Molina Healthcare, Inc. (NYSE:MOH) Q4 2021 Earnings Conference Call February 10, 2022 8:00 AM ET Company Participants Joe Krocheski - Senior Vice President- Investor Relations Joe Zubretsky - President & Chief Executive Officer Mark Keim - Chief Financial Officer Conference Call Participants Kevin Fischbeck - Bank of America Arianna Brady - BMO Capital Markets Nathan Rich - Goldman Sachs Stephen Baxter - Wells Fargo Michael Hall - Morgan Stanley Josh Raskin - Nephron Research Justin Lake - Wolfe Research AJ ...

Molina Healthcare, Inc. (NYSE:MOH) Q3 2021 Earnings Conference Call October 28, 2021 8:00 AM ET Company Participants Joe Krocheski - Senior Vice President- Investor Relations Joe Zubretsky - President & Chief Executive Officer Mark Keim - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Borsch - BMO Capital Markets Josh Raskin - Nephron Research Stephen Baxter - Wells Fargo Michael Hall - Morgan Stanley Justin Lake - Wolfe Research Steven Valiquette - Barclays A.J. Rice - Credit Suisse Kevin Fischb ...

总营收与净利润变化 - 2021年第三季度总营收70.4亿美元，2020年同期为50.21亿美元；2021年前三季度总营收203.62亿美元，2020年同期为141.88亿美元[7] - 2021年第三季度净利润1.43亿美元，2020年同期为1.85亿美元；2021年前三季度净利润5.56亿美元，2020年同期为6.39亿美元[7] - 2021年前三季度总营收203.62亿美元，2020年同期为141.88亿美元[7] - 2021年前三季度净利润5.56亿美元，2020年同期为6.39亿美元[7] - 2021年第三季度总营收70.4亿美元，2020年同期为50.21亿美元[7] - 2021年第三季度净利润1.43亿美元，2020年同期为1.85亿美元[7] - 2021年前三季度总收入为203.62亿美元，2020年同期为141.88亿美元，同比增长43.5%；2021年第三季度总收入为70.4亿美元，2020年同期为50.21亿美元，同比增长40.2%[79] 综合收益变化 - 2021年第三季度综合收益为1.34亿美元，2020年同期为1.9亿美元；2021年前三季度综合收益为5.36亿美元，2020年同期为6.72亿美元[8] - 2021年前三季度综合收益53.6亿美元，2020年同期为67.2亿美元[8] - 2021年第三季度综合收益13.4亿美元，2020年同期为19亿美元[8] 现金及现金等价物与投资变化 - 2021年9月30日现金及现金等价物为43.57亿美元，2020年12月31日为41.54亿美元[10] - 2021年9月30日投资为29亿美元，2020年12月31日为18.75亿美元[10] - 截至2021年9月30日，现金、现金等价物和受限现金及现金等价物期末余额为44.35亿美元，2020年同期为32.66亿美元[14] 负债与股东权益变化 - 2021年9月30日总负债为85.15亿美元，2020年12月31日为74.36亿美元[10] - 2021年9月30日股东权益为25.18亿美元，2020年12月31日为20.96亿美元[10] 普通股流通股数变化 - 2021年9月30日普通股流通股数为5800万股，2020年12月31日为5900万股[10][12] 每股净收益变化 - 2021年第三季度基本每股净收益为2.49美元，2020年同期为3.14美元；2021年前三季度基本每股净收益为9.63美元，2020年同期为10.8美元[7] - 2021年第三季度摊薄每股净收益为2.46美元，2020年同期为3.1美元；2021年前三季度摊薄每股净收益为9.51美元，2020年同期为10.65美元[7] - 2021年前三季度基本每股净收益9.63美元，2020年同期为10.80美元[7] - 2021年前三季度摊薄每股净收益9.51美元，2020年同期为10.65美元[7] - 2021年第三季度基本每股净收益2.49美元，2020年同期为3.14美元[7] - 2021年第三季度摊薄每股净收益2.46美元，2020年同期为3.10美元[7] 