报告核心观点 - MoneyHero与Coinbase联合发布《2025年新加坡加密货币脉搏》调查报告 该报告基于2025年8月对3,513名新加坡活跃零售投资者及加密货币感兴趣公众的调查 旨在分析新加坡的加密货币持有情况、态度和市场成熟度 [1][2] - 报告指出新加坡加密货币市场已进入新的成熟阶段 持有更普遍但配置谨慎 平台选择中信任因素超过费用 同时教育缺口、波动性担忧和对社交媒体的依赖构成脆弱性 这为利益相关者支持知情参与创造了机遇和责任 [4] - 报告为支持负责任发展 为新加坡金融和加密货币生态系统概述了三大优先事项：教育、信任和增长 [5] 加密货币在新加坡的普及与持有特征 - **持有率**：61%的受访者在调查期间持有加密货币 表明加密货币参与已超越小众范畴 正成为新加坡零售金融的一部分 [7][8] - **投资年限**：42%的持有者投资加密货币超过2年 [7] - **投资偏好**：58%对加密货币感兴趣的新加坡人偏好持有而非交易 58%的受访者自认为“长期持有者” 22%自认为“活跃交易者” 显示出更偏好长期持有的倾向 [7][8] - **资产配置**：受访者自我报告的平均加密货币投资组合配置为6%至12% 显示出兴趣浓厚但风险偏好有限 [8] 用户行为与平台选择因素 - **选择依据**：在选择交易所时 信任因素排名最高（65%） 其次才是费用（42%） 这凸显了受监管的本地平台对新加坡用户的重要性 [8] - **信息渠道**：大多数受访者通过社交媒体了解加密货币（62%） 这既体现了可及性 也伴随着错误信息的风险 [8] 行业发展的关键优先事项 - **教育**：实施有针对性的举措以弥补知识缺口 减少对社交媒体作为主要信息来源的依赖 包括提供关于风险、费用和产品特性的平衡内容 [9] - **信任**：平台应强调安全性、透明度和对适用法规的遵守 以增强消费者信心 [9] - **增长**：随着更广泛的采用 应关注包容性准入、多元化的参与以及与个人风险承受能力和监管合规相一致的负责任长期配置 [9] 公司合作与战略意义 - **合作方**：MoneyHero与在新加坡运营并受新加坡金融管理局监管的全球加密货币交易所Coinbase联合发布此报告 [6] - **公司观点**：MoneyHero首席执行官表示 该报告提供了关于消费者对数字资产情绪的及时、数据驱动的洞察 客观的市场数据有助于产品设计、消费者教育和建设性的监管对话 此次合作结合了MoneyHero在东南亚的数字获客领导地位与Coinbase的行业专业知识 [6] - **公司观点**：Coinbase新加坡国家总监表示 该调查持续验证了新加坡加密货币市场的成熟 Coinbase的使命是通过让10亿人进入加密货币领域来增加经济自由 这始于成为市场上最受信任和合规的交易所 [10]

公司商业模式与战略转型 - 公司商业模式为连接金融产品供需两端的平台，帮助消费者对比保险、财富管理及信用卡等产品，并向供应商收费盈利，具备低成本、低风险特性[4] - 在新任CEO领导下，公司进行战略转型，聚焦高利润率的保险及财富业务，并剥离低利润产品，目标是实现可持续盈利增长[3][7] - 战略转型成效显著，二季度实现净利润216,000美元，相较于去年同期净亏损1,220万美元，成功扭亏为盈[10] 第二季度财务表现 - 二季度营收1,800万美元，同比下滑13%，但环比增长26%[7][8] - 毛利率显著提升，从去年同期的33.3%跃升至49.5%，提升16.2个百分点[1][10] - 营收成本占比从去年同期的67%降至51%，运营成本同比削减37%[5][10] - 经调整EBITDA亏损为200万美元，较上季度的330万美元和去年同期的930万美元大幅收窄[8] 核心业务板块表现 - 保险业务收入260万美元，同比增长18%，营收占比从11%升至14%[9] - 财富管理收入同比持平，但营收占比从11%升至13%[9] - 保险和财富管理两大核心业务合计贡献营收占比27%，同比提升5个百分点，预计年底占比有望达30%[9] 区域市场表现 - 香港市场贡献营收占比攀升至43%，远高于去年同期的35%，成为增速最快的市场[10] - 新加坡市场稳定贡献约43%的营收[10] 人工智能赋能与运营效率 - 公司将AI深度融入业务流程，实现70%-80%咨询流程自动化，提升审批质量和首次接洽解决率，降低获客成本[5] - AI举措包括在新加坡推出汽车保险WhatsApp客服以提升转化率，帮助业务量增长的同时控制服务成本并将员工规模维持稳定[5] 