业务扩张与产能建设 - Loop Industries计划在魁北克省Bécancour建设一座年产能高达70,000公吨的Infinite LoopTM制造工厂[171] - Loop Industries以480万美元（加元590万）购买了魁北克省Bécancour一块1,900万平方英尺的土地用于新工厂建设[173] - 与Indorama的合资企业计划将美国南卡罗来纳州Spartanburg工厂的产能从20,700公吨/年提升至40,000公吨/年[179] - 2020年9月与SUEZ GROUP达成战略合作，计划在欧洲建设首座Infinite LoopTM制造工厂[176] - 公司与Worley合作推进魁北克和欧洲项目的IV类预可行性工程评估[215] 财务亏损与费用增加 - 2021财年第四季度净亏损从375.8万美元扩大至1,319.4万美元，主要由于研发费用增加671.2万美元[187] - 公司2021财年净亏损增加2184万美元至3634万美元，主要由于研发费用增加1397万美元，物业、厂房和设备减值费用增加502万美元，以及一般和行政费用增加432万美元[193] 研发费用 - 2021财年第四季度研发费用增加671.2万美元，其中机械设备支出增加382.4万美元是主要因素[187] - 研发费用增加1397万美元，主要由于研发机械和设备支出增加615万美元，外部工程费用增加551万美元，以及试点工厂和实验室运营费用增加95万美元[193][199] - 从2021财年第三季度起，试点工厂专用设备的采购支出直接计入研发费用[223] 管理费用 - 2021财年第四季度管理费用增加305.5万美元，专业费用增加253.2万美元是主要原因[187] - 一般和行政费用增加432万美元，主要由于法律和专业费用增加342万美元，董事和高管保险费用增加131万美元[193][199] 现金与融资 - 公司现金及现金等价物为3522万美元，管理层正在探索融资选项以支持商业项目[196] - 公司通过股票发行筹集2500万美元净收益，发行价格为每股12.75美元[198] - 公司从Investissement Québec获得长期融资，最高362.63万美元（加币460万），首笔支付174.16万美元（加币220.92万），利率2.36%[203] - 2021财年融资活动净现金筹集2665万美元，包括2500万美元的普通股直接发行和165万美元的认股权证行权[210] - 2020财年融资活动净现金筹集4046万美元，主要来自两笔普通股直接发行，分别为3460万美元和420万美元[211] 债务与负债 - 公司有一笔短期债务，为2018年购买的试点工厂土地和建筑贷款，金额为110.37万美元（加币140万），利率为加拿大银行基准利率加1.5%[202] - 公司应付账款及应计负债为906万美元，包括法律费用、工程费用和机械设备成本[201] - 2020财年支付可转换票据利息31.2万美元[213] 投资活动 - 2021财年投资活动净现金使用额为298万美元，其中174万美元用于资本资产投资，59万美元用于知识产权开发，65万美元用于与Indorama合资企业的资本投入[208] - 2020财年投资活动净现金使用额为339万美元，其中254万美元用于资本资产投资，10万美元用于知识产权开发，85万美元用于与Indorama合资企业的资本投入[209] 运营活动现金流 - 公司2021财年运营活动净现金流出2249万美元，较2020财年909万美元增加，主要由于工程费用、研发机械设备和法律费用增加[206][207] 技术合作与许可 - 2020年9月与Chemtex Global Corporation签署技术许可协议，将INVISTA的聚合技术整合到Loop的回收工艺中[169] 疫情影响 - COVID-19疫情导致公司与Indorama合资的Spartanburg设施开发及技术商业化时间表延迟[217] 会计政策变更 - 公司采用ASC 730会计准则，将试点工厂机械和设备资产504万美元全部冲销，未来相关成本将计入研发费用[194] 其他重要事项 - 截至2021年2月28日，Loop Industries已向合资企业累计投入150万美元[180] - Loop Industries已签约销售Spartanburg工厂约40%的预计产能[180] - 2020年2月21日公司从Investissement Québec获得174.1611万美元（加元220.9234万）信贷额度，用于试点工厂扩建，资金到账后36个月内免还本息[213] - 公司计划将试点工厂升级为示范培训设施，专注于生产高质量可持续Loop™ PET树脂[215]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净亏损增至1,417万美元，同比增加1,032万美元，主要因研发费用增加500万美元及资产减值503万美元[142][143] - 研发费用从128万美元增至627万美元，其中非股权激励部分增长496万美元，主要用于非资本化设备采购（233万美元）及工程费用（219万美元）[144] - 2020年11月30日止九个月净亏损增加1240万美元至2315万美元，主要由于研发费用增加726万美元、机器设备减值502万美元以及行政费用增加128万美元[151] - 研发费用从2019年的325万美元增至2020年的1050万美元，其中714万美元增长源于外部工程费用（316万美元）、非资本化设备采购（233万美元）及员工薪酬增加（53万美元）[152] - 行政费用从2019年的545万美元增至2020年的673万美元，主要因保险费用增加104万美元及法律专业费用增加89万美元[153] - 机器设备减值从2019年的2.3万美元增至2020年的504万美元，因公司将示范培训设施转为研发用途[154][155] - 运营现金流净流出从2019年的682万美元扩大至2020年的1454万美元，主要因工程成本增加247万美元及设备采购增加233万美元[165] - 外汇损失从2019年的1.5万美元增至2020年的27.6万美元，因公司主要运营在加拿大但以美元记账[151][175] 业务线表现 - 公司技术能够将废弃PET塑料和聚酯纤维转化为Loop™品牌PET树脂，适用于食品级包装[103][108] - 公司GEN II技术使用甲醇解法在低于90°C的温度下解聚废弃PET，简化了MEG和DMT的纯化过程[109] - 公司与全球消费品牌签订供应协议，计划以溢价销售Loop™品牌PET树脂[121] - 公司GEN II技术专利组合包括四个专利家族，部分专利预计在2037年至2040年间到期[121] - 公司终止与ThyssenKrupp的PET聚合技术合作，转向INVISTA技术许可[133] 各地区表现 - 公司与Indorama Ventures Holdings LP合资计划在南卡罗来纳州斯帕坦堡建设首个商业设施[122] - 公司正在研究美国、加拿大和欧盟市场，以评估未来设施的规模和位置[124] - 公司与SUEZ GROUPE合作在欧洲建设首个Infinite Loop™工厂，重点推进选址、许可及原料筹备[136] - 公司计划在魁北克省Bécancour购买200万平方英尺土地，价格约130万美元，期权年费8万美元可抵购地款[137] 管理层讨论和指引 - 全球PET塑料和聚酯纤维年市场需求接近1300亿美元，预计到2022年将超过1600亿美元[107] - 公司与Indorama的合资企业计划在南卡罗来纳州斯帕坦堡建立年产40,000公吨的PET树脂工厂，已签约销售约15,000公吨（占计划产能的40%）[127][128] - 2020年11月30日现金及等价物为4361万美元，但公司警告COVID-19可能影响后续融资能力[157][158] - 2020年9月通过股票发行融资2500万美元，发行价每股12.75美元[159] - 公司进行汇率对冲活动以降低汇率波动影响，包括外汇远期合约锁定未来交易汇率[177] - 对冲策略涉及交易成本、信用要求和对手方风险，若失败可能导致重大意外支出[177] 其他重要内容 - 公司投资2,325,540美元用于将试点工厂改造为Infinite Loop™示范和培训设施，预计在2021年第三季度完成[112] - 欧洲化学品管理局确认公司MEG和DMT单体注册，符合REACH法规要求，可用于食品接触材料[118] - 公司已获得美国FDA法律意见，确认其解聚技术生产的MEG和DMT符合食品级包装纯度要求[119] - 截至2020年11月30日的九个月内，公司向合资企业累计注资150万美元，其中2020年11月30日前注资65万美元[128] - 公司与Chemtex签署价值430万美元的技术许可协议，涉及两个Infinite Loop™工厂的设计，已支付50万美元[134] - 截至2020年11月30日，公司员工总数61人，其中研发人员28人，工程与运营人员20人[140] - 2020年第三季度资产减值503万美元，因将示范工厂设备转为研发用途并全额计提减值[147][148] - 投资活动现金流净流出239万美元，其中158万美元用于工厂设备升级[166] - 公司持有加拿大银行长期贷款107万美元（加元140万），利率为基准利率+1.5%，2021年展期至2022年[161] - PET树脂价格与原油价格高度相关，原油价格下跌可能使再生PET制造成本高于原生PET[178] - 公司市场渗透能力取决于原生PET制造成本及产品差异化程度[178] - 原材料价格受经济状况、大宗商品波动、行业需求及替代材料供应等多因素影响[179] - 原材料选择标准包括价格、供应稳定性、低质量原料损耗率及生产设施能力[179] - 高运输成本可能使邻近工厂的供应商更具优势[179] - 原材料质量下降可能导致公司产品质量受损[179] - COVID-19疫情可能持续干扰原材料获取、质量和供应距离[179] - 原材料成本上涨或对冲不足将对业务和财务结果产生重大不利影响[179]