净收入变化 - 截至2021年9月30日的九个月，公司净收入为5.56亿美元，2020年同期为6.39亿美元[14] - 2021年第三季度净收入为1.43亿美元，2020年同期为1.85亿美元；2021年前九个月净收入为5.56亿美元，2020年同期为6.39亿美元[43] - 2021年第三季度净收入为1.43亿美元，摊薄后每股收益为2.46美元；2021年前九个月净收入为5.56亿美元，摊薄后每股收益为9.51美元[99][100][102][103] 公司成员服务情况 - 截至2021年9月30日，公司服务约480万名符合政府资助医疗计划资格的成员，分布在18个州[16] - 截至2021年9月30日，公司服务约480万会员，较2020年9月30日增加80万（20%），较2021年6月30日增加14.2万[98][99] - 截至2021年9月30日，公司为约480万名符合医疗补助、医疗保险和其他政府资助医疗保健计划资格的成员提供服务[139] 公司收购情况 - 2021年10月25日，公司完成收购纽约Affinity Health Plan大部分资产，净购买价约3.8亿美元[19] - 2021年10月7日，公司宣布收购AgeWell New York的医疗补助管理长期护理业务，购买价约1.1亿美元，预计2022年第三季度完成[20] - 2021年4月22日，公司宣布收购信诺公司在德克萨斯州的医疗补助和医疗保险 - 医疗补助计划合同及相关运营资产，购买价约6000万美元，预计2022年1月完成[22] - 2021年10月25日，公司完成收购纽约Affinity Health Plan公司大部分资产，净购买价格约3.8亿美元[133] - 2021年10月7日，公司宣布收购AgeWell New York的医疗补助管理长期护理业务，交易预计2022年第三季度完成，购买价格约1.1亿美元[134] - 公司拟以约1.1亿美元收购AgeWell New York的医疗补助管理长期护理业务，该业务截至2021年8月31日服务约1.3万名成员，2020年全年保费收入约7亿美元，预计2022年第三季度完成交易[185] - 公司拟以约6000万美元收购信诺公司的德克萨斯医疗补助和医疗保险 - 医疗补助计划合同及相关运营资产，该业务截至2020年12月31日服务约5万名成员，2020年全年保费收入约10亿美元，预计2022年1月完成交易[186] 政府相关款项变化 - 截至2021年9月30日，政府应收账款为13.31亿美元，2020年12月31日为9.69亿美元[31] - 截至2021年9月30日，应付政府机构款项总额为20.81亿美元，2020年12月31日为12.53亿美元[34] 风险走廊相关收入 - 2021年第三和九个月，公司分别确认约1700万美元和1.83亿美元与风险走廊相关的收入，主要在医疗补助部分[36] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司分别确认约1700万美元和1.83亿美元的风险走廊影响[128] - 2021年第三和九个月，公司分别确认约1700万美元和1.83亿美元与风险走廊相关的收入，主要在医疗补助部门[188] 新合同情况 - 公司内华达州医疗补助新合同预计2022年1月1日开始，为期四年，可能延长两年；俄亥俄州医疗补助新合同预计2022年7月1日开始[21][23] 市场风险调整应付款变化 - 截至2021年9月30日，市场风险调整应付款为6.91亿美元，应收款为2900万美元，净应付款为6.62亿美元，其中6.6亿美元与2021年相关，200万美元主要与2020年相关；截至2020年12月31日，净应付款为3.06亿美元[38] 金融资产与负债变化 - 2021年9月30日，按公允价值计量的金融资产总计29亿美元，负债为2600万美元；2020年12月31日，资产总计18.75亿美元，负债为4600万美元[47][48] 或有对价负债情况 - 截至2021年9月30日，三级金融工具中的或有对价负债为2600万美元，2021年第一季度支付2300万美元，预计2022年第一季度末支付剩余余额[49] 应付票据情况 - 2021年9月30日，应付票据账面价值总计21.3亿美元，公允价值为22.48亿美元；2020年12月31日，账面价值为21.27亿美元，公允价值为22.76亿美元[51] 可供出售投资情况 - 2021年9月30日，可供出售投资的摊销成本为28.78亿美元，公允价值为29亿美元；2020年12月31日，摊销成本为18.26亿美元，公允价值为18.75亿美元[52] - 2021年第三季度和前九个月，可供出售证券的已实现投资总收益分别为600万美元和700万美元；2020年前九个月为600万美元，2020年第三季度收益不显著[52] - 2021年和2020年第三季度及前九个月，可供出售证券的已实现投资总损失均不显著[52] - 截至2021年9月30日，可供出售投资中，公司债务证券估计公允价值为5.09亿美元，未实现损失1.74亿美元；抵押贷款支持证券估计公允价值为1.94亿美元，未实现损失7700万美元[55] 持有至到期的受限投资情况 - 截至2021年9月30日，持有至到期的受限投资为1.56亿美元，其中1.48亿美元将在一年或更短时间内到期，800万美元将在一至五年内到期[57] 