核心观点 - 公司季度每股收益为2.6美元，低于市场预期的2.62美元，同比去年同期的2.68美元有所下降 [1] - 季度营收为84.6亿美元，超出市场预期的0.61%，同比去年同期的80.8亿美元有所增长 [2] - 公司股价年初至今上涨25%，表现优于标普500指数的8.6%涨幅 [3] 财务表现 - 季度每股收益出现-0.76%的意外负偏差，而上一季度则实现+13.24%的正偏差 [1] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] - 下一季度每股收益预期为2.56美元，营收预期为79.7亿美元，本财年每股收益预期为8.21美元，营收预期为318.2亿美元 [7] 市场表现与预期 - 公司当前Zacks评级为3(持有)，预计近期表现将与市场持平 [6] - 钢铁生产商行业在Zacks行业排名中处于后13%位置，行业前50%表现通常优于后50%两倍以上 [8] - 同行企业L.B. Foster预计季度每股收益为0.52美元，同比增长100%，营收预计为1.4426亿美元，同比增长2.5% [9] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 投资者需关注公司未来季度盈利预期变化趋势，这与短期股价走势有强相关性 [5] - 当前盈利预测修正趋势呈现混合状态，未来可能随最新财报发布而调整 [6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度公司归属于股东的合并净利润为6.03亿美元，摊薄后每股收益2.60美元；2025年前六个月为7.59亿美元，摊薄后每股收益3.26美元[2][3] - 2025年第二季度公司合并净销售额为84.6亿美元，较第一季度增长8%，较2024年第二季度增长5%；2025年前六个月为162.9亿美元，与2024年同期基本持平[6][10] - 2025年第二季度净销售额84.56亿美元，2024年同期为80.77亿美元；上半年净销售额162.86亿美元，2024年同期为162.14亿美元[38] - 2025年第二季度归属于纽柯股东的净收益为6.03亿美元，2024年同期为6.45亿美元；上半年为7.59亿美元，2024年同期为14.9亿美元[38] - 2025年第二季度EBITDA为12.95亿美元，2024年同期为12.42亿美元；上半年EBITDA为19.91亿美元，2024年同期为27.45亿美元[47] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度公司平均每毛吨废钢及废钢替代品成本为403美元，较第一季度增长2%，较2024年第二季度增长2%；2025年前六个月为398美元，较2024年同期下降3%[11] - 2025年第二季度公司与增长项目相关的预运营和启动成本约为1.36亿美元，摊薄后每股0.45美元；2025年前六个月约为3.06亿美元，摊薄后每股1.00美元[12][13] 各条业务线表现 - 2025年第二季度板材发货量3057千吨，较2024年同期的2869千吨增长7%；上半年发货量6038千吨，较2024年同期的5843千吨增长3%[35] - 2025年第二季度钢坯发货量2148千吨，较2024年同期的2005千吨增长7%；上半年发货量4438千吨，较2024年同期的3917千吨增长13%[35] - 2025年第二季度结构钢发货量635千吨，较2024年同期的512千吨增长24%；上半年发货量1212千吨，较2024年同期的1062千吨增长14%[35] 其他财务数据 - 截至2025年第二季度末，公司持有现金及现金等价物和短期投资24.8亿美元，2025年2.25亿美元的循环信贷额度未动用，到期日为2030年3月[15] - 2025年7月5日总资产342.17亿美元，较2024年12月31日的339.4亿美元略有增长；总负债127.25亿美元，较2024年12月31日的125.23亿美元有所增加[41] - 2025年上半年经营活动提供的现金为10.96亿美元，2024年同期为19.45亿美元；投资活动使用的现金为17.23亿美元，2024年同期为14.71亿美元；融资活动使用的现金为9.96亿美元，2024年同期为20.87亿美元[44] 业务运营数据 - 2025年第二季度公司向外部客户发货约682万吨，与第一季度基本持平，较2024年第二季度增长8%；2025年前六个月约1365万吨，较2024年同期增长9%[6][10] - 2025年第二季度公司平均每吨销售价格较第一季度增长8%，较2024年第二季度下降3%；2025年前六个月较2024年同期下降8%[6][10] - 2025年第二季度公司钢铁厂整体开工率升至85%，2025年前六个月升至82%[14] - 2025年第二季度钢厂总发货量6474千吨，较2024年同期的5867千吨增长10%；上半年总发货量12937千吨，较2024年同期的11757千吨增长10%[35] - 2025年第二季度对外客户销售吨数6820千吨，较2024年同期的6289千吨增长8%；上半年销售吨数13650千吨，较2024年同期的12513千吨增长9%[35] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第三季度收益略低于第二季度，主要因钢铁厂部门收益下降[21] 股票回购情况 - 2025年第二季度公司回购约180万股普通股，2025年前六个月约400万股；截至2025年7月5日，公司股票回购计划下授权且可用的剩余资金约为6.06亿美元[18]

