财务数据和关键指标变化 - 6月季度净销售额为13.1亿美元，环比下降1.3%，高于6月2日上调后指引的中点 [7] - 非GAAP毛利率为61.7%，营业费用率为23.1%，营业利润率为38.6%，均优于上调后指引的高端 [7] - 非GAAP净利润为4.019亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.56美元，比6月2日上调后指引的高端高出0.03美元 [8] - GAAP毛利率为61%，总营业费用为5.8亿美元，GAAP净利润为1.236亿美元，摊薄后每股收益为0.48美元 [8][9] - 6月季度非GAAP现金税率为6%，预计2021财年非GAAP现金税率约为6% [10] - 6月30日库存余额为6.572亿美元，库存天数为117天，较上一季度减少5天 [11] - 6月季度经营活动现金流为5.018亿美元，截至6月30日，合并现金及总投资头寸为3.802亿美元 [12] - 6月季度偿还债务3.94亿美元，自完成美高森美收购以来的八个完整季度已偿还债务26.2亿美元 [12] - 6月季度调整后EBITDA为5.622亿美元，过去12个月调整后EBITDA为21.54亿美元，净债务与调整后EBITDA比率降至4.24 [13] - 6月季度股息支付为9040万美元，资本支出为950万美元，预计9月季度资本支出约为1500万美元，2021财年资本支出在5000万 - 7000万美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 微控制器业务 - GAAP基础上，微控制器收入环比下降1.3%，终端市场需求环比下降2.8%，同比增长1.2% [15] - 6月季度微控制器业务占终端市场需求的54.9% [17] 模拟业务 - GAAP基础上，模拟收入环比增长0.7%，终端市场需求环比下降0.7%，同比下降4.2% [18] - 6月季度模拟业务占终端市场需求的28.1% [18] FPGA业务 - GAAP基础上，FPGA收入环比下降10.3%，终端市场需求环比下降6.5%，同比下降4.6% [19][20] - 6月季度FPGA业务占终端市场需求的6.7% [20] 许可、内存及其他产品线（LMO） - 终端市场需求与3月季度持平 [21] - 6月季度LMO业务占终端市场需求的10.4% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2020财年工业市场占收入的28%，计算和数据中心占18%，汽车占15%，通信占14%，消费占13%，航空航天和国防占12% [27] - 数据中心和计算市场因居家办公需求表现强劲，但预计未来几个月需求将回归正常 [28] - 中国汽车销售和生产环比和同比均有所增长，其他地区汽车业务6月开始复苏 [29] - 治疗新冠患者的医疗设备需求强劲，择期手术相关医疗设备需求放缓 [30] - 消费市场中游戏、家居改善和业余项目表现较好，工业市场中紫外线消毒系统、空气过滤系统等表现较好 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计9月季度净销售额环比持平至下降8%，非GAAP毛利率在61.2% - 62.2%之间，非GAAP营业费用率在23.2% - 24.2%之间，非GAAP营业利润率在37% - 39%之间，非GAAP每股收益在1.30 - 1.52美元之间，预计偿还债务约3亿美元 [40][41] - 公司将继续以非GAAP基础提供指引和跟踪业绩，净销售额以GAAP基础为准 [43] - 公司认为ADI收购美信不会对自身构成威胁，行业整合将继续，目标公司估值较高 [138][139][141] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情挑战，公司6月季度仍取得出色业绩，展现了强大的现金生成能力和运营纪律 [32][35] - 公司对业务和终端市场的优势和多样性有信心，有望实现长期增长，超过半导体市场平均增速 [42] - 由于新冠疫情的不确定性，市场能见度较低，公司难以准确预测12月季度的情况 [105] 其他重要信息 - 公司多数非工厂员工继续居家办公，全球团队协作高效，客户参与度和新产品开发效果良好 [22] - 公司制造业务在6月季度克服各种限制，产出增加，解决了4、5月积累的发货延误问题 [23] - 公司向客户和分销商致信，鼓励其提供更多订单可见性，并对加急订单收取费用，目前已有部分客户和分销商做出响应 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 历史上8、9月的订单情况如何，本季度指引的假设是什么？ - 由于当前环境不正常，不应参考过去趋势，订单情况受新冠疫情对各终端市场的影响以及客户和分销商的能见度驱动 [47] - 7月订单较6月大幅增加，8月开局订单情况良好，预计8、9月订单将保持强劲，这已包含在指引中 [49] 问题2: 与正常的订单覆盖指引相比，9月季度的指引情况如何，正常的9月季度季节性表现如何？ - 在疫情环境下，不应参考过去的图表和季节性规律，9月季度订单开始时较6月季度低8%，但预计订单将改善，与上一季度相反 [53][54] - 目前环境不稳定，需要稳定一年左右才能确定新的季节性规律 [55] 问题3: 如何理解6月季度订单趋势和未满足的短交期订单，当前能见度是否改善？ - 6月季度开始时订单积压较强，但5、6月订单大幅放缓，虽未满足部分短交期订单，但仍超出指引，未完成订单将在本季度发货 [60][61] - 目前能见度较5、6月有所改善，但不如3、4月，客户和分销商仍不愿下长期订单 [63] 问题4: 中国市场的增长是否可持续，对其他地区市场的看法如何？ - 中国市场上季度表现强于预期，但会受其他地区市场影响，公司在9月季度的指引已考虑到欧洲和美洲市场的疲软对中国市场的影响 [74] 问题5: 客户订单转变的原因是什么，收入下降但利润率稳定的原因是什么？ - 客户订单转变是由于新冠疫情，客户不确定需求是否可持续，因此多下短期订单 [78] - 与竞争对手相比，公司汽车业务占比较小，受汽车市场下滑影响较小，且公司采取了一系列措施提升利润率，未来业务复苏时利润率有望创新高 [83][85] 问题6: 本季度产能利用率费用是多少，哪些终端市场需求收缩或波动较大？ - 本季度产能利用率费用约为1390万美元，与3月季度持平 [87] - 数据中心和居家办公相关需求未来可能回归正常，汽车和工业等前期受影响较大的市场有望复苏，医疗市场中择期手术相关业务也将恢复 [90][91] 问题7: 运营费用下降的原因是什么，债务结构调整后净利息费用的新水平以及降低资本成本的机会如何？ - 运营费用下降主要是由于薪资削减（每季度约2100万美元）和差旅等费用减少，部分费用节省可能是永久性的，业务改善时部分费用将恢复 [95][96] - 公司在债务资本市场活跃，发行了22亿美元高级有担保票据，支付了过桥贷款和部分可转债等，非GAAP基础下季度其他费用（主要是利息费用）指引约为7800万美元，随着债务偿还，利息费用将降低 [98][99] 问题8: 9月季度收入指引下降6%是否反映客户实际消费情况，12月季度是否有信心实现环比增长？ - 9月季度收入指引下降6%基本代表当前市场需求 [103] - 由于新冠疫情的不确定性，难以预测12月季度情况 [105] 问题9: 6月和9月季度订单反转的原因是什么，收入下降但毛利率持平的原因是什么？ - 订单反转主要是由于新冠疫情对各终端市场的不同影响，导致客户行为和订单积压情况不同 [109] - 公司对毛利率表现感到自豪，尽管面临中美贸易和新冠疫情等挑战，仍保持了较高的毛利率，本季度毛利率指引中点环比持平，公司通过控制成本、内部化生产等措施维持了毛利率稳定 [112] 问题10: 客户库存水平如何？ - 公司与12万客户合作，难以评估每个客户的库存情况，但分销商库存处于15年低点，且客户有很多短期订单和加急订单，说明库存不高 [116][117] 问题11: 公司收入中来自中国的比例是多少，过去几个季度情况如何？ - 公司收入的21% - 22%来自中国，6月季度中国收入因疫情改善而回升 [120][122] 问题12: 6月季度削减美国工厂制造工时的措施在9月季度是否继续，菲律宾地区封锁对测试业务的影响如何？ - 由于库存下降，公司已调整工厂计划，不再实行轮休制，但部分小工厂因产品需求疲软仍实行短周工作制 [126] - 公司在菲律宾工厂有应对措施，目前维持约300人的团队，对可能的情况有计划和控制 [127] 问题13: 9月季度指引中点下降4%，各细分市场是否有特定疲软情况，无法满足订单需求是否会导致订单或份额流失？ - 6月季度部分因居家办公和医疗需求而强劲的市场，需求将回归正常，而汽车等前期疲软的市场将开始复苏 [132] - 公司产品具有专有性，不会因当前情况导致份额流失，公司正与客户合作以满足需求 [134] 问题14: ADI收购美信对模拟市场有何影响，对行业整合的看法以及目标公司估值如何？ - 公司认为ADI收购美信不会构成威胁，反而会带来一些机会，行业整合将继续，目标公司估值较高 [138][139][141] 问题15: 历史和当前短交期和长交期订单的比例分别是多少，美国商务部出口规定实施过程中是否有意外情况？ - 公司不提供订单比例数据，该数据每周和每月变化较大 [146] - 出口规定实施过程中没有出现问题，相关行政程序已完成 [148] 问题16: 公司在控制成本和优化运营费用方面的长期驱动因素有哪些，如何平衡短期成本削减和长期结构改善？ - 随着收入恢复，部分短期削减的成本将恢复，但公司会借鉴危机中的经验，采取更有效的运营费用管理方法，如减少差旅、采用虚拟客户培训等 [153][154] - 公司致力于将运营费用降至23%左右，以实现40.5%的营业利润率目标，目前正在进行美高森美业务流程和IT相关的最后整合工作 [155] 问题17: FPGA业务9月季度预计大幅增长的驱动因素是什么，是否与汽车市场有关？ - FPGA业务对汽车市场的暴露度较低，9月季度增长主要来自其他市场的改善，尽管一个大客户预计不会在9月季度恢复，但其他业务的改善将抵消其影响 [159][160]

(Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 0-21184 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 86-0 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒Annual Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended March 31, 2020 OR ☐Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _________ to __________ Commission File Number: 0-21184 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 86-0629024 (St ...