医疗索赔和福利应付款变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，医疗索赔和福利应付款分别为31.91亿美元和26.96亿美元，其中非风险提供商应付款分别为3.01亿美元和2.35亿美元[58] - 2021年前九个月，医疗护理总成本为173.42亿美元，支付的医疗护理成本为168.88亿美元，医疗索赔和福利应付款期末余额为31.91亿美元；2020年前九个月，医疗护理总成本为114.12亿美元，支付的医疗护理成本为110.27亿美元，医疗索赔和福利应付款期末余额为22.89亿美元[61] 长期债务情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，长期债务分别为21.3亿美元和21.27亿美元，包括4.375% 2028年到期票据8亿美元、5.375% 2022年到期票据7亿美元、3.875% 2030年到期票据6.5亿美元[64] 循环信贷安排情况 - 公司有一项10亿美元的循环信贷安排，期限为五年，截至2021年9月30日，未使用该信贷安排[65][66] 普通股回购情况 - 2021年9月，董事会授权最多回购5亿美元普通股，该计划将持续到2022年12月31日，截至2021年10月28日，尚未回购[72] - 2020年9月，董事会授权最多回购5亿美元普通股，2021年1 - 2月，按平均成本211.65美元回购约57.7万股，花费1.22亿美元；2020年11 - 12月，按平均成本208.37美元回购76.6万股，花费1.59亿美元[73][74] - 2021年第三季度，公司共回购2000股普通股，平均每股价格256.05美元，7月至8月可继续回购股票的金额为2.19亿美元，9月为5亿美元[200] 经营部门划分与业绩评估指标 - 2021年第一季度，公司将可报告经营部门重新划分为医疗补助、医疗保险、市场和其他四个部门[75] - 评估医疗补助、医疗保险和市场部门业绩的关键指标是保费收入、医疗利润率和医疗护理比率；评估其他部门业绩的关键指标是服务利润率[77] 总利润与所得税前收入变化 - 2021年前三季度总利润为23.58亿美元，2020年同期为20.32亿美元，同比增长16.0%；2021年第三季度总利润为7.55亿美元，2020年同期为6.7亿美元，同比增长12.7%[82] - 2021年前三季度所得税前收入为7.39亿美元，2020年同期为9.1亿美元；2021年第三季度所得税前收入为1.91亿美元，2020年同期为2.62亿美元[82] 公司面临的风险与挑战 - 公司持续评估新冠疫情对运营和财务的影响，认为现有现金资源、信贷协议下的借款能力和运营现金流足以应对疫情的财务影响[84] - 公司面临多项法律诉讼，包括肯塔基州RFP相关诉讼和波多黎各的合同纠纷，结果存在不确定性[88][89] - 公司的前瞻性陈述存在风险，实际结果可能因众多已知和未知风险与不确定性而与预期有重大差异[91] - 已知风险和不确定性包括新冠疫情影响、州政府预算压力、ACA相关不确定性、市场动态、法律诉讼结果等[92] - 公司需准确估计各项成本，包括医疗成本、费用支出、风险调整等，且这些估计可能因后续情况变化而调整[92][97] - 公司面临多种运营挑战，如合同续约、保费费率、医疗成本管理、数据安全等[92][97] 保费收入、医疗护理比率等指标变化 - 2021年第三季度保费收入为68亿美元，较2020年第三季度增长43%；2021年前九个月保费收入为196.89亿美元，较2020年同期增长46%[99][100][106] - 2021年第三季度综合医疗护理比率（MCR）为88.9%，2020年第三季度为85.9%；2021年前九个月为88.1%，2020年同期为84.9%[99][100][108][109] - 2021年第三季度一般及行政费用（G&A）比率为7.5%，2020年第三季度为7.3%；2021年前九个月为7.3%，与2020年同期持平[99][100][113] - 2021年第三季度投资收入增至2000万美元，2020年第三季度为1000万美元；2021年前九个月降至3900万美元，2020年同期为4800万美元[111] - 2021年第三季度其他收入增至1600万美元，2020年第三

Molina Healthcare, Inc. (NYSE:MOH) Q2 2021 Earnings Conference Call July 29, 2021 8:00 AM ET Company Participants Julie Trudell - Senior Vice President, Investor Relations Joe Zubretsky - President & Chief Executive Officer Mark Keim - Chief Financial Officer Conference Call Participants Kevin Fischbeck - Bank of America Matt Borsch - BMO Capital Markets A.J. Rice - Cr??dit Suisse Steven Valiquette - Barclays Justin Lake - Wolfe Research Dave Windley - Jefferies Scott Fidel - Stephens Josh Raskin - Nephron ...

☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission file number: 001-31719 MOLINA HEALTHCARE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State ...

Molina Healthcare, Inc. (NYSE:MOH) Q1 2021 Earnings Conference Call April 29, 2021 8:00 AM ET Company Participants Julie Trudell - SVP, IR Joseph Zubretsky - President and CEO Mark Keim - CFO Conference Call Participants Kevin Fischbeck - Bank of America A.J. Rice - Credit Suisse Scott Fidel - Stephens Justin Lake - Wolfe Research Ricky Goldwasser - Morgan Stanley Steve Valiquette - Barclays Joshua Raskin - Nephron Research Matthew Borsch - BMO Capital Markets Operator Good morning and welcome to the Molina ...

总营收相关数据变化 - 2021年第一季度总营收65.22亿美元，2020年同期为45.49亿美元[7] - 2021年第一季度总营收为65.22亿美元，较2020年的45.49亿美元增长43.37%，各细分市场营收均有增长[79] - 2021年第一季度总营收65.22亿美元，2020年同期为45.49亿美元[7] 净利润与净收入相关数据变化 - 2021年第一季度净利润2.28亿美元，2020年同期为1.78亿美元[7] - 2021年第一季度，公司净收入为2.28亿美元，2020年同期为1.78亿美元[41] - 2021年第一季度净收入2.28亿美元，2020年同期为1.78亿美元[7] - 2021年第一季度净收入为2.28亿美元，较2020年同期的1.78亿美元增长28.09%[14] - 2021年第一季度摊薄后每股净收益为3.89美元，净收入为2.28亿美元[97] 资产相关数据变化 - 2021年3月31日总资产99.5亿美元，2020年12月31日为95.32亿美元[10] - 截至2021年3月31日，公司总资产为99.5亿美元，较2020年12月31日的95.32亿美元增长4.38%[10] - 2021年3月31日，公司按公允价值计量的金融工具中，总资产为19.38亿美元，总负债为3100万美元；2020年12月31日，总资产为18.75亿美元，总负债为4600万美元[47] - 2021年3月31日，公司可供出售投资的摊销成本为19.04亿美元，公允价值为19.38亿美元；2020年12月31日，摊销成本为18.26亿美元，公允价值为18.75亿美元[51] - 2021年3月31日，公司持有至到期的受限投资为1.38亿美元，其中1.22亿美元将在一年内到期，1600万美元将在一至五年内到期[57] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为44.31亿美元，较2020年12月31日的41.54亿美元增长6.67%[10] - 2021年3月31日，公司现金及现金等价物为44.31亿美元，受限现金及现金等价物为6600万美元，总计44.97亿美元；2020年对应数据分别为23.65亿美元、5800万美元和24.23亿美元[26] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为21.64亿美元，较2020年12月31日的20.96亿美元增长3.24%[10] 负债相关数据变化 - 2021年3月31日总负债77.86亿美元，2020年12月31日为74.36亿美元[10] - 2021年3月31日，公司应付政府机构款项总计17.18亿美元，2020年12月31日为12.53亿美元[30] - 截至2021年3月31日，市场风险调整应付账款为5.2亿美元，相关应收账款为2000万美元，净应付账款为5亿美元；截至2020年12月31日，净应付账款为3.06亿美元[35] - 2021年3月31日，公司应付票据的账面价值为21.28亿美元，公允价值为22.23亿美元；2020年12月31日，账面价值为21.27亿美元，公允价值为22.76亿美元[50] - 2021年3月31日，公司医疗索赔和福利应付款为28.39亿美元；2020年12月31日，为26.96亿美元[59] - 