财务数据和关键指标变化 - 2019年Q2营收增长153%至1490万美元，包含从第一季度延迟到第二季度的两笔价值320万美元的大订单，上半年整体营收增长92%，有机增长17% [6][11] - Q2毛利率为36.4%，使上半年毛利率达到31.4%，2019年上半年毛利润总计780万美元，占营收的31% [7][13] - Q2非GAAP净利润为82.1万美元，合每股0.06美元，调整后EBITDA为160万美元，而去年同期亏损57.6万美元 [17] - 2019年6月30日，现金及现金等价物总计490万美元，较2018年12月31日的230万美元有所增加，截至2019年8月2日，现金及现金等价物总计340万美元 [18] - 2019年Q2运营费用总计640万美元，较去年同期的280万美元增长132%，GAAP净亏损160万美元，合每股0.11美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统OSS业务占Q2营收的67%，即1000万美元，较去年同期增加410万美元，增长70%，有机增长由闪存阵列和媒体服务器产品驱动 [12] - 收购业务贡献了季度营收的33%，其中2018年10月收购的Bressner贡献400万美元，2018年8月收购的CDI贡献89.5万美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在PCI Express Gen 4和边缘计算等新兴行业趋势领域具有技术领先优势，计划通过创新产品引领市场，已进行资本设备投资并开展多个工程项目 [21][22] - 随着公司规模和市场影响力的增长，获得了更多主要OEM机会，并将更多机会转化为设计方案，为有机增长奠定基础 [9] - 公司在AI on the Fly部署方面的技术领导地位和工程人才使其在市场上具有独特竞争优势，成为解决客户技术难题的首选公司 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2019年上半年的强劲业绩、近期合同、重大设计方案和技术突破推动了创纪录的增长，预计这种增长将在今年剩余时间持续甚至加速 [27] - 预计Q3营收为1350万 - 1550万美元，Q4增至1550万 - 1750万美元，下半年营收中点为3100万美元，较上半年有机增长24% [28] - 公司重申2019年全年营收预计在5400万 - 5800万美元之间，整体增长51% - 54%，有机增长12% - 18% [30] 其他重要信息 - 公司与Disguise签订了价值6000万美元的五年期OEM视频显示服务器协议，还获得了为雷神公司提供价值3600万美元的MIL - SPEC闪存存储阵列的五年期合同 [8] - 2019年上半年赢得11个新设计方案，每个方案的多年价值超过100万美元，目前还有18个主要客户设计方案机会正在积极推进 [9] - 公司在Q2对无形资产和商誉进行了会计调整，将120万美元的收购价格重新分配至商誉，并对商誉进行减值测试，确认商誉减值198.8701万美元 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新服务器产品的推出是否会加速PCI Express 4的采用，以及Gen 4的市场时间和Gen 5的临近定稿情况 - CPU芯片是推动市场向Gen 4转变的重要因素，AMD比英特尔提前约九个月推出第一代Gen 4芯片，英特尔预计在2020年初推出，此外还有NVIDIA的GPU芯片、闪存芯片等生态系统也在共同推动，预计未来2 - 3年Gen 4的出货量将快速增长，3年后Gen 3将完全过时 [33][34] - Gen 3到Gen 4的产品部署间隔约8年，预计Gen 5和Gen 6的转换将在3年左右，公司已将其纳入战略规划并正在推进，技术快速更迭对采用领先策略的公司有利 [35][36] 问题2: 下半年毛利率情况以及业务扩大后长期毛利率的走向 - 2019年公司整体预计毛利率为33%，与上半年表现和下半年目标一致 [39] 问题3: 第二季度设计方案的赢率以及输掉竞争的原因 - 上半年输掉了3个设计方案，目前赢率明显高于历史水平，公司认为这得益于规模扩大、技术和定价优势，希望这种趋势能持续 [42] - 输掉的原因是客户认为不需要专业计算机，选择了标准的现成计算机，从而使公司失去优势 [43][44] 问题4: 应收账款余额未明显下降的原因以及下半年的现金消耗情况 - 应收账款余额在季度末增加是由于季度后期的发货，账龄情况有明显改善，并非收款延迟 [48] - 下半年现金消耗情况将改善，上半年对资本资产的大量投资在下半年不会继续，同时销售增长和毛利率提高将产生额外现金，预计下半年不会出现现金消耗 [49][50] 问题5: 下一代自动驾驶汽车设计方案的机会规模以及合作团队情况 - 公司赢得了两个自动驾驶汽车项目，分别与Lyft和宝马合作，未来两年预计带来400万 - 500万美元的收入，目前处于原型验证和实验阶段 [54] 问题6: 与雷神公司今日宣布的协议与之前协议的区别 - 之前与雷神公司有多种合同和采购订单，此次是长期协议（LTA），延长了时间框架，锁定了价格和不同的销量预期，并明确了业务安排的条款和条件，签订LTA后，雷神公司仍会为每次交付发出采购订单 [56][57] 问题7: 商誉减值中除CDI外的余额情况 - 120万美元是将CDI无形资产重新分配至商誉，198.8万美元的商誉减值全部归因于CDI，是一个两步过程，先重新分配，再进行商誉减值分析 [60]

企业收购与解散 - 2018年8月31日，公司以646,759美元现金和4,194,673美元普通股收购Concept Development Inc. [183] - 2018年10月31日，公司德国子公司以472.5万欧元（约5,374,582美元）现金和106,463股限制性股票（估值228,779美元）收购Bressner Technology GmbH 100%股权[184] - 2018年12月31日，合资企业SkyScale开始解散[185] 商誉减值 - 2019年第二季度，公司认定Concept Development Inc.商誉减值1,988,701美元[186] 会计准则变更 - 2019年第一季度，公司采用新会计准则ASC 606，对当期经营结果无重大影响[191] - 2019年1月1日公司采用新会计标准ASC 606，预计对持续净收入影响不大[264] 净收入情况 - 2019年第二季度净收入为14,886,236美元，2018年同期为5,892,666美元；2019年上半年净收入为24,944,135美元，2018年同期为13,012,378美元[208] - 2019年Q2净亏损159.4633万美元，2018年同期为150.2822万美元；2019年上半年净亏损253.9363万美元，2018年同期为229.724万美元[212][215] - 2019年Q2非GAAP普通股股东净收入82.1026万美元，2018年同期亏损127.9346万美元；2019年上半年非GAAP普通股股东净收入39.3191万美元，2018年同期亏损193.9781万美元[215] 成本收入比与毛利润率 - 2019年第二季度成本收入比为63.6%，2018年同期为72.2%；2019年上半年成本收入比为68.6%，2018年同期为70.4%[208] - 2019年第二季度毛利润率为36.4%，2018年同期为27.8%；2019年上半年毛利润率为31.4%，2018年同期为29.6%[208] - 2019年Q2成本收入较2018年同期增加522.0594万美元，增幅122.7%；2019年上半年成本收入较2018年同期增加796.0024万美元，增幅86.9%[221][224] - 2019年Q2整体毛利率从27.8%增至36.4%，增加8.6个百分点；2019年上半年整体毛利率从29.6%增至31.4%，增加1.8个百分点[222][225] - 2019年Q2 OSS毛利率为42.9%，较2018年同期增加15.1个百分点；2019年上半年OSS毛利率为38.0%，较2018年同期增加8.4个百分点[222][225] 调整后EBITDA - 公司定义调整后EBITDA为普通股股东在扣除利息、税项、折旧、摊销等费用前的损益[209] - 2019年Q2调整后EBITDA为158.52万美元，2018年同期亏损57.6478万美元；2019年上半年调整后EBITDA为15.0354万美元，2018年同期亏损81.3045万美元[212] 自由现金流 - 2019年上半年自由现金流为35.6909万美元，2018年同期亏损390.8299万美元[217] 