Table of Contents | As filed with the Securities and Exchange Commission on April 28, 2022 | | --- | | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION | | Washington, D.C. 20549 | | Form 20-F | | (Mark One) | | ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | For the fiscal year ended December 31, 2021 | | OR | | ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并营业利润环比下降1.1万亿韩元，录得2.258万亿韩元，主要由于国内钢铁业务销售减少和成本增加 [13] - POSCO独立营业利润因销售下降和焦煤价格上涨，中间利润率收紧，环比下降4740亿韩元，录得1.199万亿韩元 [16] - 绿色基础设施和绿色未来材料业务的营业利润环比超过2000亿韩元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钢铁业务：尽管面临原材料价格上涨压力，全球钢铁价格反弹使得营业利润率保持在10%左右 [5] - 锂业务：在阿根廷Hombre Muerto盐湖的2.5万吨产能一期生产设施已破土动工，并与澳大利亚Pilbara成立合资公司以稳定锂精矿供应 [7] - 电力业务：POSCO Energy的发电和LNG终端业务均实现收入和利润增长，进入电力高峰期和LNG燃料价格上涨推动销售价格上涨 [22][23] - 化学业务：POSCO Chemical的阴极业务因销售量和销售价格上涨而改善，阳极业务销售量和收入也有所增长 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场：POSCO Maharashtra因汽车需求复苏，销售量和价格上涨，收入和利润均有所增长 [18] - 越南市场：PY VINA通过加强国内销售活动和扩大出口，利润略有改善 [18] - 中国市场：张家港工厂因镍价波动和能源成本上升，尽管价格上涨，营业利润仍有所下降 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在钢铁和新增长业务之间实现平衡增长，以提升企业价值 [4] - 钢铁业务将灵活管理定价政策以应对原材料价格上涨，绿色基础设施和绿色未来材料业务将密切关注价格波动和关键行业趋势 [9] - 公司正在推进碳中和技术和战略，包括高球团操作和降低HMR水平，以实现碳减排目标 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度由于乌克兰和俄罗斯危机以及发达国家货币政策紧缩，不确定性可能扩大 [8] - 公司将继续努力满足市场预期，特别是在钢铁和绿色业务领域 [9] 其他重要信息 - 公司预计2022年全年合并收入为77.2万亿韩元，资本支出计划为8.9万亿韩元，债务为21.4万亿韩元 [34] - 公司正在考虑取消部分库存股，并计划在今年年底前做出决定 [107] 问答环节所有的提问和回答 问题: 钢铁业务在第二季度的价格调整和需求展望 - 公司已从3月开始调整价格，预计第二季度价格将与第一季度相似，尽管需求尚未完全恢复 [45][47] - 不锈钢业务因镍价上涨受到影响，但公司已采取措施保持盈利能力 [46] 问题: 子公司结构调整和估值提升 - 公司正在考虑如何调整子公司和孙公司的治理结构和所有权结构，以最大化协同效应和价值 [49][50] 问题: 原材料供应和出口市场情况 - 俄罗斯供应减少对全球市场产生影响，但澳大利亚供应预计将增加，市场将趋于稳定 [54][56] - 公司已增加对欧洲市场的热轧钢出口，并预计美国市场将保持稳定 [58][59] 问题: 锂业务的生产和供应计划 - 阿根廷锂工厂的建设按计划进行，预计2024年后将实现11万吨的供应 [52][63] - 公司正在研究澳大利亚石墨矿的股权投资，以多样化二次电池原材料的供应链 [28] 问题: 电力业务的盈利前景 - 尽管政府不愿提高公用事业价格，公司预计电力业务的盈利能力将保持稳定 [77][79] 问题: 化学业务的盈利和原材料价格影响 - 阳极材料业务因中国低价产品的竞争而受到影响，但公司计划通过长期合同和投资来改善业务 [83][85] 问题: 镍业务的环境影响和成本 - 公司正在推进SNNC的镍冶炼转型，并认为其工艺在碳排放方面具有优势 [97][99] - Ravensthorpe镍矿的现金成本约为11,000美元，运营情况良好 [100] 问题: 锂业务的定价和技术 - 公司采用灵活的现货定价策略，并根据市场需求调整价格 [101] - 公司使用多种生产工艺，包括专有的PASCO技术，以优化锂生产 [102][103] 