未来增长动能与战略举措 - 在香港试点虚拟资产业务和个人信用评分领域，其中与环联联合开发的Credit Hero Club计划于年底推出，旨在增强用户黏性并提升核准率[6][7] - 六月宣布与持牌数字资产平台OSL合作，为用户开通虚拟资产交易渠道以创造业务增量[7] - 公司注重构建合作伙伴生态，七月在新加坡举办颁奖典礼汇聚170余家合作伙伴，包括汇丰、星展、花旗等知名机构[7] - 管理层预期当前增长势头将延续，有望在2025年下半年实现经调整EBITDA盈亏平衡[3][10]

产品发布与战略意义 - MoneyHero于2025年10月30日公开在香港推出Credit Hero Club，标志着公司向科技和人工智能驱动产品创新的战略里程碑[1] - Credit Hero Club与全球信息洞察公司TransUnion合作，为用户提供一站式信用档案访问，帮助用户理解信用状况并匹配金融产品，同时为合作银行提升审批率和转化率[2] - 公司旨在通过技术和数据增强用户参与度，超越比价网站的定位，为用户提供免费信用档案访问，标志着端到端购买旅程数字化的重要一步[5] 市场趋势与用户行为变化 - 2025年前九个月贷款申请数据显示借款模式转向更谨慎：超小额贷款（低于10万港元）申请占比从2024年同期的约31%上升至约38%，增加约7个百分点[7] - 小额贷款（10万至29.9999万港元）申请占比在2025年前九个月稳定在约21%，而2024年各季度在17%至25%间波动[7] - 中型贷款（30万至79.9999万港元）申请占比从2024年同期的约32%下降至约28%，大额贷款（80万港元及以上）从约16%下降至约13%[7] - 根据TransUnion 2025年第三季度消费者脉搏研究，近半数（48%）香港消费者考虑在未来一年内申请新信贷或为现有信贷再融资，为过去五个季度最高水平[4] 产品功能与用户参与度 - Credit Hero Club提供免费信用评分和信用报告，帮助消费者做出更明智的借款决策，并为商业伙伴获取高针对性且参与度高的客户[3] - 2025年前九个月，MoneyHero平台上与信用评分和报告相关内容月均流量较2024年同期增长约32%，反映用户参与度提升及对明智财务决策的渴望增强[4] - 新平台通过简化申请流程，为用户提供更无缝和个性化的体验，同时为合作银行和金融机构驱动更高的批准率和转化率[2]

公司战略举措 - 公司宣布启动全集团范围的人工智能计划“Project Odyssey”，旨在通过智能自动化和对话式产品体验加速收入增长并扩大运营利润率[1] - 作为该计划的一部分，公司已开始在新加坡的WhatsApp上部署其人工智能驱动的汽车保险SaverBot测试版[1] - 该人工智能战略旨在提高转化率、降低服务成本并扩展高利润率业务，支持公司在2026年及以后实现可持续盈利和自由现金流生成[4][12] 财务表现与前景 - 公司2025年第二季度收入环比增长超过20%，主要得益于信用卡、个人贷款和保险产品转化率的提升[2][7] - 公司有望在2025年下半年实现调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）转正并产生自由现金流[2][7] - 截至2025年6月30日，公司拥有约3000万美元的现金及现金等价物，资产负债表稳健[2][7] 人工智能产品详情 - 人工智能汽车保险SaverBot测试版将多步骤表单简化为单一对话，使860万会员能更轻松地做出复杂的财务决策[5] - 内部试点测试表明，该机器人将报价流程时间从传统的8-12分钟缩短至平均不到3分钟，显著减少了客户摩擦[9] - 该产品计划于2025年11月在新加坡开始分阶段推出，预计2026年全面部署，并将在未来扩展至个人贷款、信用卡、旅游保险及财富产品[6][15][18][20] 市场地位与机遇 - 公司是大东南亚地区领先的个人金融科技和数据平台之一，截至2025年6月30日拥有超过270个商业合作伙伴关系，并在截至同期三个月内拥有530万月独立用户[13][22] - 对话式保险方法特别适合东南亚市场，尤其是在菲律宾（公司最大市场，占会员总数68%），即时通讯平台是金融服务发现和互动的主要渠道[14] - 保险和财富业务收入占比已超过20%，公司目标是在2026年底前将该比例提升至30%以上[7][12]

