财务数据和关键指标变化 - 2024年公司总营收35亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长6% [13] - 2024年公司实现全年AOI利润率目标36% [13] - 公司致力于实现2027年AOI利润率提升3个百分点，产生强劲自由现金流，并通过股息和股票回购返还至少100%自由现金流的目标 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder - 10月全球MAU同比下降约10%，11月和12月同比下降约9%，1月同比下降约8% [38][39] - Q1直接收入同比增长下降，反映MAU趋势仍为负但趋于稳定，以及加拿大生物识别等信任和安全计划的影响 [32] - 12月推出“第一印象”功能，用户采用情况良好，能增加匹配机会并带来增量收入 [46] Hinge - 旺季新用户趋势良好，是未来MAU和收入趋势的领先指标 [31] - 预计下半年收入增长将加强，用户增长持续强劲并执行产品路线图 [34] Evergreen和新兴品牌 - 2025年Evergreen品牌降幅将收窄，新兴品牌将持续强劲增长，两者大致相互抵消，使E&E业务对公司整体财务状况产生积极影响 [99] - 新兴品牌如Chispa、BLK持续强劲增长，新收购的Salaams自收购以来收入增长约50% [100][101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是利用创新尤其是AI改善产品体验，重振增长，满足用户不断变化的期望，推动持续增长并为股东创造长期价值 [10][11] - 公司将在Tinder的信任和安全、用户体验和产品创新等方面进行投资，以实现三年收入增长目标 [54] - 公司将通过Power Portfolio和Pops Plus计划，在多品牌间共享技术和学习经验，提升匹配算法 [82][83] - 公司将继续收购和发展针对特定人群的新兴品牌，实施“构建一次，处处部署”策略，提高盈利能力 [100][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是公司执行战略的关键一年，对实现目标充满信心 [11] - 尽管Q1收入指引因Tinder的影响而放缓，但公司对全年收入增长持乐观态度，预计随着时间推移将逐步改善 [31][35] - 公司有信心实现2025年至少50个基点的利润率扩张，并在三年后实现39%的利润率目标 [53][55] 其他重要信息 - 公司新CEO Spencer Rascoff认为公司使命、品牌实力、AI潜力和市场规模吸引其加入，相信AI将为公司带来业务拐点 [20][21][22] - 公司将在2025年继续测试和推出Tinder的产品和货币化举措，预计下半年影响更大 [33] - 公司业务存在季节性模式，Q1利润率通常最低，Q4最高 [56] - 新CEO Spencer Rascoff将在交易窗口开放时个人购买200万美元公司股票 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么激励你加入Match Group，你对在线约会行业的看法如何 - 新CEO Spencer Rascoff表示受公司使命、品牌实力、AI潜力和市场规模吸引，认为公司使命是全球最重要的，AI将带来业务拐点，在线约会市场规模未来将远超预期 [19][20][21] 问题: 为什么现在是更换领导层的合适时机，你的战略将如何从BK的战略演变，你采取了哪些措施确保平稳过渡 - Spencer Rascoff称过渡将平稳，他熟悉公司战略和团队，与之前担任CEO的Zillow Group相似，他支持投资者日制定的战略和财务目标，并将带来紧迫感和执行力 [26][27] 问题: 旺季开局良好，但Q1指引显示收入和付费用户增长放缓，原因是什么 - 新CFO Steven Bailey解释称旺季新用户趋势对收入影响有限，Q1收入受Tinder直接收入增长下降、MAU趋势仍为负、信任和安全计划以及去年闰年的影响，但公司对全年收入增长有信心，预计产品和货币化举措将在下半年产生更大影响 [31][32][33] 问题: Tinder在苹果应用商店的排名情况如何，能否在2025年实现MAU同比增长 - 总裁Gary Swidler表示过去几个月Tinder全球MAU趋势有所改善，但目前预测未包含全年MAU增长，公司将专注于推出产品举措，逐步改善用户趋势 [38][40][41] 问题: 请更新Tinder的单点功能测试进展和今年的预期收入贡献 - Steven Bailey称12月推出的“第一印象”功能效果良好，用户采用情况和匹配率较高，且减少了蚕食效应并带来增量收入；Passport将继续迭代优化；单点功能对2025年收入的预期贡献相对较小，Tinder收入增长主要来自货币化优化和MAU趋势改善 [46][47][48] 问题: 请澄清2025年利润率展望和投资计划 - Steven Bailey表示公司承诺2025年利润率至少提升50个基点，因Tinder的外汇逆风影响处于投资者日提供范围的低端，并非由于增量投资；公司有信心实现三年利润率目标39%；业务存在季节性模式，预计今年利润率趋势相似 [53][55][56] 问题: 哪些举措将对改善Tinder的MAU和收入趋势起到关键作用，相关的关键绩效指标是什么 - Gary Swidler表示需要在营造更清洁的生态系统、改善用户体验和恢复约会乐趣三个方面取得进展，如AI驱动的匹配功能；关键绩效指标包括功能的采用率、匹配质量等 [59][60][61] 问题: 额外测试面部照片和生物识别等功能对2025年用户增长有何影响，如何跟踪潜在优质用户 - Gary Swidler称信任和安全举措会对用户和收入产生影响，公司将不断迭代优化，以最大化对信任和安全的影响，同时最小化对用户和收入的负面影响；监测指标包括不良行为者报告的减少和用户与不良行为者互动的改善；公司认为营造清洁的生态系统对品牌健康和业务成功至关重要，尽管短期内可能影响用户指标，但长期有益 [69][70][74] 问题: Hinge的新匹配算法是否会在其他品牌复制 - Steven Bailey表示可以利用该算法，公司的多品牌组合和规模优势允许在品牌间共享学习经验，如AI照片查找器；Hinge通过个人访谈功能改进算法的反馈循环，未来有机会通过AI进一步优化匹配算法，但需考虑各品牌的独特用户体验 [82][83] 问题: 是否考虑通过提高价格或减少免费用户来实现Tinder和Hinge用户的货币化 - Spencer Rascoff表示公司专注于最大化总营收，而非特定指标；Steven Bailey补充称公司在货币化方面有出色的创新记录，将持续测试和优化以实现营收最大化；Tinder在货币化方面较为先进，仍在不断改进，Hinge处于业务生命周期早期，未来将在推动用户增长的同时增加对货币化优化的关注 [90][93][95] 问题: 请更新Evergreen业务的收入增长展望，并讨论推动增长的新兴品牌 - Gary Swidler表示预计2025年Evergreen品牌降幅将收窄，新兴品牌将持续强劲增长，两者相互抵消，使E&E业务对公司整体财务状况产生积极影响；新兴品牌如Chispa、BLK和新收购的Salaams表现良好；公司将继续收购和发展针对特定人群的品牌，并实施“构建一次，处处部署”策略，提高盈利能力 [99][100][102]

财务数据和关键指标变化 - 2024年总收入达35亿美元 同比增长3%（外汇中性基础增长6%）[10] - 全年AOI利润率达到36%目标 [10] - 2025年目标为至少50个基点的利润率扩张 受外汇不利因素影响（主要来自Tinder）[40][41] - 预计2027年AOI利润率扩张3个百分点 目标将至少100%自由现金流通过股息和股票回购返还股东 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 Tinder业务 - 全球MAU同比下降趋势改善：10月-10% 11月-9% 12月-9% 1月-8% [27][28] - 推出"First Impressions"功能 用户采用率良好 增加增量收入 [34][35] - 计划推出AI驱动匹配功能 作为滑动之外的替代发现方式 [49][51] - 在加拿大测试生物识别技术 影响一季度收入 [24][58] Hinge业务 - 收入增长预计在下半年加强 受益于用户增长和产品路线图执行 [25] - 推出POP! Plus匹配算法 可跨品牌推广 [65][66] 新兴品牌业务 - 收购Salaams（聚焦穆斯林社区）后收入增长约50% [82] - CHISPA和BLK（聚焦西班牙裔和黑人社区）持续强劲增长 [81] - 采用"一次构建 随处部署"策略 提升运营效率 [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO Spencer Rascoff强调AI技术将带来类似10年前移动化转型的行业拐点 [15][16] - 多品牌组合战略被视为核心优势 可共享技术（如AI功能）和最佳实践 [65][69] - 信任与安全成为战略重点 类比YouTube和Facebook的生态系统清理过程 [60][62] - 目标扩大在线约会总市场规模 预计数字化渗透率将显著提升 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年收入增长将逐步改善 下半年表现优于上半年 [23][25] - 