市场需求与行业趋势 - 全球PET塑料和聚酯纤维年市场需求接近1300亿美元，预计到2022年将超过1600亿美元[97] - 全球消费品公司如达能承诺到2025年使用100%再生材料包装，百事可乐目标2025年使用25%再生塑料[101] - 海洋塑料污染每年达800万公吨，预计到205年海洋塑料质量将超过鱼类[97] 技术与专利 - GEN II技术专利组合包括四个专利家族，预计最早到期日为2037年9月[105] - 公司技术可将废弃PET塑料和聚酯纤维转化为单体DMT和MEG，适用于食品级包装[100][102] - GEN II技术相比传统PET生产过程能耗更低，资源投入更少[102] 合资企业与商业合作 - 公司与Indorama Ventures合资的首个商业设施已签署多项多年供应协议，包括达能、百事可乐、可口可乐系统、欧舒丹和欧莱雅集团[111] - 公司与Indorama成立合资企业ILT，双方各持50%股权，初始年产能为20,700公吨，后因客户需求扩大至40,000公吨[117][118] - 合资企业已签订20,700公吨产能的销售合同，正就剩余产能至40,000公吨进行谈判[119] - 公司与SUEZ达成战略合作，计划在欧洲建设首个Infinite Loop™工厂[127] 财务表现（收入与利润） - 2020年第二季度净亏损增至513万美元，同比增加179万美元，主要因研发费用增加178万美元[132][133] - 2020年上半年净亏损从690万美元增至898万美元，研发费用同比增加226万美元[139] 成本与费用 - 研发费用从97万美元增至275万美元，其中工程设计和实验室消耗品费用分别增加93万和31万美元[134] - 管理费用从172万美元增至204万美元，保险和法律费用分别增加36万和23万美元[135] - 折旧与摊销费用从20万美元增至30万美元，主要因试点工厂固定资产增加[136] - 研发费用在截至2020年8月31日的六个月内达到423万美元，相比2019年同期的197万美元增加了226万美元，增幅为114.7%[140] - 一般及行政费用在截至2020年8月31日的六个月内为400万美元，相比2019年同期的362万美元增加了38万美元，增幅为10.5%[141] - 折旧及摊销费用在截至2020年8月31日的六个月内为59万美元，相比2019年同期的37万美元增加了19万美元，增幅为51.4%[142] 现金流与融资 - 截至2020年8月31日，公司持有现金及现金等价物为2313万美元[144] - 公司通过发行股票筹集了2509万美元净资金，发行价格为每股12.75美元[146] - 在截至2020年8月31日的六个月内，运营活动使用的净现金为746万美元，相比2019年同期的524万美元增加了222万美元[152] - 在截至2020年8月31日的六个月内，投资活动使用的净现金为323万美元，相比2019年同期的179万美元增加了144万美元[154] - 公司获得加拿大投资机构提供的352.7万美元融资，用于试点工厂扩建[150] - 利息及其他财务费用在截至2020年8月31日的六个月内为7万美元，相比2019年同期的113万美元减少了106万美元，降幅为93.8%[143] 资本投资与设施建设 - 公司GEN II技术工业试验工厂在截至2020年8月31日的六个月内资本投资达1,116,744美元[103] - 公司正在美国、加拿大、欧盟和亚洲市场研究下一阶段设施的规模和位置[114] - 斯巴达堡工厂因COVID-19疫情导致调试延期，原计划2021年第三季度投产[123] 市场策略与定价 - 公司计划以溢价价格销售Loop™品牌PET树脂，相比原生和机械再生PET[110] 风险因素 - 公司面临外汇风险，主要运营成本以加元计价，而融资以美元进行[163]

