业绩总结 - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.08亿美元，与2020年第四季度持平[9] - 2021年第一季度自由现金流为6037.1万美元，资本支出为4000万美元[9] - 2021年第一季度总债务减少7000万美元，主要通过偿还高级票据和执行债务交换实现[9] - 截至2021年3月31日，总债务为29亿美元，现金及现金等价物为4.2亿美元[30] 用户数据 - 2021年第一季度美国下游48个州的平均钻机利用率为30%[15] - 2021年第一季度在美国下游48个州的高规格钻机利用率为50%[16] - 2021年第一季度钻探解决方案的市场渗透率在下游48个州的RigCLOUD®安装中达到了90%[9] 市场活动 - 2021年第一季度钻探活动持续增强，特别是在钻探解决方案和加拿大市场[9] - 2021年第一季度共钻探超过1800万英尺，钻探井数超过720口[21] 其他信息 - 2021年第一季度ESG评分在治理方面较2020年第四季度提高了1分[9]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度运营收入4.605亿美元，较2020年同期减少2.579亿美元，降幅36%[113] - 2021年第一季度归属于普通股股东的持续经营业务净亏损1.408亿美元，较2020年同期减少2.546亿美元[114] - 2021年第一季度一般及行政费用5470万美元，较2020年同期减少270万美元，降幅5%[116] - 2021年第一季度研发工程费用750万美元，较2020年同期减少390万美元，降幅35%[117] - 2021年第一季度折旧和摊销费用1.773亿美元，较2020年同期减少4980万美元，降幅22%[118] - 2021年第一季度利息费用4300万美元，较2020年同期减少1170万美元，降幅21%[127] - 截至2021年3月31日，公司现金及短期投资4.176亿美元，营运资金5.452亿美元；截至2020年12月31日，现金及短期投资4.817亿美元，营运资金6.16亿美元[134] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为7950万美元，2020年同期为5920万美元；经营结果产生的现金为5210万美元，较2020年同期减少9240万美元；营运资本变动提供现金2740万美元，较2020年同期改善1.127亿美元[151] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为1910万美元，2020年同期为5080万美元；资本支出分别为4090万美元和5940万美元；资产销售和保险索赔收入分别为1080万美元和680万美元；投资销售和到期收入分别为1090万美元和180万美元[152][153] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为1.139亿美元，用于可赎回非控股权益分配4910万美元、循环信贷安排还款4000万美元、高级票据还款1680万美元以及优先股股息支付360万美元；2020年第一季度融资活动提供的净现金为3760万美元，包括新长期债务发行所得10亿美元、循环信贷安排借款1.45亿美元，部分被高级票据还款11亿美元抵消，支付普通股和优先股股息790万美元[154][155] - 截至2021年3月31日，义务集团总资产为75.12572亿美元，总负债为36.31448亿美元，股东权益为38.81124亿美元；2020年12月31日总资产为76.69411亿美元，总负债为36.52988亿美元，股东权益为40.16423亿美元[160] - 2021年第一季度义务集团总收入及其他收入为 - 9594.9万美元，持续经营业务税后收入为 - 1.3289亿美元，优先股股息为 - 365.3万美元，归属于普通股股东的净收入（亏损）为 - 1.36543亿美元；2020年全年相应数据分别为 - 5.54953亿美元、 - 5.81521亿美元、 - 1461.1万美元和 - 5.96132亿美元[161] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国钻井业务2021年第一季度运营收入较2020年同期减少1.326亿美元，降幅48%，平均作业钻机数量减少37%[120] - 加拿大钻井业务2021年第一季度运营收入较2020年同期减少460万美元，降幅18%，平均作业钻机数量减少18%[123] - 国际钻井业务2021年第一季度运营收入较2020年同期减少9030万美元，降幅27%，平均作业钻机数量减少25%[124] 债务及信用相关情况 - 截至2021年3月31日，2018年循环信贷安排下未偿还借款为6.325亿美元，总借款能力为10.14亿美元，未偿还信用证为6030万美元[135] - 截至2021年3月31日，18个信用证安排的可用额度为6.20552亿美元，未偿还信用证为1.01377亿美元，剩余可用额度为5.19175亿美元[139] 应收账款及采购承诺情况 - 2019年9月13日签订的2.5亿美元应收账款销售协议将于2021年8月13日到期，截至2021年3月31日，购买方购买的应收账款为7400万美元[140][141] - 截至2021年3月31日，未完成的采购承诺约为1.323亿美元[144] 股票回购情况 - 2015年8月25日授权的最高4亿美元股票回购计划无到期日，截至2021年3月31日，已回购0.3百万股，花费约1.211亿美元，剩余授权金额为2.789亿美元，子公司持有1.1百万股[146][148] 表外安排情况 - 公司参与的表外安排可能对财务状况、经营成果、流动性和资本资源产生重大影响[164] - 公司最重要的表外安排包括应收账款协议及为第三方提供财务或履约保证的协议和义务[164] - 公司提供的保证包括为保险承运人开具的备用信用证和其他金融担保工具等[164] - 公司为一些第三方提供了作为保证的赔偿，包括向股份过户代理和保险承运人提供的赔偿[164] - 公司无法估计赔偿保证下未来可能的最大付款额[164] - 管理层认为履行这些保证或产生重大损失的可能性极小[164] 金融担保工具金额情况 - 2021年金融备用信用证和其他金融担保工具的最大金额为121,428千美元[165] - 2022年金融备用信用证和其他金融担保工具的最大金额为64,307千美元[165] - 2023年金融备用信用证和其他金融担保工具的最大金额为112千美元[165] - 此后金融备用信用证和其他金融担保工具的最大金额为10千美元，总计185,857千美元[165]

