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核心观点 - PVH公司2024财年第四季度业绩超预期，但营收和利润同比下滑[1] - 公司面临严峻的宏观经济环境挑战[1] - 国际业务收入下降，北美业务略有增长[4] - 公司执行股票回购计划并宣布新的回购授权[11][12] - 对2025财年业绩展望持谨慎态度[15][16] 财务表现 - 调整后每股收益3.27美元，同比下降12.1%，但超预期[2] - 营收23.72亿美元，同比下降5%（按固定汇率计算下降2%）[3] - 毛利润14亿美元，同比下降6.7%，毛利率提升210个基点至58.2%[7] - 调整后EBIT为2.444亿美元，同比下降18.9%[7] - 期末现金及等价物7.48亿美元，长期债务16亿美元，股东权益51亿美元[11] 业务表现 按地区 - 国际业务收入下降6%（按固定汇率计算下降3%）[4] - 北美Tommy Hilfiger和Calvin Klein业务合计收入增长1%[4] 按渠道 - 直接面向消费者收入下降5%（按固定汇率计算下降2%）[5] - 批发收入下降5%（按固定汇率计算下降2%）[6] - 数字商务收入下降10%（按固定汇率计算下降8%）[5] 品牌表现 - Calvin Klein收入下降2%（按固定汇率计算增长1%）至10亿美元[8] - Tommy Hilfiger收入下降5%（按固定汇率计算下降3%）至13亿美元[9] - Heritage Brands收入暴跌41%[9] 资本运作 - 第四季度回购240万股普通股，价值2.47亿美元[11] - 2024财年总计回购470万股，价值5亿美元[11] - 计划2025年通过ASR协议回购5亿美元股票[12] - 当前股票回购授权剩余18亿美元可用额度[12] 业绩展望 第一季度 - 预计收入持平至下降2%（按固定汇率计算持平至下降1%）[13] - 非GAAP每股收益预计2.10-2.25美元，去年同期为2.45美元[14] 2025财年 - 预计收入持平或略有增长[15] - 调整后营业利润率预计与2023财年的10.1%持平[15] - 非GAAP每股收益预计12.40-12.75美元，2024财年为11.74美元[16] 市场表现 - 公司股价过去三个月下跌38.3%，同期行业下跌19.7%[17]

关于出版商 - 公司提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容，面向全球投资受众 [2] - 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作，团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球主要金融和投资中心 [2] - 公司在中小市值市场具有专业优势，同时覆盖蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事 [3] 行业覆盖领域 - 团队提供包括但不限于生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域的新闻和独特见解 [3] 技术应用 - 公司积极采用前瞻性技术，内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 [4] - 团队使用技术辅助和增强工作流程，包括自动化和生成式AI工具，但所有发布的内容均由人类编辑和撰写，遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [4][5]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年2月2日，公司有20.99亿美元的未偿债务，其中5亿美元的高级无担保票据将于2025年到期[160] - 2022年第三季度，公司记录了4.17亿美元的非现金减值费用，截至2025年2月2日，资产负债表上有22.6亿美元的商誉和30.21亿美元的其他无形资产，占总资产的48%[172] 税务政策影响 - 经合组织提议全球最低有效税率为15%，相关立法在2024年未对公司有效税率产生重大影响，但最终结果和应用可能对公司产生重大不利财务影响[164] 业务组合限制 - 公司的证书和章程以及特拉华州一般公司法规定，持有公司15%或以上普通股的股东进行合并等业务组合会受到限制[175] 信息安全与数据隐私 - 公司在2024年开展了信息安全和数据隐私的全球强制课程以及15次演习/测试[178] - 公司实施基于NIST网络安全框架2.0的多层信息安全方法，以识别和应对网络安全风险[178] - 全球数据隐私和安全法律法规数量和复杂性增加，如欧盟通用数据保护条例、加州消费者隐私法案/加州隐私权利法案、中国个人信息保护法[181] - 公司有全球数据隐私计划、指南和培训项目确保员工理解法律及数据处理保护方法[183] 外汇风险 - 公司业务受外汇汇率波动影响，美元兑欧元、澳元等货币走强时，经营业绩会受到不利影响，走弱时则相反[157] - 公司使用外汇远期合约减轻库存交易的现金流或市场风险，但无法完全消除这些风险[158] 债务风险 - 公司债务水平可能影响遵守高级无担保信贷安排下财务契约的能力，不遵守可能导致违约[160] 养老金计划风险 - 公司养老金计划的资金状况受多种因素影响，2025年退休计划可能产生重大精算损益[168][169] 法律法规影响 - 法律法规使公司运营方式改变，可能效率降低[181][183] - 法律法规对公司产生不利影响，包括影响运营、增加成本、扰乱产品采购销售运输能力、延迟收款、影响财务结果及时报告[182] 合规风险 - 合规努力不能保证公司不面临监管或法律行动[183] - 应对法律索赔会耗费大量管理和员工时间及成本，可能导致高额罚款、判决或和解[183] - 法律索赔可能对公司声誉造成重大损害[183] 市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露信息在第7项“市场风险”标题下[346]