市场需求与行业前景 - 全球PET塑料和聚酯纤维年市场需求接近1300亿美元，预计到2022年将超过1600亿美元[86] 技术优势与创新 - 公司GEN II技术简化了生产过程，减少了试剂数量从五种降至两种[90] - 公司技术可将废弃PET塑料转化为食品级PET树脂，适用于包装和聚酯纤维[89] - 公司技术可使用任何颜色、透明度或条件的PET塑料作为原料，包括海洋回收的降解塑料[101] - 公司GEN II技术专利预计到期时间为2037年至2040年[100] 合资企业与产能扩张 - 公司与Indorama Ventures合资计划在南卡罗来纳州斯帕坦堡建设首个商业设施[105] - 公司与Indorama成立合资企业ILT，双方各持50%股权，初期年产能为20,700公吨，后因客户需求增至40,000公吨[106][107] - 合资企业已签订20,700公吨产能的销售合同，并计划将剩余产能提升至40,000公吨[110] - 公司计划在欧洲建设首个Infinite LoopTM制造综合体[104] 客户合作与供应协议 - 公司已与多个全球消费品牌签订供应协议，包括达能、可口可乐和百事可乐[93][101] - 公司与达能、百事可乐、可口可乐等签署多年供应协议，采购100%可持续Loop™ PET树脂[108] 财务表现与资金状况 - 公司净亏损从2019年同期的355万美元增至385万美元，主要因研发费用增加48万美元[120][121] - 研发费用从2019年同期的100万美元增至148万美元，其中非股权激励部分增加44万美元[122] - 截至2020年2月29日，公司现金及等价物为2751万美元，但受疫情影响融资能力可能受限[126][127] - 公司获得加拿大投资局336万美元融资支持，首笔拨付160万美元，并发行15,153份认股权证[130] - 长期债务包括101.5万美元加拿大银行贷款和333.6万美元投资局贷款，后者含36个月还款宽限期[129][130] 现金流分析 - 2020年5月31日止三个月，公司经营活动净现金流出为497.79万美元，较2019年同期的208.74万美元增长138.5%，主要由于预付董事及高管保险费187万美元以及应付账款和应计负债变动72万美元[133] - 2020年5月31日止三个月，投资活动净现金流出为118.88万美元，其中39万美元用于不动产、厂房及设备投资（2019年同期为50万美元），65万美元用于对合资企业Indorama Loop Technologies的追加投资[134][135] - 2020年5月31日止三个月，融资活动净现金流出1.27万美元（2019年同期为净流入425.37万美元），包括偿还长期债务1万美元[136] - 汇率变动导致现金减少2.95万美元，公司面临加元兑美元汇率波动风险，因运营成本主要以加元计价[140][141] - 公司现金净减少620.89万美元（2019年同期为净增加113.82万美元）[132] 风险因素 - 塑料制造业面临PET树脂价格竞争风险，其成本与原油价格高度相关，若原油价格下跌可能导致再生PET成本高于原生PET[144] - 原材料价格受经济状况、商品价格波动及运输成本影响，COVID-19大流行可能进一步扰乱供应链[145] - 公司通过外汇远期合约对冲汇率风险，但存在交易对手风险及对冲失效可能[143] 研发与资本投入 - 公司GEN II技术季度资本投入为394,403美元[92] - 公司持续投入研发，重点推进GEN II技术的商业化实施[133] 运营与项目进展 - 斯巴达堡工厂因疫情预计延迟3-6个月投产，原计划2021年第三季度完工[114] - 公司正在研究美国、加拿大、欧盟和亚洲市场以评估下一设施规模和位置[103] 其他财务信息 - 截至2020年5月31日，公司无表外安排及重大第三方租赁义务[137][138] - 公司在截至2020年5月31日的三个月内向合资企业累计注资150万美元，其中当季度注资65万美元[110]

财务业绩：净亏损 - 截至2020年2月29日的三个月净亏损为3,757,963美元，较上年同期7,554,711美元减少3,796,748美元[130] - 截至2020年2月29日财年净亏损为14,505,455美元，较上年同期17,536,411美元减少3,030,956美元[136] - 净亏损从1754万美元降至1451万美元，减少303万美元（约17.3%）[137] 成本和费用：研发费用 - 研发费用在第四季度增至1,470,929美元，同比增加946,863美元，主要由于员工相关费用增加630,000美元[130][131] - 全年研发费用为4,717,175美元，同比增加1,268,628美元[136] - 研发费用从345万美元增至472万美元，增加127万美元（约36.8%）[138] 成本和费用：行政费用 - 第四季度行政费用降至1,768,364美元，同比减少4,362,706美元，主因是上一年度录得4,041,627美元的法律和解费用[130][132] - 全年行政费用为7,215,420美元，同比减少5,637,445美元，主要由于法律和解费用减少及专业费用降低[136] - 一般及行政费用从1285万美元降至722万美元，减少564万美元（约43.9%）[139] 成本和费用：利息及其他融资成本 - 全年利息及其他融资成本为2,223,304美元，同比大幅增加1,756,222美元[136] - 利息及其他融资成本从47万美元增至222万美元，增加176万美元（约374.5%）[141] 成本和费用：折旧及摊销 - 全年折旧及摊销费用为830,432美元，同比增加327,436美元[136] - 折旧及摊销从50万美元增至83万美元，增加33万美元（66%）[140] 现金流与融资活动 - 2020财年经营活动所用现金为910万美元，投资活动所用现金为339万美元，融资活动提供现金4046万美元[148] - 2020财年通过两次普通股定向增发分别筹集净资金3460万美元和420万美元[151] - 从Investissement Québec获得164.5万美元信贷额度，用于试点工厂扩建，并有36个月的本息偿付宽限期[152] 资本支出与投资 - 2020财年资本资产投资254万美元，其中244万美元主要用于试点工厂和办公室的扩建[150] - 公司已承诺出资1,500,000美元作为其在合资企业中的股权份额[118] 业务扩张与合资 - 与Indorama合资的斯帕坦堡工厂计划产能从20,700公吨/年翻倍至40,000公吨/年[117] 财务状况：现金持有 - 截至2020年2月29日，公司持有现金及现金等价物3372万美元[142] 会计政策与估计 - 股票期权公允价值使用Black-Scholes-Merton模型计算，其假设（如无风险利率、预期波动率）可能对未来薪酬费用产生重大影响[163] - 可转换票据若强制以现金赎回或可强制现金结算，则归类为负债，若以固定数量股份结算则归类为权益工具[164][165] - 衍生工具在每个报告期按公允价值计量，其变动计入综合损益表[171] - 递延融资成本在相关融资协议期限内按直线法摊销，未摊销部分在债务提前再融资或偿还时全额费用化[172] - 与可转换票据权益部分相关的交易成本作为减项计入赤字或冲减累积实收资本[173] 外汇影响与对冲 - 外币资产和负债按资产负债表日汇率折算，收益和费用按期间平均汇率折算，折算差额计入其他综合收益[174] - 公司可能进行汇率对冲活动，如签订外汇远期合约，以降低运营成本和未来现金流波动[177] - 期末加元兑美元汇率：2020财年为0.74，2019财年为0.76，2018财年为0.78[178] - 期间平均加元兑美元汇率：2020财年为0.75，2019财年为0.76，2018财年为0.78[178] - 支出按列报期间的平均汇率折算[178]

财务表现：净亏损 - 截至2019年11月30日的第三季度，公司净亏损为385万美元，较上年同期的291万美元增加94万美元[132] - 截至2019年11月30日的九个月，公司净亏损为1075万美元，较上年同期的998万美元增加77万美元[138] 财务表现：费用 - 第三季度研发费用为128万美元，较上年同期的79万美元增加49万美元，增幅62%[132][133] - 第三季度利息及其他融资成本为69万美元，较上年同期的1万美元大幅增加68万美元[132][136] - 九个月期间利息及其他融资成本为182万美元，较上年同期的4万美元增加178万美元[138][142] - 九个月期间行政管理费用为545万美元，较上年同期的672万美元减少127万美元，降幅19%[138][140] 现金流与融资活动 - 截至2019年11月30日，公司持有现金3550万美元[144] - 公司于2019年5月通过注册直接发行筹集净资金约3460万美元[144] - 九个月期间经营活动所用现金为682万美元，投资活动所用现金为259万美元[149] - 九个月期间融资活动提供现金3913万美元，主要来自股权融资[149] - 公司在截至2019年11月30日的九个月内，通过出售普通股筹集净收益3920万美元[153] 资本与投资活动 - 公司在截至2019年11月30日的九个月内对第二代工业试验工厂的资本资产投资为1,647,433美元[111] - 公司在截至2019年11月30日的九个月内，投资有形资产（物业、厂房和设备）170万美元，较2018年同期的140万美元增长21.4%[151] - 公司在截至2019年11月30日的九个月内，投资无形资产9万美元，与2018年同期持平[152] - 公司在截至2019年11月30日的九个月内，向合资企业Indorama Loop Technologies, LLC首次出资85万美元[152] 业务发展：合资企业与产能 - 与Indorama的合资企业初始年产能为20,700公吨，后因客户需求扩大至40,000公吨[117][118] - 公司已签订斯帕坦堡工厂初始20,700公吨预期产出的销售合同，并正就扩大至40,000公吨产能进行讨论[119] 业务发展：销售与供应协议 - 公司计划通过合资企业和Infinite Loop™绿地设施销售Loop™ PET树脂和聚酯纤维[116] - 与L'OCCITANE en Provence的供应协议扩大，将从斯帕坦堡合资工厂供应可持续PET树脂[120] 技术与知识产权 - 公司技术可将净化步骤从12步减少到4步，并将试剂数量从5种减少到2种[107] - 公司拥有GEN I和GEN II两大家庭专利，分别预计在2035/2036年和2037/2038/2039年左右到期[110] - 公司技术能够处理任何颜色、透明度或状况的塑料瓶、PET包装、地毯、服装甚至海洋塑料[127] 市场定位与战略合作 - 公司相信其Loop™品牌PET树脂和聚酯纤维能够以相对于原生和机械回收PET的溢价销售[125] - 与thyssenkrupp Industrial Solutions的全球联盟协议旨在结合双方技术商业化Infinite Loop™解决方案[121] 风险因素：外汇风险 - 公司面临外汇风险，因其运营成本（包括工资、场地成本、本地采购供应品成本和所得税）大部分以加元计价，而融资和银行账户主要为美元[160] - 公司可能进行汇率对冲活动，如签订外汇远期合约，以减轻汇率波动影响，但存在交易成本、信用要求和交易对手风险[162] 风险因素：商品与原材料价格风险 - 公司面临商品价格风险，再生PET的需求和成本与原油价格波动相关，若油价下跌，再生PET制造成本可能高于原生PET[163] - 公司面临原材料价格风险，原材料价格和供应受经济状况、商品价格波动及其他行业需求等因素影响，成本增加可能对公司业务产生重大不利影响[164]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2019年第二季度净亏损为334万美元，较上年同期的354万美元减少20万美元[133][134] - 2019财年上半年净亏损为690万美元，较上年同期的707万美元减少17万美元[140] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2019年第二季度研发费用为97万美元，较上年同期的107万美元减少10万美元[133][135] - 2019年第二季度行政管理费用为172万美元，较上年同期的239万美元减少68万美元[133][136] - 2019财年上半年研发费用为197万美元，较上年同期的213万美元减少16万美元[140][141] - 2019财年上半年行政管理费用为362万美元，较上年同期的475万美元减少113万美元[140][142] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2019财年上半年经营活动所用现金净额为524万美元[150] - 2019财年上半年融资活动提供现金净额为3914万美元[150] - 公司经营活动所用现金净额为520万美元，较去年同期390万美元增长33.3%[151] - 公司投资活动现金流出中，物业、厂房和设备投资为120万美元，较去年同期100万美元增长20%[152] - 公司无形资产投资为8万美元，较去年同期7万美元增长14.3%[153] - 公司向合资企业Indorama Loop Technologies, LLC首次出资50万美元[153] - 公司通过出售普通股筹集净收益3920万美元[154] - 截至2019年8月31日，公司持有现金3790万美元[146] - 2019年5月29日，公司通过注册直接发行筹集净资金约3460万美元[146] 业务线表现：产能与投资 - 公司在六个月内为第二代工业试验工厂投入资本资产投资1,202,766美元[110] - 合资企业将初始产能从20,700公吨提升至40,000公吨以满足市场需求[116] - 初始20,700公吨产能已全部被达能、百事可乐和可口可乐等客户预订[116] - 合资工厂预计于2020年底前投产[116] 业务线表现：技术与市场 - 公司技术覆盖近30亿人口市场占全球人口约38%[113] - 公司计划通过WtR™解决方案创建循环许可收入模式[121] 融资活动 - 公司获得加拿大投资魁北克最高460万加元融资覆盖合格费用的63.45%[117] - 贷款利率为2.36%并有36个月资本和利息偿还宽限期[117] - 公司需向投资魁北克发行最高460,000加元的认股权证作为融资条件[117] - 认股权证行权价为每股11美元或纳斯达克10日加权平均收盘价较高者[117] 风险因素：市场与运营风险 - 公司面临汇率风险，因运营成本主要以加元计价，而融资以美元进行[160] - 汇率大幅波动可能严重影响公司的经营业绩、现金状况和资金需求[161] - 公司可能进行汇率对冲活动以减轻汇率波动影响，但存在交易成本、信用要求和对手方风险[162] - 塑料制造业受PET树脂和原油价格波动影响，若油价下跌，再生PET成本可能高于原生PET[163] - 原材料价格和供应波动可能对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[164]

