纽交所合规通知与公司应对 - 公司收到纽交所美国公司通知 因不符合持续上市标准第1003(a)(i)条 该条款要求若公司在最近三个财年中的两年报告持续经营亏损和/或净亏损 则股东权益需达到200万美元或以上 [1] - 为恢复合规 公司需遵循第1009条的程序和要求 并须在2026年1月7日前提交一份计划 该计划旨在展示公司已采取或将采取的行动 以在2027年6月8日前重新符合持续上市标准 [1] - 公司计划付清所有拖欠交易所的费用 并及时向交易所提交合规计划 若计划被接受 公司可在计划期间维持上市 但将接受定期审查 包括每季度对计划合规情况进行监测 [2] 当前状况与业务影响 - 收到通知对公司在交易所的普通股上市和交易没有即时影响 也不影响公司的业务、运营或向美国证券交易委员会的报告要求 [3] - 公司普通股将继续以代码"NCL"进行交易 但将增加".BC"标识 以表明其"低于合规标准"的状态 [3] 公司背景与业务 - 公司成立于2022年 总部位于南卡罗来纳州Fort Lawn 是建筑材料行业增材制造和3D打印技术的领导者 [4] - 通过其旗舰品牌Benchwick 公司提供创新的地板、甲板和其他建筑产品 [4] - 公司拥有超过60项已授予或正在申请中的专利组合 体现了其对创新和可持续发展的投入 [4]

2025年第三季度收入与利润 - 公司2025年第三季度收入为354.54万美元，同比增长98.78万美元或38.6%[122] - 2025年第三季度毛利润转为负值，为-144.1万美元，毛利率为-40.6%，相比2024年同期的正毛利162.86万美元和63.7%的毛利率大幅恶化[122][124] - 公司2025年第三季度净亏损为879.93万美元，而2024年同期为净利润49.66万美元[122][128] 2025年第三季度成本与费用 - 2025年第三季度收入成本激增至498.64万美元，占收入的140.6%，而2024年同期为92.9万美元，占36.3%[122][123] - 2025年第三季度销售费用飙升至636.23万美元，占收入的179.5%，主要由于新增592.92万美元的股权激励费用[122][125] 2025年前九个月收入与利润 - 2025年前九个月收入为868.94万美元，较2024年同期的1104.2万美元下降235.26万美元或21.3%[131] - 2025年前九个月毛利润为-196.41万美元，毛利率为-22.6%，而2024年同期毛利润为407.32万美元，毛利率36.9%[131][133] - 2025年前九个月净亏损扩大至1369.16万美元，而2024年同期净亏损为44.09万美元[131] - 公司净亏损大幅增至1369.16万美元，而去年同期为44.09万美元[138] 2025年前九个月费用 - 2025年前九个月销售费用增至790.19万美元，占收入的90.9%，主要驱动因素为674.6万美元的股权激励费用[131][134] - 销售费用激增1299.0%至790.19万美元，主要由于新计入的674.60万美元股权激励[135] - 一般及行政费用增长5.1%至264.99万美元，主要驱动因素为服务费增加57.37万美元（增长73.4%）和董事股权激励增加41.52万美元[136][137] - 研发费用下降至100.78万美元，较去年同期的127.23万美元有所减少[137] 现金流状况 - 现金及现金等价物大幅减少至4.09万美元，相比2024年底的24.52万美元[139] - 经营活动产生的现金流量净额为-384.55万美元，主要受净亏损影响，部分被非现金项目增加744.65万美元所抵消[143][144] - 投资活动产生的现金流量净额为-101.86万美元，主要用于在建工程和购买设备[143][146] - 筹资活动产生的现金流量净额为377.78万美元，主要来源于发行1.2亿股普通股的部分收益[143][148] - 运营资产和负债变动导致现金净增加272.67万美元，主要由于应计费用及其他应付款增加209.58万美元以及预收收入增加171.68万美元[144] 其他运营数据 - 2025年前九个月因新关税政策支付的关税额为57.26万美元，2024年同期为19.71万美元[132] - 经营租赁费用显著增加至32.71万美元，去年同期为5.96万美元[151]

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on October 24, 2025. Registration No. 333-290562 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 1 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Northann Corp. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (Primary Standard Industrial Nevada 3089 88-1513509 (I.R.S. Employer Identification No.) 2251 Catawba River Rd Fort Lawn, SC 29714 T: (916) 573 3803 (Address, Including Zip Code, ...