2021年3月31日，公司非风险提供商应付款为2.22亿美元；2020年12月31日，为2.35亿美元[59] - 2021年第一季度长期债务总额为21.28亿美元，较2020年的21.27亿美元略有增加[64] 现金流相关数据变化 - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为5.68亿美元，2020年同期为1.43亿美元[14] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为0.87亿美元，2020年同期为1.03亿美元[14] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为2.07亿美元，2020年同期为1.25亿美元[14] - 2021年第一季度经营活动净现金流入5.68亿美元，较2020年增加4.25亿美元；投资活动净现金流出8700万美元，较2020年减少1600万美元；融资活动净现金流出2.07亿美元，较2020年增加8200万美元[154] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为5.68亿美元，较2020年同期的1.43亿美元增长297.20%[14] 会员相关数据 - 截至2021年3月31日，公司服务约460万符合医疗补助、医疗保险和其他政府资助医疗计划资格的成员[15] - 截至2021年3月31日，公司服务约460万会员[96] - 与2020年3月31日相比，会员增加120万，增幅35%[97] - 自2020年3月31日以来新增近50万医疗补助会员，预计PHE每延长一个月，全年收入估计增加1.5亿美元[119] - 2021年市场收入增长预计超50%，预计年底会员略超50万[120] - 截至2021年3月31日，服务约99万医疗补助扩展计划会员和62万市场会员，相关保费收入达21亿美元，医疗利润3.74亿美元[126] - 2021年第一季度市场保费收入增加2.83亿美元，会员人数达62万，环比增长30.2万[143] 收购相关信息 - 2021年4月22日，公司宣布收购信诺公司德州医疗补助和医疗保险 - 医疗补助计划合同及相关运营资产，交易价格约6000万美元[18] - 2021年4月22日宣布收购Cigna德州医疗补助和医疗保险合同，交易价格约6000万美元，预计下半年完成[127] - 公司纽约子公司收购Affinity Health Plan的净购买价约为3.8亿美元，预计2021年第三季度完成交易[20] - 2020年9月，公司达成收购纽约Affinity Health Plan公司大部分资产的协议，净购买价格约3.8亿美元，预计2021年第三季度完成[20] - 2020年12月31日，公司完成对Magellan Health旗下Magellan Complete Care业务的100%股权收购，总收购对价约为10.37亿美元[43] - 2021年4月13日，公司俄亥俄州健康计划子公司被选为俄亥俄州医疗补助管理式医疗合同的中标方，新合同预计2022年初开始[19] 应收账款相关数据变化 - 2021年3月31日，公司政府应收账款为13.32亿美元，药房回扣应收账款为2亿美元，健康保险公司费用报销应收账款为5400万美元，其他为1.9亿美元，总计17.76亿美元；2020年12月31日总计为16.72亿美元[28] 风险走廊相关金额 - 2021年第一季度，公司确认与风险走廊相关的金额约为1.1亿美元，主要在医疗补助部分[33] - 2021年第一季度确认约1.1亿美元风险走廊影响[121] - 2021年第一季度公司确认约1.1亿美元与风险走廊相关金额，主要在医疗补助部分[177] 每股净收入相关数据变化 - 2021年第一季度，公司基本每股净收入为3.95美元，摊薄后每股净收入为3.89美元；2020年同期分别为2.95美元和2.92美元[41] - 2021年第一季度基本每股净收入3.95美元，摊薄后为3.89美元；2020年同期基本为2.95美元，摊薄后为2.92美元[7] 医疗护理相关数据 - 2021年第一季度，公司医疗护理总成本为54.74亿美元，支付金额为52.94亿美元[61] - 2021年第一季度医疗索赔和福利应付款期末余额为28.39亿美元[61] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，公司对医疗索赔和福利应付账款的估计分别有利发展约1.94亿美元和1.01亿美元[62] - 2021年第一季度综合医疗护理比率为86.8%，2020年第一季度为86.3%[97] - 2021年第一季度医疗补助保费收入增加1.554亿美元，医疗利润增加2.39亿美元或65%，MCR降至87.5% [136][137][139][140] - 2021年第一季度医疗保险保费收入增加1650万美元，医疗利润减少400万美元，MCR增至90.3% [136][141][142] - 