一季度受闰年因素影响 年增长率减少约1个百分点 [24] - 约会高峰季节（圣诞节后至情人节）开局良好 是未来MAU和收入的领先指标 [7][22] - 外汇波动对Tinder利润率造成压力 因其成本基础在美国而收入全球化 [41] 其他重要信息 - CEO个人计划在公开市场购买200万美元公司股票 [87] - 财务报告格式变更 首次采用新形式 [9] - 新任CEO Spencer Rascoff此前担任Zillow集团CEO 具有多品牌数字市场运营经验 [19][20] 问答环节所有的提问和回答 新任CEO相关 - 新任CEO加入动机：被公司连接人群的使命、品牌力量、AI转型机遇和潜在市场规模吸引 [12][13][15][16] - 过渡计划：因已担任董事 过渡将非常顺利 现有战略和财务目标维持不变 [18][19][20] Tinder运营细节 - MAU改善驱动因素：AI匹配功能、信任安全措施、用户体验优化 [47][49][51] - 信任安全措施影响：短期可能压制用户增长 但长期提升品牌健康度和留存率 [56][58][62] - 付费策略：聚焦总收入最大化而非单一指标（付费用户数或ARPPU） [74][77] 财务指引 - 一季度指引较低主因Tinder收入下降、加拿大生物识别测试和闰年因素 [24] - 利润率季节性：Q1因营销支出通常最低 Q4因节日季营销减少通常最高 [44] - E&E业务预计2025年下半年恢复正增长 受益于新兴品牌抵消长青品牌下滑 [80][81]

文章核心观点 - 肯德基与迈克热蜂蜜合作推出限时新菜品，结合两者特色吸引消费者，还推出优惠活动及不同套餐组合，满足不同场景需求 [1][2][6] 合作信息 - 肯德基与美国热门热蜂蜜品牌迈克热蜂蜜合作，为菜单带来新口味 [1] 菜品信息 迈克热蜂蜜鸡肉盒 - 售价7美元，包含两块带骨炸鸡或三块嫩鸡条，淋上迈克热蜂蜜，搭配黄油饼干和一份配菜 [2][3] 粉丝最爱套餐盒 - 售价25美元，适合分享，有四块淋上迈克热蜂蜜的带骨炸鸡、12块100%白肉鸡块、秘制薯条、四块黄油饼干，可从四种酱料中选择，迈克热蜂蜜为可选酱料之一 [4][5][7] 三件原味嫩鸡条 - 淋上迈克热蜂蜜，搭配一份配菜和黄油饼干 [9] 两件炸鸡 - 可选择原味配方或特级脆皮，淋上迈克热蜂蜜，搭配一份配菜和黄油饼干 [9] 时间安排 - 2月9日起，可在DoorDash、UberEats和Grubhub上提前一天购买，2月10日起在餐厅、肯德基官网或APP上购买 [6][7] - 2月14日至20日，在肯德基官网或APP下单享0美元配送费 [10] 各方评价 - 肯德基美国首席营销官兼开发官称两者结合是美食炼金术，新套餐令人难以抗拒 [8] - 迈克热蜂蜜创始人表示与肯德基合作是梦想成真，热蜂蜜与原味炸鸡搭配完美 [9] 公司介绍 肯德基 - 自1952年起供应吮指原味炸鸡，特色菜品丰富，全球150个国家和地区有超3万家餐厅，是百胜餐饮集团子公司 [14] 迈克热蜂蜜 - 美国热蜂蜜领先品牌，2010年起提升日常饮食体验，产品在全国数千家餐厅和零售商处可购 [15]

文章核心观点 - 分析师在2024年1月曾写过关于Match Group的文章，现在认为是时候再次关注该公司，分析师主要关注有能力将资本再投资以获得可观回报、市值低于100亿美元且有长期资本复利能力和高复合年增长率的公司，采用长期投资视角和保守投资策略，偶尔会考虑风险回报比有利的机会 [1] 投资偏好 - 关注有能力将资本再投资以获得可观回报的优质公司 [1] - 目标是市值低于100亿美元的公司，这类公司有充足增长机会 [1] - 理想情况是公司有长期资本复利能力，复合年增长率足够高，可能带来十倍甚至更高回报 [1] 投资策略 - 对目标公司保持长期投资视角，认为在短期持股盛行的投资环境中，这样能比市场指数获得更高回报 [1] - 主要采用保守投资策略，偶尔会考虑风险回报比有利、潜在上行空间大且下行风险有限的机会，并在投资组合中按比例分配以维持整体稳定性 [1]

文章核心观点 - 介绍Match Group 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司在部分指标上的表现 [1][2][4] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度公司营收8.6018亿美元，同比下降0.7%，比Zacks共识预期的8.5604亿美元高出0.48% [1] - 该季度每股收益0.82美元，去年同期为0.81美元，比共识预期的0.84美元低2.38% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为6.