问题: 财务指导和库存股取消计划 - 公司将在第二季度更新财务指导，并计划在今年年底前取消部分库存股 [104][107]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年营业收入为76,332,345百万韩元，同比增长32.1%（2020年为57,792,796百万韩元）[32] - 公司2021年净利润为7,195,890百万韩元，较2020年的1,788,152百万韩元增长302.3%[32] - 公司2021年归属于控股股东的净利润为6,617,239百万韩元，同比增长313.0%（2020年为1,602,148百万韩元）[32] - 公司2021年每股基本收益为87,330韩元，较2020年的20,165韩元增长333.0%[32] - 2021年净利润为7,195,890百万韩元，较2020年的1,788,152百万韩元增长302%[38] - 公司2021年综合收益总额为8,013,489百万韩元，较2020年的1,570,204百万韩元增长410.3%[32] 成本和费用（同比环比） - 2021年折旧费用为3,135,345百万韩元，较2020年的3,156,181百万韩元略微下降0.7%[38] - 2021年财务收入为1,270,044百万韩元，较2020年的1,185,934百万韩元增长7.1%[38] - 2021年所得税费用为2,220,183百万韩元，较2020年的236,934百万韩元增长837%[38] - 2021年购置不动产、厂房和设备费用为3,068,591百万韩元，较2020年的3,154,412百万韩元下降2.7%[40] 现金流表现 - 2021年经营活动产生的净现金为6,259,365百万韩元，较2020年的8,685,737百万韩元下降28%[38] - 2021年投资活动净现金流出为5,583,507百万韩元，较2020年的6,259,265百万韩元减少10.8%[40] - 2021年融资活动净现金流出为768,666百万韩元，较2020年的1,090,868百万韩元减少29.5%[40] - 2021年末现金及现金等价物为4,775,720百万韩元，较2020年末的4,755,578百万韩元增长0.4%[40] 子公司表现 - POSCO ENGINEERING & CONSTRUCTION CO., LTD. 2021年资产为6,634,620百万韩元，净利润为249,472百万韩元[51] - POSCO INTERNATIONAL Corporation 2021年销售额达30,527,683百万韩元，净利润为201,231百万韩元[51] - POSCO CHEMICAL CO., LTD. 2021年资产同比增长88.8%（从1,992,168增至3,761,333百万韩元），净利润增长119.8%（从54,225增至119,124百万韩元）[51][53] - PT. KRAKATAU POSCO 2021年净利润达476,391百万韩元，显著高于其他子公司[51] - POSCO ENERGY CO., LTD. 2021年净利润增长33.7%（从128,986增至172,496百万韩元）[51][53] - POSCO COATED & COLOR STEEL Co., Ltd. 2021年净利润暴增2027%（从4,503增至95,790百万韩元）[51][53] - POSCO (Zhangjiagang) Stainless Steel Co.,Ltd. 2021年净利润增长1008%（从11,226增至124,368百万韩元）[51][53] - POSCO INTERNATIONAL AMARA Co., Ltd. 2021年净亏损扩大至26,954百万韩元（2020年为-19,531百万韩元）[51][53] - POSCO ICT 2021年净亏损15,534百万韩元，而2020年盈利13,289百万韩元[51][53] - POSCO ASSAN TST STEEL INDUSTRY 2021年净利润达93,802百万韩元，表现突出[52] 各地区表现 - POSCO在越南的POSCO-VIETNAM Co., Ltd.拥有100%的所有权，主要从事钢铁制造和销售[48] - POSCO在墨西哥的POSCO MEXICO S.A. DE C.V.拥有98.16%的所有权（POSCO持股83.28%，子公司持股14.88%），从事汽车钢板制造和销售[48] - POSCO在波兰的POSCO-Poland Wroclaw Processing Center拥有60%的所有权，从事钢铁制造和销售[48] - POSCO在澳大利亚的POS-NP PTY LTD通过子公司拥有100%的所有权，从事煤炭销售[48] - POSCO在泰国的POSCO Thainox Public Company Limited拥有74.56%的所有权，从事不锈钢冷轧钢制造和销售[48] - POSCO在马来西亚的POSCO-Malaysia SDN. BHD.