营收增长原因 - 2019年Q2总营收较2018年同期增加899.357万美元，增幅152.6%；2019年上半年总营收较2018年同期增加1193.1757万美元，增幅91.7%[219][220] - 2019年Q2营收增长主要源于收购带来487.8432万美元，其中Bressner贡献398.387万美元，占比67.6%，CDI贡献89.4562万美元，占比15.2%；OSS有机营收增加413.3652万美元，占比70.1%[219] - 2019年上半年营收增长主要源于收购带来970.6245万美元，其中Bressner贡献851.2229万美元，占比65.4%，CDI贡献119.4016万美元，占比9.2%；OSS有机营收增加225.6399万美元，占比17.3%[220] 各项费用情况 - 2019年第二季度，一般及行政费用增加283.3926万美元，增幅258.2%，占收入的比例从2018年同期的18.6%增至26.4%[226] - 2019年上半年，一般及行政费用增加380.4813万美元，增幅175.3%，占收入的比例从2018年同期的16.7%增至24.0%[227] - 2019年第二季度，营销和销售费用增加53.4529万美元，增幅76.1%，占收入的比例从2018年同期的11.9%降至8.3%[228] - 2019年上半年，营销和销售费用增加80.3447万美元，增幅51.1%，占收入的比例从2018年同期的12.1%降至9.5%[230] - 2019年第二季度，研发费用增加26.6382万美元，增幅27.8%，占收入的比例从2018年同期的16.3%降至8.2%[231] - 2019年上半年，研发费用增加55.5715万美元，增幅28.8%，占收入的比例从2018年同期的14.8%降至10.0%[232] - 2019年第二季度，利息费用增加5.3013万美元，增幅100%；上半年增加3620美元，增幅6.5%[233][234] - 2019年第二季度，其他收入（费用）净额减少5.7498万美元，降幅105.6%；上半年减少13.3271万美元，降幅109.2%[235][237] 所得税情况 - 2019年第二季度和上半年，公司分别记录所得税费用和收益55.8072万美元和54.3839万美元，2018年同期分别为55.5629万美元和72.2752万美元[239] 现金流量情况 - 2019年上半年，公司经营活动产生现金171.3884万美元，投资活动使用现金135.5925万美元，融资活动提供现金232.3170万美元[249] - 2019年上半年融资活动产生现金232.317万美元，2018年同期为1298.9902万美元[255] 融资情况 - 2019年上半年公司通过向个人和关联方发行应付票据筹集150万美元，年利率9.5%，24个月按月分期偿还[255] - Bressner为采购库存增加信贷额度借款，并通过定期贷款借款，利率2.125% - 2.150%，最长24个月按月分期偿还[255] - 2018年上半年公司首次公开发行普通股获得1950万美元收益，同时支付了股票发行成本[256] 合同义务情况 - 截至2019年6月30日，公司非取消性合同义务总计532.5919万美元，其中一年内到期290.7002万美元，1 - 3年到期204.9925万美元，3 - 5年到期36.8992万美元[258] 管理服务协议付款情况 - 2019年和2018年6月30日止三个月管理服务协议付款分别为9375美元和4.5万美元，六个月分别为1.875万美元和9万美元[261] 会计估计与处理 - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计股票期权公允价值，涉及多项主观假设，若假设变化，未来基于股票的薪酬费用可能有重大差异[275][277] - 公司按成本与可变现净值孰低法对存货进行估值，实际需求等与预计不同可能影响毛利率[280] - 公司评估商誉、无形资产和长期资产减值，减值迹象包括整体经济状况恶化等[281] - 公司对业务合并采用收购法进行会计处理，主要使用基于贴现现金流模型的收益法确定公允价值[287] - 无形资产初步和最终购买价格分配估值变化时，相关摊销在发生期间调整[288] - 购买价格分配期后对收购资产或承担负债的调整计入确定期间的经营成果[288] 