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - Hinge付费用户162万，高于五位分析师平均预估的161万 [4] - Hinge每位付费用户收入30.42美元，高于五位分析师平均预估的30.06美元 [4] - Tinder每位付费用户收入16.72美元，略高于五位分析师平均预估的16.71美元 [4] - Tinder付费用户949万，高于五位分析师平均预估的948万 [4] - 总付费用户1461万，低于五位分析师平均预估的1472万 [4] - MG Asia每位付费用户收入21.95美元，低于四位分析师平均预估的22.48美元 [4] - 总直接营收8.45亿美元，高于五位分析师平均预估的8.4395亿美元，同比下降0.7% [4] - 间接营收1500万美元，略低于五位分析师平均预估的1503万美元，同比下降3% [4] - 常青和新兴业务直接营收1.55亿美元，高于五位分析师平均预估的1.5214亿美元 [4] - Hinge直接营收1.48亿美元，高于五位分析师平均预估的1.454亿美元 [4] - MG Asia直接营收6700万美元，低于五位分析师平均预估的7123万美元 [4] - Tinder直接营收4.76亿美元，高于五位分析师平均预估的4.7518亿美元，同比下降3.5% [4]

文章核心观点 Match Group季度财报显示盈利略低于预期但营收超预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注公司盈利前景和行业排名来评估股票表现 同行业Booking Holdings即将公布财报 [1][2][3][4][8] 分组1：Match Group季度财报情况 - 公司季度每股收益为0.82美元 未达Zacks共识预期的0.84美元 去年同期为0.81美元 此次财报盈利意外为 -2.38% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.46美元 实际为0.51美元 盈利意外为10.87% [1] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度 公司营收8.6018亿美元 超Zacks共识预期0.48% 去年同期营收为8.6623亿美元 过去四个季度公司三次超过共识营收预期 [2] 分组2：Match Group股价表现及未来展望 - 自年初以来 Match Group股价上涨约8.2% 而标准普尔500指数涨幅为1.9% [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势有强相关性 投资者可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前 公司盈利估计修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks Rank为3（持有） 预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利估计变化值得关注 当前未来季度共识每股收益估计为0.77美元 营收8.5339亿美元 本财年共识每股收益估计为3.32美元 营收34.9亿美元 [7] 分组3：行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中 互联网 - 商务行业目前处于前28% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] - 同行业Booking Holdings尚未公布2024年12月季度财报 预计2月20日发布 [9] - Booking Holdings预计本季度每股收益35.71美元 同比增长11.6% 过去30天共识每股收益估计上调0.4% [9] - Booking Holdings预计本季度营收51.9亿美元 较去年同期增长8.5% [10]

文章核心观点 - 在线约会应用巨头Match Group第四季度财报喜忧参半，每股收益超分析师预期，但营收未达管理层指引，未来将聚焦技术创新应对挑战 [1][2] 公司业务重点 - 公司是全球最大在线约会公司，运营Tinder和Hinge等多元化应用，各应用针对不同用户群体，主要通过订阅和高级功能实现盈利，依赖技术进步提升用户参与度和推动收入增长 [4] - 公司近期专注提升品牌知名度、拓展技术能力，并应对对Alphabet和Apple等平台提供商的依赖 [5] 季度财务和运营亮点 - 第四季度每股收益0.59美元，超分析师预期的0.55美元，但8.6亿美元营收略低于管理层指引范围，部分原因是外汇因素 [2][6] - Tinder直接收入4.76亿美元，未达内部预测范围，原因是付费用户总数下降和单用户收入增长放缓；Hinge收入季度增长27%，用户扩张策略有效 [7] - 调整后运营收入3.24亿美元，低于预期范围，凸显运营成本挑战；总付费用户从1520万降至1460万，反映约会应用市场竞争激烈 [3][8] - 本季度一次性成本和收入确认调整影响运营收入和未来预测；公司2024年股票回购策略明显，使用全年自由现金流的85%回报股东 [9] 未来展望 - 2025年公司预计总收入在33.75亿美元（下降3%）至35亿美元（增长1%）之间 [10] - 公司将继续大力关注由人工智能驱动的技术创新，提升各平台产品服务；应对Tinder表现挑战时，财务纪律和灵活市场策略至关重要 [10]

