财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度交易额达4 73亿美元 同比增长116% 主要受P&C业务200%增长驱动 [7] - 调整后EBITDA同比翻倍至2940万美元 占贡献利润的67% 上年同期为52% [8] - 因FTC事项增加500万美元拨备 总拨备达1200万美元 同时确认DHT收购无形资产减值1340万美元 [5][8] - 预计Q2交易额4 7-4 95亿美元(中值+50%) 收入2 35-2 55亿美元(中值+37%) 调整后EBITDA 2500-2700万美元(中值+39%) [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - **P&C保险业务**: Q1交易额超预期 因多家保险公司3月大幅增加营销投入 预计Q2同比增长65%-75% [7][9] - **健康保险业务**: Q1交易额同比下降17% 预计Q2下降25%-30% 因缩减65岁以下业务 Medicare占比将超40% [7][9][10] - **旅行业务**: 决定Q2退出该业务 Q1贡献100万美元交易额及10万美元利润 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - **汽车保险市场**: 行业整体盈利强劲 但汽车关税或在下半年带来低至中个位数利润率压力 [5][18] - **Medicare Advantage市场**: 处于暂时性硬市场周期 但长期受益于老龄化及线上化趋势 近期CMS支付率上调5%+带来利好 [39][42][90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略收缩65岁以下健康业务 聚焦Medicare Advantage赛道 [5] - 持续优化P&C业务合作伙伴关系 应对潜在关税影响 [6][17] - 开放式交易所占比将长期提升 但短期可能因大客户合作偏向私有交易所 [20][22][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车保险广告支出短期乐观 行业盈利能力支撑持续投入 [6][15] - Medicare Advantage监管环境改善 共和党政策倾向更有利 [42] - 行业竞争加剧 更多保险公司从盈利导向转向增长导向 [16] 其他重要信息 - 现金储备6400万美元 净负债/EBITDA低于1倍 现金流转化效率高 [11] - 员工总数146人 运营模式精简 必要时可快速调整成本结构 [83][85] 问答环节所有的提问和回答 关于P&C业务下半年展望 - 行业盈利缓冲充足 预计关税影响可控 多数公司可快速调整费率应对 [17][19] - 前十大保险公司中部分尚未恢复历史投入水平 存在增量空间 [69][70] 关于健康业务调整 - 65岁以下业务为主动收缩非完全退出 预计Medicare将抵消部分下滑 [36][37] - 与FTC监管无关 主要因合规标准提升及业务优化 [30][31] 关于利润率变化 - 主要受业务结构(P&C占比提升)及大客户规模效应影响 [47][48] - 点击/通话/线索组合变化反映垂直业务差异 [49][50] 关于运营细节 - 私有交易所更适合大客户直连 长期开放式占比将提升 [64][65] - 客户帮助团队(CHT)收购资产减值因社交营销业务关停 [76][77] 关于投资灵活性 - 保持精简架构 2022-2023年硬市场期已验证成本调整能力 [83][85]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________ FORM 10-Q ________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-39671 ____________________ MediaAlpha, Inc. (Exact nam ...

Los Angeles, CA (April 30, 2025) – MediaAlpha, Inc. (NYSE: MAX) ("MediaAlpha" or the "Company"), today announced its financial results for the first quarter ended March 31, 2025. "We had a record first quarter, beating expectations across the board, thanks largely to the continued strength in our P&C insurance vertical," said MediaAlpha co-founder and CEO Steve Yi. "Transaction Value more than doubled year over year, and for the first time ever, we delivered over $100 million of Adjusted EBITDA over a trail ...

