Accessibility StatementSkip Navigation HAMILTON, Bermuda, Sept. 30, 2025 /PRNewswire/ -- Nabors Industries Ltd. ("Nabors" or the "Company") (NYSE: NBR) issued the following statement today from Chairman, President and CEO Anthony G. Petrello regarding the senior secured notes offering and planned uses of net proceeds announced by Superior Energy Services, Inc. ("Superior"): "We congratulate Superior on the successful completion of its recent notes offering. The stated use of proceeds includes repayment of $ ...

公司近期动态 - 公司管理层计划于2025年9月10日参加Pareto证券第32届年度能源会议 首席财务官William Restrepo 财务运营高级副总裁Miguel Rodriguez及企业发展和投资者关系副总裁William Conroy将出席[1] - Miguel Rodriguez将在会议上进行公司演讲 投资者演示材料已发布于公司官网投资者关系板块的"活动与演示"栏目中[2] 公司业务概况 - 公司是全球能源行业先进技术领先供应商 业务覆盖超过20个国家 拥有全球化的人员 技术及设备网络[3] - 公司核心能力集中于钻井 工程 自动化 数据科学和制造领域 致力于推动能源行业创新并促进低碳转型[3] 资产处置进展 - 公司已签订最终协议 将Quail Tools业务以6亿美元对价出售给Superior Energy Services[6] - 公司宣布部分赎回2027年到期的7.375%优先担保票据 该票据由公司全资子公司Nabors Industries Inc发行[5] 投资者沟通渠道 - 投资者联系可通过企业发展和投资者关系副总裁William Conroy（电话+1 281-775-2423）或总监Kara Peak（电话+1 281-775-4954）[4] - 投资者材料申请可联系百慕大总部（电话+441-292-1510）[4]

Accessibility StatementSkip Navigation HAMILTON, Bermuda, Sept. 8, 2025 /PRNewswire/ -- Nabors Industries, Inc ("Nabors" or the "Company"), a wholly-owned subsidiary of Nabors Industries Ltd. ("Parent") (NYSE: NBR) today announced that it has given notice of redemption of $150 million face value of its 7.375% Senior Priority Guaranteed Notes due in 2027. The redemption date is September 30, 2025 and the redemption price is 101.844% of the principal amount of securities to be redeemed, plus accrued and unp ...

核心财务表现 - 第二季度调整后每股亏损2.71美元 超出市场预期的2.05美元亏损 但较去年同期4.29美元亏损有所收窄 [2] - 总营业收入8.328亿美元 略超市场预期的8.31亿美元 较去年同期的7.348亿美元实现增长 [3] - 调整后EBITDA为2.485亿美元 高于去年同期的2.181亿美元 但低于模型预测的3.065亿美元 [3] 业务板块表现 - 美国钻井业务收入2.554亿美元 同比下降1.6% 低于模型预期的3.127亿美元 运营利润3980万美元低于去年同期的4510万美元 [4] - 国际钻井业务收入3.85亿美元 高于去年同期的3.567亿美元 运营利润3610万美元显著高于去年同期的2370万美元 [5] - 钻井解决方案业务收入1.703亿美元 同比大幅增长105.3% 远超模型预期的9110万美元 