文章核心观点 - 分析师预测部分人工智能创新公司有显著上涨空间，介绍三只AI股票潜在涨幅及优劣势，同时指出AI行业可能存在泡沫风险 [1][5] 人工智能行业发展情况 - 约30年前互联网改变全球企业增长轨迹，如今人工智能有望成为下一个改变游戏规则的技术 [2] - AI利用软件和系统处理人类通常处理的任务，能在无人干预下学习和进化，具有广泛用途 [3] - 普华永道报告估计到2030年AI将通过消费端福利和生产率提升为全球经济增加15.7万亿美元 [4] 三只AI股票情况 英伟达（Nvidia） - 至少一位华尔街分析师认为其是未来一年有望实现大幅上涨的AI股票，罗森布拉特的汉斯·摩西曼将其目标价从140美元提高到200美元，若预测准确，公司市值约达5万亿美元，现有股东将有55%的额外涨幅 [6][7] - 公司在AI图形处理单元（GPU）领域处于领先地位，H100 GPU在AI加速数据中心占主导，计划今年推出下一代Blackwell GPU架构，2026年推出Rubin平台，芯片有望保持竞争优势 [8] - 摩西曼看好英伟达的软件，认为其CUDA平台将与硬件协同，留住企业客户 [9] - 英伟达面临外部竞争加剧，主要客户都在为数据中心开发AI - GPU，GPU价格飙升的稀缺性和数据中心对其硬件的需求将减少 [10] Mobileye Global - 花旗集团分析师伊泰·米凯利认为其当前目标价53美元较7月12日收盘价有100%的上涨空间 [11] - 米凯利看好是因预期自动驾驶汽车的发展将推动其解决方案的使用，包括下一代EyeQ6H平台，且公司资产负债表良好，截至3月30日有12亿美元现金及等价物且无债务 [18][19] - 其技术发展受电动汽车行业影响，近期电动汽车需求不温不火，行业巨头缩减投资，其增长前景可能随电动汽车行业和技术成熟而波动 [20] Super Micro Computer - 路孚特资本分析师阿南达·巴鲁阿预计其股价未来一年再涨65%，4月中旬给出的目标价为1500美元 [14] - 公司在快速增长的AI服务器市场定位良好，定制化解决方案有望受企业欢迎，预计2024 - 2025年销售额将增长237% [22] - 公司增长严重依赖英伟达，若AI - GPU短缺持续时间超预期，增长前景可能下降，且在云计算繁荣早期未达预期，AI若出现泡沫破裂，公司也将面临大幅下跌风险 [23][24][25] AI行业潜在风险 - 历史上创新早期易出现泡沫，AI可能也不例外，英伟达增加近1.8万亿美元估值不太可能，多数企业缺乏从AI获益的明确计划，AI泡沫破裂时相关公司将面临大幅下跌风险 [15][25]

文章核心观点 - 对比汽车原始设备行业的Strattec Security和Mobileye Global两只股票对价值投资者的吸引力，认为Strattec Security是更优的价值选择 [1][6] 股票对比分析 Zacks排名 - Strattec Security的Zacks排名为2（买入），Mobileye Global为4（卖出），表明Strattec Security的盈利预测修正活动更出色，分析师对其前景更看好 [3] 价值指标 - Strattec Security的预期市盈率为15.63，Mobileye Global为72.21；Strattec Security的PEG比率为1.56，Mobileye Global为4.73 [5] - Strattec Security的市净率为0.44，Mobileye Global为1.48 [6] 价值评级 - Strattec Security的价值评级为B，Mobileye Global为F，Strattec Security因良好的盈利前景和估值指标优于Mobileye Global [6]

