文章核心观点 - 柯林斯宇航与欧罗巴航空签署10年合同，为其787机队提供全面MRO服务，标志着柯林斯在欧洲787 MRO服务的重大扩展 [1] 合同内容 - 柯林斯宇航将通过FlightSense®和DispatchSM项目为欧罗巴航空787机队多个系统提供现场支持，包括电力、环境控制、航空电子设备、照明和货物系统 [1] - 柯林斯宇航将通过Ascentia®软件平台提供预测性健康维护，并扩大其在欧洲的787备件库 [1] 各方评价 - 欧罗巴航空首席技术官表示协议强化787机队维护质量，依赖柯林斯宇航这样有威望和可靠性的供应商很关键 [2] - 柯林斯宇航售后副总裁称综合服务计划助欧罗巴航空优化787机队性能，减少维修时间和成本，协议扩大欧洲787备件库，增强支持欧洲航空公司能力和全球787支持网络 [2] 项目优势 - FlightSense和Dispatch项目提供定制维护协议，确保零部件供应和高质量MRO服务 [2] - Ascentia是基于云的解决方案，用先进数据分析和机器学习算法帮助航空公司改善维护运营和提高可靠性 [2] 公司介绍 柯林斯宇航 - 是RTX旗下业务，为全球航空航天和国防行业提供集成和智能解决方案，8万名员工致力于提供面向未来的技术 [3] RTX - 全球超18.5万名员工，通过旗下柯林斯宇航、普惠和雷神等业务推动航空发展、工程集成防御系统和开发下一代技术解决方案，2023年销售额690亿美元，总部位于弗吉尼亚州阿灵顿 [4] 欧罗巴航空 - 1986年开始运营的西班牙航空公司，是天合联盟成员，机队53架飞机，由波音787和737组成，飞往全球超55个目的地，在马德里巴拉哈斯机场枢纽有战略地位，致力于可持续发展、脱碳和创新，为乘客提供优质服务，常位列欧洲最准点航空公司 [5]

法律事务与费用 - 2024年第二季度公司因法律事务记录了9.18亿美元的税前费用，包括2.69亿美元的DOJ调查和合同定价纠纷、3.64亿美元的泰雷兹 - 雷神系统及相关事项、2.85亿美元的贸易合规事项[100] - 2024年第一季度柯林斯部门因加拿大政府制裁记录了1.75亿美元的费用，主要与不利采购承诺和合同履行成本减值有关[100] - 公司解决了多项法律事务，包括与美国司法部和证券交易委员会的协议[99][100] - 2024年第二季度，雷神公司因终止与外国客户的固定价格开发合同确认了6亿美元的费用[133] - 2024年第一季度，因美国联邦所得税审计结束，公司确认了2.75亿美元的税收优惠[125] - 公司预计将从奥的斯获得约3亿美元，以补偿外国税收抵免的减少和由此产生的赔偿义务[125] 合同负债与风险 - 截至2024年9月30日，公司合同负债中包含约4.3亿美元与中东客户合同相关的预付款，若合同终止可能需退还客户[101] 业务影响因素 - 公司业务受工业、经济、政治等因素影响，包括政府法规、经济健康状况、供应链中断等[98][99][100] - 公司依赖全球供应链，近年来供应链中断导致延迟和成本增加，预计未来仍将持续[100] - 高通胀和高利率对公司运营利润和利润率产生负面影响，公司采取战略和运营举措应对[100] - 美国政府持续决议若无法通过，可能导致政府停摆，影响公司业务和运营结果[100] - 地缘政治问题，如俄乌冲突、中美关系等，对公司业务和供应链产生不利影响，但目前预计对财务结果无重大影响[101] 产品问题 - 普惠公司发现粉末金属问题，需对PW1100G - JM发动机机队进行加速检查[100] 销售业绩 - 2024年第三季度净销售额为200.89亿美元，2023年同期为134.64亿美元；前九个月净销售额为591.15亿美元，2023年同期为489.93亿美元[105] - 2024年第三季度净销售额有机增长16亿美元，前九个月有机增长56亿美元，主要因普惠、柯林斯和雷神的有机净销售额增加[105] - 2024年第三季度和前九个月，因收购和剥离业务，净销售额分别减少4亿美元和9亿美元，主要是由于2024年第一季度出售雷神部门的CIS业务[106] - 2024年第三季度产品净销售额为147.08亿美元，占比73.2%；服务净销售额为53.81亿美元，占比26.8%；前九个月产品净销售额为435.73亿美元，占比73.7%；服务净销售额为155.42亿美元，占比26.3%[107][108] - 2024年第三季度对美国政府销售额为79.96亿美元，占比39.8%；前九个月为241.75亿美元，占比40.9%[109][110] - 2024年第三季度商业航空航天及其他商业销售额为93.73亿美元，占比46.7%；前九个月为273.23亿美元，占比46.2%[109][110] - 2024年第三季度总净销售额为200.89亿美元，2023年同期为134.64亿美元；2024年前九个月为591.15亿美元，2023年同期为489.93亿美元[129] 销售成本 - 2024年第三季度销售总成本为160.55亿美元，占净销售额的79.9%；前九个月为479.4亿美元，占净销售额的81.1%[111] - 2024年第三季度销售总成本有机增长12亿美元，前九个月有机增长45亿美元，主要因普惠、柯林斯和雷神的有机净销售额增加[113] - 