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on September 26, 2025. Registration No. 333- 701 S. Carson Street, Suite 200 Carson City, NV 89701 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Northann Corp. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (Primary Standard Industrial Classification Code No.) Nevada 3089 88-1513509 (I.R.S. Employer Identification No.) 2251 Catawba River Rd Fort Lawn, S ...

收入和利润同比变化 - 2025年第二季度收入为170.62万美元，同比下降218.27万美元（56.1%）[122] - 2025年上半年收入为514.39万美元，同比下降334.05万美元（39.4%）[131] - 2025年第二季度净亏损226.16万美元，较2024年同期99.75万美元扩大127%[122][129] - 2025年上半年净亏损489.23万美元，亏损率从2024年同期11.1%扩大至95.1%[131] - 净亏损扩大至489.23万美元，同比增加421.8%（从93.75万美元）[138] 成本和费用同比变化 - 2025年第二季度销售费用激增至51.76万美元，同比增长33.05万美元（176.7%），主要受股权激励增加31.05万美元驱动[125][126] - 2025年上半年销售费用达153.96万美元，同比增长113.42万美元（279.7%），股权激励贡献81.68万美元[134][135] - 2025年第二季度管理费用降至50.63万美元，同比减少95.49万美元（65.3%），主要因薪资支出减少119.85万美元[126][127] - 公司总务及管理费用为198.76万美元，同比增长2.1%[136] - 研发费用降至71.82万美元，同比下降22.9%（从93.22万美元）[137] - 2025年第二季度关税支出达21.59万美元，较2024年同期5.01万美元增长331%[123] - 2025年上半年关税支出32.09万美元，较2024年同期13.94万美元增长130%[132] - 经营租赁费用达17.37万美元，同比大幅增长890.6%（2024年同期1.75万美元）[148] 毛利率变化 - 2025年第二季度毛利率为-53.6%，较2024年同期23.2%大幅恶化[122][124] 现金流状况 - 经营活动现金流净流出382.99万美元（对比2024年同期净流入17.57万美元）[141][142] - 投资活动现金流净流出78.52万美元，主要用于在建工程支出[144] - 融资活动现金流净流入445.09万美元，主要来自发行4000万股普通股[145] - 库存增加149.33万美元，成为经营现金流主要负向影响因素[142] - 未实现收入增加88.63万美元，部分抵消经营现金流出[142] 现金余额变化 - 现金余额达106.20万美元，较2024年末24.52万美元增长333.2%[139]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度，公司实现营收3437727美元，较2024年同期的4595531美元下降25.19%[13] - 2025年第一季度，公司净亏损2630729美元，而2024年同期净利润为60033美元[13] - 2025年第一季度，公司基本和摊薄后每股亏损为0.0276美元，而2024年同期每股收益为0.0065美元[13] - 2025年第一季度净亏损2630729美元，2024年同期净利润60035美元[57] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股亏损0.028美元，2024年同期每股收益0.003美元[57] - 2025年第一季度营收343.7727万美元，较2024年的459.5531万美元减少115.7804万美元，降幅25.2%[121] - 2025年第一季度净亏损2630728美元，2024年同期净利润为60033美元，净亏损增加[127] - 2025年和2024年第一季度，公司运营亏损分别为263.0728万美元和盈利6.0035万美元[115] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度，公司折旧和摊销费用为247692美元，较2024年同期的134823美元增长83.72%[18] - 