邮轮业务运营数据 - 2022年搭载乘客5536335人，乘客邮轮天数为35051935天，可用乘客邮轮天数为41197650天，入住率为85.1%[43] 收入结构占比 - 2022、2021和2020年乘客票务收入分别占总收入的66%、61%和68%[49] - 2022、2021和2020年船上及其他收入分别占总收入的34%、39%和32%[51] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司三个全球邮轮品牌共雇佣约102500名员工，其中岸上员工约8100名（全职8000名、兼职100名），船上员工94300名[53] - 截至2022年12月31日，约88%的船上员工受集体谈判协议覆盖[53] - 2022年公司岸上员工性别多元化，女性占比58%，船上员工来自约139个国家[53] - 2022年公司员工在学习项目上投入约250万小时，在学习管理系统中完成约120万门课程[54] - 2022年公司岸上员工敬业度得分保持较高水平，高于大多数全球行业基准[54] 知识产权 - 公司拥有多个与皇家加勒比国际、名人邮轮和银海邮轮相关的注册商标[56] 行业法规与标准 - 公司船舶需遵守国际海上人命安全公约（SOLAS）规定的国际安全标准[58] - 自2020年1月1日起，MARPOL法规将全球船舶排放硫含量上限从3.5%降至0.5%，公司70%的船队配备AEP系统[61] - 欧盟Fit for 55一揽子计划提议，2024年起公司需为欧洲地区40%的排放购买碳排放配额，2025年升至70%，2026年升至100%[62] - 欧盟FuelEU Maritime倡议提议，2024 - 2026年船舶燃料组合中低碳燃料占比为2 - 6%，2030年需连接岸电[62] - 2023年起，IMO要求船舶结合技术和运营方法降低碳强度，目标是到2030年将国际航运碳强度较2008年降低40%[63] - 2017年生效的IMO压载水管理公约要求船舶在2023年前安装压载水处理系统，该规定未对公司运营产生重大影响[63] 保证金要求 - 美国联邦海事委员会要求公司为每位运营商提供3200万美元的履约保证金[64] - 英国旅游代理商协会要求公司在旺季提供高达1.54亿英镑的履约保证金，民航局要求提供3500万英镑的履约保证金[64] 税务相关 - 若公司不符合美国国内税收法典第883条规定或该条款被废除，公司及相关子公司将面临美国联邦所得税，分支机构利润税税率为30%[67] - 若第883条不适用于公司船东子公司，子公司需对美国来源的总运输收入缴纳4%的特别税[67] - 阿拉斯加州对在该州开展业务的公司部分收入征收公司州所得税，并对阿拉斯加水域内船上博彩活动的调整后总收入征收33%的税[68] - 2022年12月31日止年度，公司在英国吨位税制度下运营15艘船舶[69] - 欧盟宣布2025年起实施经合组织15%全球最低税倡议，公司预计受该规则约束[71] 长期债务情况 - 截至2022年12月31日，公司约75.0%的长期债务为有效固定利率，2021年12月31日为65.7%[208] - 2022年9月30日止季度，公司全额赎回2022年到期的5.25%高级无抵押票据并终止相关利率互换协议[209] - 2022年12月31日，公司长期固定利率债务的估计公允价值为148亿美元[209] - 假设利率下降1个百分点，2022年12月31日公司对冲和未对冲的长期固定利率债务公允价值将减少约3.694亿美元[209] - 假设利率上升1个百分点，2023年公司预测利息费用将增加约3480万美元[209] 船舶订单情况 - 截至2022年12月31日，公司船舶订单总成本约98亿美元，已存款8亿美元，约52.3%受欧元汇率波动影响[213] - 假设欧元升值10%，2022年12月31日公司外币计价船舶建造合同的美元成本将增加5.117亿美元[213] 外汇合约情况 - 2022年，公司维持平均约11亿美元的外汇远期合约，该类工具未指定为套期工具[215] 燃料成本与协议情况 - 2022年燃料成本（扣除燃料互换协议财务影响）占总收入约12.1%，2021年为25.1%，2020年为16.8%[216] - 截至2022年12月31日，公司有燃料互换协议，以固定价格支付燃料，总名义金额约4.981亿美元，2023年到期[216] - 指定为预计燃料采购套期的燃料互换协议占2023年预计燃料需求的50%[216] - 2022年12月31日，公司燃料互换协议的估计公允价值为负债610万美元[216] - 假设2022年12月31日止年度加权平均燃料价格上涨10%，扣除燃料互换协议影响后，2023年预计燃料成本将增加约6100万美元[216]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总营收26亿美元，运营现金流6亿美元，调整后EBITDA为4.09亿美元，均高于预期和指引 [59] - 2022年全年总营收88亿美元，调整后EBITDA为7.12亿美元，运营现金流近5亿美元 [60] - 第四季度净亏损5亿美元，调整后净亏损约3亿美元；净收益率较2019年下降7.4%，较第三季度14%的降幅有所改善 [59][60] - 第四季度总营收每位乘客邮轮日收入按固定汇率计算较2019年第四季度增长4.5% [60] - 第四季度净邮轮成本（不包括燃料）每位APCD报告增长3.9%，固定汇率增长4.7% [62] - 预计2023年净收益率增长2.5% - 4.5%，净邮轮成本（不包括燃料）较2019年增长4.75% - 5.75%，燃料费用约11亿美元，调整后每股收益3 - 3.6美元 [36][64][65] - 预计第一季度调整后每股亏损0.65 - 0.85美元，净收益率按固定汇率较2019年增长1% - 2% [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度交付创纪录的180万个假期，实现95%的载客率，成功三年来首次重返澳大利亚 [14] - 2023年预计交付超800万个假期，各全资品牌将迎来新船，第四季度将推出成人专属社区Hideaway Beach，使可可岛日游客容量增至1.3万人 [23][25][26] - 约60%的客人会提前预订船上活动，与2019年相比，预巡航购买渗透率实现两位数增长且价格更高 [22] - 2023年预订的客人购买船上体验的时间比2019年平均提前两个多月 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度预订量远超2019年水平，网络周末表现强劲，七个最大预订周均出现在上次财报电话会议之后 [7][9] - 北美航线预订趋势强劲，占2023年近70%的运力，累计预订载客率与2019年相同且价格更高；欧洲航线预订在历史范围内且价格更好，近期预订量超过2019年水平 [8] - 预计2023年近80%的客人来自北美，全球品牌吸引力和灵活采购模式可将采购转向高收益客人 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年将执行战略支柱，深化客户关系，提供优质硬件和目的地，在核心业务上取得卓越成就 [30] - 持续提升商业能力，优化分销渠道，增强电子商务和预巡航能力，提高客人重复预订率和消费 [56] - 积极推进ESG目标，到2025年将碳强度降低两位数，在脱碳路径上取得重要里程碑 [57] - 行业2023 - 2024年供应增长在4% - 5%，2025 - 2026年放缓；公司预计业务2024 - 2026年分别增长约10%、5%、6% [84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者需求强劲，财务健康，对邮轮度假充满热情，消费偏好从商品转向体验，娱乐和旅游支出保持强劲 [15] - 2023年业务将加速，有望实现创纪录的收益率和调整后EBITDA，公司前景光明 [27][30] - 中国市场有望在2023年底或2024年重新开放，该市场曾是高收益、高利润市场，重新开放将带来更多机会 [116][117] 其他重要信息 - 2022年是具有挑战性但成功的过渡年，公司业务恢复全面运营，为600万客人提供难忘假期 [14] - 截至12月31日，客户存款余额为42亿美元，比2019年第四季度末高4亿美元 [34] - 第四季度偿还6亿美元债务到期款项，完成20亿美元有担保和担保债务的再融资；1月成功将23亿美元现有循环信贷额度承诺延长至2025年4月 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目前预订情况与历史水平对比 - 从预订位置看，接近历史载客率，但预计在春季前载客率略低，调整后预订情况良好且价格高于2019年 [72] 问题: 收益率增长中入住率和每日收入的贡献拆分，以及2023年EBITDA每泊位的大致范围 - 收益率增长主要来自新硬件，其部署在最佳航线且有更多船上收入机会，类似业务收益率也有所上升 [50] - 公司认为EBITDA将上升，EBITDA每泊位正朝着创纪录水平恢复，主要受燃料价格影响，内部重点是提高各品牌利润率 [79] 问题: 船上每位乘客邮轮日收入在今年的变化 - 船上消费持续增强，疫情期间的投资改善了相关能力，消费者健康且有储蓄，提前预订推动了船上活动增加 [53][54] 问题: 行业新船建造时间线及供应增长减速对定价的影响 - 公司不清楚竞争对手新船建造计划，预计自身业务2024 - 2026年分别增长约10%、5%、6%，反映三个全资品牌在不同细分市场和地区的增长 [85] 问题: 净收益率增长是入住率改善还是每位乘客邮轮日收入提高，可可岛定价溢价情况及未来建设计划 - 净收益率增长是入住率正常化和定价持续走强共同作用的结果 [94] - 2023年第四季度将开放Hideaway Beach，使可可岛日容量增至1.3万人，公司有兴趣开展其他类似项目，准备好后会发布公告 [95] 问题: 船上消费能否保持高位，机票部分今年的发展趋势 - 