Occidental Petroleum (OXY 2.41%) has a big-name shareholder in the form of Warren Buffett's Berkshire Hathaway. That has put the company onto the radar of investors that follow the so-called Oracle of Omaha's every move (which includes most of Wall Street). But just because Buffett owns Oxy, as it is more commonly known, doesn't mean you should. Here are two high-yield alternatives you might want to consider instead.The reasons to not own Occidental PetroleumInstead of looking at the story from the glass-ha ...

公司概况 - 西方石油公司是美国最大的油气生产商之一，也是沃伦·巴菲特在能源领域的青睐股，伯克希尔·哈撒韦累计持有该公司28.2%的股份 [1] - 公司股价39.03美元，较昨日下跌0.68美元，跌幅1.71%，52周股价范围为34.79 - 68.43美元，股息率2.46%，市盈率16.00，目标价55.33美元 [1] 业务区域 - 公司是西得克萨斯二叠纪盆地最大的油气生产商，在该地区与埃克森美孚和雪佛龙竞争 [2] - 公司陆上业务集中在二叠纪盆地和落基山脉两个关键区域 [2] 二叠纪盆地业务 - 二叠纪盆地面积约7.5万平方英里，是公司上游业务的基石，公司以124亿美元收购CrownRock，增加9.4万英亩土地，日产能提高超17万桶油当量 [3] - 公司在二叠纪的特拉华和米德兰盆地运营150万净英亩非常规油井，管理140万净英亩常规油井，许多油井有碳捕获、利用和储存潜力 [4] - 2024年二叠纪盆地平均日产量66.4万桶油当量，公司在所有非常规盆地将井成本同比降低12%，钻井周期缩短11% [5] - 2024年第四季度美国产量创季度新高，达到146.3万桶油当量/日，全年平均实现销售价格为每桶原油75.05美元，每千立方英尺天然气1.18美元 [6] 其他区域业务 - 落基山脉和其他国内地区日产量31万桶油当量，墨西哥湾总产量12.5万桶油当量 [5] - 公司在落基山脉控制60万净英亩土地和大量矿权 [4] 油井类型 - 油井分为常规和非常规，常规油井开采高渗透性岩层，采用传统垂直钻井；非常规油井开采低渗透性岩层，需先进开采技术 [7][8] - 公司大部分油井为非常规油井 [7] 资本支出计划 - 2025年公司资本支出计划为70 - 72亿美元，目标产量140万桶油当量/日 [10] - 油气部门预算58 - 60亿美元，二叠纪盆地分配37亿美元，将运营24台总钻机（16台净钻机），预计新增500 - 550口井 [10] - 落基山脉计划支出8亿美元，运营3台总钻机（2台净钻机），预计新增100 - 120口井 [11] 低成本油井库存 - 即使油价为64.88美元/桶，公司仍高于盈亏平衡成本，约8000个陆上油井位置盈亏平衡价格低于60美元/桶，其中约6000口井低于50美元，3600个位置在油价低于40美元时仍可盈利 [12] - 多数低成本油井位于二叠纪盆地，2024年公司平均盈亏平衡成本同比降低6% [12][13] 市场评级与分析 - 公司整体市场排名第94百分位，分析师评级为持有，上行空间41.8%，空头兴趣水平健康，股息强度适中，环境得分 -8.07，新闻情绪0.33，内部交易为增持股份，预计收益增长7.54% [9] - 尽管分析师对公司评级为持有，但顶级分析师认为另外五只股票更值得买入 [14]

公司投资价值 - 伯克希尔哈撒韦持有西方石油公司2.65亿股 占其流通股28.2% 价值105亿美元 为第六大持仓(占投资组合4%)[3] - 巴菲特将西方石油列为永久持有资产 与可口可乐和美国运通同级别[3] 油气资源储备 - 公司拥有930万净英亩钻探权 覆盖落基山脉、二叠纪盆地和墨西哥湾地区[4] - 低成本油气资源储备可支持未来多年持续增产[4][9] 碳捕集业务 - 正在建设全球最大直接空气捕集设施 用于捕获并封存二氧化碳[6] - 碳捕集与封存(CCS)业务潜在市场规模达3-5万亿美元[7] - 该业务未来盈利潜力可能匹敌现有油气业务[7] 化工业务拓展 - OxyChem化工业务现有项目将使2026年起年化盈利增加3.25亿美元[8] - 全球石化产品需求增长将推动该业务持续扩张[8] 股东价值创造 - 油气资源增产与CCS业务发展将共同驱动股东价值增长[9][10] - 公司具备未来数十年持续创造股东价值的潜力[10]