活动概况 - Seedly与SingSaver联合举办的第六届个人理财节成功吸引超过3,800名参与者 [1] - 活动在新加坡滨海湾金沙会展中心举行，为期16小时，包含主题演讲、研讨会和互动环节 [1][3] - 活动主题为“探索新加坡”，并与SG60国家里程碑庆祝活动相结合 [2] 活动内容与影响 - 活动重点聚焦于财务韧性、战略性财富积累以及适应快速变化的全球经济 [3] - 超过65位知名演讲者和小组成员分享了实用策略和可行见解 [3] - 19家赞助商和合作伙伴在现场设置了沉浸式品牌体验，促进了与统一社区的互动 [4] - 活动为新加坡人提供了与国家长期规划优先事项相符的实用工具和策略，以增强财务韧性 [10] 公司战略与定位 - 此次活动恰逢公司在纳斯达克上市两周年，强化了公司对其生态系统内创新与合作的承诺 [7] - 公司首席执行官强调利用人工智能提升端到端数字化旅程，包括提供个性化产品洞察，以使用户受益并改善合作伙伴的转化率和单位经济效益 [8] - 公司拥有庞大的受众基础，截至2025年6月30日，平台月独立用户数约为530万，商业合作伙伴关系超过270个 [11] - 公司是大东南亚地区领先的个人金融聚合比较平台和数字保险经纪提供商，业务遍及新加坡、香港、台湾和菲律宾 [11]

公司财务表现 - 第二季度实现净利润21.6万美元，扭转了去年同期1220万美元的亏损局面 [17] - 第二季度毛利率大幅提升至49.5%，较去年同期的33.3%上升了16.2个百分点 [17] - 经调整EBITDA亏损从上一季度的330万美元和去年同期的930万美元收窄至200万美元 [14] - 尽管季度营收同比下降13%至1800万美元，但环比增长26%，管理层预计这一增长趋势将在2025年下半年持续 [3][13][14] 业务战略转型 - 公司战略重心转向高利润率的保险和财富管理业务，这两项业务收入占比从去年同期的22%提升至27%，并有望在年底达到30% [15] - 保险业务收入同比增长18%至260万美元，占营收比重从11%提升至14% [15] - 主动缩减低利润率产品（如信用卡业务，目前仍占营收过半）是营收同比下降的主要原因，但有助于整体盈利能力改善 [13] 运营效率与人工智能应用 - 通过整合人工智能，将客户询价的70%至80%自动化，降低了客户获取成本并提升了审批质量 [7] - AI助力营收成本占营收比重从去年的67%降至今年第二季度的51%，同时运营成本同比下降37% [8][17] - AI应用案例包括在新加坡推出WhatsApp汽车保险代理以提升转化率，这些举措在业务量增长的同时控制了服务成本和员工人数 [7][8] 市场区域表现与增长催化剂 - 香港市场营收贡献从去年同期的35%显著提升至43%，与新加坡市场（占比约43%）共同成为核心市场 [16] - 公司与本地信贷数据公司TransUnion合作开发Credit Hero Club，预计年底前正式推出，旨在提供个人信用信息并推荐匹配的金融产品 [10] - 另一增长举措是与OSL Crypto Exchange结盟，使用户能通过持牌数字资产平台进行虚拟资产交易 [11] 合作伙伴生态建设 - 公司于7月在新加坡举办了合作伙伴颁奖活动，汇聚了超过170家服务提供商，包括汇丰银行、星展银行、花旗银行、大华银行和安联保险等知名金融机构 [12] - 构建强大的合作伙伴生态系统被视为巩固合作和加强联系的重要方式 [12]

公司人事任命 - MoneyHero Limited宣布自2025年10月1日起晋升Danny Leung为首席财务官（CFO）[1] - Danny Leung自2024年12月15日起一直担任公司临时首席财务官[1] - Danny Leung于2024年加入公司，担任集团财务总监，负责帮助建立和管理公司财务系统[2] 管理层评论与公司战略 - 首席执行官Rohith Murthy表示，Danny Leung在临时首席财务官任期内展现了卓越的领导力，在推动公司转向可持续盈利增长方面发挥了关键作用[2] - 公司有望在2025年底前实现调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）盈利目标[2] - 公司战略重点包括提高收入质量、扩大毛利率和加强运营纪律[2] - Danny