Current aggregate orders valued at approximately $1.9 million to date OSS now expects cumulative follow-on production orders of more than $7.0 million over time ESCONDIDO, Calif., Dec. 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- One Stop Systems, Inc. (OSS or the Company) (Nasdaq: OSS), a leader in rugged Enterprise Class compute for artificial intelligence (AI), machine learning (ML) and sensor processing at the edge, today announced a $1.2 million production order from Safran Federal Systems. This latest order follows a ...

核心观点 - 分析师维持对One Stop Systems (OSS)的买入评级 因为其业绩改善已在财务数据中更为明显 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有石油和天然气工程背景 后转入金融行业 专注于科技、基础设施和互联网服务领域 [1] - 分析方法侧重于将坚实的基本面与真实潜力相结合的公司 [1] - 研究目的在于进行公开思考、分享投资理念 并与关注长期回报而非短期噪音的投资者交流 [1]

核心观点 - 分析师维持对One Stop Systems (OSS)的买入评级 因为其业绩改善已在财务数据中更为明显 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有石油和天然气工程背景 后转入金融行业 专注于科技、基础设施和互联网服务领域 [1] - 其研究方法侧重于将坚实的基本面与真实潜力相结合的公司 [1] - 分析旨在进行深入剖析 关注长期回报而非短期市场噪音 [1]

股价表现与华尔街目标价 - 过去四周股价上涨16.4%至5.95美元，华尔街目标价显示仍有上涨潜力 [1] - 平均目标价为8.5美元，意味着潜在上涨空间达42.9%，目标价区间为8.00美元至9.00美元 [1][2] - 最低和最高目标价分别对应34.5%和51.3%的上涨空间，分析师预测的标准差为0.5美元 [2] 分析师目标价的可靠性分析 - 分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑，仅凭此做投资决策可能带来不利影响 [3] - 研究表明目标价常常误导投资者，很少能准确预测股价实际走向 [7] - 分析师可能因所在机构与公司存在业务关系而设定过于乐观的目标价 [8] 盈利预测修正的积极信号 - 分析师一致上调每股收益（EPS）预测，显示对公司盈利前景日益乐观 [4][11] - 过去30天内，本年度Zacks共识预期上调了16.7%，且无负面修正 [12] - 盈利预测修正的趋势与短期股价变动之间存在强相关性 [11] 公司排名与投资潜力 - 公司目前拥有Zacks排名第2级（买入），位列基于盈利预期相关四因素排名的4000多支股票的前20% [13] - 尽管共识目标价可能不可靠，但其暗示的股价运动方向似乎是一个良好的指南 [14]

产品发布核心 - 公司于2025年11月18日宣布推出下一代PCIe 6.0 CopprLink电缆适配器和新款4UPro-Max PCIe扩展加速器 [1] - 新产品旨在支持商业数据中心和边缘计算市场中最新一代高功率AI/ML加速器及数据密集型工作负载 [1] - 产品将在2025年11月16日至21日于圣路易斯举行的SC25超级计算大会2111号展位展示 [1] PCIe 6.0电缆适配器技术细节 - HIB6110 PCIe 6.0电缆适配器采用超低延迟重定时器设计，可将服务器的x16 PCIe插槽适配至标准x16 PCIe CopprLink外部电缆，实现高达256 GB/s的数据吞吐量 [3] - 该设备支持公司广泛的PCIe扩展加速器产品线及下一代CXL内存扩展和池化系统，以满足大语言模型等先进AI工作负载的带宽、延迟和内存需求 [4] - HIB6310 PCIe 6.0电缆适配器为多端口、基于交换机的设计，为传感器、HPC和AI数据移动提供高达1,024 GB/s的PCIe交换结构带宽 [5] - HIB6310从一个x16 PCIe插槽提供16条外部PCIe 6.0 CopprLink电缆连接通道和32条内部PCIe 6.0连接通道，通过专有多播软件和先进SDS PCIe结构拓扑增强RDMA性能 [5][6][8] 4UPro-Max扩展系统 - 4UPro-Max PCIe扩展系统旨在扩展现代服务器，支持比以往更多的高功率加速器 [7] - 新系统可支持单个系统内多达八个PCIe 675W双宽度加速器，提供所需的连接、供电和冷却能力 [8] - 该扩展系统使客户能够为AI/ML训练、推理及其他高性能计算工作负载构建更密集、更高性能的系统 [9] - 4UPro-Max在美国制造，集成统一基板管理控制器（U-BMC）及专有软件，用于监控、管理和控制关键系统功能 [9] 公司定位与市场战略 - 公司是人工智能、机器学习和边缘传感器处理领域坚固耐用、企业级计算解决方案的领先提供商 [1][12] - 公司在推出最新一代PCIe大规模扩展产品方面拥有超过20年的市场先发优势，持续引领高性能计算和存储的新浪潮 [2] - 公司解决方案涵盖整个AI工作流程，从高速数据采集到深度学习、训练和大规模推理，为工业OEM和政府客户提供了众多行业首创 [14]