文章核心观点 - 巴菲特对股息股票的偏好是伯克希尔·哈撒韦持续跑赢市场的关键因素，公司未来12个月将从四家公司获得近33亿美元股息收入 [1][3][5] 巴菲特与伯克希尔·哈撒韦表现 - 自60年前成为首席执行官以来，巴菲特为伯克希尔·哈撒韦的A类股带来了6325426%的惊人累计回报 [1] - 2025年初至4月17日收盘，标准普尔500指数下跌10.2%，纳斯达克综合指数下跌15.7%并于4月8日进入熊市，而伯克希尔·哈撒韦的股票上涨了15% [2] 股息股票优势 - 哈特福德基金与内德·戴维斯研究公司的研究表明，1973 - 2024年的51年间，股息支付股票的年化回报率为9.2%，非支付股票为4.31%，股息支付股票的年化回报率超过非支付股票一倍多 [4] 四家高股息公司情况 西方石油公司 - 预计未来一年为伯克希尔·哈撒韦带来9.33463774亿美元股息收入，其中普通股约2.54亿美元，优先股约6.791亿美元 [6] - 公司大部分收入来自上游钻探业务，对原油现货价格波动敏感，但管道资产和下游化工厂可在油价下跌时提供稳定现金流或增加需求 [7][8] - 基于全球石油需求增长和供应紧张，巴菲特大量投资该公司，且其2026年预期收益的市盈率为12倍，处于合理低位 [7][8] 可口可乐公司 - 预计未来12个月为伯克希尔·哈撒韦带来8.16亿美元股息收入，是巴菲特持有时间最长的股票之一，也是其“无限期”持有的八家公司之一 [9][10] - 公司能在发达国家产生可预测的运营现金流，在新兴市场实现有机增长，业务遍布全球除三个国家外的地区 [11] - 营销团队出色，利用社交媒体和人工智能吸引年轻受众，凭借悠久历史和知名品牌大使吸引成熟消费者，已连续63年增加股息，巴菲特公司相对成本的年收益率达63% [12][13] 雪佛龙公司 - 预计未来一年为伯克希尔·哈撒韦带来8.11296053亿美元股息收入，已连续38年增加基本年度派息 [14] - 公司收入多元化，中游和下游资产的销售总额超过钻探业务，在油价下跌时有较好的对冲能力，资产负债表良好，净债务比率低 [15][16] - 公司支持股票回购，2023年1月董事会批准了750亿美元的股票回购计划 [17] 美国银行 - 预计未来一年为伯克希尔·哈撒韦带来7.0744293亿美元股息收入 [18] - 银行成功得益于经济周期的非线性，衰退短暂，扩张时间长，利于银行谨慎扩大贷款组合 [19] - 美国银行是美国货币中心银行中对利率最敏感的银行，美联储加息时利息收入大幅增加，当前处于降息周期也有时间发放高息贷款，截至3月底季度，股价仅比账面价值高3% [20][21]

文章核心观点 - 2025年初油气价格波动，投资者关注哪只能源股更抗风险，对比雪佛龙和西方石油后认为雪佛龙是更好选择 [1][2][15] 行业情况 - 2025年初美国经济和贸易政策不确定，油气价格波动 [1] 雪佛龙情况 - 尽管市场和行业波动，其股价仅下跌5%，全球多元化和稳健基本面使其适合长期投资 [3] - 哈萨克斯坦TCO油田已产油，墨西哥湾有新业务启动，二叠纪盆地资产是增长动力 [4] - 2025年目标年总产量增长率6%-8%，2026年为3%-6%，假设布伦特原油每桶60美元，预计比2024年多产生超90亿美元自由现金流 [5] - 每股季度股息1.71美元，收益率4.9%，有大规模股票回购计划，适合纳入多元化投资组合 [6] 西方石油情况 - 市值360亿美元小于雪佛龙，在陆上油气生产有优势，业务多元化，还涉足碳捕获领域 [9][10] - 2024年美国能源产量创新高且盈利，但因投资支出计划股价下跌22% [11] - 股价相对便宜，2025年预期每股收益的市盈率低于12倍，过去一年自由现金流的市盈率仅8倍，油气价格反弹时上涨潜力大 [12][13] 决策建议 - 宏观经济环境脆弱，考虑油气价格波动风险，雪佛龙资产多元化、基本面优质，能提供稳定股息收入，是更好选择 [15]

文章核心观点 公司提供独立研究的可操作且明确的投资想法，帮助成员跑赢标普500并避免重大回撤 [1][2] 分组1 - 两个月前即2025年2月18日，公司曾发表关于西方石油公司（NYSE: OXY）股票的文章 [1] 分组2 - 公司核心风格是通过独立研究提供可操作且明确的投资想法 [1] 分组3 - 公司帮助成员在股票和债券市场极端波动情况下跑赢标普500并避免重大回撤 [2]