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩超预期，财险业务表现强劲，交易价值和营收大幅增长，虽有净亏损但调整后EBITDA增加 公司预计第二季度财险业务交易价值继续增长，健康险业务交易价值下降，退出旅游业务影响不大 [1][2][4] 2025年第一季度财务结果 - 营收2.643亿美元，同比增长109% [6] - 交易价值4.731亿美元，同比增长116% [6] - 财险交易价值达4.07亿美元，同比增长200% [6] - 健康险交易价值5800万美元，同比下降17% [6] - 毛利率15.8%，低于2024年第一季度的18.7% [6] - 贡献利润率16.6%，低于2024年第一季度的21.9% [6] - 净亏损230万美元，高于2024年第一季度的150万美元 [6] - 调整后EBITDA为2940万美元，高于2024年第一季度的1440万美元 [6] - 公司与美国联邦贸易委员会（FTC）进行和解讨论，已计提额外500万美元准备金，截至2025年3月31日总准备金达1200万美元 [6] 2025年第二季度财务展望 - 财险业务交易价值预计同比增长65% - 75% [4] - 健康险业务交易价值预计同比下降25% - 30% [4] - 退出旅游业务对综合业绩影响不大 [4] - 交易价值预计在4.7亿 - 4.95亿美元，中点同比增长50% [7] - 营收预计在2.35亿 - 2.55亿美元，中点同比增长37% [7] - 调整后EBITDA预计在2500万 - 2700万美元，中点同比增长39% [7] - 预计贡献减去调整后EBITDA比2025年第一季度高约50万 - 100万美元 [7] 关键业务和运营指标及非GAAP财务指标 交易价值 - 定义为合作伙伴在平台上交易的总毛美元，是营收驱动因素 [24] - 2025年第一季度开放市场交易价值2.58419亿美元，占比54.6%；私有市场交易价值2.14682亿美元，占比45.4% [25] - 2025年第一季度财险交易价值4.06847亿美元，占比86.0%；健康险5767.9万美元，占比12.2%；寿险695.6万美元，占比1.5%；其他161.9万美元，占比0.3% [26] 贡献和贡献利润率 - 贡献定义为营收减去营收分成支付和在线广告成本，贡献利润率为贡献占营收的百分比 [27] - 2025年第一季度贡献为4398.2万美元，贡献利润率为16.6%；2024年第一季度贡献为2767.6万美元，贡献利润率为21.9% [29] 调整后EBITDA - 定义为净收入（亏损）排除利息费用、所得税费用（收益）、财产和设备折旧费用、无形资产摊销、股权薪酬费用等 [30] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2937.6万美元，2024年第一季度为1441.9万美元 [32] 公司概况 - 是保险行业领先的程序化客户获取平台，有超1200个活跃合作伙伴（不包括代理合作伙伴） [15] - 2024年生成近1.19亿消费者推荐，过去十二个月广告技术推动17亿美元在各行业网站的支出 [15] 资产负债表（2025年3月31日 vs 2024年12月31日） - 总资产2.39983亿美元 vs 2.62447亿美元 [17] - 总负债2.81167亿美元 vs 3.08679亿美元 [17] - 股东权益赤字4118.4万美元 vs 4623.2万美元 [18] 利润表（2025年第一季度 vs 2024年第一季度） - 营收2.64309亿美元 vs 1.26649亿美元 [20] - 总成本和运营费用2.64193亿美元 vs 1.24277亿美元 [20] - 运营收入11.6万美元 vs 237.2万美元 [20] - 净亏损233.4万美元 vs 149.1万美元 [20] 现金流量表（2025年第一季度 vs 2024年第一季度） - 经营活动提供的净现金2370.1万美元 vs 167.8万美元 [22] - 投资活动使用的净现金5.7万美元 vs 3.4万美元 [23] - 融资活动使用的净现金334.9万美元 vs 444.4万美元 [23] - 现金及现金等价物净增加2029.5万美元 vs 减少280万美元 [23]

Highlights FL-001: 69.5% Fe at 81% recovery from 59.7% 6mm fraction sample (1500,2500,7500 Guass) FL-002: 66.9% Fe at 73% recovery from 59.7% 6mm fraction sample (1500, 2500,7500 Guass) FL-003: 68.7% Fe at 78% recovery from 64.9% 2mm fraction sample (1500,2500,7500 Guass) FL-004: 61.8% Fe at 76% recovery from 57.5% 12mm fraction sample (2500,7500 Guass) FL-005: 60.2% Fe at 78% recovery from 46.2% 6mm faction sample (1500,2500,7500 Guass) FL-006: 59.3% Fe at 67% recovery from 47.8% 2mm fraction sample (1500, ...