公司动态 - 公司将于2025年11月16日至21日参加在密苏里州圣路易斯举行的SC25国际超级计算大会，并在2111号展位展出 [1] - 公司将展示其全面的企业级计算和存储解决方案组合，包括突破性的Gen6 PCIe Express外部电缆适配器、高性能2U和3U服务器、存储及扩展系统 [2] - 公司首席执行官表示，高性能计算和人工智能正从数据中心向边缘转移，公司正引领这一变革，并将展示其满足AI和数据密集型商业应用需求的高吞吐量计算平台 [3] 产品与技术 - 公司产品组合专为极端带宽和低延迟而设计，旨在为商业数据中心和坚固的边缘应用带来先进计算能力和超低延迟性能 [2] - 公司将重点展示其PCIe 6.0创新技术和模块化平台，这些技术正在重新定义AI和计算的潜力 [3] - 公司产品包括加固服务器、计算加速器、闪存阵列和存储加速软件，服务于自动驾驶、农业以及国防工业中的飞机、无人机、船舶和车辆等多个行业和应用 [6] - 公司解决方案涵盖整个AI工作流程，从高速数据采集到深度学习、训练和大规模推理，并为工业OEM和政府客户提供了多项行业首创 [7] 行业与市场定位 - SC25是一个专注于AI、高性能计算、网络、存储和分析的国际性会议 [1] - 公司是面向严苛“边缘”环境的AI解决方案领导者，设计和制造企业级计算和存储产品，实现坚固的AI、传感器融合和自主功能 [5] - 公司解决方案将最新的数据中心性能带到恶劣和具有挑战性的应用中 [5] - AI赋能解决方案是价值数十亿美元的边缘计算市场中增长最快的部分，公司致力于在不妥协的情况下提供最高水平的性能 [7]

