收入和利润表现（同比变化） - 第三季度总收入为3460万美元，同比下降4.7%[17] - 2025年前九个月总收入为1.047亿美元，相比2024年同期的1.114亿美元下降6%[38] - 第三季度净亏损为637.5万美元，较去年同期的1140.6万美元亏损收窄44.1%[17] - 前九个月净亏损为2235.5万美元，较去年同期的3328.4万美元亏损收窄32.8%[17] - 2025年前九个月净亏损2235万美元，相比2024年同期净亏损3328万美元，亏损收窄1093万美元[25][28] - 第三季度运营亏损为798.9万美元，较去年同期的1334.5万美元亏损收窄40.1%[17] - 第三季度每股基本及摊薄净亏损为0.15美元，较去年同期的0.27美元收窄44.4%[17] - 2025年第三季度净亏损为637.5万美元，每股基本及摊薄净亏损为0.15美元，较2024年同期的1,140.6万美元净亏损和0.27美元每股亏损有所收窄[86] - 2025年第三季度总收入为3,460.2万美元，较2024年同期的3,632.5万美元下降4.7%，九个月总收入为10,466.8万美元，较去年同期的11,140.1万美元下降6.0%[92] 订阅及其他平台收入表现 - 第三季度订阅及其他平台收入为3198.7万美元，同比下降5.5%[17] 各地区收入表现 - 美国地区2025年前九个月收入为8108万美元，相比2024年同期的8572万美元下降5%[38] - EMEA地区2025年前九个月收入为1777万美元，相比2024年同期的1953万美元下降9%[38] 成本和费用（同比变化） - 第三季度销售和营销费用为1641.9万美元，较去年同期的1949.8万美元下降15.8%[17] - 2025年前九个月股票薪酬费用为2177万美元，相比2024年同期的3429万美元下降36%[25][28] - 2025年前九个月，递延合同获取成本摊销费用为990万美元，低于2024年同期的1120万美元[45] - 2025年前九个月，财产和设备折旧及摊销费用为330万美元，与2024年同期的320万美元基本持平[52] - 2025年第三季度和九个月，公司与关联第三方供应商产生的研发费用分别为70万美元和210万美元，截至2025年9月30日应付该供应商款项为40万美元[88] - 2025年第三季度和九个月，公司重组成本分别为10.7万美元和161.3万美元，主要包含遣散费，同期支付的重组相关款项分别为50万美元和160万美元[89] - 2025年前九个月，公司股票薪酬总费用为2176.6万美元，其中销售与营销费用626.4万美元，研发费用408.2万美元，一般行政费用986.5万美元[80] 现金流表现 - 2025年前九个月经营活动产生净现金851万美元，相比2024年同期的382万美元增长123%[28] - 2025年前九个月从可售证券到期中获得的现金收益为1.229亿美元[28] 现金及现金等价物 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4724.1万美元，较2024年底的1493.3万美元增长216.3%[15] - 截至2025年9月30日现金及现金等价物为4724万美元，相比2024年同期1102万美元增长329%[28] 资产和投资 - 截至2025年9月30日，公司现金等价物和可出售证券总额为1.68365亿美元，较2024年12月31日的1.78519亿美元减少[51] - 截至2025年9月30日，公司持有按公允价值计量的美国国债市值为1.27926亿美元，未实现收益152美元，未实现损失10美元[47] - 截至2025年9月30日，假设收益率曲线立即平行移动±50、±100和±150个基点，公司有价证券的公允价值将在126,808,000美元至129,066,000美元之间波动[168] 财产和设备 - 截至2025年9月30日，公司财产和设备净值为511.2万美元，较2024年12月31日的667.3万美元减少[52] - 截至2025年9月30日，公司物业和设备净值为511.2万美元，较2023年12月31日的667.3万美元下降23.4%[93] 负债和承诺 - 2025年8月，公司将循环信贷额度从最高5000万美元修订为2500万美元，截至2025年9月30日尚未提取任何额度[57] - 截至2025年9月30日，公司循环信贷融资的基准参考利率为7.25%，低于2024年12月31日的7.50%[58] - 