拥有95.42%的所有权（POSCO持股81.79%，子公司持股13.63%），从事钢铁制造和销售[48] - POSCO在印度的POSCO Maharashtra Steel Private Limited拥有100%的所有权，从事钢铁制造和销售[48] - POSCO在土耳其的POSCO TNPC Otomotiv Celik San. Ve Tic. A.S拥有100%的所有权，从事钢铁制造和销售[48] - POSCO在印度尼西亚的PT.Krakatau Posco Chemical Calcination通过子公司拥有80%的所有权，从事生石灰制造和销售[48] - POSCO在美国的POSCO AMERICA ALABAMA PROCESSING CENTER CO., LTD.通过子公司拥有97.80%的所有权，从事钢铁制造和销售[48] 管理层讨论和指引 - POSCO在2021年新增8家子公司，包括波兰Legnica采购中心（100%所有权）和POSCO锂解决方案公司（100%所有权）[62] - 2021年公司失去对6家子公司的控制权，包括POSCO E&C蒙古（清算）和POSCO广东汽车钢（因股权转让失去控制）[63] - 国内合资企业中，POSCO三菱碳科技（钢铁加工）持股60%，POSCO-KB造船重组基金持股18.75%[60] - 海外合资企业包括巴西KOBRASCO（钢铁制造，持股50%）和澳大利亚Roy Hill Holdings（能源开发，持股12.5%）[60] - 2021年新设合资企业包括HBIS-POSCO汽车钢（中国，持股50%）和POSCO广东汽车钢（中国，持股10%）[60] 其他财务数据 - 公司2021年贸易应收票据及账款净额为10,061,982百万韩元，较2020年的8,120,619百万韩元增长23.9%[29] - 公司2021年存货大幅增长至15,215,098百万韩元，较2020年的9,051,790百万韩元增长68.1%[29] - 公司2021年长期金融资产为2,119,674百万韩元，较2020年的1,561,807百万韩元增长35.7%[29] - 公司2021年对关联公司及合营企业投资为4,514,647百万韩元，较2020年的3,876,249百万韩元增长16.5%[29] - 公司2021年不动产、厂房及设备净值为29,596,698百万韩元，与2020年的29,400,141百万韩元基本持平[29] - 公司2021年无形资产净值为4,166,309百万韩元，较2020年的4,449,432百万韩元下降6.4%[29] - POSCO INTERNATIONAL Corporation的商誉减值损失达184,770百万韩元，占其商誉总额578,046百万韩元的32%[10] - 公司2021年建筑合同收入为6,263,778百万韩元，占合并销售额的8.2%[14] - 公司2021年总资产为91,471,614百万韩元，较2020年的79,086,973百万韩元增长15.7%[29] - 公司2021年总负债为36,666,671百万韩元，较2020年的31,412,381百万韩元增长16.7%[30] - 公司2021年长期借款为12,911,149百万韩元，较2020年的11,820,078百万韩元增长9.2%[30] - 公司2021年留存收益为51,532,887百万韩元，较2020年的46,111,457百万韩元增长11.8%[30] - 公司2021年非控股股东权益为4,377,588百万韩元，较2020年的3,343,242百万韩元增长30.9%[30]

业绩总结 - 2021年第三季度母公司收入为9,277亿韩元，环比增长2,038亿韩元[12] - 第三季度母公司营业利润为1,608亿韩元，营业利润率为17.3%，环比增长3.0个百分点[12] - 第三季度合并收入为14,261亿韩元，环比增长2,345亿韩元[12] - 第三季度合并营业利润为667亿韩元，营业利润率为12.0%，环比增长3.1个百分点[12] - 第三季度净利润为1,840亿韩元，环比增长522亿韩元[42] - 第三季度毛利润为2,602亿韩元，环比增长737亿韩元[42] - 第三季度EBITDA为2,889亿韩元，环比增长680亿韩元[17] - 第三季度流动资产为24,843亿韩元，环比增长3,785亿韩元[46] - 第三季度总资产为63,354亿韩元，环比增长4,353亿韩元[46] - 第三季度负债总额为15,035亿韩元，环比增长2,837亿韩元[46] - 第三季度净利率为16.3%，较上季度提升2.1个百分点[42] 用户数据 - 第三季度粗钢产量为8,999千吨，环比增长23千吨，利用率为92.9%[7] - 第三季度产品销售量为8,894千吨，环比增长1.3个百分点，国内销售比例为53.6%[7] - 预计2021年粗钢产量为3,820万吨，产品销售量为3,560万吨[35] 未来展望 - 2021年资本支出预计为4.2万亿韩元，母公司执行率为58.5%[39] 部门表现 - 第三季度钢铁部门的营业利润为2,916亿韩元，环比增长873亿韩元[14] - 第三季度POSCO国际的收入为8,192亿韩元，环比增长445亿韩元，营业利润为98亿韩元，环比下降11亿韩元[21] - 第三季度POSCO化学的收入为492亿韩元，环比增长25亿韩元，营业利润为31亿韩元，环比下降5亿韩元[27] 其他信息 - 第三季度粗钢产量为9,703千吨，环比增长255千吨[42] - 第三季度产品销售量为9,022千吨，环比增长23千吨[42]