财务表现 - 2025年第二季度归属于公司股东的净利润为6.03亿美元(稀释后每股2.60美元)，较2025年第一季度的1.56亿美元(0.67美元/股)显著增长，但略低于2024年同期的6.45亿美元(2.68美元/股) [1] - 2025年上半年净利润为7.59亿美元(3.26美元/股)，较2024年同期的14.9亿美元(6.14美元/股)下降49% [2] - 第二季度EBITDA为13亿美元，上半年EBITDA为19.9亿美元 [8][26] - 第二季度净销售额84.6亿美元，环比增长8%，同比增长5% [5] 业务运营 - 钢铁厂运营率从2024年第二季度的75%提升至2025年第二季度的85% [11] - 第二季度对外客户发货量682万吨，同比增长8%，与第一季度持平 [5] - 板材产品发货量同比增长35%，结构钢增长24%，棒材增长7% [23][24] - 废钢及废钢替代品成本每毛吨403美元，环比增长2%，同比增长2% [7] 业务板块表现 - 钢铁厂部门税前利润8.43亿美元，环比增长31%，但较2024年同期下降30% [4][15] - 钢铁产品部门税前利润3.92亿美元，环比增长但同比下降11% [4] - 原材料部门税前利润5700万美元，环比增长46%，同比增长46% [4][15] 资本管理 - 截至第二季度末持有现金及等价物24.8亿美元，22.5亿美元循环信贷额度未使用 [12] - 第二季度以平均111.89美元/股回购180万股，上半年以平均123.75美元/股回购400万股 [13] - 董事会宣布每股0.55美元现金股息，这是连续第209个季度派息 [14] 成本与投资 - 第二季度增长项目前期成本1.36亿美元(0.45美元/股)，低于第一季度的1.7亿美元(0.56美元/股) [9][10] - 上半年资本支出18.1亿美元，主要用于产能扩张项目 [26] 行业与市场 - 终端市场需求保持韧性，订单储备健康，税收和贸易政策支持美国制造业 [3] - 平均销售价格环比增长8%，但同比下降3% [5] - 上半年吨钢平均售价同比下降8%，但发货量同比增长9% [6]

Considering buying NUE stock? Here's what analysts think: Read This Next: Nucor Corporation NUE will release earnings results for the second quarter, after the closing bell on Monday, July 28. Analysts expect the Charlotte, North Carolina-based company to report quarterly earnings at $2.70 per share, up from $2.68 per share in the year-ago period. Nucor projects to report quarterly revenue at $8.48 billion, compared to $8.08 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro. On June 18, the steelm ...

市场概况 - 2025年股市经历历史性波动 标普500指数2月见顶后4月短暂进入回调区域 随后实现V型复苏并创历史新高[1] - 当前标普500市盈率超过25倍 美股占全球股票市值比重达65% 均处于历史高位[2] 投资策略 - 在市场高估值环境下 建议关注"被忽视领域" 重点配置分红股、防御型股票和价值股[3][5] - 防御型股票具有抗衰退特性 价值股价格低于基本面 部分冷门企业同时具备多重特性[6][7] 重点公司分析 Enterprise Products Partners (EPD) - 美国最大中游能源公司之一 拥有超5万英里管道网络 业务模式抗衰退且90%合同含通胀调整条款[9] - 连续26年增加股息 当前股息率达6.9% 2025年将投产76亿美元资本项目中的60亿美元[11] Brookfield Infrastructure (BIPC/BIP) - 85%运营资金(FFO)来自受监管或通胀挂钩的防御性资产(公用事业/铁路/数据中心等)[12] - 过去15年FFO年复合增长15% 股息年增9% 长期目标FFO增长超10% 股息增长5-9% 当前股息率4%[13] Nucor (NUE) - 北美最大多元化钢铁生产商 采用电弧炉技术 垂直整合废钢供应链提升成本效率[16] - 连续52年增加股息成为"股息之王" 当前股价较历史高点折价30% 受益于钢铁进口关税政策[17]

