业绩总结 - 2021年第四季度每股摊薄收益为0.66美元[45] - 2021年全年每股摊薄收益为3.71美元[11] - 2021年贷款生产总额为39亿美元，同比增长46%[13] - 2021年贷款增长率为32%[14] - 2021年调整后的PPNR（税前净收益）同比增长75%[12] - 2021年第四季度贷款生产为11亿美元[48] - 2021年第四季度税前收入环比增长11%[46] - 2021年第四季度调整后的PPNR环比增长8%[47] - 2021年第四季度贷款增长率为7%[49] - 2021年信用质量良好，净不良贷款率为0.33%[40] - 2021年净收入税前为4300万美元，较Q3 2021增长10%，较2020年增长123%[69] 用户数据 - 2021年总贷款和租赁余额为6638百万美元，较Q3 2021增长3%，较2020年增长32%[98] - 2021年总存款为7112百万美元，较Q3 2021增长4%，较2020年增长24%[98] - 小企业银行的无担保余额为2,193百万美元，逾期超过30天的比例为0.34%[109] - 2021年小企业银行的贷款余额为5,411百万美元，贷款发放增长率为26%[118] - 2021年能源与基础设施的贷款发放增长率为32%，贷款余额为641百万美元[118] - 专业金融部门的贷款发放增长率为160%，贷款余额为1,598百万美元[118] 财务数据 - Q4 2021的净利息收入为7000万美元，较Q3 2021增长7%，较2020年Q4增长50%[69] - Q4 2021的总收入为1.06亿美元，较Q3 2021增长8%，较2020年Q4增长40%[69] - 2021年调整后净利息收入同比增长50%，主要受强劲贷款增长和存款利率显著降低的推动[96] - 2021年贷款损失准备金为390万美元，显示出信贷损失的风险[145] - 2021年非利息支出为2.310亿美元，较上年有所增加[145] - 2021年税前收入为2.108亿美元，显示出公司盈利能力的提升[145] 资本与效率 - 截至2021年12月31日，一级资本为689百万美元，一级资本与无担保贷款和租赁的比率为19.9%[111] - 资本比率方面，普通股权一级资本比率为12.4%，总资本比率为13.5%[110] - 2021年调整后效率比率为59.6%，较Q4 2020改善15个基点[69] - 2021年小企业银行的净利差为3.00%，行业中位数为3.00%[112] - 2021年小企业银行的效率比率为57.5%，行业中位数为53.6%[112] 其他信息 - 处理了近15,000笔PPP贷款，总额为23亿美元[159] - 已原谅或偿还的PPP贷款为20亿美元[159] - 剩余的PPP贷款余额为268.4万美元[159] - 剩余的净递延费用为65万美元[159]

财务数据和关键指标变化 - 2021年每股收益为3.71美元，调整后PPNR同比增长75%，由37%的收入增长和19%的费用增长驱动 [19] - 2021年贷款生产额达39亿美元，较上一年增长46%，资产负债表上的贷款增长32% [20] - 2021年有形账面价值每股增长23% [20] - 第四季度报告的每股收益为0.66美元，税前收入增长11%，调整后PPNR增长8% [24] - 第四季度有效税率为37%，远高于全年有效税率21%，对第四季度每股收益影响约为0.06美元 [24] - 调整后PPNR环比增长8%，由收入和费用均增长8%构成，净息差环比扩大8个基点至3.83%，调整后效率比率自2020年第四季度以来下降700个基点 [29] - 总收入环比增长8%，同比增长40%，由强劲的贷款增长和净利息收入增长驱动，净利息收入环比增长7%，同比增长50%，第四季度担保贷款销售平均净收益为110% [30] - 2021年新增164名员工，员工基数增长26%，超80%为创收的贷款人员或贷款支持人员 [31] - 剔除PPP后，贷款环比增长7%，同比增长32%，存款增长良好，核心贷款平均收益率保持稳定，存款成本在2021年下降，净息差扩大50个基点至3.83%，报告基础上扩大近70个基点至略超4% [32][36] - 第四季度非应计贷款减少，逾期贷款保持在非常低的水平，几乎没有净冲销 [37] - 资本比率非常强劲，资本加储备覆盖无担保贷款组合的比例达22%，高于多数其他银行，账面上还有29亿美元高流动性的担保贷款 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心贷款业务专注于小企业，在小企业、专业金融以及能源和基础设施领域实现高质量、盈利、平衡和可持续的贷款增长 [21] - 专业金融部门在2021年的贷款发放量中占比近30%，预计将成为资产负债表的重要驱动力 [44] - 可再生能源和基础设施领域的贷款发放量占比15%，公司认为该业务有显著的增长机会 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去24个月有1800家银行发放了SBA贷款，预计至少有4000名经过培训的SBA贷款人 [9] - 投资资本持续流入可再生能源领域，2021年私募股权和风险资本在可再生能源和清洁技术领域的投资再创新高，若BBB法案通过，投资有望显著增加 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新业务单元，寻找优秀的SBA贷款人，并为传统专业贷款集团的增长提供支持 [10] - 完成Finxact全面转换，为每个存款密集型垂直领域打造定制银行，开发开发者门户，以实现大规模创造无息存款 [12] - 提升贷款客户体验，将贷款客户转换到Finxact核心系统，统一客户在所有产品和渠道的体验 [52] - 增强贷款发起流程，为小企业支票账户添加更多功能，推出基于评分的小额贷款产品 [55] - 构建API即服务能力，扩大开发团队，加速创新步伐 [57] - 打造针对不同行业垂直领域的定制社区银行，通过API将银行产品集成到客户使用的软件和合作伙伴中 [62][64] - 成立Live Oak Ventures，直接投资于为客户和员工提供的一流应用程序，推出Canapi Fund II，目标规模7.5亿美元 [69][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心贷款模式独特，能创造显著收入，可用于当前盈利和未来投资，2022年将延续增长势头 [18][19] - 贷款业务增长前景取决于吸引顶尖人才、提供优质平台以及进入新的垂直领域和市场 [48] - 行业在为小企业提供服务方面做得很差，公司有资本和盈利能力来完成使命，打造新平台以提升美国小企业的表现 [16] - 金融科技领域活跃，创新不断，公司将继续在直接投资方面保持活跃 [28][73] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素在会议材料和SEC文件中有详细说明 [3] - 非GAAP财务指标的相关信息可在SEC文件以及演示材料和评论中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去几个月的招聘以及2022年计划招聘对未来几个季度贷款发放量的展望 - 公司对前景乐观，贷款管道依然强劲，2021年新招聘的贷款人在2022年将产生更大影响，2022年还会继续增加新贷款人，预计2022年贷款发放量超过40亿美元，且有提升空间 [79][80] 问题2: 2022年的招聘计划与2021年164名新员工相比如何 - 预计招聘速度与2021年相似，大部分招聘将在贷款业务方面产生收入，约四分之一在技术方面，其余分布在其他领域 [81] 问题3: 未来几个季度联邦基金利率上升对公司净息差的影响 - 2022年底报告的净息差和调整后的净息差将更趋于一致，调整后的净息差将保持稳定，随着利率上升，存款滞后效应将在前期出现 [82] 问题4: 2021年费用增长近20%，2022年费用展望如何 - 预计收入增长将快于费用增长，正运营杠杆将持续，2022年费用增长包括2021年员工增长带来的薪资和福利影响、部分新员工的影响、投资税收抵免以及其他项目随通胀的增长，但公司招聘具有机会性，费用可能因新的收入机会而增加 [89][90][95] 问题5: 若利率曲线上升四次，核心净息差（剔除PPP费用）是否会上升 - 调整后的净息差将保持稳定，约50%的投资组合为可变利率，前期存款滞后效应明显，年底净息差可能趋于一致 [98] 问题6: 若2022年贷款发放量保持在40亿美元以上，贷款销售是否会保持在每季度约2亿美元的水平，2022年销售收益利润率展望如何 - 公司通常目标是出售当年符合条件的SBA贷款的35%和100%的USDA贷款，随着生产增长，符合销售条件的贷款也会增加，销售收益金额将健康增长，SBA平均净溢价约为109% - 110%，USDA通常在115%左右，预计2022年溢价可能略有下降，但销售资格增加和USDA产品占比提高将使销售收益金额持续增加 [100][103] 问题7: 公司是否有望在2022年实现40亿美元以上的贷款发放量，下半年传统贷款业务占比增加的趋势是否会持续，以弥补SBA 7(a)批准资金可能下降带来的影响 - 