文章核心观点 - 维维德票务公司发布2025年WNBA忠诚度报告，分析WNBA球队球迷参与度、热门比赛、网站流量趋势、球迷旅行距离和各州球队受欢迎程度等情况，显示WNBA发展态势良好 [1] 行业发展情况 - WNBA平均票价同比上涨49%，球迷对女子篮球的需求持续增长，联盟进入新阶段 [2] - 本赛季球迷观看WNBA比赛的平均旅行距离比去年增加12%，达到346英里 [3] - WNBA选秀夜维维德票务公司WNBA页面的流量激增251%，反映出对新秀和联盟未来的期待 [3] 热门球队与比赛 - 印第安纳狂热队出现在本赛季最热门的五场比赛中的四场，其中6月19日对阵金州女武神队的比赛是凯特琳·克拉克对阵联盟新球队的首秀，仅次于2025年WNBA全明星赛 [4] - 按平均售票价格计算，2025年最热门的比赛依次为7月19日的WNBA全明星赛（533美元）、6月19日印第安纳狂热队对阵金州女武神队（519美元）等 [5][7] - 从各州受欢迎程度来看，印第安纳狂热队在13个州最受青睐，拉斯维加斯王牌队在8个州占主导，康涅狄格太阳队在6个州获胜 [6] 球队动态 - 达拉斯飞翼队赢得2025年WNBA选秀抽签后，网站流量激增920%，选中佩奇·布克尔斯后，球队页面流量飙升389%，比赛平均票价同比上涨74% [9] - 拉斯维加斯王牌队在平均旅行距离方面领先WNBA，球迷平均旅行578英里观看比赛，显示出全国吸引力 [10][14] 公司活动与信息 - 从5月13日起，球迷可在维维德票务公司应用程序的游戏中心玩WNBA主题琐事游戏，赢取积分兑换门票折扣和免费门票 [11] - 维维德票务公司是领先的在线票务市场，提供广泛的活动和门票选择，拥有奖励计划和每日梦幻体育应用程序 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度市场总商品交易总额（Marketplace GOV）为8.2亿美元，收入为1.64亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（adjusted EBITDA）为2200万美元，整体同比表现不佳，未达预期 [5] - 市场总订单同比下降20%，平均订单规模与去年同期持平 [13] - 第一季度市场变现率为16.3%，较2024年第一季度的15.6%提高70个基点，预计短期内变现率在15.5% - 16%之间 [14] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2200万美元，低于上一年的3900万美元，主要因交易量下降、营销费用占收入比例上升和经营杠杆为负 [14] - 第一季度末债务为3.93亿美元，现金为1.99亿美元，净债务为1.94亿美元，由于季节性因素和业务量有机下降对营运资金的持续压力，本季度现金生成为负 [15] - 第一季度回购了价值700万美元的股票，平均价格为2.89美元 [15] - 公司暂停2025年剩余时间的业绩指引，预计下半年同比交易量比较将变得轻松，但竞争激烈仍将带来短期压力 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有业务收入下降14%，自有品牌收入下降27% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 演唱会市场年同比交易量趋势波动较大，1月两位数增长，3月两位数下降，4月又两位数增长，年初至今持平或略有上升 [34] - 体育市场行业层面有所下降，因一些艰难的同比基数，预计体育增长将落后于行业其他领域 [35] - 戏剧市场行业层面表现强劲，受一些知名喜剧演员巡演的推动 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续采取成本纪律方法，同时在营销和技术方面进行战略和有针对性的投资，专注于产品开发能力和差异化平台优势 [7] - 未来几个月将在应用程序中推出以粉丝为中心的体验增强功能，优化可发现性，提升客户体验 [7] - 持续投资Game Center，该功能对新客户的复购率和GOV有积极影响，新客户中与Game Center互动的粉丝复购率高出55%，GOV高出35% [8] - 在卖方市场，通过Skybox展示市场数据的力量，行业领先的ERP被超过一半的专业卖家使用，对Skybox Drive用户的引入进展感到满意 [9] - 致力于扩大潜在市场（TAM），采取协调和审慎的方法发展全球业务，在第四季度正式推出欧洲市场后，第一季度继续推进平台和能力的国际化 [9] - 期待与美国联合航空公司的新合作，其MileagePlus忠诚度计划的超1.3亿会员可通过Vivid Seats购票赚取里程，预计该合作将在2025年下半年开始产生贡献 [10] - 行业竞争激烈，同时行业趋势因消费者不确定性而疲软，经济和政治波动影响消费者情绪和艺术家及版权持有者的市场投放决策 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业的弹性有信心，看好北美现场活动的长期顺风因素，尽管消费者面临压力，但消费者仍优先考虑现场体验消费，长期机会和趋势依然有吸引力 [6] - 全球经济的额外不确定性、潜在的消费者疲软以及绩效营销领域的非典型变化导致结果的潜在范围特别广泛，公司将在下半年迎来较轻松的同比交易量比较，但竞争激烈仍将带来短期压力 [15] 其他重要信息 - 公司近期公布了2024年企业责任和治理战略的成果，在可持续发展目标上取得了重大进展 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度绩效营销的非典型情况及竞争环境是否改变公司战略 - 绩效营销方面，谷歌渠道的数据报告方式发生未宣布的变化，数据不一致导致行业效率下降，竞争压力持续存在，该渠道的交易量预计在可预见的未来仍将面临压力 [19][20][21] - 公司将继续为长期发展进行投资，努力实现盈利增长和有纪律的单位经济效益，同时在适当的时候重新夺回市场份额 [22][23] 问题2: 行业预期变化的原因及音乐会供应的变化 - 年初行业表现强劲，2 - 3月疲软，4月略有反弹，鉴于更广泛的经济环境，降低预期是合理的，尽管每月仍有一定波动 [25] 问题3: 宏观不确定性对艺术家和版权持有者市场投放的影响及变现率预期的变化 - 行业存在季节性低谷，除4月外，市场供应不足，可能受多种因素影响 [28][29] - 公司曾预计变现率在15.5%或更高，2024年优化单位经济效益时超过该水平，但可能过度优先考虑变现率而相对忽视了交易量，目前认为回到15.5%或更高的水平是合理的指导水平，将继续寻找机会调整 [30] 问题4: 音乐会、体育赛事、戏剧和喜剧市场的比较及现金转换和资本配置的想法 - 音乐会市场波动大，年初至今持平或略有上升；体育市场行业层面下降，增长将滞后；戏剧市场行业层面表现强劲 [34][35][36] - 随着EBITDA和GOV低于预期，现金生成将受到压力，全年现金生成预计有限；资本配置方面，并购门槛较高，将根据估值和股价考虑股票回购 [37][38] 问题5: 市场份额动态及GOV年底能否恢复增长的预期 - 第一季度行业持平，公司GOV下降20%，市场份额的影响主要来自绩效营销渠道，其他依赖该渠道的公司情况类似；假设第二季度与第一季度轨迹大致一致是谨慎的，虽预计下半年情况会好转，但难以预测GOV能否恢复增长 [42][43] 问题6: 是否有希望维持的EBITDA利润率水平 - 公司需要动态管理营销效率和营销支出，以平衡盈利能力和交易量，目前面临艰难的交易量局面，需在各方面寻找效率以尽可能保留EBITDA [44][45] 问题7: 国际业务进展、早期学习经验及绩效营销参与度的演变 - 国际业务早期迹象积极，公司专注于在市场的多个维度建立规模；营销方面，比例上组合变化不大，但会继续投资多元化，利用AI工具在该渠道创造价值 [50][51] 问题8: 平均订单规模的预期及忠诚度计划价值信息传递的作用 - 第一季度平均订单规模持平，高于行业平均水平，目前预计全年平均订单规模持平 [55][56] - 定价会影响购买行为，虽无法确定经济疲软时消费者对价格的弹性是否增加，但忠诚度计划可能会产生一定共鸣，公司的任务是提高该计划的知名度 [57][58] 问题9: 监管政策对行业的影响及对消费者和竞争问题的担忧 - 公司支持旨在为消费者提供透明度的监管政策，认为这将创造公平的竞争环境 [62][63] - 公司目前的主要挑战是市场份额，认为行业整体轨迹强劲，与Live Nation的评论差异可能是风格上的，公司对市场的看法更为谨慎 [65][66][67] 问题10: 营销渠道组合的考虑及应对方法 - 公司通过与联合航空等合作，将业务量组合从竞争激烈的营销渠道中多元化，同时在社交渠道进行投资，利用AI工具推动创意和规模 [69][70] 问题11: 谷歌营销变化的影响程度及应对时间 - 此次谷歌的变化未普遍推出，但影响了行业，导致效率下降数周，与以往变化相比，在竞争激烈的环境下感觉更痛苦，目前难以确定StubHub市场份额变化的原因，需要更多时间来明确相关变量 [75][76]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度市场总商品交易额（GOV）为8.2亿美元，同比下降20% [4][12] - 第一季度总营收为1.64亿美元，同比下降14%，其中自有资产营收下降14%，自有品牌营收下降27% [12] - 第一季度市场变现率为16.3%，较2024年第一季度的15.6%提高70个基点，预计短期内变现率在15.5% - 16%之间 [13] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2200万美元，低于上一年的3900万美元 [13] - 第一季度末债务为3.93亿美元，现金为1.99亿美元，净债务为1.94亿美元，该季度现金生成为负 [14] - 第一季度以平均每股2.89美元的价格回购了价值700万美元的股票 [14] - 公司暂停全年业绩指引 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度市场总订单同比下降20%，平均订单规模与去年同期持平 [12] - 新客户中与GameCenter互动的粉丝重复购买率比未互动的高55%，GOV高35% [7] - 行业领先的ERP被超过一半的专业卖家使用，Skybox Drive用户的引入工作进展良好 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 音乐会市场年初表现强劲，2 - 3月疲软，4月有所反弹，年初至今基本持平或略有上升 [25][35] - 体育市场行业水平有所下降，由于一些赛事对比基数较高，预计体育市场增长将滞后于其他行业 [36] - 戏剧市场行业表现强劲，受一些喜剧演员巡演的推动实现了良好增长 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续采取成本控制措施，同时在营销和技术方面进行战略和有针对性的投资 [6] - 未来几个月将在应用程序中推出以粉丝为中心的体验增强功能，提升平台的导航和个性化，优化用户体验 [6] - 持续投资Game Center，以提高用户参与度和品牌知名度 [7] - 继续投资并展示Vivit Seat市场数据通过Skybox的力量 [7] - 致力于扩大潜在市场（TAM），采取协调和审慎的方法拓展全球业务，继续在有利市场投资以扩大平台规模 [8] - 即将与美国联合航空公司推出新的合作，其MileagePlus忠诚度计划的超1.3亿会员可通过Vivid Seats购票赚取里程，预计该合作将在2025年下半年开始产生贡献 [9] - 行业竞争激烈，公司面临来自竞争对手的持续压力，特别是在绩效营销渠道方面 [5][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济和政治的波动影响了消费者情绪，消费者的不确定性也影响了艺术家和版权持有者进入市场的时间和方式 [5] - 尽管消费者面临压力，但他们仍优先考虑现场体验消费，行业长期机遇和趋势依然具有吸引力 [5] - 公司对行业的弹性充满信心，相信运营纪律、差异化产品和低成本结构将使其在长期内表现出色 [10] - 预计下半年同比交易量对比将有所改善，但短期内竞争压力仍将持续 [14] 其他重要信息 - 公司公布了2024年企业责任和治理战略的进展，在可持续发展目标方面取得了重大进展 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度绩效营销的异常情况及竞争环境对战略的影响 - 谷歌渠道的数据报告方式发生了未宣布的变化，导致行业效率下降，竞争压力持续存在，该渠道的交易量预计在可预见的未来仍将面临压力，公司将相应调整策略 [20][21][22] - 公司将继续进行长期投资，努力实现盈利增长和有纪律的单位经济效益，同时在适当的时候重新夺回市场份额 [23] 问题2: 行业预期变化的原因及音乐会供应情况 - 年初行业表现强劲，2 - 3月疲软，4月有所反弹，但鉴于宏观经济环境，公司下调了预期，目前每月仍存在一定波动 [25][26] - 未提及音乐会供应的具体变化情况 [27] 问题3: 宏观不确定性对艺术家巡演计划的影响及变现率预期 - 宏观不确定性影响了艺术家和版权持有者进入市场的时间，目前市场供应低于正常水平，但4月是销售旺季 [29][30] - 公司曾预计变现率在15.5%或更高，2024年高于该水平，但可能有些过度，预计未来将回到15.5%或更高的水平，并根据机会进行调整 [31] 问题4: 音乐会、体育赛事、戏剧和喜剧市场的表现对比及现金转换和资本配置的想法 - 音乐会市场年初至今基本持平或略有上升，但每月波动较大；体育市场行业水平有所下降，增长将滞后；戏剧市场行业表现强劲 [34][35][36][37] - 随着GOV和EBITDA低于预期，公司现金生成将受到压力，全年现金生成预计有限；并购门槛较高，将根据估值和股价考虑股票回购，并继续对业务进行投资 [38][39] 问题5: 市场份额动态及GOV能否在年底恢复增长，以及是否有期望维持的EBITDA利润率水平 - 第一季度行业持平，公司GOV下降20%，市场份额受到影响，主要来自绩效营销渠道；预计第二季度与第一季度情况大致相同，下半年情况将有所改善，但难以预测GOV能否恢复增长 [42][43][44] - 公司将动态管理营销效率和支出，以平衡盈利能力和交易量，努力保持尽可能多的EBITDA，但目前面临挑战 [45][46] 问题6: 国际业务进展及绩效营销参与情况的变化 - 国际业务早期迹象良好，公司专注于扩大市场规模，包括供应、需求和基础设施技术等方面；营销仍然是重要渠道，公司将继续投资多元化，并构建平台的粘性组件 [50][51][52] 问题7: 平均订单规模（AOS）的变化及忠诚度计划的价值传递效果 - 第一季度平均订单规模持平，高于行业平均水平；全年情况难以精确预测，目前预计持平 [56][57] - 定价会影响购买行为，忠诚度计划可能会在经济疲软时更有共鸣，公司需要提高该计划的知名度 [58][59] 问题8: 监管政策对行业的影响，以及与Live Nation在需求方面的差异和营销渠道组合的考虑 - 公司支持旨在提高消费者透明度的监管政策，认为这将营造公平的竞争环境 [65][66] - 公司目前的主要挑战是市场份额，认为行业整体轨迹依然强劲，但鉴于2 - 3月的疲软和宏观不确定性，态度更为谨慎 [68][70] - 公司通过与联合航空等品牌合作，将交易量组合从竞争压力较大的营销渠道中多元化；同时在社交渠道进行投资，利用AI工具提高效率 [73][74] 问题9: 谷歌营销变化的影响程度及应对措施 - 此次谷歌渠道的变化未全面推广，但影响了行业，导致效率下降数周；与以往变化相比，在竞争激烈的环境下，此次变化感觉更痛苦；目前难以确定StubHub市场份额增加的原因，需要更多时间来明确相关变量 [80][81][82]