截至2025年9月30日，公司非取消性未确认采购承诺总额为245.9万美元，其中2025年剩余期间为69.8万美元，2026年为176.1万美元[60] - 公司于2025年6月签订为期65个月的新总部租约，总承诺租赁付款额约为540万美元，该租约于2025年10月开始，未计入2025年9月30日的合并资产负债表[61] - 公司认为因销售和使用税评估可能产生的损失范围在0至50万美元之间，截至2025年9月30日未计提任何准备金[64] 股东权益和股票回购 - 2025年9月30日股东权益总额为1.443亿美元，相比2024年12月31日的1.594亿美元减少1500万美元[25] - 公司在本季度回购了1,287,003股普通股，价值701.1万美元[23] - 2025年前九个月回购普通股支出1585万美元，回购约279万股[25][28] - 2025年5月，公司董事会批准了一项5000万美元的股票回购计划，截至2025年9月30日，该计划下仍有3860万美元可用于未来回购[70][71] - 2025年前九个月，公司以平均每股5.68美元的价格回购了2,789,437股股票，总回购成本为1590万美元[71] 股票薪酬和股权激励 - 截至2025年9月30日，公司为股权激励计划和员工购股计划预留的未来发行普通股总数为15,376,506股[67] - 截至2025年9月30日，未归属限制性股票单位（RSU）为4,629,830股，加权平均授予日公允价值为6.54美元[73] - 截至2025年9月30日，未确认的股票薪酬费用为2918万美元（限制性股票），加权平均摊销期为1.65年[80] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，总资产为2.24788亿美元，较2024年底的2.50953亿美元下降10.4%[15] - 截至2025年9月30日，公司剩余履约义务总额为1.221亿美元，其中已开票金额为5810万美元，未开票金额为6400万美元，预计72%将在未来12个月内确认为收入[43] - 截至2025年9月30日，公司无形资产净值为30.6万美元，剩余摊销期约为0.5年[54] - 截至2025年9月30日，公司应计及其他流动负债总额为1499.9万美元，较2024年12月31日的1639.4万美元有所下降[53] - 2025年前九个月，公司其他收入净额为578.8万美元，主要组成部分为利息收入469.8万美元[81] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司所得税准备金分别为16,000美元和397,000美元，较2024年同期分别减少20万美元和70万美元[82] - 2025年第三季度加权平均流通普通股为42,654,869股，九个月为42,442,291股，较2024年同期略有增加[86] - 2025年第三季度和九个月，因具有反稀释作用而被排除在稀释每股收益计算之外的潜在普通股总计分别为10,594,731股和10,594,731股[87] 未来指引和预计成本 - 公司预计2025年第四季度将产生50万至80万美元的额外重组成本[90]

收入和利润表现 - 第三季度总收入为3460万美元[5][6] - 第三季度总收入为3.4602亿美元，同比下降4.7%（2024年同期为3.6325亿美元）[29] - 2025年第三季度总收入为3460万美元，同比下降4.7%，2024年同期为3633万美元[48] - 前九个月总收入为10.4668亿美元，同比下降6.2%（2024年同期为11.1401亿美元）[29] - 2025年前九个月总收入为1.0467亿美元，同比下降6.0%，2024年同期为1.1140亿美元[48] - GAAP运营亏损为800万美元，较2024年同期的1330万美元有所改善[6] - 第三季度净亏损为637.5万美元，同比收窄44.1%（2024年同期净亏损为1140.6万美元）[29] - 2025年第三季度GAAP净亏损为638万美元，较2024年同期的1141万美元亏损收窄44.1%[40] - 前九个月净亏损为2235.5万美元，同比收窄32.8%（2024年同期净亏损为3328.4万美元）[29] - 非GAAP净收入为120万美元，摊薄后每股收益为0.03美元[6] - 2025年第三季度非GAAP净利润为124万美元，较2024年同期的110万美元增长13.0%[42] - 