2021年第一季度市场医疗利润率增加4500万美元，MCR从2020年第一季度的72.3%增至77.3% [144][145] 其他收入与费用相关数据变化 - 2021年第一季度投资收入降至900万美元，2020年第一季度为2500万美元[107] - 2021年第一季度其他收入增至2000万美元，2020年第一季度为400万美元[108] - 2021年第一季度折旧和摊销增至3300万美元，2020年第一季度为2000万美元[111] - 2021年第一季度其他运营费用增至2000万美元，2020年同期为400万美元，新增服务成本达1300万美元[113] - 2021年第一季度利息费用增至3000万美元，2020年同期为2100万美元，主要因2020年第四季度发行6.5亿美元本金、利率3.875%的票据[114] - 2021年第一季度所得税费用为7700万美元，占税前收入25.2%；2020年同期为7500万美元，占比29.8%，2021年有效税率降低[114] - 2021年第一季度总运营费用61.87亿美元，2020年同期为42.75亿美元[7] - 2021年第一季度一般及行政费用比率为7.3%，2020年第一季度为7.0%[97] 母公司资金往来相关数据 - 2021年第一季度母公司从受监管子公司获得7400万美元股息，向子公司注资5200万美元[148] - 截至2021年3月31日，母公司现金、现金等价物和投资为4.36亿美元，较2020年12月31日减少2.08亿美元，主要因股票回购[149] 营运资金与资本盈余相关数据 - 截至2021年3月31日，公司营运资金为30亿美元，现金和投资为65亿美元，较2020年12月31日分别增加1亿美元和3亿美元[160] - 截至2021年3月31日，受监管子公司最低资本和盈余要求估计为17亿美元，较2020年12月31日增加2亿美元[161] 信贷协议相关数据 - 公司有一项10亿美元的循环信贷安排，期限为五年，至2025年6月8日到期，截至2021年3月31日无未偿还金额[65][66] - 截至2021年3月31日，公司信贷协议下可用借款额度为10亿美元，另有1500万美元摆动信贷子额度和1亿美元信用证子额度[171] 股票回购相关数据 - 2021年1 - 2月，公司根据股票回购计划以1.22亿美元回购约57.7万股，平均成本为每股211.65美元，第一季度还支付600万美元结算2020年12月下旬购买的股票[72] - 截至2021年4月29日，公司股票回购计划剩余2.19亿美元额度[172] - 2021年第一季度，公司共回购22.8万股普通股用于结算员工所得税义务[187] - 2021年第一季度，1月1 - 31日回购1000股，均价243.08美元；2月无回购；3月1 - 31日回购22.7万股，均价222.24美元[187] - 2021年第一季度，公司已宣布的股票回购计划中，累计可回购股份达57.7万股[187] - 截至2021年1月31日，公司股票回购计划剩余可回购金额约2.99亿美元；截至2月28日和3月31日，剩余约2.19亿美元[187] - 2021年第一季度，公司普通股购买支出为1.28亿美元，较2020年同期的4.53亿美元减少71.74%[14] 法律诉讼相关信息 - 公司面临多项法律诉讼，包括就业索赔、供应商纠纷和提供商索赔等，部分诉讼可能寻求高额赔偿[86] - 肯塔基州RFP案中，法院于2021年4月28日裁定支持公司部分简易判决动议，但因评分问题下令进行新的RFP，公司将继续按现有合同运营[87] 总利润与税前收入相关数据变化 - 2021年第一季度总利润为8.36亿美元，较2020年的5.88亿美元增长42.18%，最终税前收入为3.05亿美元，较2020年的2.53亿美元增长20.55%[81] 运营收入相关数据变化 - 2021年第一季度运营收入3.35亿美元，2020年同期为2.74亿美元[7] 税后利润率相关数据 - 2021年第一季度税后利润率为3.5%[97] 保费收入相关数据变化 - 2021年第一季度保费收入63亿美元，较2020年第一季度增长47%[97] 商誉和无形资产净值相关数据变化 - 2021年3月31日商誉和无形资产净值总计9.23亿美元，较2020年12月31日的9.41亿美元略有下降[80] 收购计量期调整相关数据 - 2021年第一季度，公司对收购进行了多项计量期调整，商誉净减少600万美元[43] 或有对价负债相关数据 - 2021年第一季度，公司因或有对价负债公允价值增加确认了800万美元的损失[47] -

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 1-31719 MOLINA HEALTHCARE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Iden ...