Leung表示，公司计划在增长业务的同时继续致力于财务纪律，特别是扩大合作伙伴生态系统和改善收入结构[2] 公司财务业绩与运营亮点 - 公司在2025年第二季度报告了首个季度净利润，并在第一季度和第二季度实现了连续收入增长[3] - 截至2025年6月30日，公司拥有超过270个商业合作伙伴关系[4] - 在截至2025年6月30日的三个月内，公司平台月独立用户数约为530万[4] 公司业务概览 - MoneyHero Limited是泛东南亚地区领先的个人金融产品聚合比较平台和数字保险经纪提供商[4] - 公司在新加坡、香港、台湾和菲律宾运营[4] - 公司品牌组合包括B2C平台MoneyHero、SingSaver、Money101、Moneymax和Seedly，以及B2B平台Creatory[4] - 公司在马来西亚金融科技公司Jirnexu Pte Ltd（马来西亚最大B2C平台RinggitPlus的运营商母公司）持有股权[4] - 公司支持者包括PayPal联合创始人Peter Thiel和香港商人李泽楷[4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1800万美元 同比下降13% 但环比增长超过20% [3][11][34] - 调整后EBITDA亏损为195万美元 较第一季度的330万美元和去年同期的930万美元有所收窄 [3][14][40] - 净收入为20万美元 去年同期为净亏损1220万美元 [3][14][40] - 收入成本占收入比例降至51% 去年同期为67% [3][12][39] - 运营费用(不包括净外汇费用)同比下降37%至2060万美元 [13][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务收入占比从11%增长至14% 财富业务从11%增长至13% [11] - 信用卡业务占比从62%略微下降至61% [11] - 保险和财富业务合计贡献集团收入27% 去年同期为22% [11][39] - 汽车保险在香港和新加坡市场通过实时定价和端到端数字旅程实现规模化 [4] - 旅游保险实现三点击购买 完成率显著提高 [4][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港市场与OSL持牌虚拟资产平台合作 开展合规的数字资产业务 [22][29] - 新加坡市场推出汽车保险WhatsApp AI报价代理 正在测试中 [19][25] - 菲律宾市场计划扩展汽车保险实时定价和端到端服务 [28][29] - 在所有市场坚持监管优先的方法 只与持牌提供商合作 [22][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕五个支柱:消费者池、转化专业知识、保险经纪、强大的提供商合作伙伴关系和运营杠杆 [4] - 采用AI集成运营 包括奖励智能、批准智能、收益智能和AI辅助服务 [6][18] - 与超过260家提供商建立合作伙伴关系 [8] - 通过MoneyHero最佳奖项加强与170多家客户的关系 [5][27] - 市场领导地位和860万会员为基础 在行业整合中处于有利位置 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前市场环境对结合盈利增长和可见催化剂的金融科技公司有利 [8] - 预计下半年实现类似水平的环比收入增长 达到调整后EBITDA盈亏平衡 [7][8] - 未来两到三年目标实现5%至10%的调整后EBITDA利润率 [9] - 预计保险和财富业务在下半年贡献28%至30%的收入 [26][34] - 对2025年下半年实现正调整后EBITDA充满信心 [11][14][40] 其他重要信息 - 公司采用监管优先的方法参与数字资产空间 通过持牌合作伙伴确保强大的消费者效用和稳健合规 [4][22] - AI客户支持自动化70%至80%的 incoming inquiries 同时保持服务质量 [18] - AI竞争情报平台将手动研究时间减少约90% [19] - Credit Hero Club会员计划在香港与TransUnion合作推出 新加坡也将推出会员计划 [15][29] - 探索新加坡和人寿保险合作伙伴关系 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: AI在业务中的使用情况 [18] - AI嵌入客户获取、转化和服务环节 重点生产用例 具有明确的保留和KPI - AI客户支持自动化70%至80%的 incoming inquiries 提供24/7覆盖 减少放弃率 即时响应 能够吸收量峰而不成比例地增加人员 - AI竞争情报平台自动收集和分析所有竞争对手报价 削减手动研究时间约90% 帮助定价和奖励决策 优先处理产品工作以提高转化率 - WhatsApp AI报价代理正在新加坡汽车保险中测试 指导客户从需求发现到报价比较和购买交接 - AI媒体创作和实验开发中 目标减少70%至80%的创意制作支出 问题: 2026年关键增长驱动因素、保险业务发展计划和财富及加密业务更新 [21] - 财富和数字资产作为邻接业务扩展市场 采用资本轻、合作伙伴主导的经济模式 监管优先方法 只路由消费者到持牌提供商 通过CPA、分层收入分成或固定费用和赞助计划货币化 - 与OSL在香港合作 专注于合规 onboarding旅程、投资者教育和基于活动的获取 无资产负债表风险 无客户资产托管 - 保险是复合引擎 具有更高利润率 每年在许多产品线续订 受益于数据、技术和AI堆栈 - 保险战略三部分:扩大供应深度和产品、简化旅程(使用AI)、收紧单位经济 - 2026年增长杠杆包括保险和财富规模化、转化率持续改进、AI驱动效率、提供商合作伙伴关系、新倡议如Credit Hero Club会员、探索人寿保险合作伙伴关系、数字化改造菲律宾市场、选择性扩展数字资产合作伙伴关系 问题: 公司采取哪些措施恢复收入至去年水平 [33] - 第二季度收入1800万美元 同比下降13% 反映去年下半年开始的战略重置 优先考虑收入质量和单位经济 - 环比增长超过20% 显示动量在更健康的基础上回归 - 重点在更强基础上叠加增长:扩展更高利润率垂直领域如保险和财富 扩大实时定价和端到端集成 在香港和新加坡维持旅游保险三点击流程 将相同模式扩展到汽车保险 - 深化会员参与 如Credit Hero Club与TransUnion在香港合作 提供免费信用评分、监控和个性化优惠 推动更多合格申请和交叉销售 - 利用商业动量和选择性再投资 固定费用和赞助计划与银行和保险公司现在重要且可重复 成本基础为选择性再投资增长渠道和内容提供空间 问题: 收入下降但净亏损和EBITDA改善的因素 [37] - 改善源于构建结构上更健康的商业模式 - 三个驱动因素:向更高利润率产品组合转变 保险和财富贡献收入27% 高于一年前的20% 这些垂直领域结构上更高利润率和更经常性 - 单位经济和成本纪律 收入成本改善至收入51% 去年为67% 提高16点 由更紧的奖励合作、更好的批准质量和改进的合作伙伴条款驱动 - 运营成本同比下降37%至2060万美元 减少营销、技术和员工成本支出 AI嵌入服务、批准和奖励优化 帮助扩展吞吐量同时保持人员持平 - 调整后EBITDA亏损收窄至200万美元 去年930万美元 本季度净收入正20万美元 相比1220万美元亏损 这些收益不是一次性 反映结构变化将持续到下半年

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1800万美元 同比下降13% 但环比增长超过20% [2][4] - 调整后EBITDA亏损为195万美元 较第一季度的330万美元和去年同期的930万美元有所收窄 [2][4] - 净收入为20万美元 相比去年同期的1220万美元净亏损大幅改善 [2][4] - 收入成本占收入比例降至51% 较去年同期的67%下降16个百分点 [2][4] - 营业费用(不含净外汇费用)下降37%至2060万美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务收入占比从11%提升至14% 财富业务从11%提升至13% [4] - 信用卡业务占比从62%小幅下降至61% [4] - 保险和财富业务合计贡献集团收入27% 高于去年同期的22% [2][4] - 旅游保险实现三点击购买流程 端到端完成率超过40% [2][10] - 汽车保险在新加坡和香港推出实时定价和端到端数字旅程 [2][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港市场与OSL合作推出合规数字资产服务 [2][10] - 新加坡市场推出汽车保险WhatsApp