预巡航渗透率超过60%，25%的活动在应用程序上进行，软件和能力改进得到积极反馈，预计这种强劲表现将持续到2024年 [100] - 健康的消费者、便捷的规划和减少的购物摩擦是船上和机票收入的驱动因素 [101][102] 问题: WAVE季节预订行为，不同品牌和价格敏感度情况 - WAVE季节各品牌预订趋势强劲，来自北美的需求增加，近期欧洲需求也有所提升，各品牌表现相似 [108][109] 问题: 可可岛定价溢价情况，中国市场取消零疫情政策的影响 - 可可岛需求高，价格和消费都在健康增长，2023年将接待250 - 300万客人 [113] - 欧洲市场受俄乌冲突影响，部署受限，消费者受能源价格影响，但邮轮出游意愿高；中国市场有望在2023年底或2024年重新开放 [115][116] 问题: 直接业务是否更多流向特定目的地，与疫情前相比是否有变化 - 公司努力成为消费者选择的渠道，消费者在不同渠道都更适应数字商务，短途产品直接预订比例更高 [121][147] 问题: 2024年是否有一次性项目影响成本算法，TUI业务的增长情况 - 公司期望回到适度产能增长、适度收益率增长和严格成本控制的模式 [143] - TUI业务恢复良好，已实现正运营现金流和EBITDA，预计将继续恢复至2019年水平以上，但仍需消除一些负收益 [144][145] 问题: 净收益率和邮轮成本的百分比指引是否基于与2019年可比的数据 - 这些百分比指引是可比的，公司已说明所有变动因素 [152] 问题: 2023年预订中新邮轮客人比例是否继续改善及幅度 - WAVE季节的强劲表现得益于新邮轮和新品牌客人，这一比例与第四季度相当甚至更好，且考虑到中国市场不在业务范围内，凸显了北美和欧洲消费者的兴趣 [150] 问题: 股权投资线的评论含义 - 预计股权投资将低于2019年，因为存在负收益，但业务在持续恢复 [156]

公司运营恢复情况 - 公司于2021年下半年恢复全球邮轮运营，2022年6月全部船队投入服务[169,182] - 2022年第一季度和第二季度，“Wonder of the Seas”和“Celebrity Beyond”交付并开始运营[183] - 公司目前除中国外，在所有关键目的地提供邮轮航线，中国市场仍对邮轮关闭[183] 运营成本情况 - 2022年第三季度运营成本包含健康安全协议成本和船队恢复运营的滞后成本，预计成本将趋于正常，但受通胀和供应链挑战影响[184] - 2022年第三季度和前九个月总邮轮运营费用（排除汇率变动影响）较2021年同期分别增加12亿美元和34亿美元[193] - 2022年第三季度和前九个月因外币汇率变动，总运营费用较2021年同期分别减少3490万美元和5920万美元[193] - 2022年第三季度邮轮运营总费用从2021年的0.8亿美元增至20亿美元，增长11亿美元；2022年前九个月邮轮运营总费用从2021年的1.5亿美元增至48亿美元，增长33亿美元[211][222] - 2022年燃料成本（扣除燃料互换协议的财务影响）较2021年每公吨增长55%-56%[217][211][223] 预订情况 - 2022年第三季度预订量显著高于2019年同期，2023年预订量较2022年第二季度翻倍[185] - 截至2022年9月30日，客户存款为38亿美元，第三季度约95%的预订为新预订[186] 债务情况 - 2022年前九个月，公司对69亿美元2022年和2023年到期债务进行再融资[189] - 2022年剩余时间预计到期债务为6亿美元，2023年为40亿美元，2022年10月已处理20亿美元2023年到期债务[190] - 2022年7月，公司为银海邮轮品牌购买一艘船，承担2.77亿美元债务，其中95%由爱马仕担保[193] - 2022年8月，公司发行11.5亿美元6.00%的2025年到期高级可转换票据，用于回购8亿美元2023年6月到期4.25%高级可转换票据和3.5亿美元2023年11月到期2.875%高级可转换票据[193] - 2022年8月，公司发行12.5亿美元11.625%的2027年到期高级无担保票据，用于偿还2022年到期债务，包括6.5亿美元2022年11月到期5.25%无担保高级票据[193] - 2022年9月，公司修订6亿美元2023年10月到期无担保定期贷款，将同意贷款人的贷款到期日延长12个月，并预付其未偿还贷款的10%[193] - 2022年10月，公司解决20亿美元债务到期问题，MS备用融资额度降至3.5亿美元[253] 收入与收益情况 - 2022年第三季度净收入为3300万美元，调整后净收入为6580万美元，稀释后每股收益分别为0.13美元和0.26美元，而2021年第三季度为净亏损和调整后净亏损[191] - 2022年前九个月净亏损为17亿美元，调整后净亏损为16亿美元，稀释后每股亏损分别为6.49美元和6.39美元，2021年前九个月净亏损和调整后净亏损更高[192] - 2022年第三季度和前九个月总营收（排除汇率变动影响）较2021年同期分别增加26亿美元和58亿美元[193] - 2022年第三季度和前九个月因外币汇率变动，总营收较2021年同期分别减少7440万美元和1.072亿美元[193] - 2022年第三季度总营收从2021年的4.57亿美元增至30亿美元，增长25亿美元；2022年前九个月总营收从2021年的0.5亿美元增至62亿美元，增长57亿美元[209][218] - 2022年第三季度客票收入占总营收67.5%，从2021年的2.802亿美元增至2022年的25亿美元；2022年前九个月客票收入占总营收65.6%，从2021年的3.238亿美元增至41亿美元[209][219] - 2022年第三季度船上及其他收入占总营收32.5%，从2021年的1.768亿美元增至10亿美元；2022年前九个月船上及其他收入占总营收34.4%，从2021年的2.261亿美元增至21亿美元[209][220] - 2022年第三季度营销、销售和管理费用从2021年的3.234亿美元增至3.731亿美元，增长4970万美元，增幅15.4%；2022年前九个月从0.9亿美元增至11亿美元，增长2.716亿美元，增幅31.3%[212][224] - 2022年第三季度折旧和摊销费用从2021年的3.259亿美元增至3.551亿美元，增长2920万美元，增幅9.0%；2022年前九个月相比2021年增长8660万美元，增幅9.0%[213][225] - 2022年第三季度利息费用（扣除资本化利息）从2021年的4.307亿美元降至3.522亿美元，减少7850万美元，降幅18.2%；2022年前九个月从10亿美元降至9.326亿美元，减少7540万美元，降幅7.5%[214][227] - 2022年第三季度权益投资收入为7400万美元，2021年为亏损2910万美元；2022年前九个月权益投资收入为2980万美元，2021年为亏损1.37亿美元[215][228] - 2022年第三季度其他收入从2021年的3.72亿美元降至0.8亿美元，减少3650万美元，降幅97.9%[216] - 2022年第三季度其他综合损失从2021年的1190万美元增至2.412亿美元，增加2.294亿美元[217] - 其他收入从2021年的6680万美元降至470万美元，减少6210万美元，降幅93.0%[229] - 2022年其他综合亏损8160万美元，2021年其他综合收入6350万美元，主要因现金流衍生工具套期保值损失变化[230] 载客量与乘客邮轮天数情况 - 2022年第三季度和前九个月载客量分别为1714774人和3790205人，2021年同期分别为251744人和327226人[201] - 2022年第三季度和前九个月乘客邮轮天数分别为11136331天和23998975天，2021年同期分别为1496609天和1771087天[201] 现金流量情况 - 截至2022年9月30日的九个月，经营活动净现金使用量从2021年同期的17亿美元降至9470万美元，减少16亿美元[233] - 截至2022年9月30日的九个月，投资活动净现金使用量从2021年同期的16亿美元增至29亿美元，增加13亿美元[234] - 截至2022年9月30日的九个月，融资活动净现金提供量从2021年同期的28亿美元降至18亿美元，减少10亿美元[235] 订单与资本支出情况 - 截至2022年9月30日，公司订单船舶预计总成本91亿美元，已存入7亿美元，约54.4%成本受欧元汇率波动影响[238] - 截至2022年9月30日，公司预计2022年全年资本支出约32亿美元[239] - 截至2022年9月30日，公司有70亿美元的船舶订单承诺融资[250] 流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司流动性为31亿美元，包括现金及现金等价物16亿美元、未动用循环信贷额度8亿美元和364天定期贷款额度7亿美元[252] 财务契约情况 - 公司修改非出口信贷安排契约计算方式及净债务与资本比率契约测试水平，测试期从豁免期结束后至2023年底[258] - 2022年7月，公司进一步修订2023年和2024年非出口信贷安排、出口信贷安排、承诺出口信贷安排及部分信用卡处理协议的财务契约水平[259] - 综合修订案包括2022年7月修订案，规定每月测试的最低流动性契约为3.5亿美元，非出口信贷安排在豁免期结束时终止，出口信贷安排在2025年7月或还清所有递延款项时终止，以较早者为准[260] - 非出口信贷安排修订案限制公司在2022年第三季度末前支付现金股息和进行股票回购，出口信贷安排修订案要求公司在选择发放股息或完成股票回购时提前偿还任何递延款项[260] - 截至2022年9月30日，公司遵守财务契约，预计至少未来十二个月将继续遵守[260] - 任何进一步的契约豁免可能导致成本增加、利率上升、额外限制性契约及其他与贷款人商定的保护措施，无法保证公司能及时获得额外豁免或按可接受条款获得[261] - 若公司需要额外豁免但无法获得或偿还债务安排，将导致违约事件，并可能加速偿还所有未偿债务和衍生合约的到期金额[261] - 