March Home Sales Jump 23% over February as Inventory Mounts, Prices RiseDENVER, April 16, 2025 /PRNewswire/ -- March, a pivotal month in the seasonal ramp-up of home sales toward the peak summer selling months, did not disappoint. March sales increased 23.0% over February, marking the largest month-over-month sales increase since 37.4% in March 2023. Compared to March 2024, however, sales were down 1.4%. Active inventory was up 35.5% year-over-year across the 50 metro areas surveyed. The surge in month ...

文章核心观点 DEWALT推出新的木工解决方案产品，为工作流程各环节提供端到端解决方案，带来精度和性能 [1] 新产品介绍 斜切锯 - 20V MAX* XR® 12 - In.双斜滑动斜切锯（DCS785）是20V Max*无绳斜切锯系列中切割能力最大的锯，兼容20V MAX*和DEWALT FLEXVOLT®电池，能在3 ¼ - In.中密度纤维板基础成型材料上最多切割371次、在4 - In. X 4 - In.经压力处理木材上最多切割153次，具备Cut.Capture.Charge再生制动技术，使用时能捕获高达97%灰尘，采用无线工具控制功能，现已上市 [4] - 20V MAX* XR® 10 - In.双斜固定斜切锯（DCS714）是DEWALT最强大的20V MAX*紧凑型斜切锯，兼容20V MAX*和DEWALT FLEXVOLT®电池，具备Cut.Capture.Charge再生制动技术，能在3 ¼ - In.中密度纤维板基础成型材料上最多切割434次，使用时能捕获高达97%灰尘，5月上市 [4] 电钻 - 20V MAX* XR®无刷无绳1/2 - In.电钻/螺丝刀（DCD801）和20V MAX* XR®无刷无绳1/2 - In.锤钻（DCD806）是DEWALT最强大的20V MAX* 2速电钻/螺丝刀和2速锤钻，配备DEWALT防旋转系统，5月上市 [4] 激光测距仪 - DEWALT 200 - Ft.激光测距仪精度为±1/16 - In.（32 - Ft.处）、测量范围200 - Ft.，锂离子和碱性型号分别于6月和9月上市 [4] 粉线盒 - DEWALT推出新系列粉线盒和套件，包括紧凑型粉线盒套件、铝制粉线盒及套件、双材料粉线盒及套件、大容量粉线盒、DEWALT TOUGHSERIES™粉线盒及套件，5月上市 [4] 公司介绍 DEWALT - 是Stanley Black & Decker旗下品牌，是全面工地解决方案的领导者，100多年来用工具和技术推动建筑行业未来发展，旨在为每个工地提供安全和提高生产力 [7] Stanley Black & Decker - 1843年成立，总部设在美国，是工具和户外领域全球领导者，约48500名员工，生产创新的终端用户驱动的电动工具、手动工具等产品，旗下知名品牌包括DEWALT®、CRAFTSMAN®等 [8]

文章核心观点 RE/MAX Holdings, Inc.将在2025年5月1日美股收盘后公布2025年第一季度财报，并于5月2日上午8点30分举办财报电话会议和网络直播 [1] 公司信息 - 公司是全球领先的房地产特许经营商，旗下有RE/MAX和Motto Mortgage两个品牌，分别在全球和美国开展房地产和抵押贷款经纪业务 [4] - RE/MAX于1973年由Dave和Gail Liniger创立，拥有创新和创业文化，目前在近9000个办事处有超14.5万名经纪人，业务覆盖超110个国家和地区 [4] - Motto Mortgage是美国首个也是唯一的全国性抵押贷款经纪特许经营品牌，2016年成立，已在超40个州开设超220家办事处 [4] 财报及会议安排 - 公司将于2025年5月1日美股收盘后公布截至2025年3月31日的季度财务结果 [1] - 财报电话会议和网络直播将于2025年5月2日上午8点30分举行，网络直播链接为https://investors.remaxholdings.com，建议提前10分钟加入，直播结束后会在投资者关系网站存档一段时间 [1][2] 会议注册 - 投资者和参与者可通过https://registrations.events/direct/Q4I941158632提前注册电话会议，注册后将收到加入会议的说明，包括拨号信息、唯一密码和注册ID [3]