2025年第一季度设备折旧费用239511美元，2024年同期为127076美元[77] - 2025年第一季度短期银行借款加权平均利率约为5.72%，2024年同期为4.71%[79] - 2025年和2024年3月31日止三个月，公司向中国社保基金分别缴款15,005美元和15,889美元[98] - 2025年第一季度销售费用为102.1999万美元，较2024年的21.8375万美元增加80.3624万美元，增幅368.0%[124][125] - 2025年第一季度一般及行政费用为148.1256万美元，较2024年的48.5037万美元增加99.6219万美元[125] - 2025年3月31日总一般及行政费用为1481256美元，较2024年的485037美元增长205.4%[126] - 2025年第一季度研发费用为462062美元，2024年同期为512597美元，相对稳定[126] - 2025年和2024年第一季度经营租赁费用均为8767美元[137] 财务数据关键指标变化 - 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为16494218美元，较2024年12月31日的13875685美元增长18.87%[10] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为3910949美元，较2024年12月31日的2599173美元增长50.47%[10] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1010467美元，而2024年同期为提供297897美元[18] - 2025年第一季度，公司投资活动净现金使用量为149042美元，较2024年同期的270242美元下降44.85%[18] - 2025年第一季度，公司融资活动净现金提供量为3148197美元，而2024年同期为使用641782美元[18] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1866304美元，较2024年12月31日的245164美元增长661.24%[18] - 截至2025年3月31日，公司营运资金赤字为251.7988万美元，2025年第一季度经营活动净现金使用量为101.0467万美元[27] - 2025年3月31日应收账款总额3747662美元，2024年12月31日为3106561美元[74] - 2025年3月31日存货净额2340949美元，2024年12月31日为1995611美元[76] - 2025年3月31日土地使用权净额987975美元，2024年12月31日为977986美元[78] - 2025年3月31日短期银行借款4778357美元，2024年12月31日为4699080美元[79] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司欠首席执行官兼董事长林立的款项分别为1,153,203美元和1,416,432美元，该款项按需偿还、无利息且无抵押[83] - 2025年和2024年第一季度，公司经营活动现金使用分别为78.0858万美元和提供52.8867万美元[116] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为1649.4218万美元和1387.5685万美元，总负债分别为1258.3269万美元和1127.6512万美元[114] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金分别为1866303美元和245164美元[128] - 2025年第一季度经营活动净现金使用1010467美元，2024年同期提供297897美元[130][131] - 2025年第一季度投资活动净现金使用149042美元，2024年同期使用270242美元[130][134] - 2025年第一季度融资活动净现金提供3146197美元，2024年同期使用641782美元，增长源于发行40000000股普通股[130][135] 公司历史重大事件 - 2023年10月23日公司完成首次公开募股，发行120万股普通股，每股发行价5美元；承销商全额行使超额配售权，额外购买18万股普通股，每股价格同样为5美元[25] - 2021年7月26日，公司与常州万源建筑工程有限公司签约建设二期工厂，合同金额1000万美元，预计工期约一年半，面积约25万平方英尺[109] - 2023年7月6日，公司实施2比1反向股票分割，反向分割前普通股4000万股、优先股1000万股，分割后普通股2000万股、优先股500万股[110] - 2023年7月，公司与美国金融机构签订100万美元有担保借款协议，以149.1万美元应收账款作担保，计划每周还款4.97万美元，共还30周[111] - 