贸易裁定 - 美国商务部初步裁定阿曼使用中国热轧钢生产的圆形焊接碳质钢管规避了对中国同类产品的反倾销和反补贴税 [1] - 中国CWP的平均反倾销税率为85.55%，反补贴税率高达198.49% [3] - 此次调查针对阿曼全国范围内的规避行为，阿勒贾泽拉钢管公司被选为强制应诉方 [3] 调查背景 - 调查始于2024年11月19日，发现阿曼公司使用中国热轧钢生产CWP并出口至美国，试图绕过现有关税壁垒 [3] - 2024年美国从阿曼进口的CWP总量约为5万吨，占其总进口量的2.5% [4] - 阿曼出口至美国的CWP在过去两年增长了约15%，引发美国国内产业关注 [4] 行业影响 - 初步裁定可能导致美国对阿曼产CWP加征与对中国产品相同的关税，税率可能高达200%以上 [5] - 美国国内钢铁生产商如Nucor和Steel Dynamics可能从中受益，市场份额有望回升 [5] - 全球钢铁市场正面临供过于求的局面，中国低价钢材通过第三国加工进入美国市场持续引发贸易争端 [5] 全球贸易情况 - 类似的规避行为在全球贸易中并不鲜见，越南、泰国等国也曾因类似问题被美国调查 [4] - 2023年美国对越南产冷轧钢板发起类似调查，最终加征关税 [4] - 美国商务部预计将于2025年底前发布最终裁定，明确具体关税措施及实施时间 [5]

美股热门股票行情一览（2025年07月24日盘中） 市值排名 - 甲骨文以7623.02亿市值位居首位，股价96.50美元，当日涨幅+0.66% (+1.95美元) [3] - 万事达市值3213.63亿，股价804.34美元，涨幅+0.86% (+0.82美元) [3] - VISA市值7701.50亿，股价298.71美元，涨幅+0.68% (+5.45美元) [3] 能源与化工板块 - 埃克森美孚市值6795.27亿，股价241.93美元，微涨+0.01% (+0.03美元) [3] - 雪佛龙市值2635.59亿，股价162.55美元，显著上涨+2.46% (+3.90美元) [3] - 康菲石油市值1196.83亿，股价75.63美元，下跌-2.45% (-2.35美元) [5] 金融板块 - 美国银行市值3706.80亿，股价372.57美元，下跌-1.00% (-3.78美元) [3] - 摩根士丹利市值2218.09亿，股价722.88美元，上涨+0.75% (+5.36美元) [4] - 高盛市值2290.57亿，股价143.34美元，上涨+0.79% (+1.13美元) [4] 科技板块 - 奈飞市值4066.75亿，股价109.84美元，微跌-0.05% (-0.08美元) [3] - 超威半导体市值2549.17亿，股价266.65美元，下跌-0.21% (-0.57美元) [3] - 英特尔市值924.29亿，股价205.18美元，上涨+0.83% (+1.68美元) [5] 消费板块 - 宝洁市值3718.68亿，股价158.61美元，上涨+0.21% (+0.33美元) [3] - 可口可乐市值2987.62亿，股价69.42美元，上涨+0.91% (+6.54美元) [3] - 耐克市值1116.98亿，股价93.57美元，下跌-1.46% (-1.12美元) [5] 通信与运输 - T-Mobile US Inc市值2721.86亿，股价248.43美元，大幅上涨+6.20% (+14.50美元) [3] - 达美航空市值357.69亿，股价54.78美元，上涨+0.96% (+0.79美元) [6] - Uber市值1910.80亿，股价91.38美元，下跌-0.69% (-1.00美元) [4] 军工与工业 - 洛克希德马丁市值986.93亿，股价22.72美元，下跌-3.28% (-0.77美元) [5] - 卡特彼勒市值2013.79亿，股价428.18美元，微涨+0.14% (+0.59美元) [4] - 波音市值1738.33亿，股价1122.95美元，上涨+0.23% (+2.58美元) [4] 医疗健康 - 强生市值6577.63亿，股价356.48美元，上涨+0.33% (+1.19美元) [3] - 辉瑞市值1529.55亿，股价25.48美元，上涨+0.85% (+0.21美元) [4] - 联合健康市值2536.32亿，股价279.60美元，显著下跌-4.42% (-12.91美元) [3]