公司业务与市场定位 - 公司专注于坚固型企业级计算领域 业务重点为边缘的人工智能、机器学习、自主系统和传感器处理 [1] - 公司股票在纳斯达克交易 代码为OSS 当前市值约为1.257亿美元 [4] 财务表现 - 第三季度每股收益为0.03美元 显著超越扎克斯共识估计的0.01美元 较去年同期的每股亏损0.30美元实现大幅改善 盈利超出预期达200% [2] - 第三季度营收为1876万美元 超出预期15.78% 较去年同期的1370万美元实现显著增长 [2] - 第三季度合并营收同比增长37% 达1876万美元 其中OSS业务部门营收增长43.4% 达930万美元 [3] - 第三季度合并毛利率为35.7% OSS业务部门当季毛利率为45.6% [3] - 第三季度实现净利润 调整后税息折旧及摊销前利润为120万美元 [3] - 公司已将2025年全年合并营收指引上调至6300万至6500万美元的区间 [3] 股价表现与分析师评级 - 联盟环球合伙公司于2025年11月5日将公司评级上调至“买入” [1] - 新目标股价设定为8.50美元 较此前8美元的目标有所上调 [1] - 当前股价约为5.74美元 当日上涨1.02美元 涨幅达21.50% 当日交易区间为5.08美元至5.79美元 [4] - 过去52周股价区间为1.85美元至7.20美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并营收为1880万美元，较去年同期的1370万美元增长36.9%，较2025年第二季度的1410万美元环比增长 [15][16] - OSS业务部门营收同比增长43.4% [15] - 第三季度合并毛利率为35.7%，去年同期因610万美元库存减值影响后调整毛利率为32% [17] - OSS业务部门毛利率提升至45.6%，较去年同期调整后毛利率43.2%增长2.4个百分点，主要得益于产品组合更有利 [17] - 公司实现GAAP净利润30万美元，摊薄后每股收益0.01美元，去年同期为净亏损680万美元，每股亏损0.32美元 [18] - 非GAAP净利润为70万美元，每股收益0.03美元，去年同期为非GAAP净亏损640万美元，每股亏损0.30美元 [19] - 调整后EBITDA为120万美元，去年同期为调整后EBITDA亏损600万美元 [19] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及短期投资650万美元，循环信贷额度下借款100万美元，定期贷款余额120万美元 [19] - 2025年前九个月运营活动现金净流出490万美元，去年同期为净流入210万美元，主要与营收增长带来的应收账款增加有关 [21] - 公司上调2025年全年营收指引至6300万-6500万美元，此前指引为5900万-6100万美元 [14][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - OSS业务部门过去12个月的订单出货比为1.4 [4] - OSS业务部门预计2025年全年营收在3000万-3200万美元之间，同比增长22%-30% [21] - 公司目标OSS业务部门毛利率中长期维持在百分之三十几到四十几中低段区间，预计2025年第四季度毛利率将处于该区间的高位 [17] - Brezhnev业务部门第三季度营收同比增长约230万美元，其中60万美元得益于外汇汇率变动，170万美元为恒定汇率下的实际增长 [34] - Brezhnev业务部门第三季度毛利率为26%，较去年同期提升400个基点，主要由于产品组合更有利 [18] - Brezhnev业务部门预计2025年将实现比去年更高的销售额和盈利能力，2026年目标增长率为5% [8][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防和商业市场对坚固型企业级计算解决方案的需求持续增长 [3] - 欧洲市场（由Brezhnev运营单位服务）出现企稳迹象，近期订单和收入符合目标 [8] - 商业航空航天领域需求增长，公司获得为客舱系统提供高性能计算的初始订单，预计该平台未来三年贡献约600万美元总收入 [7][9] - 美国政府停摆可能影响近期国防相关订单的时间安排，但非需求问题，因公司在受影响平台上为唯一供应商 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是利用高性能边缘计算解决方案满足AI、机器学习、自主系统和传感器融合在边缘侧日益增长的需求 [3][9] - 研发投入增加，以抓住市场新兴机遇，例如高瓦数、高密度扩展产品Ponto正接受多个潜在商业客户评估 [9] - 计划在11月推出两款新的Gen 6系统，以扩大商业产品阵容，为客户带来更强的处理能力和效率 [10] - 通过参与美国陆军协会（AUSA）会议和NVIDIA GTC会议，展示AI/ML、传感器融合和自主计算解决方案，提升在AI计算生态系统的能见度 [10][11] - 长期战略核心是追求可重复的计划性机会，例如为美国海军P-8飞机、医疗影像平台和亚洲主要国防客户的自主海事项目提供支持 [12] - 季度结束后通过注册直接发行筹集约1250万美元总收益，以加强资产负债表，为运营提供资金灵活性并寻求战略性并购机会 [12][13][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年业绩表现满意，认为转型策略进展快于预期，反映了强劲需求和运营执行力 [14] - 尽管政府停摆可能影响订单时间，但被视为时间问题而非需求问题，预计国防订单将在情况正常化后改善 [8][25] - 公司对长期增长轨迹充满信心，认为其独特定位于利用AI、机器学习、自主系统和传感器融合在边缘侧加速采用带来的多年增长机遇 [9] - 公司预计2025年第四季度及2026年营收和盈利能力将持续走强 [16][47] 其他重要信息 - 公司在P-8“波塞冬”侦察飞机平台上已确认的终身合同收入超过5000万美元，并预计美国海军和主要国防客户将持续下单至2026年 [5] - 与领先医疗影像OEM的合作关系不断深化，当前五年期项目预期价值超过2500万美元，并存在进一步扩展机会 [6] - 与Saffron Federal Systems签订了初始50万美元合同，预计后续订单总额超过300万美元 [7] - 为美国陆军作战车辆提供的坚固计算解决方案仍在测试评估中，预计将持续到年底 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收入季节性、政府停摆影响及2026年展望 [24] - 回答: 收入模式通常下半年高于上半年，预计2026年这一趋势将持续但增幅可能放缓 [24] 由于2025年强劲订单，预计2026年初将有更多积压订单 [25] 政府停摆主要影响预期的唯一来源奖项时间，但不会导致机会流失 [25] OSS业务部门目标2026年增长20%-30%，并有望实现EBITDA盈利 [47] 运营费用预计大致持平，2025年部分研发投入为一次性，2026年将正常化 [48] 问题: 关于数据中心市场机会和美国陆军态势感知技术评估进展 [26] - 回答: 高密度GPU扩展产品Ponto正接受客户评估，预计2025年底至2026年上半年可能转化为订单 [27] 将推出PCIe Gen 6等新技术以增强在数据中心架构中的产品组合 [27] 陆军态势感知解决方案测试因政府停摆而停滞，但进展顺利，并已衍生出其他应用机会 [28] 问题: 关于Brezhnev业务部门表现及第四季度展望 [33] - 回答: Brezhnev第三季度增长部分得益于外汇汇率有利影响（约60万美元）和终端市场复苏 [34] 尽管欧盟经济未完全复苏，但Brezhnev通过获得较大订单保持按计划运行 [35] 预计第四季度营收与第三季度基本持平 [37] 问题: 关于近期现金筹集的使用计划 [38] - 回答: 筹集资金主要用于支持增长阶段的营运资金需求 [38] 公司预计第四季度将产生正现金流 [38] 未来计划将资金用于2026年及以后的 disciplined 并购策略 [39] 问题: 关于政府停摆期间的运营细节及对2026年影响 [43] - 回答: 主要政府组织已关闭，但通过第三方服务公司仍可进行部分运营和交付，已签订合同的交付和付款可照常进行 [44] 只要计划奖项在2026年第二季度前到位，仍有足够时间将其转化为收入 [45] 问题: 关于核心OSS业务盈利能力可持续性及2026年早期想法 [46] - 回答: 基于管道和表现，对OSS业务部门在2026年实现20%-30%增长充满信心，这将支持其实现EBITDA盈利 [47] OSS部门毛利率目标维持在中百分之三十几到四十几中低段，Brezhnev目标年增长5%且毛利率稳定 [48] 问题: 关于商业机会管道，特别是在政府放缓背景下商业机会是否加速 [49] - 回答: 商业机会（如数据中心、医疗影像、商业航空航天）的出现比预期稍慢，但预计将在2026年取得成果 [50] 公司产品已就位，只要相关市场经济和投资持续，将继续在这些市场拓展 [51]

