股价表现 - Nucor (NUE) 最近收盘价为$169.05，较前一个交易日下跌了1.02%[1] - Nucor的股价在过去一个月内下跌了3.97%，表现优于基础材料部门的4.65%损失，但落后于标普500指数的1.2%增长[2] 财报预测 - Nucor即将发布的财报预计公司每股收益为$2.81，较去年同期下降了42.54%。公司营收预计为75.6亿美元，较去年同期下降了13.3%[3] 分析师预测 - 投资者应注意Nucor的最新分析师预测是否有任何修改，这些调整通常反映了短期业务模式的变化动态[4]

公司业绩电话会议 - Nucor公司将于2024年1月30日举行第四季度业绩电话会议 - 该电话会议将由Nucor的董事长、总裁兼首席执行官Leon Topalian主持 公司产品范围 - Nucor是一家生产钢铁和钢铁制品的制造商，产品包括碳钢和合金钢、空心结构部件管、电气导管、钢架、钢桩、钢梁和梁梁、钢板、混凝土钢筋、冷加工钢、精密铸件、钢制紧固件、金属建筑系统、绝缘金属板、门窗、钢格栅、金属丝和网格以及公用设施结构

文章核心观点 - 近期纽柯公司（Nucor）是Zacks.com上搜索最多的股票之一，可关注影响其短期表现的因素，其Zacks排名为3（持有），短期内可能与大盘表现一致 [1][10] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司收益预测的变化，认为股票公允价值由未来收益流现值决定，收益预估上调时股票公允价值上升，投资者倾向买入使股价上涨，收益预估修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 公司本季度预计每股收益2.90美元，同比变化-40.7%，过去30天Zacks共识预估变化-3% [3] - 本财年共识收益预估17.76美元，同比变化-38.3%，过去30天预估变化+0.3% [3] - 下一财年共识收益预估12.65美元，较去年预期变化-28.8%，过去一个月预估变化+0.2% [3] - 因共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素，公司被评为Zacks排名3（持有） [3] 收入增长预测 - 收益增长是公司财务健康的重要指标，但业务无法增加收入就难以持续增加收益，了解公司潜在收入增长很重要 [5] - 公司本季度共识销售预估75.6亿美元，同比变化-13.3%；本财年和下一财年预估分别为345.7亿美元和320.9亿美元，变化分别为-16.7%和-7.2% [5] 上次财报结果及意外表现历史 - 公司上一季度报告收入87.8亿美元，同比变化-16.4%，每股收益4.57美元，去年同期为6.50美元 [6] - 与Zacks共识预估的85.3亿美元相比，报告收入意外增长2.85%，每股收益意外增长7.28% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益预估，其中三次超过共识收入预估 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数当前值与历史值可判断股票是否合理估值，与同行比较可了解股价合理性 [8] - Zacks价值风格评分系统将股票分为A - F五组，公司在此方面评级为B，表明其股价相对于同行有折扣 [9]