2024年第三季度和前九个月，因收购和剥离业务，销售总成本分别减少4.06亿美元和8.16亿美元，主要是由于2024年第一季度出售雷神部门的CIS业务[112][113] - 2024年第三季度产品销售成本为123.36亿美元，服务销售成本为37.19亿美元，总成本为160.55亿美元，较2023年同期分别增加30亿、3亿和33.05亿美元[114] - 2024年前九个月产品销售成本为371.77亿美元，服务销售成本为107.63亿美元，总成本为479.4亿美元，较2023年同期分别增加61亿、9亿和70.27亿美元[115] - 产品销售成本增加主要因2023年第三季度粉末金属事项费用未再发生及外部产品销售成本上升[114][115] 研发与行政费用 - 2024年第三季度公司资助研发费用为7.51亿美元，客户资助为12.05亿美元；前九个月公司资助为21.26亿美元，客户资助为36.27亿美元[116] - 2024年前九个月销售、一般和行政费用为42.32亿美元，较2023年同期减少1亿美元[119] 其他收支 - 2024年第三季度其他收入（费用）净额为1.34亿美元，较2023年同期增加1亿美元；前九个月为 - 3.9亿美元，较2023年同期减少5亿美元[120] 营业利润与利润率 - 2024年第三季度营业利润为20.28亿美元，利润率为10.1%；前九个月营业利润为44.27亿美元，利润率为7.5%，较2023年同期分别增加34亿和26亿美元[122] - 2024年第三季度营业利润为20.28亿美元，2023年同期营业亏损13.96亿美元；2024年前九个月营业利润为44.27亿美元，2023年同期为17.84亿美元[131] - 营业利润增加主要因2023年第三季度粉末金属事项费用未再发生、各部门运营表现提升及税收相关赔偿应收款收益[122] 其他财务指标 - 2024年第三季度非服务养老金收入为 - 3.74亿美元，前九个月为 - 11.34亿美元[123] - 2024年第三季度净利息费用为4.96亿美元，平均利率为4.6%；前九个月净利息费用为13.76亿美元，平均利率为4.6%，较2023年同期分别增加1亿和4亿美元[123] - 2024年第三季度有效所得税税率为19.5%，2023年同期为29.4%；2024年前九个月为17.5%，2023年同期为9.2%[125] - 2024年第三季度归属普通股股东净亏损14.72亿美元，2023年同期净亏损9.84亿美元；2024年前九个月净利润32.92亿美元，2023年同期为17.69亿美元[126] - 2024年第三季度净EAC调整为亏损9100万美元，2023年同期为亏损2.79亿美元；2024年前九个月为亏损3.15亿美元，2023年同期为亏损4.33亿美元[132] 积压订单与预订量 - 截至2024年9月30日总积压订单为2210亿美元，截至2023年12月31日为1960亿美元[134] - 2024年第三季度国防预订量约为250亿美元，2023年同期约为120亿美元；2024年前九个月约为470亿美元，2023年同期约为370亿美元[135] 各部门业绩 - 柯林斯宇航2024年第三季度净销售额70.75亿美元，同比增长7%；前九个月净销售额207.47亿美元，同比增长8%[136] - 柯林斯宇航2024年前三季度有机净销售额增加16亿美元，主要源于商业航空售后市场、国防和商业航空原始设备制造商销售额的增长[140] - 柯林斯宇航2024年第三季度预订4.7亿美元用于联邦航空管理局空中交通管制自动化系统维护；前九个月预订19亿美元支持美国空军下一代可生存机载作战中心及2.54亿美元用于F - 35起落架[141] - 柯林斯宇航2024年第三季度运营利润10.62亿美元，同比增长18%；前九个月运营利润30.29亿美元，同比增长12%[136] - 普惠公司2024年第三季度净销售额72.39亿美元，同比增长682%；前九个月净销售额204.97亿美元，同比增长73%[142] - 普惠公司2024年前三季度有机净销售额增加32亿美元，主要得益于商业原始设备制造商、商业售后市场和军事销售额的增长[147] - 普惠公司2024年第三季度预订23亿美元的F117、13亿美元的F135发动机核心升级开发和4.55亿美元的F135维护；前九个月预订3.81亿美元的F135维护和3.02亿美元的F135生产[147] - 普惠公司2024年第三季度运营利润5.57亿美元，去年同期亏损24.82亿美元；前九个月运营利润15.11亿美元，去年同期亏损18.37亿美元[142] - 雷神公司2024年第三季度净销售额63.86亿美元，同比下降1%；前九个月净销售额195.56亿美元，与去年同期基本持平[148] - 雷神公司2024年第三季度国防预订165.51亿美元，同比增长122%；前九个月国防预订297.01亿美元，同比增长31%[148] 业务调整与变化 - 2024年第三季度有机净销售额增加3亿美元，主要因陆空防御系统和先进技术项目净销售额增加，部分被空天防御系统项目净销售额下降抵消[150][151] - 