财务业绩 - 第三季度合并收入达到1880万美元，较去年同期的1370万美元增长36.9% [16] - 公司旗下One Stop Systems, Inc. 部门收入同比增长43.4% [14] - 第三季度实现GAAP净利润30万美元，摊薄后每股收益0.01美元，而去年同期净亏损680万美元 [18] - 第三季度调整后EBITDA为120万美元，去年同期为亏损600万美元 [19] - 公司将2025年全年合并收入指引从5900-6100万美元上调至6300-6500万美元 [13][20] 运营亮点 - 产品开发进度超前于计划，增强了长期增长信心 [1] - 过去十二个月One Stop Systems, Inc. 部门的订单出货比为1.4 [2] - 第三季度合并毛利率为35.7%，去年同期剔除610万美元存货减值后为32% [16] - One Stop Systems, Inc. 部门毛利率提升至45.6%，较去年同期的43.2%增长2.4个百分点 [17] - 研发投入增加，以抓住新兴市场机会 [8] 战略举措与增长动力 - 执行多年期战略计划，重建市场进入策略，扩大销售渠道 [3] - 专注于满足国防和商业客户对坚固企业级计算解决方案日益增长的需求 [4] - 利用高性能边缘计算解决方案满足AI、机器学习、自主性和边缘传感器融合的需求 [3][7] - 计划在11月推出两款新的第六代系统，以扩大商业产品线 [9] - 季度结束后通过注册直接发行筹集约1250万美元总收益，以加强资产负债表并支持增长计划 [12][15] 市场与客户拓展 - 在PA Poseidon侦察飞机平台上已确认的终身合同收入超过5000万美元 [1] - 与领先医疗影像设备制造商的关系不断深化，当前五年期项目预期价值超过2500万美元 [5] - 获得加拿大商用航空客舱系统集成商150万美元初始订单，预计该平台未来三年总收入约600万美元 [6] - 近期在AUSA会议和NVIDIA GTC会议上展示了产品组合，引发了军方和原始设备制造商项目的浓厚兴趣和新合作 [9][10][11] - 为美国陆军战斗车辆提供的坚固计算解决方案仍在测试评估中 [12] 前景展望 - 预计从美国海军和国防主要客户获得的订单将持续到2026年 [1] - 预计2026年和2027年新的项目机会将推动订单增长 [2] - 尽管政府停摆可能影响近期订单时间，但这被视为时间问题而非需求问题 [6] - 欧洲市场出现企稳迹象，Bresner业务部门有望在2025年实现比去年更高的销售额和盈利能力 [7] - 公司预计One Stop Systems, Inc. 部门2026年收入将增长20%至30% [42]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.03美元，超出市场预期的0.01美元，相比去年同期的每股亏损0.3美元实现扭亏为盈[1] - 本季度盈利超出预期达+200.00%，而上一季度实际每股亏损0.07美元，低于预期的亏损0.05美元，逊于预期-40%[1] - 季度营收为1876万美元，超出市场预期15.78%，相比去年同期的1370万美元有所增长[2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约40.9%，表现优于同期标普500指数15.1%的涨幅[3] - 股价的短期走势可持续性将取决于管理层在财报电话会议中的评论[3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.04美元，营收1780万美元；对本财年的共识预期为每股亏损0.08美元，营收6030万美元[7] - 在公司发布最新财报前，其盈利预期修正趋势好坏参半，目前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步[6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的Zacks电子-杂项产品行业在250多个Zacks行业中排名前23%[8] - 同业公司Flux Power Holdings, Inc. (FLUX) 预计在即将发布的报告中公布季度每股亏损0.04美元，同比改善60%，预期营收为1725万美元，同比增长6.9%[9][10]