运营利润5040万美元高于去年同期的2730万美元 [5][6] - 钻机技术业务收入3650万美元 同比下降26.3% 运营利润170万美元低于去年同期的490万美元 [6] 资本结构与支出 - 现金及短期投资总额3.874亿美元 长期债务约27亿美元 债务与总资本比率达80.7% [7] - 第二季度资本支出1.418亿美元 第三季度计划支出2-2.1亿美元 其中1.1-1.15亿美元用于沙特新建项目 [7][10] - 2025年全年资本支出预期7-7.1亿美元 包含3亿美元SANAD新建项目和6000万美元Parker Wellbore项目 [10] 业绩展望 - 预计第三季度美国钻井平台数量57-59台 日调整毛利率约1.33万美元 阿拉斯加和墨西哥湾合计EBITDA约2600万美元 [8] - 国际业务预计平台数量87-88台 日调整毛利率约1.79万美元 [9] - 钻井解决方案业务EBITDA预计保持第二季度水平 钻机技术业务EBITDA预计增长200-300万美元 [9] - 全年调整后自由现金流目标8000万美元 第三季度预计与第二季度持平 [11] 市场预期变化 - 过去一个月市场预期呈现上升趋势 共识预期调整幅度达-9.88% [12] - 公司增长评分B级 动量评分A级 价值评分A级 综合VGM评分A级 [13] - Zacks评级为3级(持有) 预计未来几个月回报率与市场持平 [14]

公司业务概览 - 全球领先的钻井及钻井相关服务提供商 业务涵盖陆地和海上油气井 运营四大板块：美国钻井、国际钻井、钻井解决方案和钻机技术 [1] - 提供包括控压钻井、管材运行和扭矩监测服务 同时制造和销售关键钻井设备（顶驱、扳手、猫道和机器人系统）并提供售后支持 [1] - 通过服务、技术和全球布局的多元化组合 巩固其在能源行业的关键参与者地位 [1] 财务表现与市场表现 - 过去一年股价暴跌56.7% 表现逊于石油天然气钻井子行业34.4%的跌幅和整体油气能源板块0.4%的小幅下跌 [3] - 同行比较显示 Precision Drilling下跌23.3% Helmerich & Payne下跌44.5% Transocean下跌37.8% [3] - 2025年Zacks共识预期亏损从每股20.28美元收窄至4.18美元 同比改善79.4% 收入预期32亿美元 同比增长10.6% [5] - 2025年第二季度收入8.33亿美元 高于去年同期的7.35亿美元 增长主要由钻机和解决方案业务推动 [7][9] 增长驱动因素 - SANAD与沙特阿美合资企业新增两台钻机 总数达12台 另获第四批5台新建钻机订单 将于2026-2027年投入运营 确保多年收益可见性 [10] - 2025年3月收购Parker Wellbore 第二季度贡献超预期 钻井解决方案EBITDA从第一季度的4090万美元提升至7650万美元 协同效应超4000万美元年度目标 [11] - PACE系列钻机在多个美国盆地创下钻井记录 包括Bakken四英里水平段、Haynesville 20,000英尺水平段和Eagle Ford超过32,500英尺的最长井 [12] 运营与财务挑战 - 2024年调整后每股亏损6.67美元 2025年第二季度调整后每股亏损2.71美元 虽较去年同期的4.29美元收窄 但仍持续净亏损 [13] - 长期债务27亿美元 截至2025年6月30日 总债务与总资本比率为80.7% 第二季度利息支出5600万美元 [14] - 美国Lower 48地区钻机数稳定在62台左右 但日调整毛利润从一年前的15,600美元降至13,900美元 预计第三季度进一步降至约13,300美元 [15] - 2025年资本支出指引7-7.1亿美元 其中3亿美元用于SANAD钻机 6000万美元用于Parker 第二季度资本支出1.42亿美元 [16] 行业与竞争对比 - Precision Drilling和Helmerich & Payne的2025年收益预计同比分别下降17.5%和65.4% Transocean则预计增长107.7% [5] - Precision Drilling第二季度长期债务55亿加元 Nabors通过出售Quail Tools业务实现净债务减少超过25%（6.25亿美元）及每年5000万美元利息节省 [14] - Helmerich & Payne北美解决方案部门2025财年第三季度直接利润2.66亿美元 日利润19,860美元 Transocean 2025年资本需求仅1.2亿美元 [15][16]