业绩总结 - 2025年第一季度市场总交易额（Marketplace GOV）为820百万美元，收入为164百万美元，调整后EBITDA为22百万美元[10] - 2025年第一季度净亏损为9.8百万美元，调整后EBITDA的利润率为13%[12][18] - 2025年第一季度净收入为-$9,788千，较2024年第一季度的$10,742千下降了约191.2%[33] - 2025年第一季度每股收益（基本）为-$0.04，较2024年第一季度的$0.05下降了180%[33] - 2025年第一季度的可稀释每股收益为-$0.05，较2024年第一季度的$0.04下降了225%[33] - 2025年第一季度的净收入（损失）率为-6.0%，相比2024年第一季度的5.6%下降了11.6个百分点[34] 用户数据 - 2025年第一季度市场收入按事件类别分为：音乐会收入为58.154百万美元，体育收入为38.598百万美元，剧院收入为31.533百万美元，其他收入为5.455百万美元，总市场收入为133.740百万美元，较2024年同期下降16%[32] - 2025年第一季度的平均订单金额（AOS）为358美元，较2024年第一季度的374美元有所下降[29] 财务状况 - 2023年现金生成为116百万美元，2024年现金生成为23百万美元，2023年用于战略收购和投资的资金为213百万美元[19] - 截至2024年12月31日，净杠杆率约为1倍，反映出债务本金超过现金余额149.5百万美元[19] - 2025年第一季度的市场收入成本为44.525百万美元，市场营销和销售费用为64.112百万美元，贡献利润为55.386百万美元[32] - 2025年第一季度的利息支出净额为$5,665千，利息支出率为3.5%[34] - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为$11,625千，占收入的7.1%[34] - 2025年第一季度的交易成本为$5,709千，占收入的3.5%[34] - 2025年第一季度的外币重估损失为-$2,041千，影响了1.2%的收入[34] - 2025年第一季度的所得税费用为$3,155千，税率为1.9%[34] 未来展望与策略 - 公司在当前经济不确定性下，仍然相信行业的长期韧性[11] - 公司将继续在平台差异化和创新方面进行投资，以增强买卖双方的长期粘性和竞争优势[21] - 公司在竞争激烈的环境中，努力在交易量和单位经济之间寻求平衡[11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为16.05538亿美元，较2024年12月31日的16.36096亿美元下降1.86%[16] - 2025年第一季度，公司营收为1.64023亿美元，较2024年同期的1.90852亿美元下降14.06%[19] - 2025年第一季度，公司净亏损为978.8万美元，而2024年同期净利润为1074.2万美元[19] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.99471亿美元，较2024年12月31日的2.43482亿美元下降18.07%[16] - 2025年第一季度，公司营销和销售费用为6411.2万美元，较2024年同期的6774.5万美元下降5.36%[19] - 截至2025年3月31日，公司应付账款为2.26416亿美元，较2024年12月31日的2.32984亿美元下降2.82%[16] - 2025年第一季度，公司基本每股亏损为0.04美元，2024年同期基本每股收益为0.05美元[19] - 2025年第一季度，公司综合亏损为861.2万美元，2024年同期综合收益为896.9万美元[21] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为3807.14万美元，较2024年12月31日的2611.13万美元增长45.80%[16] - 2025年第一季度，公司加权平均A类普通股基本股数为1.32900227亿股，较2024年同期的1.34068276亿股下降0.87%[19] - 2025年第一季度净亏损为5,942美元[24] - 2025年第一季度发行A类普通股2,729,928股[24] - 