2024年前九个月有机净销售额增加10亿美元，主要源于陆空防御系统和先进技术项目净销售额增长，部分被空天防御系统项目净销售额减少抵消[153] - 2024年第三季度有机营业利润增加1亿美元，得益于组合变化、净EAC调整改善和销量增加[151] - 2024年前九个月有机营业利润增加2亿美元，因净EAC调整改善和销量增加[153] - 截至2024年9月30日，积压订单为600亿美元，较2023年12月31日的520亿美元有所增加，其中包括因出售CIS业务减少的11亿美元[153] - 2024年第三季度，公司获得多项大额订单，如为美国陆军和波兰提供LTAMDS的19亿美元订单等[153] - 2024年前九个月，公司也获得多项订单，如为德国提供爱国者防空系统的12亿美元订单等[154] - 2024年第三季度，消除和其他净销售额增加4800万美元，主要因部门间消除额增加[156] - 2024年前九个月，消除和其他净销售额增加2亿美元，主要是部门间消除额增加所致[157] - 2024年第三季度和前九个月，FAS/CAS运营调整分别变化1亿美元和2亿美元，主要因CAS费用减少[159] - 2024年第三季度和前九个月收购会计调整分别为5.34亿美元和15.38亿美元，与2023年同期基本一致[162] 现金流与财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为66.82亿美元，总债务为421.56亿美元，总权益为628.26亿美元，总债务与总资本比率为40%[163] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金流为55.98亿美元，较2023年同期的31.72亿美元增加30亿美元[166] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金流为7.55亿美元，较2023年同期的20.61亿美元减少13亿美元，主要因出售Raytheon部门的CIS业务获得13亿美元现金[168] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金流为47.49亿美元，较2023年同期的19.09亿美元增加28亿美元，主要受2023年长债发行、长债偿还增加和商业票据净发行减少影响[169] - 2024年前九个月公司共回购3.94亿美元普通股，2023年同期为25.87亿美元[170] - 2024年前九个月公司支付现金股息24.15亿美元，每股1.85美元；2023年同期为24.72亿美元，每股1.73美元[171] - 2024年公司预计与粉末金属问题相关的全年现金影响约为10亿美元，与某些法律事项解决相关的全年现金支付约为10亿美元，雷神合同终止相关的现金支付约为5亿美元[167] - 截至2024年9月30日，公司有一项与多家银行的循环信贷协议，允许最高50亿美元的借款，该协议于2028年8月到期，目前无未偿还借款[164] - 截至2024年9月30日，公司商业票据最高借款限额为50亿美元，目前无未偿还商业票据借款[164] 市场风险 - 截至2024年9月30日的九个月内，公司市场风险敞口无显著变化[172] 成本结构调整 - 公司持续评估成本结构，实施重组行动以保持成本结构竞争力，重组成本主要来自裁员遣散费和设施退出成本[104]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻和在线广播团队，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在中小盘市场专业，也关注蓝筹股等，采用技术辅助内容创作且内容由人类编辑和撰写 [1][2] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚社区媒体政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域商业等发展，2022年加入Proactive，作品发表于多地报刊杂志 [1] 关于出版商 - Proactive为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业和金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻团队独立制作，团队分布于世界主要金融和投资中心 [1] 业务范围 - Proactive是中小盘市场专家，也让社区了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引积极的个人投资者 [2] - 团队提供包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [2] 技术应用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程，偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容由人类编辑和撰写 [2]