交易概述 - Nabors Industries Ltd 以6亿美元净对价将其高性能管材子公司Quail Tools出售给Superior Energy Services 交易包含3.75亿美元现金和2.5亿美元卖方票据 [1] - 交易包含优先供应商协议 Superior Energy将成为Nabors钻杆及相关产品的首选供应商 [1][5] - 交易预计释放超过五年预期自由现金流 加速公司财务转型进程 [2] 财务影响 - 交易使Nabors净债务减少6.25亿美元 降幅超过25% 长期债务从27亿美元显著降低 [3][8] - 公司每年可节省5000万美元利息支出 增强财务灵活性和运营韧性 [3][8] - Quail Tools在2025年预计继续产生约1.5亿美元调整后EBITDA 出售后Nabors保留业务每年至少贡献5500万美元EBITDA [2][4] 战略调整 - Nabors保留Parker交易获得的钻井平台、钻机运营管理合同和管材运行服务等核心增长业务 [4] - Parker收购与Quail处置产生净正面影响 为传统业务定位持续价值创造 [4] - 公司通过交易强化资产负债表 为未来发展提供更大灵活性 [3] 收购方收益 - Superior Energy通过收购使管材库存近乎翻倍 显著扩大在美国陆地市场的运营覆盖范围 [5][8] - Quail Tools的一流设施和资深团队将增强对所有主要美国能源区域的服务能力 支持国际扩张战略 [5] - 优先供应商协议确保Superior Energy获得Nabors项目的稳定业务来源 [1][5] 行业趋势 - 交易体现油田服务行业持续整合趋势 企业在波动市场环境中强化资产负债表并为长期增长重新定位 [6] - 双方管理层对协同效应表示乐观 承诺为全球勘探开发客户提供更强大支持 [6] - Nabors作为全球最大陆地钻井承包商之一 继续专注于石油、天然气和地热钻井业务 [7]

交易概况 - Nabors Industries Ltd 宣布以6亿美元总对价出售子公司Quail Tools LLC给Superior Energy Services Inc 其中现金3.75亿美元 卖方票据2.5亿美元 交易预计产生约500万美元现金税费 [1] - 交易包含优先供应商协议 Superior将成为Nabors钻杆及相关产品的首选供应商 [2] - 公司预计通过此次交易实现净债务减少6.25亿美元 使净债务下降超25% 每年节省利息支出超5000万美元 [5] 财务影响 - 截至2025年6月30日 Nabors长期债务为27亿美元 净债务23亿美元 交易后净债务降至约16.75亿美元 [5][13] - Quail在2025年预计产生调整后EBITDA约1.5亿美元（不含协同效应） [3] - 公司保留的Parker业务（钻机、运营管理合同和管材运行服务）预计2025年调整后EBITDA至少5500万美元 [6] 战略价值 - 此次处置加速实现了合并Parker业务超五年的预期自由现金流 [5] - 原始Parker收购总对价约2.73亿美元 相当于包括3900万美元收购成本和4000万美元协同效应在内的2025年预期调整后EBITDA的1.6倍 [5] - 保留业务隐含净收购成本9700万美元（含承担9300万美元净债务和3900万美元交易成本 减3500万美元资产出售收益） 相当于1.8倍调整后EBITDA [11] 业务协同 - Quail是美国油气钻探市场高性能井下管材领先供应商 Superior在美国和国际市场提供租赁管材 [2] - 合并后的公司将成为美国陆上和海上管材租赁领域的首要供应商 存在大量额外协同机会 [4] - Nabors第二季度出售闲置Parker钻机资产获得约3500万美元现金收益 [5]

行业与公司 - **行业**：能源服务与设备（Energy Services & Equipment），北美市场[1] - **涉及公司**： - **GTLS**（Chart Industries）：看好（Overweight），目标价$225，当前价$171.65，潜在涨幅31%[10] - **NBR**（Nabors Industries）：谨慎（Cautious），目标价$50，当前价$35.29，潜在涨幅42%[10] - **NOV**（NOV Inc.）