营收情况 - 2024年第一季度公司总营收76.85亿美元，同比增长6%，净运营现金流2.6亿美元，自由现金流2.09亿美元[1] - Paramount+营收同比增长51%，全球订阅用户超7100万，季度净增370万，全球每用户平均收入（ARPU）同比增长26%[1][2] - 直接面向消费者（DTC）业务营收同比增长24%，调整后运营利润亏损收窄至2.86亿美元，同比改善44%[2] - 电视媒体业务营收达52.31亿美元，同比增长1%，调整后运营利润14.45亿美元，同比增长11%[3] - 影视娱乐业务营收6.05亿美元，同比增长3%，调整后运营利润亏损收窄至300万美元，同比改善97%[4] - 公司总广告收入增长17%，其中DTC业务广告收入增长31%，电视媒体业务广告收入增长14%[1][2][3] 盈利情况 - 持续经营业务摊薄后每股亏损0.88美元，较去年同期的1.81美元改善51%；非公认会计准则调整后摊薄每股收益0.62美元，较去年同期的0.09美元增长589%[1] - 2024年第一季度持续经营业务净亏损5.53亿美元，2023年同期为11.57亿美元[9] - 2024年第一季度调整后未计折旧及摊销前的经营收入（Adjusted OIBDA）为9.87亿美元，2023年同期为5.48亿美元[10] - 2024年第一季度报告的有效所得税税率为27.1%，调整后的有效所得税税率为22.1%[11] 现金流情况 - 2024年第一季度持续经营业务产生的经营活动净现金流为2.6亿美元，2023年同期为 -4.83亿美元[9] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金流为1.28亿美元，2023年同期为0.89亿美元[9] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金流为1.87亿美元，2023年同期为3.12亿美元[9] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少7600万美元，2023年同期为7.76亿美元[9] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为23.84亿美元，2023年同期为21.09亿美元[9] - 2024年第一季度自由现金流为2.09亿美元，2023年同期为 -5.54亿美元[12] 财务状况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为23.84亿美元，较2023年12月31日的24.6亿美元略有下降[8] - 公司总负债和股东权益为520.27亿美元，较2023年12月31日的535.43亿美元有所减少[8] - 2024年第一季度计算报告的持续经营业务摊薄每股收益所用的加权平均流通普通股数量为6.54亿股，调整后的为6.57亿股[11] 未来规划 - 未来公司将专注于执行和成本结构转型，以更好地为未来发展做准备[1]

派拉蒙+业务情况 - 2023年Q4派拉蒙+收入同比增长69%，用户达6750万，全球每用户平均收入（ARPU）增长31%[3] - 公司预计2024年实现显著的整体盈利增长，并于2025年实现派拉蒙+国内业务盈利[3] 公司整体财务表现 - 2023年全年公司收入296.52亿美元，同比下降2%；运营亏损4.51亿美元，上年盈利23.42亿美元[2] - 2023年第四季度营收76.38亿美元，2022年同期为81.31亿美元；2023年全年营收296.52亿美元，2022年为301.54亿美元[21] - 2023年第四季度运营成本和费用72.34亿美元，2022年同期为79.49亿美元；2023年全年为301.03亿美元，2022年为278.68亿美元[21] - 2023年第四季度运营收入4.04亿美元，2022年同期为1.82亿美元；2023年全年运营亏损4.51亿美元，2022年为盈利23.42亿美元[21] - 2023年第四季度净利润5.17亿美元，2022年同期为1.09亿美元；2023年全年净亏损5.76亿美元，2022年为盈利12.14亿美元[21] - 截至2023年12月31日，公司总资产535.43亿美元，2022年为583.93亿美元[24] - 截至2023年12月31日，公司总负债和股东权益为535.43亿美元，2022年为583.93亿美元[24] - 2023年第四季度基本每股收益为0.77美元，2022年同期为0.01美元；2023年全年为 - 1.02美元，2022年为1.61美元[21] - 2023年第四季度摊薄后每股收益为0.77美元，2022年同期为0.01美元；2023年全年为 - 1.02美元，2022年为1.61美元[21] 各业务板块表现 - 2023年直接面向消费者（DTC）业务收入67.36亿美元，同比增长37%；调整后运营利润亏损1.663亿美元，较上年收窄1.56亿美元[6] - 2023年电视媒体业务收入200.85亿美元，同比下降8%；调整后运营利润47.91亿美元，同比下降12%[10] - 2023年影视娱乐业务收入29.57亿美元，同比下降20%；调整后运营利润亏损1.19亿美元，上年盈利2.72亿美元[16] 现金流情况 - 2023年Q4公司产生5.58亿美元净运营现金流和4.43亿美元自由现金流[3] - 2023年经营活动产生的净现金流为4.75亿美元，2022年为2.19亿美元[26] - 2023年投资活动产生的净现金流为9.42亿美元，2022年为 -5.26亿美元[26] - 2023年融资活动使用的净现金流为 -18.41亿美元，2022年为 -29.81亿美元[26] - 2023年第四季度持续经营业务的净现金流为3.84亿美元，2022年为 - 1.42亿美元[51] - 2023年资本支出为3.28亿美元，2022年为3.58亿美元[51] - 2023年自由现金流为5600万美元，2022年为 - 5亿美元[51] - 2023年第四季度自由现金流为4.43亿美元，2022年为 - 4.91亿美元[51] - 2023年第四季度持续经营业务运营活动产生（使用）的净现金流为 - 3.61亿美元，2022年为 - 1.42亿美元[51] - 2023年第四季度资本支出为1.15亿美元，2022年为1.3亿美元[51] 季度业务增长情况 - 2023年Q4 DTC调整后运营利润连续第三个季度同比改善，全年DTC亏损已于2022年见顶，比计划提前一年[3] - 2023年Q4总附属和订阅收入增长13%，线性和流媒体业务共同推动增长[3] 派拉蒙影业票房情况 - 2023年派拉蒙影业电影全球票房达20亿美元，在国内票房有五次排名第一[12] 所得税及收益相关 - 2023年和2022年12月31日止三个月和十二个月，稀释每股收益计算中排除5.75% A系列强制可转换优先股假定转换影响，因具反摊薄性[21] - 2023年和2022年12月31日止三个月和十二个月，优先股股息分别为1400万美元和5800万美元，从持续经营业务和净利润中扣除[21] - 2023年持续经营业务净收益（亏损）为 -12.52亿美元，2022年为8.35亿美元[26] - 2023年第四季度GAAP运营收入（亏损）为4.04亿美元，2022年为1.82亿美元[30] - 2023年第四季度调整后OIBDA（非GAAP）为5.2亿美元，2022年为6.14亿美元[30] - 2023年第四季度调整后持续经营业务税前收益为1.62亿美元，调整后所得税拨备为 -0.33亿美元[31] - 2023年第四季度报告的有效所得税率为41.0%，调整后的有效所得税率为20.4%[33] - 2023年全年调整后持续经营业务税前收益为9.73亿美元，调整后所得税拨备为 -1.97亿美元[37] - 2023年全年调整后持续经营业务摊薄每股收益为0.52美元[37] - 2023年12月31日止年度报告的有效所得税率为28.8%，调整后的有效所得税率为20.2%[41] - 2022年12月31日止年度报告的有效所得税率为17.9%，调整后的有效所得税率为23.9%[46] - 2022年调整后持续经营业务税前收益为19.51亿美元，所得税拨备为4.66亿美元，归属于派拉蒙的持续经营业务净收益为11.71亿美元[42] - 2022年报告的GAAP持续经营业务税前收益为12.66亿美元，所得税拨备为 - 2.27亿美元，归属于派拉蒙的持续经营业务净收益为7.25亿美元[42]