公司认为SBA业务仍有机会，即使市场有所下滑，公司专注的业务收购和扩张领域仍有动力，产品组合比例预计保持一致 [109] 问题8: 公司预计2022年销售收益持续增长，是基于同比还是基于去年下半年的运行率，能否进一步细分说明 - 从2021年第三季度到第四季度，出售的担保贷款金额相同，但收益增加了约150万美元，这与销售组合有关，预计2022年销售收益将逐季增长，原因包括SBA符合销售条件的贷款增加和更多USDA产品符合销售条件且溢价更高 [110][111] 问题9: 与疫情前相比，目前利润率能否保持在9%以上，是否因为出售更多USDA贷款 - 这种说法合理 [112] 问题10: 嵌入式金融计划和银行即服务业务可能是什么样的 - 公司主要关注小企业客户，通过将银行产品集成到小企业使用的实践管理软件、网络、协会、采购集团、批发商等应用服务提供商中，深化与小企业的关系，同时公司认为在成本、灵活性和技术方面具有优势，但这不是主要关注点 [115][116] 问题11: 公司在嵌入式金融领域的业务是否更倾向于获取低成本资金 - 公司认为该领域有三个主要机会，一是提供小额信贷产品，二是获取无息存款，三是参与支付流程 [117] 问题12: Canapi Fund II的投资重点可能会转向哪些领域 - 公司倾向于投资与KYC、KYB、欺诈预防、基础设施和加密托管相关的领域，避免投资代币和NFT，同时会继续投资有助于金融服务向API优先、云原生转型的公司，Canapi Fund II可能会进行更大规模的投资 [119][120][122] 问题13: 公司预计明年的税率是多少 - 预计税率在20% - 22%之间，如果进行更多投资税收抵免业务，税率可能会更低 [123] 问题14: Live Oak Ventures预计将投入多少资金 - 目前无法量化，许多投资公司处于早期阶段，不需要大量资金就能获得有意义的股权，公司会与董事会讨论资金分配方式，未来可能会讨论投资范围 [128] 问题15: 利率上升时，SBA贷款发放组合中固定利率与可变利率的比例是否会有变化，是否需要关注 - 公司的财政部和二级部门会研究市场，以最大化销售收益，会考虑出售更易提前还款的产品，在某些时候出售更多固定或固定调整利率的产品以管理资产负债表和利率风险，但总体而言，2022年每季度销售收益仍有增长机会 [129][130] 问题16: 除薪酬外，专业服务和数据处理费用增加，是否意味着其他费用项目将随通胀增长 - 数据处理费用可能因技术投资而增长略高于通胀，贷款相关费用可能随生产增加，专业费用可能下降，其他项目总体随通胀增长，最大的费用驱动因素是薪资和福利 [131]

公司业务开展模式 - 公司主要通过商业银行子公司开展业务，贷款多由SBA和USDA担保[148] 公司收入来源 - 公司收入主要来自净利息收入，其次是政府担保贷款的发起和销售[152] 受COVID - 19影响的贷款相关情况 - 截至2021年9月30日，公司对受COVID - 19影响借款人的未偿还贷款应计利息为30.2万美元[157] - 改善的COVID - 19状况对贷款和租赁的信贷损失准备金及净利息收入有积极影响，但受市场波动影响[155] - 未来贷款销售收益可能因COVID - 19、疫情响应计划终止或其他经济因素而减少[156] - 利息收入可能因COVID - 19进一步减少，若延期还款贷款出现信用损失，应计利息需冲回[157] PPPLF借款情况 - 截至2021年9月30日，公司从PPPLF的未偿还借款为5.26亿美元，借款利率为0.35% [160] - PPPLF为PPP贷款提供融资，借款无追索权，提前还款有特定条件[160] PPP贷款相关情况 - 截至2021年9月30日，公司资产负债表上有3211笔PPP贷款，账面余额4.898亿美元，包括1320万美元净递延费用；6月30日有6580笔，账面余额9.273亿美元[161] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别确认与PPP净费用摊销相关的利息收入1090万美元和3930万美元[161] - 截至2021年9月30日和2020年12月30日，公司估计非PPP贷款中分别有8%和20%的贷款收到SBA六个月付款，分别有0.5%和11%的贷款有延期还款安排；截至10月31日，分别为8%和0.5%[162] - 截至2021年10月31日，公司已收到约19亿美元PPP贷款减免，约占发起的PPP贷款总数12600笔的85%[162] 高风险行业无担保风险敞口 - 截至2021年9月30日，公司在六个被管理层视为“高风险”行业的无担保风险敞口总计4.725亿美元[164] 公司净收入及每股收益情况 - 2021年前三季度，公司净收入为1.368亿美元，摊薄后每股收益3.05美元；2020年前三季度净收入为3000万美元，摊薄后每股收益0.73美元[168] - 2021年前三季度净收入增加主要由于净利息收入增加8670万美元（65.5%）、贷款和租赁信贷损失拨备减少2070万美元（64.7%）等[168] 净利息收入情况 - 2021年第三季度，净利息收入增加2640万美元（51.3%）至7770万美元；前九个月增加8670万美元（65.5%）至2.191亿美元[170][171] - 2021年前九个月，平均生息资产增加15.9亿美元（26.0%）至76.9亿美元，平均生息资产收益率增加20个基点至4.68%[171] - 2021年前九个月，计息负债资金成本下降72个基点至0.89%，平均计息负债余额增加14.5亿美元（23.9%）[171] - 截至2021年9月30日的三个月，总生息资产平均余额为77.36亿美元，利息收入为9278.6万美元，平均收益率为4.76%；2020年同期平均余额为73.58亿美元，利息收入为7507.8万美元，平均收益率为4.05%[173] - 截至2021年9月30日的九个月，总生息资产平均余额为76.90亿美元，利息收入为2.69亿美元，平均收益率为4.68%；2020年同期平均余额为61.02亿美元，利息收入为2.05亿美元，平均收益率为4.48%[175] - 2021年第三季度净利息收入为7773.5万美元，利率差为3.96%，净利息收益率为3.99%；2020年同期净利息收入为5136.3万美元，利率差为2.78%，净利息收益率为2.77%[173] - 2021年前九个月净利息收入为2.19亿美元，利率差为3.79%，净利息收益率为3.81%；2020年同期净利息收入为1.32亿美元，利率差为2.87%，净利息收益率为2.89%[175] - 2021年第三季度与2020年同期相比，总利息收入增加1770.8万美元，总利息支出减少866.4万美元，净利息收入增加2637.2万美元[178] - 2021年前九个月与2020年同期相比，总利息收入增加6364.2万美元，总利息支出减少2308.3万美元，净利息收入增加8672.5万美元[178] 贷款和租赁信贷损失拨备情况 - 2021年第三季度贷款和租赁信贷损失拨备为430万美元，2020年同期为1030万美元，减少600万美元[181] - 2021年前九个月贷款和租赁信贷损失拨备为1130万美元，2020年同期为3200万美元，减少2070万美元[181] 投资性贷款和租赁情况 - 截至2021年9月30日，按历史成本计算的投资性贷款和租赁为47.2亿美元，较2020年9月30日增加5.292亿美元，增幅为12.6%[182] - 剔除PPP贷款及相关未实现净费用后，截至2021年9月30日，投资性贷款和租赁历史成本余额为42.3亿美元，较2020年9月30日增加17.5亿美元，增幅为70.8%[182] - 2021年前九个月，投资性贷款和租赁增加2.737亿美元，增幅5.3%，从2020年12月31日的51.4亿美元增至2021年9月30日的54.2亿美元[223] 净撇账额情况 - 2021年第三季度净撇账额为250万美元，占按历史成本计算的季度平均贷款和租赁投资的0.21%，2020年同期为1010万美元，占比1.03%；2021年前九个月净撇账总额为390万美元，2020年同期为1470万美元，减少1080万美元，降幅73.4%[183] 不良贷款和租赁情况 - 2021年9月30日，不包括小企业管理局或美国农业部担保的不良贷款和租赁为2050万美元，占按历史成本计算的投资贷款和租赁组合的0.43%，2020年同期为2020万美元，占比0.48%[184] 非利息收入情况 - 2021年第三季度非利息收入为2527.6万美元，2020年同期为4704.4万美元，减少2176.8万美元，降幅46.27%；2021年前九个月非利息收入为1.26444亿美元，2020年同期为7519.7万美元，增加5124.7万美元，增幅68.15%[187][188] 贷款服务重估情况 - 2021年第三季度贷款服务重估减少790万美元，降幅385.2%；2021年前九个月贷款服务重估减少340万美元，降幅80.1%[193] 贷款销售净收益情况 - 2021年第三季度贷款销售净收益增加620万美元，增幅48.6%；2021年前九个月贷款销售净收益增加1250万美元，增幅36.3%[194][195] 按公允价值计量的贷款情况 - 2021年第三季度按公允价值计量的贷款净亏损增加440万美元，增幅130.3%；2021年前九个月按公允价值计量的贷款净收益增加1260万美元，增幅151.9%[196] - 