业绩总结 - RTX第三季度2024年调整后销售额为201亿美元，同比增长8%[5] - 自由现金流为20亿美元，运营现金流为25亿美元[5] - 调整后每股收益（EPS）为1.45美元，同比增长16%[8] - Raytheon的调整后销售额为63.86亿美元，较上年下降1%[11] - Collins Aerospace的调整后销售额为70.75亿美元，同比增长6%[10] - Pratt & Whitney的调整后销售额为72.39亿美元，同比增长14%[10] - 2023年第三季度总销售额为66.25亿美元，较去年同期增长8%[22] - 2023年第三季度普惠航空的有机销售增长为14%[22] - 2023年第三季度雷神的有机销售增长为5%[22] - 2023财年，净收入为3,380百万，Q3 2023的净收入为1,473百万[26] - 2023财年，基本每股收益为2.24，Q3 2023的基本每股收益为1.05[26] 用户数据 - RTX在第三季度获得超过360亿美元的新订单，书到账比为1.80[3] - 2024年第一季度净销售额调整为17.09亿美元，较2023年第一季度的14.26亿美元增长约19.2%[32] - 2024年第一季度的净收入为17.09亿美元，包含500百万美元的收购会计调整[33] - 2024年第一季度的调整后净收入为17.91亿美元，较2023年第一季度的17.93亿美元略微下降[33] 未来展望 - RTX预计2024年调整后销售额在792.5亿美元至797.5亿美元之间[9] - 2024年调整销售预期为高个位数增长，调整营业利润预期为575百万至650百万美元[17] - 2024年普惠航空（Pratt & Whitney）调整销售预期为中位数增长，调整营业利润预期为475百万至525百万美元[17] - 2024年雷神（Raytheon）调整销售预期持平，调整营业利润预期为200百万至250百万美元[17] - 2024年第一季度的总重平均流通股数为1,337.3百万股，较2023年第一季度的1,474.2百万股减少约9.3%[33] 新产品和新技术研发 - 2024年第一季度的调整后运营利润为$2,108百万，调整后运营利润率为10.7%[34] - 2024年第二季度的调整后分部运营利润为$2,391百万，调整后运营利润率为11.7%[34] 资本支出和财务状况 - 2024年资本支出预期约为25亿美元，保持在之前的范围内[18] - 2024年利息支出预期约为19.35亿美元，较之前的19.75亿美元有所下降[18] - 2024年调整税率预期约为18.8%[18] 负面信息 - Pratt & Whitney的运营亏损为$1,455百万，Q3 2023的运营亏损为$2,482百万[26] - Collins Aerospace的运营利润为849百万美元，较去年同期的897百万美元下降5.4%[28] - Pratt & Whitney的调整后运营利润为430百万美元，较去年同期的434百万美元下降0.9%[30]

财务数据和关键指标变化 - RTX在2024年第三季度实现调整后销售额为201亿美元，同比增长6%，有机增长为8% [14] - 自合并以来，公司已向股东返还超过320亿美元的资本，目标是到明年年底实现360亿至370亿美元的承诺 [5][4] - 自由现金流强劲，达到20亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Collins部门销售额为71亿美元，同比增长6%，其中商业售后市场销售增长9% [20] - Pratt & Whitney部门销售额为72亿美元，同比增长14%，军事发动机销售增长20% [22] - Raytheon部门销售额为64亿美元，调整后同比下降1%，有机增长为5% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - Raytheon在本季度获得了166亿美元的订单，国际客户占比达到44% [25] - Collins的商业原始设备销售同比下降8%，主要受窄体飞机销量下降影响 [20] - Pratt的商业原始设备销售增长9%，主要受大型商业发动机的有利组合影响 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行战略优先事项，包括提升生产能力和推动技术创新 [7][11] - RTX正在通过简化数字化流程和优化供应链来提高效率 [13] - 公司对未来的增长持乐观态度，预计将继续实现有机销售增长和利润率扩张 [18][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对全球需求的持续强劲表示乐观，尤其是在国防和商业售后市场 [4][5] - 对于未来的生产和交付，管理层强调了与客户的协调和供应链的健康状况 [19][72] - 管理层预计2025年将实现更高的生产率和利润率 [60][63] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了加速股票回购计划，回购金额为103亿美元 [4] - 公司在技术创新方面的投资包括混合电动推进系统和先进材料的研发 [11][12] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于GTF的交付目标 - 管理层表示，GTF的交付量在逐步上升，预计将继续平衡原始设备和备件的需求 [28][29] 问题: Raytheon的有机增长前景 - 管理层指出，Raytheon的需求非常强劲，预计未来几年将实现增长 [32][33] 问题: Collins的原始设备和售后市场表现 - 管理层提到，Collins的原始设备销售受到窄体飞机销量下降的影响，但售后市场表现良好 [39][41] 问题: 关于军用售后市场的增长预期 - 管理层预计，随着安装基础的增长，军用售后市场将继续强劲增长 [77] 问题: GTF的支出情况 - 管理层表示，预计今年将支付约10亿美元的费用，已与28家客户达成协议 [64][66]

文章核心观点 - RTX在2024年第三季度营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标表现影响投资者对股价走势的判断，近一个月股价表现优于标普500，但当前Zacks评级为卖出 [1][3] 财务数据 整体财务数据 - 2024年第三季度营收200.9亿美元，同比增长6%，超Zacks一致预期的199.1亿美元，超预期幅度0.88% [1] - 2024年第三季度每股收益1.45美元，去年同期为1.25美元，超一致预期的1.33美元，超预期幅度9.02% [1] 各业务板块调整后净销售额 - 柯林斯宇航调整后净销售额70.8亿美元，低于三位分析师平均预期的71.2亿美元 [2] - 普惠公司调整后净销售额72.4亿美元，高于三位分析师平均预期的69.4亿美元 [2] - 雷神公司净销售额63.9亿美元，低于三位分析师平均预期的64.3亿美元 [2] - 消除及其他调整后净销售额 -6.11亿美元，低于两位分析师平均预期的 -5.4亿美元 [2] 各业务板块调整后营业利润 - 柯林斯宇航调整后营业利润11亿美元，低于三位分析师平均预期的11.7亿美元 [2] - 雷神公司调整后营业利润6.61亿美元，高于三位分析师平均预期的6.0056亿美元 [2] - 普惠公司调整后营业利润5.97亿美元，高于三位分析师平均预期的5.6291亿美元 [2] - 公司费用及其他未分配项目调整后营业利润 -0.71亿美元，低于三位分析师平均预期的 -0.6833亿美元 [2] - 消除及其他调整后营业利润 -0.14亿美元，高于三位分析师平均预期的 -0.3333亿美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月RTX股价回报率为4.7%，同期Zacks标普500综合指数涨幅为2.8% [3] - 股票当前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3]

文章核心观点 - RTX公司2024年第三季度调整后每股收益超预期且同比提升，销售增长，各业务板块表现有差异，公司部分上调2024年财务指引 [1][2][8] 运营表现 - 第三季度销售额达200.9亿美元，超Zacks共识预期0.9%，同比增长49.2%，主要因普惠和柯林斯宇航业务板块销售增长 [2] - 总成本和费用同比增长22.4%至182亿美元，调整后营业利润为24.8亿美元，高于上年同期的22.3亿美元 [2] - 2024年第三季度利息支出为4.96亿美元，高于上年同期的3.69亿美元 [2] 各业务板块表现 柯林斯宇航 - 销售额达70.8亿美元，同比增长7%，得益于商业售后市场销售增加和国防销售增长 [3] - 调整后营业利润为11亿美元，高于上年同期的10.4亿美元 [3] 普惠 - 销售额达72.4亿美元，调整后销售额同比增长14%，源于商业售后市场、商业原始设备制造商业务及军事销售增长 [4] - 调整后营业利润为5.97亿美元，高于上年同期的4.13亿美元 [4] 雷神 - 销售额为63.9亿美元，同比下降1%，主要因网络安全、情报和服务业务剥离及空天防御系统销售下滑 [4] - 调整后营业利润为6.61亿美元，高于2023年同期的5.7亿美元 [5] 财务更新 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为66.8亿美元，高于2023年12月31日的65.9亿美元 [6] - 截至2024年9月30日，长期债务为388.2亿美元，低于2023年12月31日的423.6亿美元 [6] - 截至2024年9月30日，经营活动产生的净现金流为56亿美元，高于2023年第三季度末的31.7亿美元 [7] - 2024年第三季度末自由现金流出为40.4亿美元，高于2023年第三季度末的15.6亿美元 [7] 业绩指引 - 公司将2024年调整后每股收益预期上调至5.50 - 5.58美元，高于此前的5.35 - 5.45美元 [8] - 将2024年销售额预期上调至792.5 - 797.5亿美元，高于此前的787.5 - 795亿美元 [8] - 仍预计2024年产生47亿美元自由现金流 [8] Zacks评级 - RTX目前Zacks评级为4（卖出） [9] 其他国防公司情况 赫氏公司 - 2024年第三季度调整后每股收益为47美分，同比增长23.7%，超Zacks共识预期2.2% [10] - 净销售额为4.565亿美元，超Zacks共识预期0.1%，同比增长8.8% [10] 德事隆公司 - 定于10月24日开盘前公布2024年第三季度业绩，过去四个季度平均盈利惊喜为4.75% [11] - 销售额共识预期为35.1亿美元，同比增长4.9%，每股收益共识预期为1.46美元 [11] 诺斯罗普·格鲁曼公司 - 定于10月24日开盘前公布2024年第三季度业绩，过去四个季度平均盈利惊喜为7.68% [11] - 销售额共识预期为102.3亿美元，同比增长4.6%，每股收益共识预期为6.07美元 [11]

文章核心观点 - RTX本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但当前Zacks Rank显示股票近期或跑输市场，投资者可关注其盈利展望及行业前景 [1][3][4] RTX公司业绩情况 - 本季度每股收益1.45美元，超Zacks共识预期的1.33美元，去年同期为1.25美元，盈利惊喜为9.02% [1] - 上一季度预期每股收益1.29美元，实际为1.41美元，盈利惊喜为9.30% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收200.9亿美元，超Zacks共识预期0.88%，去年同期为189.5亿美元 [1] - 过去四个季度，公司均超共识营收预期 [1] RTX公司股价表现 - 自年初以来，RTX股价上涨约49.6%，而标准普尔500指数涨幅为22.7% [2] RTX公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3] - 发布财报前，RTX的预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计近期股票跑输市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.37美元，营收204.3亿美元；本财年共识每股收益预期为5.45美元，营收794.6亿美元 [4] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，航空航天 - 国防行业目前处于250多个Zacks行业的前34%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的Redwire Corporation尚未公布2024年9月季度业绩，预计本季度每股亏损0.15美元，同比变化 -7.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Redwire Corporation本季度营收预计为6966万美元，较去年同期增长11.3% [5]

整体财务业绩 - 2024年第三季度报告销售额为201亿美元，调整后销售额为201亿美元，同比增长6%，剔除业务剥离后有机增长8%[3][5] - 2024年第三季度GAAP每股收益为1.09美元，调整后每股收益为1.45美元，同比增长16%[3][5] - 2024年第三季度经营现金流为25亿美元，自由现金流为20亿美元[3][5] - 2024年全年调整后销售额预期上调至792.5 - 797.5亿美元，调整后每股收益预期上调至5.50 - 5.58美元[3] - 确认2024年自由现金流约为47亿美元[3] - 2024年第三季度净销售额为200.89亿美元，2023年同期为134.64亿美元；2024年前九个月净销售额为591.15亿美元，2023年同期为489.93亿美元[29][40][44] - 2024年第三季度运营利润为20.28亿美元，2023年同期亏损13.96亿美元；2024年前九个月运营利润为44.27亿美元，2023年同期为17.84亿美元[29] - 2024年第三季度净利润为15.35亿美元，2023年同期亏损9.33亿美元；2024年前九个月净利润为34.53亿美元，2023年同期为19.07亿美元[29] - 2024年9月30日，现金及现金等价物为66.82亿美元，2023年12月31日为65.87亿美元[34] - 2024年9月30日，应收账款净额为100.97亿美元，2023年12月31日为108.38亿美元[34] - 2024年9月30日，存货净额为134.65亿美元，2023年12月31日为117.77亿美元[34] - 2024年9月30日，总资产为1648.22亿美元，2023年12月31日为1618.69亿美元[34] - 2024年9月30日，总负债为1019.63亿美元，2023年12月31日为1004.24亿美元[34] - 2024年9月30日，股东权益总额为628.26亿美元，2023年12月31日为614.10亿美元[34] - 