2023年业务表现 - 2023年公司各业务展现内容能力，包括Paramount+、Pluto TV、派拉蒙影业、CBS及有线网络等平台[16] - 2023年Paramount+订阅用户同比增长21%至6750万，自2021年3月推出至2023年底国内注册和新增付费用户居首[17] - 2023年派拉蒙影业有五部电影在国内票房排名第一[18] - 2022 - 2023赛季CBS连续第15个赛季成为美国黄金时段排名第一的广播网络[20] - 2023年公司完成与沃尔玛+合作首年，拓展服务内容，还与Verizon、达美航空等合作[22] - 2023年6月公司启动Paramount+和SHOWTIME整合，10月以16亿美元出售西蒙与舒斯特公司并偿还债务[23] - 2023年TV Media、Direct - to - Consumer、Filmed Entertainment分别占公司合并收入约68%、22%、10%[25] - 2023年TV Media广告、附属和订阅、许可及其他收入分别占该部门总收入约41%、40%、19%[31] - 2023年直接面向消费者业务的广告和订阅收入分别占该业务总收入的约27%和73%，占公司合并收入的约22%[42][43] - 2023年电影娱乐业务的影院发行、授权及其他和广告收入分别占该业务总收入的约27%、72%和1%，占公司合并收入的约10%[49][50] 业务构成 - 公司直接面向消费者业务包括Paramount+、Pluto TV、BET+和Noggin等国内外付费和免费流媒体服务[42] - 电影娱乐业务由派拉蒙影业、派拉蒙玩家、派拉蒙动画等组成，负责制作和发行电影、剧集等内容[49] - 公司CBS媒体风险投资公司制作和发行原创系列节目，包括脱口秀、法庭节目等，并从事全国广告和整合营销销售[40] - 公司工作室包括CBS工作室、SHOWTIME/MTV娱乐工作室和派拉蒙电视工作室，在国内外制作广播、有线电视和流媒体内容[39] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司在全球33个国家雇佣约21900名全职和兼职员工，工资单上有大约4500名项目制员工[59] ESG战略 - 公司ESG战略聚焦屏幕内容与社会影响、员工与文化、可持续生产与运营三个领域，2023年发布第四份ESG报告[56] 竞争情况 - 公司面临来自媒体、技术和娱乐等多行业公司的竞争，包括争夺创意人才、观众、广告商和内容分发渠道[66][67] 法律法规影响 - 公司业务受美国联邦、州和地方政府以及其他国家和泛国家机构法律法规的影响，如FCC对广播电视等的监管[71] - 通信法一般限制外国个人或实体集体拥有公司超过25%的投票权或股权，超过需FCC批准，特定情况下FCC已批准高达100%的外国所有权 [79] - 美国联邦法律和FCC规则限制12岁及以下儿童节目中的商业内容数量和内容，FCC还限制儿童节目中某些商业网站地址的展示 [82] - 公司在美国的每个电视台通常每周需播出三小时专门为满足16岁及以下儿童教育和信息需求的节目 [83] - 英国将于2025年10月起实施晚上9点前禁止高脂肪、高盐和高糖食品电视广告，网络全面禁止此类广告 [83] - 公司受美国多个州和欧盟等地区的数据保护和隐私法影响 [85] 高管团队 - 公司的高管包括Robert M. Bakish、Naveen Chopra等6人 [87] - 公司现任总裁兼首席执行官Robert M. Bakish自2019年12月任职，曾在维亚康姆担任多个职位[87][88] - 公司现任执行副总裁兼首席财务官Naveen Chopra自2020年8月任职，此前在亚马逊、潘多拉媒体等公司任职[87][89] - 公司现任执行副总裁、总法律顾问兼秘书Christa A. D'Alimonte自2019年12月任职，曾在维亚康姆和盛信律师事务所任职[87][90] - 公司现任执行副总裁、全球公共政策和政府关系主管Doretha (DeDe) Lea自2019年12月任职，此前在维亚康姆和其他公司担任政府关系相关职位[87][91] - 公司现任执行副总裁、首席传播和企业营销官Julia Phelps自2019年12月任职，此前在维亚康姆担任多个传播和营销相关职位[87][92] - 公司现任执行副总裁、首席人力官Nancy Phillips自2019年12月任职，此前在尼尔森控股、博通等公司任职[87][93] 信息披露 - 公司通过向SEC提交文件、新闻稿、公开电话会议等渠道公布重大财务信息 [96] 公司战略 - 公司战略是制作有全球吸引力的内容、跨平台分发内容、通过多收入流实现内容货币化，专注实现直接面向消费者业务盈利和最大化传统业务现金流 [15] 电视台覆盖情况 - CBS Stations拥有29家自有广播电视台，位于美国五大及15个前20大电视市场[34] - 公司拥有和运营的电视台覆盖约37%的美国家庭，按全国所有权规则归因后覆盖约24% [78] 合作情况 - 公司参与了与其他广播公司的ATSC 3.0合作，未来可能会建立更多合作 [84] 知识产权保护 - 公司作为内容公司，知识产权保护重要，但侵权仍是行业重大挑战[86] 多元化文化建设 - 公司致力于打造多元化、公平和包容的文化，开展多项相关活动和计划[60]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司总营收71亿美元，调整后OIBDA为7.16亿美元 [47] - 第三季度自由现金流3.77亿美元，预计第四季度自由现金流强劲，2023 - 2024年现金流改善，有利于降低杠杆 [26] - 第三季度D2C调整后OIBDA亏损收窄超30%，预计2023年D2C亏损低于2022年 [9] - 第三季度D2C OIBDA同比改善31%，预计D2C收入将强劲增长，用户数量也将健康增长 [23] - 第三季度D2C订阅收入增长46%，其中Paramount+订阅收入增长超60% [63] - 第三季度Paramount+每用户平均收入（ARPU）增长16%，预计第四季度将继续受益，长期有提价空间 [48][76] - 第三季度直接面向消费者的广告增长18%，得益于Paramount+和Pluto TV总观看时长增长46% [24] - 第三季度电视媒体广告收入下降14%，体育需求强劲，汽车、消费品和酒精等关键类别同比健康增长，但科技和制药等重要类别表现较弱 [24] - 第三季度电影娱乐收入增长14%，OIBDA亏损4900万美元，罢工对收入和OIBDA产生约2000万美元的负面影响 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电视媒体业务 - 第三季度附属和订阅收入增长14%，包括两个按次付费活动，对电视媒体和D2C业务均有益 [22] - 国内月度用户流失率同比持续改善，体现内容的受欢迎程度和用户粘性 [23] 直接面向消费者（D2C）业务 - Paramount+用户突破6300万，本季度新增270万用户，但因拉丁美洲旧捆绑协议重组流失130万用户 [9][63] - 与沃尔玛+的合作持续增加Paramount+用户并提高观众参与度，还推动了相关消费产品系列的发展 [10] - 与多个分销商达成协议，向用户提供Paramount+与Showtime的多平台产品，包括线性用户获得应用凭证 [38] 电影娱乐业务 - 得益于《碟中谍：致命清算（上）》和《忍者神龟：变种大乱斗》的影院表现，收入增长14% [25] 广告业务 - 直接面向消费者的广告增长18%，但电视媒体广告收入下降14% [24] - 计划在美国亚马逊频道推出Paramount+ Essential，全球推出IQ，以扩大广告受众 [15] - 加强第一方数据收集，引入更多中小广告商进入数字视频生态系统 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国，Paramount+通过与多个合作伙伴的合作，扩大了用户基础和广告收入 [10][15] - 在国际市场，通过与当地合作伙伴的合作，扩大了Paramount+的品牌影响力和内容货币化能力 [11] - Pluto TV在全球的覆盖范围不断扩大，第三季度国内和全球总观看时长均创历史新高 