航空 - 防务部门公司比较 - Leidos (LDOS) 和 Northrop Grumman (NOC) 是航空 - 防务部门的两家公司[1] 估值指标比较 - LDOS 的估值指标包括前瞻性 P/E 比率为 14.69，PEG 比率为 1.81，P/B 比率为 3.59[6][7] - NOC 的前瞻性 P/E 比率为 19.51，PEG 比率为 8.60，P/B 比率为 4.45[6][7] Zacks Rank 和 Value 类别比较 - Zacks Rank 模型和 Value 类别的 Style Scores 系统是发现优质价值机会的最佳方法[2] - LDOS 目前拥有 Zacks Rank 2 (Buy)，而NOC 的 Zacks Rank 为 3 (Hold)[3] 估值得分比较 - LDOS 的估值得分为 A，而 NOC 的估值得分为 C[8] 价值选择建议 - 基于以上估值指标，公司认为 LDOS 目前可能是更优质的价值选择[9]

人事变动 - Leidos公司宣布任命Dan Antal为总法律顾问，将于2024年4月1日生效[1] - Jerry Howe将继续担任总法律顾问直至2024年3月31日，并将在2025年3月15日前继续担任顾问以确保平稳过渡[1] - Tom Bell表示对Dan Antal的回归感到自豪，并期待他加入执行团队[2] - Dan Antal表示荣幸被任命为Leidos的总法律顾问，并期待与Tom和Leidos的才华横溢的法律团队合作[4] 反馈与期待 - Dan Antal曾在Leidos公司担任多个法律职位，包括高级副总裁、总法律顾问 - 民用集团[3] - Jerry Howe对Leidos公司的服务表示荣幸，并对Dan的法律才能和领导能力表示信心[6]

Leidos (LDOS) - Leidos 是航空航天部门中表现最佳的公司之一[1] - Leidos 目前的 Zacks Rank 为 2 (Buy)，显示其有可能在未来一到三个月内表现优于整个市场[3] - 过去90天，LDOS的全年盈利预期上调了3%，分析师情绪正在改善，股票的盈利前景更加积极[4] - LDOS 今年以来的回报率约为1.8%，而航空航天部门的平均回报率为-3.4%，这意味着Leidos在年初至今的回报方面表现优于其所在的部门[5] VirTra, Inc. (VTSI) - 另一家航空航天公司 VirTra, Inc. 今年以来的回报率为21.5%，也表现优异[6] - VirTra, Inc. 当前年度每股收益预期在过去三个月内增长了32.1%，目前拥有 Zacks Rank 1 (Strong Buy)[7] 行业比较 - Leidos 属于航空航天 - 防务行业，该行业包括25家公司，目前在 Zacks Industry Rank 中排名第98位，LDOS在年初至今的回报方面表现更好[8] - VirTra, Inc. 属于电子 - 军事行业，该行业目前有1家公司，排名第1位，自年初以来行业增长了+145.9%[9] 投资建议 - 投资者可能希望密切关注 Leidos 和 VirTra, Inc.，因为它们试图继续保持良好的表现[10]

The proven Zacks Rank system focuses on earnings estimates and estimate revisions to find winning stocks. Nevertheless, we know that our readers all have their own perspectives, so we are always looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong picks.Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Value investors use a variety of methods, including tried-and-true v ...

公司信息 - Leidos公司将于2024年2月13日早上8点（东部时间）举行第四季度和2023年全年财务业绩电话会议[1] - Leidos是一家位于弗吉尼亚州雷斯顿的财富500强科技、工程和科学解决方案和服务领导者，拥有约47,000名员工，支持政府和商业客户的重要任务，截至2022年12月30日的财政年度，Leidos报告的年收入约为144亿美元[3] - 可通过公司投资者关系网站http://ir.leidos.com收听电话会议的现场和重播音频广播，并提供相关新闻稿、演示材料和补充信息[2]

新飞行服务语音通信系统（FSVCS） - Leidos Holdings Inc. 最近部署了一种新的飞行服务语音通信系统（FSVCS），使用互联网协议（VoIP）技术[1] - FSVCS是一个完全网络化的语音企业解决方案，专为未来飞行服务计划合同量身定制[3] - 2023年10月，FSVCS在美国六个空中航路交通管制中心集成了VoIP通信，实现了运营能力[5]