2025年第三季度非GAAP每股收益为0.03美元，与2024年同期持平[44] - 2025年第三季度调整后EBITDA为67万美元，较2024年同期的23万美元增长193%[41] 现金流表现 - 运营活动产生的净现金为250万美元，自由现金流为220万美元[6] - 第三季度运营现金流为253.3万美元，同比大幅增长758.6%（2024年同期为29.5万美元）[35] - 2025年第三季度运营现金流为253万美元，较2024年同期的30万美元大幅增长758%[46] - 2025年第三季度自由现金流为216万美元，较2024年同期的14万美元增长1413%[46] 成本和费用 - 第三季度股票薪酬总额为725.8万美元，同比下降38.9%（2024年同期为1187.6万美元）[29] - 2025年第三季度股票薪酬总额为726万美元，较2024年同期的1188万美元下降38.9%[40] - 第三季度非GAAP毛利率为76%，高于GAAP毛利率75%[37] 业务线表现 - 第三季度订阅及其他平台收入为3.1987亿美元，同比下降5.5%（2024年同期为3.386亿美元）[29] - 2025年第三季度核心平台收入为3397万美元，同比下降4.6%，2024年同期为3561万美元[48] - 近五分之一（约20%）的客户购买ON24的AI产品[3][11] 年度经常性收入 - 截至2025年9月30日，总年度经常性收入为1.245亿美元[6] 现金及等价物状况 - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物及有价证券总额为1.752亿美元[6] - 第三季度末现金及现金等价物为4.7329亿美元，同比大幅增长326.1%（2024年同期为1.1108亿美元）[35] 管理层业绩指引 - 2025年第四季度总收入预期在3390万美元至3450万美元之间[11] - 2025年全年总收入预期上调至1.386亿美元至1.392亿美元[11] - 2025年全年非GAAP运营亏损预期在420万美元至360万美元之间[11]

公司业绩回顾 - 上一季度收入为3533万美元，超出分析师预期19%，但同比下降54% [1] - 上一季度业绩表现强劲，下一季度每股收益指引和分析师税息折旧及摊销前利润预期均被大幅超越 [1] - 公司在过去两年中每次均超出华尔街收入预期，平均超出幅度为28% [3] 本季度业绩预期 - 分析师预计本季度收入为3385万美元，同比下降68%，与去年同期74%的降幅基本一致 [2] - 调整后每股收益预计为001美元 [2] - 过去30天内分析师普遍重新确认其预期，表明预计业绩将按计划发展 [3] 行业表现与同业比较 - 同业公司AppLovin第三季度收入同比增长173%，超出分析师预期45% [4] - 同业公司Integral Ad Science收入增长156%，超出预期34% [4] - 进入财报季，销售和营销软件板块的投资者态度稳定，股价在过去一个月内保持平稳 [5] 公司股价表现 - 公司股价在过去一个月内下跌73% [5] - 公司平均分析师目标价为5美元，而当前股价为494美元 [5]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为3533.3万美元，同比下降5.4%[17] - 2025年第二季度净亏损727.7万美元，同比改善34.9%（2024年同期亏损1117.5万美元）[17] - 2025年上半年累计净亏损1598万美元，同比改善27%[17] - 2025年上半年净亏损1598万美元，较2024年同期的2187.8万美元亏损收窄26.9%[27] - 2025年上半年收入7006.6万美元，较2024年同期的7507.6万美元下降6.7%，其中美国市场占比77.4%[35] - 2025年第二季度净亏损为727.7万美元，每股亏损0.17美元，加权平均流通股为42,577,487股[85] - 2025年上半年净亏损为1,598万美元，每股亏损0.38美元，加权平均流通股为42,334,239股[85] - 2025年第二季度营收为3,533.3万美元，同比下降5.4%[90] - 2025年上半年营收为7,006.6万美元，同比下降6.7%[90] 成本和费用（同比环比） - 销售与营销费用1759.4万美元，同比下降9.6%[17] - 2025年上半年股票薪酬支出1450.8万美元，较2024年同期的2241.3万美元下降35.3%[27] - 