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以内容为核心，通过广告、订阅和授权等多种收入流实现增长和多元化，适应行业快速发展 [21] - 专注于构建规模化、盈利性的流媒体业务，通过用户增长、全球ARPU扩张和运营杠杆提升D2C盈利能力 [27] - 加强与合作伙伴的合作，通过多种模式拓展全球流媒体市场，实现内容货币化和品牌放大 [11] - 适应行业从线性向数字广告的转型，构建资产基础和团队，以在广告市场中取得成功 [14] - 优化内容策略，提高内容投资效率，通过整合Paramount+和Showtime、优化节目策略和拓展国际市场等方式提升盈利能力 [49] - 持续进行成本管理，通过减少房地产占用、优先投资具有全球吸引力的内容、整合国际广播视频点播平台和集中营销活动等方式降低成本 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 媒体行业动态复杂，但公司本季度业绩显示出战略目标的明确进展，预计2024年将实现显著的合并盈利增长 [31] - 尽管广告市场面临挑战，但公司有信心应对，2024年有多个积极因素，如超级碗和选举年带来的政治广告支出增加 [14][17] - 公司对Paramount+的增长前景感到乐观，预计第四季度和2024年将继续增长，同时加速实现盈利 [93] - 公司认为内容是核心竞争力，优质内容将吸引观众并推动业务成功，未来将继续专注于内容创作和投资 [17] 其他重要信息 - 本周完成西蒙与舒斯特公司的出售，获得约13亿美元税后收益，将改善年末净杠杆约0.5倍 [32][67] - 宣布10亿美元的债务回购要约，将减少债务并延长到期期限，增强财务灵活性 [52] - 预计2024年股息减少的全年效益和公司盈利增长将进一步改善杠杆 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：迪士尼与 Charter 的新协议中取消部分频道的情况，对公司未来续约的影响，以及2024年盈利增长对广告环境和D2C成本增长的假设 - 若与部分合作伙伴采用类似模式，可能是积极发展，国际硬捆绑模式已显示出增加用户、降低获取成本和减少流失率等好处，但也可能存在D2C单位收入降低的问题 [56][70] - 2024年电视媒体业务预计受益于成本降低、超级碗和政治广告的推动，以抵消线性生态系统的持续变化；D2C业务预计通过用户增长、参与度和ARPU提升以及成本控制实现显著改善 [59][60] 问题2：Paramount+的ARPU趋势、实现流媒体盈利的路径以及自由现金流与EBITDA的关系 - ARPU预计在第四季度继续受益，长期有提价空间，首次提价表现好于预期，内容价值和用户粘性为提价提供了空间 [76][77] - 预计2024年D2C损益表将显著改善，包括用户增长、ARPU提升、参与度提高、流失率降低和内容效率提升等因素 [80] - 短期内自由现金流趋势受罢工影响波动较大，但长期预计将健康增长，2024年合并OIBDA增长和部分罢工带来的现金收益将有助于自由现金流改善 [80][81] 问题3：Showtime与Paramount+整合的7亿美元协同效应是否已体现在数据中，以及对进一步授权业务的看法 - 尚未完全实现7亿美元的协同效应，预计未来将超过该金额，这些协同效应是D2C业务盈利改善的重要因素 [89] - 公司认为在流媒体扩张方面有机会更多地依赖授权业务，通过与合作伙伴合作，将好莱坞内容授权给他们，利用合作伙伴的本地资源实现扩张 [86][87] 问题4：Paramount+用户增长的预期，以及是否计划打击账号共享 - 对Paramount+的增长前景感到乐观，预计第四季度和2024年将继续增长，内容阵容强大，用户流失率持续改善 [93][94] - 目前不认为账号共享是增长的主要障碍，但会持续监测，有可借鉴的解决方案 [95] 问题5：公司的最优资产组合，以及如何缩小DTC广告增长与观看时长增长之间的差距 - 公司继续寻求非核心资产处置以降低杠杆，同时保持开放态度，通过最大化股东价值的视角评估潜在机会 [102] - 在供应方面，公司将继续增加用户参与度、推出新的库存创造工具和拓展国际市场；在需求方面，通过提供优质内容、增强数据信号、吸引中小广告商和提升销售团队专业能力等方式提高广告变现能力 [105][107][109] 问题6：如何看待体育授权成本，以及未来购买体育版权的策略 - 体育是公司战略的重要组成部分，但不是独立业务，除NFL外，其他体育赛事如大学橄榄球、NCAA和高尔夫等也对分销和广告业务有重要价值 [117][118] - 公司拥有足够的优质体育赛事资源，大部分重要协议已锁定至2030年及以后，目前不寻求更多体育版权，而是专注于提高体育用户对其他产品的消费 [119][120] 问题7：推出美国高级广告支持层的优点，以及本季度两次按次付费活动的收入贡献 - 目前推出美国高级广告支持层不是主要优先事项，公司对现有产品配置满意，将继续评估更高价格层的机会 [125][126] - 调整按次付费活动的影响后，线性附属收入趋势与过去几个季度相似，生态系统下降部分被费率上涨抵消 [124] 问题8：公司电影业务的长期目标，以及2024年与2023年的总现金内容支出和总运营成本增长情况 - 公司电影业务的目标是保持平衡的片单，包括不同类型、预算和目标市场的影片，未来几年发行数量可能会略有增加，继续推动系列电影发展并实现业务多元化 [130][133][134] - 长期来看，现金内容支出预计以低个位数增长，但公司更注重内容效率，通过多种方式提高内容投资的效益 [135][136][137] 问题9：定价对第四季度和国际市场的进一步影响，DTC实现EBITDA盈亏平衡的路径，以及2024年自由现金流改善是否仍将超过EBITDA改善 - 定价预计在第四季度继续对ARPU产生积极影响，长期有提价空间，内容价值和用户粘性为提价提供了支持 [76][77] - 预计2024年D2C损益表将显著改善，通过用户增长、ARPU提升、参与度提高、流失率降低和内容效率提升等因素实现盈利 [80] - 短期内自由现金流趋势受罢工影响波动较大，但长期预计将健康增长，2024年合并OIBDA增长和部分罢工带来的现金收益将有助于自由现金流改善 [80][81]

整体营收情况 - 2023年第三季度公司收入增长3%至71.33亿美元，主要得益于流媒体服务，尤其是Paramount+，但线性网络收入因全球广告市场疲软而下降[151][152] - 2023年前九个月公司收入略降至220.14亿美元，流媒体服务增长被影院发行、线性网络和内容授权收入下降抵消[157][158] - 2023年第三季度总营收71.33亿美元，较2022年同期增长3%；前三季度总营收220.14亿美元，较2022年同期基本持平[186] - 2023年第三季度总营收71.33亿美元，同比增长3%；前九个月总营收220.14亿美元，同比基本持平[235][237] 运营与净利润情况 - 2023年第三季度公司运营收入增长10%至6.21亿美元，2022年有1.69亿美元的重组和其他公司事务费用影响对比[151][153] - 2023年第三季度公司持续经营业务归属于派拉蒙的净利润增加9400万美元至2.47亿美元，摊薄后每股收益增加0.15美元至0.36美元[151][154] - 2023年前九个月公司运营亏损8.55亿美元，而去年同期运营收入为21.6亿美元，2023年记录了23.7亿美元的节目费用[157][159] - 2023年前九个月公司持续经营业务归属于派拉蒙的净亏损为12.88亿美元，摊薄后每股亏损2.04美元，去年同期净利润为9.02亿美元，摊薄后每股收益1.32美元[157][160] - 2023年前三季度GAAP净亏损12.88亿美元，摊薄后每股亏损2.04美元；Non - GAAP净利润3.59亿美元，摊薄后每股收益0.48美元[175] - 2022年前三季度GAAP净利润9.02亿美元，摊薄后每股收益1.32美元；Non - GAAP净利润11.02亿美元，摊薄后每股收益1.63美元[181] - 2023年第三季度总运营收入6.21亿美元，同比增长10%；前九个月运营亏损8.55亿美元，去年同期盈利21.6亿美元[235][237] - 2023年前三季度持续经营业务归属于派拉蒙的净利润分别为2.47亿美元和 - 12.88亿美元，稀释每股收益分别为0.36美元和 - 2.04美元[226][227] 