财务数据和关键指标变化 - 3月季度净销售额为13.26亿美元，环比增长3%，高于2020年3月2日修订后的指引 [8] - 非GAAP基础上，3月季度毛利率为62%，营业费用率为25.4%，营业利润率为36.6%；GAAP基础上，毛利率为61.4%，总营业费用为6.532亿美元，净收入为9990万美元，摊薄后每股收益为0.39美元 [9] - 2020财年净销售额为52.74亿美元，非GAAP基础上毛利率为61.9%，营业费用率为25.7%，营业利润率为36.2%，净收入为14.4亿美元，摊薄后每股收益为5.62美元；GAAP基础上毛利率为61.5%，营业费用率为49.2%，营业利润率为12.3%，净收入为5.706亿美元，摊薄后每股收益为2.23美元 [11] - 3月季度非GAAP现金税率为7%，2020财年为6.3%，预计2021财年在6% - 7%之间 [12] - 截至2020年3月31日，库存余额为6.857亿美元，3月季度末库存天数为122天，较上一季度减少7天；分销商库存在3月季度为29天，12月底为28天 [14] - 3月季度用现金和普通股交换赎回了6.5亿美元本金加应计利息的2025年可转换优先次级票据，运营活动现金流为3.717亿美元，截至3月31日，合并现金和总投资头寸为4.03亿美元，偿还了2.36亿美元总债务 [15][16] - 过去七个完整季度偿还了22.22亿美元债务，3月季度调整后EBITDA为5.481亿美元，过去12个月调整后EBITDA为21.29亿美元，3月31日净债务与调整后EBITDA比率为4.46，3月季度股息支付为8800万美元 [17][18] - 3月季度资本支出为1190万美元，2020财年为6760万美元，预计6月季度资本支出在1200 - 1800万美元之间，2021财年在5000 - 7000万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微控制器业务GAAP收入环比增长5.9%，终端市场需求环比增长2.9%，3月季度占终端市场需求的55.2% [21][22] - 模拟业务GAAP收入环比增长1.1%，终端市场需求环比下降1.8%，3月季度占终端市场的27.6% [26][27] - FPGA业务GAAP收入环比增长4.6%，终端市场需求环比增长1%，3月季度占终端市场需求的7% [28] - 许可、内存和其他产品线（LMO）终端市场需求环比下降10.7%，3月季度占终端市场需求的10.1% [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 表现强劲的终端市场包括数据中心、计算机及配件、医疗设备、无接触消费和工业产品、通信基础设施 [35] - 表现疲软的终端市场包括汽车、广泛工业、消费家电、航空航天 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在非GAAP基础上提供指引和跟踪业绩，净销售额采用GAAP基础 [49] - 持续引入创新的微控制器、模拟产品等，提升市场份额 [22][26] - 计划将部分外包的组装和测试业务带回内部，以提高毛利率 [19][20] - 在微控制器市场，2019年在8位市场保持第一，16位市场保持第五，32位市场保持第六，且均获得市场份额 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 3月季度业务面临新冠疫情带来的挑战，但团队迅速适应，实现了净销售额环比增长3% [38][39] - 预计6月季度净销售额环比下降2% - 10%，主要受供应链中断、客户工厂关闭和需求破坏的影响 [45] - 尽管面临短期挑战，但对业务和终端市场的实力和多样性有信心，有望实现长期高于半导体市场平均水平的增长 [49] 其他重要信息 - 公司有9名员工新冠病毒检测呈阳性，目前均已康复或正在康复中 [29] - 多数非工厂员工在家工作，全球团队积极协作，提高了客户参与度和产品开发效率 [29][30] - 制造业务受到不同程度的限制，运营团队进行了调整并实施应急计划，多数制造地点获得了基本服务指定 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待此次业务下滑的幅度，与2009年周期相比如何 - 公司无法评价其他公司业务，自身业务表现是多年努力的结果，包括有机增长、收购、客户支持和分销商关系等方面 [55][56] 问题2: 订单率情况如何，渠道低库存水平对未来有何影响，对客户库存水平的可见性如何 - 此次是首次同时面临需求冲击和供应冲击，供应冲击源于各地的居家令，需求冲击在不同市场表现不同，如汽车和工业市场需求疲软，数据中心和医疗市场需求强劲 [59][60][61] - 6月季度开局积压订单强劲，但较4月1日已显著恶化，预计与3月季度相比将继续恶化，预计净销售额下降幅度在-2%至-10%之间 [63][64] 问题3: 请解释毛利率的动态变化，以及结构变化和资本支出对其的影响 - 3月季度非GAAP毛利率为62%，表现出色，主要得益于产品组合和成本控制；预计6月季度毛利率中点为60.8%，因工厂利用率降低和生产产出减少，预计利用率费用将增加 [69][70] - 长期来看，随着工厂产能恢复，毛利率有望改善，公司还通过保持平均销售价格稳定来提升毛利率 [70][71] - 资本支出方面，2021财年预计在5000 - 7000万美元之间，将谨慎评估将更多组装和测试业务带回内部的机会 [73] 问题4: 如何看待近期出口管制规则变化对业务的影响，以及股息的安全性如何 - 公司仍在研究商务部的规则，重点关注产品的可能军事用途确认，预计不会对业务造成问题，有时间至6月29日实施相关措施 [78] - 股息非常安全，公司在2009年未削减股息，如今盈利能力更强，进行了压力测试，难以找到使股息面临风险的合理情景，且公司每季度都在小幅增加股息 [79][80] 问题5: 此次业务下滑周期的深度如何，公司采取了哪些措施保护利润率 - 公司从以往周期中吸取教训，此次提前采取措施，如4月20日开始实施员工减薪，6月季度指导中已考虑减薪因素，9月费用将进一步下降 [83][84][86] - 公司为最坏情况做好准备，若情况好转可恢复减薪措施 [87] 问题6: 订单的推迟和取消是否广泛，哪些产品受影响更大 - 订单的推迟和取消主要取决于终端市场，汽车市场受影响最严重，其次是工业和一般消费市场；数据中心、5G、与在家办公相关的PC和打印机、医疗市场需求强劲，未出现推迟和取消情况 [88] 问题7: 如何看待6月季度收入指引范围，积压订单的恶化速度需要如何变化才能达到中点 - 积压订单可能进一步取消或推迟，且新订单获取也存在挑战，同时供应方面也会影响出货量 [91] - 部分产品因工厂产能受限，交货时间延长，6月季度将有大量产品延迟交付 [92] 问题8: 运营费用控制措施对9月季度有何影响，是否意味着收入可能再次下降 - 9月运营费用下降是因为减薪措施在6月才开始实施，9月将涵盖整个季度；若业务好转，可调整减薪幅度或取消减薪 [95][96] 问题9: 受供应问题影响的收入占比是多少，供应问题是否正在恶化 - 主要供应问题来自菲律宾和马来西亚的工厂，马来西亚工厂目前已恢复100%运营，菲律宾工厂限制预计在5月中旬解除，产出将增加 [100][101] 问题10: 此次业务疲软可能持续多久，数据中心市场是否会在下半年走弱 - 预计数据中心市场不会走弱，随着汽车工厂复工和人们购车需求恢复，汽车市场和工业市场有很大的复苏潜力 [104][105] 问题11: 公司业绩比同行更具韧性的原因是什么，若同行9月复苏，公司销售是否也会反弹 - 公司业绩韧性得益于在客户板卡上的更强地位、总系统解决方案、收购的协同产品线、强大的分销商关系以及终端市场的影响 [108] 问题12: 为何毛利率指引较为保守，若9月销售反弹，毛利率将如何表现 - 本季度毛利率指引中点为60.8%，长期模型为63%，毛利率表现良好；由于收入下降，工厂需低水平运营，但公司有效控制了库存水平 [112][113] - 与两年前相比，公司已发生变化，收购了Microsemi，成本结构和业务组合不同 [115] 问题13: 订单取消的速度是否开始放缓，公司在当前环境下回购可转换债券的考虑是什么 - 订单取消速度整体可能有所放缓，但不同市场和地区情况不同 [117] - 当股价从110美元跌至60美元左右时，可转换债券的稀释效应较大，公司决定回购；通过364天过桥贷款筹集资金，避免了使用信贷额度，节省了大量稀释成本 [119][120] 问题14: 产品的周期时间和交货时间情况如何，最大的业务风险是什么，有哪些应对措施 - 多数产品交货时间相对稳定，受居家令限制的工厂交货时间平均延长约两周，预计季度末将恢复正常 [127] - 最大风险是新冠疫情未得到控制，出现第二波疫情导致工厂关闭和需求下降；公司已采取减薪、控制费用等措施，将继续关注并进一步控制可自由支配费用 [129][130] 问题15: 中国市场的改善趋势是否持续，泰国工厂的运营情况如何 - 从季度来看，3月中国业务疲软，但从月度来看，随着疫情得到控制和工厂复工，4月业务强劲，5月和6月需观察需求是否能达到稳定状态 [135][136] - 泰国工厂仅在夜间有宵禁，不影响班次和运营，目前运行正常 [138] 问题16: 汽车业务中哪些产品表现最强，碳化硅产品的进展如何，FPGA业务的趋势如何，与Ionic Altera相比如何 - 汽车业务整体需求下降，没有明显表现强劲的细分市场；碳化硅技术主要针对电动汽车，但目前电动汽车占比仅1% - 2%，公司在该领域取得了良好进展 [141][142] - FPGA业务保持合理强劲，3月季度有不错增长，在国防和太空应用领域有较好的市场暴露，主要定位于中低端市场，在安全、低功耗和稳健性方面具有独特优势 [145][146] 问题17: 公司如何评估需求压缩和重新加速的情况，何时能达到业务底部，疫情对库存和研发投入有何影响 - 管理团队密切关注大量内外部指标，包括订单推迟和取消情况、新冠病例数量、就业数据、客户反馈等，以评估业务情况 [149][150][151] - 目前无法确定业务底部，9月情况取决于疫情是否会出现第二波以及工厂是否会再次关闭 [152] - 公司库存目标为115 - 120天，3月季度末为122天，目前处于合理范围，为避免库存大幅增长，工厂已采取减少工作量等措施 [154][155] - 研发投入基于长期市场趋势和六大宏观趋势，不受短期业务波动影响，主要关注5G、数据中心、自动驾驶、物联网、电动汽车、人工智能和机器学习等领域 [156][157]