文章核心观点 - 科技领域中一些重大投资机会在通信服务板块 通信服务板块股票由涉足媒体和通信的各类科技相关公司组成 投资者可关注该板块并了解挑选优质股票的方法 [1][2][3] 通信服务板块股票定义 - 通信服务板块股票易与科技股混淆 因其业务类型与科技相关 且行业界限随时间演变 [5][6] - 该板块业务类型主要分为网络和内容两类 网络包括互联网、宽带等 内容涵盖信息、广告等 [7] 投资者购买通信服务板块股票的原因 - 通信服务板块是较新的板块 由多个现有板块的公司组成 如Meta、Alphabet等 [10] - 短期内 只要美国消费者和整体经济保持强劲 数字广告收入可能保持强劲 该板块还包含防御性公司 在市场疲软和波动时表现较好 长期来看 该板块有望成为人工智能发展和应用的主要受益者之一 [11][12] 挑选优质通信服务板块股票的方法 - 通信服务板块的共同基金或ETF可能会稀释投资效果 投资者可选择挑选个股 [13] - 若关注收益率 可筛选如AT&T和Verizon等老牌电信公司 若关注增长潜力 可按以下标准筛选：在标准普尔1500指数内 长期每股收益增长率至少15% 至少有10位分析师覆盖 且分析师一致评级为买入 [15][16][17] 优质通信服务板块股票推荐 | 公司（股票代码） | 长期每股收益增长率 | 覆盖分析师数量 | 分析师一致推荐评级 | | --- | --- | --- | --- | | Match Group（MTCH） | 18.2 | 33 | 2.31 | | Warner Music Group（WMG） | 18.6 | 22 | 2.16 | | T-Mobile US（TMUS） | 20.3 | 33 | 2.00 | | CarGurus（CARG） | 18.5 | 16 | 1.93 | | Netflix（NFLX） | 23.4 | 57 | 1.83 | | Nexstar Media Group（NXST） | 46.4 | 14 | 1.82 | | Iridium Communications（IRDM） | 139.3 | 11 | 1.75 | | Take-Two Interactive Software（TTWO） | 41.9 | 33 | 1.68 | | Live Nation Entertainment（LYV） | 27.3 | 27 | 1.64 | | Alphabet（GOOGL） | 16.9 | 80 | 1.62 | [3][4]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年全年总营收35亿美元，同比增长3%，外汇中性基础上增长6%，付费用户降至1490万，同比下降5%，每付费用户收入升至19.12美元，同比增长8%[4] - 2024年全年运营收入8.23亿美元，同比下降10%，运营利润率24%；调整后运营收入13亿美元，与去年持平，调整后运营利润率36%[4] - 2024年全年运营现金流和自由现金流分别为9.33亿美元和8.82亿美元，公司将85%的自由现金流用于股票回购，全年回购7.53亿美元股票，共计2220万股[4] - 2024年Q4总营收8.6亿美元，同比下降1%，外汇中性基础上增长1%，付费用户降至1460万，同比下降4%，每付费用户收入升至19.29美元，同比增长3%[6] - 2024年Q4运营收入2.23亿美元，同比下降14%，运营利润率26%；调整后运营收入3.24亿美元，同比下降10%，调整后运营利润率38%[6] - 2024年第四季度总营收6700万美元，同比下降10%；全年总营收2.85亿美元，同比下降6%[22] - 2024年全年运营亏损3200万美元，同比增加273%，运营亏损率为11%；第四季度运营亏损0.4百万美元，同比下降94%，运营亏损率为1%[22] - 2024年全年调整后运营收入6100万美元，同比下降2%，调整后运营收入利润率为21%；第四季度调整后运营收入1600万美元，同比增加24%，调整后运营收入利润率为24%[22] - 