2020年第二季度，公司与部分贷款人约定在债务契约豁免期内不支付股息或进行普通股回购，若宣布股息或进行股票回购，需偿还出口信贷安排下的递延款项[262] - 截至2022年9月30日的连续十个季度，公司未宣布股息，2021年第一季度修订协议将支付现金股息和进行股票回购的限制延长至2022年第三季度[262] 市场风险情况 - 自2021年年报日期以来，公司市场风险敞口无重大变化[263]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净盈利约6000万美元，每股收益0.26美元，高于指引区间上限 [34] - 第三季度总营收近30亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7.42亿美元 [34] - 第三季度每可用乘客邮轮日（APCD）的净邮轮成本（NCC）不包括燃料同比改善11%，按固定汇率计算改善10% [42] - 截至9月30日，客户存款余额为38亿美元，比2019年第三季度末高4亿美元 [40] - 第四季度预计总营收约26亿美元，调整后EBITDA为3.5 - 4亿美元，调整后每股亏损1.3 - 1.5美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度整体负载率达96%，加勒比海地区接近105%，阿拉斯加约96%，欧洲略低于90% [10][35] - 第三季度每乘客邮轮日总收入按固定汇率计算较2019年第三季度的纪录水平增长1% [35] - 第三季度超过95%的预订为新预订，而非未来邮轮信用（FCC）兑换 [41] - 2023年整体运力将比2019年增长14%，得益于10艘新船加入船队 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年部署中，加勒比海地区占比略超一半，欧洲近20%，亚洲个位数，无中国市场部署计划 [27] - 2023年约80%客源来自北美，短途加勒比海产品较2019年增加35% [27] - 2023年皇家加勒比国际加勒比海航线约65%的客人将体验可可凯岛完美一日游，高于2019年的30% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出为期三年的财务绩效计划“Trifecta项目”，目标是到2025年实现每APCD的EBITDA利润率达三位数、实现两位数收益、投资资本回报率达两位数 [13] - 计划通过适度的运力增长、适度的收益率增长和严格的成本控制来实现目标，同时将资产负债表恢复到投资级水平，并将碳强度较2019年降低两位数 [13][14] - 进一步以客户为中心优化生态系统，增强商业能力和产品供应，通过创新新船和陆地体验驱动盈利能力增长和现金流生成 [15] - 公司认为邮轮度假的价值主张极具吸引力，有机会缩小与陆地度假替代品的差距，扩大潜在市场 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球旅游需求上升，消费者转向体验式消费，公司业务受益，客人财务状况健康、参与度高，愿意为度假体验支付更多费用 [17][20] - 2023年有望实现创纪录的收益率和调整后EBITDA，公司运营平台更强大，商业能力提升，航线规划更具吸引力 [11][30][31] - 尽管面临通胀压力，特别是燃料和食品成本，但公司团队有能力管理成本压力，同时保持高客户满意度 [43] 其他重要信息 - 2023年底将交付“海洋标志号”，该船市场反响热烈，首天预订量远超以往纪录 [23][24] - 2023年第四季度将有新船加入名人邮轮和银海邮轮船队，同时将在得克萨斯州加尔维斯顿开设新的旗舰码头 [25] - 燃料价格虽从高位回落但仍波动，公司已对部分燃料进行套期保值，第四季度燃料消耗套期保值率为64%，2023年为50% [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Trifecta项目中回归投资级资产负债表的杠杆率要求及与评级机构的沟通情况 - 公司目标是将杠杆率降至约3倍，与评级机构的沟通显示评级要求与疫情前无差异，Trifecta项目有助于去杠杆和产生现金流 [60] 问题: 未来收益率增长中船票和船上消费的拆分情况，以及消费者船上消费模式对收益率增长的影响 - 公司认为适度收益率增长平均每年为2% - 4%，成本通常持平至个位数增长，公司有能力在不同市场环境下管理业务以实现增长 [63] 问题: 2023年创纪录EBITDA的计算基数 - 以2019年的36亿美元EBITDA为基数 [65] 问题: 2023年价格较2019年的百分比变化情况 - 目前提供指导还为时尚早，公司将在1月或2月初的电话会议上提供更明确的信息 [70] 问题: 2023年费用能否因规模扩大和船舶效率提高而低于2019年（不包括燃料成本） - 公司仍处于规划初期，未提供具体指导，但会努力减轻通胀影响，提高业务利润率，14%的运力增长有望带来效率提升 [74][75] 问题: 下半年 occupancy恢复优于同行的驱动因素 - 公司认为快速恢复运营、强大的品牌和船舶、注重价格完整性以及市场需求正常化是主要原因 [79] 问题: 近年来产品改进情况及缩小与陆地度假价值差距的方式 - 公司推出新船“海洋标志号”，专注家庭市场，结合完美一日游等体验，提升产品竞争力，同时计划加强忠诚度计划和个性化营销以缩小差距 [82][87] 问题: 协议放松后预订量的趋势 - 协议放松后预订量显著增加并持续加速，美国市场可寻址市场扩大约3500万人，全球市场情况类似 [92][93] 问题: 2023年净收益率与2019年相比的混合变化是正还是负 - 公司预计2023年收益率将上升，EBITDA将改善，新船加入和部分品牌退出的综合影响为正向 [96][98] 问题: 明年上半年通胀成本是增量还是延续当前趋势 - 目前通胀情况复杂，公司看到一些缓解迹象，但主要是当前趋势的延续，部分商品成本开始下降 [101][102] 问题: 2023年预订亮点及年末预订量占次年的典型百分比 - 加勒比海、阿拉斯加和欧洲地中海地区预订表现强劲，历史上年初预订量占比在55% - 60%，2023年因无中国业务和更多短途产品，该比例会受一定影响 [107][108] 问题: 欧洲市场occupancy在第四季度和明年的情况 - 今年欧洲市场occupancy受美国检测要求和乌克兰局势影响，预计未来将恢复正常，第四季度为淡季，occupancy通常较低 [111][112][114] 问题: 假设2025年中国市场恢复对目标的影响 - 目前Trifecta计划未考虑中国市场，预计2025年底前会进入中国市场，但影响极小 [115] 问题: 未来几年除临时因素外最佳的成本控制机会 - 公司可通过优化供应链、实现自动化和提高运营效率来降低成本，同时利用规模效应扩大利润率 [119][120] 问题: 皇家加勒比和银海邮轮的需求模式、预订模式和定价能力差异 - 三个品牌表现良好，银海邮轮客人收益率更高、预订更早，可驾车到达港口的市场对品牌有利，客人提前规划飞航邮轮度假的趋势更明显 [124] 问题: 营销、销售和管理费用是否会恢复到正常结构比例水平，以及获客成本是否降低 - 公司预计销售和营销投资将恢复正常水平，团队在提高营销效率方面表现出色，无需增加营销费用来推动需求 [129][130] 问题: Trifecta项目中各项举措的优先级 - ROIC、EBITDA利润率、杠杆率和收益相互关联，公司在决策时会综合考虑客户、投资者和环境利益，同时加大碳减排力度 [132][133]

预订量数据 - 2022年第二季度预订量比2019年同期高30%[178] 客户存款数据 - 截至2022年6月30日，客户存款为42亿美元，其中约20%与FCCs相关，低于2021年12月31日的32%[180] 票据发行与融资数据 - 2022年上半年发行10亿美元高级票据，净收益约9.9亿美元，年利率5.375%[183] - 摩根士丹利将提供最高31.5亿美元的五年期高级无担保票据融资[184] 债务到期数据 - 2022年剩余时间预计债务到期为16亿美元，2023年为57亿美元[185] 净亏损与每股亏损数据 - 2022年第二季度净亏损5.216亿美元，调整后净亏损5.3亿美元[186] - 2021年第二季度净亏损13.5亿美元，调整后净亏损12.9亿美元[186] - 2022年第二季度摊薄后每股净亏损2.05美元，调整后每股净亏损2.08美元[186] - 2021年第二季度摊薄后每股净亏损5.29美元，调整后每股净亏损5.06美元[186] - 2022年上半年净亏损和调整后净亏损均为17亿美元，摊薄后每股亏损分别为6.63美元和6.65美元，2021年同期分别为24.8亿美元和23.7亿美元，摊薄后每股亏损分别为9.96美元和9.51美元[187] - 2022年第二季度净亏损为5.21582亿美元，摊薄后每股亏损2.05美元；2021年同期净亏损为13.47255亿美元，摊薄后每股亏损5.29美元[188] - 2022年上半年净亏损为16.88724亿美元，摊薄后每股亏损6.63美元；2021年同期净亏损为24.78977亿美元，摊薄后每股亏损9.96美元[189] - 2022年第二季度调整后净亏损为5.3亿美元，摊薄后每股调整后亏损2.08美元；2021年同期调整后净亏损为12.87121亿美元，摊薄后每股调整后亏损5.06美元[191] - 2022年上半年调整后净亏损为16.94373亿美元，摊薄后每股调整后亏损6.65美元；2021年同期调整后净亏损为23.654亿美元，摊薄后每股调整后亏损9.51美元[191] 舰队运营情况 - 截至2022年6月30日，公司全舰队恢复运营[175] 总营收数据 - 2022年第二季度和上半年总营收（排除外汇汇率变化影响）较2021年同期分别增加22亿美元和32亿美元[187] - 2022年第二季度总营收从2021年的5090万美元增至22亿美元，增长21亿美元；2022年上半年总营收从2021年的9290万美元增至32亿美元，增长32亿美元[200][213] APCDs数据 - 2022年第二季度和上半年APCDs分别为10295996和17988902，2021年同期分别为470598和854822[187] 邮轮运营费用数据 - 2022年第二季度和上半年总邮轮运营费用（排除外汇汇率变化影响）较2021年同期分别增加13亿美元和22亿美元[187] - 2022年第二季度邮轮运营总费用从2021年的4.248亿美元增至17亿美元，增长13亿美元；2022年上半年邮轮运营总费用从2021年的7.083亿美元增至29亿美元，增长22亿美元[204][217] 乘客票务收入数据 - 2022年第二季度，乘客票务收入为14.18203亿美元，占总营收64.9%；2021年同期为2278.5万美元，占比44.8%[188] - 2022年上半年，乘客票务收入为20.70061亿美元，占总营收63.8%；2021年同期为4362.9万美元，占比46.9%[189] - 2022年第二季度客运票收入占总营收64.9%，从2021年的2280万美元增至14亿美元；2022年上半年客运票收入占总营收63.8%，从2021年的4360万美元增至21亿美元[200][214] 船上及其他收入数据 - 2022年第二季度船上及其他收入占总营收35.1%，从2021年的2810万美元增至8亿美元；2022年上半年船上及其他收入占总营收36.2%，从2021年的4930万美元增至12亿美元[201][215] 营销、销售和管理费用数据 - 2022年第二季度营销、销售和管理费用从2021年的2.856亿美元增至3.714亿美元，增长8590万美元，增幅30.1%[206] - 2022年营销、销售和管理费用增加2.219亿美元，即40.8%，从2021年的5.436亿美元增至7.655亿美元[220] 折旧和摊销费用数据 - 2022年第二季度折旧和摊销费用从2021年的3.234亿美元增至3.515亿美元，增长2810万美元，增幅8.7%[207] - 2022年折旧和摊销费用增加5740万美元，即9.1%，从2021年的6.336亿美元增至6.91亿美元[221] 信用损失回收数据 - 2022年第二季度信用损失回收为1090万美元，2021年为减值和信用损失4060万美元[208] - 2022年信用损失回收为1080万美元，而2021年减值和信用损失为4020万美元[222] 利息费用数据 - 2022年第二季度利息费用（扣除资本化利息）从2021年的3.048亿美元降至3.027亿美元，减少210万美元，降幅0.7%[209] 股权投资额损失数据 - 2022年第二季度股权投资额损失从2021年的4810万美元降至1320万美元，减少3490万美元，降幅72.6%[210] - 2022年股权投资损失减少6370万美元，即59.0%，从2021年的1.08亿美元降至4420万美元[224] 其他综合收入数据 - 2022年其他综合收入增加8420万美元，即111.8%，从2021年的7540万美元增至1.596亿美元[226] 经营活动净现金数据 - 2022年前六个月经营活动使用的净现金减少12亿美元，从2021年同期的13亿美元降至5020万美元[228] 投资活动净现金数据 - 2022年前六个月投资活动使用的净现金增加13亿美元，从2021年同期的12亿美元增至25亿美元[229] 融资活动净现金数据 - 2022年前六个月融资活动提供的净现金为20亿美元，而2021年同期为30亿美元，减少了10亿美元[230] 资本支出数据 - 截至2022年6月30日，公司预计2022年全年资本支出约为32亿美元[234] 公司流动性数据 - 截至2022年6月30日，公司流动性为33亿美元，包括21亿美元现金及现金等价物、5000万美元未动用的循环信贷额度和7000万美元的364天定期贷款额度[246] 流动性需求与预测 - 公司认为上述行动产生的流动性至少能满足未来十二个月的流动性需求，但预测存在不确定性[249] 信贷安排要求 - 公司信贷安排要求维持至少1.25倍的固定费用覆盖率，并限制净债务与资本比率，部分信贷安排要求维持最低股东权益水平[250] 信贷安排修订情况 - 2021年第一季度，公司修订49亿美元非出口信贷安排和63亿美元出口信贷安排及相关协议，将财务契约豁免期延长至至少2022年第三季度[251] - 2021年第三季度，公司签订协议将出口信贷安排豁免期延长至2022年第四季度[251] - 2021年第四季度，公司修订73亿美元未偿还及承诺出口信贷安排，修改2023年和2024年财务契约水平[251] - 2022年7月，公司进一步修订非出口和出口信贷安排及相关协议2023年和2024年的财务契约水平[253] 综合修订要求 - 综合修订要求每月测试最低流动性契约为3.5亿美元，非出口信贷安排豁免期结束时终止，出口信贷安排在2025年7月或还清所有递延款项时终止[254] 财务契约遵守情况 - 截至2022年6月30日，公司遵守财务契约，预计至少未来十二个月将继续遵守[254] 股息与回购限制 - 2020年第二季度，公司与部分贷款人约定在债务契约豁免期内不支付股息或回购普通股，若宣布股息或回购需偿还出口信贷安排递延款项[256] - 2021年第一季度修订协议，将支付现金股息和回购股份的限制延长至2022年第三季度[256] 公司运营与收益预测 - 2022年公司运营仍受新冠疫情影响，预计下半年净亏损，基于当前汇率、燃油价格和利率，集团预计第三季度调整后每股收益为0.05 - 0.25美元[198]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损约5亿美元，即每股亏损2.05美元，营收22亿美元，是第一季度的两倍，运营现金流近5亿美元，EBITDA为1.24亿美元，5月转为正值，比预期提前一个月 [35] - 第二季度总每位乘客邮轮日收入按固定汇率计算较2019年第二季度增长5% [38] - 截至6月30日，客户存款余额为42亿美元，创公司历史新高 [45] - 预计第三季度总营收29 - 30亿美元，调整后EBITDA 7 - 7.5亿美元，调整后每股收益0.05 - 0.25美元，由于燃油价格、利率和外汇增加，预计2022年下半年略有净亏损 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度结束时，整体载客率为82%，6月约为90%，北美航线整体约为100%，加勒比海航线载客率为103%，部分船只载客率高达107%，欧洲航线受俄乌战争影响，6月平均载客率为75% [37] - 预计第三季度载客率约为95%，年底达到三位数 [40] - 2022年下半年预订量低于历史范围，但价格高于2019年，2023年四个季度的预订量均在历史范围内，且价格创历史新高，预订量每周都在加速 [23][24] - 第二季度约90%的预订为新预订，而非未来邮轮积分（FCC）兑换，截至目前，约60%的FCC余额已被兑换，其中一半已经启航，约20%的客户存款余额与FCC相关，较上一季度改善7% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 加勒比海航线自6月中旬以来载客率超过100%，其他北美航线目前平均约为100%，欧洲航线受奥密克戎、俄乌战争和美国旅客回国新冠检测要求影响，回升较慢，目前平均载客率约为85%，远低于第三季度其他主要航线 [41][42] - 取消率已恢复到疫情前水平，预订窗口开始延长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是继续提高入住率以实现收益率增长，同时管理成本、提高盈利能力和修复资产负债表 [33] - 公司计划有条不紊地、积极主动地对近期到期债务进行再融资，并偿还疫情期间发行的债务 [53] - 公司收购超豪华邮轮“奋进号”，加入银海邮轮探险船队，预计该交易将立即增加收益、现金流和投资回报率 [28][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务已全面恢复运营，运营平台比以往任何时候都更大、更强，有信心实现复苏并推动公司未来发展 [31][34] - 消费者对旅游体验的强烈需求、人口结构趋势的推动、有吸引力的价值主张和对公司品牌的强烈偏好，转化为不断增强的需求，预计2023年将是正常运营的一年，届时将实现正常的载客率和更好的价格，从而带来强劲的EBITDA和盈利表现 [10][69] - 通胀对公司业务产生影响，主要体现在食品和燃料成本上，但食品通胀有见顶迹象，预计未来几个月将有所缓解，公司通过优化燃料消耗和部分套期保值来减轻燃料成本压力 [25][26][27] 其他重要信息 - 6月公司成功将整个船队恢复运营，运营平台全面启动并运行 [7] - 美国疾病控制与预防中心（CDC）结束了对邮轮的相关项目，公司将继续执行健康的复航船上协议，从8月8日起，5天或更短航程的已接种疫苗客人无需进行登船前检测，预计在不久的将来，较长航程的登船前检测要求也将降低 [11][13] - 公司每天有超过10万名客人在船上消费，比2019年高出至少30%，约60%的客人在登船前预订船上活动，每提前消费1美元，航行时将额外消费约0.7美元，整体消费是其他客人的两倍 [16][17] - 2022年下半年预邮轮收入APDs较2019年水平增长超过40%，公司网站访问量接近2019年的两倍，直接预订量创历史新高，贸易伙伴的预订量也超过2019年水平 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何在当前高利率环境下不使用股权融资来 refinance 2023年到期的50亿美元以上债务？ - 公司业务正在加速发展，能够产生现金流，有信心获得资本市场的资金，董事会设定了很高的股权发行门槛，目前没有发行股权的计划，公司认为可以通过业务改善和现金流来解决部分到期债务问题 [60][61][62] 问题2: 公司业务恢复到疫情前水平的时间，以及CDC政策变化后，去除大部分新冠相关成本的时间？ - 预计2023年将是正常运营的一年，届时将实现正常的载客率和更好的价格，从而带来强劲的EBITDA和盈利表现，随着时间推移，公司将迅速降低负carry，在未来几年内恢复到疫情前的盈利水平 [69] - 第二季度有与健康协议和船舶及船员恢复运营相关的成本，预计2022年剩余时间邮轮成本将有所改善，未来这些成本将大幅消除并被业务吸收 [71][72] 问题3: 公司多快能取消6天或7天以上邮轮的检测要求？ - 公司预计在接下来45天左右，在遵循当地要求的前提下，大部分检测要求将被取消，特别是在大部分部署区域，但可能会根据船舶航线采取一些额外协议，并继续关注新冠疫情情况并采取必要行动 [74] 问题4: 是否有机会推迟与出口信贷机构（ECAs）相关的到期债务？ - 公司与ECAs的关系非常牢固，它们在疫情期间提供了支持，目前没有相关可讨论的内容，公司有信心通过产生自由现金流来覆盖运营和资本成本，强大的流动性使其能够管理未来18个月的到期债务 [75] 问题5: 欧洲航线的预订量是否有所回升，以及如何解释公司消费者强劲消费与其他零售商评论之间的差异？ - 美国检测要求取消后，2022年欧洲航线预订活动立即提升了9% - 10%，2023年欧洲航线需求强劲，预计其载客率和价格将与2019年相似 [77][78] - 公司销售的是体验而非商品，消费者对体验和关系的重视程度与以往不同，且公司更换了预邮轮和船上销售的商务引擎，团队在收益管理和提升体验方面更加成熟，这些因素推动了消费增长 [80][81][82] 问题6: 公司如何向消费者传达CDC政策变化的消息，以及第三季度运营现金流是否会受到营运资金的影响？ - 公司已经通过社交媒体、向分销渠道和客户发送电子邮件等方式进行沟通，预计从当天开始预订量将增加，约40%的FCC持有者一直在等待协议变化 [87][88] - 公司目前产生正的EBITDA和现金流，能够覆盖运营和资本成本，第三季度没有特殊情况，所有现金流将优先用于偿还债务，随着业务进入旺季和增加产能，客户存款余额上升，但随着载客率恢复正常，将出现历史季节性变化 [89][90] 问题7: 市场认为行业存在高折扣现象，如何解释，以及第三季度调整后的净每位乘客邮轮日收入中个位数增长能否作为未来的基本情况？ - 公司现在的套餐包含更多内容，加速了预邮轮活动，且第二季度引入了8艘新船，导致一些可比数据看起来更具促销性，但实际上票价和船上收入的组合产生了更高的每位乘客邮轮日收入 [93][94] - 2023年预订情况显示在历史范围内且价格更高，随着协议取消和客人分享积极体验，邮轮的价值主张更加明显，即使价格略高，与陆地度假相比仍有很大差距 [96] 问题8: 公司在疫情期间如何维护现有船舶，以及2022年和2023年对现有船队的资本支出预期，如何看待燃料价格和混合比例的变化？ - 过去两年公司专注于维护资产质量，进行了定期干船坞维护，延迟了船舶布局，以减少恢复运营后的维护投资，目前没有发现因延迟维护而产生的额外资本需求，公司将优先使用现金流偿还债务 [98][99] - 公司在燃料消耗方面持续取得进展，新船更高效，第三季度套期保值比例低于下半年平均水平，且燃料消耗向MGO倾斜，导致该季度燃料费用略高，但这一情况仅局限于第三季度 [102][103] 问题9: 吸引新邮轮客户的短途航线策略是仅为疫情后举措还是更具结构性，以及预订曲线的变化趋势？ - 吸引新邮轮客户一直是公司的战略意图，疫情前就取得了一定成功，疫情后新邮轮客户数量正在恢复到疫情前水平，短途航线和岸上产品是吸引新客户的重要途径，未来仍将是公司整体战略的一部分 [106][107] - 预订曲线不再收缩，正在再次扩大，预计未来6个月左右将恢复到历史正常水平，但随着船舶恢复运营和协议取消，近期需求可能会加速，过去几周和几个月预订窗口已经开始延长，此外，公司部署的区域驱动型产品也导致了后期预订模式 [110][111] 问题10: 2022年下半年净邮轮成本预计上升，进入2023年是否会继续改善，以及随着新冠协议取消需求加速，未来几个季度营销费用如何调整？ - 预计2022年下半年净邮轮成本将实现中个位数改善，且季度环比也将有所改善，进入2023年，公司目标是尽快恢复到疫情前的利润率，虽然存在通胀影响，但过去两年公司对成本结构的调整将在下半年和2023年发挥作用 [113][114] - 公司有既定的营销计划，CDC政策变化不会对营销活动产生重大影响，随着进入第四季度，营销活动通常会开始加速，为2023年的预订旺季做准备，目前公司对2023年的预订情况感到乐观 [115][116][117] 问题11: 船上消费强劲是疫情前收入举措的重新启动还是疫情后的动态变化，以及在经济放缓情况下，公司对重复邮轮客户、新邮轮客户的影响和可采取的措施，以及单位成本情况？ - 消费者与商业的互动方式发生了变化，更倾向于通过网络预订，公司在技术方面的投资，如向客户展示邮轮体验和机会，取得了成功，预订渗透率大幅提高，这种变化是结构性的，且公司认为技术应用仍处于早期阶段，有很大提升空间 [121][122][123] - 不同经济衰退情况对公司的影响不同，在一些适度经济衰退的市场，公司定价受影响较小，因为邮轮与陆地度假相比具有价值优势，消费者会关注度假总成本，公司通过合理的部署策略通常能在经济衰退中表现良好，且公司认为收入管理团队能够在经济放缓时继续提高收益率 [125][126]

船队运营情况 - 截至2022年3月31日，公司运营54艘全球及合作品牌船只，占全球运力近90%，预计剩余船队将在夏季前恢复运营[164] - 2022年第一季度和第二季度，“海洋奇迹号”和“名人超越号”交付并投入运营，使包括合作品牌在内的船队总数增至63艘[166] - 截至2022年3月31日，公司订单船舶预计总泊位为41560个，其中包括多艘不同级别和交付时间的船舶[214] 预订与市场趋势 - 2022年第一季度预订量逐周改善，过去两个月超过2019年同期水平，北美航线趋势尤其强劲[169] 客户存款情况 - 截至2022年3月31日，客户存款为36亿美元，其中约27%与未来游轮信用（FCCs）相关，低于2021年12月31日的32%[172] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量从2021年同期的8亿美元降至5亿美元，减少2.803亿美元；客户存款在2022年前三个月增加4.065亿美元，2021年同期增加9590万美元[210] 债务情况 - 2022年剩余时间预计债务到期额为22亿美元，2023年为57亿美元[175] - 2022年第一季度发行10亿美元2027年到期的高级无抵押票据，净收益约9.9亿美元，年利率为5.375%[177] - 与摩根士丹利达成协议，可在2023年4月1日至6月29日期间向其发行最高31.5亿美元的五年期高级无抵押票据[177] - 2023年6月，约32亿美元的长期债务将到期，2022年2月公司与MS达成协议，可在2023年4月1日至6月29日期间向MS发行和出售总额高达31.5亿美元的五年期高级无担保票据[232] - 截至2022年3月31日，公司有56亿美元的合同义务将于2023年3月31日前到期，其中约25亿美元与债务到期有关，15亿美元与债务利息有关，12亿美元与船舶订单进度款和名人超越号交付时应付的最终分期付款有关[230] 亏损与收益情况 - 2022年第一季度净亏损和调整后净亏损分别为11.7亿美元和11.6亿美元，摊薄后每股亏损分别为4.58美元和4.57美元[176] 营收情况 - 与2021年同期相比，2022年第一季度总营收增加10亿美元，总邮轮运营费用增加9亿美元[178] - 2022年第一季度末，按千计算，乘客票务收入为651,858美元，占总营收61.5%；船上及其他收入为407,373美元，占总营收38.5%[179] - 2022年总营收从2021年的4200万美元增至11亿美元，增长10亿美元；乘客票务收入占2022年总营收的61.5%，从2021年的2080万美元增至7亿美元，增长6000万美元；船上及其他收入占2022年总营收的38.5%，从2021年的2120万美元增至4.074亿美元，增长3.862亿美元[197][198] 载客量与运营指标 - 2022年第一季度载客量为734,809人，2021年同期为41,209人；乘客邮轮天数为4,418,899天，2021年同期为144,916天；APCD为7,692,906天，2021年同期为384,224天；入住率为57.4%，2021年同期为37.7%[184] 费用情况 - 2022年邮轮运营总费用从2021年的2.835亿美元增至12亿美元，增长9000万美元；2022年燃料成本（扣除燃料互换协议的财务影响）较2021年每公吨增长55%[200] - 2022年营销、销售和管理费用从2021年的2.58亿美元增至3.94亿美元，增长1.36亿美元，增幅52.7%[202] - 2022年折旧和摊销费用从2021年的3.102亿美元增至3.395亿美元，增长2930万美元，增幅9.4%[203] - 2022年利息费用（扣除资本化利息）从2021年的2.725亿美元增至2.777亿美元，增长510万美元，增幅1.9%[205] 投资与综合收入情况 - 2022年股权投资损失从2021年的5990万美元降至3110万美元，减少2880万美元，降幅48.1%[206] - 2022年其他综合收入从2021年的3050万美元增至2.163亿美元，增长1.858亿美元，增幅609.4%[208] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量从2021年同期的8亿美元降至5亿美元，减少2.803亿美元；客户存款在2022年前三个月增加4.065亿美元，2021年同期增加9590万美元[210] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量从2021年同期的10亿美元增至14亿美元，增加4.756亿美元；融资活动提供的净现金从2021年同期的32亿美元降至12亿美元，减少19亿美元[211][212] 船舶订单成本与融资 - 