：中性（已发布财报），目标价$15，当前价$14.16，潜在涨幅10%[10] - **TS**（Tenaris）：看跌（Underweight），目标价$34，当前价$38.03，潜在跌幅6%[10] --- 核心观点与论据 **GTLS（Chart Industries）** - **并购动态**：Baker Hughes（BKR）拟以每股$210收购GTLS，较当前股价溢价22%，替代此前GTLS与Flowserve（FLS）的合并计划[5] - **业绩预期**：2025/2026年EBITDA预估未调整，自由现金流（FCF）预计高于共识16%（2025年FCF 5.34亿 vs 共识4.6亿）[15] - **驱动因素**：天然气/LNG及非油气业务增长，数据中心与AI电力需求推动订单[15] **NBR（Nabors Industries）** - **风险点**：北美陆地钻探及沙特（KSA）活动减少，短期股价波动大（年化波动率74%），空头头寸增加607bps[12] - **财务调整**：2025/2026年EBITDA预估下调5%/6%，主因钻机利用率下降（2025年国际钻机数87台 vs 共识88台）[24] **NOV（NOV Inc.）** - **财报表现**：2Q收入+2%超预期，但EBITDA-4%低于共识，3Q指引EBITDA-2%[13] - **订单疲软**：能源设备订单同比降6%，账面比（Book-to-Bill）0.92x显示需求放缓[26] **TS（Tenaris）** - **短期乐观**：受益于美国OCTG（石油专用管材）价格韧性及12亿美元股票回购计划（2Q已回购2.6亿）[13] - **估值压力**：2026年EV/EBITDA 5.8x（共识5.6x），反映国际市场需求疲软（中东收入占比高）[28] --- 其他重要内容 1. **行业风险**： - 关税对设备供应商的影响[2] - 北美陆地钻探活动放缓（2025年全球上游资本支出预计降5%）[52] 2. **财务调整**： - 全组公司2025/2026年EBITDA预估下调2%/4%，NOV下调幅度最大（5-10%）[9] 3. **关键数据点**： - **GTLS**：订单同比增长88%（2026年订单106.98亿 vs 2025年51.56亿），但修复服务业务利润率下降174bps[22] - **NBR**：美国钻机日均收入$36,969（共识$37,017），成本压力上升（日均成本$21,279 vs 共识$21,033）[24] 4. **估值趋势**： - 目标EV/EBITDA倍数上调：NOV +10%（2026年6.3x vs 原5.7x），反映供应链改善预期[20] --- 被忽略的细节 - **GTLS并购溢价**：BKR报价隐含企业价值约190亿美元（含债务），较FLS合并方案更优[5] - **TS空头头寸**：空头覆盖率仅2.2天（行业最低），显示市场分歧小[12] - **NBR沙特业务**：当前影响有限，但若沙特进一步削减钻探预算，可能拖累国际收入（占2025年总收入50%）[24] --- 数据引用 - 股价与目标价：[10] - EBITDA调整：[4][19] - 订单与钻机数据：[22][24] - 并购细节：[5]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度营业收入为8.328亿美元，同比增长9800万美元[132] - 公司2025年第二季度净亏损3090万美元，较2024年同期净亏损3230万美元减少130万美元[133] - 公司2025年上半年营业收入为16亿美元，同比增长1.005亿美元[144] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度一般及行政费用为8270万美元，同比增长2060万美元（33%）[134] - 公司2025年第二季度折旧及摊销费用为1.751亿美元，同比增长1490万美元[135] - 公司2025年上半年一般及行政费用达1.512亿美元，同比增加2730万美元（22%），主要由于Parker收购带来的人力成本增加及通胀压力[146] - 折旧与摊销费用达3.297亿美元，同比增加1190万美元，主要来自Parker收购新增资产[147] - 利息支出达1.104亿美元，同比增加850万美元（8%），因债务余额及利率上升[153] 美国钻井业务表现 - 美国钻井业务收入同比下降430万美元（2%），平均作业钻机数减少2.6台（3%）[136][137] - 美国钻井业务收入下降4.552亿美元（9%），平均作业钻机数减少6.5台（8%）[148][149] 国际钻井业务表现 - 国际钻井业务收入同比增长2820万美元（8%），平均作业钻机数增加1.5台（2%）[136][138] - 国际钻井业务收入增长6060万美元（9%），平均作业钻机数增加2.7台（3%）[148][150] 钻井解决方案业务表现 - 