财务表现 - 公司第四季度盈利和收入超出预期 股价上涨15 6%至74 69美元 [1] - 公司宣布今年将实施5亿美元股票回购计划 此前已在2024年完成一项回购 [1] - 公司发布乐观年度预测 [1] 股价走势 - 股价从两年低点反弹 突破20日均线压力位 但年初至今仍下跌28 9% [2] - BMO Capital将目标价从106美元下调至93美元 TD Cowen将目标价从110美元上调至125美元 [2] - 分析师意见分歧 14家机构中7家给予"买入"评级 7家给予"持有"评级 [2] 市场交易 - 空头回补可能推动股价上涨 空头仓位占流通股比例达5 6% 按平均交易速度需近3天完成回补 [2] - 期权交易量达日均11倍 最活跃合约为2026年1月60美元看跌期权和4月80美元看涨期权 [3] - 过去12个月股价波动性超出期权交易者预期 Schaeffer波动性评分达86分(满分100) [3]

市场表现 - 道琼斯指数在Q1最后一个交易日上涨+1.00%或+417点 盘中波动超过900点 [1] - 纳斯达克指数下跌-23点或-0.14% 科技股创3年来最差季度表现 [1] - 标普500上涨+0.55% 罗素2000小盘股指数下跌-0.50% [1] - 年初至今雪佛龙(CVX)等蓝筹股反弹+15% 表现最佳 [2] - 英伟达(NVDA)相关股CoreWeave(CRWV)上市次日下跌-7% [2] PVH公司财报 - Q4每股收益3.27美元 超预期8美分 营收23.7亿美元高于预期的23.4亿美元 [3] - 下季度盈利指引略低于预期 但营收预期更好 [4] - 宣布5亿美元股票回购计划 盘后股价上涨+11% [4] 经济数据前瞻 - 2月JOLTS职位空缺预期770万 接近前值 低于11月800万峰值但高于2024年9月710万低点 [5] - 2月建筑支出预计回升至+0.3% 前值为-0.2% 近三年整体呈正增长但去年秋季起波动加剧 [6] - 3月ISM制造业PMI预计降至49.5% 自12月以来首次跌破荣枯线 较2月50.3%下降80个基点 [7]

PVH (PVH) came out with quarterly earnings of $3.27 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $3.19 per share. This compares to earnings of $3.72 per share a year ago. These figures are adjusted for non- recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 2.51%. A quarter ago, it was expected that this owner of the Calvin Klein and Tommy Hilfiger brands would post earnings of $2.61 per share when it actually produced earnings of $3.03, delivering a surprise of 16.09%. Over the ...