衍生品收益与亏损 - 公司2018年衍生品估值净收益为560亿韩元，衍生品交易净收益为390亿韩元[561] - 公司2019年衍生品估值净收益为1160亿韩元，衍生品交易净亏损为320亿韩元[561] - 公司2020年衍生品估值净亏损为1140亿韩元，衍生品交易净亏损为580亿韩元[561] 汇率波动对损益的影响 - 美元汇率波动对公司2020年损益影响为2440亿韩元（增加或减少）[565] - 日元汇率波动对公司2020年损益影响为530亿韩元（增加或减少）[565] - 欧元汇率波动对公司2020年损益影响为480亿韩元（增加或减少）[565] 利率变动对财务的影响 - 利率上升1%对公司2020年年度利润和净权益影响为660亿韩元[566] 固定利率负债情况 - 公司2020年本地货币固定利率负债总额为66880亿韩元，加权平均利率2.25%[569] - 公司2020年外币（主要为美元和日元）固定利率负债总额为75130亿韩元，加权平均利率2.49%[569] 其他财务事项 - 公司2020年从存托银行获得约130万美元费用报销[576]

业绩总结 - 2021年第一季度母公司收入为7,800亿韩元，环比增长723亿韩元，增幅为10.2%[12] - 2021年第一季度合并收入为16,069亿韩元，环比增长805亿韩元，增幅为5.3%[12] - 2021年第一季度母公司营业利润为1,073亿韩元，环比增长549亿韩元，增幅为104.8%[12] - 2021年第一季度合并营业利润为1,552亿韩元，环比增长689亿韩元，增幅为79.2%[12] - 2021年第一季度净利润为952亿韩元，较2020年第四季度增加627亿韩元，净利率为12.2%[47] - 2021年第一季度毛利润为1,334亿韩元，较2020年第四季度增加542亿韩元，毛利率为17.1%[47] 用户数据 - 2021年第一季度粗钢产量为8,432千吨，环比减少26千吨[9] - 2021年第一季度产品销售量为8,812千吨，较2020年第四季度减少180千吨[47] - 2021年第一季度粗钢产量为9,559千吨，较2020年第四季度减少20千吨[47] 财务状况 - 2021年第一季度母公司总债务为8,452亿韩元，环比增加697亿韩元[17] - 2021年第一季度母公司现金余额为17,568亿韩元，环比增加1,203亿韩元[17] - 2021年第一季度流动资产为20,398亿韩元，较2020年第四季度增加818亿韩元[51] - 2021年第一季度现金余额为10,938亿韩元，较2020年第四季度减少492亿韩元[51] - 2021年第一季度总资产为58,265亿韩元，较2020年第四季度增加1,470亿韩元[51] - 2021年第一季度负债总额为12,585亿韩元，较2020年第四季度增加905亿韩元[51] 业务表现 - 2021年第一季度POSCO国际的收入为6,303亿韩元，环比增长1,360亿韩元[23] - 2021年第一季度POSCO化学的收入为455亿韩元，环比增长14亿韩元[27] 未来展望 - 2021年第一季度的利用率为89.6%，环比提升1.6个百分点[7]

业绩总结 - 2020年销售量为35,588千吨，同比下降1,720千吨，下降幅度为4.6%[9] - 2020年营业收入为30,659亿韩元，同比下降3,864亿韩元，下降幅度为11.2%[15] - 2020年营业利润为3,809亿韩元，同比下降1,451亿韩元，下降幅度为27.6%[15] - 2020年净利润为966亿韩元，同比下降210亿韩元，净利润率为3.6%[82] - 2020年EBITDA为3,516亿韩元，同比下降1,308亿韩元，下降幅度为27.1%[27] - 2020年毛利为6,250亿韩元，同比减少1,530亿韩元[92] 用户数据 - 2020年粗钢生产的利用率为89%，较2019年下降1.4个百分点[9] - 2020年每吨碳钢价格为662千韩元，同比下降60千韩元，下降幅度为8.3%[17] - 2020年高附加值产品销售比例为29.7%，较2019年上升4.5个百分点[17] 财务状况 - 2020年现金余额为11,430亿韩元，同比增长2,608亿韩元，增长幅度为29.7%[26] - 2020年总债务为12,463亿韩元，同比增长1,785亿韩元，增长幅度为16.7%[26] - 2020年负债比率为25.9%，同比上升3.8个百分点[27] - 2020年流动资产为19,580亿韩元，同比增长1,364亿韩元[87] - 