2024年第三季度净收入为15.35亿美元，2023年同期净亏损为9.33亿美元；2024年前九个月净收入为34.53亿美元，2023年同期为19.07亿美元[36] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金流为25.23亿美元，2023年同期为33.16亿美元；2024年前九个月为55.98亿美元，2023年同期为31.72亿美元[36] - 2024年第三季度投资活动使用的净现金流为7.15亿美元，2023年同期为8.59亿美元；2024年前九个月为7.55亿美元，2023年同期为20.61亿美元[36] - 2024年第三季度融资活动使用的净现金流为11.58亿美元，2023年同期为23.77亿美元；2024年前九个月为47.49亿美元，2023年同期为19.09亿美元[36] - 2024年第三季度末现金及现金等价物为66.82亿美元，2023年同期为54.56亿美元；2024年前九个月期末为66.82亿美元，2023年同期为54.56亿美元[36] - 2024年第三季度调整后净销售额为200.89亿美元，2023年同期为189.52亿美元；2024年前九个月调整后净销售额为591.85亿美元，2023年同期为544.81亿美元[40] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净利润为14.72亿美元，2023年同期净亏损9.84亿美元；2024年前九个月净利润为32.92亿美元，2023年同期为17.69亿美元[42] - 2024年第三季度调整后归属于普通股股东的净利润为19.48亿美元，2023年同期为18.22亿美元；2024年前九个月为56.34亿美元，2023年同期为55.10亿美元[42] - 2024年第三季度摊薄后每股收益为1.09美元，2023年同期为 - 0.68美元；2024年前九个月为2.45美元，2023年同期为1.21美元[42] - 2024年第三季度调整后摊薄每股收益为1.45美元，2023年同期为1.25美元；2024年前九个月为4.20美元，2023年同期为3.76美元[42] - 2024年第三季度实际税率为19.5%，2023年同期为29.4%；2024年前九个月为17.5%，2023年同期为9.2%[42] - 2024年第三季度调整后实际税率为15.3%，2023年同期为18.6%；2024年前九个月为17.6%，2023年同期为18.4%[42] - 2024年第三季度自由现金流为19.71亿美元，2023年同期为27.52亿美元；2024年前九个月为40.42亿美元，2023年同期为15.62亿美元[46] - 2024年第三季度合并有机销售额变化为15.55亿美元，占调整后销售额的8%[48] 业务部门业绩 - 柯林斯宇航2024年第三季度报告销售额为70.75亿美元，同比增长7%，运营利润为10.62亿美元，同比增长18%[9][10] - 普惠公司2024年第三季度报告销售额为72.39亿美元，调整后销售额同比增长14%，运营利润为5.57亿美元[11][12] - 雷神公司2024年第三季度报告销售额为63.86亿美元，同比下降1%，运营利润为6.47亿美元，同比增长16%[13][14] - 2024年第三季度，Collins Aerospace运营利润为10.62亿美元，Pratt & Whitney为5.57亿美元，Raytheon为6.47亿美元[32] - 柯林斯宇航2024年第三季度净销售额为70.75亿美元，2023年同期为66.29亿美元；2024年前九个月为207.47亿美元，2023年同期为191.33亿美元[38] - 普惠公司2024年第三季度净销售额为72.39亿美元，2023年同期为9.26亿美元；2024年前九个月为204.97亿美元，2023年同期为118.57亿美元[38] - 雷神公司2024年第三季度净销售额为63.86亿美元，2023年同期为64.72亿美元；2024年前九个月为195.56亿美元，2023年同期为194.64亿美元[38] - 柯林斯宇航2024年第三季度调整后营业利润率为15.5%，2023年同期为15.6%；2024年前九个月为15.9%，2023年同期为14.9%[38] - 普惠公司2024年第三季度调整后营业利润率为8.2%，2023年同期为6.5%；2024年前九个月为7.6%，2023年同期为7.4%[38] - 柯林斯宇航九截至2024年9月30日九个月报告销售额为16.14亿美元，有机销售额为15.54亿美元，与上年同期相比调整后销售额增长8%[49] - 普惠公司九个月报告销售额为86.4亿美元，与上年同期相比调整后销售额增长19%[49] - 雷神公司九个月报告销售额为9200万美元，与上年同期相比调整后销售额增长5%[49] 订单情况 - 公司积压订单达2210亿美元，其中商业订单1310亿美元，国防订单900亿美元[3] 成本协同效应 - 实现9000万美元RTX毛成本协同效应，达到20亿美元的合并后目标[3] 每股收益与流通股数 - 基本每股收益分别为1.10美元、-0.68美元、2.47美元、1.22美元，摊薄后每股收益分别为1.09美元、-0.68美元、2.45美元、1.21美元[27] - 