调整后OIBDA情况 - 2023年第三季度调整后OIBDA下降9%至7.16亿美元，因收入增长被更高成本抵消[151][153] - 2023年前九个月调整后OIBDA下降30%至18.7亿美元，受线性收入下降和影院发行时间及组合影响[157][159] - 2023年第三季度TV Media调整后OIBDA为11.49亿美元，同比下降7%；前九个月为36.49亿美元，同比下降12%[238][245] - 2023年前九个月，授权和其他收入下降3%，调整后OIBDA下降12%[250][251] - 2023年第三季度，直接面向消费者业务收入增长38%，调整后OIBDA改善1.05亿美元，增幅31%[252] - 2023年前九个月，直接面向消费者业务收入增长39%，调整后OIBDA改善7100万美元，增幅6%[259] - 2023年第三季度，影视娱乐业务收入增长14%，调整后OIBDA减少9000万美元[266] - 2023年前九个月，影视娱乐业务收入下降17%，调整后OIBDA减少3.28亿美元[272] 业务板块营收情况 - 2023年第三季度TV Media营收45.67亿美元，同比下降8%；前九个月营收149.17亿美元，同比下降6%[235][237] - 2023年第三季度Direct - to - Consumer营收16.92亿美元，同比增长38%；前九个月营收48.67亿美元，同比增长39%[235][237] - 2023年第三季度Filmed Entertainment营收8.91亿美元，同比增长14%；前九个月营收23.1亿美元，同比下降17%[235][237] 各业务收入细分情况 - 2023年第三季度和前三季度广告收入分别下降9%和7%，主要因线性广告下滑及汇率影响，部分被流媒体广告收入增长抵消[186][187] - 2023年9月30日Paramount+订阅用户从2022年同期的4600万增长至6340万，第三季度和前三季度附属及订阅收入分别增长14%和13%[189] - 2023年第三季度影院收入增长63%，主要因《碟中谍7》和《忍者神龟：变种大乱斗》上映；前三季度影院收入下降35%，因与2022年《壮志凌云2》对比[190][192] - 2023年第三季度和前三季度授权及其他收入分别下降8%和3%，主要因第三方内容收入降低，受罢工导致的临时停产影响[194] - 2023年第三季度TV Media广告收入17.03亿美元，同比下降14%；前九个月广告收入59.05亿美元，同比下降11%[238][245] - 2023年前九个月，国内广告收入降至50.8亿美元，国际广告收入降至8.26亿美元，受全球广告市场疲软和外汇汇率变化影响[247] - 2023年前九个月，附属和订阅收入下降1%，国内降至57.6亿美元，国际降至3.22亿美元，降幅13%[249] - 2023年第三季度，Paramount+全球订阅用户增至6340万，增长1740万，增幅38%，收入增长61%[253] 成本与费用情况 - 2023年第三季度和前三季度运营费用分别增长5%和4%，内容成本分别增长1%，分销及其他费用分别增长21%和14%[195] - 2023年前三季度内容成本包含因罢工导致制作延迟而产生的5700万美元增量成本，第四季度增量成本取决于罢工持续时间[199] - 2023年上半年公司进行内容战略调整，产生23.7亿美元节目费用，包括19.7亿美元内容减值及4.02亿美元开发成本注销和合同终止成本[202] - 2023年前三季度销售、一般和行政费用分别为17.36亿美元和52.72亿美元，较2022年同期增长4%和5%，主要因员工成本增加[203][204] - 2023年前三季度折旧和摊销分别为1.05亿美元和3.1亿美元，较2022年同期增长14%和10%，主要因软件折旧增加[206] - 2023年前三季度重组和其他公司事务费用分别为 - 1000万美元和4400万美元，2022年同期为1.69亿美元和2.76亿美元[208] - 2023年前三季度利息费用分别为2.32亿美元和6.98亿美元，较2022年同期基本持平；利息收入分别为2900万美元和9700万美元，较2022年同期增长 - 12%和33%[213] - 2023年前三季度其他项目净额分别为 - 4200万美元和 - 1.48亿美元，主要因养老金和退休后福利成本增加[220] - 2023年前三季度所得税费用分别为4000万美元和 - 4.36亿美元，有效税率分别为10.6%和30.4%；2022年同期分别为1.01亿美元和2.64亿美元，有效税率分别为31.3%和20.1%[221][222] - 2023年前三季度权益法投资净损失分别为7500万美元和2.59亿美元，较2022年同期增长 - 29%和 - 109%[225] 特殊收益与损失情况 - 2023年第二季度公司对Viacom18的留存权益获得1.68亿美元收益；2022年前三季度公司因出售The CW部分权益和投资减值损失900万美元[215] - 2022年前三季度公司因提前赎回29.1亿美元长期债务产生1.2亿美元债务清偿损失[216] - 2023年10月30日公司以16.2亿美元出售Simon & Schuster，预计2023年第四季度确认约7亿美元收益[229] - 2023年10月公司收到CBS诉讼和解款1.2亿美元，将在四季度确认该收益[316] 业务调整与事件 - 2023年编剧工会罢工已结束，但演员工会罢工仍在进行，恢复生产的时间和对未来业绩及现金流的影响不确定[155][157] - 2023年6月27日在美国推出Paramount+ with Showtime计划，7月6日Showtime OTT不再作为新用户独立订阅服务[232][234] 现金流与债务情况 - 截至2023年9月30日，公司未来五年长期债务义务为32.1亿美元，现金及现金等价物为18亿美元[279][280] - 2023年前九个月，经营活动净现金流为3100万美元，较去年减少2.95亿美元[284] - 2023年前九个月，投资活动净现金流为 - 3.44亿美元，融资活动净现金流为 - 7.44亿美元[284] - 2023年前9个月持续经营业务经营现金流净使用现金1.74亿美元，2022年同期为净现金来源2.19亿美元[285] - 2023年前9个月和2022年前9个月用于重组、并购相关成本和转型计划的支出分别为2.88亿美元和1.33亿美元[286] - 2023年前9个月和2022年前9个月投资活动净现金使用量分别为3.44亿美元和3.83亿美元[289] - 2023年前9个月和2022年前9个月融资活动净现金使用量分别为7.44亿美元和26.81亿美元[291] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总债务分别为156.65亿美元和158.46亿美元[296] - 2023年9月，公司偿还了1.39亿美元7.875%的债券，11月1日偿还了3500万美元7.125%的优先票据[297] - 2023年第一季度，公司修订并延长了35亿美元的循环信贷额度，该额度将于2027年1月到期[304] - 截至2023年9月30日，公司无未偿还的商业票据借款[302] - 截至2023年9月30日，公司有1.74亿美元未记录在合并资产负债表上的信用证和担保债券，以及19亿美元备用信用证额度[307] - 截至2023年9月30日，CBS电视城担保义务相关负债为2600万美元， Famous Players Inc.租赁承诺为1100万美元[309][310] 诉讼与索赔情况 - 2023年3月Viacom诉讼达成和解协议，和解金1.225亿美元已全额支付[318] - 2023年2月法院驳回证券发行诉讼中对公司的所有索赔，原告和承销商被告已上诉[321] - 2023年8月法院初步批准电视站所有者诉讼的和解协议[322] - 截至2023年9月30日公司有20670项石棉索赔待处理，较2022年底的21580项有所减少[324] - 2023年第三季度公司收到约690项新石棉索赔，关闭或转移约770项索赔[324] - 2022年和2021年公司石棉索赔和解及辩护总成本分别约为5700万美元和6300万美元[324] 指标说明与风险情况 - 非GAAP指标用于评估公司运营表现、规划和预测未来，对投资者有参考价值，但不能替代GAAP指标[162][163] - 公司面临多种风险，包括流媒体业务、广告收入、竞争、技术变革等风险[331] - 自2022年12月31日年度报告以来市场风险无重大变化[334]