2025年上半年股票薪酬费用总计1450.8万美元，其中销售与营销费用424.7万美元，研发费用272.6万美元[79] - 2025年第二季度与关联方交易产生的研发费用为70万美元，上半年累计140万美元[86] - 2025年第二季度重组成本为72.4万美元，上半年累计150.6万美元[87] - 公司预计2025年第三季度将产生10万至40万美元的额外重组成本[88] 现金流 - 现金及现金等价物从2024年底的1493.3万美元增至2025年6月的3773.2万美元，增长152.7%[15] - 2025年上半年经营活动现金流净额为597.9万美元，较2024年同期的352.6万美元增长69.5%[27] - 2025年上半年投资活动现金流净流入2473.3万美元，主要来自9.492亿美元的可售证券到期赎回[27] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3.7732亿美元，较2024年底的1501.3万美元增长151.4%[27] 业务线表现 - 订阅平台收入3244.1万美元，同比下降5%[17] 资产和负债 - 可交易证券从2024年底的1.678亿美元降至2025年6月的1.418亿美元，下降15.5%[15] - 总资产从2024年底的2.5095亿美元降至2025年6月的2.3516亿美元，下降6.3%[15] - 应收账款从2024年底的2861.6万美元降至2025年6月的1829.5万美元，下降36.1%[15] - 截至2025年6月30日，公司总股东权益为1.50017亿美元，较2024年底的1.59412亿美元下降5.9%[24] - 2025年6月30日，公司现金等价物和可交易证券总额为1.721亿美元，其中现金等价物（货币市场共同基金）为3033万美元，美国国债证券为1.418亿美元[49] - 2025年6月30日，公司财产和设备净值为529万美元，较2024年12月31日的667万美元有所下降[50] - 2025年6月30日，公司无形资产净值为45万美元，其中已开发技术净值为88.1万美元[53] - 截至2025年6月30日，美国地区固定资产净值为513万美元，占总额的97%[91] 股票和股权 - 股票回购导致2025年第二季度股东权益减少434.8万美元[22] - 2025年上半年股票回购支出884.1万美元，回购150.24万股普通股[24] - 截至2025年6月30日，公司普通股预留未来发行总量为16,389,693股，其中2021年股权激励计划自动年度增加2,100,684股[64][65] - 2025年股票回购计划授权金额为5000万美元，截至2025年6月30日剩余可用回购金额为4570万美元[67][69] - 2025年第二季度公司以平均每股5.48美元回购793,946股，总成本430万美元；上半年累计回购1,502,434股，总成本880万美元[68] - 截至2025年6月30日，未归属限制性股票单位(RSU)为5,084,253股，加权平均授予日公允价值为6.89美元[70] - 2025年第二季度授予245,000股绩效股票单位(PSU)，公允价值140万美元，目标达成率0%-200%[71] - 2025年第二季度授予245,000股市场绩效股票单位(MPSU)，公允价值60万美元[72] - 2024年授予的805,494股MPSU中已有99,652股归属，2023年授予的203,000股MPSU中已有47,819股归属[73][74] - 截至2025年6月30日，未确认股票薪酬费用为3518.7万美元（限制性股票），加权平均摊销期1.73年[79] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，未履行绩效义务金额1.312亿美元，其中72%将在未来12个月内确认[40] - 2025年上半年递延收入释放金额2010万美元（三个月）和4720万美元（六个月）[39] - 递延合同获取成本摊销在2025年6月30日止的三个月和六个月分别为330万美元和690万美元，而2024年同期分别为380万美元和760万美元[44] - 截至2025年6月30日，美国国债证券的市场公允价值为1.418亿美元，未实现收益为11.5万美元，未实现损失为7.9万美元[46] - 公司预计2025年剩余时间和2026年无形资产摊销费用分别为29.5万美元和15.5万美元，总计45万美元[54] - 