2025年第一季度预计总营收8.2 - 8.3亿美元，同比下降3% - 5%；全年预计总营收33.75 - 35亿美元，同比下降3%至增长1%[26] - 2025年第一季度预计调整后运营收入2.6 - 2.65亿美元，同比下降5% - 7%；全年预计调整后运营收入12.32 - 12.78亿美元[26] - 2024年全年经营现金流9.33亿美元，自由现金流8.82亿美元[28] - 2024年第四季度回购310万股普通股，花费1.17亿美元；全年回购2220万股普通股，花费7.53亿美元[28] - 截至2025年2月4日，公司股票回购计划可用总额为17.5亿美元[29] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为9.71亿美元，长期债务为39亿美元[30] - 2024年末总资产为4465771千美元，较2023年末的4507886千美元有所下降[33] - 2024年净收益为551313千美元，低于2023年的651472千美元[34] - 2024年经营活动提供的净现金为932719千美元，高于2023年的896791千美元[34] - 2024年投资活动使用的净现金为58538千美元，少于2023年的76581千美元[34] - 2024年融资活动使用的净现金为758304千美元，多于2023年的534068千美元[34] - 2024年第四季度总营收为860176千美元，低于2023年同期的866228千美元[35] - 2024年第四季度经营收入为223388千美元，低于2023年同期的260252千美元[35] - 2024年第四季度调整后经营收入为323944千美元，低于2023年同期的361596千美元[35] - 2024年第四季度经营收入利润率为26%，低于2023年同期的30%[35] - 2024年第四季度调整后经营收入利润率为38%，低于2023年同期的42%[35] - 2024年全年总营收为34.79373亿美元，2023年为33.64504亿美元[36] - 2024年全年运营收入（亏损）为8.23312亿美元，运营利润率为24%；2023年运营收入为9.16896亿美元，运营利润率为27%[36] - 2024年全年调整后运营收入为12.52367亿美元，调整后运营利润率为36%；2023年调整后运营收入为12.58533亿美元，调整后运营利润率为37%[36] - 2024年全年经营活动提供的净现金为9.32719亿美元，资本支出为0.50578亿美元，自由现金流为8.82141亿美元；2023年经营活动提供的净现金为8.96791亿美元，资本支出为0.67412亿美元，自由现金流为8.29379亿美元[38] - 预计2025年第一季度运营收入在1.55 - 1.6亿美元之间，调整后运营收入在2.6 - 2.65亿美元之间，营收在8.2 - 8.3亿美元之间[39] - 预计2025年全年运营收入在8.02 - 8.28亿美元之间，调整后运营收入在12.32 - 12.78亿美元之间，营收在33.75 - 35亿美元之间[39] - 预计2025年第一季度运营收入利润率（区间中点）为19%，调整后运营收入利润率（区间中点）为32%[39] - 预计2025年全年运营收入利润率（区间中点）为24%，调整后运营收入利润率（区间中点）为36.5%[39] - 预计2025年全年经营活动提供的净现金在10.55 - 10.75亿美元之间，资本支出在0.45 - 0.55亿美元之间，自由现金流在10 - 10.3亿美元之间[40] - 2024年全年基于股票的薪酬费用为2.67381亿美元，折旧为0.87499亿美元，无形资产减值和摊销为0.74175亿美元[36][37] - 2024年第四季度总营收8.602亿美元，较2023年同期减少610万美元，降幅1%；全年总营收34.794亿美元，较2023年增加1.149亿美元，增幅3% [41] - 2024年第四季度剔除外汇影响后总营收8.75亿美元，较2023年同期增长1%；全年剔除外汇影响后总营收35.531亿美元，较2023年增长6% [41] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年Tinder直接收入19亿美元，同比增长1%，外汇中性基础上增长4%，付费用户降至970万，同比下降7%，每付费用户收入升至16.68美元，同比增长8%[10] - 2024年Hinge直接收入5.5亿美元，同比增长39%，付费用户增至150万，同比增长23%，每付费用户收入升至29.94美元，同比增长13%[13] - 2024年Evergreen & Emerging直接收入6.43亿美元，同比下降7%，付费用户降至270万，同比下降13%，每付费用户收入升至20.10美元，同比增长7%[18] - 