交易背景与现状 - 埃克森美孚已向伊拉克石油部表达收购卢克石油在西古尔纳2号油田多数股权的意向[1] - 卢克石油因美国制裁正试图出售其国际资产[1] - 美国财政部批准潜在买家在12月13日前与卢克石油进行谈判但具体交易需另行批准[2] - 埃克森美孚上月已加入雪佛龙行列共同考虑收购卢克石油部分资产组合[2] 西古尔纳2号油田资产详情 - 卢克石油持有该油田75%的经营股权是其最大的海外资产[2] - 该油田为世界最大油田之一当前产量约为47万桶/日[2] - 其产量约占全球石油供应的0.5%占伊拉克总产量的9%[2] - 伊拉克已停止向卢克石油支付现金和原油款项导致该公司宣布该油田遭遇不可抗力[3] 埃克森美孚在伊拉克的业务历史与近期动向 - 埃克森美孚曾是邻近西古尔纳1号项目的运营商直至去年退出当时该部分油田产量约为55万桶/日[3] - 在退出前埃克森美孚对其在西古尔纳1号项目32.7%股权的估值为3.5亿美元[3] - 今年10月公司与伊拉克签署了开发马杰努恩大油田和扩大石油出口的非约束性协议标志着其重返伊拉克[4] - 伊拉克为加速油气生产提供了更优惠的条款吸引了包括雪佛龙、BP和道达尔能源在内的多家石油公司达成交易[4] 伊拉克政府的态度与行动 - 伊拉克高级石油官员表示埃克森美孚是接替卢克石油的首选因其具备管理西古尔纳2号大型复杂油田的能力和经验[5] - 伊拉克石油部高级官员赞同此观点[5] - 伊拉克石油部已于周一邀请多家美国石油公司就接管西古尔纳2号油田进行谈判[5]

文章核心观点 - 克里姆林宫预计印度对俄罗斯石油的进口下降将是短暂且微小的，俄罗斯计划利用先进技术规避西方制裁以维持并增加对印度的石油供应 [1] - 俄罗斯总统普京访问印度旨在恢复两国防务和能源关系，支付方式将是领导人会谈的关键议题之一 [1] 印度炼油商采购动态 - 芒格洛尔炼油和石化有限公司、印度斯坦石油公司和HPCL-Mittal Energy Ltd已停止购买俄罗斯石油 [2] - 印度石油公司向非受制裁实体订购俄罗斯石油，巴拉特石油公司进口俄罗斯石油的谈判处于后期阶段 [2] - Nayara Energy目前专门加工俄罗斯石油，俄罗斯希望印度继续支持该公司以促进其本地销售和产能利用率 [2] - 信实工业装载了截至10月22日“预先承诺”的俄罗斯石油货物，并将于11月20日之后抵达的货物在其国内供应的炼油厂进行加工 [2] 俄罗斯石油贸易现状与策略 - 俄罗斯是印度最大的石油供应国，印度是世界第三大石油进口国和消费国 [1] - 俄罗斯正努力为石油买家建立“必要的环境”，并拥有在制裁制度下运作的深厚经验及技术，且技术将不断精进 [1] - 俄罗斯主张其与印度之间的贸易应免受第三方国家压力 [1]

公司潜在交易动向 - 埃克森美孚已向伊拉克石油部接洽，表达有意收购卢克石油在巨型西古尔纳2号油田的多数股权 [1]

俄罗斯公司战略转向 - 俄罗斯公司正寻求在南方国家扩张机会并保持全球雄心 尽管面临西方制裁 [1] - 扩张兴趣依然存在 重点已转向南方国家 许多同行正考虑在中国等国进行原材料加工 [2] - 俄罗斯石油公司将效仿VTB模式 将业务重心从受制裁的欧美市场转向其他市场 [3] 印度市场业务动态 - VTB参与过石油公司的海外收购 例如在2017年作为卖方Essar集团的顾问 协助由Rosneft牵头的财团收购印度Essar Oil（现Nayara Energy） [2] - Nayara Energy目标专注于印度国内市场 所有产量均在印度境内消费 尽管此前受制裁但运营正常 [3] - VTB在新德里设有办事处 并计划在孟买开设新办事处 [6] 石油贸易与制裁影响 - 美国10月对俄罗斯最大石油公司Rosneft和Lukoil实施制裁 迫使Lukoil以折扣价出售其海外资产 这些资产产量约占全球石油的0.5% [1] - 任何导致油价上涨的限制措施都对出口商有利 俄罗斯石油将始终有市场需求 [4] - 美国石油制裁不会扼杀俄罗斯石油公司 印度放弃购买俄罗斯石油存在困难 [5] 俄印贸易前景与挑战 - 印度一直是俄罗斯折扣石油的最大买家 但预计因制裁供应将下降 [4] - 印度银行对与俄罗斯公司交易持谨慎态度 由于印度对俄出口规模远小于自俄石油进口 导致以本币进行贸易结算困难 [5] - 印度有潜力增加对俄罗斯出口 特别是机械和医药产品 [6]