财务数据和关键指标变化 - 2019年12月季度GAAP净销售额为12.87亿美元，环比下降3.76%，接近2020年1月6日更新的收入指引上限 [11] - 非GAAP基础上，毛利率为61.5%，营业费用率为26.4%，营业利润率为35.1%，高于指引上限；非GAAP净利润为3.408亿美元，摊薄后每股收益为1.32美元，高于2019年12月3日提供的非GAAP每股收益指引上限 [12] - GAAP基础上，毛利率为61%，总营业费用为6.543亿美元，GAAP净利润为3.111亿美元，摊薄后每股收益为1.20美元；12月季度GAAP税收优惠受集团内某些知识产权转让的税收优惠显著正向影响 [13] - 12月季度非GAAP现金税率为6%，预计2020财年非GAAP现金税率约为6%，过渡税未来现金支付预计约2.45亿美元，将在未来六年支付 [14] - 2019年12月31日库存余额为7.088亿美元，12月季度末库存天数为129天，较上一季度减少2天；分销商库存天数为28天，低于9月底的30天 [15] - 12月季度经营活动现金流为3.955亿美元，截至12月31日，合并现金和总投资头寸为4.023亿美元；12月季度偿还债务2.57亿美元，资产负债表上净债务减少2.542亿美元，自完成美高森美收购以来的六个完整季度已偿还债务19.86亿美元 [16] - 12月季度调整后EBITDA为5.034亿美元，过去12个月调整后EBITDA为21.25亿美元；截至2019年12月31日，净债务与调整后EBITDA比率为4.58；12月季度股息支付为8770万美元；2019年12月季度资本支出为1410万美元，预计2020年3月季度资本支出在2000 - 2500万美元之间，2020财年总资本支出在7600 - 8100万美元之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微控制器业务环比下降1.1%，占12月季度终端市场需求的53.6%，持续推出创新产品 [20] - 模拟业务环比下降3.6%，占12月季度终端市场需求的28.1%，期间推出创新模拟产品 [21] - FPGA业务与9月季度持平，占12月季度终端市场需求的6.9%，推出新产品，设计赢单持续强劲增长 [22] - 许可、内存及其他产品线（LMO）环比下降0.7%，占12月季度终端市场需求的11.3%，交付新的电可擦除RAM产品系列 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 从终端市场看，数据中心需求强劲，工业和汽车市场开始复苏，通信和家电市场疲软，航空航天和国防市场不稳定 [35][75] - 从地理区域看，上一季度中国市场表现强劲，本季度受农历新年和新冠疫情影响变弱，美国和欧洲市场变强 [76][77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为5G基础设施建设、物联网、数据中心、电动汽车和混合动力汽车、高级驾驶辅助以及人工智能和机器学习等六大趋势将为公司未来5 - 10年提供重要增长机会，公司将据此指导产品开发优先级 [28][30][31] - 公司采用总系统解决方案的市场策略，以实现未来有机增长 [31] - 与部分同行更关注sell - in收入确认不同，公司基于sell - through管理业务，与分销商的沟通重点在于赢得设计、创造销售漏斗和推动产品量产 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 12月季度是本周期的底部，前提是中美贸易和新冠疫情无负面发展；3月季度GAAP净销售额预计环比增长2% - 9%，指引范围较宽是考虑到新冠疫情的不确定性 [37][38] - 公司预计分销商在3月可能开始重建库存，但无保证；公司无法对sell - through提供指引 [48][49] - 公司认为随着业务复苏，后端利用率正在提高，将对毛利率产生积极影响；前端方面，外部采购产品库存已降低，正在增加采购，内部生产至少还需几个季度才需提高产量 [113][114][115] - 若一段时间内不进行收购，公司有望达到63%的毛利率和22.5%的营业费用率的运营模型目标 [127] - 美高森美收购的收入协同效应有待市场环境改善后显现，公司正在努力利用美高森美在不同终端市场的优势拓展业务 [133][134] 其他重要信息 - 公司实施了针对中国、中国香港和中国台湾的旅行禁令、自我隔离要求、医疗评估和访客筛查等措施，以应对新冠疫情；公司在中国的制造业务规模小，预计假期延长对运营影响小，目前也未预计来自中国的材料供应链会有重大问题，但部分客户可能受影响，影响程度尚不确定 [24][25][26] - 公司继续跟踪和衡量基于直接收入加分销销售活动的内部绩效，每个季度提供终端市场需求指标，但不提供基于终端市场需求的损益表；2019年12月季度终端市场需求为13.24亿美元，比GAAP收入高约3610万美元 