财务表现：亏损与现金流 - 截至2019年5月31日，公司净亏损为355万美元，较上年同期的353万美元增加2.5万美元[135][136] - 公司2019年5月31日止三个月经营活动所用现金净额为208.7万美元，较2018年同期的217.1万美元略有改善[145][146] - 2019年5月31日止三个月投资活动所用现金净额为99.5万美元，主要用于财产、厂房、设备及无形资产投资[145][147] - 2019年5月31日止三个月融资活动提供现金净额425.4万美元，主要来自普通股发售所得[145][149] - 汇率变动对现金产生负面影响，导致现金减少3.3万美元[145] 成本与费用 - 2019财年第一季度研发费用为99.8万美元，同比下降6.8万美元（6.8%）[135][137] - 2019财年第一季度一般及行政费用为190万美元，同比下降45.3万美元（19.2%）[135][138] - 2019财年第一季度利息及其他融资成本为50.2万美元，同比增加48.9万美元[135][141] 融资活动与现金状况 - 2019年5月29日，公司通过注册直接发行筹集净资金约3460万美元[143] - 公司预计若认股权证全部行使，可再筹集约4500万美元资金[143] - 截至2019年5月31日，公司持有现金700万美元[143] - 公司计划将1500万至2000万美元的融资用于合资商业运营的启动[143] 合资企业进展 - 与Indorama合资的首个工厂计划年产能20,700公吨，预计2020年下半年投产[115][118] - 合资公司已收到包括达能、百事可乐和可口可乐在内的客户全部产能认购[115] - 合资公司正评估将工厂产能提升至40,000公吨，预计2020财年第二季度做出决定[119] - 若产能扩大，公司需追加股权投资，估计金额在1500万至2000万美元之间[119] - 合资双方已各自向合资企业现金出资500,000美元[119] - 公司向合资企业Indorama Loop Technologies, LLC进行了50万美元的初始出资[148] 技术与运营优势 - 公司技术可将纯化步骤从12步减少到4步，试剂从5种减少到2种[105] - 公司GEN II技术自2018年6月转换后，单体产率持续保持高位且转化成本改善[107] - 公司为GEN II工业试验工厂投入资本资产943,891美元[110] 市场机遇与客户关系 - 全球PET塑料和聚酯纤维年市场需求近1300亿美元，预计到2022年将超过1600亿美元[102] - 印度、日本和中国市场代表全球约38%的人口（近30亿人），公司产品在这些市场具有优势[113] - 公司与达能、百事可乐和可口可乐等全球消费品牌签订了多年供应协议[125][126] 风险因素 - 公司面临加元兑美元汇率波动的外汇风险，因主要运营成本以加元计价[155][156] - 公司可能参与汇率对冲活动以减轻汇率波动影响，但相关合约涉及交易成本及交易对手风险[157] - 塑料制造业面临PET树脂价格竞争及与原油价格相关的风险，若油价下跌，再生PET成本可能高于原生PET[158] - 公司业务盈利能力受原材料价格波动、供应情况及运输成本影响，成本增加可能对财务状况产生重大不利影响[159] 债务情况 - 公司有一笔140万加元的20年期分期贷款，利率为加拿大最优惠利率加1.5%[144]

合资企业进展 - 与Indorama Ventures Limited的合资企业首个工厂预计于2020年下半年开始商业生产，年产能为20,700公吨[128] - 公司已向合资企业出资50万美元[128] - 合资企业正评估将工厂产能从20,700公吨提升至40,000公吨，预计在2020财年第二季度做出决定[128] 季度净亏损和总运营费用 - 截至2019年2月28日的三个月净亏损为755万美元，较上年同期的363万美元增加390万美元[137][138] - 截至2019年2月28日的三个月总运营费用为755万美元，较上年同期的363万美元增加392万美元[137] 季度研发费用 - 截至2019年2月28日的三个月研发费用为52.4万美元，较上年同期的135万美元减少82.9万美元[137][139] 季度一般及行政费用 - 截至2019年2月28日的三个月一般及行政费用为613万美元，较上年同期的217万美元增加396万美元，主要因一笔404万美元的法律和解费用[137][140] 财年净亏损 - 