业绩总结 - 2020年第四季度EBITDA为1.08亿美元，创下陆地钻探公司中最高水平[10] - 2020年第四季度自由现金流为6600万美元，得益于成本削减和资本纪律[10] - 2020年第四季度每日毛利为9541美元，为同行业中最高[10] - 2020年第四季度高规格钻机的平均利用率为48%[16] - 2020年公司在高规格钻机市场的份额较2014年峰值增长了50%[19] 用户数据与技术研发 - 2020年第四季度Nabors的SmartDRILL™渗透率达到29%[25] - 2020年公司在Lower 48地区的钻井活动中，SmartDRILL™技术实现了61%的连接时间改善[31] 财务状况 - 2020年第四季度公司减少了3.07亿美元的债务[10] - 截至2020年12月31日，总债务为29.7亿美元，现金及现金等价物为4.8亿美元[36] - 2020年公司在Lower 48地区的高规格钻机数量为132台[13]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年公司削减24%的间接费用支出，第四季度运营成本较2019年季度平均水平下降近27% [10] - 年初净债务接近29亿美元，全年净债务减少近4亿美元，年末净债务低于25亿美元，全年自由现金流达1.84亿美元 [10] - 第四季度调整后EBITDA为1.08亿美元，产生约6600万美元自由现金流，资本支出4100万美元 [15][16] - 第四季度持续经营业务净亏损1.12亿美元，合每股亏损16.46美元，包含债务交换和回购的1.62亿美元税前收益，部分被7100万美元资产减值费用抵消，实现税后净收益5200万美元 [26] - 第四季度运营收入4.43亿美元，环比增长1% [27] - 第四季度净债务减少2.9亿美元至24.9亿美元，自由现金流6600万美元，上一季度约为900万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 美国本土业务 - 第四季度美国本土钻探收入1.03亿美元，增加690万美元或7%，钻机数量增加11%至53.6台，超出预期2.4台，日钻机收入20950美元，减少约800美元 [27] - 其他美国市场收入减少300万美元，反映海上业务活动减少 [27] - 美国钻探调整后EBITDA为6220万美元，环比增加160万美元或3.1%，日钻机利润率9541美元，高于预期约500美元，与第三季度持平 [30] 国际业务 - 国际钻探收入2.45亿美元，减少330万美元或1%，钻机数量减少近9台或12%，沙特钻机数量减少5台，哈萨克斯坦和哥伦比亚各减少1台，阿尔及利亚和科威特合同到期未续约 [28] - 国际调整后EBITDA减少740万美元至6450万美元，环比下降10%，平均国际钻机数量为62.6台，减少8.7台或12%，日毛利率为13500美元，上一季度为12700美元，第四季度包含约800美元/日的提前终止收入 [31] 加拿大业务 - 加拿大钻探收入1480万美元，增加410万美元或38%，钻机数量增加2.3台，日收入增加700美元 [28] - 加拿大调整后EBITDA为350万美元，增加140万美元，钻机数量为9.7台，增加2.3台，日毛利率为4633美元，因活动水平提高而增加 [32] 钻探解决方案业务 - 钻探解决方案收入3200万美元，增加270万美元或9%，主要反映高性能钻探服务和RigCLOUD安装的强劲增长 [29] - 钻探解决方案调整后EBITDA为1030万美元，较第三季度的710万美元增长44% [33] 钻机技术业务 - 钻机技术收入减少110万美元或4%，因部分客户推迟交付 [29] - 钻机技术调整后EBITDA为50万美元，减少80万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 美国本土市场 - 第四季度与第三季度平均水平相比，贝克休斯美国本土陆地钻机数量增加23%，公司自有工作钻机数量也有类似增长，从第四季度初到末，公司美国本土钻机数量增加近30% [13] - 美国本土行业自8月低点以来增加151台钻机，增幅67% [23] 国际市场 - 国际市场部分地区需求开始增加，拉丁美洲和沙特阿拉伯主要市场活跃钻机数量呈上升趋势，公司在拉丁美洲的工作钻机数量在本季度增长超过50%，与2019年第四季度疫情前相比，在阿根廷和哥伦比亚获得显著市场份额 [14][23] - 沙特阿拉伯业务表现出色，年初以来8台闲置钻机恢复工作，目前工作钻机数量为38台，预计未来12个月还有5台钻机恢复工作 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦三个关键主题：在多元化地区运营优质适用资产；以钻机为平台扩展井场服务；利用技术释放价值并推动未来增长 [40] - 公司在2016年创建NDS，以钻机为平台提供综合井场服务，目前NDS是强大且规模较大的软件服务之一 [41] - 公司在经济低迷期仍坚持研发投资，推动优质资产和NDS服务发展，认为下一波价值将通过流程自动化、机器人技术和数字化创造 [41] - 公司在国际市场是最大且最盈利的陆地钻探承包商，在美国本土48州，公司日毛利率高于同行，第四季度美国本土48州钻机和美国钻探解决方案的综合毛利率显著超过同行 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球石油需求从疫情低点持续反弹，石油库存下降，大宗商品价格上涨改善了运营商的经济效益，市场环境有望支持更高水平的活动 [14] - 预计2021年公司钻机数量将逐季增加，美国本土市场现货日费率开始出现适度改善 [23] - 公司认为自身拥有无与伦比的资产、技术、地理布局和人才组合，能够为客户创造实际价值，并最终为股东带来回报 [42] 其他重要信息 - 第四季度公司完成一系列债务交换交易，减少2.84亿美元未偿还债务 [17] - 钻探解决方案部门RigCLOUD平台在第四季度几乎覆盖美国本土48州所有工作钻机，并开始在第三方钻机上推广 [17] - SmartSLIDE和SmartNAV应用程序累计进尺增长11%，累计井数增长12% [18] - 第四季度公司ISS环境评分显著提高，社会评分再次提升，公司签署科学碳目标倡议，承诺设定科学的温室气体排放目标，是唯一这样做的陆地钻探承包商 [19] - 公司能源转型计划包括两条并行轨道：一是改善自身碳足迹，评估碳捕获、排放最小化和电力管理技术；二是探索钻机舰队以外的机会，包括其他钻探商的钻机或油田传统市场以外的规模机会 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待SANAD的现金分配以及新造钻机计划对现金分配的影响 - 公司表示不担心现金分配问题，有机制预测和决定是否有多余现金，此次1亿美元（双方各5000万美元）的分配由合作伙伴沙特阿美推动，预计在2023 - 2024年前不会有大量现金分配，除非沙特阿美放慢在沙特建造新钻机的合同授予速度 [44][45] 问题2: 沙特阿美新造钻机的节奏以及目前3个合同的指示是否具有长期代表性 - 原计划每年建造5台钻机，但最终由沙特阿美根据自身计划和预算分配决定，目前有3个合同指示，只有1个已下达采购订单，这些合同是行业内最佳的资本使用方式，公司会全力支持沙特阿美的计划 [47] 问题3: 中东地区海上活动情况以及主要中东市场是否有重大价格调整 - 与沙特阿美的合同为全额付款合同，价格由合同确定，公司已重新协商并确定了所有钻机的未来价格，且已反映在第四季度，预计不会再有价格调整，目前已有8台暂停的钻机恢复工作，预计还会有5台恢复，公司在陆地业务和SANAD项目上的待遇符合沙特阿美的计划 [49][51] 问题4: 如何解决循环信贷额度提取问题并延长使用期限 - 公司认为流动性不是问题，已削减近15亿美元短期票据到期金额，2021年到期金额约8600万美元，2023年约1.5亿美元，计划在2022年上半年为循环信贷额度争取延期或签订新的五年期协议，在此之前会通过内部现金生成大幅降低杠杆率，目标是将净债务降至远低于20亿美元，还可通过发行新债务来降低循环信贷额度，基于更好的杠杆率和改善的到期情况，认为可以在2022年协商有利的循环信贷额度条款 [54][56] 问题5: 美国本土48州市场份额滞后的原因以及未来趋势 - 公司优先考虑盈利增长而非市场份额增长，日利润率和每台钻机收入高于同行，加上NDS服务后更高，市场整体较为自律，一级客户预计今年剩余时间实现个位数增长，二级和三级客户活动更多，公司有50台优质钻机待部署，但会谨慎确保利润率覆盖相关成本，目前公司钻机数量为57台，本季度末将达到60台，后续将根据情况决定增长速度 [59][60] 问题6: 第一季度日费率指导的构成以及后续趋势 - 上一季度平均日费率约2.1万美元，目前看到价格有突破2万美元的趋势，当前钻机平均价格与现货价格差距正在缩小，随着钻机数量增加，价格可能会出现大幅上涨，目前公司受益于现有高利润率合同的积压，但新增钻机按现货价格签约会导致利润率略有下降 [62] 问题7: 美国本土48州下半年钻机活动的潜在上行空间以及客户反应 - 一级客户目前坚持承诺以实现自由现金流，预计实现个位数增长，尚未看到重大变化，但不排除未来改变；二级和三级客户更为激进，活动增加的可能性更大 [67] 问题8: 自由现金流的后续进展以及2021年全年指导 - 基于公司的表现，管理层对2021年自由现金流更有信心，预计在5000万 - 1亿美元之间，去年未收回的3000万美元预计今年收回，随着客户资金状况改善，年底现金流受影响程度将降低 [70]

钻机数量与分布 - 截至2020年12月31日，公司拥有354台用于陆地钻井作业的活跃营销钻机和29台用于海上平台钻井作业的活跃营销钻机[20] - 2020、2019、2018年平均工作钻机数分别为152.6、214.5、223.0，其中美国钻井分别为67.9、115.3、113.2，加拿大钻井分别为9.0、10.9、16.9，国际钻井分别为75.7、88.3、92.9[22] - 截至2020年12月31日，美国舰队由188台交流钻机和14台可控硅整流器陆地钻机组成，还在墨西哥湾积极营销12台平台钻机[24][26] - 截至2020年12月31日，加拿大钻机舰队由35台陆地钻井钻机组成[27] - 截至2020年12月31日，国际舰队由位于约14个国家的116台陆地钻井钻机组成，同时在国际海上钻井市场积极营销15台平台钻机[29] 客户收入占比 - 沙特阿美在2020、2019、2018年分别占公司合并营业收入的约29%、22%、24%[42] - 2020、2019和2018年，公司来自三大合同钻探客户的合并运营收入分别约占49%、41%和41%，最大客户沙特阿美分别占29%、22%和24%[94] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司在全球约有10000名员工，其中约7000名在国际上工作[43] - 公司员工来自72个国家[44] - 2020年员工参与度调查显示，87%的女性员工感到得到经理支持，73%的有色人种女性在团队中有强大盟友，48%的新外部招聘人员为女性[54] - 伊森伯格教育基金奖学金计划至今已为员工及其家人提供超过380万美元的教育援助[49] 收购情况 - 2018年10月公司收购PetroMar Technologies，初始收购价为2500万美元[65] 市场与竞争风险 - 油价和天然气价格波动会对公司钻探活动、收入、现金流和盈利能力产生不利影响[55,70,80] - 公司所处市场竞争激烈，多数市场可用钻机和钻探相关设备数量超需求，导致价格竞争激烈[57] - 美国钻探业务的主要竞争对手包括Helmerich & Payne Inc.等，国际业务有KCA Deutag Drilling Limited等，钻机技术业务主要与National Oilwell Varco Inc.竞争，钻探解决方案业务与Baker Hughes Co.