会计政策变更相关 - 公司可能会按照美国财务会计准则委员会（FASB）的要求实施多项会计政策变更[289] - 公司已按照FASB的要求实施了多项会计政策变更[290] 风险情况 - 公司的利率风险主要与以美元和欧元计价的循环信贷额度借款有关[291] - 公司面临信用风险集中的金融工具主要包括现金、现金等价物和应收账款[292] - 公司主要在美国运营，通过德国子公司开展境外业务，受当地货币汇率变动影响[295] - 公司使用外汇远期合约等衍生品管理市场风险，不用于交易或投机[296] 现金及现金等价物情况 - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司在金融和贷款机构的现金及现金等价物存款或投资分别为4944853美元和2272256美元[292]

企业收购与合资企业变动 - 2018年8月31日，公司以646,759美元现金和4,194,673美元普通股收购Concept Development Inc. [188] - 2018年10月31日，公司德国子公司OSS GmbH以472.5万欧元（约537.4582万美元）现金和106,463股新发行受限普通股收购Bressner Technology GmbH 100%股权[189] - 2018年12月31日，合资企业SkyScale因竞争格局变化和定价压力开始解散[190] 财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为10,057,899美元，2018年同期为7,119,712美元[212] - 2019年第一季度成本收入比为76.0%，2018年同期为68.9%[212] - 2019年第一季度毛利润率为24.0%，2018年同期为31.1%[212] - 2019年第一季度总运营费用占净收入44.2%，2018年同期为40.9%[212] - 2019年第一季度运营亏损占净收入 - 20.2%，2018年同期为 - 9.9%[212] - 2019年第一季度调整后EBITDA为 - 1,424,650美元，2018年同期为 - 236,566美元[216] - 2019年第一季度净亏损为944,729美元，2018年同期为907,004美元[212] - 2019年第一季度净亏损944,729美元，2018年同期为794,419美元；非GAAP净亏损417,639美元，2018年同期为660,441美元[219] - 2019年第一季度自由现金流为 - 1,003,260美元，2018年同期为 - 4,044,197美元[221] - 2019年第一季度总营收为10,057,899美元，较2018年同期增加2,938,187美元，增幅41.3%[222][223] - 2019年第一季度营收成本为7,646,277美元，较2018年同期增加2,739,431美元，增幅55.8%[222][224] - 2019年第一季度整体毛利率为24.0%，较2018年同期的31.1%下降7.1个百分点[222][225] - 2019年第一季度一般及行政费用增加970,886美元，增幅90.5%；营销及销售费用增加268,917美元，增幅30.9%；研发费用增加289,333美元，增幅29.8%[226][227][229] - 2019年第一季度利息费用减少49,393美元，降幅88.7%；其他收入（费用）净额减少75,773美元，降幅112%[230][231] - 2019年第一季度记录所得税收益1,101,911美元，2018年同期为所得税拨备217,124美元[232] - 2019年第一季度经营活动使用现金200,017美元，较2018年同期减少3,830,793美元[238][239] - 2019年第一季度投资活动现金使用量为802,193美元，较2018年同期的13,387美元增加788,806美元，预计未来两个季度还将额外支出550,000美元用于设施和ERP项目[242] - 2019年第一季度融资活动现金使用量为817,272美元，而2018年同期产生现金12,985,327美元，2018年第一季度首次公开募股出售普通股获得19,500,000美元[244] - 2019年和2018年第一季度与前CEO公司管理服务协议付款分别为9,375美元和45,000美元，协议前两年每年支付180,000美元，第三年支付37,500美元，并授予30,000份期权[250] 