文章核心观点 - Mobileye Global公布2024年第一季度财报后股价下跌10%，业绩有亏损且营收同比下降，但仍超预期，同时给出2024年业绩指引，此外还提及公司Zacks排名及汽车行业部分排名较好的公司情况 [1][6][8] 财务表现 - 第一季度调整后每股亏损7美分，高于Zacks共识预期的6美分，去年同期每股收益14美分 [1] - 总营收2.39亿美元，同比下降48%，但超Zacks共识预期的2.27亿美元 [1] - 第一季度毛利率同比下降2260个基点，调整后毛利率同比下降876个基点，主要因SuperVision收入占比上升 [2][3] - 调整后营业利润率降至负27%，去年同期为正27%，主要因调整后毛利率降低和运营费用占收入比例提高 [4] - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物为12.2亿美元，高于2023年12月30日的121万美元；2024年（截至3月30日）经营现金流为4000万美元，同期资本支出为2200万美元 [5] 2024年业绩指引 - 预计全年营收在18.3 - 19.6亿美元之间 [6] - 预计营业亏损在4.68 - 3.78亿美元之间 [6] - 预计收购无形资产摊销为4.44亿美元 [6] - 预计基于股票的薪酬费用为2.94亿美元 [7] - 预计调整后营业利润在2.7 - 3.6亿美元之间 [7] Zacks排名及相关公司 - Mobileye Global目前Zacks排名为4（卖出） [8] - 汽车行业中吉利汽车、Oshkosh Corporation和Canoo Inc.目前Zacks排名为1（强力买入） [9] - 吉利汽车2024年销售额预计同比增长36.6%，过去60天2024年和2025年每股收益预期分别上调34美分和54美分 [10] - Oshkosh Corporation 2024年销售额和收益预计同比分别增长9.86%和10.72%，过去30天2024年和2025年每股收益预期分别提高73美分和70美分 [11] - Canoo Inc. 2024年销售额和收益预计同比分别增长7722.3%和56.83%，过去60天2024年和2025年每股收益预期分别提高2.85美元和2.36美元 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入和利润与1月份提供的预期完全一致 [8] - EyeQ芯片出货量大幅下降4.6百万,几乎全部导致了毛利的大幅下降 [28] - 成本几乎全部是可变成本,固定成本很小,营业费用增长相对较小 [28] - EyeQ芯片平均售价和毛利率略有下降,与产品组合变化有关 [29] - SuperVision产品第一季度交付39,000台,高于预期,但全年预计70,000台,与指引一致 [47][59] - 整体毛利率预计在第二季度达到低40%区间,全年在67%-68%区间 [59][60] - 营业费用预计全年增长约25%,主要用于支持先进产品组合的研发和人员投入 [40][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础ADAS业务第一季度设计获得26万台未来预计产量,创历史新高 [12][13] - SuperVision产品第一季度交付39,000台,高于预期,全年预计70,000台 [47][59] - Chauffeur和Drive等先进产品未来预计收入占比分别为40%和20%,但仅占4%的未来产量 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面,与ZEEKR合作的高速公路SuperVision免费试用计划有望转为标配 [94][95] - 全球范围内,公司与14家整车厂合作,占行业产量46%,较去年底的37%有所增加 [18][51][52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在基础ADAS、SuperVision、Chauffeur和Drive等产品线上持续取得进展 [10][15] - SuperVision产品有望成为未来10年内最重要的增长动力,并有望超越Level 2+系统 [73][74] - 公司在性能、成本和垂直整合等方面相比竞争对手具有优势,有利于持续拓展市场 [20][23] - 特斯拉加大FSD和机器人出租车投入,也带动其他整车厂加大对应投入 [24] - 公司正在与14家整车厂就SuperVision、Chauffeur和Drive等产品进行深入合作洽谈 [18][51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信目前的库存消化进度符合预期,第二季度出货量有望超过100%增长 [32][33] - 管理层对2024年全年的收入和利润指引保持不变,EyeQ出货量预计31-33百万台,SuperVision 17.5-19.5万台 [35][39] - 管理层认为公司在性能、成本和垂直整合等方面的优势,有利于持续拓展市场份额 [20][23] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,认为SuperVision有望成为未来10年内最重要的增长动力 [73][74] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Picariello 提问** 询问全年毛利率指引是否为67%-68% [44] **Moran Shemesh 回答** 全年毛利率指引为67%-68%,第一季度较低主要是SuperVision占比较高所致 [45][59] 问题2 **Joshua Buchalter 提问** 询问14家合作整车厂的地域分布、动力总成类型以及合作进度 [51] **Amnon Shashua 回答** 合作整车厂分布在欧洲、美国和亚洲,既有内燃机车型也有电动车型,公司正在推进商务、技术和法律等多方面的合作,预计在下半年有更多合作落地 [52][120][121] 问题3 **Shreyas Patil 提问** 询问SuperVision产品毛利率的提升路径 [58] **Amnon Shashua 回答** 公司已经量产第二代域控制器,可以显著提升毛利率,未来EyeQ6平台产品的毛利率也将接近50%目标 [59]