Leidos公司新的Flight Service Voice Communications System (FSVCS)系统 - Leidos公司成功部署了一款新的Flight Service Voice Communications System (FSVCS)系统，采用了Voice over Internet Protocol (VoIP)技术[1] - FSVCS系统是与Rohde & Schwarz USA合作开发的，是第一个符合ED-137C标准的系统，进入了美国国家空域[1] - FSVCS系统采用网络中心化的方法，与未来飞行服务计划(FFSP)完美契合，灵活可扩展，包括与传统模拟连接和新数字语音通信的接口[2] - FSVCS系统作为一个全球可访问的、完全网络化的语音企业解决方案运行，具有监控单一位置的无线电频率的增强功能，提供更高的灵活性和服务优化，引入了飞行服务设施之间的完全冗余[3] - FSVCS系统在2023年10月达到了全面的运营能力，通过在美国六个空中航路交通管制中心集成VoIP通信与地空媒体网关(AGMG)，这是继2019年Leidos获得的FFSP合同后提供的飞行服务的延续[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为39.2亿美元,同比增长9% [9] - 调整后EBITDA为4.51亿美元,同比增长21%,调整后EBITDA利润率为11.5%,同比提高120个基点 [24] - 非GAAP净收入为2.83亿美元,非GAAP每股收益为2.03美元,同比均增长28% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国防业务收入增长7%,主要增长动力来自数字现代化、高超音速攻防和澳大利亚航空业务 [25] - 国防业务非GAAP营业利润率为8.4%,同比增加30个基点,但较上一季度下降90个基点,主要由于几个原型开发项目的不利EAC调整 [25] - 民用业务收入增长6%,主要受安全产品恢复、FAA基础设施支出增加和商业能源公司需求增加推动 [25] - 民用业务非GAAP营业利润率为10.4%,同比下降60个基点,但较上一季度提高130个基点,主要由于安全产品销售结构变化 [26] - 健康业务收入增长18%,主要受医疗检查量增加和社会保障局IT业务增长推动 [27] - 健康业务非GAAP营业利润率为20.4%,同比增加540个基点,主要受PACT法案带来的业务量增加和医疗检查业务的强劲激励费表现 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将于2024年开始实施新的五大业务板块架构,以提高运营效率、决策速度和业务聚焦度 [16][17][18] - 新架构下,公司将更好地服务客户、实现差异化技术优势和提高投资回报 [16][17][18] - 公司将加大对技术创新的投入和重视,将其作为新的战略重点 [18] - 公司认为安全需求未来将持续增长,为公司安全产品业务带来长期增长机会 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第三季度的强劲业绩和未来前景表示乐观 [9][21][23] - 管理层认为公司正在执行各项举措,包括建立"承诺兑现"文化、优化收购业务、提升业务开发和订单质量、调整战略等,这些都将推动公司未来发展 [10][11][13][16] - 管理层表示,即使可能出现政府停摆,公司也已将其风险纳入指引中 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Akers 提问** 询问SES业务的内部外包进展和查尔斯顿设施的开设情况 [36] **Chris Cage 回答** 公司在SES业务内部外包和查尔斯顿设施开设方面取得了良好进展,有助于提升该业务的利润率 [37][38] 问题2 **Bert Subin 提问** 询问第三季度是否存在一次性或非经常性因素影响,以及DHMSM、DES和CHS-6合同未来的发展情况 [42][45] **Chris Cage 和 Tom Bell 回答** 除了14百万美元的健康业务一次性收益外,第三季度业绩没有其他重大一次性因素 [43][46][47][48][49] DHMSM合同未来有望保持稳定,DES和CHS-6合同将成为2024年的增长动力 [46][47][48][49] 问题3 **Sheila Kahyaoglu 提问** 询问Dynetics业务的发展情况和公司新增订单的利润率情况 [72][75] **Tom Bell 和 Chris Cage 回答** Dynetics业务正在加强技术和财务管控,有望在未来取得进一步发展 [73][74] 公司在新增订单时会更加注重利润率水平,以提升整体盈利能力 [75][76]

业绩总结 - Q3 FY23营收同比增长9%[11] - 预计2023年营收将提高150万美元，调整后的EBITDA利润率将提高30个基点，非GAAP稀释每股收益将提高0.35美元[14] - 2023年第三季度，Leidos的非GAAP营业收入为负336百万美元，较2022年同期的281百万美元下降[17] - 2023年第三季度，Leidos的EBITDA为负253百万美元，EBITDA利润率为-6.5%[17] 部门业绩 - 防务解决方案部门Q3 FY23营收同比增长7.0%至22.21亿美元[12] - 民用部门Q3 FY23营收同比增长5.7%至9.24亿美元[12] - 健康部门Q3 FY23营收同比增长17.8%至7.76亿美元[12] - 2023年第三季度，Leidos的防御解决方案部门营业收入为147百万美元，运营利润率为8.4%[18] - 2023年第三季度，Leidos的民用部门营业收入为负607百万美元，运营利润率为10.4%[18] - 2023年第三季度，Leidos的健康部门营业收入为152百万美元，运营利润率为20.4%[18] 现金流 - 运营现金流为7.95亿美元[13] - 2023年预计经营活动现金流将达到或超过8.5亿美元[14] - 2023年第三季度，Leidos的非GAAP自由现金流为745百万美元，较2022年同期的702百万美元增长[19] - 2023年第三季度，Leidos的净现金流转换率为-199%，非GAAP自由现金流转换率为266%[19]