资金获取与合同义务 - 截至2019年5月1日，公司已从董事会成员承诺的400万美元信贷安排中借款150万美元；Bressner在本季度获得200万欧元信贷额度，并在3月31日后获得50万欧元定期贷款[234] - 截至2019年3月31日，公司非取消性合同义务总计2,739,296美元，其中一年内到期873,115美元，1 - 3年到期1,420,102美元，3 - 5年到期446,079美元[246] - 2019年3月31日后，公司从特定个人获得1,500,000美元资金，从某些董事会成员获得4,000,000美元承诺资金[246] 会计政策相关 - 2019年1月1日公司采用新收入确认标准ASC 606，预计对净收入影响不大[253] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计股票期权公允价值，相关假设包括预期期限、预期波动率、无风险利率和预期股息收益率等，这些假设可能影响未来股票薪酬费用[264][266][271] - 公司库存按成本与可变现净值孰低法计价，使用平均成本法确定成本，可能因实际需求等与预期差异影响毛利率[269] - 公司在特定事件或情况表明时评估商誉、无形资产和长期资产减值[270] - 确定所得税费用需对递延所得税资产和负债等进行估计和判断[272] - 公司对递延所得税资产的回收能力进行评估，若有证据表明部分或全部递延所得税资产无法实现，则记录估值备抵[273] - 公司采用两步法确认和计量不确定的税务立场，可确认的收益金额是最终结算时实现可能性超过50%的最大金额[274] - 公司对企业合并采用收购法会计处理，按估计公允价值分配收购价格，购买价格分配期一般不超过收购日起一年[275] - 公司可能会根据FASB要求对会计政策进行多项变更，已实施部分变更，详情见合并财务报表附注2 [277][279] - 公司对无形资产估值变化的相关摊销在发生期间调整，购买价格分配期后对资产或负债的调整计入当期经营结果[276] 风险相关 - 公司的利率风险主要与美元和欧元循环信贷额度借款相关，受可变利率借款的利率变化影响[280] - 公司的信用风险集中于现金、现金等价物和应收账款，会对客户进行持续信用评估[281][282] - 公司主要在美国运营，德国子公司业务以非美元货币交易，受外汇汇率波动影响[283] - 公司使用外汇远期合约等衍生品管理市场风险，不用于交易或投机，部分用于对冲外汇风险[284] 现金及现金等价物情况 - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司存于金融和贷款机构的现金及现金等价物分别为455,434美元和2,272,256美元[281]

业务客户集中度 - 2018和2017财年，disguise和Raytheon分别占OSS净销售额的61%和43%[141] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，三位客户分别占OSS净贸易应收账款的74%和69%[141] - CDI自2018年8月31日被收购以来，Thales和Inflight Canada约占其收入的67%，截至2018年12月31日，两位客户占应收账款的84%[142] - Bressner Technologies GmbH自2018年10月31日被收购以来，两位客户约占公司收入的47%，截至2018年12月31日，两位客户占应收账款的61%[142] 材料采购供应商集中度 - 2018和2017财年，Concisys、Exact Computers和Supermicro分别占公司材料采购的45%和48%[145] 市场与经营风险 - 公司产品市场发展不确定，高性能计算产品市场需求、规模和增长率难以预测[128] - 公司季度和年度经营业绩过去有波动，未来可能大幅波动，难以预测[129] - 公司产品面临竞争，可能导致定价压力增加、利润率降低、市场份额流失[133] - 公司若无法成功管理增长和扩张业务，可能导致运营效率低下、成本增加、声誉受损[140] - 公司依赖少数零部件供应商，与供应商关系的重大变化可能对业务产生不利影响[145] - 公司提供自销售日期起为期一年的产品保修服务，意外的产品故障率变化可能对业务产生重大不利影响[151] - 