截至2022年3月31日，公司订单船舶（不包括合作伙伴品牌订单船舶）预计总成本为107亿美元，已存款6亿美元，约61.8%的总成本受欧元汇率波动影响[215] - 截至2022年3月31日，公司预计2022年全年资本支出约为30亿美元，不包括合作伙伴品牌订单船舶[216] - 截至2022年3月31日，公司重大现金需求总计3.9297103亿美元，按付款期限划分，1年以内为5597.434万美元，1 - 3年为1.6042675亿美元，3 - 5年为9390.133万美元，超过5年为8266.86万美元[218] - 截至2022年3月31日，公司已为船舶订单提供84亿美元的承诺融资[229] 公司流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司流动性为38亿美元，包括20亿美元现金及现金等价物、11亿美元未提取的循环信贷额度和7000万美元可在2022年8月12日前随时提取的364天定期贷款额度[231] 财务契约情况 - 公司的出口信贷和非出口信贷融资安排要求维持至少1.25倍的固定费用覆盖率，净债务与资本比率不超过62.5%，部分融资安排要求维持最低股东权益水平[235] - 2021年第一季度，公司修订了49亿美元的非出口信贷融资安排和63亿美元的出口信贷融资安排及部分信用卡处理协议，将财务契约豁免期延长至至少2022年第三季度；2021年第三季度，将出口信贷融资安排的豁免期延长至2022年第四季度；2021年第四季度，修订了73亿美元的未偿还出口信贷融资安排及承诺出口信贷融资安排，修改了2023年和2024年的财务契约水平[236] - 非出口信贷安排修改了契约计算方式及净债务与资本比率契约测试水平，测试期从豁免期结束至2023年底[237] - 修订案规定每月测试的最低流动性契约为3.5亿美元，非出口信贷安排在豁免期结束时终止，出口信贷安排在2025年7月或还清所有递延金额时终止，以较早者为准[238] - 非出口信贷安排修订案限制公司在2022年第三季度末前支付现金股息和进行股票回购，出口信贷安排修订案要求若公司选择发放股息或完成股票回购需提前偿还递延金额[238] - 截至2022年3月31日，公司符合财务契约，预计至少未来十二个月内仍将符合[238] - 进一步的契约豁免可能导致成本增加、利率上升、额外限制性契约及其他贷款人保护措施，无法保证能及时获得额外豁免或按可接受条款获得[239] - 若需要额外豁免但无法获得或偿还债务安排，将导致违约事件并可能加速所有未偿债务和衍生合约到期金额的支付[239] 股息与回购限制 - 2020年第二季度，公司与部分贷款人约定在债务契约豁免期内不支付股息或进行普通股回购，若宣布股息或进行股票回购需偿还出口信贷安排下的递延金额[240] - 截至2022年3月31日的连续八个季度，公司未宣布股息[240] - 2021年第一季度对协议的修订将支付现金股息和进行股票回购的限制延长至2022年第三季度[240] 市场风险敞口 - 自2021年年报日期以来，公司市场风险敞口无重大变化[241]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净亏损12亿美元，即每股亏损4.57美元 [34] - 第一季度运营770万APCDs，搭载80万名客人，核心航线载客率为59% [34] - 3月载客率达68%，部分加勒比海航行达到100% [35] - 第一季度每位乘客邮轮日总收入较2019年第一季度增长4% [35] - 第一季度运营船舶现金流为正，4月运营现金流转正，预计6月起EBITDA转正 [36] - 截至3月31日，客户存款余额为36亿美元，季度内增加约4亿美元，约27%与未来邮轮信贷有关，迄今56%的FCCs已赎回 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船上收入表现良好，各品类均有增长，得益于消费者支出强劲和预邮轮购买渗透率提高 [15][36] - 北美航线表现出色，近期预订量比2019年高出40%以上，3月载客率超预期 [21] - 欧洲航线受俄乌冲突影响，前期预订量下降，现预订量超2019年，但关键预订期放缓影响夏季高收益航次载客率 [20][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 除中国外，大部分目的地和市场已恢复运营，澳大利亚4月恢复邮轮运营，公司邮轮已开放销售 [10][38] - 消费者对邮轮的考虑意愿达到两年来最高，接近疫情前水平，新邮轮客户恢复显著 [14] - 过去8周预订量显著高于2019年，特别是北美航线 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续创新度假体验，战略投资未来，保持竞争优势，为复苏和长期盈利增长奠定基础 [17] - 推进可持续发展，与世界自然基金会续签五年协议，设定温室气体排放、可持续食品供应和目的地管理目标 [25] - 扩充船队，今年新增两艘新船，在建多艘新船，包括2024年春季首航的“乌托邦之海”号和2023年秋季首航的“海洋标志”号 [27][28] - 拓展目的地，完善科科岛完美日项目，新增隐蔽海滩，提升岛屿体验和容量 [30] - 升级数字基础设施和能力，提升商业引擎和客户体验 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 休闲旅游和邮轮需求强劲，消费者财务状况良好，通胀未影响消费行为和旅游意愿 [13][15] - 2022年是过渡年，下半年有望实现盈利，为2023年及以后的成功奠定基础 [31] - 对公司复苏轨迹和未来充满信心，认为公司具备长期成功的条件 [32] 其他重要信息 - 第一季度因奥密克戎取消57次航行，影响1 - 2月载客率和未来航次需求 [11] - 燃油和食品受通胀影响较大，公司采取优化消费、套期保值等策略应对成本压力 [22][23] - 公司连续七年被评为全球最具道德公司之一，在人权运动基金会企业平等指数中获100%评级 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月实现的正运营现金流是否可持续？ - 公司认为正现金流和正EBITDA以及下半年的正收益是可持续的，载客率和价格符合预期，这是行业重要转折点 [49] 问题2: 若经济放缓或衰退，公司如何应对？ - 公司财务和流动性状况良好，目前预订和消费情况未显示衰退迹象，消费者储蓄高、杠杆低，邮轮相对陆地度假有价格优势，能吸引消费者 [52] 问题3: 如何考虑欧洲航次载客率与价格的权衡？ - 欧洲载客率预计较低，部分因价格完整性和美国游客回国检测要求，公司预计下半年载客率逐步提升 [58] 问题4: 何时重启业绩指引？ - 公司从情景分析转向预测，能见度提高，接近重启指引，需等待下季度电话会议 [61] 问题5: 船上消费强劲是由少数核心客人还是广泛结构性增长驱动？ - 可能是结构性变化，得益于预邮轮收入软件投资，预邮轮销售渗透率和销售额增加，带动船上消费，且各品类消费均强劲 [65][67] 问题6: 预邮轮销售如何运作？ - 购票后，公司通过软件和分析为客户提供船上产品的选择、优惠和促销，直至航行结束 [68] 问题7: 旅游需求在新邮轮客户和预订时长上如何分布？ - 各客户群体需求均有恢复，新邮轮客户回归，产品和体验吸引他们，消费模式与其他客户相似 [74] 问题8: 欧洲需求疲软是地缘政治还是消费者放缓导致？ - 主要受俄乌冲突影响，特别是中欧和北欧，美国游客回国检测要求也影响出行意愿，目前欧洲预订量已超2019年 [76] 问题9: 能否维持高客人满意度评分，是否影响复购和推荐？ - 高满意度评分可能随载客率上升而趋于正常，但客户和船员的积极情绪对业务有积极影响，满意度与忠诚度相关 [82][84] 问题10: 是否考虑通过提价应对通胀压力，客人接受度如何？ - 公司每天都在努力最大化价格，消费者对价格的接受度会随市场情况调整，会综合考虑票务和船上收入 [88][89] 问题11: 领先预订价格是否加速上涨，下半年和2023年预订价格是否上升？ - 行业复苏带来一定干扰，但公司实时价格和船上消费趋势与其他旅游供应商相似，下半年和2023年预订价格高于2019年 [94][97] 问题12: 长期非燃料单位成本能否回到2019年水平？ - 公司目标是恢复并超越疫情前利润率，虽有通胀压力，但正在努力实现目标 [99] 问题13: 船上消费与酒店等同行相比如何？ - 短期内船舶上线和品类组合会影响价格，但近期预订和客人消费趋势与其他旅游供应商一致 [105] 问题14: 舰队重启是否会带来递延维护资本支出或船上维护成本？ - 公司在疫情期间妥善维护船舶，目前未发现异常，预计未来几年维护成本不受影响 [107][109] 问题15: 是否有机会缩小与陆地度假的价格差距？ - 公司一直致力于最大化收入和保持价格完整性，通过提升船上和陆地体验缩小差距，仍有提升空间 [113][115] 问题16: 中国市场未来计划和预期如何？ - 公司战略是重返中国市场，预计2023 - 2024年回归，亚太地区一直是重要市场，公司品牌知名度高，期待市场开放后恢复业务 [120][121] 问题17: 岸上劳动力工资增长情况如何？ - 岸上员工主要从事销售、营销、会计和供应链等工作，面临与其他组织类似的情况，公司因业务吸引力在招聘人才方面有优势 [123] 问题18: 预邮轮规划应用程序的功能和增收方式？ - 该应用基于预邮轮收入，通过分析客户信息提供个性化产品和服务，提高预邮轮销售渗透率和收入，与船上应用无缝集成，方便客户使用 [130][134] 问题19: 能否通过该应用在船前和船上进行主动营销？ - 可以，例如在水疗有空档时进行营销 [135]