文章核心观点 - 纽柯公司（NUE）是美国重要企业，在钢铁行业领先，虽当前季度业绩不佳，但财务状况良好，有望受益于美国基础设施建设、绿色能源转型等趋势，鉴于其估值处于较低百分位，给出买入评级 [1][19] 公司概况 - 纽柯公司是北美最大的钢铁生产商和领先的回收商，领先于克利夫兰 - 悬崖（CLF）、美国钢铁（X）和钢铁动力（STLD）等竞争对手 [1] - 公司 100% 的收入来自美国，而 X 向欧洲出口 21% 的产品，CLF 向加拿大和其他国家出口 9% 的产品 [6] 原材料与生产 - 公司是北美最大的材料回收商，近 80% 的钢铁生产来自回收材料，部分产品含 100% 回收材料 [3][4] - 公司有 70 个废料回收设施、2 个直接还原铁（DRI）设施和 5 个工业气体厂，每年消耗 25 - 3000 万吨废料用于钢铁生产，其中 50% 来自废旧废料，10 - 15% 来自 DRI，约 20% 来自优质废料 [4][5] - 优质废料含铁量高，是工业加工后的废料；废旧废料含铁量低，来自拆除废料和消费后产品，供应充足；DRI 是公司供应链的第三大支柱，公司在路易斯安那州有一家年产能 400 万吨的 DRI 加工厂 [6] 行业趋势 - 钢铁需求处于早期阶段，全球地缘政治动荡将加速相关进程，有利于美国重工业，美国政府应关注本土钢铁生产商 [7] - 铁价上涨 11.48%（过去 12 个月）和钢价下跌 6.49%（过去 12 个月）挤压了所有钢铁生产商的利润率，但自 2017 年以来钢价高于 3500 美元/吨，提振了钢铁生产商的利润 [10] - 红海危机和巴拿马运河干旱导致的供应链中断可能影响钢价，预计 2024 年第二季度钢价将达到 4500 美元/吨 [11] 财务业绩 - 2023 年第三季度，公司净收益 11.4 亿美元，即每股 4.57 美元；2023 年第二季度净收益 14.6 亿美元，即每股 5.8 美元；2022 年第三季度净收益 16.9 亿美元，即每股摊薄后 6.50 美元，各部门收益同比和环比均下降 [8] - 2023 年第三季度净销售额同比下降 16%，每吨平均销售价格同比下降 14% 至 1406 美元，发往外部客户的总吨数约 624 万吨，较 2022 年第三季度下降 3% [9] - 公司收入来自 57% 的钢铁厂、36% 的钢铁生产和 5% 的原材料，2023 年第三季度钢铁厂部门税前收益下降 37% 至 8.83 亿美元，收入同比下降 15% [9] - 公司预计 2023 年第四季度摊薄后每股利润在 2.75 - 2.85 美元之间，远低于 2023 年第三季度（每股摊薄后 4.57 美元）和 2022 年第四季度（每股 4.89 美元） [9] 资产负债表 - 公司拥有北美钢铁生产商中最高的信用评级，长期债务 66.2 亿美元，总债务 68.3 亿美元，现金 58 亿美元，净利息支出 2700 万美元 [12] - 公司总现金及现金等价物、短期投资和受限现金及现金等价物为 67.3 亿美元（2022 年 12 月 31 日为 49.4 亿美元），2026 年第三季度有 17.5 亿美元的循环信贷额度到期，2023 年第三季度融资债务与总资本比率为 23.7%，满足循环信贷额度契约 [13] - 公司债务与股权比率为 31%，总债务与 EBITDA 比率为 0.9，EBITDA/利息支出为 33 [14] 股息与估值 - 公司为股东提供最高价值，股息收益率为 1.29%，回购收益率为 4.39%，考虑到低派息率和高每股自由现金流，股息更安全 [15] - 公司 EV/销售额为 1.2，在 EV/销售额和 EV/EBITDA 方面均处于较低百分位，基于价格/自由现金流也处于底部百分位 [16] 价格走势 - 公司股价即将突破 170 美元的长期阻力位，确认突破将提供良好的入场点和风险回报 [17][18] 风险与机遇 - 严重衰退将挤压钢铁需求，对行业产生不利影响，但目前没有硬着陆迹象，地缘政治风险上升将推动国防支出增加，有利于钢铁行业 [19] - 公司的成功取决于美国基础设施建设、绿色能源转型和回流趋势，这些趋势需要大量钢铁，公司有望从中受益 [19]

钢铁行业表现 - 钢铁行业具有高度周期性，需要接受这一事实[1] - Steel Dynamics在钢铁行业表现出色，股息增长速度高于Nucor[4] - Steel Dynamics在更艰难的运营环境中仍然表现出色，继续执行良好[9] 股息历史 - Steel Dynamics的股息历史强劲，连续13年增加股息，年化增长率达到16%[2][4] - Steel Dynamics的股息收益率虽然接近过去十年的最低水平，但由于公司长期表现强劲，股息增长投资者应该将其列入观察名单[10] 盈利指引 - Steel Dynamics通过提供接近实际发布财报的盈利指引更新来避免意外惊喜[1] - Steel Dynamics发布的第四季度盈利指引好于分析师预期，股价因此上涨[8]

股价表现 - Nucor (NUE) 最近的股价为 $168.19，较前一个交易日收盘价下跌了0.4%。这一变动落后于标普500指数的日度损失0.07%[1] - 过去一个月，这家钢铁公司的股价上涨了1.28%，落后于基础材料行业的1.66%和标普500指数的3.98%的涨幅[2] 财报预测 - 公司的盈利报告定于2024年1月29日公布。预计公司的每股收益（EPS）为 $2.90，较去年同期下降了40.7%。同时，我们最新的共识估计显示公司的营收为 $75.6 亿美元，较去年同期下降了13.29%[3] 预测修订 - 投资者还应关注分析师对 Nucor 的最新预测修订。这些修订有助于展示近期业务趋势的不断变化。因此，积极的预测修订反映了分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度[4]