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明加急活动与当前交货期的关系以及业务改善时的应对措施 - 公司在下行周期积累了大量晶圆库存，订单进来后从晶圆库提取晶圆加工，交货期短则三周，长则六到七周；客户会在季度外保留大量积压订单，需要时加急到本季度，这种现象已存在一段时间且当前更明显 [43][44] 问题2: 3月季度分销商的预期行为，sell - in和sell - out趋势，以及分销商降低库存的原因 - 不确定分销商是否会进一步降低库存，公司无法提供3月季度sell - through指引，仅提供sell - in指引；原本预计12月分销商将开始重建库存但未实现，预计3月可能会发生但无保证；公司基于sell - through管理业务，与分销商沟通重点在设计和销售，而非供货；产品交货期短使分销商可维持低库存；加急产品可能会收取加急费用 [48][49][50][52][53] 问题3: 微控制器业务在2019年下半年特别是第四季度可能表现不佳的原因 - 公司微控制器业务9 - 12月环比下降1.1%，同比下降约5% - 5.5%，未看到上半年好下半年差的迹象；与大型竞争对手相比，公司业务增长显著 [58][59] 问题4: 随着业务复苏，毛利率改善与生产利用率、成本及整合效益的关系 - 12月季度工厂未充分利用费用约1600万美元，环比增加约700万美元，预计3月季度该费用降低；后端运营正在提高工厂利用率，有助于毛利率提升；公司持续投资将部分外包组装和测试业务内迁，长期将有利于毛利率提升，目标是达到约63%的非GAAP毛利率 [65][66] 问题5: 从当前到实现长期运营目标的路径，是否仅靠适度收入复苏、产品组合、美高森美重组等因素 - 公司在当前周期管理业务较为保守，需要收入增长来实现长期运营目标；当前季度营业费用率指引为25% - 26.2%，长期模型为22.5%，公司有信心实现略高于40%的营业利润率 [69][70][71] 问题6: 订单增长的优势来源，包括终端市场和地理区域 - 终端市场方面，数据中心一直强劲，工业和汽车市场开始复苏，通信和家电市场疲软，航空航天和国防市场不稳定；地理区域方面，上季度中国市场强，本季度美国和欧洲市场强，中国市场弱 [75][76][77] 问题7: 业务走出周期底部进入中期复苏时的季节性情况 - 由于多次收购、贸易紧张、经济状况和新冠疫情等因素，公司尚未在健康业务环境中经历足够多季度，难以确定季节性 [81] 问题8: 当净债务与EBITDA比率达到3倍时，如何使用现金为股东创造价值 - 不确定能否在四个季度内将杠杆降至3倍，这很大程度取决于收入增长；需将债务杠杆降至2倍多；达到目标后，若没有合适并购机会，可能选择增加股息、启动回购计划或进一步偿还债务；预计3月季度偿还债务2.25 - 2.5亿美元 [84][85][87][88] 问题9: 客户将6月季度订单加急到本季度，是否会使6月季度失望，加急是否会导致交货期延长 - 短期内交货期无风险，因公司有大量晶圆库存且系统有产能闲置；整体积压订单在增长，6月季度无风险；客户这种操作并非新现象，在业务上升趋势中常见 [92][93][96] 问题10: 中国市场突然回升，行业是否有短缺情况 - 目前未看到短缺情况，中国因农历新年关闭，刚准备恢复，节前未出现短缺 [99] 问题11: 美高森美和爱特梅尔业务内迁的进展、前端和后端情况、毛利率提升效益以及在低资本支出下实现的原因 - 过去一年收紧资本投资标准，缩短现金回报期至一年；投资是逐封装、逐产品进行，整体有助于缓慢提升毛利率；目前晶圆制造39%内部，组装45%，测试54%，预计组装和测试比例将随投资增加 [103][105][107] 问题12: 鉴于当前积压订单情况，6月季度是否会是季节性旺季，以及3月季度后端产能利用率提升的时间 - 因新冠疫情不确定性，不提供6月季度指引；若疫情无影响，6月季度评估正确；后端利用率正在上升，前端方面，外部采购产品库存降低正在增加采购，内部生产至少还需几个季度才需提高产量 [110][113][115] 问题13: 各终端市场（汽车、工业等）今年剩余时间的发展情况 - 汽车和工业市场从底部开始回升，预计2020年若无外部事件将持续改善；数据中心将保持强劲；通信市场可能受新冠疫情影响，同时有5G投资周期启动；国防和航空航天市场较稳定；消费市场需进一步贸易解决才有显著收益 [121][122] 问题14: 若长时间不进行收购，公司运营利润率目标、增量毛利率和营业利润率情况，以及美高森美收购的收入杠杆情况 - 若长时间不收购，公司有望达到63%毛利率和22.5%营业费用率的运营模型目标；美高森美收购时毛利率约60%，产品粘性高、生命周期长，公司正在利用其在不同终端市场的优势拓展业务，收入协同效应有待市场环境改善后显现 [127][132][134]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 0-21184 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or ...