2025年第一季度回购A类普通股2,378,514股，金额为6,917美元[24] - 2025年第一季度其他综合收入为747美元[24] - 2025年第一季度净亏损978.8万美元，2024年同期净利润1074.2万美元[27] - 2025年第一季度经营活动净现金使用2528.8万美元，2024年同期提供3916.5万美元[27] - 2025年第一季度投资活动净现金使用757.1万美元，2024年同期使用528.7万美元[27] - 2025年第一季度融资活动净现金使用1157万美元，2024年同期使用461.3万美元[27] - 2025年第一季度现金及现金等价物和受限现金净减少4395.5万美元，2024年同期增加2844.5万美元[27] - 2025年第一季度总收入为164,023,000美元，2024年同期为190,852,000美元，同比下降14.06%[45] - 2025年3月31日应收账款净额为56,862,000美元，2024年12月31日为48,315,000美元，增长17.7%[47] - 2025年3月31日预付费用和其他流动资产为34,582,000美元，2024年12月31日为32,607,000美元，增长5.9%[49] - 2025年3月31日商誉净额为945,301,000美元，较2024年12月31日增加2,182,000美元[50] - 2025年3月31日无形资产净额为228,057,000美元，2024年12月31日为233,116,000美元，下降2.17%[52] - 2025年第一季度无形资产摊销费用为11,000,000美元，2024年同期为10,000,000美元[57] - 2025年3月31日和2024年12月31日，投资公允价值分别为671.3万美元和692.9万美元[62] - 2025年3月31日和2024年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为1.62801亿美元和1.65047亿美元[64] - 2025年和2024年第一季度，分别有150万美元应计客户信用被赎回，确认破损收入分别为160万美元和210万美元[65] - 2025年和2024年第一季度，因先前记录收入转回和应计未来客户补偿变化，分别确认净收入减少不到10万美元和10万美元[67] - 2025年和2024年第一季度，应计未来客户补偿分别增加80万美元和减少160万美元[68] - 2025年3月31日和2024年12月31日，长期债务净额分别为3.85788亿美元和3.8496亿美元[70] - 2025年第一季度，因第一留置权贷款修改、债务清偿和新债务发行，分别确认费用60万美元、80万美元和资本化费用20万美元[84] - 2025年第一季度基本每股净亏损为0.04美元，2024年为每股净收益0.05美元[139] - 2025年第一季度摊薄后每股净亏损为0.05美元，2024年为每股净收益0.04美元[139] - 2025年第一季度潜在稀释证券中RSUs为1,880,044，2024年为3,830,006 [140] - 2025年第一季度潜在稀释证券中股票期权为7,512,056，2024年为8,807,848 [140] - 2025年第一季度归属于A类普通股股东的基本净亏损为594.2万美元，2024年为607.7万美元[139] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度市场业务收入1.3374亿美元，2024年同期为1.60012亿美元[37] - 2025年第一季度转售业务收入3030万美元，2024年同期为3080万美元[37] 会计政策相关 - 公司采用ASU 2023 - 07，对合并财务报表无重大影响，正评估ASU 2023 - 09和ASU 2024 - 03影响[32][33][34] 特定资产与负债情况 - 收购域名的成本为17,300,000美元，将在15.6年内摊销，截至2025年3月31日账面价值为17,100,000美元[54] - 收购域名义务截至2025年3月31日账面价值为17,000,000美元，2024年12月31日为17,200,000美元，年利率8.6%[55] - 2023年7月公司投资6,000,000美元于一家私人控股公司，可转换本票年利率8.0%[58] - 可转换本票在2025年第一季度未实现损失小于100,000美元，2024年同期为100,000美元[59] 认股权证相关 - 截至2025年3月31日，流通在外的公开认股权证、私人认股权证、行使认股权证和镜像认股权证分别为6,766,853份、6,519,791份、34,000,000份和47,286,644份[89][90][92][96] - 截至2025年3月31日，流通在外的中间认股权证为4,000,000份，其中10美元中间认股权证和15美元中间认股权证各2,000,000份[98] - 2025年3月31日和2024年12月31日，中间认股权证公允价值计量的预期期限分别为6.6年和6.8年，预期波动率分别为56.0%和52.0%，无风险利率分别为4.1%和4.5%，预期股息收益率均为0.0%[99] - 