2024年第四季度Tinder直接营收4.76亿美元，较2023年同期减少1720万美元，降幅3%；全年Tinder直接营收19.406亿美元，较2023年增加2300万美元，增幅1% [41] - 2024年第四季度Hinge直接营收1.477亿美元，较2023年同期增加3160万美元，增幅27%；全年Hinge直接营收5.504亿美元，较2023年增加1.54亿美元，增幅39% [41] - 2024年第四季度E&E直接营收1.551亿美元，较2023年同期减少1280万美元，降幅8%；全年E&E直接营收6.43亿美元，较2023年减少4840万美元，降幅7% [41] - 2024年第四季度MG Asia直接营收6660万美元，较2023年同期减少690万美元，降幅9%；全年MG Asia直接营收2.839亿美元，较2023年减少1870万美元，降幅6% [41] 股权相关数据 - 截至2025年1月31日，摊薄在外流通股为2.6亿股，自2024年1月26日以来减少7%[4] - 截至2025年2月4日，当前回购计划下仍有17.5亿美元可用于回购[4] - 截至2025年1月31日，公司股价为35.7美元，绝对股数为2.516亿股，总稀释股份为850万股，稀释率为3.3%，总稀释流通股数为2.6亿股 [43] - 公司假设期权按期权行权价和员工预扣税净额结算，行权时代公司为员工支付的预扣税估计为2070万美元 [44] - 公司假设RSU按员工预扣税净额结算，归属时代公司为员工支付的预扣税估计为2.818亿美元 [45] - 公司有两类可交换优先票据，公司打算用等于票据面值的现金结算，不会产生稀释效应 [47] 股息相关数据 - 公司董事会宣布每股0.19美元的现金股息，将于2025年4月17日支付给4月3日登记在册的股东[23] 概念定义相关数据 - 无形资产摊销和商誉及无形资产减值是非现金费用，主要与收购有关[57] - Tinder指品牌Tinder的全球业务，Hinge指品牌Hinge的全球业务[58] - Evergreen & Emerging包括Match、Meetic等常青品牌和BLK、Chispa等新兴品牌的全球业务[58] - Match Group Asia包括品牌Pairs和Azar的全球业务[58] - 直接收入是直接从服务终端用户获得的收入，包括订阅和单点收入[58] - 间接收入是并非直接从服务终端用户获得的收入，主要为广告收入[59] - 付费用户是特定月份在品牌层面为公司带来直接收入的独特用户[60] - 每付费用户收入是指从付费用户处获得的平均月收入，计算方式为特定时期的直接收入除以该时期的付费用户数，再除以该时期的月数[61] - 总杠杆率计算方式为债务本金余额除以该时期的调整后营业收入[61] - 净杠杆率计算方式为债务本金余额减去现金及现金等价物和短期投资后，再除以该时期的调整后营业收入[62]

文章核心观点 公司2024年第四季度及全年财务结果公布，虽受美元走强等因素影响，但仍聚焦执行投资者日计划，通过创新驱动用户增长、产生强劲自由现金流并向股东返还资本，各业务单元表现有差异，同时给出2025年财务展望 [1][2] 分组1：公司整体财务情况 - 2024年全年总营收34.79亿美元，同比增长3%；第四季度总营收8.6亿美元，同比下降1% [5] - 2024年全年运营收入8.23亿美元，同比下降10%；第四季度运营收入2.23亿美元，同比下降14% [5] - 2024年全年调整后运营收入12.52亿美元，与去年持平；第四季度调整后运营收入3.24亿美元，同比下降10% [5] - 2024年全年付费用户1489.8万，同比下降5%；第四季度付费用户1460.7万，同比下降4% [5] - 2024年全年每付费用户收入19.12美元，同比增长8%；第四季度每付费用户收入19.29美元，同比增长3% [5] 分组2：各业务单元表现 Tinder - 2024年全年总营收35亿美元，同比增长3%，外汇中性基础上增长6%；第四季度总营收8.6亿美元，同比下降1%，外汇中性基础上增长1% [8] - 2024年全年运营收入8.23亿美元，同比下降10%；第四季度运营收入2.23亿美元，同比下降14% [8] - 2024年全年调整后运营收入13亿美元，与去年持平；第四季度调整后运营收入3.24亿美元，同比下降10% [8] - 2024年全年付费用户1490万，同比下降5%；第四季度付费用户1460.7万，同比下降4% [8] - 2024年全年每付费用户收入19.12美元，同比增长8%；第四季度每付费用户收入19.29美元，同比增长3% [8] - 计划在2025年第一季度测试AI推荐，第二季度测试双人约会和AI发现体验功能 [9] Hinge - 