| --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | 4Q20 Earnings | | | | | | Supplement | | | | | | February 10, 2021 | | | This 4Q20 Earnings Supplement should be read together and in conjunction with the Company's earnings release dated February 10, 2021. | | Cautionary Statement Safe Harbor Statement under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 This presentation ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.56美元，净利润3400万美元，总收入52亿美元，较上年增长22% [10] - 2020年第四季度经调整摊薄后每股收益为2.29美元，与前三个季度表现一致 [11] - 2020年全年GAAP摊薄后每股收益为11.23美元，净利润6.73亿美元，税后利润率3.5%，保费收入183亿美元，较2019年增长13% [16] - 2020年全年经调整摊薄后每股收益为12.97美元，超出全年指引 [19] - 2020年全年经调整医疗成本率（MCR）为85.9%，经调整一般及行政费用率（G&A）为7.3%，经调整税后利润率为3.9% [20][21] - 2020年COVID净影响使税前收入增加约1.8亿美元，即每股2.30美元 [22] - 2021年预计保费收入至少230亿美元，较2020年增长25%，总营收预计超240亿美元 [25][53] - 2021年初始全年经调整每股收益指引为12.50 - 13美元，较2020年经调整每股收益增长约20% [32] - 2021年预计医疗成本率约88%，经调整G&A比率约7%，税率约25.6%，经调整税后利润率约3% [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年底医疗补助计划（Medicaid）参保人数为360万，较上年增长超64万，即22%，主要因有机增长和收购 [17] - 2020年市场业务表现低于预期，2021年目标实现中个位数税前利润率 [20][34] - 2021年市场业务收入预计增长25% - 30%，年初会员超50万 [26] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过赢得新州业务、扩大现有州市场份额、提高高 acuity人群渗透率和进行增值收购来实现增长 [45] - 市场竞争激烈，新进入者众多，但公司有信心通过运营改进实现市场业务利润率目标 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID带来挑战和短期干扰，但公司业务增长、盈利和韧性仍强，未来前景光明 [45] - 2021年指引实现意味着产生12亿美元EBITDA，调整后EBITDA利润率超5%，股权回报率近40% [42] - 随着COVID和行业相关逆风消退，收购业务达到目标利润率，公司运营将产生中两位数每股收益 [40][44] 其他重要信息 - 2020年全年经营现金流为19亿美元，反映了强劲经营成果、会员增长以及政府收支时间 [48] - 截至2020年12月31日，健康计划法定资本和盈余约20亿美元，相当于风险资本的约330% [51] - 2020年通过私募发行6.5亿美元高级票据，部分用于偿还3.3亿美元高级票据 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场特别注册期对公司的影响及市场竞争对利润率目标的影响 - 公司预计特别注册期90天可能带来2 - 3万新增会员，额外1 - 1.5亿美元年收入，不影响利润率恢复进程，有信心实现中个位数税前利润率 [57][58][59] - 市场竞争激烈，但公司通过引入运营卓越措施，将相关技能应用到市场平台，有信心实现利润率目标 [60][61] 问题2: 2021年一次性项目对2022年的影响及公司收购计划 - COVID每股1.50美元（税前1.1亿美元）的净影响和医疗保险风险评分现象的每股2.50美元影响将随疫情缓解消失，收购业务达到目标利润率后将带来额外每股1.50美元收益 [66][68][69] - 公司有专业并购和整合团队，收购时间安排合理，有能力继续进行收购并实现增值 [70][71] 问题3: 2021年核心增长与长期目标的差距及如何回到长期目标范围 - 2021年核心增长1.25美元主要来自市场业务，该业务2020年表现不佳，2021年目标中个位数税前利润率 [79] - 医疗保险和医疗补助计划利润率已接近最优，市场业务实现目标利润率是回到长期目标范围的第一步 [81][82] 问题4: 收购和回购对每股收益的贡献拆分 - 1美元的贡献中，0.75美元来自Magellan，0.10美元来自肯塔基州业务，0.15美元来自股票回购 [84] 问题5: COVID净影响是否包含收购业务影响及肯塔基州和Passport的开放注册时间 - 公司将所有COVID影响计入COVID项目，与收购相关的影响也包含在内 [89] - 肯塔基州开放注册期延长至3月15日，届时将确定新合同开始时的会员数量 [90] 问题6: 重新验证假设对核心增长的影响及会员数量变化 - 重新验证过程对公司2021年收入和收益有积极影响，因会员月数增加，且无法准确估计暂停延长带来的额外会员数量和流失速度 [94][95] - 2021年医疗补助计划年初会员360万，1月新增20万，第一季度新增100万，达到峰值390万，下半年减少60万，全年会员月数增长9% [97][98] 问题7: COVID逆风增加及2021年COVID成本与正常利用率的对比 - 2020年医疗成本抑制约6.2亿美元，被2亿美元直接COVID护理成本抵消，净盈余4.2亿美元，加上5.65亿美元费率退款和3500万美元G&A增加，全年COVID净成本1.8亿美元，即每股2.30美元 [103][104] - 2021年预计利用率抑制约2亿美元，为2020年的三分之一，直接COVID护理成本和风险分担走廊影响净约1.1亿美元，即每股1.50美元，大部分预计发生在上半年 [106][107] 问题8: 风险分担走廊对利润率的影响及更多风险走廊出现的不确定性 - 风险分担走廊使利润率低于目标1.1亿美元，若已处于风险走廊，医疗成本变化对公司无净影响，未处于风险走廊的州，公司将享受盈余或承担更高医疗成本 [110][112] - 2021年除加利福尼亚州外，其他州都有风险走廊 [112] 问题9: 长期利润率目标面临的挑战及相关提案带来的机会 - 公司暂不更新长期利润率指导，考虑临时因素后，预计利润率可回到接近4% [117][118] - 收购业务首年表现不佳导致利润率下降是正常现象，若能提升其表现将带来增值 [119] - 风险分担走廊与疫情相关，预计疫情消散后将消失，回归传统费率设定环境 [120][123] - 新政府相关提案对政府资助的管理式医疗有利，公司对此感到满意 [125][129] 问题10: 重新验证时会员风险概况和利润率情况及收购业务组合平衡考虑 - 公司未在指导中考虑重新验证对会员敏锐度的影响，若发生将与风险走廊相互抵消，延长重新验证暂停对指导有积极影响 [133][134][135] - 公司希望通过收购更多医疗保险业务来平衡业务组合，同时注重地理区域、高敏锐度和业务表现 [139][140][141] 问题11: 重新验证对2022年指导的影响及交易所业务利润率和增长前景 - 公司未在2021年指导中考虑重新验证的积极影响，因此不会在2022年形成逆风，若暂停延长且会员保留，可能影响收益 [145][146][151] - 公司有信心在2021年使交易所业务达到中个位数税前利润率，未来希望达到中个位数税后利润率，将逐步推进业务发展 [152][153] 问题12: 医疗保险风险调整收入占比及改善风险评分的措施 - 医疗保险风险评分收入占比约2.5% - 3%，实际风险调整收入至少是其2 - 3倍 [159] - 去年投标时未考虑风险评分不足，今年将根据估计或定价在投标中考虑，认为这是一年期现象 [160][161] 问题13: 2020年医疗补助和医疗保险全年利润率情况 - 2020年经调整净利润率为3.3%，经调整为3.9%，各业务线利润率基本符合长期目标，市场业务接近盈亏平衡 [163][164] 问题14: 医疗保险风险评分中受益人评估的时间和预期 - 2020年下半年利用率仍受抑制，公司有专业团队负责，将合理估计互动次数和风险评分，若不足将在投标中考虑，确保产品竞争力 [167][168]