营收情况 - 2023年Q2营收76.16亿美元，2022年同期为77.79亿美元；2023年上半年营收148.81亿美元，2022年同期为151.07亿美元[5] - 2023年Q2和H1公司总营收分别为76.16亿美元和148.81亿美元，较2022年同期的77.79亿美元和151.07亿美元有所下降[40] - 2023年Q2总营收76.16亿美元，2022年同期为77.79亿美元；2023年上半年总营收148.81亿美元，2022年同期为151.07亿美元[77] 运营与净亏损情况 - 2023年Q2运营亏损2.5亿美元，2022年同期运营收入8.19亿美元；2023年上半年运营亏损14.76亿美元，2022年同期运营收入15.94亿美元[5] - 2023年Q2归属于派拉蒙的净亏损2.99亿美元，2022年同期净收入4.19亿美元；2023年上半年净亏损14.17亿美元，2022年同期净收入8.52亿美元[5] - 2023年Q2基本和摊薄后每股净亏损0.48美元，2022年同期每股净收入0.62美元；2023年上半年每股净亏损2.22美元，2022年同期每股净收入1.27美元[5] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，持续经营业务净收益（亏损）分别为 - 3.72亿美元和3.58亿美元；六个月分别为 - 15.35亿美元和7.49亿美元[33] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，用于基本和稀释每股收益计算的持续经营业务净收益（亏损）分别为 - 3.86亿美元和3.44亿美元；六个月分别为 - 15.64亿美元和7.20亿美元[33] - 2023年Q2持续经营业务净亏损3.63亿美元，2022年同期净收入3.61亿美元；2023年上半年持续经营业务净亏损15.2亿美元，2022年同期净收入7.6亿美元[78] 资产与负债情况 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为17.14亿美元，2022年12月31日为28.85亿美元[10] - 截至2023年6月30日，总资产为553.61亿美元，2022年12月31日为583.93亿美元[10] - 截至2023年6月30日，总负债和权益为553.61亿美元，2022年12月31日为583.93亿美元[10] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，终止经营业务资产分别为13.80亿美元和15.89亿美元，负债分别为6.43亿美元和7.49亿美元[35] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司节目及其他库存分别为161.35亿美元和176.20亿美元，非流动部分分别为146.02亿美元和162.78亿美元[35] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司应收账款坏账准备分别为9900万美元和1.11亿美元[40] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总债务分别为158亿美元和158.46亿美元，长期债务净额分别为156.2亿美元和156.07亿美元[47] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司未偿还票据和债券的账面价值分别为157.9亿美元和157.8亿美元，公允价值均为139亿美元[54] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，无公允价值且无重大影响的投资账面价值分别为5.93亿美元和7000万美元[57] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，所有外汇合约的名义金额分别为31.1亿美元和30.6亿美元[60] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，合并可变利益实体的总资产分别为19.48亿美元和19.61亿美元，总负债分别为2.41亿美元和3.28亿美元[64] - 截至2023年6月30日，有未记录在合并资产负债表的信用证和担保债券1.75亿美元，以及19亿美元备用信用证额度[79] - 截至2023年6月30日，CBS Television City相关担保义务在合并资产负债表“其他流动负债”中的负债为2600万美元[81] - 截至2023年6月30日，与Famous Players Inc.先前已终止业务相关的租赁承诺为1400万美元，列于合并资产负债表“其他负债”中[82] 现金流情况 - 2023年上半年经营活动净现金流为-4.01亿美元，2022年同期为5.91亿美元[12] - 2023年上半年投资活动净现金流为-2.27亿美元，2022年同期为-2.58亿美元[12] - 2023年上半年融资活动净现金流为-5.47亿美元，2022年同期为-24.98亿美元[12] 股东权益情况 - 2022年3月31日至6月30日，公司股东权益从231.57亿美元增至232.80亿美元[16] 业务调整与出售情况 - 2023年6月27日，公司在美国推出Paramount+ with Showtime计划，取代Paramount+ Premium计划；7月6日，Showtime OTT不再作为新用户的独立订阅服务提供[19] - 2023年8月7日，公司达成协议，将以16.2亿美元出售出版业务Simon & Schuster给Kohlberg Kravis & Roberts的附属公司，有待成交条件和监管批准[24] 股票期权与每股收益计算相关情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，分别有1900万和1100万份股票期权和受限股单位因反摊薄而未纳入摊薄每股收益计算；六个月分别为2000万和900万份[31] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，基本每股收益加权平均股数均为6.51亿股和6.49亿股；稀释每股收益加权平均股数分别为6.51亿股和6.50亿股[32] 节目成本与费用情况 - 2023年Q2和H1节目摊销成本中，收购节目成本分别为12.34亿美元和26.48亿美元，内部制作节目成本分别为20.92亿美元和38.56亿美元[36] - 2023年Q2和H1节目费用分别为6.97亿美元和23.7亿美元，包括内容减值5.2亿美元和19.7亿美元，开发成本注销和合同终止成本1.77亿美元和4.02亿美元[36] 股权持有情况 - 截至2023年6月30日，National Amusements, Inc.直接或间接持有公司约77.4%的A类有表决权普通股，以及约9.8%的A类普通股和B类无表决权普通股[37] 与权益法投资公司交易情况 - 2023年Q2和H1与权益法投资公司交易的收入分别为8700万美元和1.95亿美元，运营费用分别为900万美元和1300万美元[39] 未确认收入情况 - 截至2023年6月30日，公司长期合同下未确认收入约为90亿美元，预计2023年剩余时间确认20亿美元，2024年确认30亿美元，2025年确认20亿美元，之后确认20亿美元[44] 信贷额度与安排情况 - 2023年第一季度，公司修订并延长了35亿美元的循环信贷额度，该额度将于2027年1月到期[51] - 修订后的信贷协议将截至2024年9月30日的季度最高综合总杠杆率提高至5.75倍，之后逐步降低至4.5倍[52] - 2023年6月30日，米拉麦克斯5000万美元信贷安排下无未偿还银行借款，该安排于2023年11月到期，取代了2023年4月到期的3亿美元信贷安排；2022年12月31日，前一安排下有5500万美元银行借款，加权平均利率为7.09%[53] 投资变动情况 - 2023年4月，公司对Viacom18的所有权从49%稀释至13%，不再按权益法核算，第二季度产生1.68亿美元非现金收益[56] 外汇合约损益情况 - 