2025年第一季度和2024年第一季度，中间认股权证相关负债公允价值分别减少310万美元和50万美元[99] 股票回购相关 - 2024年2月29日，公司董事会授权最高1亿美元的A类普通股回购计划，截至2025年3月31日，已累计回购650万股，支付2880万美元，产生30万美元佣金和消费税，剩余7030万美元可用于未来回购[100][102] - 2025年第一季度，公司回购240万股A类普通股，支付600万美元，产生不足10万美元佣金和消费税，确认0.9万美元未支付股份回购负债[101] 其他负债与收益相关 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，因未收间接税（含销售税）分别确认360万美元和750万美元负债，2025年和2024年第一季度净收益分别为180万美元和270万美元[109] - 2024年8月，公司发放200万美元赞助贷款，截至2025年3月31日和2024年12月31日，账面价值均为180万美元，2025年第一季度确认不足10万美元估算利息收入[110][111] - 2024年第一季度，公司因Viral Nation服务产生30万美元费用，2025年第一季度未产生相关费用[112] - 2025年1月1日至3月31日，累计其他综合损失中，未实现票据收益从18.1万美元降至15.6万美元，累计外币折算调整从 - 106.1万美元升至 - 28.9万美元，累计其他综合损失从 - 88万美元升至 - 13.3万美元[103] - 2025年第一季度，公司与Khoros战略合作费用不足0.1百万美元，截至2025年3月31日确认预付费用0.1百万美元[113] 所得税相关 - 2025年和2024年第一季度，公司持续经营业务所得税费用分别为3.2百万美元和2.3百万美元，有效所得税税率与美国联邦法定税率21%不同[115] - 截至2025年3月31日，公司预计与税收属性相关的节税总额约为183.3百万美元，需支付约85%即155.8百万美元，其中5.8百万美元预计在未来12个月到期[118] 股权薪酬相关 - 2025年和2024年第一季度，公司分别授予员工12.7百万和8.1百万受限股票单位（RSUs），加权平均授予日公允价值分别为每股2.81美元和5.34美元[121] - 2025年第一季度，公司授予顾问少于0.1百万RSUs，加权平均授予日公允价值为每股2.81美元，2024年同期未授予[122] - 截至2025年3月31日，未归属RSUs为21,720千个，加权平均授予日公允价值为每股3.96美元；截至2024年3月31日，未归属RSUs为10,971千个，加权平均授予日公允价值为每股6.16美元[123] - 截至2025年3月31日，流通在外股票期权为8,102千个，加权平均行权价格为每股8.11美元，剩余合同期限为7.4年；截至2024年3月31日，流通在外股票期权为8,807千个，加权平均行权价格为每股8.02美元，剩余合同期限为9.0年[125][126] - 2025年和2024年第一季度，与RSUs相关的股权薪酬费用分别为8.8百万美元和5.5百万美元，截至2025年3月31日，未确认股权薪酬费用约为77.9百万美元[130] - 2025年和2024年第一季度，与股票期权相关的股权薪酬费用分别为2.2百万美元和2.9百万美元，截至2025年3月31日，未确认股权薪酬费用为5.1百万美元[131] 可赎回非控股权益相关 - 2025年和2024年第一季度，Hoya Topco可赎回非控股权益的净损益分别为 - 3,846千美元和4,665千美元，其加权平均分配比例分别为36.4%和36.2%[136] 市场风险相关 - 假设利率高于适用利率下限，利率变动1%，2025年第一季度利息费用将受130万美元影响[221] - 公司主要市场风险是与长期债务相关的利率风险[220] - 公司面临外币汇率波动风险，因国际业务及子公司财务报表换算[222][223] - 2025年第一季度未实现外币收益为200万美元[225] - 截至2025年3月31日，汇率变动10%将使外币换算调整受240万美元影响[225] 历史财务数据（2024年相关） - 2024年1月1日，A类普通股股份为141,167,311股，金额为481,742美元；B类普通股股份为76,225,000股，金额为14,000美元；库存股为7,291,497股，金额为52,586美元；累计其他综合亏损为939,596美元；股东权益为105,017美元[24] - 2024年第一季度净收入为6,077美元[24] - 2024年第一季度发行A类普通股961,573股[24] - 2024年3月31日，A类普通股股份为142,048,979股，金额为456,588美元；B类普通股股份为76,225,000股，金额为14,000美元；库存股为8,006,497股，金额为56,706美元；累计其他综合亏损为933,519美元；股东权益为139,551美元[24] - 2024年4月，公司还清向Shoko Chukin银行的310万美元长期债务[85] - 2024年第一留置权贷款有效年利率为7.9%，2025年第一留置权贷款在2025年3月31日有效年利率为6.8%[76][80]