文章核心观点 - 公司聚焦二叠纪地区、降低债务及全球业务实力将推动业绩增长，但面临大宗商品价格波动、行业竞争挑战，且估值溢价、回报率低于行业，建议持有该股票 [22][23] 价格表现（一个月） - 过去一个月西方石油公司股价下跌19.8%，行业下跌12.7%，扎克斯石油能源板块下跌11.9% [1] - 同期康菲石油和赫斯公司股价分别下跌13%和15%，近期原油价格因全球贸易担忧下跌，影响多数油气运营商股价 [4] 国内外资产表现强劲 - 公司持续关注二叠纪资源，核心开发区域成果良好，预计2025年总产量在138.5 - 144.5万桶油当量/日，其中二叠纪地区产量在75.4 - 78.6万桶油当量/日 [6] - 2025年国际产量预计在22.6 - 23.6万桶油当量/日，公司利用先进地震波发现新油气藏 [7] 自由现金流与债务削减 - 2024年公司提前七个月实现45亿美元近期债务削减目标，打算用自由现金流和非核心资产剥离收益偿还未偿债务、强化资产负债表 [8] - 管理层计划到2027年上半年通过自由现金流和非核心资产出售进一步削减未偿债务，降低利息支出、提高利润率、强化资产负债表 [9] 系统性资本支出 - 公司作为低成本运营商，在全球多地拥有优质资产，具有竞争优势，2024年投资超70亿美元强化和拓展业务，2025年计划投资74 - 76亿美元 [10] - 赫斯公司2025年预计投资45亿美元，康菲石油预计投资125亿美元 [11] 盈利惊喜历史 - 公司过去四个报告季度均超盈利预期，平均盈利惊喜为23.56% [12] 面临的不利因素 - 需求波动和大宗商品价格不稳定影响公司运营，截至2024年12月31日无有效大宗商品套期保值，价格大幅下跌将影响业绩 [14] - 公司处于竞争激烈环境，面临同行竞争获取新储量和补充产量 [15] 盈利预测下调 - 过去60天，扎克斯对公司2025年和2026年每股收益的共识预测分别下降11.8%和3.66% [16] 估值溢价 - 公司股票当前交易价格较行业有溢价，当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润为4.93倍，行业平均为4.75倍 [17] 净资产收益率低于行业 - 公司滚动12个月净资产收益率为16.33%，低于行业 [19]

文章核心观点 - 巴菲特对西方石油公司的重仓押注面临严峻考验，该公司股价下跌使伯克希尔·哈撒韦产生巨额账面亏损，其下跌受宏观压力等因素影响，投资者关注其即将公布的财报 [1][4][8] 西方石油公司股价表现 - 西方石油公司股价跌至2022年2月以来最低水平，4月11日交易价格为36.26美元 [1] - 该公司股价年初至今下跌26%，远低于2025年初超50美元的高点，且表现远逊于同期下跌约12%的能源板块 [1] 伯克希尔·哈撒韦持仓情况 - 伯克希尔·哈撒韦持有近2.65亿股西方石油公司股票，平均成本为54.20美元，账面损失约47亿美元，持股比例达28% [4] 西方石油公司股价下跌原因 - 西德克萨斯中质原油价格跌破每桶60美元，全球衰退担忧和贸易紧张局势使投资者对石油生产商的情绪恶化，西方石油公司债务负担相对较高，受影响更大 [5] - 尽管第一季度价格有所上涨，石油每桶实现71.07美元，天然气价格飙升92%至每百万英热单位2.42美元，天然气液体价格较上一季度上涨近19%，但仍未能抵消市场担忧 [6] - 西方石油公司在多个关键方面落后于行业同行，债务负担重、产量增长缓慢且在碳捕获技术上投入巨大 [7] 后续关注重点 - 西方石油公司将于5月8日公布财报，投资者将密切关注 [8]

文章核心观点 - 西方石油公司股价暴跌带来买入机会，虽短期波动大但长期值得购买 [1][6] 股价暴跌原因 - 一季度若产量未增加，高价利好无法反映在营收和利润上，因四季度受恶劣冬季、工厂停工和钻井活动疲软影响，推测产量低 [3] - 与2024年一季度相比，公司原油价格同比表现不佳 [3] - 中美关税战升级致油价下跌超3%，西德克萨斯中质原油价格跌破60美元，是股价暴跌主因 [4] 公司现状 - 公司股价今日暴跌，截至美国东部时间下午12:20下跌10% [1] - 一季度油气平均价格高于四季度，原油每桶71.07美元，天然气液价格环比上涨近19%，国内天然气平均价格涨近92%至每千立方英尺2.42美元 [2] 公司财务与前景 - 公司债务负担重，去年以债务融资120亿美元收购CrownRock，是2024年股价下跌17%的原因之一 [5] - 收购后数月内已偿还45亿美元债务，预计2025年用现金流和出售非核心资产所得进一步削减债务 [6] - CrownRock的二叠纪资产和公司非石油业务将持续增值 [6]

文章核心观点 - 西方石油公司一季度实现油价高于分析师预期 [1] 分组1 - 西方石油公司一季度实现油价71.01美元/桶 [1] - 分析师预期西方石油公司一季度油价为70.58美元/桶 [1]