基本加权平均流通股数分别为13.332亿股、14.481亿股、13.314亿股、14.557亿股，摊薄后加权平均流通股数分别为13.462亿股、14.481亿股、13.418亿股、14.659亿股[28] 非GAAP指标相关 - 非GAAP指标包括调整后净销售额、有机销售额、调整后营业利润（亏损）及利润率等多项内容[18] - 提供非GAAP指标的前瞻性预期时，与对应GAAP指标的差异通常难以合理协调[21] 前瞻性陈述 - 前瞻性陈述存在风险，可能受经济、政治、合同、技术等多方面因素影响[22][23] - 公司对前瞻性陈述声明受美国相关法案安全港条款保护，且无义务更新[22][25] 会计调整说明 - 收购会计调整包括收购相关无形资产摊销等内容[19] - FAS/CAS运营调整代表养老金和退休后福利费用在FAS和CAS要求下的差异[20] 财务指标定义 - 自由现金流为经营活动现金流减去资本支出，用于评估公司资金能力[19] - 调整后有效税率为有效税率排除特定项目的税收影响[19] 特殊费用与收益 - 2024年九个月柯林斯宇航因启动替代钛源产生0.2亿美元净税前费用[51] - 2023年第三季度普惠公司粉末金属问题产生29亿美元净税前费用，销售减少54亿美元，成本销售净减少25亿美元[51] - 2024年九个月雷神公司预计终止与外国客户的固定价格开发合同产生0.6亿美元税前费用[51] - 2024年九个月雷神公司出售网络安全、情报和服务业务获得0.4亿美元税前净收益[51] - 2024年九个月因多项联邦税务审计结束公司获得0.3亿美元税收优惠[53] - 2024年九个月公司因解决多项未决法律事项产生0.9亿美元费用[53] - 2024年九个月因国际税务法庭有利裁决公司将产生0.2亿美元美国所得税及相关利息[53]

文章核心观点 - RTX 2024 年第三季度运营表现强劲，有机销售增长、调整后细分市场利润率扩张和自由现金流表现良好，公司提高了 2024 年调整后销售额和调整后每股收益预期 [1] 分组1：财务业绩总结 - 2024 年第三季度报告销售额 201 亿美元，调整后销售额 201 亿美元，同比增长 6%，有机增长 8% [1] - GAAP 每股收益 1.09 美元，调整后每股收益 1.45 美元，同比增长 16% [1] - 运营现金流 25 亿美元，自由现金流 20 亿美元 [1] - 公司积压订单 2210 亿美元，其中商业订单 1310 亿美元，国防订单 900 亿美元 [1] - 向股东返还 11 亿美元资本，自合并以来返还超 320 亿美元 [1] - 实现 9000 万美元 RTX 毛成本协同效应，达成 20 亿美元合并后目标 [1] 分组2：2024 年全年展望更新 - 调整后销售额预期为 792.5 - 797.5 亿美元，高于此前的 787.5 - 795 亿美元 [1] - 调整后每股收益预期为 5.50 - 5.58 美元，高于此前的 5.35 - 5.45 美元 [1] - 确认自由现金流约 47 亿美元 [1] 分组3：各业务板块表现 柯林斯宇航（Collins Aerospace） - 2024 年第三季度报告销售额 70.75 亿美元，同比增长 7%，调整后销售额同比增长 6% [4] - 运营利润 10.62 亿美元，同比增长 18%，调整后运营利润同比增长 5% [5] 普惠公司（Pratt & Whitney） - 2024 年第三季度报告销售额 72.39 亿美元，调整后销售额同比增长 14% [5] - 运营利润 5.57 亿美元，调整后运营利润同比增长 45% [5] 雷神公司（Raytheon） - 2024 年第三季度报告销售额 63.86 亿美元，同比下降 1%，排除剥离业务影响后同比增长 5% [5] - 运营利润 6.47 亿美元，调整后运营利润同比增长 16% [5] 分组4：非 GAAP 财务指标定义 - 调整后净销售额：代表合并净销售额，排除重大和/或非经常性项目 [7] - 有机销售额：代表合并净销售额变化，排除外汇换算、收购和剥离以及重大和/或非经常性项目影响 [7] - 调整后运营利润（亏损）和利润率：运营利润（亏损）排除重组成本、收购会计调整和重大和/或非经常性项目 [7] - 细分市场运营利润（亏损）和利润率：运营利润（亏损）排除收购会计调整等项目 [7] - 调整后细分市场销售额：合并净销售额排除消除项和其他以及重大和/或非经常性项目 [7] - 调整后细分市场运营利润（亏损）和利润率：细分市场运营利润（亏损）排除重组成本和重大和/或非经常性项目 [7] - 调整后净收入：净收入排除重组成本、收购会计调整和重大和/或非经常性项目 [7] - 调整后每股收益：摊薄每股收益排除重组成本、收购会计调整和重大和/或非经常性项目 [7] - 调整后有效税率：有效税率排除重组成本、收购会计调整和重大和/或非经常性项目的税收影响 [7] - 自由现金流：运营活动现金流减去资本支出 [7] 分组5：其他信息 - RTX 全球员工超 18.5 万人，2023 年销售额 690 亿美元，总部位于弗吉尼亚州阿灵顿 [5] - 公司将于 2024 年 10 月 22 日上午 8:30 举行第三季度财务业绩电话会议 [5]