2024年8月，公司将循环信贷额度从5000万美元减少至2500万美元，截至2025年6月30日未提取任何额度[55] - 循环信贷设施的利率为7.50%，截至2025年6月30日和2024年12月31日保持不变[56] - 截至2025年6月30日，公司有未确认的采购承诺总额为362.8万美元，主要与软件许可费和托管设施及服务相关[58] - 2025年6月，公司签署了一份为期65个月的新总部租赁协议，总承诺租赁付款约为540万美元[59] - 2025年第二季度所得税准备金为17.6万美元，同比下降23.5万美元，主要因海外收益减少及股票薪酬税收优惠[81] - 2025年6月30日，假设利率变动50个基点，有价证券公允价值将减少42.3万美元[162]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达3530万美元 超出预期 其中核心平台收入3240万美元 专业服务收入290万美元 占总收入8% [24] - 季度末总ARR为1271亿美元 核心平台ARR为1251亿美元 符合预期 [25] - 毛利率保持77%水平 与2024年及第一季度持平 [28] - 非GAAP运营亏损90万美元 净收入90万美元 每股收益002美元 [30] - 连续第六个季度实现正自由现金流 达250万美元(调整后) [31] - 现金及投资余额近18亿美元 二季度执行430万美元股票回购计划 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI驱动解决方案获得持续增长 约15%客户已为AI功能付费 该比例自推出以来稳步提升 [6] - 核心平台客户平均ARR达8万美元 创历史新高 100k+ARR客户新增5家 占ARR总量三分之二 [26][27] - 多产品采用率创新高 超50%ARR来自多年期协议 反映客户黏性增强 [27] - 虚拟会议产品ARR预计Q3降至190万美元 Q4进一步降至180万美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 多语言翻译功能支持64种语言 显著提升EMEA(法语/德语/西班牙语)和亚太(日语/韩语/普通话)市场覆盖能力 [12] - 受监管行业(金融/生命科学)业务增长突出 在ARR中占比持续扩大 [18] - 制造业客户需求仍受抑制 但金融服务业呈现明显复苏迹象 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI战略聚焦五大支柱：智能分段/内容引擎/多语言翻译/自动化工作流/实时数据洞察 形成差异化竞争壁垒 [11][12][13] - 企业级市场策略成效显著 通过统一解决方案满足复杂需求 推动高价值客户留存率创四年新高 [16][25] - "回旋镖客户"(曾流失又回归)现象凸显产品优势 回归客户合同金额普遍高于历史水平 [6][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计Q3总收入3360-3420万美元 核心收入3300-3360万美元 非GAAP每股收益00-002美元 [34] - 全年收入指引上调至1377-1387亿美元 预计Q4实现ARR正增长(0-100万美元) [36][37] - 2025年将连续第二年实现调整后EBITDA及自由现金流为正 反映经营效率持续改善 [36] 其他重要信息 - 内容发现能力成为AI搜索时代关键 平台每年处理超10亿分钟互动数据 支撑AI模型训练优势 [7][8] - 客户案例显示 单场活动经AI处理可衍生博客/视频/社交内容等多渠道素材 内容产出效率提升10倍 [9][14] 问答环节所有的提问和回答 问题1：AI技术是否成为增长催化剂 当前客户采购趋势如何 [41] - AI方案在金融/生命科学领域加速渗透 但制造业预算仍受限 呈现行业分化 [44] - 教育认证/保险/生命科学领域头部客户扩大多年期合作 单笔金额达七位数 [20][21] 问题2：Q4ARR增长信心来源及管线质量 [42][46] - Q2管线储备强劲 得益于销售团队重组和新营销策略 [45] - 留存率改善/行业聚焦/AI产品渗透构成Q4ARR增长三大支柱 预计全年ARR转正 [50] 问题3：如何提升大客户渗透率 [52] - 交叉销售AI功能+多产品组合推动平均ARR创新高 多年期协议占比超50% [54] - 保险客户案例显示 从单部门使用扩展至全业务线可产生50%以上增购 [21]