AI报价代理 [7][10] - 菲律宾市场计划进行数字化转型 拓展汽车保险实时定价 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向高质量、高利润率业务 优先考虑保险和财富等高毛利垂直领域 [2][4] - 采用监管优先、资本轻量化的方式参与数字资产生态系统 [2][4] - 通过AI集成提升运营效率 包括奖励智能、审批智能、收益智能等应用 [2][7] - 拥有860万会员 260多家提供商合作伙伴 在数字金融长期采用率较高的市场处于领先地位 [3] - 目标在未来2-3年内实现5%-10%的调整后EBITDA利润率 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前市场环境对结合盈利增长与可见催化剂的金融科技公司有利 [3] - 预计下半年将实现类似20%以上的环比收入增长 [3] - 对2025年下半年实现调整后EBITDA盈亏平衡充满信心 [2][3][4] - 预计保险和财富业务占比将在下半年达到28%-30% [10] 其他重要信息 - MoneyHero最佳奖项活动吸引了超过170家客户 加强了合作伙伴关系 [2] - 与TransUnion在香港推出Credit Hero Club会员计划 [4][10] - AI客户支持自动化处理70%-80%的 incoming inquiries [7] - AI竞争情报平台将手动研究时间减少了约90% [7] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI应用的具体举措和效果 - AI已嵌入客户获取、转化和服务环节 体现在更低的服务成本、更好的转化率和更快的交付速度 [7] - AI客户支持实现24/7覆盖 减少放弃率 即时响应 能够吸收流量峰值而不成比例地增加人员 [7] - AI竞争情报平台自动化收集分析竞争对手报价 减少约90%手动研究时间 [7] - WhatsApp AI报价代理正在新加坡汽车保险测试 预计能显著提升转化率 [7] - AI媒体创作和实验开发中 目标减少70%-80%的创意制作支出 [7] 问题: 2026年增长驱动因素和保险业务发展计划 - 财富和数字资产作为信用卡和个人贷款的邻近扩展 采用资本轻量、合作伙伴主导的经济模式 [10] - 与香港持牌虚拟资产平台OSL合作 专注于合规 onboarding旅程和投资者教育 [10] - 保险业务战略包括扩大供应深度和产品、简化旅程、收紧单位经济学 [10] - 目标下半年保险和财富占比达到28%-30% 支持毛利润复合增长 [10] - 增长杠杆包括保险和财富扩展、转化率提升、AI驱动效率、提供商合作伙伴关系深化 [10] 问题: 收入同比下降的原因和恢复措施 - 收入下降13%是去年下半年开始的战略重置结果 优先考虑收入质量和单位经济学 [13] - 环比增长20%显示在更健康的基础上势头已经回归 [13] - 将通过扩展高毛利垂直领域、深化会员参与、利用商业势头和选择性再投资来恢复增长 [13] 问题: 亏损收窄但收入下降的改善因素 - 业务模式结构性改善体现在三个方面：向高毛利产品组合转变、单位经济学和成本纪律、AI嵌入运营 [18] - 保险和财富贡献收入27% 高于去年20% 这些垂直领域结构上毛利更高且更具重复性 [18] - 收入成本改善16个百分点至51% 运营成本下降37%至2060万美元 [18] - AI已嵌入服务、审批和奖励优化 帮助扩大规模同时保持人员编制不变 [18]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1800万美元，同比下降13%，但环比第一季度增长超过20% [2][4] - 第二季度调整后EBITDA亏损为195万美元，相比第一季度的330万美元和去年同期的930万美元有所收窄 [2][4] - 第二季度净收入为20万美元，相比去年同期的净亏损1220万美元实现扭亏为盈 [2][4] - 营收成本占营收比例降至51%，相比去年同期的67%改善了16个百分点 [2][4] - 不包括净汇兑费用的运营费用同比下降37%至2060万美元，其中广告营销费用下降31%，技术成本下降58%，员工福利下降45%，G&A费用下降27% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务营收占比从去年同期的11%提升至14% [4] - 