业绩总结 - Q2FY20净销售额为13.38亿美元，环比增长1.1%，同比下降6.6%[4] - 非GAAP毛利率为62.24%，接近历史最高水平[4] - Q1 FY20净销售额为13.38亿美元，同比增长1.1%[24] - Q1 FY20毛利润为8.33亿美元，毛利率为62.2%[24] - Q1 FY20运营收入为4.91亿美元，运营利润率为36.7%[24] - Q1 FY20净收入为3.66亿美元，稀释每股收益为1.43美元[24] 指导与展望 - 修订后的净销售指导为环比下降3%至7%[4] - 修订后的非GAAP稀释每股收益指导为每股1.19至1.30美元[5] - Q3 FY20指导净销售额范围为12.44亿至12.98亿美元[25] - Q3 FY20指导毛利率为61.0%至61.4%[25] - 长期模型预计毛利率为63.0%，运营费用占比为22.5%[26] - 长期模型运营利润率预计为40.5%[26] 用户与市场数据 - 年度市场需求年均增长率为19.8%[22] - 非GAAP净收入年均增长率为23.0%[23] - 非GAAP稀释每股收益年均增长率为19.4%[23] - 分销库存为十五年来最低水平，除了一个季度（FQ3 2013）[4] 风险与战略 - 公司在未来的财务表现和战略方面存在多种风险和不确定性[2] - 公司修订了净销售和非GAAP稀释每股收益的指导范围，以提高中点[28] - 公司在六大行业趋势中拥有多个增长驱动因素，展现出持续的收入增长能力[28] 股息与回报 - 宣布季度股息为每股36.65美分，创下新纪录[4]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ (Mark One) Commission File Number: 0-21184 ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED For the quarterly period ended September 30, 2019 (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) OR (State o ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年9月季度终端市场需求为13.46亿美元，比该季度GAAP收入多约860万美元 [9] - 9月季度净销售额为13.38亿美元，环比下降1.15%，略低于13.49亿美元指引中点 [10] - 非GAAP基础上，毛利率接近历史高位达62.24%，运营费用率为25.56%，运营利润率为36.7%，净收入为3.657亿美元，摊薄后每股收益为1.43美元，符合指引中点 [11] - GAAP基础上，毛利率为61.9%，总运营费用为6.439亿美元，净收入为1.089亿美元，摊薄后每股收益为0.43美元 [12] - 9月季度GAAP税收优惠包括1270万美元与税收储备释放相关的净离散所得税优惠，非GAAP现金税率为6.5%，预计2020财年在6% - 7%之间，过渡税未来现金支付预计约2.36亿美元，将在未来六年支付 [13] - 截至2019年9月30日，库存余额为7.342亿美元，9月季度末库存天数为131天，较上一季度减少1天，分销商库存为30天，低于6月底的32天 [14] - 9月季度经营活动现金流为3.96亿美元，截至9月30日，合并现金和总投资头寸为4.051亿美元，9月季度偿还债务3.155亿美元，资产负债表上净债务减少2.835亿美元，自完成美高森美收购以来的五个完整季度已偿还债务17.29亿美元 [15] - 9月季度调整后EBITDA为5.402亿美元，过去12个月调整后EBITDA为21.78亿美元，9月30日净债务与调整后EBITDA比率为4.59，9月季度股息支付为8730万美元 [16] - 9月季度资本支出为1770万美元，预计12月季度资本支出在2000 - 2500万美元之间，2020财年总资本支出在9000 - 1亿美元之间，较上季度预测减少2500万美元 [17] - 9月季度折旧费用为3950万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微控制器业务环比下降1.3%，9月季度占终端市场需求的53.3%，持续推出创新产品 [20] - 模拟业务环比增长0.2%，9月季度占终端市场需求的28.7%，期间推出创新模拟产品 [21] - FPGA业务环比下降8.9%，9月季度占终端市场需求的6.8%，宣布智能嵌入式视觉计划，PolarFire系列设计中标持续强劲增长 [21][22] - 许可内存及其他产品线（LMO）环比增长10.5%，9月季度占终端市场需求的11.2%，许可业务和计时系统业务表现强劲 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 按终端市场需求计算，9月季度美洲业务同比下降6.1%，欧洲下降12.9%，亚洲下降12.6% [34] - 从终端市场来看，工业、汽车和消费电器终端市场显著下降，航空航天和国防、通信市场持平，数据中心市场表现强劲 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成两家早期私营小公司收购，分别为FPGA产品系列提供低功耗嵌入式计算解决方案和数字栅极驱动解决方案，现金流出合计不到600万美元 [24][25][26] - 继续推进美高森美业务系统和运营整合，预计约需一年完成剩余50%工作，已实现协同效应并有望在未来多个季度持续提升 [27][28] - 预计12月季度GAAP净销售额环比下降2% - 10%，采取措施削减制造成本、资本支出和费用 [38] - 计划对科罗拉多6英寸晶圆厂进行改造，将其转变为离散和特种晶圆厂，把高产量产品转移至亚利桑那州和俄勒冈州的8英寸晶圆厂，同时将美高森美4英寸晶圆厂的部分离散产品转移至科罗拉多6英寸晶圆厂，完成后每年可节省成本6500万美元 [39][40] - 减少2020财年资本支出至9000 - 1亿美元，削减运营费用，包括谨慎批准新收购和替换收购、严格管理可自由支配支出、降低奖金支出 