营收情况 - 2024年第四季度营收23.72亿美元，同比下降5%（固定汇率下下降2%），全年营收86.53亿美元，同比下降6%（固定汇率下下降5%）[5] - 2025年全年营收预计与2024年持平或略有增长[5] - 2025年第一季度营收预计与2024年第一季度持平或下降2%（固定汇率下持平或下降1%）[21] - 截至2025年2月2日的季度净销售额为22.568亿美元，2024年同期为23.697亿美元；全年净销售额为82.031亿美元，2024年为87.518亿美元[36] - 2025年2月2日财年总营收为86.529亿美元，2024年2月4日财年为92.177亿美元，同比下降6.1%[52][57] - 2025年第一季度GAAP收入变化预计为持平至下降2%，外汇影响预计为持平至下降1%，非GAAP恒定货币基础上收入变化预计为持平至下降1%[58] - 2024年恒定货币收入方面，全年总营收GAAP下降6.1%，外汇负面影响0.8%，恒定货币下降5.3%[57] 利润率情况 - 2024年全年GAAP运营利润率为8.9%，非GAAP运营利润率为10.0% [5] - 2025年非GAAP运营利润率预计与2024年的10.0%持平或略有增长[5] 每股收益情况 - 2024年第四季度GAAP每股收益2.83美元，非GAAP每股收益3.27美元；全年GAAP每股收益10.56美元，非GAAP每股收益11.74美元 [5] - 2025年非GAAP每股收益预计在12.40 - 12.75美元之间 [5] - 2025年第一季度非GAAP每股收益预计在2.10 - 2.25美元之间 [21] - 2025年2月2日季度非GAAP摊薄后每股普通股净收益为3.27美元，2024年2月4日为3.72美元；2025年财年为11.74美元，2024年为10.68美元[40] - 2025年2月2日季度GAAP稀释后普通股每股净收益为2.83美元，非GAAP为3.27美元；2024年2月4日季度GAAP为4.55美元，非GAAP为3.72美元[46] - 2025年2月2日年度GAAP稀释后普通股每股净收益为10.56美元，非GAAP为11.74美元；2024年2月4日年度GAAP为10.76美元，非GAAP为10.68美元[46] - 2024年第一季度GAAP稀释后普通股每股净收益为2.59美元，Non - GAAP为2.45美元[59] 股票回购情况 - 2024年完成约5亿美元股票回购，计划2025年通过加速股票回购协议再回购5亿美元股票 [5] - 截至2025年2月2日，公司50亿美元股票回购授权中还有18亿美元可用于股票回购 [18] 库存情况 - 2024年第四季度库存同比增加6%，主要因对核心库存进行有目的投资 [9] - 2025年2月2日存货为150.87亿美元，2024年2月4日为141.97亿美元[47] 息税前利润情况 - 2024年第四季度非GAAP息税前利润2.44亿美元，2024年全年非GAAP息税前利润8.65亿美元 [11][14] - 2025年2月2日季度非GAAP息税前利润为2.444亿美元，2024年2月4日为3.014亿美元；2025年财年为8.652亿美元，2024年为9.311亿美元[40] - 2025年2月2日季度，总利息和税前收益GAAP为2.102亿美元，Non - GAAP为2.444亿美元；2024年2月4日季度，GAAP为3.569亿美元，Non - GAAP为3.014亿美元[51] - 2025年2月2日财年，总利息和税前收益GAAP为7.723亿美元，Non - GAAP为8.652亿美元；2024年2月4日财年，GAAP为9.288亿美元，Non - GAAP为9.311亿美元[53] 利息费用与税率情况 - 2024年利息费用从2023年的8800万美元降至6700万美元，有效税率GAAP为15.2%，非GAAP为16.7% [20] - 2025年第一季度利息费用预计增至约2000万美元，2024年第一季度为1800万美元[27] - 有效税率预计约为18%[27] - 2025年2月2日季度GAAP所得税费用为3.93亿美元，非GAAP基础为4.93亿美元；2024年2月4日季度GAAP为6.51亿美元，非GAAP为5.93亿美元[44] - 2025年2月2日年度GAAP所得税费用为10.72亿美元，非GAAP基础为13.36亿美元；2024年2月4日年度GAAP为17.74亿美元，非GAAP为18.44亿美元[44] 税前损益与重组成本情况 - 2024年第四季度记录了2800万美元的税前亏损，与退休计划的精算损失有关[28] - 2024年发生的税前净重组成本总计2400万美元，主要包括遣散费等[28] - 2024年第三季度因修改汤米·希尔费格先生的雇佣协议产生5100万美元的税前成本[28] - 2024年第一季度公司出售传统品牌女性内衣业务获得1000万美元的税前收益[28] - 2023年第四季度记录了4600万美元的税前收益，与退休计划的精算收益有关[28] - 2023年第四季度公司出售传统品牌女性内衣业务获得1300万美元的税前净收益[28] - 2023年发生的税前重组成本为6100万美元，主要是遣散费[28] 销售、一般和行政费用情况 - 2025年2月2日季度非GAAP销售、一般和行政费用为11.507亿美元，2024年2月4日为12.11亿美元；2025年财年为43.271亿美元，2024年为44.795亿美元[40] - 2022年成本节约计划相关SG&A费用在2024年季度为350万美元，财年为6130万美元[42] - 传承品牌内衣交易相关SG&A费用在2024年季度为180万美元，财年为180万美元[42] - 增长驱动5行动相关SG&A费用在2025年季度为600万美元，财年为3350万美元[42] - 汤米·希尔费格先生协议修订相关SG&A费用在2025年财年为5070万美元[42] 退休计划精算损益情况 - 退休计划精算损失（收益）在2025年季度为2820万美元，2024年为 - 4550万美元；2025年财年为2820万美元，2024年为 - 4550万美元[42] 净利润情况 - 2025年2月2日季度非GAAP净利润为1.814亿美元，2024年2月4日为2.221亿美元；2025年财年为6.65亿美元，2024年为6.589亿美元[40] 资产负债情况 - 2025年2月2日现金及现金等价物为74.8亿美元，2024年2月4日为70.76亿美元[47] - 2025年2月2日应收账款为87.63亿美元，2024年2月4日为80.72亿美元[47] - 2025年2月2日总流动资产为348.76亿美元，2024年2月4日为325.97亿美元[47] - 2025年2月2日总资产为1103.32亿美元，2024年2月4日为1117.29亿美元[47] - 2025年2月2日总负债和股东权益为1103.32亿美元，2024年2月4日为1117.29亿美元[47] 各业务线息税前收益情况 - 2025年2月2日季度，Tommy Hilfiger北美地区Non - GAAP息税前收益为5630万美元，2024年2月4日季度为3940万美元[51] - 2025年2月2日财年，Tommy Hilfiger国际地区Non - GAAP息税前收益为3.733亿美元，2024年2月4日财年为4.719亿美元[53] - 2025年2月2日财年，Calvin Klein北美地区Non - GAAP息税前收益为1.531亿美元，2024年2月4日财年为1.167亿美元[53] - 2025年2月2日财年，Calvin Klein国际地区Non - GAAP息税前收益为3.347亿美元，2024年2月4日财年为3.968亿美元[53]