2023年和2022年第二季度，非指定外汇合约的损益分别为-700万美元和3800万美元；2023年和2022年前六个月，非指定外汇合约的损益分别为-600万美元和4000万美元[61] 公司收入与经营亏损情况 - 2023年第二季度和前六个月，公司收入分别为2.01亿美元和3.46亿美元，经营亏损分别为100万美元和3200万美元[65] 所得税情况 - 2023年第二季度和前六个月，公司所得税收益分别为9500万美元和4.76亿美元，有效所得税税率分别为27.2%和26.3%；2022年第二季度和前六个月，公司所得税费用分别为1.29亿美元和1.63亿美元，有效所得税税率分别为24.9%和16.5%[70][71] 养老金和退休后福利计划成本情况 - 2023年第二季度和前六个月，公司养老金和退休后福利计划的净定期成本分别为4100万美元和8100万美元；2022年第二季度和前六个月，净定期成本分别为1900万美元和3800万美元[75] 调整后OIBDA情况 - 2023年Q2调整后OIBDA方面，TV Media为11.94亿美元，Direct - to - Consumer为 - 4.24亿美元，Filmed Entertainment为0.05亿美元；2023年上半年对应数据分别为25亿美元、 - 9.35亿美元、 - 0.94亿美元[78] 诉讼和解情况 - 2023年5月，CBS诉讼达成和解协议，公司将获1.675亿美元和解金，待法院最终批准[88] - 2023年3月，Viacom诉讼达成和解协议，和解金1.225亿美元已记录在合并资产负债表“其他流动负债”中，7月法院已批准和解[90] - 公司已与电视广告反垄断诉讼原告达成和解协议，待法院批准[92] 石棉索赔情况 - 截至2023年6月30日，公司约有20,750项石棉索赔待决，较2022年12月31日的约21,580项有所减少；2023年第二季度收到约740项新索赔，关闭或转移至非活跃清单约1,630项索赔[94] - 2022年和2021年石棉索赔和解及辩护总成本（扣除保险赔偿和税后）分别约为5700万美元和6300万美元[95] 现金支付情况 - 2023年上半年现金支付利息4.49亿美元，2022年同期为4.74亿美元；2023年上半年持续经营业务现金支付所得税5600万美元，2022年同期为7900万美元；2023年上半年终止经营业务现金支付所得税1400万美元，2022年同期为1000万美元[98] 租赁收入情况 - 2023年3个月和6个月租赁收入分别为800万美元和2200万美元，2022年同期分别为1900万美元和3400万美元[98] 重组及其他公司事务成本情况 - 2023年3个月和6个月重组及其他公司事务成本分别为5400万美元和5400万美元，2022年同期分别为5000万美元和1.07亿美元[100] - 2023年第二季度公司实施进一步举措以简化和转型业务，记录重组费用5400万美元用于相关遣散费[101] - 2022年3个月和6个月记录重组费用分别为1000万美元和2800万美元，主要用于经营部门调整后的管理层变动遣散费[102] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司重组负债分别为2.51亿美元和3.02亿美元；2023年上半年支付重组费用8600万美元，预计2023年6月30日的重组负债将在2024年底基本支付完毕[103] - 2022年3个月和6个月记录其他公司事务费用4000万美元，与诉讼相关；2022年上半年还记录了3900万美元费用，主要用于应对俄乌冲突[104] 股票回购情况 - 截至2023年6月30日，公司公开宣布的股票回购计划剩余授权金额为23.6亿美元，2023年第二季度未进行股票回购[265]

财务盈亏情况 - 2023年第一季度净亏损11.12亿美元，2022年同期净利润4.41亿美元[6][10] - 2023年第一季度综合亏损10.46亿美元，2022年同期综合收益4.19亿美元[6] - 2023年第一季度持续经营业务净亏损11.63亿美元，2022年净利润3.91亿美元；净亏损11.18亿美元，2022年净利润4.33亿美元[29] - 2023年第一季度终止经营业务净收益4500万美元，2022年为4200万美元[29] - 2023年第一季度持续经营业务税前亏损14.63亿美元，2022年同期盈利4.7亿美元[73] - 2023年第一季度持续经营业务净亏损11.57亿美元，2022年同期盈利3.99亿美元[73] 现金流情况 - 2023年第一季度经营活动净现金流为 - 3.78亿美元，2022年同期为3.97亿美元[10] - 2023年第一季度投资活动净现金流为 - 0.89亿美元，2022年同期为 - 0.80亿美元[10] - 2023年第一季度融资活动净现金流为 - 3.12亿美元，2022年同期为 - 12.71亿美元[10] 资产情况 - 2023年3月31日现金及现金等价物为21.09亿美元，较2022年末的28.85亿美元减少[8] - 2023年3月31日总资产为565.61亿美元，较2022年末的583.93亿美元有所减少[8] - 2023年3月31日，编程和其他库存总计167.77亿美元，较2022年12月31日的176.2亿美元有所减少[31] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，合并可变利益实体的总资产分别为21.02亿美元和19.61亿美元，总负债分别为3.91亿美元和3.28亿美元[61] 业务板块与整合 - 公司由TV Media、Direct - to - Consumer、Filmed Entertainment三个业务板块组成[14][15][16] - 2023年将在流媒体和线性平台上把Showtime全面整合到Paramount+中[17] 业务出售与协议 - 2020年第四季度起将出版业务Simon & Schuster作为终止经营业务列报，2022年第四季度终止出售协议，预计2023年达成新出售协议[21] 每股收益相关 - 2023年第一季度基本每股收益加权平均股数为6.51亿股，2022年为6.49亿股；摊薄每股收益加权平均股数2023年和2022年均为6.51亿股[28] 费用与成本 - 2023年第一季度，公司记录了总计16.7亿美元的费用，包括14.5亿美元的内容减值和2.25亿美元的开发成本注销及合同终止成本[33] - 2023年第一季度，公司记录16.7亿美元节目费用，其中14.5亿美元为内容减值至估计公允价值[60] 股权结构 - 截至2023年3月31日，国家娱乐公司直接或间接持有公司约77.4%的A类有表决权普通股，以及约9.7%的A类普通股和B类无表决权普通股[34] 关联方交易 - 2023年第一季度与关联方交易的收入为1.08亿美元，2022年为5400万美元；运营费用2023年为400万美元，2022年为500万美元[36] 营收情况 - 2023年第一季度总营收为72.65亿美元，2022年为73.28亿美元[37] - 2023年第一季度总营收为72.65亿美元，2022年同期为73.28亿美元[72] 信用损失与未确认收入 - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司的信用损失备抵分别为1.09亿美元和1.11亿美元[37] - 截至2023年3月31日，长期合同下未确认收入约为90亿美元，其中30亿美元预计在2023年剩余时间确认[41] 债务情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司总债务分别为158.53亿美元和158.46亿美元，长期债务净额分别为156.13亿美元和156.07亿美元，债务面值均为163.8亿美元[44] - 2022年第一季度，公司赎回14.2亿美元高级票据和5.2亿美元次级附属债券，产生7300万美元税前债务清偿损失，同时发行10亿美元2062年到期的6.375%次级附属债券[45] - 2023年3月，公司修订并延长35亿美元循环信贷安排至2027年1月，修订后将美元贷款基准利率从LIBOR替换为Term SOFR，截至2023年3月31日无借款，可用额度为35亿美元[47] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司在Miramax 