2025年1月21日，3D PRINTING与3DFLOR签订EB - 5贷款协议，3DFLOR提供最高2400万美元贷款，年利率1.00%[112] 会计政策与财务报表编制 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制，包含所有子公司的资产、负债、收入、费用和现金流[28] - 公司在客户获得承诺商品或服务控制权时确认收入，按预期有权获得的对价金额计量[32][34] - 公司仅在税务立场经税务机关审查更有可能持续时，才会确认来自不确定税务立场的未确认税收利益[41] - 公司功能货币为人民币，合并财务报表以美元列报，资产和负债按资产负债表日现行汇率折算，收入和费用按报告期内平均汇率折算[43][45] - 应收账款按历史账面金额列示，减去呆账准备金，2025年3月31日和2024年12月31日未记录呆账准备金[48][50] - 设备按成本减去累计折旧和累计减值记录，折旧采用直线法按资产估计使用寿命计算；土地使用权按成本减去累计摊销记录，无残值，摊销采用直线法按估计使用寿命计算[52][54] - 公司于2024年1月1日起采用ASU 2023 - 07更新内容[70] - 公司正在评估ASU 2023 - 09和ASU 2024 - 03对合并财务报表的影响[71][72] 税务相关政策 - 2018 - 2020年税收年度，公司可暂时消除80%应税收入限制进行净营业亏损（NOL）扣除，且可恢复净营业亏损结转；2019和2020纳税年度，企业利息扣除限制从调整后应税收入的30%暂时提高到50% [40] - 2025年第一季度和2024年第四季度，公司预计近期颁布的税法不会对财务报表产生重大影响[40] - 美国《CARES法案》暂时取消2018 - 2020纳税年度净营业亏损（NOL）扣除的80%应税收入限制，2019和2020纳税年度企业利息扣除限制从调整后应税收入的30%提高到50% [86] - 香港实行两级利得税税率制度，首200万港元（约257,868美元）应评税利润税率为8.25%，其余为16.5%，公司选择Benchwick适用两级利得税税率[87] - 中国内地子公司在2025年和2024年3月31日止三个月按25%税率缴纳所得税，净营业亏损可结转不超过五年，2026年到期[89] 公司运营相关信息 - 公司办公设施运营租赁位于加利福尼亚州埃尔克格罗夫，面积约3653平方米，2025年3月31日使用权资产为1,735,972美元，租赁负债为1,735,972美元[99][100] - 2025年和2024年3月31日止三个月，分别有两个客户占公司收入近74%和81%，2025年3月31日和2024年12月31日，分别有五个客户占应收账款41%和84% [103][104] - 2025年3月31日止三个月，五个供应商占公司收入成本总额的73%，2025年3月31日和2024年12月31日，无供应商占应付账款超过10% [106] 公司其他重要事项 - 美国银行贷款以公司库存作抵押，EIDL贷款期限从2020年6月26日至2050年6月25日，利率3.75%，2024年3月31日和12月31日余额均为136,947美元[81] - 公司授权发行5亿股资本股票，包括4亿股普通股和1亿股优先股，其中2000万股被指定为A系列优先股[84] - 公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[139][140] - 公司无法律诉讼、未注册证券销售、高级证券违约等事项[143][145][146]

文章核心观点 公司宣布2024财年审计意见含持续经营资格限定，此公告仅为遵守纽交所规定，不代表对2024年审计财务报表或年报的更改 [1] 公司概况 - 公司于2022年成立，总部位于南卡罗来纳州的福特劳恩，是建筑材料行业增材制造和3D打印技术的领导者 [2] - 公司通过旗舰品牌Benchwick提供创新的地板、甲板和其他建筑产品 [2] - 公司拥有60多项已授予或待授予的专利，体现其对创新和可持续发展的投入 [2] 信息披露 - 公司2024财年年度报告于2025年7月1日提交给美国证券交易委员会，并于7月2日进行了修订 [1] - 公司独立注册公共会计师事务所对2024财年的审计意见包含持续经营资格限定 [1] - 此公告是为遵守纽交所美国公司指南第401(h)和610(b)节的要求 [1] 联系方式 - 如需更多信息，可联系投资者关系部门，邮箱为ir@northann.com，电话为916 - 573 - 3803 [4]