2021年9月30日按公允价值计量的贷款账面价值为7.254亿美元，2020年同期为8.762亿美元，减少1.508亿美元，降幅17.2%[196] 贷款和租赁发放及担保贷款销售情况 - 2021年第三季度贷款和租赁发放额为10.6319亿美元，2020年同期为9.66499亿美元；2021年前九个月贷款和租赁发放额为33.97102亿美元，2020年同期为36.42188亿美元[191] - 2021年第三季度担保贷款销售金额为2.01903亿美元，2020年同期为1.14731亿美元；2021年前九个月担保贷款销售金额为4.69508亿美元，2020年同期为4.32008亿美元[191] 非利息费用情况 - 非利息费用包括公司所有运营成本，如员工相关成本、差旅、专业服务、广告和营销费用等，不包括利息和所得税费用[197] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，非利息总费用分别增加1280万美元（30.0%）和3100万美元（22.1%）[200] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，薪资和员工福利费用分别增加400万美元（16.5%）和940万美元（11.3%），全职员工从628人增至755人[201] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，差旅费分别增加160万美元（627.6%）和160万美元（68.1%）[202] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，专业服务费用分别增加290万美元（215.8%）和670万美元（144.5%）[203] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，数据处理费用分别增加190万美元（61.8%）和410万美元（45.5%）[204] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，贷款相关费用分别增加82万美元（30.7%）和250万美元（32.9%）[205] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，其他费用分别增加72.8万美元（34.1%）和340万美元（60.6%）[207] 可再生能源税收抵免投资情况 - 2021年前九个月，公司确认可再生能源税收抵免投资减值310万美元，该投资产生340万美元联邦投资税收抵免[206] 各业务线净收入情况 - 2021年银行业务截至9月30日的三个月和九个月，净收入分别增加1510万美元和9030万美元[212] - 2021年金融科技业务截至9月30日的三个月和九个月，净收入分别减少1140万美元和增加2320万美元[217] 公司资产相关情况 - 2021年9月30日总资产为81.4亿美元，较2020年12月31日的78.7亿美元增加2.65亿美元，增幅3.4%[221] - 2021年前九个月，待售贷款和租赁减少1.327亿美元，降幅11.3%，从2020年12月31日的11.8亿美元降至2021年9月30日的10.4亿美元[222] - 2021年9月30日总存款为68.2亿美元，较2020年12月31日的57.1亿美元增加11亿美元，增幅19.3%[224] - 2021年9月30日借款降至5750万美元，2020年12月31日为15.4亿美元[225] - 2021年9月30日股东权益为6.894亿美元，2020年12月31日为5.679亿美元；每股账面价值从2020年12月31日的13.38美元增至2021年9月30日的15.89美元[226] - 2021年前九个月，投资证券增加1.113亿美元，增幅14.8%，从2020年12月31日的7.501亿美元增至2021年9月30日的8.614亿美元[226] 不良资产和债务重组情况 - 2021年9月30日，不包括按公允价值计量的贷款的不良资产和债务重组为9310万美元，较2020年12月31日增加1060万美元，增幅12.8%[230] - 2021年9月30日，包括按公允价值计量的贷款的不良资产和债务重组为1.731亿美元，较2020年12月31日增加2000万美元，增幅13.0%[235] 潜在问题和分类贷款及租赁情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，潜在问题和分类贷款及租赁（不包括按公允价值计量的贷款）分别为3.875亿美元和3.114亿美元[239] 受新冠疫情影响的修改后无担保贷款和租赁情况 - 2021年9月30日和10月31日，公司受新冠疫情影响的修改后无担保贷款和租赁分别为1140万美元和1150万美元[240] 风险等级5贷款和租赁情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，风险等级5贷款和租赁（不包括按公允价值计量的贷款）分别为3.014亿美元和2.375亿美元，2021年前九个月部分行业有增减[241] - 2021年9月30日，约99.1%的风险等级5贷款和租赁正在履约，仅一个关系方付款逾期超过30天[243] 贷款和租赁的信贷损失准备金情况 - 2020年12月31日至2021年9月30日，贷款和租赁的信贷损失准备金从5230万美元增加740万美元（14.1%）至5970万美元[245] - 2021年9月30日和2020年12月31日，贷款和租赁的信贷损失准备金占按历史成本持有的投资贷款和租赁的比例分别为1.3%和1.2%，排除PPP贷款及相关准备金后分别为1.4%和1.8%[245] - 自2020年12月31日以来，实际逾期持有的投资贷款和租赁减少2080万美元，90天以上逾期贷款和租赁减少1260万美元（20.4%）[245] 公司流动性情况 - 公司维持多种流动性来源，批发融资市场开放，但短期融资利率可能波动[159] - 2021年9月30日，流动性四大来源总额为3

财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股收益为0.76美元，调整后PPNR从第二季度到第三季度增长17.5%，主要受11%的收入增长推动，同比增长64% [18] - 净利息收入季度环比增长12%，同比增长62%，调整后利润率为375，环比上升12个基点，同比上升47个基点，调整后效率比率为56% [21] - 贷款和租赁投资组合（不包括PPP）季度环比增长7%，同比增长32%，存款持续健康增长，借款减少，主要因PPP流动性基金还款 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度贷款生产达11亿美元，各垂直业务线表现强劲，贷款增长7%（不包括PPP） [20] - 一般贷款业务方面，2018 - 2020年业务量分别为9000万美元、1.66亿美元、3.31亿美元，今年迄今为3亿美元，2020年和今年迄今分别完成218笔和190笔贷款 [10] - 第三季度出售了约一半符合出售条件的贷款，其中25%为SBA贷款，约三分之二为固定或固定调整利率以锁定溢价并降低利率风险，且出售溢价较第二季度有所下降 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 从2020年第三季度到2021年，SBA 7(a)和传统贷款的业务组合更加多元化 [24] - 各类型贷款业务均实现广泛的发起增长，受疫情影响的行业增长较为平缓，有利于投资组合结构和信贷质量 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用利润在下一代Finxact核心上开发新产品，涵盖支付、贷款、预算和财务预测、税务准备、借记卡和信用卡对账等，为小企业客户提供便利 [13] - 凭借无分行模式和下一代云原生API优先技术，打造全国领先的小企业银行平台，认为受监管的银行环境结合FDIC保险存款将在小企业市场获胜 [17] - 行业存在产能过剩、客户服务差和技术陈旧等问题，平均NPS得分为35，部分银行得分甚至为负，同时面临金融科技公司的竞争，许多银行认为并购是解决方案，但会导致客户服务下降 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 信贷质量保持强劲，逾期贷款处于历史低位，分类资产、非应计贷款稳定，冲销水平相对较低，多数借款人已能自行还款，仅22笔贷款处于延期状态且借款人财务状况向好，对信贷前景持谨慎乐观态度 [6][7] - 贷款业务增长超出预期，得益于7(a)业务90%的担保、补贴等因素，未来虽可能面临SBA增强措施取消的逆风，但业务势头良好，管道业务仍强劲 [47][48] - 预计净利息收入将显著增长，近期得益于存款成本下降和贷款增长，长期来看，虽资产敏感性不如其他银行，但约50%的贷款组合与短期利率挂钩，利率上升时净利息收入将因业务量增加而适度改善 [60] 其他重要信息 - 本季度达到多个里程碑，连续两个季度贷款生产超过10亿美元，能源和基础设施累计贷款超过10亿美元，企业储蓄存款超过10亿美元，拥有约10000个企业存款账户 [34] - 完成存款转换，新平台在速度、准确性和客户体验方面超出预期，能够快速扩展、降低成本、提供实时数据和连接数字合作伙伴 [37] - 获得Greenwich颁发的小企业客户体验类别奖项 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款发放情况超预期的原因及能否持续保持超10亿美元的发放量 - 原因包括7(a)业务90%的担保、补贴等因素，业务势头良好得益于品牌成功带来的口碑推荐，宏观趋势如小企业主老龄化、并购以及医疗、兽医等行业的发展也有利，但未来可能面临SBA增强措施取消的逆风，目前管道业务仍强劲 [47][48] 问题2: 扩大人员规模对费用增长的影响 - 本季度收入环比增长11%，费用增长7%，预计这种收入与费用的增长趋势将持续，虽会持续在人员和技术上投入，但PPNR趋势将稳步上升 [51] 问题3: 本季度即将推出的支票业务是试点还是全面推广 - 目前已针对员工进行试点，将推出适用于小企业的基础产品，后续会逐步增加特定功能 [54] 问题4: 第四季度能否实现超10亿美元的贷款发放 - 目前难以确定，但业务情况良好，接近该目标 [57] 问题5: 不同类型贷款业务组合的演变趋势 - 各类型贷款业务均有良好机会，小企业业务表现出色，未来可能会更侧重其他两类业务，特种金融业务刚起步，可再生能源领域有巨大增长机会 [58] 问题6: 联邦基金利率上升时净利息收入和净利息收益率的变化 - 短期内，净利息收入将因存款成本下降和贷款增长而显著增长，净利息收益率也将有所改善；长期来看，虽资产敏感性不如其他银行，但约50%的贷款组合与短期利率挂钩，净利息收入将因业务量增加而适度改善 [60] 问题7: 债券投资收益如何计入合并损益表 - Live Oak Ventures的直接投资在每次融资时会进行市值调整，Canapi基金的投资也会进行市值调整，但对收入的影响较小，部分投资采用权益法核算，部分按市值计价，Canapi基金的投资还涉及管理费和业绩费 [63][64] 问题8: 招聘过程中的工资压力及人才获取情况 - 人才市场竞争激烈，公司需在使命、待遇等方面保持竞争力，招聘技术人才尤其如此，但公司在吸引人才方面表现良好，招聘其他贷款人员不存在问题，技术领域也能吸引到优秀人才 [69][70][71] 问题9: 未来运营杠杆是否会因PPP收入减少而下降 - 从总体来看，PPP收入减少会使运营杠杆出现一定程度的下降，但调整后，仍有一定的利润率扩张空间，净利息收入增长、贷款出售收益的灵活性等因素将覆盖人员招聘和技术投资带来的费用增长 [74] 问题10: 信贷质量何时能放松监管 - 不会放松监管，将持续关注通胀、供应链、政治环境等因素，与借款人保持密切沟通，根据情况做出积极反应，凭借多年来建立的投资组合结构，处于有利地位 [78] 问题11: 贷款发放情况与通胀、供应链等因素的关系 - 公司的业务模式强大，能够根据行业压力调整业务，在各领域的专业知识使其能密切关注业务面临的问题，同时通过参与贷款管理风险，约50%的业务通过这种方式控制风险 [79] 问题12: 未来一年半到两年效率比率的趋势 - 第三季度调整后效率比率为56%且呈下降趋势，若能持续实现PPNR增长，效率比率将继续下降，长期目标是进一步降低该比率 [82] 问题13: 贷款出售溢价的季度趋势 - 本季度8月开始，贷款出售溢价出现变化，总体下降150 - 200个基点，公司在第三季度增加了长期固定利率贷款的出售以利用较高溢价并降低利率风险，未来将更具机会性地考虑溢价和产品组合，溢价仍将面临压力，但公司在SBA和溢价趋势方面有更好的洞察力和灵活性 [84] 问题14: Finxact与几家大型银行的beta测试进展 - 进展顺利，Live Oak作为首家完成转换的银行具有重要意义，目前有超过12家银行正在实施该系统，有利于公司产品的市场推广和发展 [87]

公司业务模式 - 公司主要通过商业银行子公司开展业务，贷款多由SBA和USDA担保[144] - 公司收入主要来自净利息收入，其次是政府担保贷款的发起和销售[148] 特定时间点财务数据 - 截至2021年6月30日，公司对受COVID - 19影响借款人的未偿还贷款应计利息为35.9万美元[153] - 截至2021年6月30日，公司所有资本比率和银行资本比率均超过监管要求[154] - 截至2021年6月30日，公司从PPPLF的未偿还借款为9.61亿美元[157] - 截至2021年6月30日，公司资产负债表上有6580笔PPP贷款，账面余额9.273亿美元，其中包括2410万美元净递延费用[158] - 截至2021年6月30日和2020年12月30日，公司非PPP贷款中分别有14%和20%获得SBA六个月付款，分别有0.4%和11%的贷款实施了付款延期；截至2021年8月2日，这两个比例分别为9%和0.3%[159] - 截至2021年8月2日，公司已收到约14.4亿美元PPP贷款减免，约占总首笔PPP贷款笔数的84%（约9000笔）[159] - 截至2021年6月30日，公司在六个“高风险”垂直行业的无担保风险敞口总计4.732亿美元[162] - 截至2021年6月30日的三个月，总生息资产平均余额为78.90亿美元，利息收入为8799.9万美元，平均收益率为4.47%；2020年同期平均余额为63.98亿美元，利息收入为6681.7万美元，平均收益率为4.19%[170] - 截至2021年6月30日的六个月，总生息资产平均余额为76.67亿美元，利息收入为1.76亿美元，平均收益率为4.64%；2020年同期平均余额为54.65亿美元，利息收入为1.30亿美元，平均收益率为4.78%[171] - 截至2021年6月30日，按历史成本计算的投资性贷款和租赁为47.0亿美元，较2020年6月30日增加88.2万美元，增幅为23.1%[178] - 排除PPP贷款发放及相关未实现净费用后，截至2021年6月30日，按历史成本计算的投资性贷款和租赁余额为37.7亿美元，较2020年6月30日增加16.4亿美元，增幅为77.2%[178] - 2021年6月30日，非美国中小企业管理局（SBA）或美国农业部（USDA）担保的不良贷款和租赁总额为2250万美元，占按历史成本计算的投资贷款和租赁组合的0.48%，2020年同期为1310万美元，占比0.34%[180] - 2021年6月30日和2020年6月30日，按公允价值计量的贷款账面价值分别为7.723亿美元和8.667亿美元，减少9440万美元，降幅10.9%[191] - 2021年6月30日总资产为82.4亿美元，较2020年12月31日的78.7亿美元增加3.709亿美元，增幅4.7%[214] - 2021年6月30日现金及现金等价物为4.388亿美元，较2020年12月31日的3.183亿美元增加1.205亿美元，增幅37.9%[214] - 2021年6月30日存款总额为65.2亿美元，较2020年12月31日的57.1亿美元增加8.08亿美元，增幅14.1%[217] - 2021年6月30日借款降至5297万美元，2020年12月31日为15.4亿美元[218] - 2021年6月30日股东权益为6.573亿美元，2020年12月31日为5.679亿美元[219] - 2021年6月30日非计息资产和TDRs（不包括按公允价值计量的贷款）为9040万美元，较2020年12月31日增加790万美元，增幅9.6%[224] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，潜在问题和分类贷款及租赁（不包括按公允价值计量的贷款）分别为3.57亿美元和3.114亿美元[232] - 2021年6月30日，公司受新冠疫情影响的修改后无担保贷款和租赁为590万美元，8月2日约为460万美元[233] - 2021年6月30日和2020年12月31日，风险等级5级贷款和租赁（不包括按公允价值计量的贷款）分别为2.819亿美元和2.375亿美元，2021年上半年部分行业有增有减[235] - 2020年12月31日贷款和租赁的信用损失准备金（ACL）为5230万美元，到2021年6月30日增加550万美元（10.6%）至5790万美元[238] - 截至2021年6月30日，流动性四大来源总额为32.7亿美元，占总资产39.6%，较2020年12月31日增加2.108亿美元[239] - 截至2021年6月30日，投资证券组合无用于担保公共存款或零售回购协议，有8.174亿美元可用于抵押[241] - 截至2021年6月30日，公司重大固定和可确定合同义务总额为7.536372亿美元，各期限支付金额不同[243] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司对表内投资的未出资承诺分别为1260万美元和1580万美元[243] - 截至2021年6月30日，资产负债表的总累积缺口头寸资产敏感性为3.5%，收益模拟模型下利率风险状况仍为资产敏感[244][245] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司各资本指标金额和比率均高于监管要求的“资本充足”水平[248] 特定时间段财务数据对比 - 