文章核心观点 - 分析影响纽柯公司（Nucor）股票近期表现的因素，其Zacks排名为3（持有），短期内可能与大盘表现一致 [1][9] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司收益预测变化，认为股票公允价值由未来收益流现值决定，收益预估上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [2] - 本季度公司预计每股收益2.93美元，同比变化-40.1%，Zacks共识预估在过去30天变化+6.6% [2] - 本财年共识收益预估17.78美元，较上一年变化-38.2%，过去30天变化+2%；下一财年共识收益预估12.60美元，较预期报告变化-29.1%，过去一个月变化+1.9% [3] - 因共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素，公司被评为Zacks排名3（持有） [3] 12个月每股收益 - 展示公司未来12个月共识每股收益预估的演变情况 [3] 预计营收增长 - 营收增长对公司增加收益至关重要，需了解公司潜在营收增长情况 [4] - 本季度公司共识销售预估75.4亿美元，同比变化-13.5%；本财年和下一财年预估分别为345.5亿美元和314.5亿美元，变化分别为-16.8%和-9% [4] 上次报告结果及意外表现历史 - 公司上一季度报告营收87.8亿美元，同比变化-16.4%，每股收益4.57美元，去年同期为6.50美元 [5] - 与Zacks共识预估85.3亿美元相比，报告营收意外增长+2.85%，每股收益意外增长+7.28% [5] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益预估，其中三次超过共识营收预估 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行情况，有助于判断股票是否合理定价 [7] - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为B，表明其股价相对于同行有折扣 [8]

文章核心观点 - 因拜登竞选顾问对日本制铁收购美国钢铁公司表示担忧，钢铁行业受关注，纽柯公司股价自收购消息传出后上涨，有望借历史看涨信号再创新高 [1] 行业情况 - 拜登竞选顾问布莱恩·迪斯对日本制铁收购美国钢铁公司表示担忧，使钢铁行业近期受到关注 [1] 公司情况 - 纽柯公司股价自收购消息周一传出后呈上涨态势，今日在20日移动均线支撑下触及2月以来最高水平，且凭借历史看涨信号，有望在今年迄今35.4%涨幅基础上再创新高 [1] - 历史低位的隐含波动率可能成为股价进一步上涨的催化剂，结合近期峰值或产生推动力 [2] - 过去五年中，当纽柯公司股价处于52周高点的2%范围内，且施埃弗波动率指数（SVI）处于年度区间的第20百分位或更低时，出现过两次类似信号 [2] - 目前该公司股票SVI为25%，处于年度读数的第2百分位，极低，此前出现这种情况时，股价一个月后均上涨，平均涨幅达13%，若此次类似，股价将达到创纪录的201.18美元 [2] - 九位分析师中有六位仍将纽柯公司股票评为“持有”，12个月的共识目标价为175.50美元，仅略低于当前水平，股票似乎应迎来一轮看涨评级 [2]

净收益和现金流量 - 2023年第三季度净收益为12.21亿美元，较2022年同期的17.99亿美元有所下降[6] - 2023年前九个月净收益为40.40亿美元，较2022年同期的67.53亿美元有所下降[8] - 2023年第三季度现金及现金等价物为58.56亿美元，较2022年同期的42.81亿美元有所增加[7] - 2023年前九个月经营活动产生的现金流量为55.92亿美元，较2022年同期的75.39亿美元有所下降[8] - 2023年前九个月投资活动使用的现金流量为18.41亿美元，较2022年同期的49.87亿美元有所下降[8] - 2023年前九个月融资活动使用的现金流量为22.44亿美元，较2022年同期的19.25亿美元有所增加[8] - 2023年前九个月净现金流量为15.08亿美元，较2022年同期的6.21亿美元有所增加[8] - Nucor截至2023年9月30日的现金等价物为5,224,958千美元，短期投资为863,140千美元[15] 公司财务状况 - 2023年前九个月资产总额为342.68亿美元，较2022年同期的324.79亿美元有所增加[7] - Nucor的短期和长期债务的公允价值约为57.7亿美元[16] - Nucor在2023年第三季度的股票期权的补偿费用为0.4百万美元[18] - Nucor在2023年前九个月的受限股票单位的补偿费用为14.0百万美元[19] - Nucor在2023年前九个月的员工福利计划支出为5.05亿美元[22] - Nucor在2023年第三季度的净利息收入为14,133千美元[23] - Nucor在2023年第三季度的有效税率为21.1%[23] - 股票期权的未实现补偿费用为240万美元，预计将在2.0年内确认[18] - 未实现的限制性股票单位的补偿费用为9760万美元，预计将在1.5年内确认[19] - 未实现的限制性股票奖励的补偿费用为910万美元，预计将在1.8年内确认[21] - 非流动性资产中包括的递延税资产为9.4万美元，较去年同期下降了9.9万美元[23] - 股东权益中Nucor的股份为204.65亿美元，较去年同期增加了6.25亿美元[24] 公司股票和股利 - 2023年第三季度，公司宣布董事会批准了新的股票回购计划，授权公司回购高达40亿美元的普通股，并终止了以前授权的股票回购计划[25] - 2023年第三季度，公司宣布每股股利为0.51美元（2022年第三季度为0.50美元），前九个月每股股利为1.53美元（2022年前九个月为1.50美元）[25] - 2023年第三季度，公司拥有约35亿美元用于股票回购计划[25] 其他综合收益和业务分段 - 2023年第三季度，公司累计其他综合收益为2,300万美元，外汇避险损失为167,726万美元[26] - 2023年前九个月，公司累计其他综合收益为2,300万美元，外汇避险损失为167,726万美元[26] - 2022年10月1日，公司累计其他综合收益为61300美元，较7月2日的50200美元增加了11100美元[27] - 2022年10月1日，公司的累计其他综合收益为148,827千美元[25] - 2023年9月30日，公司的累计其他综合收益为167,726千美元[26] - 公司报告的业务分段包括钢铁厂、钢铁产品和原材料[28] 销售额和税前收益 - 2022年10月1日，公司钢铁厂的对外销售额为5091479千美元，较2022年10月1日的5908153千美元减少了816674千美元[29] - 2022年10月1日，公司钢材产品的对外销售额为4087107千美元，较2022年10月1日的11253143千美元减少了716224千美元[29] - 2022年10月1日，公司原材料部门的对外销售额为505495千美元，较2022年10月1日的1852539千美元减少了1347044千美元[29] - 2022年10月1日，公司钢铁厂的税前收益为1287855千美元，较2022年10月1日的6682432千美元减少了5393577千美元[29] - 2022年10月1日，公司钢材产品的税前收益为1196845千美元，较2022年10月1日的3011644千美元减少了1814799千美元[29] - 2022年10月1日，公司原材料部门的税前收益为279189千美元，较2022年10月1日的638640千美元减少了359451千美元[29] - 2022年10月1日，公司累计其他综合收益为173327美元，较2021年12月31日的115282美元增加了58045美元[29] - 2023年第三季度，Nucor的钢铁厂销售额为50.91亿美元，较2022年同期的59.08亿美元下降了13.7%[29] - 2023年第三季度，Nucor的钢铁产品销售额为32.36亿美元，较2022年同期的40.87亿美元下降了20.8%[29] - 2023年第三季度，Nucor的原材料销售额为4.48亿美元，较2022年同期的5.05亿美元下降了11.9%[29] - 2023年前九个月，Nucor的钢铁厂销售额为156.37亿美元，较2022年同期的196.83亿美元下降了20.6%[29] - 2023年前九个月，Nucor的钢铁产品销售额为99.55亿美元，较2022年同期的112.53亿美元下降了11.5%[29] - 2023年