3亿美元信贷安排下的银行借款分别为5800万美元和5500万美元，加权平均利率分别为7.48%和7.09%[49] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司未偿还票据和债券账面价值分别为157.9亿美元和157.8亿美元，公允价值分别为142亿美元和139亿美元[50] 股权变动与收益 - 2023年4月，公司对Viacom18的所有权从49%稀释至13%，第二季度将确认约1.6亿美元非现金收益[53][54] 外汇合约 - 2023年3月31日和2022年12月31日，外汇合约名义金额分别为34.5亿美元和30.6亿美元[57] 股息情况 - 2023年和2022年第一季度，公司A类和B类普通股季度现金股息分别为1.61亿美元和1.59亿美元，强制可转换优先股季度现金股息均为1440万美元[62][63] 所得税情况 - 2023年第一季度公司记录所得税收益3.81亿美元，有效所得税率为26.0%；2022年同期记录所得税费用3400万美元，有效所得税率为7.2%[67][68] 调整后OIBDA - 2023年第一季度调整后OIBDA方面，电视媒体为13.06亿美元，直接面向消费者业务为 - 5.11亿美元，影视娱乐为 - 0.99亿美元[73] 或有负债 - 2023年3月31日，公司有未记录在合并资产负债表的信用证和担保债券1.78亿美元[75] - 2023年3月31日，CBS电视城担保义务相关负债为2500万美元[76] - 2023年3月31日，与Famous Players Inc.相关的租赁担保承诺为1700万美元[77] 诉讼和解 - 2023年4月，CBS诉讼各方同意以1.675亿美元和解该诉讼，最终需经特拉华州衡平法院批准[83] - 维亚康姆诉讼案于2023年2月达成和解，公司需支付1.225亿美元[85] 石棉索赔 - 截至2023年3月31日，公司约有21,640起石棉索赔待处理，较2022年12月31日的约21,580起有所增加[89] - 2023年第一季度，公司收到约650起新的石棉索赔，结案或转至非活跃案件约590起[90] - 2022年和2021年，公司石棉索赔和解及辩护的总成本分别约为5700万美元和6300万美元[90] 利息与租赁收入 - 2023年和2022年第一季度，公司支付的利息分别为2.75亿美元和2.92亿美元[92] - 2023年和2022年第一季度，公司租赁收入分别为1400万美元和1500万美元[93] 重组情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司重组负债分别为2.5亿美元和3.02亿美元[94] - 2023年第一季度，公司支付重组费用5300万美元[94] - 2022年第一季度，公司在电影娱乐部门记录了1800万美元的重组费用和3900万美元的费用[95] 股票回购 - 截至2023年3月31日，公司公开宣布的股票回购计划剩余授权金额为23.6亿美元[214] 累计其他综合损失 - 2023年3月31日累计其他综合损失为17.42亿美元，2022年12月31日为18.07亿美元[64]

公司 * **公司名称**：Paramount Global (NASDAQ: PARA) * **会议时间**：2023年2月28日 上午8:50 ET * **参会人员**： * Naveen Chopra - 副总裁兼首席财务官 * Bryan Kraft - 德意志银行 * **会议主题**：Paramount Global 的战略、财务状况和未来展望 核心观点和论据 * **流媒体战略**： * Paramount+自2021年推出以来，在短短两年内取得了显著增长，订阅者数量和收入均大幅增加。 * Paramount+的盈利能力正在逐步提升，公司正专注于提高收入和降低成本。 * Paramount+将继续投资于内容、营销和运营，以实现盈利目标。 * **内容策略**： * Paramount+拥有多样化的内容库，包括原创内容、电影、体育赛事等。 * 2023年，Paramount+将推出更多原创内容、电影和体育赛事，以吸引更多订阅者。 * Paramount+将与Showtime进行整合，为用户提供更多优质内容。 * **财务状况**： * Paramount+的订阅者数量和收入均有所增长，但公司仍处于亏损状态。 * 公司正在采取措施降低成本，包括整合Paramount+和Showtime、优化营销和运营等。 * 公司预计2024年将实现盈利。 * **国际市场**： * Paramount+将在国际市场推出多级订阅计划，以吸引更多订阅者。 * 公司将继续与合作伙伴合作，扩大其国际市场的影响力。 其他重要内容 * **Paramount+的定价策略**： * Paramount+计划在2023年提高订阅价格，以实现盈利目标。 * 公司认为Paramount+具有强大的价值主张，因此具有定价能力。 * **广告市场**： * 公司预计广告市场将在2023年下半年开始复苏。 * **现金流和股息**： * 公司预计2024年将实现盈利，并有望提高现金流。 * 公司将继续支付股息。 总结 Paramount Global正在积极推动其流媒体战略，并取得了显著进展。公司拥有强大的内容库和多样化的订阅者基础，预计将在未来几年实现盈利。

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年自由现金流为负5亿美元，反映了流媒体投资和广告市场疲软，该数字还包括2.89亿美元的重组、合并相关成本和转型计划支出 [52] - Q4广告市场持续疲软，公司季度广告收入下降5%，主要来自国际市场和外汇影响，国内广告下降2%，D2C广告增长4% [81] - 2023年Q1调整后OIBDA预计与2022年Q4相似，下半年同比增长率有望改善 [83] - 预计2023年D2C亏损将增加，但2024年亏损将显著收窄，实现公司整体盈利增长和正自由现金流 [74] - 预计2023年内容摊销费用在利润表上的增长将快于现金内容支出，2023 - 2024年自由现金流增长将明显大于OIBDA增长 [98] - 预计2023年Q1权益投资损失与Q4相似，全年调整后税率约为25% [53] - 2023年Q1将产生13 - 15亿美元的减值费用，用于调整内容组合 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 流媒体业务 - Q4 Paramount+新增990万订阅用户，Pluto TV新增650万月活用户 [30] - 2022年Paramount+订阅收入增长85%，总D2C订阅收入增长48%，Q1预计D2C订阅收入将保持类似增长水平 [50] - 2023年流媒体业务将达到投资峰值，之后将转向盈利 [43] 影视娱乐业务 - 2022年派拉蒙影业8部影片中有6部在美国票房排名第一，预计2023年该业务OIBDA同比略有下降 [102][129] 电视媒体业务 - Q4电视媒体业务在广告收入逆风情况下，收益保持稳定，预计2023年下半年广告市场复苏将带来积极影响 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内国家广告业务Q1增长有望改善，直接业务优势明显，间接业务（程序化业务）仍疲软，预计随市场改善而好转 [11] - 国内本地广告业务Q1也在改善，但政治支出减少是不利因素 [12] - 国际广告市场相对疲软，预计复苏较慢 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用多平台战略，利用现有业务、独特内容战略和广泛关系，实现行业转型 [38] - 专注开发、拓展和利用粉丝喜爱的优质内容系列，提高内容投资回报率 [40] - 推动D2C收入增长，通过提高价格、增加广告收入和拓展合作伙伴关系实现 [44] - 管理支出，利用多平台优势，提高内容投资回报 [45] - 整合Paramount+和Showtime，提供更好用户体验，实现成本节约和盈利增长 [77] - 国际市场采用差异化策略，利用现有关系和资产加速业务增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是内容和平台发展的里程碑年，但投资和经济环境影响了收益和现金流 [28] - 2023年将继续保持内容和平台发展势头，流媒体业务达到投资峰值后将转向盈利 [39] - 预计2023年下半年广告市场将改善，公司有望受益于市场复苏 [32] - 对国际市场机会感到兴奋，将继续执行差异化战略 [18] 其他重要信息 - 2023年Q1起将停止公布总D2C订阅用户数，继续提供Paramount+订阅和收入指标 [55] - 2023年Q3推出整合服务时，Paramount+高级套餐价格将从9.99美元涨至11.99美元，基础套餐从4.99美元涨至5.99美元 [85] - 整合Showtime和Paramount+预计未来每年节省约7亿美元费用 [86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 部分公司调整国际市场流媒体战略，公司是否会调整自身战略？ - 公司一直致力于建立盈利的流媒体业务，采用多平台、国际差异化执行和内容授权等策略，目前进展良好，将继续执行现有战略 [93][94] 问题: Paramount+达到规模需要多少订阅用户，与之前1亿多订阅用户的目标相比增长轨迹如何？ - 2023年Paramount+订阅用户增长来自有机增长和Showtime用户迁移，公司更关注D2C收入，目标是到2024年底实现90亿美元D2C收入 [96][121] 问题: 能否提供2023年整体OIBDA与2022年的对比信息？ - 公司未提供具体数值指导，但2023年是D2C亏损峰值年，电影娱乐业务OIBDA预计同比略有下降 [128][129] 问题: 公司是否有兴趣收购Hulu，如何看待迪士尼远离通用娱乐内容？ - 通用娱乐内容对公司有意义，公司资产构成和内容策略使其能够实现差异化和良好的内容投资回报率，将继续专注于该领域 [107][108] 问题: 合作经济情况、价格上涨幅度和时间，以及减值费用包含内容？ - 价格上涨将在Q3新服务推出时生效，高级套餐涨2美元，基础套餐涨1美元，减值费用主要与内容相关，整合后可减少摊销 [111][139] 问题: 现金内容支出和内容摊销何时平衡？ - 未来几年现金内容支出增长率将低于利润表上的增长率，之后两者将趋于一致 [157] 问题: 如何看待电影业务前景，以及如何促进Paramount+增长？ - 公司电影业务采用影院和流媒体双渠道盈利策略，电影在Paramount+上表现出色，成本效益高，2023年电影片单令人期待 [127][128] 问题: 出售Showtime与整合到Paramount+的价值比较，以及2024年自由现金流情况？ - 公司认为整合Showtime和Paramount+能释放巨大价值，计划2024年实现正自由现金流 [134][136] 问题: 价格上涨与合作关系的运作方式，以及适用的订阅用户比例？ - 价格上涨将适用于直接渠道和第三方平台，与商业伙伴的捆绑套餐价格调整将根据具体情况确定 [142] 问题: 如何理解广告市场稳定，当前季度和全年与Q4的比较，以及Pluto国际市场贡献？ - 广告市场增长趋势稳定，下半年增长有望改善，Pluto国际市场处于发展初期，增长良好，未来有望成为更大贡献者 [160][161] 问题: 国际DTC市场机会如何演变，公司战略是否调整？ - 公司将专注于深化现有国际市场参与度，采用全球战略和本地执行相结合，利用合作伙伴关系加速市场进入 [163]

用户数据增长 - 2022年全球流媒体订阅用户同比增长38%至7730万，Paramount+订阅用户同比增长70%至5590万[13] - 2022年Pluto TV全球月活用户同比增长22%至7850万[14] 业务收入占比 - 2022年TV Media、Direct-to-Consumer、Filmed Entertainment分别占公司合并收入的约72%、16%、13%[21][22][23] - 2022年TV Media广告、附属和订阅、许可及其他收入分别占该部门总收入的约43%、38%、19%[29] - 2022年、2021年、2020年TV Media分别占公司合并收入的约72%、80%、83%[29] - 2022年直接面向消费者业务的广告和订阅收入分别占该业务总收入的31%和69%，分别占公司合并收入的16%、12%和7%（2022年、2021年、2020年）[39] - 2022年电影娱乐业务的影院发行、授权及其他和广告收入分别占该业务总收入的33%、66%和1%，分别占公司合并收入的13%、9%和10%（2022年、2021年、2020年）[47] 股权结构 - 截至2022年12月31日，National Amusements间接持有公司约77.4%有投票权的A类普通股，占普通股约9.8%[26] 业务成果 - 2022年Paramount Pictures有六部电影在国内票房排名第一[15] - 2021 - 2022赛季CBS连续第14个赛季成为美国黄金时段排名第一的广播网络[16] 业务拓展与整合 - 2022年公司在韩国、英国等多地推出Paramount+，与沃尔玛合作，SkyShowtime在北欧推出，Pluto TV在加拿大和北欧推出[19] - 2023年晚些时候公司将把SHOWTIME全面整合到Paramount+[13] - 公司将于2023年晚些时候将SHOWTIME全面整合到Paramount+的流媒体和线性平台中[39][45] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司在全球37个国家雇佣约24,500名全职和兼职员工，工资单上有大约5,800名项目制员工[64] ESG战略 - 公司ESG战略分为屏幕内容与社会影响、员工与文化、可持续生产与运营三个重点领域，并在2022年发布了第三份ESG报告[61] 企业文化建设 - 公司通过多种方式培养多元化、公平和包容的文化，如设立跨职能委员会、与多元化机构合作等[65][66][67] - 公司采取多项措施防止骚扰和歧视，包括制定行为准则、提供培训、要求报告事件等[70][71][72] 员工发展与福利 - 公司为员工提供多样化的学习机会，包括技能建设课程、领导力培训等[76] - 公司提供全面的薪酬和福利，包括保险、退休匹配、带薪休假等[78] 员工敬业度调查 - 2022年公司开展第二次全球员工敬业度调查，高级领导审查结果并制定行动计划[79] 业务领域 - 公司业务涵盖多个领域，包括BET媒体集团、CBS体育网络、工作室、直接面向消费者业务、电影娱乐业务等[35][36][37][39][47] 行业监管规则 - 公司拥有的美国电视台需获FCC许可，广播许可证通常为期八年，到期需续期[92] - 国家电视所有权规则规定一方拥有的电视台覆盖美国家庭比例不得超39%，公司目前拥有的电视台覆盖约38%，按规则折算后约为24%[96] - 《通信法》限制外国个人或实体集体拥有公司投票权或股权超25%，超此阈值需FCC批准，特定情况下FCC已批准高达100%的外国所有权[97] - FCC对广播不适当或亵渎节目每站每次违规最高罚款479,945美元，持续违规最高约430万美元[101] - 美国广播电视台每周需播出三小时专为16岁及以下儿童设计的教育和信息节目[102] - 英国自2007年起限制向15岁及以下儿童播放高脂肪、高盐和高糖食品电视广告，2025年10月起将实施更严格禁令[102] - 公司参与ATSC 3.0标准合作，转换该标准运营需承担设备采购和升级成本，消费者可能需购置新设备[103] - 公司国际免费电视网络受澳大利亚、英国、阿根廷和智利等国监管机构规则约束[104] - 公司受美国多个州和欧盟等多地数据保护和隐私法影响，也受多地儿童保护相关法律法规约束[105] 信息披露 - 公司会向美国证券交易委员会（SEC）提交年度、季度和当前报告等信息[113] - 公司的10 - K表年度报告、10 - Q表季度报告、8 - K表当前报告及相关修订报告，会在提交SEC后尽快在paramount.com（投资者板块）免费提供[113] - 上述文件也可在SEC官网sec.gov获取[113] - 公司通过SEC文件、新闻稿、公开电话会议和网站网络直播公布重大财务信息[114] - 公司可能通过社交媒体和博客与投资者沟通，这些渠道发布的信息可能被视为重大信息[114] - 鼓励投资者等关注公司投资者关系网站列出的社交媒体和博客渠道信息[114] 会计与市场风险披露 - 近期采用的会计公告和未采用的会计公告见合并财务报表附注1[411] - 关于市场风险的定量和定性披露信息在“项目7.管理层对经营成果和财务状况的讨论与分析—市场风险”中呈现[412]