美俄高层会晤与后续制裁事件 - 俄总统普京表示不理解美国在阿拉斯加会晤后突然宣布制裁两家俄罗斯石油企业的行为[1] - 美国对俄罗斯石油公司和卢克石油公司实施制裁的原因与俄乌冲突有关[2] - 普京与特朗普的会晤发生于今年8月15日，双方均评价会晤富有成果但未达成俄乌停火协议[2] 受制裁的俄罗斯石油企业 - 美国制裁的两家具体公司为俄罗斯石油公司和卢克石油公司[2] - 制裁宣布时间在阿拉斯加会晤两个多月后[2]

印度对俄罗斯原油进口趋势 - 印度可能将其俄罗斯原油进口量减少50%，前外交部长表示双方将寻求规避美国制裁以维持部分石油流动[1] - 印度将逐步减少从俄罗斯的石油采购，预计减少幅度约为50%，但部分石油仍将通过现货市场流入[2] - 由于公司和银行为避免美国制裁，印度订单将稳步下降，俄罗斯对此表示理解[2] 美国制裁影响与市场反应 - 美国对俄罗斯石油公司Rosneft和Lukoil的制裁于11月21日生效，导致印度炼油商在新订单截止日期前就减少订单[3] - 尽管面临制裁，Kpler数据显示印度买家11月从俄罗斯进口石油量达每日185.5万桶，为7月以来最高，较10月的每日148万桶有所增加[3] - 11月俄罗斯供应量预计较高，因许多炼油厂在美国制裁截止日期前试图补充库存，且需为2026年起欧盟市场非俄罗斯石油产品生产规则做准备[4] 未来进口预期与历史数据 - 本月印度从俄罗斯进口量预计将大幅下降，可能降至2022年以来最低水平，降幅达47%至约每日100万桶[5] - 芬兰能源与清洁空气研究中心报告显示，今年前9个月印度共购买540万吨俄罗斯原油，支付约21亿欧元（24.3亿美元）[5]

制裁延期 - 英国政府推迟对卢克石油公司国际业务部门实施制裁 原定于11月28日生效的制裁措施 宽限期延长至明年2月26日[1] - 卢克石油公司在十月同样遭到美国制裁 其中部分制裁措施也获得了延期执行[1] 行业态度 - 英国对卢克石油公司的制裁宽限期延长 成为西方各国在针对该能源巨头时采取审慎态度的最新例证[1]

超大型油轮运价飙升 - 中东至中国航线的超大型油轮基准运价飙升至近13.7万美元/天 创下自2020年4月底以来的最高水平 今年迄今涨幅达576% [1] - 涵盖多条航线的更广泛VLCC运价指数达到11.64万美元/天 创下五年新高 [1] 运价上涨驱动因素 - 美国对俄罗斯石油公司和卢克石油公司石油出口的制裁生效 迫使印度和中国等买家寻求替代供应商 导致超级油轮预订量大幅上升 [1] - 美国和欧佩克+国家原油产量增加 尤其是中东产油国准备向买家提供更多原油 需求转变推动11月下旬和12月约有十几艘油轮被预订 [4] 行业影响与连锁反应 - 费率上升使整个油轮船队领域受益 小型船只如苏伊士型油轮收益更高 并进入中东抢运通常由VLCC运输的货物 [4] - 有史以来数量最多的一批成品油轮转而装载原油 以期获取更高利润 [4]

制裁影响 - 美国对俄罗斯最大石油生产商卢克石油和俄罗斯石油公司的制裁已生效 [1] - 制裁措施开始考验莫斯科销售原油的能力 [1] - 原油销售是俄罗斯的经济命脉 [1]

公司状况 - 卢克石油旗下贸易公司Litasco作为俄罗斯最大石油贸易商的地位正在被美国制裁瓦解 [1] - Litasco曾是瑞士顶级贸易商和大型石油公司的主要竞争对手 [1]