财富管理业务营收占比从去年同期的11%提升至13% [4] - 信用卡业务营收占比从62%微降至61%，这是公司主动调整产品结构的结果 [4] - 保险和财富管理业务合计贡献集团营收的27%，高于去年同期的22% [2][4] - 旅游保险业务实现三点击购买流程，第二季度端到端完成率超过40% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕五大支柱展开：消费者池、转化专业能力、保险经纪、强大的供应商合作伙伴关系和运营杠杆 [2] - 在数字资产领域采取合规优先、资本轻量化的策略，仅与持牌合作伙伴（如香港的OSL）合作 [2][10] - 通过MoneyHero最佳奖项等活动强化品牌，吸引超过170家客户参与，开启新的固定费用机会 [2] - AI技术深度集成到运营中，具体应用包括奖励智能、审批智能、收益智能和AI辅助服务 [2][7] - 公司目标在未来两到三年内实现5%-10%的调整后EBITDA利润率 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年下半年实现调整后EBITDA盈亏平衡充满信心 [2][3] - 预计2025年下半年将实现类似第一季度超过20%的环比营收增长 [3] - 当前市场环境对结合盈利增长和可见催化剂的金融科技公司有利 [3] - 公司拥有860万会员、260多家供应商合作伙伴，在数字金融长期采用率具吸引力的市场中处于独特优势地位 [3] - 随着行业整合，公司的规模、资产负债表实力和合作伙伴生态系统使其处于领先地位 [3] 其他重要信息 - AI客户支持自动化处理70%-80%的 incoming inquiries，实现24/7覆盖，降低服务成本并提高首次接触解决率 [7] - AI竞争情报平台将手动研究时间减少约90%，有助于优化定价和奖励决策 [7] - 正在新加坡测试WhatsApp AI报价代理用于汽车保险，预计将显著提升转化率 [7] - AI媒体创作和实验目标是将创意制作支出减少70%-80% [7] - 与TransUnion在香港推出Credit Hero Club会员计划，提供免费信用评分和个性化推荐 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI在业务中的具体应用和深度 - AI已嵌入客户获取、转化和服务环节，重点在生产用例上，设有明确的对照组和KPI [7] - 具体应用包括AI客户支持（自动化70%-80%查询）、AI竞争情报平台（减少90%手动研究时间）、WhatsApp AI报价代理（新加坡汽车保险）和AI媒体创作（目标减少70%-80%创意支出） [7] - AI的影响体现在降低服务成本、提升转化率和加快产品上市速度，而无需增加人员编制 [7] 问题: 2026年的关键增长驱动因素、保险业务发展计划和财富/加密业务更新 - 财富管理（包括数字资产）被视为信用卡和个人贷款之外的邻近市场扩展，采取资本轻量化、合作伙伴主导的经济模式，仅与持牌提供商合作 [10] - 保险业务是复合增长引擎，具有更高利润率、年度续订特点，战略包括扩大供应深度和产品、简化旅程（利用AI）以及收紧单位经济学 [10] - 2026年增长杠杆包括保险和财富管理 scaling（目标贡献30%以上集团营收）、转化率持续改进、AI驱动效率、供应商合作伙伴关系以及新举措（如Credit Hero Club、探索新加坡和人寿保险合作、菲律宾市场数字化变革） [10] 问题: 公司采取哪些措施恢复营收至去年水平 - Q2营收同比下降13%是去年下半年开始的战略重置结果，旨在优先考虑营收质量和单位经济学，但环比增长超过20%显示势头正在回归 [13] - 具体措施包括扩展高利润率垂直领域（如汽车和旅游保险）、深化会员参与（如Credit Hero Club）、利用AI辅助旅程以及利用商业势头和选择性再投资 [13] 问题: 营收下降但净亏损和EBITDA改善的原因 - 改善源于构建结构上更健康的业务模式，主要体现在三个驱动因素：产品组合向高利润率产品转移（保险和财富贡献提升）、单位经济学和成本纪律（营收成本占比改善16点，运营费用下降37%）、以及AI嵌入带来的运营效率提升 [18] - 这些收益并非一次性事件，反映了将持续到下半年的结构性变化 [18]