公司需预测OEM、客户和消费者需求的功能特性，将其融入产品并进行有竞争力的定价以获得设计订单，否则业务将受损害[152][153] - 公司成功很大程度取决于能否留住、吸引和激励关键人员，否则可能无法有效实施业务计划，且可能增加运营费用[154] - 公司过去和未来的收购可能需要大量管理精力，扰乱业务，导致股东权益稀释、现金储备耗尽并对财务结果产生不利影响[155] - HPC硬件和软件的持续商品化导致定价压力增加，可能降低公司毛利率并对经营业绩产生不利影响[157] 财务报告与合规 - 公司选择不退出《创业企业融资法案》规定的会计过渡延长期，这可能使财务报表难以与其他公司进行比较[158] - 公司需在2018财年结束时提交关于财务报告内部控制有效性的管理层报告，但独立注册会计师事务所暂无需对此进行鉴证[159] 知识产权与竞争地位 - 公司若无法保护专有设计和知识产权，可能损害竞争地位或需承担大量维权费用[160] 国际业务风险 - 公司国际销售和运营面临外汇汇率波动、管理成本增加等风险，可能影响经营业绩和财务状况[170] 政府管制风险 - 公司产品受政府进出口管制，违反相关法律法规可能导致处罚，影响业务和财务状况[171] - 新法规或标准变化可能使供应商修改产品，不达标或延迟达标会影响公司业务[173] - 违反美国反海外腐败法等反贿赂法律，公司可能面临刑事或民事处罚及制裁[174] 股权结构与投票权 - 公司董事、高管和持股超5%的股东及其关联方，截至2019年2月28日共持有37.8%的流通普通股，能控制股东投票事项结果[180] 股份情况 - 截至2019年2月28日，公司有14,270,268股流通普通股，包括首次公开募股发行且可无限制在公开市场转售的股份[184] 公司章程规定 - 公司章程授权董事会可不经股东进一步行动，发行最多10,000,000股未指定优先股和最多50,000,000股授权普通股[187] 公司法限制 - 特拉华州普通公司法规定，持股超15%的股东与公司合并或联合受限[188] 股价波动因素 - 公司普通股价格可能波动，影响因素包括整体股市、科技股市场等[175][177] - 证券分析师负面意见或不发布研究报告，可能使公司股价和交易量下降[183] - 大量出售普通股，尤其董事、高管和大股东出售，可能导致股价下跌[184] 股息政策 - 公司从未支付现金股息，预计近期也不会支付，贷款协议限制派息能力[190] 新兴成长型公司相关 - 公司作为新兴成长型公司，可能持续至首次公开募股五周年后的财年最后一天，或满足以下最早条件之一：财年年度总收入达10.7亿美元或以上；前三年发行超过10.7亿美元的非可转换债务；被视为联邦证券法下的大型加速申报公司[195] - 公司符合大型加速申报公司的条件为：非关联方持有的流通普通股权益超过7亿美元且已公开上市至少12个月，流通普通股权益价值每年在第二个财季最后一天计量[195] - 公司作为新兴成长型公司可享受的豁免包括：免除2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(b)条下的审计师鉴证要求；定期报告和代理声明中有关高管薪酬的披露义务减少；免除就高管薪酬安排进行无约束力股东投票的要求[197] - 若公司依赖新兴成长型公司的豁免，无法预测投资者是否会认为普通股缺乏吸引力，可能导致交易市场活跃度降低和股价波动[196] 上市公司成本与合规风险 - 公司作为上市公司运营，特别是不再作为新兴成长型公司后，将产生大量额外成本，包括法律、会计等费用，且管理层需投入大量时间用于合规[198] - 新规则和法规可能使公司更难且更昂贵地获得董事和高级职员责任保险，可能需接受较低的保险限额和范围或承担更高成本[198] - 新规则和法规可能使公司难以吸引和留住合格的董事会成员或高管[198] - 公司无法预测或估计可能产生的额外成本金额及发生时间[198] 财务报告内部控制风险 - 《萨班斯 - 奥克斯利法案》要求公司评估财务报告内部控制和披露控制程序的有效性，作为新兴成长型公司，几年内无需遵守第404(b)条的审计师鉴证规定[199] - 公司对财务报告内部控制的测试或后续独立注册会计师事务所的测试可能发现重大缺陷，若无法及时遵守第404条要求或发现重大缺陷，可能导致投资者对财务报告失去信心，股价下跌[199]