Benzinga readers can access the latest analyst ratings on the Analyst Stock Ratings page. Readers can sort by stock ticker, company name, analyst firm, rating change or other variables. Let's have a look at how Benzinga's most-accurate analysts have rated the company in the recent period. Considering buying PVH stock? Here's what analysts think: Read This Next: PVH Corp. PVH will release its fourth-quarter financial results after the closing bell on Monday, March 31. Analysts expect the company to report qu ...

文章核心观点 - PVH公司2024财年第四季度业绩预计同比下滑 但PVH+计划或提供缓冲 其股票估值有吸引力 同时给出其他可能实现盈利超预期的公司 [1][8][10] PVH公司第四季度业绩预期 - 预计3月31日盘后公布的2024财年第四季度营收为23亿美元 同比下降6.1% 每股收益为3.19美元 同比下降14.3% 过去30天共识预期稳定 [1] - 上一季度盈利超预期16.1% 过去四个季度平均盈利超预期17.3% [2] 影响PVH公司第四季度业绩的因素 - 经营环境挑战包括日历变化致损失第53周 传统品牌业务销售下滑 原材料成本上升和汇率逆风 [3] - 批发渠道承压 零售环境促销多 货运成本上升 均对盈利产生压力 [4] - 管理层预计第四季度营收同比下降6 - 7% 运营利润率收缩200个基点至10% [5] - 预计毛利率下降近200个基点 调整后每股收益为3.05 - 3.20美元 [6] - 批发业务收入预计中个位数下降 欧洲业务预计高个位数下降 汤米·希尔费格和卡尔文·克莱因销售额预计分别下降1.4%和3.2% [7] PVH公司积极因素 - PVH+计划旨在加速增长 加强核心优势 连接品牌与消费者 或为季度业绩提供缓冲 [8] PVH公司股票预测 - Zacks模型未明确预测其本季度盈利超预期 公司收益预期偏差为 - 0.56% Zacks排名为4（卖出） [9] PVH公司估值情况 - 股票估值有吸引力 远期12个月市盈率为5.43 低于五年中值9.21倍和行业平均12.02倍 [10] 其他可能盈利超预期的公司 - 实耐宝公司收益预期偏差为 + 0.09% Zacks排名为3 预计2025财年第一季度营收增长1.4% 每股收益增长1.5% [11] - Planet Fitness收益预期偏差为 + 0.73% Zacks排名为3 预计2025财年第一季度营收增长16.2% 每股收益增长15.1% [12][13] - 罗杰斯通信公司收益预期偏差为 + 5.56% Zacks排名为3 预计2025财年第一季度营收下降5.7% 每股收益下降1.4% [14][15]