2021年第二季度，公司净收入为6360万美元，摊薄后每股收益1.41美元，而2020年第二季度净收入为380万美元，摊薄后每股收益0.09美元[164] - 2021年前六个月，公司净收入为1.03亿美元，摊薄后每股收益2.29美元，而2020年前六个月净亏损380万美元，摊薄后每股亏损0.10美元[164] - 2021年第二季度，净利息收入增加3060万美元，增幅74.7%，达到7150万美元；2021年前六个月，净利息收入增加6040万美元，增幅74.5%，达到1.414亿美元[164][166][167] - 2021年第二季度，平均生息资产增加14.9亿美元，增幅23.3%，达到78.9亿美元；2021年前六个月，平均生息资产增加22亿美元，增幅40.3%，达到76.7亿美元[166][167] - 2021年第二季度，计息负债资金成本下降79个基点至0.86%，平均余额增加14亿美元，增幅22.3%；2021年前六个月，计息负债资金成本下降91个基点至0.94%，平均余额增加21.6亿美元，增幅40.5%[166][167] - 2021年第二季度净利息收入为7146.2万美元，利率差为3.61%，净息差为3.63%；2020年同期净利息收入为4089.8万美元，利率差为2.54%，净息差为2.56%[170] - 2021年上半年净利息收入为1.41亿美元，利率差为3.70%，净息差为3.72%；2020年同期净利息收入为8105.9万美元，利率差为2.93%，净息差为2.97%[171] - 2021年第二季度与2020年同期相比，净利息收入增加3056.4万美元，其中利率因素增加1327.2万美元，规模因素增加1729.2万美元；2021年上半年与2020年同期相比，净利息收入增加6035.3万美元，其中利率因素增加1183.6万美元，规模因素增加4851.7万美元[174] - 2021年第二季度贷款和租赁信贷损失拨备为780万美元，2020年同期为1000万美元，减少210万美元；2021年上半年贷款和租赁信贷损失拨备为700万美元，2020年同期为2180万美元，减少1480万美元[177] - 2021年第二季度，生息资产中其他银行生息余额平均为5.14亿美元，利息收入为23.4万美元，平均收益率为0.18%；2020年同期平均为5.88亿美元，利息收入为97万美元，平均收益率为0.66%[170] - 2021年上半年，生息资产中其他银行生息余额平均为4.23亿美元，利息收入为53.1万美元，平均收益率为0.25%；2020年同期平均为3.73亿美元，利息收入为150.3万美元，平均收益率为0.81%[171] - 2021年上半年净冲销总额为140万美元，较2020年同期的460万美元减少320万美元，降幅68.7%[179] - 2021年第二季度非利息收入为7011.1万美元，较2020年同期的2241.1万美元增加4770万美元，增幅212.84%[183] - 2021年上半年非利息收入为1.01168亿美元，较2020年同期的2815.3万美元增加7301.5万美元，增幅259.35%[183] - 2021年第二季度贷款服务重估较2020年同期减少160万美元，降幅102.48%；上半年较2020年同期增加460万美元，增幅73.0%[189] - 2021年第二季度贷款销售净收益较2020年同期增加550万美元，增幅51.8%；上半年较2020年同期增加640万美元，增幅29.1%[190] - 2021年第二季度按公允价值计量的贷款净收益较2020年同期增加220万美元，增幅204.2%；上半年较2020年同期增加1710万美元，增幅145.6%[191] - 2021年第二季度担保贷款销售金额较2020年同期减少2410万美元，降幅15.6%；上半年较2020年同期减少4970万美元，降幅15.7%[190] - 2020年和2021年第二季度，担保贷款销售每百万美元的平均净收益分别从6.68万美元增至11.48万美元；上半年分别从6.52万美元增至11.48万美元[190] - 2021年第二季度和上半年非利息费用分别增加950万美元（19.7%）和1820万美元（18.7%）[194] - 2021年第二季度和上半年薪资及员工福利分别增加210万美元（6.9%）和540万美元（9.2%）[195] - 2021年第二季度和上半年差旅费用分别增加120万美元（325.6%）和6.3万美元（2.9%）[199] - 2021年第二季度和上半年专业服务费用分别增加190万美元（140.36%）和380万美元（115.5%）[200] - 2021年第二季度和上半年数据处理费用分别增加150万美元（53.2%）和220万美元（37.3%）[201] - 2021年上半年公司确认310万美元可再生能源税收抵免投资减值费用[202] - 2021年第二季度所得税费用增加1110万美元，有效税率为16.5%，上年同期为28.1%[203] - 2021年上半年银行板块净收入分别增加2600万美元和7520万美元[206] - 2021年上半年金融科技板块净收入分别增加3340万美元和3460万美元[211] - 2021年第二季度和上半年金融科技板块非利息收入分别增加4360万美元和4450万美元[212] - 2021年前六个月投资证券总额从7.501亿美元增至8.179亿美元，增加6780万美元，增幅9.0%[214] - 2021年前六个月待售贷款和租赁减少1.106亿美元，降幅9.4%，从11.8亿美元降至10.6亿美元[215] - 2021年前六个月投资性贷款和租赁增加2.965亿美元，增幅5.8%，从51.4亿美元增至54.4亿美元[216] COVID - 19对公司的影响 - COVID - 19改善对贷款和租赁的信贷损失准备金等产生积极影响[151] - 未来贷款销售收益可能因COVID - 19等因素减少，公司无法预估影响程度[152] - 若经济恶化，公司可能在信贷损失准备金方面出现大量拨备和负面公允价值标记[151] 公司流动性情况 - 公司维持多种流动性来源，批发融资市场对其开放，但短期融资利率可能波动[155] - 美联储创建PPPLF为PPP贷款提供融资，借款利率为0.35%，无费用[157] 公司各业务线数据 - 2021年第二季度和上半年，公司分别确认了1120万美元和2840万美元与PPP净费用摊销相关的利息收入[158] 公司财务报表相关 - 编制合并财务报表需公司进行估计和判断，影响资产、负债、收入和费用报告金额及或有资产和负债披露[249] - 会计政策是公司合并财务报表组成部分，理解其对审查公司经营成果和财务状况至关重要[251] - 估计变化或使用不同估计可能对公司财务状况、经营成果或流动性产生重大影响[252] 公司风险管理 - 管理层认为利率风险是最重大市场风险，净利息收入一致性很大程度取决于利率风险管理[253] - 公司资产/负债管理委员会监测和管理利率风险，目标是在风险准则内最大化净利息收入[254][255] - 公司采用收益模拟模型分析净利息收入对利率变化敏感性，实际结果可能与模拟结果有重大差异[256] 公司关键会计估计 - 关键会计估计包括贷款和租赁信用损失准备确定等多项内容[256]

财务数据和关键指标变化 - 本季度Greenlight股票价值获得4400万美元收益，其中1500万美元来自现金出售，公司将其中400万美元现金收益分给员工（高级管理团队除外），这笔一次性非运营收益增加了一级资本 [9][10] - 贷款发放量达到创纪录的11亿美元，信贷质量持续改善 [11] - 税前拨备前收益大幅增加，运营杠杆开始发挥作用 [11] - 核心贷款环比增长10%，同比增长超40%；核心收入环比增长13%；调整后的税前拨备前收益较上一季度增长50% [30][31] - 净利息收入环比增长15%，同比增长70% [35] - 核心净息差（NIM）本季度扩大17个基点，受PPP费用摊销减少影响，报告数据未体现 [48] - 非GAAP税前拨备前核心收益达3700万美元，较去年增加1400万美元，较一年前翻倍 [49] - 一级普通股权益（CET1）杠杆率为12.5%，略低于9% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统业务线表现有些起伏，较新业务线增长良好，本季度产生6亿美元贷款 [18] - 政府担保贷款约占贷款总额的一半，公司预计2021年贷款发放量在33 - 35亿美元之间 [19] - 较新业务线产生4.26亿美元贷款，产品组合多样，包括生物能源和社区设施的美国农业部（USDA）贷款、18个城市的小企业管理局（SBA）贷款，以及首次涉足高级住房和赞助商融资领域的贷款，目前这些业务的信贷质量良好 [20][21] - 贷款出售量本季度略有减少，但每百万美元的收益显著提高，市场总体保持在历史高位 [38] - 存款业务与贷款增长和资产负债表需求相匹配，本季度新增2亿美元存款余额，资金成本降低23个基点，储蓄利率降至50个基点 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款市场宏观环境和竞争格局保持合理，行业客户存款增加，偏好转向更具流动性的储蓄账户 [41] - 贷款二级市场总体相对平稳，处于历史高位，公司预计SBA增强计划结束后，贷款出售收益可能会压缩 