业绩总结 - 总年经常性收入（ARR）为1.271亿美元，较上年增长77%[8] - 2024年第二季度的总收入为148.1百万美元，较2023年下降10%[105] - 2024年非GAAP毛利率为77%[112] - 2024年非GAAP运营收入（损失）为-2.4百万美元，运营利润率为-2%[118] - 2024年调整后的EBITDA为2.0百万美元，EBITDA利润率为1%[118] 用户数据 - 总客户数量达到1,566个[8] - 超过304个客户的ARR超过10万美元[8] - 51%的ARR来自多年度协议[8] - 66%的ARR来自超过10万美元的客户[8] - 39%的客户使用两种以上产品[8] - 2024年客户中使用2个及以上产品的比例为39%[110] 市场展望 - 预计到2025年，近80%的B2B销售互动将在数字渠道进行[16] - 47%的市场营销团队将使用人工智能进行客户互动[20] - 美国市场的总可寻址市场（TAM）为210亿美元，国际市场的TAM同样为210亿美元[94] 行业分布 - 2024年核心平台年经常性收入（ARR）中，技术行业占比30%，金融服务占比20%[100] - 2024年核心平台ARR中，超过1000名员工的公司占比77%[101] - 2024年第一季度的平均核心平台ARR为80,000美元，较2023年增长3%[104] 现金流 - 过去六个季度公司实现正自由现金流[8]

收入表现 - 公司第二季度总收入为3530万美元[5][6] - 公司2025年第二季度总收入为3533.3万美元，同比下降5.4%，2024年同期为3734.9万美元[30] - 2025年第二季度总收入为3533.3万美元，同比下降5.4%，2024年同期为3734.9万美元[48] - 核心平台收入3458万美元同比下降5.2%，虚拟会议收入75.3万美元同比下降12.8%[48] - 订阅与平台业务收入3244.1万美元，同比下降5.0%，2024年同期为3414.7万美元[30] - 订阅及其他平台收入3244.1万美元同比下降5%，专业服务收入289.2万美元同比下降9.7%[48] - 核心平台收入（含服务）为3460万美元[6] - 年度经常性收入（ARR）达1.271亿美元，其中核心平台ARR为1.251亿美元[6] - 10万美元以上ARR客户群在第二季度实现增长[13] - 2025年全年收入指引预计为1.377亿至1.387亿美元[13] 利润与亏损 - GAAP运营亏损为920万美元，较去年同期1310万美元亏损有所收窄[6] - 非GAAP运营亏损为90万美元，去年同期为30万美元亏损[6] - 非GAAP净利润为100万美元，摊薄后每股收益0.02美元[6] - 2025年上半年净亏损1598.0万美元，同比收窄27.0%，2024年同期为2187.8万美元[30] - 2025年上半年净亏损1598万美元，较2024年同期2187.8万美元收窄27%[40][41][42] - 2025年第二季度非GAAP净利润97.6万美元，较2024年同期154万美元下降36.6%[42] - 2025年第二季度调整后EBITDA为22.1万美元，较2024年同期77.4万美元下降71.4%[41] 成本与费用 - 股票薪酬支出显著减少，2025年第二季度为737.8万美元，同比下降38.9%，2024年同期为1207.6万美元[30] - 股权激励费用显著减少，2025年第二季度737.8万美元同比下降39%，2024年同期1207.6万美元[40][41][42] - 研发支出850.5万美元，同比下降6.3%，2024年同期为908.1万美元[30] - 研发费用851.3万美元同比下降6.3%[38] - 销售与营销费用1759.4万美元同比下降9.6%[38] - 非GAAP毛利率保持77%稳定水平，2025年与2024年第二季度持平[37] 现金流 - 经营活动产生净现金流260万美元，自由现金流为210万美元[6] - 经营活动现金流同比增长110.3%，2025年第二季度为256.7万美元，2024年同期为138.8万美元[34] - 经营现金流改善，2025年第二季度净流入256.7万美元，同比增长85%[46] - 自由现金流207.5万美元，较2024年同期89.8万美元增长131%[46] 现金与资产 - 现金及现金等价物与有价证券总额为1.796亿美元[6] - 现金及等价物期末余额3781.9万美元，同比增长142.9%，2024年同期为1557.2万美元[34] - 递延收入减少940.7万美元，2025年第二季度同比下降32.3%，2024年同期减少711.0万美元[34] - 应收账款改善，2025年第二季度增加671.6万美元，同比改善71.2%，2024年同期增加392.2万美元[34]