文章核心观点 Kaskela Law LLC代表MediaAlpha公司股东对其展开调查，旨在确定公司及相关人员是否违反证券法或违背对投资者的信托义务 [1][3] 分组1：股价表现 - 自2024年10月以来，MediaAlpha股价从约每股20美元跌至不足每股9美元，跌幅达55% [2] 分组2：调查目的 - 调查旨在确定MediaAlpha及其公司高管和董事在近期公司行动中是否违反证券法或违背对投资者的信托义务 [3] 分组3：股东联系方式 - 鼓励MediaAlpha股东联系Kaskela Law LLC了解调查及自身合法权益和选择，联系电话(484) 229 – 0750，也可点击链接https://kaskelalaw.com/case/mediaalpha/ [4] 分组4：律所信息 - Kaskela Law LLC按或然费用制专门代理投资者进行证券欺诈、公司治理和并购诉讼，详情可访问www.kaskelalaw.com [4] 分组5：律所联系方式 - 联系人D. Seamus Kaskela, Esq.（邮箱skaskela@kaskelalaw.com）和Adrienne Bell, Esq.（邮箱abell@kaskelalaw.com），地址为18 Campus Blvd., Suite 100, Newtown Square, PA 19073，联系电话(888) 715 – 1740和(484) 229 – 0750，网址www.kaskelalaw.com [5]

文章核心观点 - RE/MAX 代理是美国最具生产力的房地产代理，连续 17 年在业绩上以 2:1 超过竞争对手，且在销售总额上也表现出色，公司致力于为代理提供工具和竞争优势 [1][3] 公司表现 - RE/MAX 代理平均每人有 11.9 笔交易，是其他大型经纪公司代理平均 5.3 笔交易的两倍多，连续 17 年以 2:1 超过竞争对手 [1][3] - RE/MAX 代理平均销售额为 510 万美元，比其他代理平均 300 万美元高出 68% [1][4] - RE/MAX 代理被评为 2019 年、2022 - 2025 年美国最受信任的房地产经纪品牌 [1][4] 排名情况 - RealTrends 排名中，近 1300 家符合条件的经纪公司里有 300 家（23%）是 RE/MAX 经纪公司，按代理生产力排名，前 100 中有 79 家是 RE/MAX 公司 [1] - RealTrends 认证的亿万富翁俱乐部中，309 家符合条件的经纪公司里有 24 家是 RE/MAX 公司，网络排名前五的有 RE/MAX Gold、RE/MAX Results、RE/MAX Professionals、RE/MAX Alliance、RE/MAX Alliance Group [6] - 2024 年交易笔数和/或销售额增长最多的 50 家经纪公司（Top Movers）中，有 3 家是 RE/MAX 经纪公司 [6] - 过去五年交易笔数和/或销售额增长最多的经纪公司（Top 5 Year Movers）中，有 8 家 RE/MAX 经纪公司获认可 [6] 公司概况 - RE/MAX 是全球领先的房地产特许经营商，是 RE/MAX Holdings 子公司，在近 9000 个办事处有超 14.5 万名代理，业务覆盖超 110 个国家和地区 [5] - RE/MAX 由 Dave 和 Gail Liniger 于 1973 年创立，具有创新、创业文化，让代理和加盟商能独立经营业务 [5] 公司公益与信息渠道 - RE/MAX 代理多年来在当地社区生活、工作和服务，每年为儿童奇迹网络医院等慈善机构筹集数百万美元 [7] - 可访问 www.remax.com 了解 RE/MAX、搜索房源或查找当地代理，访问 news.remax.com 获取最新消息 [7]