市场总订单价值变化 - 2025年第一季度市场总订单价值（Marketplace GOV）为8.204亿美元，较2024年第一季度的10.285亿美元下降20%[5][6] - 2025年第一季度和2024年同期，市场总订单价值分别受1550万美元和1830万美元的活动取消影响[7] 收入变化 - 2025年第一季度收入为1.64亿美元，较2024年第一季度的1.909亿美元下降14%[6] 净亏损与净利润变化 - 2025年第一季度净亏损980万美元，较2024年第一季度的净利润1070万美元下降191%[6] - 2025年第一季度净亏损978.8万美元，2024年同期净利润1074.2万美元[18][22] 调整后息税折旧摊销前利润变化 - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2170万美元，较2024年第一季度的3890万美元下降44%[5][6] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2172.1万美元，2024年同期为3892万美元[22] 订单量变化 - 2025年第一季度市场订单量为2296单，2024年同期为2876单；转售订单量为105单，2024年同期为99单[5] 活动取消情况 - 2025年第一季度和2024年同期，市场业务分别经历42353次和50049次活动取消；转售业务分别经历885次和872次活动取消[7] 总资产变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为16.05538亿美元，较2024年12月31日的16.36096亿美元有所下降[14] 运营盈亏变化 - 2025年第一季度公司运营亏损432.1万美元，2024年同期运营收入为2067.5万美元[16] 业绩指引情况 - 因全球经济、消费者健康和绩效营销环境的不确定性，公司暂停2025财年的业绩指引[3][8] 经营活动净现金变化 - 2025年第一季度经营活动净现金使用2528.8万美元，2024年同期提供3916.5万美元[18] 投资活动净现金变化 - 2025年第一季度投资活动净现金使用757.1万美元，2024年同期使用528.7万美元[18] 融资活动净现金变化 - 2025年第一季度融资活动净现金使用1157万美元，2024年同期使用461.3万美元[18] 现金及现金等价物和受限现金净变化 - 2025年第一季度现金及现金等价物和受限现金净减少4395.5万美元，2024年同期增加2844.5万美元[18] 现金及现金等价物和受限现金期初期末变化 - 2025年第一季度初现金及现金等价物和受限现金为2.44648亿美元，期末为2.00693亿美元；2024年同期初为1.32434亿美元，期末为1.60879亿美元[18] 支付现金情况 - 2025年第一季度支付利息现金774.9万美元，支付所得税现金128.6万美元；2024年同期支付利息现金607.4万美元，支付所得税现金62.3万美元[18] 所得税费用变化 - 2025年第一季度所得税费用315.5万美元，2024年同期为226.9万美元[22] 利息费用净额变化 - 2025年第一季度利息费用净额566.5万美元，2024年同期为508.2万美元[22]

公司业绩概览 - 2025年第一季度Marketplace GOV为8204亿美元 同比下降20% 主要受活动取消影响1550万美元[5][7] - 营收164亿美元 同比下降14% 净亏损980万美元 较去年同期净利润1070万美元恶化191%[7] - Adjusted EBITDA为2170万美元 同比下降44% 主要受营销成本上升及行业竞争加剧影响[5][7] 运营数据 - Marketplace订单量2296万单 同比下降20% Resale订单量105万单 同比增长6%[5][6] - 第一季度活动取消量达42353次 高于去年同期的50049次 对GOV产生直接影响[6] - 现金及等价物期末余额1995亿美元 较期初减少4400万美元 主要因运营现金流净流出2529万美元[16][20] 管理层战略 - CEO指出行业趋势疲软且竞争加剧 但强调将坚持成本管控并战略性投资营销与技术[2] - CFO暂停2025全年业绩指引 预计行业总量同比持平或下降 此前预期为中等个位数增长[3] - 公司通过再融资优化债务结构 新获得7699亿美元第一留置权贷款替换原有债务[20] 非GAAP指标分析 - Adjusted EBITDA调整项包括股权激励1075万美元 债务重组损失801万美元 外汇未实现收益204万美元[24] - 交易成本5709万美元主要涉及潜在战略交易评估及股票回购等非经常性支出[25] - 无形资产净值2281亿美元 商誉净值943亿美元 占总资产比例达73%[16] 行业环境 - 北美现场活动行业面临消费者不确定性 下半年同比基数较低但竞争压力持续[3] - 票务平台生态系统依赖活动供给与消费者 discretionary spending 当前宏观环境构成挑战[13]