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为美国的小企业银行，不断投资于人员、产品和市场，以支持小企业发展 [35] - 公司将继续保持贷款发放的平衡，包括产品、行业和地域方面 [36] - 公司计划在完成核心系统转换后，推出新的储蓄产品、支票账户服务，并整合存款和营运资金管理 [46][47] - 公司认为金融科技公司和传统银行正在相互融合，公司凭借自身的技术栈和行业经验，有能力为小企业客户提供定制化解决方案，与Square等竞争对手展开竞争 [109][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为本季度是公司有史以来最好的季度，信贷质量持续改善，预计贷款损失准备金将继续向疫情前水平回归，但仍需谨慎对待潜在风险 [12][14] - 公司受益于财政刺激和SBA增强计划带来的顺风，但未降低承销和信贷标准，对未来继续为小企业提供资金支持充满信心 [37] - 尽管SBA增强计划即将结束可能会对贷款量和二级市场定价产生一定影响，但公司贷款管道仍接近历史高位，有能力应对市场变化 [37] 其他重要信息 - 公司直接投资的控股公司组合表现良好，初始投资2600万美元，目前隐含价值达1.82亿美元，预计这些公司将继续以较高估值筹集增长资本 [24] - CANAPI基金运营18个月来进展顺利，已开始进入收获阶段，公司不仅在基金中有大量投资，还将获得管理费和分成 [25][26] - 公司于去年底推出基于Finxact的下一代存款平台，10个月内已为近3000家新企业客户提供超4.25亿美元资金，本季度新增1000家客户和2.7亿美元增长 [44] - 公司计划在8月下旬将6万遗留个人储蓄和定期存款客户转换到新平台，以提供更高效的银行服务 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度贷款发放量增长强劲的原因是什么？ - 公司认为增长是全面性的，涉及不同地域、行业和业务线，18个普通贷款机构有望成为美国前8的SBA贷款集团 [58] - SBA增强计划推动了业务活动，可再生能源领域有大量顺风和基础设施建设需求，同时在专业金融和赞助商融资领域也找到了优质业务 [59] - 公司管理层本季度花大量时间拜访大客户，涉及的交易规模较大 [60] 问题2: 今年33 - 35亿美元的贷款发放量指引是否保守，后续季度是否会大幅下降？ - 公司表示该指引并非保守估计，虽然SBA增强计划结束会有一定影响，但对达到该范围有高度信心，通常第四季度表现较好 [61] 问题3: 考虑到PPP结束、SBA增强计划到期和新业务线等因素，今年剩余时间的贷款增长如何？ - 公司建议忽略PPP的影响，专注于税前拨备前收益和核心业务运营 [63] - 核心贷款（不包括PPP）从第一季度的50亿美元增长到第二季度的55亿美元，后续难以维持这一增速，但资产负债表增长仍将强劲 [64] 问题4: 未来新员工招聘和新业务线拓展的计划如何？ - 公司认为自身平台具有吸引力，有机会招聘到优秀人才，特别是有SBA经验的人员 [75] - 在新业务线方面，会进行一些小规模的拓展，如在可再生能源和赞助商贷款领域扩大业务范围 [76] 问题5: 贷款损失准备金是否会进一步下降，能降至什么水平？ - 公司认为贷款损失准备金正朝着疫情前水平回归，目前已接近2020年第二季度的水平 [78][79] - 虽然难以确定具体下降幅度，但预计作为净贷款的百分比可能会略有下降，约为2.5%左右 [82] 问题6: 如何看待本季度的运营费用，后续是否有上升压力或一次性项目影响？ - 公司员工人数增长约15%，薪资和福利是主要费用项目，预计随着业务增长，费用会继续增加 [89] - 除了可能的投资和招聘决策外，其他费用项目相对稳定，过去的投资为现在的贷款发放增长奠定了基础 [90] 问题7: 第二季度净息差受部分贷款发放和流动性部署影响，第三季度是否会反弹？ - 建议关注3.46 - 3.63的趋势，排除PPP的影响，目前流动性水平略高于正常运营，随着多余流动性的减少，净息差可能会继续上升 [93][94] - 公司认为核心净息差仍有可能达到3.5 - 4%的较高水平 [95] 问题8: 第三季度初SBA贷款出售利润率是否保持高位，后续市场动态如何？ - 市场仍然强劲，SBA增强计划中55个基点的担保费豁免直接增加了贷款买家的收益，预计在该计划结束前，贷款出售利润率将保持较高水平 [97] - 担保费豁免计划将于9月30日结束（取决于资金可用性），之后市场情况尚不确定，但竞争激烈的投标市场可能会缓解利润率下降的压力 [97][100] 问题9: 基础设施法案中SBA豁免政策延期是否有可能？ - 公司表示未将其纳入预测，目前情况尚不确定 [105] 问题10: 公司在招聘市场上的竞争情况如何，主要与哪些机构竞争？ - 公司招聘主要集中在贷款业务方面，包括贷款人员、审核人员和结算人员，主要与银行在这方面竞争，同时在技术领域也有一定竞争，但占比相对较小 [107] 问题11: 公司新存款平台在与银行和Square等公司竞争中的地位如何？ - 公司密切关注市场竞争，认为银行和金融科技公司都是有力的竞争对手，但公司有能力结合两者的优势，为特定行业客户提供定制化解决方案 [109] 问题12: 公司构建新产品的愿景是否是为了赋能员工为客户提供服务，而非让客户自助服务？ - 公司认为需要实现两者的融合，既要提供数字化的自助服务体验，也要在客户需要时提供专业的人工服务，以满足不同客户的需求 [116]

业绩总结 - 2021年第二季度净利息收入为71,462万美元，较2021年第一季度的69,950万美元增长2.2%[3] - 2021年第二季度净收入为63,582万美元，较2021年第一季度的39,427万美元增长61.2%[3] - 2021年第二季度每股摊薄收益为1.41美元，较2021年第一季度的0.88美元增长59.1%[3] - 2021年第二季度非利息收入为31,057万美元，较2020年第二季度的22,411万美元增长38.7%[3] - 2021年第二季度的流动性比率为19.4%，较2021年第一季度的22.4%有所下降[52] 用户数据 - 2021年第二季度的贷款和租赁信用损失准备金为11,792万美元，较2020年第二季度的10,274万美元增加14.8%[3] - 2021年第二季度不良贷款比率为1.03%，较2021年第一季度的1.07%有所改善[6] - 2021年第二季度的贷款和租赁发放总额为11.14亿美元，较Q2 2020的4.30亿美元增长了159%[12] - 2021年第二季度的零售存款同比增长26%[45] 未来展望 - 2021年第二季度的总贷款和租赁组合（不包括PPP）同比增长15%[60] - 2021年第二季度的流动性比率为19.4%[57] - 2021年第二季度的CET1资本比率为12.5%[55] 新产品和新技术研发 - 2021年第二季度的非利息收入为70,111千美元，较2020年第二季度的22,411千美元增长了212.5%[54] - 2021年第二季度的非利息支出（调整后）为5180万美元，较Q1 2021增长2.2%，较Q2 2020增长14.9%[31] 市场扩张和并购 - 截至2021年6月30日，总资产为8,243,186万美元，较2021年第一季度的8,417,875万美元下降2.1%[3] - 2021年第二季度的总资产（调整后）为73.1亿美元，较Q1 2021增长5.2%，较Q2 2020增长30.8%[29] 负面信息 - 2021年第二季度的非利息收入为24,894千美元，较2021年第一季度的30,524千美元下降18.6%[64] - 2021年第二季度税前收入为38,058千美元，较2021年第一季度的45,706千美元下降16.1%[64] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第二季度的效率比率为40.66%，较Q1 2021的57.69%显著改善[70] - 2021年第二季度的贷款和租赁组合年化净冲销率为0.21%[6] - 2021年第二季度的资金成本率（包括存款部门）为1.04%[72]