船队运营情况 - 预计到2022年第一季度末，62艘船中的53艘将恢复服务，其余舰队将在夏季前恢复运营[21] - 皇家加勒比国际游轮运营25艘船，总容量约88,400个泊位，2021年底有5艘船在建，总容量约28,200个泊位[25] - 名人游轮运营14艘船，总容量约29,215个泊位，2021年底有2艘船在建，总容量约6,500个泊位，另有1艘预计2025年交付[28] - 银海游轮运营10艘船，总容量约3,950个泊位，2021年底有2艘船在建，总容量约1,460个泊位[30] - 公司持有TUIC 50%的股份，TUI游轮运营7艘船，总容量约17,700个泊位，2021年底有3艘船在建，总容量约11,100个泊位；赫伯罗特游轮运营5艘船，总容量约1,590个泊位，2021年底无在建船只[32][34][35] - 截至2021年12月31日，全球品牌和合作品牌共运营61艘船，航线覆盖约1000个目的地[87] - 2022年预计投入运营的船只总泊位约149805个[89] - 截至2021年12月31日，公司有12艘船正在建造，预计总泊位约47260个[91] - 截至2021年12月31日，邮轮行业共有78艘约18.3万个泊位的新船订单，计划在2027年前交付，其中公司有12艘船待交付[205] 业务出售情况 - 2021年3月19日，公司以2.01亿美元出售阿扎玛拉游轮[31] - 2021年公司出售了Azamara品牌，包括三艘船：Azamara Journey、Azamara Quest和Azamara Pursuit[69] 行业及市场数据 - 2019年全球邮轮行业加权平均约57.9万个泊位，约354艘船，运送约3000万名乘客；2018年运送约2850万名乘客[41] - 2015 - 2019年，北美、欧洲、亚太地区邮轮市场渗透率分别从3.36%、1.25%、0.08%增长至3.89%、1.41%、0.20%[38] - 2019年，北美、欧洲、亚太地区邮轮乘客分别占全球的47%、25%、24%，2015 - 2019年复合年增长率分别约为4%、3%、24%[43][44][45] - 2019年和2018年美国以外国家销售产生的客票收入分别约占总客票收入的35%和39%，国际游客从2015年的约250万增长到2019年的约260万[65] 竞争对手情况 - 公司主要竞争对手包括嘉年华集团、迪士尼邮轮、MSC邮轮等[46] 航线及设施建设 - 公司船舶提供约1000个目的地的航线，覆盖120个国家[71] - 2018年公司宣布开发Perfect Day Island Collection，首个岛屿Perfect Day at CocoCay于2019年春季开放[73] - 2018年在佛罗里达州迈阿密港完成了约17万平方英尺的新母港邮轮码头，预计2022年得克萨斯州加尔维斯顿的新母港邮轮码头将完工[74] 股息与回购政策 - 公司同意在2022年第三季度末之前不支付股息或进行股票回购，若宣布股息或进行股票回购，需偿还出口信贷安排下的递延金额[54] - 公司与部分贷款人约定，2022年第三季度后才会支付股息或进行股票回购[176] - 2021年公司未宣布普通股季度股息，预计在可预见的未来也不会支付[188] 可持续发展目标 - 公司目标是到2050年通过Destination Net Zero战略实现净零排放[57] - 公司自2008年起每年发布可持续发展报告[59] 公司决策部署 - 公司部署决策通常提前18至28个月做出，以优化投资组合的整体盈利能力[70] 会员情况 - 皇冠与锚会全球约有1650万会员，船长俱乐部和威尼斯会全球共有约510万会员[85] 运营数据 - 2021 - 2017年搭载乘客数分别为1030403、1295144、6553865、6084201、5768496人[93] - 2021 - 2017年乘客邮轮天数分别为5802582、8697893、44803953、41853052、40033527天[93] - 2021 - 2017年可用乘客邮轮天数分别为11767441、8539903、41432451、38425304、36930939天[93] - 2021 - 2017年邮轮入住率分别为49.3%、101.9%、108.1%、108.9%、108.4%[93] - 公司收入受邮轮需求季节性影响，北半球夏季和假期需求通常最强[92] 定价计划 - 公司针对新冠疫情制定了灵活的邮轮定价计划，为客人提供选择和价值[96] 收入结构 - 2021、2020和2019年，客运票务收入分别占总收入的约61%、68%和72%[99] - 2021、2020和2019年，船上及其他收入分别占总收入的约39%、32%和28%[102] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司三大全球邮轮品牌共雇佣约85000名员工，其中岸上员工约7600名全职和100名兼职，船上员工77000名，约86%的船上员工受集体谈判协议覆盖[105] - 2021年，公司员工在学习项目上投入约620000小时，在学习管理系统中完成超400000门课程，还对超500名领导进行了辅导（421名船上；110名岸上）[110] - 2021年，公司召回37000名船员，到年底运营了船队85%的运力，且船上船员100%接种疫苗[111] - 公司岸上员工的性别比例为53%为女性，船上员工来自130多个国家，多数来自菲律宾（28%）、印度尼西亚（16%）和印度（14%），岸上员工主要来自美国（62%）、菲律宾（17%）、英国（5%）、墨西哥（5%）和中国（3%）[107] - 美国岸上员工中，非白人种族群体占比54%，其中西班牙裔占38%，非裔美国人占11%，亚裔占5%[108][109] - 2020年约23%的美国岸上员工受影响[174] 商标情况 - 公司拥有皇家加勒比国际、名人邮轮和银海邮轮等多个注册商标[119] 疫情相关政策 - 美国疾病控制与预防中心（CDC）的有条件航行命令（CSO）于2022年1月15日到期，2月9日发布新的COVID - 19计划，公司自2月25日起自愿加入该计划，并将所有船只指定为“高接种率”船只[122] 法规遵守情况 - 公司船舶需遵守国际海上人命安全公约（SOLAS）及国际安全管理规则（ISM Code），且所有运营和船舶会接受国家当局定期审计[123][124] - 自2020年1月1日起，MARPOL法规将全球船舶排放硫含量限制从3.5%降至0.5%，公司70%的船队配备AEP系统，预计对运营结果无重大影响[129] - 四个硫排放控制区要求船舶将排放硫含量降至0.1%，因采取缓解措施，对公司运营结果无重大影响[130][131] - IMO旨在到2030年将国际航运碳强度较2008年降低40%，CII框架可能影响公司部分船舶的航线灵活性[134] - 美国联邦海事委员会要求公司每个运营商提供3200万美元的责任证书[138] - 英国旅行社协会要求公司提供总计约1.24亿英镑的履约保证金，民航局要求提供1850万英镑的履约保证金[139] 税收情况 - 若公司不符合美国国内税收法典第883条规定或该条款被废除，公司部分收入将按常规公司税率征税，提取的有效连接收益和利润将征收30%的分支机构利润税，部分利息支付最高按30%征税[148][149] - 若第883条不适用于公司船东子公司，子公司将对美国来源的毛运输收入征收4%的特别税[150] - 阿拉斯加州对在阿拉斯加开展业务的公司的部分收入征收公司州所得税，并对阿拉斯加水域的船上博彩活动调整后总收入征收33%的税，对公司运营结果无重大影响[152] - 截至2021年12月31日，公司有17艘船舶采用英国吨位税制度运营[153] - 公司及其部分子公司需缴纳增值税和其他间接税，其中大部分可收回、零税率或免税[156] 现金流与评级情况 - 2021年12月31日止十二个月，公司经营活动产生净现金流出[177] - 2021年2月25日，标普全球将公司高级无担保评级从B+降至B[176] 债务偿还情况 - 2021年6月，公司用6.5亿美元无担保票据收益全额偿还银海邮轮票据[176] - 2021年8月，公司部分偿还高级有担保票据[176] 管理层变动 - 杰森·T·利伯蒂自2022年1月起担任公司总裁兼首席执行官[159] - 纳夫塔利·霍尔茨自2022年1月起担任公司首席财务官[160] - 迈克尔·W·贝利自2014年12月起担任皇家加勒比国际总裁兼首席执行官[161] - 丽莎·卢托夫 - 佩罗自2014年12月起担任名人邮轮总裁兼首席执行官[162] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司总债务为211亿美元，大量债务需大量现金偿还，影响财务状况[179] - 公司可能在未来产生大量额外债务，截至2021年12月31日，有大约100亿美元的债务承诺用于购买9艘订单船只[182] - 公司有总计17.25亿美元的可转换票据未偿还，转换可能导致现有股东股权稀释[187] LIBOR影响 - 2021年12月31日后部分LIBOR设置停止发布，剩余美元LIBOR期限预计于2023年6月30日停止，可能影响公司部分债务利息支付[189] 经营风险 - 不利的全球经济或其他条件会减少邮轮需求和乘客消费，影响公司经营成果、现金流和财务状况[190] - 公司运营成本受市场力量、经济或地缘政治因素影响而增加，包括全球通胀压力和新冠疫情相关成本[191] - 公司每年评估商誉减值，挑战性的经营环境等因素可能导致未来现金流变化，进而记录减值[192] - 商业航空服务价格上涨或服务变化减少会影响邮轮需求，削弱公司提供合理价格度假套餐的能力[193] - 恐怖袭击、战争等敌对事件以及疾病爆发会对公司业务和经营成果产生负面影响[195][196] - 船舶、港口设施等发生的事故及相关负面媒体报道会影响公司声誉、销售和运营结果[197] - 重大天气、气候事件和自然灾害会导致旅行限制、客人取消行程等，影响公司销售、运营成本和盈利能力[198] - 公司的可持续发展活动，若ESG实践或披露未达利益相关者期望，会影响业务运营和财务状况[199] - 公司依赖造船厂等实施新船建造和升级计划，新冠疫情导致造船厂工作暂停或放缓，影响新船交付[203] - 全球运力增加或特定市场运力过剩会影响公司邮轮销售和定价[205] - 港口可用性受多种因素影响，不可用会对公司运营结果产生不利影响[207] - 公司在度假市场面临来自其他邮轮公司和度假运营商的竞争，若无法有效竞争，会影响运营结果和财务状况[210] - 