公司业绩预告 - Nucor Corporation将于2025年7月28日盘后发布第二季度财报 公司过去四个季度均超出Zacks共识预期 平均超出幅度达31.6% 上一季度盈利超出预期13.2% [1] - 第二季度业绩预计受益于销售价格和出货量的提升 [1] - 公司股价过去一年下跌7.7% 表现优于钢铁行业整体21.5%的跌幅 [2] 盈利预测模型 - 预测模型显示Nucor本次财报可能超出预期 因其具备+0.69%的盈利ESP和Zacks3评级 [4] - 第二季度Zacks共识盈利预期为每股2.62美元 [4] - 公司目前Zacks评级为3(持有) [5] 收入与业务展望 - 第二季度收入共识预期为84.051亿美元 同比增长4.1% [9] - 钢铁价格回升推动业绩 热轧卷板价格因25%关税政策在2025年3月飙升至950美元/短吨 6月关税提高至50%后价格进一步上涨 [12] - 预计所有业务板块盈利均增长 其中钢铁厂板块因平均售价提升将实现最大增幅 [10] 业务细分表现 - 钢铁产品板块预计环比增长 受益于稳定价格、更高销量和更低吨均成本 [11] - 原材料板块盈利预计提升 [11] - 钢铁厂板块预计吨均售价962美元(环比+2.6%) 出货量预计535.9万吨(环比+2.5%) [13] 同行业可比公司 - Agnico Eagle Mines(AEM)将于7月30日发布财报 盈利ESP+7.43% Zacks评级1 二季度共识预期1.67美元 [14][15] - ATI Inc(ATI)将于7月31日发布财报 盈利ESP+3.38% Zacks评级2 二季度共识预期71美分 [15] - Kinross Gold(KGC)将于7月30日发布财报 盈利ESP+15.34% Zacks评级1 二季度共识预期27美分 [15][16]

核心观点 - 华尔街分析师预计Nucor季度每股收益为2.62美元，同比下降2.2%，营收预计为84.1亿美元，同比增长4.1% [1] - 过去30天内，分析师将每股收益预期下调0.2%，反映对初始预测的重新评估 [1] - 投资者可通过分析关键指标预测来深入了解公司表现 [3] 财务指标预测 - 钢铁产品净销售额预计为25.3亿美元，同比下降6.5% [4] - 钢厂净销售额预计为53.6亿美元，同比增长10.3% [4] - 原材料净销售额预计为5.1716亿美元，同比增长0.2% [4] 销量与价格预测 - 钢厂总销量预计为525.5万吨，去年同期为461.7万吨 [5] - 钢铁产品总销量预计为110.6万吨，去年同期为107.4万吨 [5] - 钢铁产品平均价格预计为2284美元/吨，去年同期为2517美元/吨 [6] - 钢厂平均销售价格预计为1024美元/吨，去年同期为1051美元/吨 [6] 细分产品销量预测 - 板材销量预计为250.8万吨，去年同期为286.9万吨 [7] - 棒材销量预计为169.8万吨，去年同期为200.5万吨 [7] - 结构钢销量预计为48.7万吨，去年同期为51.2万吨 [8] - 中厚板销量预计为57.4万吨，去年同期为44.8万吨 [8] 成本预测 - 平均废钢成本预计为389美元/吨，去年同期为396美元/吨 [9] 股价表现 - Nucor股价过去一个月上涨12.2%，同期标普500指数上涨5.9% [10]

Algoma Steel Group Inc (ASTL) 业绩预期 - 预计2025年6月季度每股亏损0.45美元 同比恶化800% [3] - 预计营收4.255亿美元 同比下降10.5% [3] - 过去30天共识EPS预期未修正 反映分析师集体评估未变化 [4] 业绩公布影响机制 - 实际业绩与预期差异将显著影响短期股价 [1] - 若关键数据超预期可能推动股价上涨 反之则下跌 [2] - 管理层在电话会议中对业务状况的讨论将决定价格变化的持续性 [2] Zacks预测模型分析 - 盈利ESP模型通过对比"最准确预期"与"共识预期"预测偏差 [6][7] - 正向ESP读数结合Zacks评级1-3时 预测准确率近70% [9] - 负向ESP或Zacks评级4-5时难以可靠预测业绩超预期 [10] Legato Merger个案分析 - 最准确预期与共识预期一致 ESP为0% [11] - 当前Zacks评级为4(卖出) 难以预测业绩超预期 [11] - 上季度实际亏损0.33美元 较预期亏损0.69美元高出52.17% [12] - 过去四个季度三次超越EPS预期 [13] 同业公司Nucor(NUE)对比 - 预计每股收益2.62美元 同比降2.2% [17] - 预计营收84.1亿美元 同比增4.1% [18] - 过去30天共识EPS下调0.2% 但ESP为+0.69% [18] - 结合Zacks评级3(持有) 大概率超预期 [18] - 连续四个季度超越EPS预期 [18] 业绩预测方法论 - 历史超预期表现是未来预测重要参考 [12][13] - 需结合ESP和Zacks评级综合判断 [15] - 股价变动还受其他非业绩因素影响 [14][16]