公司业务结构 - 公司主要通过商业银行子公司Live Oak Banking Company开展业务，该银行专注为全国小企业提供贷款和存款相关服务[139] - 公司的全资子公司包括Live Oak Banking Company、Government Loan Solutions等[140] 公司收入来源 - 公司收入主要来自净利息收入，其次是政府担保贷款的发起和销售[143] COVID - 19对公司业务的影响 - 改善的COVID - 19状况对贷款和租赁的信贷损失准备金、按公允价值计量的贷款、贷款服务资产重估、贷款销售净收益和净利息收入产生重大影响[146] - 由于COVID - 19和疫情应对计划的终止，未来贷款销售收益可能会减少[147] - 截至2021年3月31日，公司对受COVID - 19影响的借款人的未偿还贷款累计利息为430万美元[148] - COVID - 19可能进一步减少公司利息收入，若延期还款贷款出现信用损失，应计利息收入需冲回[148] - 2021年3月31日，公司因新冠疫情影响而修改的无担保贷款和租赁为6230万美元；截至2021年5月4日，降至约1390万美元[216] 公司借款与贷款情况 - 截至2021年3月31日，公司从Paycheck Protection Program Liquidity Facility的未偿还借款为14.1亿美元，借款利率为0.35%[152] - 截至2021年3月31日，公司资产负债表上有9,046笔PPP贷款，账面余额14.5亿美元，其中包括3370万美元净递延费用；2021年第一季度确认了1720万美元与净PPP费用摊销相关的利息收入[153] - 截至2021年5月4日，公司从SBA获得3,870笔新PPP贷款资金，2021年累计发放约5.41亿美元；已收到7000笔（占总数63%）PPP贷款的9.056亿美元贷款豁免[153][154] - 2021年3月31日和2020年12月30日，公司非PPP贷款中分别有44%和20%获得SBA六个月还款，2%和11%有还款延期；截至2021年5月4日，分别为20.5%和0.6%[154] - 截至2021年3月31日，公司在六个“高风险”行业的无担保风险敞口总计4.519亿美元，其中酒店1.309亿美元（4.8%）、葡萄酒和精酿饮料1.122亿美元（4.1%）等[157] 公司财务关键指标变化（2021年第一季度与2020年第一季度对比） - 2021年第一季度公司净收入3940万美元，合每股摊薄收益0.88美元，而2020年第一季度净亏损760万美元，合每股摊薄收益0.19美元[159] - 2021年第一季度净利息收入增加2980万美元（74.2%）至7000万美元，主要因贷款和租赁组合增长及自2020年第二季度以来发放22.7亿美元PPP贷款[160][161] - 2021年第一季度贷款和租赁信贷损失拨备减少1270万美元（107.4%），实现季度回收[160] - 2021年第一季度贷款服务资产重估净收益150万美元，较2020年第一季度增加620万美元（131.8%）[160] - 2021年第一季度按公允价值计量选项核算的贷款净收益420万美元，较2020年第一季度增加1490万美元（139.7%）[160] - 2021年第一季度平均生息资产增加29.1亿美元（64.2%）至74.4亿美元，平均生息资产收益率降至4.81%；付息负债资金成本降至1.02%，平均余额增加29.2亿美元（66.8%）[161] - 2021年第一季度净利息收入增加2.98亿美元，其中利率影响为1069万美元，规模影响为2.87亿美元[167] - 2021年第一季度贷款和租赁信贷损失回收87.3万美元，较2020年同期的1180万美元拨备减少1270万美元[170] - 2021年第一季度按历史成本计算的贷款和租赁净回收98.4万美元，占季度平均投资性贷款和租赁的0.09%，而2020年同期净冲销280万美元，占比0.58%[172] - 2021年第一季度非利息收入为3105.7万美元，较2020年同期增加2531.5万美元，增幅440.9%[176] - 2021年第一季度贷款服务重估调整为净正150万美元，而2020年同期为净负470万美元[180] - 2021年第一季度贷款销售净收益增加81.7万美元，增幅7.4%，担保贷款销售规模减少2560万美元，降幅18.7%[181] - 2021年第一季度按公允价值计量的贷款净收益增加1490万美元，增幅139.78%，账面价值减少2380万美元，降幅2.8%[182] - 2021年第一季度非利息费用增加880万美元，增幅17.7%，主要受薪资、员工福利和可再生能源税收抵免投资减值影响[185] - 2021年第一季度薪资和员工福利增加330万美元，增幅11.8%，主要因受限股单位奖励归属和员工基数扩大，全职等效员工从622人增至651人[186] - 2021年第一季度专业服务费用增加190万美元，增幅97.8%，主要因法律费用增加[187] - 2021年第一季度可再生能源税收抵免投资减值310万美元，该投资产生340万美元联邦投资税收抵免[188] - 2021年第一季度所得税费用增加1200万美元，有效税率从50.6%变为9.6%，主要因税前收入大幅增加[196] 各业务线财务关键指标变化（2021年第一季度） - 银行业务2021年第一季度净收入增加4920万美元，主要因净利息收入增加2970万美元（增幅74.0%）和贷款及租赁信贷损失拨备为负[190] - 金融科技业务2021年第一季度净亏损减少120万美元，降幅57.3%，主要因非利息收入增加87.6万美元（增幅99.5%），非利息费用减少47万美元（降幅31.5%）[193][194] 公司资产负债相关情况（截至2021年3月31日与2020年12月31日对比） - 截至2021年3月31日，总资产为84.2亿美元，较2020年12月31日增加5456万美元，增幅6.82%，主要因投资证券、现金及现金等价物和贷款及租赁增长[197] - 截至2021年3月31日，存款为63.2亿美元，较2020年12月31日增加6032万美元，增幅10.6%，主要因贷款发放增加[200] - 截至2021年3月31日，非 performing 资产和TDRs（不包括按公允价值计量的贷款）为9720万美元，较2020年12月31日增加1470万美元，增幅17.9%，无担保风险敞口增加610万美元，增幅15.4%[207] - 截至2021年3月31日，总不良资产和问题债务重组为97217美元，较2020年12月31日的82476美元有所增加；不良贷款和租赁占总贷款和租赁的1.23%，占总资产的0.76%[209] - 截至2021年3月31日，美国政府担保的不良贷款和租赁为32633美元，较2020年12月31日的26032美元有所增加；非政府担保的不良贷款和租赁占总投资贷款和租赁的0.53%，占总资产的0.33%[211] - 2021年3月31日，包括公允价值计量贷款的总不良资产和问题债务重组为1.733亿美元，较2020年12月31日增加2010万美元，增幅13.1%；无担保风险敞口为6230万美元，较2020年12月31日增加670万美元，增幅12.2%[212] - 截至2021年3月31日，不良贷款和租赁占银行总资本的10.3%，高于2020年12月31日的8.8%；仅考虑无担保部分时，该比例分别为4.4%和3.8%[214] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，潜在问题和分类贷款及租赁分别为3.412亿美元和3.114亿美元；2021年第一季度增加的2980万美元主要集中在公司较成熟的业务领域[215] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，风险等级5的贷款和租赁分别为2.547亿美元和2.375亿美元；2021年第一季度的增加主要集中在教育服务、葡萄酒和精酿饮料、娱乐中心三个领域[217] - 2020年12月31日的贷款和租赁信用损失准备金（ACL）为5230万美元，到2021年3月31日增加11.1万美元，增幅0.2%，至5240万美元；占历史成本投资贷款和租赁的比例从1.2%降至1.1%[220] - 自2020年12月31日以来，实际逾期投资贷款和租赁减少1210万美元；90天以上逾期贷款增加250万美元，增幅4.0%[221] - 2021年3月31日和2020年12月31日，总投资无担保逾期贷款和租赁占总投资无担保贷款和租赁的比例分别为0.9%和1.1%[221] 公司流动性与资本比率情况 - 公司维持多个流动性来源，批发融资市场对其开放，但短期融资利率可能波动，担保贷款二级市场对经济环境变化反应不同[150] - 2021年3月31日，公司四项流动性来源总额为33.8亿美元，占总资产的40.1%，较2020年12月31日的30.6亿美元（占总资产38.8%）增加3.225亿美元[222] - 2021年3月31日，投资证券组合无用于担保公共存款或零售回购协议，7.752亿美元可作为可贷抵押品[224] - 截至2021年3月31日，公司及其银行子公司的所有资本比率均超过最低监管要求，但进一步的信贷损失可能对其产生不利影响[149] - 2021年3月31日，合并层面一级普通股资本（相对于风险加权资产）为5.54527亿美元，比率为12.16%；总资本为6.07362亿美元，比率为13.32%；一级资本为5.54527亿美元，比率为12.16%；一级资本（相对于平均资产）为5.54527亿美元，比率为8.50%[231] - 2021年3月31日，银行层面一级普通股资本（相对于风险加权资产）为5.03391亿美元，比率为11.39%；总资本为5.56227亿美元，比率为12.59%；一级资本为5.03391亿美元，比率为11.39%；一级资本（相对于平均资产）为5.03391亿美元，比率为7.76%[231] 公司合同义务与未出资承诺情况 - 截至2021年3月31日，公司重大固定和可确定合同义务总计77.8526亿美元，其中一年内到期51.9918亿美元，一到三年到期20.00483亿美元，三到五年到期3.2309亿美元，五年以上到期2.62507亿美元[226] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司对资产负债表内投资的未出资承诺分别为1240万美元和1580万美元[226] 公司利率风险相关情况 - 2021年3月31日，资产负债表的总累计缺口头寸资产敏感性为2.7%[227] - 2021年3月31日，公司在收益模拟模型方法下的利率风险状况仍为资产敏感型[228] - 公司认为利率风险是最重大的市场风险，净利息收入的稳定性很大程度取决于利率风险的有效管理[236] - 公司采用收益模拟模型分析净利息收入对利率变化的敏感性，但实际结果可能与模拟结果存在重大差异[239] 非利息费用定义 - 非利息费用包括公司所有运营成本，不包括利息和所得税费用[183]