2020年流动负债为5,089亿韩元，同比增长1,757亿韩元[87] - 2020年股东权益为45,115亿韩元，同比减少499亿韩元[87] 市场展望 - POSCO计划在2023年实现粗钢产量37.8百万吨，产品销售35.3百万吨[76] - POSCO的目标是到2040年生产200万吨绿色氢气[72] 负面信息 - POSCO国际在缅甸天然气田的销售量因维护而下降，导致利润同比下降16.3亿立方英尺，下降幅度为32.4%[33] - POSCO能源的运营利润为121百万KRW，同比下降44%[33] 其他信息 - 2020年，POSCO的粗钢产量为35,934千吨，同比下降2,072千吨[82] - 2020年总资产为56,795亿韩元，同比增长1,084亿韩元[87]

业绩总结 - 2020年第三季度，母公司收入为7,736亿韩元，营业利润为663亿韩元，营业利润率为8.6%[14] - 2020年第三季度，合并收入为15,988亿韩元，营业利润为1,040亿韩元，营业利润率为6.5%[20] - 第三季度收入为6578亿韩元，较第二季度增长693亿韩元[52] - 第三季度毛利润为514亿韩元，毛利率为8.5%，较第二季度提升3.2个百分点[57] - 第三季度营业利润为262亿韩元，营业利润率为4.0%，较第二季度提升5.8个百分点[52] - 第三季度净利润为181亿韩元，净利率为2.7%，较第二季度提升2.6个百分点[52] 用户数据 - 2020年第三季度，粗钢生产量为9,554千吨，较上季度增加1,705千吨[9] - 2020年第三季度，销售量为8,952千吨，环比增长1,132千吨，销售比例为55.6%[9] - 2020年第三季度，Zhangjiagang STS的销售量为324千吨，WTP比例为47%，较上季度增长5个百分点[31] - 2020年第三季度，POSCO Maharashtra的销售量为269千吨，环比增长225千吨[29] - 2020年第三季度粗钢产量为3530万吨，产品销售量为3380万吨[47] 财务状况 - 2020年第三季度，现金余额为12,905亿韩元，较上季度增加840亿韩元[17] - 2020年第三季度，总资产为58326亿韩元，较第二季度增加706亿韩元[54] - 2020年第三季度负债总额为12956亿韩元，较第二季度增加739亿韩元[54] - 2020年第三季度，投资收益约为4000亿韩元，包括股息[40] 未来展望与技术研发 - 2020年第三季度，海外钢铁业务营业利润为70亿韩元，环比增长163亿韩元[22] - 2020年第三季度，POSCO国际的收入为4,686亿韩元，营业利润为123亿韩元，环比下降36亿韩元[25] - 2020年第三季度，POSCO能源的营业利润为80亿韩元，环比增长46亿韩元[25] - 通过使用AI技术，第二季度高价球团的使用量减少了65%[41]

业绩总结 - 2020年第二季度，母公司收入为6,970亿韩元，较第一季度下降了1,085亿韩元[15] - 2020年第二季度，合并收入为13,722亿韩元，运营利润为168亿韩元，运营利润率为1.2%[22] - 2020年第二季度的营业利润为-109亿韩元，营业利润率为-1.8%，较第一季度下降8.4个百分点[66] - 2020年第二季度净利润为7亿韩元，净利润率为0.1%，较第一季度下降6.4个百分点[66] 用户数据 - 2020年第二季度国内销售量为4,234千吨，较第一季度下降494千吨[12] - 2020年第二季度出口销售量为3,528千吨，下降364千吨[12] - 2020年第二季度WTP（世界顶级优质产品）销售量为1,711千吨，较第一季度减少556千吨[13] 业务表现 - 2020年第二季度钢铁业务的运营利润为-197亿韩元，较第一季度下降580亿韩元[24] - 2020年第二季度化学业务收入为329亿韩元，运营利润为-48亿韩元，主要由于油价下跌和阴极业务的库存估值损失[34] - 2020年第二季度POSCO国际的收入为4,682亿韩元，运营利润为123亿韩元[29] - 2020年第二季度POSCO能源的收入为377亿韩元，运营利润为16亿韩元[30] - 2020年第二季度粗钢产量为7,793千吨，产品销售量为7,762千吨，较第一季度下降858千吨[66] 财务状况 - 2020年第二季度现金余额为12,064亿韩元，较第一季度增加341亿韩元[69] - 2020年第二季度债务为8,562亿韩元，较第一季度减少100亿韩元[19] - 2020年第二季度负债比率为26.9%，较第一季度下降1.4个百分点[69] - 2020年第二季度的总资产为57,620亿韩元，较第一季度下降816亿韩元[69] - 2020年第二季度的非经营利润为58亿韩元，较第一季度下降101亿韩元[66] 市场展望 - 2020年第二季度钢铁业务收入为9,788亿韩元，较第一季度下降1,287亿韩元[76] - 2020年第二季度全球基础设施业务收入为10,906亿韩元，营业利润为304亿韩元[76]