公司发展历程 - 2013年8月在特拉华州成立NBS并开始运营[271] - 2013年12月在中国成立NCP，大部分产品通过其制造[272] - 2014年3月在香港成立Benchwick，所有批发和分销业务通过其开展[272] - 2014年4月在中国成立MARCO，所有产品进出口业务通过其进行[273] - 2023年10月公司完成首次公开募股，发行1380000股普通股，每股面值0.001美元，发行价每股5美元[277] 财务数据关键指标变化 - 2024年营收为15349854美元，较2023年的13971729美元增加1378125美元，增幅10%[297] - 2024年营收成本为11351170美元，较2023年的12744474美元减少，主要因材料采购价格下降[298] - 2024年毛利润为3979826美元，毛利率从2023年的8.7%增至25.9%，因材料和商品采购价格下降[299] - 2024年销售费用降至1071633美元，较2023年减少86834美元，主要因运费减少313496美元[300] - 2024年管理费用增至3798777美元，较2023年增加878474美元，主要因股份支付费用增加[302] - 2024年研发费用为783356美元，较2023年的1899299美元减少，因2024年研发项目减少[303] - 2024年商誉减值2507455美元，源于当年对Cedar Modern Limited和Raleigh Industries Limited的收购[303] - 2024年和2023年12月31日止年度，分别从预收收入中确认0美元和1084484美元作为收入[285] - 2024年经营活动净现金使用量为1233491美元，较2023年的4678716美元减少[306] 客户与供应商情况 - 2024财年，两名客户占公司收入近70%；2023财年，该比例近91%，其他客户占比均不超6%[316] - 2024财年，两个客户占公司营收近70%；2023财年，两个客户占公司营收近91%[316] - 截至2024年12月31日，五名客户占公司应收账款的94%；截至2023年12月31日，该比例为72%，其他客户占比均不超3%[317] - 2024财年，五名供应商占公司收入成本的48%；2023财年，该比例为32%，其他供应商占比均不超4%[318] - 截至2024年12月31日，一名供应商占公司应付账款超10%；截至2023年12月31日，无供应商占比达10%[318] 其他财务信息 - 截至2024年和2023年12月31日，公司无金融工具投资[290] - 2024年12月31日止年度，公司在所得税费用中未计提与不确定税务状况相关的负债、利息或罚款[294] - 2024年和2023年12月31日止年度，公司无不确定税务状况[294] - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金分别为245164美元和1101443美元[304] - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金基本存于中国主要金融机构[319] 成本结构 - 直接材料成本占总营收成本的比例超过90%[278] 信用管理 - 公司对客户进行持续信用评估，必要时为潜在信用损失计提准备金，历史损失在管理层预期内[320]

公司声明 - 公司表示未发现任何可能导致近期股票交易波动的新重大业务进展或待公布事项 [1] 公司简介 - 公司专注于3D打印技术 为各行业提供前沿解决方案 [2] - 公司以创新为核心 持续突破制造与设计边界 为全球客户提供高质量产品 [2] 业务领域 - 主营业务为3D打印与制造解决方案 技术处于行业前沿 [2] 投资者联系 - 投资者关系联系方式包含邮箱ir@northann.com及电话+1 (916) 573-3803 [4]

文章核心观点 - 3D打印和制造解决方案公司Northann因未按时提交2024年年报收到纽交所通知，公司将尽力尽快提交报告以恢复合规，否则可能面临停牌和摘牌 [1][2][3] 公司违规情况 - 2025年4月16日公司收到纽交所通知，因其未在2025年4月15日截止日期前提交2024年12月31日年度的10 - K表格，不符合纽交所持续上市标准 [1] 延迟提交原因 - 尽管公司投入大量资源完成合并财务报表及相关披露，但仍无法在12b - 25规定的延长期内提交报告，还需更多时间审查以确保报告完整准确 [2] 解决措施及期限 - 公司将在提交逾期报告违规之日起六个月内（初始补救期）向美国证券交易委员会提交报告，若未完成纽交所可酌情再延长六个月（额外补救期），公司在这两个期间内提交报告可恢复合规，否则将启动停牌和摘牌程序 [3] - 纽交所可自行决定不给公司初始或额外补救期，或在期间内缩短期限并立即启动停牌和摘牌程序 [4] 公司业务情况 - 公司专注于3D打印地板解决方案，旗下旗舰品牌为“Benchwick”，业务涵盖从回收海洋塑料到最终生产复杂地板设计的增材制造全流程，通过北美和欧洲销售网络提供多种专有解决方案 [6]