公司平衡成本管理、资本分配策略与满足客人期望的目标若失败，会影响业务成功[213] - 公司依赖旅行社销售邮轮，若无法提供有竞争力的补偿方案或维持关系，会影响运营结果[216]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度调整后净亏损12亿美元，全年调整后净亏损48亿美元，Q4结果好于内部预期，主要因船上收入表现强劲和成本管理改善 [28] - 第四季度核心航线载客率为65%，较上月有所改善，总载客率从第三季度的36%增长至第四季度的近60%，每位乘客邮轮日总毛收入较2019年第四季度增长10%，运营船舶的现金流在第四季度转正 [30] - 截至12月31日，客户存款余额为32亿美元，较上一季度增加约4亿美元，较2019年12月底仅低5%，Q2及以后航次的客户存款余额高于2019年同期，约32%的客户存款余额与未来邮轮信用有关，其中约50%已赎回 [41][42] - 预计2022年晚春实现正EBITDA和运营现金流，上半年净亏损，下半年盈利 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度恢复运营，新增12艘船舶投入运营，重启销售和营销工作，为2022年成功做准备 [30] - 预计第一季度运营约770万个APCDs，约为计划容量的95%，运营船舶现金流将为正，第一季度核心航线载客率约为60%，且逐月改善，夏季将恢复其余船队运营，第三季度载客率将接近历史水平 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 密切关注中国和澳大利亚市场，预计澳大利亚将在其夏季（公司冬季）开放邮轮业务，中国市场仍关闭，公司已将2022年计划的2艘船舶重新部署到其他关键市场，对中国市场长期增长机会持乐观态度 [34] - 自年初以来，预订活动逐周有意义改善，1月最后一周预订量恢复到奥密克戎之前的水平，预计随着变种影响消退，需求复苏将加速，英国市场在奥密克戎曲线方面领先，预订量已改善数周 [17][39] - 从累计预订来看，2022年下半年航次的预订载客率在较高价格下仍处于历史范围内，上半年低于历史范围但符合预期 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是每天提供最佳度假体验并以负责任的方式行事，2022年是强劲过渡年，将使其余船队投入运营并接近历史载客水平，目标是恢复并提高收益率、提升利润率和盈利能力以及ROIC，使资产负债表恢复到疫情前水平 [21][25] - 2022年将迎来2艘新船，新船是支持复苏的关键支柱，能推动优质需求、卓越客户体验和出色财务表现，同时提高可持续性 [22] - 持续创新产品，保持强大竞争优势，疫情期间重塑成本结构和严格资本分配框架，预计新船、不断增长的收益率和更高的盈利能力将推动财务表现 [23] - 企业管理是关键优先事项，宣布全面脱碳战略和目标，依靠创新文化和与政府、供应商及造船厂的合作开发替代和可获取的燃料及技术 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，但公司健康恢复航行，自重启以来搭载约130万客人，新冠阳性率为0.19%，远低于社会整体水平，严格的健康和安全协议提供了安全环境，客人提供了创纪录的净推荐值 [9][11] - 奥密克戎变种影响了公司运营，自12月中旬以来船上阳性病例增加，但最近几周迅速下降，已恢复到奥密克戎之前的极低水平，预计将影响第一季度和第二季度初的表现，但需求复苏将加速 [14][15][17] - 消费者对体验的需求趋势正在恢复到疫情前水平，消费者出游和重新融入世界的愿望比以往任何时候都强烈，休闲旅游将继续高于商务旅游，加上消费者韧性和旅行限制放宽，为公司复苏提供了顺风 [19][20] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前预期，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [4] - 会议将讨论某些非GAAP财务指标，所有非GAAP项目的对账可在公司网站和收益报告中找到 [5] - 过去几个月，公司被《福布斯》和Glassdoor评为首选雇主，上周在人权运动基金会企业平等指数中获得100%的评分，反映了公司对员工的承诺 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 奥密克戎影响下，第二季度后半段及以后的载客率是否仍能达到或超过历史水平？FCCs是否大多为非折扣的重新安排或取消后延期的金额？ - 奥密克戎主要影响第一季度和第二季度初的预订和取消，对6月及以后的需求影响不大，基于预订活动，对下半年载客率仍有信心 [47] - 大多数FCC应用是“Lift & Shift”计划，其余为有25%价值的FCCs，该计划总体运行良好，客人通常希望在原计划时间附近度假，只是将行程推迟一年或一个季度等 [50] 问题2: 全年是否仍有可能实现盈利？是否会提供长期指导或目标？如何看待船上新冠相关规定的变化及其对预订和需求的影响？ - 公司会努力确保每个季度和每年的盈利能力最大化，奥密克戎对第一季度和第二季度初影响较大，盈利情况将取决于预订情况 [54] - 公司正在关注疫情后的业务，相信已度过疫情对业务的整体影响，待载客率达到历史水平、季度和模式可预测时，会提供长期计划和指标 [56] - 许多目的地和国家开始放宽限制，公司认为将进入新常态，随着奥密克戎阳性率下降，将与CDC合作，逐步取消现有协议，这将使客户更方便，预计CDC的Level 4将降至Level 3，这是积极的一步 [58][59][61] 问题3: 奥密克戎影响下，2022年上半年营销和G&A费用是否会保持高位？单位成本（不包括燃料）相对于2019年的情况如何？长期非燃料单位成本能否回到疫情前水平？ - 第四季度开始品牌营销活动，费用升高，随着奥密克戎传播，公司会谨慎考虑销售和营销支出，最终会回到历史范围，营销行为将与疫情前相似 [65][66] - 预计2022年随着短期过渡成本消失，每APCD成本将更高效，获得更多利润，目前成本节约被短期过渡成本和短期通胀因素吸收，公司认为可以有效管理食品成本 [69] - 公司认为长期非燃料单位成本可以回到疫情前水平 [71][72] 问题4: 2022年第三季度载客率是否能达到正常水平？依据是什么？如何看待船上消费强劲的原因及其在下半年的持续性？ - 预计第三季度载客率能达到正常水平 [75] - 客户存款情况和预订活动为第三季度恢复到历史载客率提供了信心 [77] - 船上消费强劲的原因可能包括较低的载客率创造了不同的消费环境、客户储蓄率高且信用卡债务低、客户满意度高、预巡航技术投资带来的积极影响等，每1美元的预巡航消费大约能带来0.5美元的船上增量消费 [80][81][87] 问题5: 公司面临的供应链限制情况如何？中国市场重新开放的前景如何？Genting Hong Kong的情况对公司有何影响？ - 通胀主要影响食品和燃料成本，目前这些成本开始下降，虽未回到疫情前水平，但趋势向好，公司有许多大宗商品的长期固定合同，会等待成本模式变化后再更新 [89][90] - 公司认为奥运会后中国市场可能有积极消息，已将中国市场的船舶重新部署到其他市场，如“Wonder of the Seas”在欧美市场需求强劲，公司长期看好中国市场，Genting Hong Kong的情况为公司带来了机会，亚洲团队已在规划利用这些机会 [92][93] 问题6: 2019年影响公司盈利的外部因素有哪些？新邮轮客户与核心邮轮客户的预订趋势如何？取消预订的客户类型有何特点？2022年资本支出在维护和新船方面的分配情况如何？ - 2019年除了Grand Bahama Shipyard的小额冲销和部分航次的影响外，没有太多一次性因素影响盈利，这些因素对最终净收入可能有帮助 [96] - 忠诚度客户在预订中领先，新邮轮客户滞后4 - 6周，公司认为新邮轮客户虽滞后但正在回归，公司的新产品和新目的地对新客户有吸引力 [98][99][100] - 取消预订的主要是在登船前新冠检测呈阳性或其同行家人检测呈阳性的客户，部分客户将12月底、1月初的预订转移到了未来时段 [101] - 预计2022年资本支出约31亿美元，主要用于接收2艘新船（“Wonder of the Seas”和“Celebrity Beyond”）以及未来交付的进度款，大部分支出用于新船建造，且所有新船都有承诺融资 [103][104][105] 问题7: 奥密克戎和德尔塔的主要区别是什么？这对未来变种的预期有何影响？英国预订趋势的具体情况如何？ - 奥密克戎对公司的影响主要是运营方面，传播速度快，但公司的协议和管理能力出色；在预订方面，与德尔塔类似，都有暂停和恢复的过程，奥密克戎对短期或近期航次的影响更大，而德尔塔的影响在几个季度内分布更广 [108][109] - 英国市场在奥密克戎曲线方面领先，当市场进入变种高峰期时，预订量下降，度过高峰期后，预订活动恢复，随着感染率下降，预订率加速上升，与德尔塔和美国市场的奥密克戎情况类似 [114][115] 问题8: 第四季度票价与2019年相比情况如何？如何缩小与其他陆地度假选择的差距？第一季度燃料价格上涨的原因是什么？2022年燃料混合预期如何？与2019年相比如何？ - 收入的改善体现在票价和船上消费上，公司认为拥有稳定的运营环境是关键，目前短期情况与其他陆地运营商类似，下半年与其他陆地度假体验趋势相似 [118][119] - 燃料价格较2019年上涨，公司对超过一半的燃料进行了低价套期保值，短期内燃料混合向MGO倾斜，但全年应会恢复正常 [120][121] 问题9: 2022年1月的预订速度与2019年可比时期相比如何？“回到奥密克戎之前的水平”具体指什么？ - 指出回到奥密克戎之前的水平是为了展示1月尽管奥密克戎病例增加，但预订量仍在增长，之后预订量将继续恢复到预期水平 [124][125] - “回到奥密克戎之前的水平”指回到去年10月、11月初的水平，当时预订量在加速增长，黑色星期五和网络星期一周末表现良好 [127]