等竞争[61,62] 业务增长风险 - 公司业务增长部分得益于战略收购，但无法保证未来此类机会持续存在、定价经济或能成功完成并实现预期收益[63] 环境法规影响 - 公司认为遵守当前适用的环境规则和法规不会在2021年显著改变其竞争地位、资本支出或收益[67] 运营风险 - 公司运营面临多种风险，如客户受低油价和全球经济动荡影响、合同可能被重新谈判或终止等[70] - 公司运营面临包括天气、环境、设备等多种风险，可能导致人员伤亡、设备损坏、运营暂停等后果[88] - 公司钻探合同可能被重新谈判、暂停或终止，客户提前终止合同的付款可能无法完全弥补损失[90][91][92] - 市场低迷时，客户可能重新谈判、拒绝履行或终止合同，影响公司业务和财务状况[93] - 公司依赖第三方供应商，其供应问题可能导致运营中断、合同变更或取消，增加运营成本[99] 财务与运营风险 - 公司财务和运营面临多种风险，如无法实现战略交易预期收益、新技术使设备竞争力下降等[76] 合同续签风险 - 公司需续签客户合同以保持竞争力，可能无法续签或改善现有日费率等条款[87] 其他影响因素 - 公司业务受全球公共卫生疫情、网络安全风险等因素影响[83] 资产减值费用 - 2020、2019和2018年，公司分别确认了3.9亿美元、2.905亿美元和1.249亿美元的有形资产和设备减值费用[111] 循环信贷安排 - 2018年循环信贷安排部分以美国和加拿大钻机的第一留置权担保，金额不少于5.458亿美元[113] - 2018年循环信贷安排要求公司始终保持至少1.6亿美元的“最低流动性”[113] - 截至每个日历季度末，公司需维持至少4.25:1的资产与债务覆盖率[113] 业务中断情况 - 2019年1月28日，美国财政部外国资产控制办公室将委内瑞拉石油公司列为特别指定国民，公司被迫停止在委内瑞拉的业务，并在2020年第二季度注销该国钻机及钻探相关设备的剩余价值[96][97] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司合并未偿债务总额为30亿美元[114] 关税影响 - 2018年9月24日起，美国贸易代表办公室对约2000亿美元中国进口产品加征10%关税，若美中近期未达成新贸易协议，关税可能大幅提高[127] 净经营亏损结转 - 截至2020年12月31日，公司合并联邦净经营亏损（NOL）结转约为6.703亿美元[128] - 若公司发生《国内税收法》第382条定义的“所有权变更”，即一个或多个“5%股东”在测试期内（通常为潜在所有权变更前三年）的总股权所有权较该期间内最低百分比所有权增加超过50个百分点，公司使用NOL结转和某些其他税收属性的能力可能受限[129][130] 融资能力限制 - 公司获取资本市场融资的能力可能受油价、资本结构、信用评级、利率、行业健康状况、市场认知、新冠疫情影响，以及投资界推动剥离化石燃料股权等因素限制[115] 技术风险 - 新技术发展可能使公司钻井方法和设备竞争力下降，需增加运营和资本支出以跟上行业趋势[116] - 公司可能需将更高比例的资本支出用于维护和改进现有钻机及设备、购置和建造新钻机及设备、开发新技术和数据分析[118] - 公司知识产权权利的获取、维护、保护或执行存在限制，可能导致收入损失和竞争优势丧失[121] - 技术纠纷可能导致公司失去重要设备或技术使用权、支付许可费或特许权使用费、产生法律成本和声誉损害[125] 替代能源影响 - 替代能源技术的改进或新发现可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[126] 气候政策 - 2018年IPCC报告指出，为防止全球气温比工业化前水平升高1.5ºC，温室气体排放量需在2030年前较2010年水平降低45%，到2050年降低100%[143] - 2020年9月23日，加州州长发布行政命令，要求减少温室气体排放，目标是到2035年禁止销售新汽油车[144] - 2016年11月，BLM发布规则要求减少公共土地上放空、燃烧和泄漏活动的甲烷排放[137] - 2020年11月4日，美国正式退出巴黎协定；2021年1月20日，新政府发布行政命令重新加入，30天后正式生效[141][142] 股权情况 - 截至2021年2月19日，公司有3200万股授权普通股，其中844.9591万股流通且有表决权，包括子公司持有的10.90003亿股；另有38.764万股预留用于股票期权和员工福利计划，74.1934万股预留用于强制可转换优先股转换[151] - 董事会有权发行大量普通股和最多2500万股优先股[159] - 公司股东权利计划将于2021年4月到期，除非延期[159] 股价情况 - 2020年公司在纽交所的股价最高为每股166.50美元，最低为每股10.50美元[154] - 2021年2月19日，公司普通股在纽约证券交易所收盘价为87.47美元，当日约有1774名普通股股东[183][184] 股息情况 - 2021年2月23日，董事会宣布对A系列6.00%强制可转换优先股每股支付0.75美元现金股息，将于5月3日支付[185] 股票回购情况 - 2020年10 - 12月，公司因员工和董事税务代扣义务分别回购1000股、0股、0股普通股，均价分别为24.41美元、38.32美元、52.46美元[187] - 2015年8月董事会授权最高4亿美元的股票回购计划，2019年2月更新，截至2020年12月31日，已回购30万股，总价约1.211亿美元，剩余约2.789亿美元额度[187] - 截至2020年12月31日，公司百慕大子公司持有110万股普通股[187] 新冠疫情影响 - 2020年第一季度，新冠疫情引发能源商品市场大幅抛售[161] - 新冠疫情致油气价格疲软，客户勘探生产资本和运营预算大幅削减，影响公司服务需求和收费[162] 网络安全风险 - 公司业务面临网络安全风险，目前未购买相关保险，网络事件可能对业务、财务和运营产生重大不利影响[165][168] 债务评级影响 - 公司高级无担保债务为非投资级评级，评级下调会影响资本成本和融资能力[170] LIBOR影响 - 2017年英国金融行为监管局宣布逐步淘汰LIBOR，2023年6月30日将停止公布其他美元LIBOR期限，可能影响公司债务利息费用[171] 税收法案影响 - 2017年美国《减税与就业法案》可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[174] 财务关键指标变化 - 