钻井解决方案业务收入同比增长8730万美元（105%），主要来自收购Parker的业务贡献[136][139] - 钻井解决方案业务收入激增1.049亿美元（66%），主要得益于Parker收购[148][151] 钻机技术业务表现 - 钻机技术业务收入同比下降1300万美元（26%）[136][140] 收购活动 - 公司2025年3月完成收购Parker Drilling Company，交易对价包括480万股公司普通股和60万美元现金[131] - 2025年前六个月通过Parker收购获得净现金8440万美元[179] 现金流表现 - 2025年前六个月经营活动净现金流入为2.395亿美元，较2024年同期的2.889亿美元下降17.1%[176] - 2025年前六个月运营现金流（扣除营运资本变动前）为3.037亿美元，较2024年同期的3.443亿美元下降11.8%[176] - 2025年前六个月营运资本变动消耗现金流6420万美元，较2024年同期的5540万美元增加15.9%[178] - 2025年前六个月投资活动净现金流出为2.109亿美元，较2024年同期的2.271亿美元下降7.1%[179] - 2025年前六个月资本支出总额为3.439亿美元，较2024年同期的2.32亿美元增加48.2%[179] - 2025年前六个月融资活动净现金流出为2130万美元，其中偿还Parker定期贷款1.778亿美元并新增信贷协议融资1.78亿美元[180] - 2024年前六个月融资活动净现金流出为6.363亿美元，主要因偿还6.31亿美元长期债务[180] 财务资源与债务 - 公司现金及短期投资为3.874亿美元，营运资本达5.274亿美元（截至2025年6月30日）[157] - 2024年信贷协议下未使用授信额度为1.61275亿美元，信用证余额1.22392亿美元[164] - 应收账款购买协议中第三方购买金额为1.25亿美元，最大购买承诺额度为2.5亿美元[168] - 公司未履行采购承诺总额达3.846亿美元，主要用于资本支出及库存采购[172] - 公司金融担保工具（包括备用信用证）2025年最高责任限额为2704.2万美元，2025-2027年累计责任限额为6504.4万美元[183]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股亏损2.71美元 超出市场预期的2.05美元亏损 但较去年同期的4.29美元亏损有所收窄 [2] - 营业收入8.328亿美元 略超预期的8.31亿美元 同比增长13.3% 主要受益于国际钻井和钻井解决方案部门 [3] - 调整后EBITDA为2.485亿美元 同比增长13.9% 但低于预期的3.065亿美元 [3] 分部门业绩 美国钻井 - 营业收入2.554亿美元 同比下降1.6% 低于预期的3.127亿美元 [4] - 营业利润3980万美元 同比下降11.8% 低于预期的6460万美元 [4] 国际钻井 - 营业收入3.85亿美元 同比增长7.9% 但低于预期的3.948亿美元 [5] - 营业利润3610万美元 同比增长52.3% 略低于预期的3780万美元 [5] 钻井解决方案 - 营业收入1.703亿美元 同比大幅增长105.3% 远超预期的9110万美元 [5] - 营业利润5040万美元 同比增长84.6% 但低于预期的6520万美元 [6] 钻机技术 - 营业收入3650万美元 同比下降26.3% 低于预期的4150万美元 [6] - 营业利润170万美元 同比下降65.3% 低于预期的410万美元 [6] 财务状况 - 总成本和费用增至8.18亿美元 高于去年同期的7.405亿美元 [7] - 现金及短期投资3.874亿美元 长期债务约27亿美元 债务资本比达80.7% [7][9] - 资本支出1.418亿美元 [9] 业绩展望 - 预计第三季度美国钻井平均钻机数57-59台 日均调整后毛利约1.33万美元 [10] - 国际业务预计平均钻机数87-88台 日均毛利约1.79万美元 [11] - 钻井解决方案EBITDA预计与第二季度持平 钻机技术EBITDA预计增加200-300万美元 [11] - 第三季度资本支出计划2-2.1亿美元 全年预计7-7.1亿美元 [12] - 全年调整后自由现金流目标8000万美元 [13] 同业比较 - Valero Energy第二季度调整后每股收益2.28美元 超预期但同比下降15.9% [15] - Halliburton调整后每股收益0.55美元 符合预期但同比下降31.3% [17] - Equinor调整后每股收益0.64美元 低于预期且同比下降23.8% [19]