业绩总结 - 2021年第一季度净利息收入为69,950千美元，较2020年第一季度的40,161千美元增长73.5%[4] - 2021年第一季度净收入为(7,602)千美元，相较于2020年第一季度的3,777千美元下降了301.5%[4] - 2021年第一季度每股摊薄收益为(0.19)美元，较2020年第一季度的0.09美元下降了311.1%[4] - 2021年第一季度总资产为8,417,875千美元，较2020年第四季度的7,872,303千美元增长6.9%[4] - 2021年第一季度总存款为6,316,004千美元，较2020年第四季度的5,712,828千美元增长10.5%[4] - 2021年第一季度贷款和租赁的总额为6,533,495千美元，较2020年第四季度的6,320,400千美元增长3.4%[4] 用户数据 - 2021年第一季度贷款和租赁的发放总额为672,400千美元，较2020年第一季度的500,600千美元增长34%[7] - 2021年4月的贷款和租赁发放月度增长率为2.1%[7] - 2021年3月的贷款和租赁管道从提案阶段到承保阶段的增长率为60%[10] - Q1 2021贷款和租赁发放总额为6.724亿美元，较Q4 2020增长16.8%，较Q1 2020增长34.3%[19] 未来展望 - 2021年第一季度净利息收入（调整后）较2020年第一季度增长27%[28] - 2021年第一季度总贷款和租赁组合（不包括PPP）较2020年第一季度增长18%[28] - 2021年第一季度的年化资金成本为1.26%[66] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度非GAAP税前预拨收入为2390万美元，较Q4 2020增长14.1%，较Q1 2020增长36.4%[19] - 2021年第一季度非利息收入为31,057千美元，较2020年第四季度的10,803千美元增长187.5%[62] 市场扩张和并购 - 2021年第一季度的管理投资组合（不包括PPP）为83.1亿美元，较Q4 2020增长3.5%，较Q1 2020增长22.2%[18] - 2021年第一季度可出售担保贷款为17.5亿美元，较Q4 2020增长3.8%，较Q1 2020增长87.6%[18] 负面信息 - 2021年第一季度净收入为(7,602)千美元，相较于2020年第一季度的3,777千美元下降了301.5%[4] - 2021年第一季度不良贷款率为1.20%，较2020年第四季度的1.07%有所上升[67] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第一季度效率比率为57.69%，较2020年第四季度的71.73%显著改善[63] - 2021年第一季度的非利息支出（调整后）为5300万美元，占总资产的0.76%[33] - 公司的总ACL和公允价值标记为6940万美元，HFI未担保贷款和租赁的比例为2.6%[72]

财务数据和关键指标变化 - 一季度税前拨备前收入为2400万美元，若按历史记录方式，该数据应为2700万美元，另外300万美元为法律费用 [28][31] - 一季度贷款增长33%（不包括PPP），环比增长5.5%，主要受强劲的贷款发放和较慢的提前还款速度推动 [35] - 一季度净利息收入同比和环比均实现强劲增长，主要得益于贷款发放和净息差扩大 [36] - 一季度调整后的税前拨备前收益（不包括PPP）同比增长超过35%，较第四季度略有下降 [37] - 一季度末，PPP贷款余额约为15亿美元，递延费用约为3370万美元 [44] - 一季度末，Tier 1杠杆率回升至8.50%，预计全年将继续上升 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 一季度发放并结清贷款11.8亿美元，其中非PPP贷款6.72亿美元，PPP贷款5.08亿美元；4月又结清2.8亿美元 [16] - 贷款销售市场在第一季度持续走强，公司选择出售更多票据，并出售了一些固定利率贷款以管理资产负债表和利率风险，每百万美元的总收益下降了超过3万美元 [46] 存款业务 - 一季度新开6.4万个账户，零售存款达到48亿美元，较去年年底的43亿美元有所增加，支付利率为60 - 65个基点，并将多数产品利率下调了5个基点 [50] 投资业务 - 重新进入投资税收抵免市场，支持可再生能源贷款，投资主要集中在太阳能项目，预计内部收益率约为20% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款销售市场在第一季度持续走强，USDA贷款市场也保持强劲 [46][47] - 净息差在调整后提高了13个基点，达到3.46%，预计不包括PPP的净息差将在全年剩余时间内继续上升 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划减少以公允价值计量的贷款数量，选择按历史成本计量新发放的贷款，以降低波动性并实现更可预测的收入 [39] - 公司将继续专注于为小企业客户提供服务，通过扩大贷款发放和优化资产负债表来实现增长 [33][45] - 公司计划在第三季度将6.4万个存款客户转换到新平台，并继续扩大支票账户试点，以提高客户体验和市场竞争力 [59] - 公司通过Canapi基金投资金融科技公司，旨在引入最佳的金融科技解决方案，并与Live Oak的产品团队分享 [21][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情和政府对小企业的援助逐渐结束，公司预计贷款损失将接近疫情前水平，信贷质量整体呈改善趋势 [10][11] - 公司对未来的贷款发放和业务增长持乐观态度，预计净利息收入将继续增长，非利息收入和费用将保持相对稳定 [37][55] - 公司认为市场环境仍然存在不确定性，需要关注提前还款速度、信用风险和利率波动等因素 [66] 其他重要信息 - 公司为纪念联合创始人Kel Landis，在北卡罗来纳大学Kenan - Flagler商学院设立了Kel Landis学生卓越基金 [6] - 公司在疫情期间进行了121次实地考察，通过PPP项目获得了约1亿美元的费用收入，包括利差收入 [15] - 公司在第一季度末完成了市场价格受限股票单位（RSU）的最后一批归属，未来将使用更传统的时间归属RSU来奖励员工 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年预算和盈利预期面临的最大风险是什么 - 最大风险可能是下半年提前还款速度大幅上升，这会影响公允价值数据和资产负债表增长，但目前公司对贷款发放和业务前景仍持乐观态度 [66][67] 问题2: 诉讼进展如何 - 公司已披露相关信息，目前暂无更多更新 [69] 问题3: 今年剩余时间的法律费用预计是多少 - 公司希望减少法律费用，但未给出具体预测 [70] 问题4: 如何为不同利率环境调整资金基础 - 公司专注于发展支票账户和运营账户，以在利率上升时获得优势，但目前未设定具体目标 [71][73] 问题5: 公允价值会计变更对利润率的影响 - 预计未来情况与第一季度相似，会计变更将导致销售收益收入下降约20%，但长期来看，保留部分贷款将带来额外的利息收入 [81][84] 问题6: 可再生能源投资的管道和风险因素 - 公司将根据应税收入考虑投资规模和时机，项目可能会有一定的波动性；从信用角度看，公司有经验和控制措施，对项目还款有信心 [87][90] 问题7: 成本增长动态如何考虑 - 公司目标是实现贷款组合和每股收益每年增长15%，如果能保持资产负债表和收入增长15% - 20%，费用增长控制在10%左右，将创造显著的运营杠杆 [95][96] 问题8: 非PPP贷款发放量下降的原因 - 第一季度是季节性淡季，公司仍维持全年30 - 31亿美元的贷款发放目标 [103] 问题9: 本季度不良贷款增加的原因 - 少数贷款出现减值，但数量相对较少，主要是受疫情影响的既有问题贷款 [106] 问题10: 如何营销支票账户以及增长潜力如何 - 目前主要专注于完善试点和系统稳定性，未来将通过口碑传播和合作伙伴分销；最终目标是通过嵌入式银行实现产品增强和分销 [108][109] 问题11: 随着PPP和刺激计划的影响消退，信贷质量将如何变化 - 政府项目起到了积极作用，大多数有意愿的企业将能够恢复；公司通过严格的客户服务和风险评估，对贷款组合的健康状况有信心，但仍需警惕潜在风险 [117][124] 问题12: 第二季度PPP贷款发放的预期如何 - 公司主要关注现有客户，目前已基本完成相关工作，预计第二季度新增贷款不多 [126]