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司生成约18亿美元的EBITDA和11亿美元的净收益,每股摊薄收益为4.57美元 [8] - 前9个月的净收益达37亿美元,每股14.83美元,已经是公司历史第三好的全年业绩 [8] - 第三季度总发货量约620万吨,较上季度下降5%,较去年同期下降3% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钢铁厂业务第三季度税前利润为8.83亿美元,较上季度下降37%,主要是由于价格下降 [31] - 钢产品业务第三季度税前利润为8.07亿美元,持续保持强劲表现,受益于产品线的多样化 [32][33] - 原料业务第三季度税前利润为7100万美元,较上季度下降,主要是由于销量和价格下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车行业占公司总销量约5-6%,公司正在扩大在该领域的供应能力 [136][137][138][139][140] - 公司正在向更多高附加值和可持续产品转型,以满足客户对减排的需求 [11][12][13][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过投资扩大产能和产品线,以更好地服务客户并提高收益 [14][15][16][17][19] - 公司看好三大钢铁需求增长趋势:基建重建、能源转型和制造业回流,并有能力满足这些需求 [21][22][23][24][25][26][27] - 公司在产品创新、可持续发展和多元化经营方面保持领先地位,有利于提高市场份额和盈利能力 [11][12][13][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计第四季度业绩将较第三季度有所下降,但仍看好长期发展前景 [39][40][41][42] - 管理层认为,尽管短期市场存在一些不确定性,但公司的多元化业务模式和强大的现金流将支撑长期发展 [41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tristan Gresser 提问** 公司是否考虑通过并购来实现进一步的有机增长 [45][46][47][48][49] **Leon Topalian 回答** 公司将保持谨慎和纪律的并购策略,关注能为股东创造经济价值的机会,同时也要与公司文化相匹配 [46][47][48][49] 问题2 **Carlos de Alba 提问** 公司钢产品业务的利润率较过去有大幅提升,是否有结构性因素支撑 [61][62][63][64][65][66][67][68][69] **Leon Topalian 和 Brad True 回答** 公司产品线的多元化、可持续发展战略以及过去的业务重组等因素,使钢产品业务的利润率有了结构性提升 [63][64][65][66][67] 问题3 **Bill Peterson 提问** 美国可能取消对欧盟钢铁的关税配额,这对美国钢铁市场会有什么影响 [84][85][86][87] **Leon Topalian 回答** 公司将继续积极倡导维护美国钢铁行业的利益,相信政府有关部门能够采取适当措施,避免进口钢铁对国内市场造成冲击 [85][86][87]