2020年公司运营收入为21.34043亿美元，2019年为30.43383亿美元，2018年为30.57619亿美元[193] - 2020年公司净亏损为7.62846亿美元，2019年为6.8051亿美元，2018年为6.12726亿美元[193] - 2020年公司基本每股亏损为118.69美元，2019年为105.39美元，2018年为99.61美元[193] - 截至2020年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为4.81746亿美元，2019年为4.52496亿美元，2018年为4.81802亿美元[195] - 截至2020年12月31日，公司股东权益为1.151384亿美元，2019年为1.982811亿美元，2018年为2.70085亿美元[195] 融资与股权变更 - 2020年1月，公司完成私募发行，发行6亿美元2026年到期7.25%高级担保票据和4亿美元2028年到期7.50%高级担保票据[201] - 2020年4月20日，公司股东授权反向股票分割，比例为1比50，授权普通股数量从8亿股减至1600万股，面值从0.001美元增至0.05美元[202][203] - 2020年4月20日，公司股东授权反向股票分割后普通股资本增加100%，至160万美元，授权股数增至3200万股[203] 债务交换交易 - 2020年第四季度，公司进行2020年交换交易，用5.268亿美元现有债务交换5050万美元6.5%交换票据和1.92亿美元9.0%交换票据[205][206] - 2021年1月，公司完成额外交换交易，用3500万美元0.75%可交换票据和500万美元5.75%优先票据交换2605万美元9.0%交换票据[207] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年运营收入总计21亿美元，较2019年减少9.093亿美元，美国钻探业务平均钻机作业数量下降41%，美国业务占主导的部门收入下降40%-50%，国际和加拿大部门收入下降15%-20%[208] 持续经营业务净亏损变化 - 2020年持续经营业务归属于公司普通股股东的净亏损为8.203亿美元（摊薄后每股亏损118.69美元），较2019年增加1.001亿美元[209] 净亏损增加原因 - 2020年净亏损增加主要因全球市场条件疲软和2020年减值及其他费用增加1.087亿美元，债务交换和回购实现2.283亿美元收益部分抵消损失[210] 费用变化 - 2020年一般及行政费用总计2.035亿美元，较2019年减少5520万美元，降幅21%[211] - 2020年研究与工程费用总计3360万美元，较2019年减少1680万美元，降幅33%[212] - 2020年折旧和摊销费用为8.537亿美元，较2019年减少2240万美元，降幅3%[213] 业务部门情况 - 公司业务包括美国钻探、加拿大钻探、国际钻探、钻探解决方案和钻机技术五个可报告部门[214] 业绩评估指标 - 管理层使用调整后营业收入（亏损）评估可报告部门业绩，证券分析师和投资者也用此指标分析公司表现[215] 公司业务范围 - 公司拥有并运营全球最大的陆地钻井平台船队之一，业务包括全球陆地和海上钻井平台运营及其他相关服务和技术[198] 市场预期 - 2020年石油市场经历前所未有的波动，公司运营结果和现金流受到负面影响，预计2021年美国本土48州市场活动将适度稳定增长[200] 公司章程修订 - 2012年6月公司修订章程对董事会进行去分级，2017年修订股东提名和代理访问政策[157]

业绩总结 - 2020年第三季度，公司实现自由现金流，支付了半年度债券利息后，累计节省约2.6亿美元[12] - 2020年第三季度，Nabors在美国Lower 48地区的钻机平均利用率为33%[18] - 2020年第三季度，Nabors的高规格钻机平均利用率为44%[19] 用户数据 - 2020年第三季度，Nabors在Lower 48地区的客户组合中，顶级客户的收入占比为41%[21] - 2020年第三季度，NDS服务在Nabors钻机上的渗透率增长了23%[30] - 2020年第三季度，NDS收入较2019年第四季度增长了42%[30] 财务状况 - 截至2020年9月30日，公司总债务为32.9亿美元，现金及现金等价物为5.1亿美元，净债务为27.8亿美元[47] - 2020年第三季度，Nabors的债务到期情况显示，2021年到期的债务余额为1.29亿美元[45] 未来展望 - 2020年第三季度，数字服务在Nabors Lower 48钻机上的安装量较前一季度增加23%[12] - 2020年第三季度，Nabors的ESG社会评分提高了3分，反映出对ESG的高度关注[12] 联系人信息 - 联系人信息包括William C. Conroy和Kara K. Peak，分别担任企业发展和投资者关系的副总裁和总监[48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务净亏损1.61亿美元，每股亏损23.42美元，第二季度净亏损1.52亿美元，每股亏损22.13美元，第二季度含5800万美元税前费用，第三季度含500万美元 [31] - 第三季度运营收入4.38亿美元，环比降18%，除加拿大钻探业务外各业务收入均下降 [32] - 第三季度调整后EBITDA为1.14亿美元，二季度为1.54亿美元，主要因国际和美国钻探业务减少 [37] - 第三季度净债务降至27.8亿美元，减少600万美元，自由现金流900万美元，上一季度约1.01亿美元 [49] - 第三季度资本支出3900万美元，较上一季度低1000万美元，2020年全年资本支出目标为2亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 美国钻探业务 - 第三季度收入9600万美元，减少3240万美元，降幅25%，平均钻机数量降至48.2台，降幅15.7%，平均定价下降约6%，日钻机收入降至21760美元 [32][33] - 第三季度EBITDA为6050万美元，环比下降1710万美元，降幅22.1%，日钻机利润率为9527美元，较二季度减少922美元 [38] - 预计第四季度日钻机利润率在8500 - 9000美元，平均钻机数量较三季度增加约3台 [39] 国际钻探业务 - 第三季度收入2.48亿美元，减少5270万美元，降幅17%，平均钻机数量降至71台，减少11台 [34] - 第三季度EBITDA降至7190万美元，减少2160万美元，日毛利率降至12678美元 [40][42] - 预计第四季度钻机数量减少约4台，日利润率在1 - 1.2万美元，明年初钻机数量和日利润率将显著增加 [43][47] 加拿大钻探业务 - 第三季度收入1080万美元，增加720万美元，调整后EBITDA增加270万美元至220万美元 [35][48] - 预计第四季度钻机数量和日利润率将提高 [48] 钻井解决方案业务 - 第三季度调整后EBITDA为710万美元，低于二季度的940万美元，预计四季度至少与三季度持平 [48] 钻机技术业务 - 第三季度EBITDA为130万美元，减少190万美元，预计四季度与三季度基本持平 [49] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第三季度贝克休斯美国本土48州陆地钻机数量平均较二季度下降37%，8月降至226台后开始增加，近期达到278台，涨幅23% [14][15] - 公司美国本土48州工作钻机数量三季度平均较二季度下降20%，自二季度末增长14% [26] 国际市场 - 阿根廷和哥伦比亚活跃钻机数量增加，沙特阿拉伯预计明年初活动增加 [16][17] - 公司在国际市场按季度平均钻机数量计算，第三季度市场份额增加3个百分点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司关注四大转型主题，即服务集成、数字化、自动化和ESG，相关举措已获利益相关者认可，需求从小型运营商处增加 [56][58] - 公司通过简化客户实施流程推广先进技术，如提供远程井眼定位服务和RigCLOUD平台 [59] - 公司在行业中保持领先地位，在运营和安全表现上表现出色，通过降低成本和提供高价值方案巩固利润率 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球石油需求持续增长，库存减少，价格稳定提升了运营商信心，但新冠疫情反弹影响难测 [18] - 公司认为当前环境是巩固技术领先地位、推动行业数字化和自动化的机会 [59] - 预计2021年资本支出可控，有望产生正现金流 [82] 其他重要信息 - 公司正在进行资本市场交易，不回答相关问题 [7] - 上周完成1.15亿美元可转换票据交换，发行约5050万美元高级优先担保票据，并发起高达3亿美元票据交换要约 [54] - 成功协商修改信贷安排，取消杠杆比率，维持额度和利率，可发行高达5亿美元新债券 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际市场前景及与2020年二、三季度对比 - 第四季度钻机数量预计减少约4台，日利润率降至1 - 1.2万美元，明年中东约10台钻机逐步投入工作，拉丁美洲一季度有望增加1台，二季度增加3台，但受OPEC和新冠疫情影响 [64][65] 问题2: 钻井解决方案业务增长动态及未来几年增长率 - 公司致力于使智能软件和钻机操作系统在全球市场更普及以扩大规模，预计业务呈两位数增长，20%为较低水平 [67][68][70] 问题3: 中东钻机恢复情况及OPEC减产或生产恢复延迟的影响 - 公司对中东钻机恢复有信心，预计一季度平均钻机数量增加4 - 5台 [71][72] 问题4: SANAD计划现金积累、新造钻机项目执行及未来资本支出情况 - Aramco正在评估是否下达首批5台新造钻机订单，最早可能在明年年初，新钻机预计2022年交付，目前SANAD现金积累和未来现金流可满足前三年需求，预计2021年资本支出影响较小 [76][78][79] 问题5: 2021年资本支出能否控制以产生现金或保持中性 - 基于最新预测，公司认为2021年将产生中双位数百万美元现金，因保持资本支出纪律、提高效率和控制成本，且业务活动有望反弹 [82] 问题6: 从SANAD合资企业提取现金的可行性及额外优先担保额度的使用 - SANAD未来三年可能有临时过剩现金，但未与Aramco讨论，预计2022年应收账款回收可观，各项因素将增加明年现金流 [84][85] 问题7: 美国本土48州新增钻机何时从稀释平均利润率变为增加利润率 - 目前日钻机利润率低于平均日费率，新增钻机可能导致稀释，公司目标是在增加钻机时保持利润率合理，市场上升有望提高费率 [88] 问题8: 国际利润率四季度是否为周期低谷及正常化后的水平 - 排除新冠疫情和墨西哥平台移动影响，四季度日利润率约1.2万美元，预计明年在1.3 - 1.4万美元，有望随时间改善，但回到过去高位较难 [93][94][95]

公司融资与资本运作 - 2020年1月公司完成私募发行，6亿美元2026年到期高级担保票据年利率7.25%，4亿美元2028年到期高级担保票据年利率7.50%，所得款项用于回购11亿美元高级票据，实现净收益1570万美元[132][133] - 2020年4月20日公司进行1比50反向股票分割，授权普通股数量从8亿减至1600万，每股面值从0.001美元增至0.05美元，股东授权反向股票分割后普通股资本增加100%至160万美元，授权股数增至3200万[134] - 2020年5月5日公司董事会通过股东权利计划，宣布向5月15日登记在册股东按每股一股权利分红，权利触发条件为收购人获得4.9%以上已发行普通股，修订后特定股东可持有达10%，触发后持有人可50%折扣购买股票[135][136][137] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度末三个月运营收入4.384亿美元，较2019年同期减少3.197亿美元，降幅42%，各运营部门收入均下降[140] - 2020年第三季度末三个月持续经营业务净亏损1.611亿美元，每股摊薄亏损23.42美元，较2019年同期增加3770万美元[142] - 2020年第三季度末三个月一般及行政费用4620万美元，较2019年同期减少1740万美元，降幅27%[143] - 2020年第三季度末三个月研发和工程费用760万美元，较2019年同期减少440万美元，降幅37%[144] - 