CHICAGO, April 24, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Vivid Seats Inc. (NASDAQ:SEAT) ("Vivid Seats"), a leading marketplace that utilizes its technology platform to connect millions of buyers with thousands of ticket sellers across hundreds of thousands of events each year, will report financial results for the first quarter 2025 on Tuesday, May 6, 2025, before the U.S. stock market opens. Management will discuss the results on a webcast at 8:30 a.m. ET. Founded in 2001, Vivid Seats is a leading online ticket marketp ...

文章核心观点 Vivid Seats发布2025年音乐节日趋势指南，分析票务数据，列出热门音乐节，给出购票建议 [1] 音乐节排名 最热门音乐节 - Sand In My Boots音乐节5月在阿拉巴马州海湾海岸首秀，平均票价最高，有众多大牌艺人 [3] 最受欢迎音乐节（平均售出价格） - Sand In My Boots - $945 [9] - BottleRock Napa Valley - $933 [9] - Stagecoach Festival - $760 [9] - Coachella Valley Music and Arts Festival - $734 [9] - When We Were Young - $681 [9] 最值得前往音乐节 - When We Were Young音乐节在拉斯维加斯举办，能唤起怀旧情绪，粉丝平均旅行距离最远 [5] 旅行距离最长音乐节（平均距离） - When We Were Young – 1,159英里 [10] - Under the Big Sky – 993英里 [10] - Wildlands Festival – 984英里 [10] - Coachella Valley Music and Arts Festival – 776英里 [10] - New Orleans Jazz & Heritage Festival – 749英里 [10] 最经济实惠音乐节 - Country Stampede音乐节在堪萨斯州，阵容强大，票价实惠 [7] 最佳音乐节优惠（平均售出价格） - Country Stampede - $83 [11] - MMRBQ - $85 [11] - Krush Groove Festival - $99 [11] - Buzzfest - $100 [21] - Georgia Rodeo Music Festival - $103 [21] 新兴音乐节 - Under the Big Sky音乐节举办到第六年，是2025年增长最快的音乐节，平均票价同比增长107% [12] 最受关注音乐节 - CMA Fest音乐节有50多年历史，今年平均票价较去年增长227%，需求激增 [13] 最佳阵容音乐节 - Lollapalooza Chicago音乐节阵容获2025年最佳，3月18日阵容公布时官网流量激增2320% [14] 全国最受欢迎音乐节 - Lollapalooza Chicago音乐节最受欢迎，来自更多州的粉丝购买门票，在五个中西部州销量领先 [15] 购票建议 最便宜购票日 - 分析单日门票，周三或周四是最便宜的音乐节出行日，周三平均售出价格$154，周四$166 [16][22] 安全购票建议 - 建议从有买家保障、受全国票务经纪人协会支持的可信网站购票，警惕社交媒体或要求奇怪付款方式的票务 [18] 购票及奖励 - Vivid Seats应用是购票最便捷的地方，每次购票可获奖励，游戏中心可玩每日 trivia 赢积分换折扣或免费门票 [19] 公司介绍 - Vivid Seats成立于2001年，是领先的在线票务市场，提供广泛的活动和票务选择，有奖励计划，拥有Vivid Picks应用，获新闻周刊客户服务奖项 [23]

文章核心观点 - Vivid Seats公司Q4财报表现符合预期，货币化情况略好于预期 [1] 公司情况 - Vivid Seats是在线票务市场运营商，于3月12日公布Q4财报 [1] 投资理念 - 投资理念围绕识别定价错误的证券，通过了解公司财务背后的驱动因素，常通过DCF模型估值来实现，该方法综合考虑股票前景以确定风险回报 [1]