截至2019年2月28日的财年净亏损为1754万美元，较上年同期的1404万美元增加350万美元[145][146] 财年一般及行政费用 - 截至2019年2月28日的财年一般及行政费用为1285万美元，较上年同期的686万美元增加599万美元[145][148] 财年研发费用 - 截至2019年2月28日的财年研发费用为345万美元，较上年同期的669万美元减少325万美元[145][147] 折旧、摊销及无形资产减值 - 折旧和摊销从2018财年的40万美元增至2019财年的50万美元，增长10万美元，增幅25%[149] - 无形资产减值从2018财年的零增至2019财年的30万美元，主要由于GEN I技术剩余账面价值30万美元的注销[149] 利息及其他融资成本 - 利息及其他融资成本从2018财年的可忽略金额增至2019财年的50万美元，增幅50万美元[150] 现金状况及融资活动 - 截至2019年2月28日，公司持有现金580万美元，并在2019年3月1日完成注册直接发行获得净收益约420万美元[152] - 2019财年融资活动提供现金730万美元，主要通过发行两批可转换票据，总额分别为270万美元和490万美元[159] - 公司于2018年1月24日获得一笔140万加元的20年期分期贷款，年利率为加拿大最优惠利率加1.5%[155][160][165] - 2019财年支付的利息为54,040美元，2018财年为5,125美元，2017财年为零[160] 经营活动现金流 - 2019财年净亏损1750万美元，经营活动所用现金为760万美元，截至2019年2月28日累计亏损为38,811,592美元[154] - 2019财年经营活动所用现金为760万美元，较2018财年的640万美元和2017财年的280万美元有所增加[156][157] 投资活动现金流 - 2019财年投资活动所用现金为210万美元，其中190万美元主要用于试点工厂和行政办公室的扩建[158] 会计政策与汇率 - 可转换票据股权部分相关交易成本计入赤字或冲减累计实收资本[182] - 公司未进行任何货币对冲活动[183][185] - 外币资产和负债按资产负债表日汇率折算为功能货币[183] - 收入和费用按期间平均汇率折算[183] - 货币性项目按报告日汇率折算非货币性项目按交易日汇率折算[184] - 2019财年末加元兑美元汇率为0.76[186] - 2018财年末加元兑美元汇率为0.78[186] - 2017财年末加元兑美元汇率为0.75[186] - 2019财年加元兑美元平均汇率为0.76[186] - 2018财年加元兑美元平均汇率为0.78[186]

当期财务表现（净亏损） - 公司净亏损从去年同期的670万美元降至290万美元，减少380万美元[91] - 前九个月净亏损从去年同期的1040万美元降至1000万美元，减少42.1万美元[95] - 公司累计亏损达3130万美元，截至2018年11月30日的九个月净亏损为1000万美元[101] 当期财务表现（研发费用） - 研发费用从去年同期的390万美元降至79.2万美元，减少310万美元[91] - 研发费用减少主要源于股权激励费用减少270万美元[91][93] - 前九个月研发费用从去年同期的534万美元降至292万美元，减少242万美元[95][96] 当期财务表现（一般及行政费用） - 一般及行政费用从去年同期的270万美元降至200万美元，减少74.8万美元[91][92] - 一般及行政费用减少主要由于股权激励费用减少60万美元[92] - 前九个月一般及行政费用从去年同期的469万美元增至672万美元，增加203万美元[95] - 截至2018年11月30日的九个月，公司行政管理费用为670万美元，同比增加200万美元，增幅约为42.6%[97] 现金流活动 - 截至2018年11月30日的九个月，经营活动所用现金净额为545.5317万美元，同比增加128万美元，增幅约为30.7%[102][103] - 截至2018年11月30日的九个月，投资活动所用现金净额为152.3353万美元，主要用于中试工厂的扩建[102][104] - 截至2018年11月30日的九个月，融资活动提供现金净额为251.0529万美元，主要来自发行250万美元的可转换债务[102][105] 市场与行业数据 - 全球聚酯年需求量估计为7000万公吨，预计近期年增长率为4%[79] - 公司目标市场总规模约为1300亿美元[79] 融资与资本 - 公司于2018年11月13日发行了总额为245万美元的可转换票据，年利率8%[100] - 截至2018年11月30日，公司现金持有量为350万美元[98] 风险因素 - 公司面临因功能货币（美元）与运营成本货币（加元）不同所产生的外汇风险[108][109]