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2019年2月以来，由于贸易紧张局势等多重不利因素，终端市场需求持平，尽管有迹象显示出现拐点，但仍需谨慎看待 [31][37] - 10月订单量为2018年6月以来最高，12月季度积压订单填充斜率更陡，但由于假期等因素，预计净销售额仍将下降，但可能形成底部 [37] - 不确定环境下，直接客户和分销商持续通过减少库存来管理营运资金 [35] - 尽管业务条件不佳，但公司仍有较强的现金流生成能力，预计未来几年债务水平将显著降低 [16] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议和新闻稿中提供了各种GAAP和非GAAP指标信息，并在网站上发布了GAAP与非GAAP的完整对账以及未偿债务和杠杆指标摘要 [6] - 2018年6月季度采用新的GAAP收入确认标准，公司内部继续基于直接收入加分销销售活动来跟踪和衡量业绩，每个季度在财报中提供终端市场需求指标 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月季度的进货与出货预期，以及终端需求是否下降 - 终端需求下降，汽车、工业和家电市场终端需求受到关税等因素影响而减弱，进货指引下调，不确定分销库存是增加还是减少，终端市场需求可能与GAAP销售额大致相当 [46] 问题2: 如何调和潜在拐点与终端需求可能减弱的情况 - 12月季度初始积压订单远低于指引中点，但过去五周积压订单填充情况较好，预计这种趋势将持续，但最终结果仍将低于上一季度 [47] 问题3: 科罗拉多工厂改造对毛利率的影响，以及近期毛利率下降的原因 - 上一季度产能利用率不足费用约890万美元，12月季度该费用将增加，同时产品组合和可能的陈旧库存会计费用也会影响毛利率 [53] 问题4: 3月季度的季节性趋势 - 由于多次收购，公司终端市场组合发生变化，且过去一年经营环境不正常，难以确定当前组合下的季节性趋势，目前12月季度的情况低于季节性水平 [55][56] 问题5: 业绩指引变化的原因，以及分销商库存情况 - 贸易摩擦导致市场需求破坏和不确定性增加，影响了公司业绩，分销商库存处于15年来最低水平（除2013财年第三季度外），由于市场不确定性，分销商可能会继续降低库存 [60][64][66] 问题6: 采取成本控制措施与10月订单上升的关系 - 12月季度初始积压订单较低，若订单填充强度持续，结果可能较好，但由于假期等因素，预计12月季度仍将比9月季度低6%，若订单持续强劲，3月季度积压订单可能改善 [72][73] 问题7: 9月业绩低于预期的程度，以及积压订单的情况 - 9月业绩低于预期约1100万美元，积压订单远低于预期，10月1日的积压订单较7月1日大幅下降 [78][79][81] 问题8: 积压订单增量疲软主要体现在模拟产品还是微控制器产品上 - 积压订单疲软情况基本是全面性的，没有特定产品的积压订单更弱 [84][85] 问题9: 近期订单强劲回升的原因，以及是否看到中国汽车市场复苏 - 若要选择一个表现强劲的地区，那就是中国，但由于按产品线管理业务，无法确定特定终端市场的变化，目前数据中心市场表现较强，汽车、工业和消费电器市场较弱 [89][91] 问题10: 美高森美ERP系统集成的完成时间和成本节约情况 - 集成工作已进行一年，目前约完成一半，预计至少还需四个季度基本完成，成本节约是渐进式的，随着系统集成推进，节约的成本将成为协同效应 [93] 问题11: 公司微控制器业务在9月季度略逊于行业的原因 - 公司未对SIA数据进行分析，不认为9月季度行业业务增长5%，市场趋势影响了微控制器市场的各个细分领域 [96][97] 问题12: 云数据中心作为终端市场的规模 - 涉及数据中心的产品线不仅包括美高森美相关产品，公司整体数据中心业务占比约为中个位数到十几的水平，但这是几个季度前的估计 [100] 问题13: 10月订单主要是12月季度发货还是3月季度发货 - 订单涵盖未来6 - 8个月，部分用于12月季度发货，部分用于3月季度发货，甚至有部分超出3月季度 [105] 问题14: 为达到12月季度指引中点，订单填充斜率是否需要持续 - 若当前积压订单填充斜率持续，结果将很好，但预计斜率会因积压订单填充和假期因素而缓和，公司已在指引中考虑这些因素 [108][109] 问题15: 若市场低迷持续到3月季度，公司在运营费用和库存方面的计划 - 若市场持续低迷，将控制人员招聘、谨慎批准收购、降低奖金支出、收紧资本支出；若市场加速增长，公司有足够产能和库存应对，不会立即增加资本支出和费用 [113] 问题16: 终端客户库存情况，以及汽车和工业市场是否会更快反弹 - 公司对终端客户库存情况缺乏可见性，若达成贸易协议，工业和家电市场可能恢复稳定，汽车市场也会受到一定积极影响 [116][118] 问题17: 本次周期与以往周期的不同，以及对半导体周期和经济周期的看法 - 本次周期由美国与中国的贸易问题等宏观经济因素导致，而非行业自身的库存周期，关税不确定性导致企业削减库存，若关税问题明确，供应链库存将重建 [122][124] 问题18: 公司长期毛利率和运营利润率目标是否改变 - 公司未改变长期模型，通过科罗拉多工厂改造降低了实现目标利润率所需的收入水平 [128] 问题19: 25%关税是否有降低的讨论 - 第一阶段贸易协议中25%关税不会取消，仅同意不提高至30%，有关于后续阶段降低部分商品关税的讨论，但目前不确定 [133] 问题20: 美高森美交叉销售机会在正常环境下的表现 - 交叉销售机会处于设计阶段，设计活动进展良好，随着新设计投入生产，未来将带来收益，但具体时间不确定 [139][140] 问题21: 公司产品组合中受中国本地化努力影响的部分 - 目前未看到中国本地化努力对公司数据中心、FPGA、离散产品、微控制器和模拟产品等业务产生实质性影响，但存在一定负面情绪 [143][144] 问题22: 是否看到客户设计转向欧洲或日本竞争对手 - 公司客户基础广泛，难以跟踪设计转移情况，目前未看到明显证据表明存在设计转移，公司产品大多具有专有性，订单漏斗规模仍然很大 [148][149]

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