文章核心观点 - Mobileye Global本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示有望近期跑赢市场，同行业Autoliv, Inc.即将公布财报且预期较好 [1][2][3][4][7][11] Mobileye Global财报情况 - 本季度每股亏损0.07美元，对比Zacks共识预期亏损0.06美元，去年同期每股盈利0.14美元，此次财报盈利意外为 -16.67% [1][2] - 上一季度实际每股盈利0.28美元，超出预期0.27美元，盈利意外为3.70%，过去四个季度公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收2.39亿美元，超出Zacks共识预期5.47%，去年同期营收4.58亿美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [3] Mobileye Global股价表现 - 自年初以来，Mobileye股价下跌约28.2%，而标准普尔500指数上涨6.3% [4] Mobileye Global未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前股票Zacks Rank为2（买入），预计近期跑赢市场 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.08美元，营收4.2691亿美元，本财年共识每股收益预期为0.38美元，营收18.9亿美元 [8] 行业情况 - Mobileye所属的Zacks汽车原始设备行业目前在250多个Zacks行业中排名后36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Autoliv, Inc.情况 - Autoliv, Inc.尚未公布2024年3月季度财报，预计4月26日发布 [10] - 预计本季度每股收益1.40美元，同比增长55.6%，过去30天共识每股收益预期上调0.1%，预计营收25.8亿美元，同比增长3.6% [11]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收2.39亿美元，同比下降48%，主要因一级客户库存大幅减少[4][6][7][10] - 第一季度GAAP摊薄后每股收益为 - 0.27美元，非GAAP调整后摊薄每股收益为 - 0.07美元[4][6][7] - 截至2024年3月30日，公司资产负债表强劲，拥有12亿美元现金及现金等价物，无债务[4] - 第一季度经营活动产生的净现金为4000万美元，同期购置物业和设备使用现金2200万美元[4][10] - 2024年第一季度GAAP毛利率为23%，较2023年第一季度的45%下降2260个基点[6] - 2024年第一季度非GAAP调整后毛利率为62%，较2023年第一季度的71%下降876个基点[7] - 2024财年公司预计营收在18.3 - 19.6亿美元之间，调整后营业利润在2.7 - 3.6亿美元之间[13] - 2024年第一季度营收2.39亿美元，2023年同期为4.58亿美元[23] - 2024年第一季度净亏损2.18亿美元，2023年同期为7900万美元[23] - 2024年3月30日现金及现金等价物为12.23亿美元，2023年12月30日为12.12亿美元[24] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为4000万美元，2023年同期为1.71亿美元[25] - 2024年第一季度GAAP毛利润为5400万美元，占收入的23%；2023年同期为2.07亿美元，占收入的45%[26] - 2024年第一季度GAAP营业亏损为2.38亿美元，占收入的 - 100%；2023年同期为8100万美元，占收入的 - 18%[27] - 2024年第一季度GAAP净亏损为2.18亿美元，占收入的 - 91%；2023年同期为7900万美元，占收入的 - 17%[28] 核心ADAS业务数据关键指标变化 - 第一季度核心ADAS业务设计赢单预计未来销量超2600万单位，约占2024年EyeQ预计交付量的80%[5] 业务合作与发展 - 大众集团宣布授予公司先进产品广泛生产订单，推动与全球其他原始设备制造商的高级讨论管道扩张[4][5] 产品部署计划 - 预计2024年第三季度部署基于EyeQ6H的电子控制单元B样品，用于下一代SuperVision、Chauffeur和Drive产品[5] EyeQ和SuperVision业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度EyeQ和SuperVision收入为2.19亿美元，发货系统数量为360万，平均系统价格为61美元[29] - 2023年第四季度EyeQ和SuperVision收入为6.11亿美元，发货系统数量为1160万，平均系统价格为52.7美元[29] - 2023年第一季度EyeQ和SuperVision收入为4.38亿美元，发货系统数量为810万，平均系统价格为53.9美元[29]

分组1 - Mobileye Global (MBLY)最近被升级为Zacks Rank 2（买入），这是因为其盈利预期上升的反映[1] - Zacks评级的唯一决定因素是公司盈利情况的变化[2] - Zacks评级系统对个人投资者非常有用，因为它可以帮助他们做出基于盈利预期变化的决策[3]