2024年全年直接收入5.5亿美元，同比增长39%；第四季度直接收入1.48亿美元，同比增长27% [13][16] - 2024年全年运营收入1.21亿美元，同比增长64%；第四季度运营收入3100万美元，同比增长14% [13][16] - 2024年全年调整后运营收入1.66亿美元，同比增长55%；第四季度调整后运营收入4400万美元，同比增长10% [13][16] - 2024年全年付费用户153.2万，同比增长23%；第四季度付费用户161.9万，同比增长19% [13] - 2024年全年每付费用户收入29.94美元，同比增长13%；第四季度每付费用户收入30.42美元，同比增长7% [13] - 新营销活动推动美国新用户增长，计划2025年3月全球推出新算法，上半年将AI用户辅导功能纳入入职流程，下半年拓展墨西哥和巴西市场 [16] Evergreen & Emerging（E&E） - 2024年全年直接收入6.43亿美元，同比下降7%；第四季度直接收入1.55亿美元，同比下降8% [15][17] - 2024年全年运营收入6600万美元，同比下降20%；第四季度运营收入2600万美元，同比增长107% [15][17] - 2024年全年调整后运营收入1.7亿美元，同比增长4%；第四季度调整后运营收入4800万美元，同比增长29% [15][17] - 2024年全年付费用户266.6万，同比下降13%；第四季度付费用户248.5万，同比下降14% [15][18] - 2024年全年每付费用户收入20.1美元，同比增长7%；第四季度每付费用户收入20.8美元，同比增长7% [15][18] - 部分品牌计划2025年底迁移到共享技术平台，新兴品牌收入增长预计将抵消常青品牌收入下降 [17] Match Group Asia（MG Asia） - 2024年全年直接收入2.84亿美元，同比下降6%；第四季度直接收入6700万美元，同比下降9% [20][24] - 2024年全年运营亏损3200万美元，同比增加273%；第四季度运营亏损40万美元，同比下降94% [20][24] - 2024年全年调整后运营收入6100万美元，同比下降2%；第四季度调整后运营收入1600万美元，同比增长24% [20][24] - 2024年全年付费用户100.4万，同比增长9%；第四季度付费用户101.2万，同比增长4% [20] - 2024年全年每付费用户收入23.56美元，同比下降14%；第四季度每付费用户收入21.95美元，同比下降13% [20] - Azar计划2025年拓展欧洲和美国市场，Pairs计划第一季度在韩国推出应用 [24] 分组3：财务展望 2025年第一季度 - 总营收8.2 - 8.3亿美元，同比下降3% - 5%，外汇中性且排除直播服务后持平或增长1% [25] - 调整后运营收入2.6 - 2.65亿美元，同比下降5% - 7%，调整后运营收入利润率中点为32% [25] 2025年全年 - 总营收33.75 - 35亿美元，同比下降3% - 增长1%，外汇中性且排除直播服务后持平或增长4% [25] - 调整后运营收入12.32 - 12.78亿美元，中点与去年大致持平，调整后运营收入利润率至少36.5% [25] - 股票薪酬费用3.05 - 3.15亿美元，资本支出4500 - 5500万美元 [25] - 自由现金流10 - 10.3亿美元，自由现金流转化率约81% [25] - 有效所得税税率在20%低段，至少75%自由现金流用于股票回购，目标通过股息和回购向股东返还至少100%自由现金流 [25] - 摊薄后流通股数量全年减少5% - 7% [25] 分组4：股息与股票回购 - 董事会宣布每股0.19美元现金股息，4月17日支付给4月3日登记在册股东 [21] - 2024年全年回购2220万股，花费7.53亿美元；第四季度回购310万股，花费1.17亿美元 [8][27] - 截至2025年2月4日，股票回购计划下还有17.5亿美元额度可用 [8][28] 分组5：流动性与资本资源 - 2024年运营现金流9.33亿美元，自由现金流8.82亿美元 [8] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和短期投资9.71亿美元，长期债务39亿美元，其中35亿美元为固定利率债务 [29] - 2025年1月21日支付股息4800万美元，偿还4.25亿美元定期贷款 [30] 分组6：非GAAP财务指标 - 调整后运营收入定义为运营收入排除股票薪酬费用、折旧和收购相关项目 [56] - 调整后运营收入利润率为调整后运营收入除以营收 [57] - 自由现金流为运营活动提供的净现金减去资本支出 [58] - 排除外汇影响的收入通过用前期汇率换算当期收入计算 [60]