纪要涉及的公司 ON24是一家面向企业对企业（B2B）的第一方客户参与平台，专注于销售和营销领域 [3]。 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司业务与产品** - **业务定位**：为企业提供第一方客户参与平台，帮助企业将潜在客户转化为实际客户，并从现有客户中获取更多收入，推动业务成果和收入增长 [3][4][8]。 - **产品套件**：提供网络研讨会体验、虚拟活动、多媒体中心等产品，可生成第一方数据，助力企业实现上述目标 [4]。 - **核心垂直领域**：聚焦科技、金融服务、生命科学等五六个核心垂直领域，众多行业头部企业如ServiceNow、Salesforce、Microsoft等均采用ON24平台 [5][6][7]。 2. **平台优势** - **高参与度与数据获取**：相比传统营销方式，ON24平台能提供更高的客户参与度和更多的数据点，每年拥有超10亿分钟的参与时长，每个体验可提供20 - 50个不同的数据点 [10][12][14]。 - **AI驱动变革**：AI从超个性化受众、衍生内容生成、多语言能力三个核心领域改变营销和销售，ON24推出的ON24 IQ能实现自动化任务，提升效率和效果 [9][16][17]。 - **闭环流程**：平台可实时获取潜在客户的第一方数据和洞察，并将信息传递给销售人员，实现闭环跟进 [19]。 3. **市场环境与业务表现** - **市场挑战**：过去几年，受疫情后市场正常化、利率上升等因素影响，营销预算减少30 - 40%，给业务带来一定阻力 [23]。 - **业务表现**：2025年第一季度企业新业务表现良好，实现过去四年最佳的总留存率，同时AI驱动业务成为重要增长因素 [23]。 - **客户反馈**：客户对投资收入增长表现出热情，第一季度出现大量客户回流，表明客户对平台价值的认可 [24]。 4. **财务状况** - **盈利情况**：2024年调整后EBITDA实现盈利，预计2025年继续保持；过去五个季度自由现金流为正，预计2025年也将如此（可能排除一些重组或其他预估活动） [29][30]。 - **资金储备**：第一季度末资产负债表上有1.81亿美元现金和投资，无债务 [31]。 - **股份回购**：上个月宣布了5000万美元的股份回购计划，认为当前股价被低估 [30][31]。 5. **产品采用与定价** - **AI产品采用**：低个位数百分比的客户购买了AI功能，约三分之一的客户正在使用，且应用领域从科技扩展到金融服务、生命科学等领域 [41][42]。 - **定价策略**：提供免费和收费两层AI功能，预计基于AI的合同将有10 - 15%的提升，同时有助于减少客户产品降级情况 [50][51][52]。 6. **医疗保健领域业务**：为制药公司提供全球部署的解决方案，用于医疗保健专业人员的参与、培训和认证，解决了传统线下活动在数据交互性、合规和监管方面的问题 [54][55]。 7. **ARR趋势与展望** - **趋势变化**：核心ARR趋势总体开始改善，但第一季度后期商业业务和国际业务出现疲软，因此在2025年的预测中增加了风险因素 [57][58]。 - **展望**：预计2025年ARR将实现连续改善，主要得益于总留存率的提升、市场推广引擎的优化、AI驱动业务的增长、客户回流以及良好的财务状况 [58][59][60]。 8. **竞争优势** - **独特定位**：专注于帮助企业推动业务成果，与普通通信或协作工具不同，提供丰富的购买信号、参与工具、第一方数据和内容 [68][70][71]。 - **AI增强竞争力**：AI的应用进一步提升了平台的规模和功能，使ON24在市场中更具优势，许多疫情期间出现的点解决方案已被淘汰 [71][72]。 9. **市场拓展与产品定制** - **拓展TAM**：通过解决与第一方数据和参与相关的重大问题，不断寻找新的用例来扩大潜在市场 [78]。 - **产品定制**：针对企业级客户和商业客户提供不同的AI产品套餐，满足不同规模客户的需求 [79][80]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年总留存率较2023年有个位数百分比的提升，且2025年第一季度总留存率达到过去四年最高，预计2025年将进一步提高 [29][35][38]。 - 截至2024年底，51%的ARR来自多年期协议，第一季度该比例升至历史新高，表明大客户对平台的长期承诺增加 [36]。 - 公司引入新的CMO和北美销售主管，第一季度企业新业务表现出色，体现了市场推广引擎的优化 [59]。