2020年第三季度末三个月折旧和摊销费用2.069亿美元，较2019年同期减少1470万美元，降幅7%[145] 各条业务线第三季度数据关键指标变化 - 2020年美国钻井业务运营收入13024.3万美元，较2019年减少17756.5万美元，降幅58%，调整后运营亏损3916.2万美元，平均工作钻机数量下降53%[146] - 2020年国际钻井业务运营收入24839.2万美元，较2019年减少7988.6万美元，降幅24%，调整后运营亏损1687.2万美元，平均工作钻机数量下降19%[146] 前三季度财务数据关键指标变化 - 2020年前三季度公司总运营收入为17亿美元，较2019年同期减少6.385亿美元，降幅27%，主要因美国业务活动减少，美国钻井业务平均钻机数量下降40%[159] - 2020年前三季度归属于公司普通股股东的持续经营业务净亏损为7.083亿美元（摊薄后每股亏损102.25美元），较2019年同期增加2.552亿美元，主要因各项减值和其他费用增加2.333亿美元[160] - 2020年前三季度公司一般及行政费用为1.498亿美元，较2019年同期减少4640万美元，降幅24%，反映了公司因行业市场状况进行的裁员和成本削减[161] - 2020年前三季度公司研发和工程费用为2630万美元，较2019年同期减少1120万美元，降幅30%，归因于行业市场状况下项目的人员和成本控制[162] - 2020年前三季度公司折旧和摊销费用为6.45亿美元，较2019年同期减少520万美元，降幅1%，主要因钻机活动减少、资本支出受限及资产减值和报废[163] - 2020年前三季度公司利息费用为1.583亿美元，较2019年同期增加320万美元，增幅2%，主要因2020年1月发行的票据利率较高[172] - 2020年前三季度公司确认减值和其他费用约3.393亿美元，较2019年同期的1.06亿美元大幅增加，主要因新冠疫情导致石油市场波动和油价下跌[173] - 2020年前三季度其他净收入为4830万美元，包括债务回购净收益6580万美元和或有对价准备金释放860万美元，部分被资产处置净损失等项目抵消[175] - 2020年前三季度公司全球有效税率为 - 2.9%，而2019年同期为 - 19.7%，税率变化主要归因于税前盈利（亏损）的地域组合变化[178] 各条业务线前三季度数据关键指标变化 - 2020年前三季度美国钻井业务运营收入为5.78928亿美元，较2019年同期减少3.72491亿美元，降幅39%，调整后运营亏损为6996.1万美元，而2019年同期为盈利5750.2万美元[164] 资金状况与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及短期投资为5.138亿美元，营运资金为6.77亿美元；2019年12月31日，现金及短期投资为4.525亿美元，营运资金为5.921亿美元[179] - 截至2020年9月30日，2018年循环信贷安排下未偿还借款为7.523亿美元，总借款能力为10.14亿美元，因最低流动性要求减少可用借款能力5060万美元，还有2670万美元未偿还信用证[180] - 截至2020年9月30日，公司18个信用证安排的可用额度为6.30902亿美元，未偿还信用证为1.17782亿美元，剩余可用额度为5.1312亿美元[182] - 2019年9月13日公司签订2.5亿美元应收账款销售协议，截至2020年9月30日，购买方购买的应收账款金额为5200万美元[183][184] - 截至2020年9月30日，未完成的采购承诺约为1.043亿美元[187] 股票回购情况 - 2015年8月25日董事会授权最高4亿美元的股票回购计划，截至2020年9月30日，已回购0.3百万股，总价约1.211亿美元，剩余授权金额为2.789亿美元，子公司持有1.1百万股[189] 现金流量情况 - 2020年前九个月，经营活动提供净现金2.479亿美元，2019年同期为4.308亿美元；投资活动使用净现金1.293亿美元，2019年同期为3.337亿美元；融资活动使用净现金4850万美元，2019年同期为1.418亿美元[193][194][195] 义务集团财务数据 - 截至2020年9月30日，义务集团总资产为77.23237亿美元，总负债为37.29856亿美元，股东权益为39.93381亿美元；2019年12月31日，总资产为82.14261亿美元，总负债为36.72552亿美元，股东权益为45.41709亿美元[200] - 2020年前九个月，义务集团总收入及其他收入为 - 5.13521亿美元，持续经营业务税后收入为 - 6.00555亿美元，优先股股息为 - 1095.8万美元，归属于普通股股东的净收入为 - 6.11513亿美元[201] 公司金融担保情况 - 公司金融担保的最大金额在2020年为4.3949亿美元，2021年为16.3189亿美元，2022年为0，之后为125.2万美元，总计20.839亿美元[204]

公司融资与资本运作 - 2020年1月公司完成私募发行，6亿美元2026年到期高级担保票据年利率7.25%，4亿美元2028年到期高级担保票据年利率7.50%，所得款项用于回购11亿美元高级票据，实现净收益1570万美元[125][126][127] - 2020年4月20日公司进行1比50反向股票分割，授权普通股数量从8亿减至1600万，每股面值从0.001美元增至0.05美元，股东授权反向股票分割后普通股资本增加100%至160万美元，授权股数增至3200万[128] - 2020年5月5日公司董事会通过股东权利计划，5月15日记录在册股东每股获一权利，收购方持股达4.9%（特定股东为10%）权利可执行，触发后持有人可50%折扣购买股票[129][130][131] 公司整体财务数据关键指标变化（季度） - 2020年第二季度公司运营收入5.339亿美元，较2019年同期减少2.375亿美元，降幅31%，主要因美国市场活动减少，美国钻井业务平均作业钻机数量下降48%[134] - 2020年第二季度公司持续经营业务净亏损1.518亿美元（摊薄后每股22.13美元），较2019年同期减少5610万美元，主要因各项减值和其他费用减少4470万美元[136] - 2020年第二季度公司一般及行政费用4620万美元，较2019年同期减少1820万美元，降幅28%，反映出员工数量和成本的显著降低[137] - 