文章核心观点 - 尽管英伟达在AI领域表现出色，但三位分析师认为有三只AI股票根据目标价有超两倍的上涨潜力，分别是百度、Mobileye Global和SoundHound AI [1][9] 行业趋势 - 过去一年多，人工智能成为华尔街最吸引投资者的投资趋势，其应用场景广泛，几乎覆盖所有行业 [2] 英伟达情况 优势 - 英伟达基础设施成为AI加速数据中心的核心，A100和H100 GPU需求极高，H100用于训练大语言模型和生成式AI解决方案 [4] - 2024财年，数据中心业务217%的销售增长主要源于高端GPU大幅提价，且下一代GPU Blackwell有望带来加速计算能力 [5][6] - 分析师Hans Mosesmann给出英伟达每股1400美元的最高目标价，暗示近59%的上涨空间 [7] 挑战 - 提高产量会减少GPU稀缺性并削弱定价权，且前四大客户都在开发自有GPU，订单可能见顶 [8] 百度情况 上涨潜力 - 基准分析师Fawne Jiang重申百度目标价210美元，基于4月12日收盘价97.54美元，暗示115%的上涨空间 [10] 投资亮点 - 即使AI泡沫破裂，百度的基础运营模式仍能产生大量运营现金流，其搜索引擎是现金牛业务，3月在中国市场占有率达60.44%，近九年国内搜索市场份额维持在60%-85% [11][12] - 目前有两大AI驱动因素，AI云是中国四大云基础设施服务平台之一，企业云服务支出处于早期，有望持续两位数增长；子公司Apollo Go是全球最成功的自动驾驶叫车服务，截至2024年1月2日累计自动驾驶行程超500万次 [13][14] - 百度现金充裕，拥有超280亿美元现金及投资，市盈率为8倍，处于历史低位 [15] Mobileye Global情况 上涨潜力 - 花旗分析师Itay Michaeli认为该公司股价将涨至72美元，较4月12日收盘价有127%的涨幅 [16] 业务依赖 - Mobileye高度依赖美国经济和AI驱动销售增长，其ADAS和自动驾驶解决方案应用于下一代汽车，汽车市场健康对其至关重要，但美国电动汽车需求下降，通用汽车和福特汽车已缩减生产规模 [17][18] 积极因素 - Mobileye持续盈利，产生大量运营现金流，2023年底拥有约12亿美元现金且无债务，有资本在任何经济环境中创新，且经济增长期长于收缩和衰退期 [19] SoundHound AI情况 上涨潜力 - D.A. Davidson分析师Gil Luria将目标价提高到9.50美元，较4月12日收盘价有117%的上涨空间 [21] 市场关注 - 2月中旬，英伟达13F文件显示在去年第四季度购买了1730883股SoundHound AI股票，价值约367万美元，引发市场关注，且“Magnificent Seven”成员积极投资语音驱动AI助手 [22][23] 业务表现 - 去年第四季度销售额增长80%，全年收入增长47%至4590万美元，目前收入主要来自授权费，未来订阅收入占比有望提高并提升运营利润率 [24][26] 盈利困境 - 去年亏损近8900万美元，运营现金消耗6830万美元，尚未实现盈利，达到目标价有难度 [27]

公司技术和市场前景 - Mobileye公司拥有令人印象深刻的技术，但管理层预计2024年收入将下滑[1] - Mobileye公司在高级驾驶辅助系统（ADAS）方面拥有数十年的经验，已将技术销售给全球50多家汽车制造商，包括大众汽车[2] - 科技咨询公司麦肯锡表示，到2035年，ADAS和自动驾驶市场的总价值可能超过3000亿美元，其中至少有1700亿美元来自自动驾驶[3] - Mobileye公司已建立了一个复杂的平台，实时分析驾驶条件，消耗极少的车辆电力，并且对汽车制造商具有成本效益[4] - Mobileye公司的产品组合设计为模块化，使汽车制造商能够根据消费者需求选择适当级别的ADAS和自动驾驶功能[6] - 随着公众对自动驾驶技术的兴趣增加，Mobileye公司将准备好提供日益全面的功能，包括传感器、摄像头、雷达、软件和实时地图能力[7] 公司财务状况和展望 - Mobileye公司在2023年实现了21亿美元的销售额，净亏损从2022年的8200万美元降至去年的2700万美元，第四季度净收入同比增长110%至6300万美元[8] - Mobileye公司在2023年底拥有强劲的资产负债表，总资产156亿美元，现金及等价物12亿美元，总负债仅为6.53亿美元，不包括债务[9] - 尽管Mobileye公司在2023年取得了良好的业绩，但预计其2024年的收入将下降，预期销售额的下限为18亿美元，这将是去年的两位数百分比下降[10] - Mobileye公司预计汽车制造商将在今年上半年消化其过剩的库存，从而使其能够在2024年下半年“恢复正常的收入”[11] 公司股票表现和风险 - Mobileye公司的股票价格已经有所回升，尽管仍远低于去年5月达到的47.41美元的52周高点，华尔街分析师普遍看好Mobileye股票[13] - 投资该公司存在很多风险，全自动驾驶汽车仍需多年时间，监管障碍可能会发生变化，Mobileye在该领域面临着大量竞争[14] - 尽管面临诸多挑战，Mobileye公司拥有许多优势，包括强大的技术、数十年的经验和来自世界各地的驾驶数据，这些因素使其成为长期增长股[16]

Mobileye合作与发展 - Mobileye在一次行业会议上宣布了一个重要客户的合作，并确认了第二季度收入将增长[5] - Mobileye与大众集团(Volkswagen)达成了扩大合作伙伴关系，提供自动驾驶解决方案[6][7] - Mobileye与大众集团合作的一个潜在风险是大众集团仍然计划将所有自动驾驶功能内部化，可能会影响Mobileye的长期业务[9] Mobileye市场前景 - Mobileye在3月份股价上涨了26.2%[2] - Mobileye作为汽车原始设备制造商(OEMs)的解决方案提供商，是一个值得关注的自动驾驶增长市场投资标的[10] - 未来汽车行业的自动驾驶技术发展方向尚不明确，投资者需要密切关注这个领域[13]