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：生命科学行业，涵盖制药公司（大、小药企）、医疗设备公司等 [6] - **公司**：ON24、Mercury Healthcare、Ansel Cares、GE Healthcare 纪要提到的核心观点和论据 1. 生命科学数字参与基准数据有价值 - **数据全面可靠**：研究涵盖2024年全年生命科学公司各方面数据，包括不同类型药企、医疗设备公司、不同医疗保健专业人员（HCP）类型等 [6] - **基准重要性**：能区分真实与虚假、有效与无效的营销方式，帮助持续衡量和提高投资回报率（ROI），助力2025 - 2026年数字参与策略优化 [7][8] 2. 生命科学数字体验表现良好 - **参会人数增长**：平均参会人数同比增长22%至约211人，表明HCP对数字体验需求增加，他们更倾向在短时间内获取所需信息 [8] - **持续时间长**：网络研讨会平均时长约52分钟，说明观众愿意长时间参与，只要内容有价值，也反映数字活动的演变，变得更具吸引力和互动性 [11][12] - **观众参与度提升**：生命科学公司每场网络研讨会的总观众参与度增长34%，表现为观众提问、点击按钮、下载内容、预约等行为增多 [23] - **认证交付增加**：认证交付量增长28%，数字参与模式扩展到实时测试和认证领域 [24] - **同行学习体验增长**：分组讨论参会总人数增长2倍，咨询会议和一对一同行会议也在增加，体现技术进步使观众更积极参与 [28] 3. 个性化是数字参与的未来趋势 - **个性化能力**：现代数字参与平台可对观众进行细分，为不同群体提供个性化体验，如不同的行动呼吁（CTA）、内容、调查问题等 [34] - **个性化效果显著**：生命科学报告显示，个性化后演示请求增加3倍，会议预订增加2倍，内容下载增加68%，各行业均有类似效果 [44] 4. 按需内容成为重要趋势 - **直播与按需比例接近**：生命科学公司观众观看直播和按需内容的比例接近51%，表明需制定全面的按需活动推广策略 [49] - **按需参与度更高**：按需生命科学网络研讨会的参与度高于直播体验，观众在按需体验中更积极互动 [52][53] - **按需内容中心兴起**：生命科学公司越来越多地创建可 binge 的内容中心，集成CTA等元素，促进转化，如会议预订增长85%，联系请求增长56% [56][63][64] 5. 人工智能改变数字活动价值 - **内容创作与再利用**：AI可将网络研讨会内容转化为博客文章、摘要页面、电子书等，还能生成视频剪辑，提高投资回报率 [74][75][79] - **数据增长显著**：自动化转录请求增长10倍，AI生成内容片段增长6倍，AI用于促销内容的使用增长2倍 [80] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **网络研讨会时间安排**：没有统一的最佳网络研讨会时间，需根据目标受众的特点和需求来安排，按需内容的兴起也降低了直播时间的重要性 [94][95][96] - **AI合规性**：将AI应用于网络研讨会转录与使用标准大语言模型（LLM）有很大区别，基于自身内容的AI应用更符合合规要求 [99] - **网络研讨会时长**：生命科学领域不存在网络研讨会疲劳，观众对优质内容有需求，不同时长的网络研讨会都有市场，关键是提供有价值的信息 [104][105][107]

年度股东大会通知 - 公司将于2025年6月24日11:00 CEST召开2024年度股东大会 [1] - 股东大会仅限线下参与 不提供虚拟参会选项 [2] - 会议具体安排及议程已发布在公司官网 [2] 公司基本信息 - 公司注册地为比利时 在布鲁塞尔泛欧交易所上市 股票代码为NYR [3] - 投资者可通过公司官网获取更多信息 联系渠道包括公司秘书邮箱及指定公关公司电话 [3]