2020年第二季度公司研发和工程费用730万美元，较2019年同期减少460万美元，降幅39%，归因于人员配置和成本控制[138] - 2020年第二季度公司折旧和摊销费用2.111亿美元，较2019年同期减少720万美元，降幅3%，主要因钻机活动减少、资本支出有限及资产减值和报废[139] 各业务线数据关键指标变化（季度） - 2020年第二季度美国钻井业务运营收入1.73784亿美元，较2019年同期减少1.49618亿美元，降幅46%，调整后运营亏损2339.5万美元[140] - 2020年第二季度加拿大钻井业务运营收入356.4万美元，较2019年同期减少782.5万美元，降幅69%，调整后运营亏损579.5万美元[140] 公司整体财务数据关键指标变化（上半年） - 2020年上半年公司总运营收入为13亿美元，较2019年同期减少3.188亿美元，降幅20%，美国钻井业务平均钻机作业数量下降34%[153] - 2020年上半年归属于公司普通股股东的持续经营业务净亏损为5.472亿美元，较2019年同期增加2.175亿美元，主要因各项减值和其他费用增加2.344亿美元[154] - 2020年上半年公司一般及行政费用为1.036亿美元，较2019年同期减少2900万美元，降幅22%[155] - 2020年上半年公司研究与工程费用为1870万美元，较2019年同期减少670万美元，降幅26%[157] - 2020年上半年公司折旧和摊销费用为4.382亿美元，较2019年同期增加950万美元，增幅2%[158] - 2020年上半年公司利息费用为1.059亿美元，较2019年同期增加210万美元，增幅2%，主要因2020年1月发行的票据利率较高[167] - 2020年上半年公司确认减值和其他费用约3.343亿美元，较2019年同期的9990万美元大幅增加[168][169] - 2020年上半年公司其他净收入为4790万美元，2019年同期为费用2810万美元[170][171] 各业务线数据关键指标变化（上半年） - 2020年上半年美国钻井业务运营收入为4.48685亿美元，较2019年同期减少1.94926亿美元，降幅30%，调整后运营亏损为3079.9万美元[159] 公司资金状况与债务指标 - 截至2020年6月30日，公司现金及短期投资为4.943亿美元，营运资金为6.292亿美元，循环信贷安排下借款余额为5.6亿美元，剩余可用额度为4.49亿美元[174] - 截至2020年6月30日，公司有18个信用证融资安排，可用信贷额度为630902000美元，未偿还信用证为142517000美元，剩余可用额度为488385000美元[175] - 2020年6月30日，公司资产与债务覆盖率为3.79:1，净杠杆率为3.69:1；2019年12月31日，资产与债务覆盖率为4.28:1，净杠杆率为3.55:1[176] 公司其他业务相关数据 - 2019年9月13日，公司签订2.5亿美元应收账款销售协议，截至2020年6月30日，购买方购买的应收账款金额为1.2亿美元[180][181] - 截至2020年6月30日，未完成的采购承诺总计约1.442亿美元[184] 公司股票回购情况 - 公司董事会授权的股票回购计划可回购至多4亿美元普通股，截至2020年6月30日，已回购0.3百万股，总价约1.211亿美元，剩余授权金额为2.789亿美元[186][188] 公司现金流量情况 - 2020年上半年，经营活动提供的净现金为2.018亿美元，2019年同期为2.731亿美元；投资活动使用的净现金为9210万美元，2019年同期为2.582亿美元；融资活动使用的净现金为6130万美元，2019年同期为8860万美元[191][192][193] 义务集团财务数据 - 截至2020年6月30日，义务集团总资产为7923508000美元，总负债为3750252000美元，股东权益为4173256000美元；2019年12月31日，总资产为8214261000美元，总负债为3672552000美元，股东权益为4541709000美元[196] - 2020年上半年，义务集团总收入、合并子公司收益（亏损）和其他收入为 - 370716000美元，持续经营业务税后收入为 - 420825000美元，优先股股息为 - 7305000美元，归属于公司普通股股东的净收入（亏损）为 - 428130000美元[197] 公司金融担保情况 - 公司提供的金融担保最大金额总计219250000美元，其中2020年为200428000美元，2021年为18710000美元，2022年为0，之后为112000美元[201] 公司市场风险情况 - 2020年上半年，公司市场风险敞口与2019年年报披露相比无重大变化[202]

财务状况 - 流动性（现金及现金等价物加上未提取的信用额度）总计近9.25亿美元[3] - 截至2020年6月30日，总债务为32.8亿美元[14] - 现金及现金等价物为4.8亿美元[14] - 未提取的循环信贷额度为2.79亿美元[14] - 2020年和2021年到期的未偿还债务余额为1.39亿美元和1.54亿美元[14] - 2022年到期的其他债务为1.93亿美元[14] - 2023年到期的债务为560万美元[14] - 2024年到期的债务为484万美元[14] - 2025年到期的债务为775万美元[14] - 2026年到期的债务为600万美元[14] - 2027年到期的债务为400万美元[14] 业绩总结 - 2020年第二季度美国下48州的钻机平均利用率为30%[4] - 国际钻机平均利用率为55%[4] - 2020年第二季度总钻机利用率为37%[4] - 2020年第二季度在下48州的钻井收入中，Tier 1客户占比为48%[5] - 2020年第二季度与超级大公司的市场份额为22%[7] - Nabors在2020年第二季度的高规格钻机利用率为52%[4] 用户数据与市场渗透 - Nabors在下48州的SmartApps渗透率为30%[11] - Nabors的IADC报告的总记录事故率（TRIR）为0.93，低于行业平均水平[8] 成本管理与回购 - 在公开市场回购约1.87亿美元的债务，预计在2020年第二至第四季度实现约2.2亿美元的增量节省[3]