财务数据关键指标变化 - 收入来源占比 - 2023年第三和前九个月，公司约87%和86%的总收入来自与美国政府的合同，2022年同期均为87%[121] - 2023年第三和前九个月，国际市场销售额约占总收入的9%，2022年同期均为8%[123] 财务数据关键指标变化 - 营收情况 - 2023年第三季度营收39.21亿美元，较2022年同期的36.08亿美元增长8.7%；前九个月营收114.58亿美元，较2022年同期的106.99亿美元增长7.1%[125] 财务数据关键指标变化 - 净利润情况 - 2023年第三季度净亏损3.96亿美元，2022年同期净利润1.64亿美元；前九个月净亏损0.22亿美元，2022年同期净利润5.13亿美元[125] 各条业务线数据关键指标变化 - 国防解决方案业务 - 2023年第三季度国防解决方案业务营收22.21亿美元，较2022年同期的20.75亿美元增长7.0%；前九个月营收65.20亿美元，较2022年同期的61.76亿美元增长5.6%[126] 各条业务线数据关键指标变化 - 民用业务 - 2023年第三季度民用业务营收9.24亿美元，较2022年同期的8.74亿美元增长5.7%；前九个月营收27.03亿美元，较2022年同期的25.26亿美元增长7.0%[130] - 2023年第三季度民用业务运营亏损6.07亿美元，2022年同期运营收入0.79亿美元；前九个月运营亏损5.03亿美元，2022年同期运营收入1.60亿美元[130] - 2023年第三季度民用业务运营收入减少主要因6.79亿美元的减值费用和900万美元的重组费用；前九个月减少主要因6.79亿美元的减值费用、1000万美元的重组费用和部分项目业务量及产品组合净减少[131][132] 各条业务线数据关键指标变化 - 健康业务 - 2023年第三季度健康业务营收7.76亿美元，较2022年同期的6.59亿美元增长17.8%；前九个月营收22.35亿美元，较2022年同期的19.97亿美元增长11.9%[133] - 2023年第三季度健康业务运营收入1.52亿美元，较2022年同期的0.91亿美元增长67.0%；前九个月运营收入3.81亿美元，较2022年同期的3.35亿美元增长13.7%[133] 财务数据关键指标变化 - 经营亏损情况 - 2023年前三季度经营亏损8700万美元，较2022年同期的8100万美元增加7.4%，主要因行政成本和交易费用增加[137] 财务数据关键指标变化 - 非经营净支出情况 - 2023年前三季度非经营净支出1.67亿美元，较2022年同期的1.55亿美元增加，主要因利率上升和再融资活动导致净利息支出增加[139] 财务数据关键指标变化 - 有效税率情况 - 2023年前三季度有效税率为123.7%，较2022年同期的23.2%增加，主要因不可抵扣商誉减值的税收影响[141] 财务数据关键指标变化 - 净预订额情况 - 2023年前三季度和前三季度净预订额分别为79亿美元和138亿美元，较2022年同期的41亿美元和116亿美元增加[143] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物与信贷额度情况 - 截至2023年9月29日，公司现金及现金等价物为7.5亿美元，有10亿美元的高级无抵押循环信贷额度，无未偿还借款[146] 财务数据关键指标变化 - 未偿债务情况 - 截至2023年9月29日和2022年12月30日，公司未偿债务分别为47亿美元和49亿美元[147] 财务数据关键指标变化 - 股息支付情况 - 2023年前三季度和前三季度，公司分别支付股息5000万美元和1.5亿美元，较2022年同期的4900万美元和1.49亿美元略有增加[152] 财务数据关键指标变化 - 股票回购情况 - 2023年前三季度，公司未进行股票回购；前三季度，公司公开市场回购普通股，总购买价为2500万美元[154] 财务数据关键指标变化 - 税收现金支出预计情况 - 预计2023年公司税收现金支出将增加约2.7亿美元，主要用于支付与研发成本资本化相关的2022年和2023年税收义务[155] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金流入情况 - 2023年前三季度经营活动净现金流入8.61亿美元，较2022年同期的8.67亿美元减少600万美元，主要因税收支付增加[157][158] 财务数据关键指标变化 - 票据发行情况 - 公司发行3亿美元5.950%的票据，2040年12月到期[167] 财务数据关键指标变化 - 资产负债情况 - 2023年9月29日，总流动资产为23.45亿美元，2022年12月30日为21.15亿美元[168] - 2023年9月29日，商誉达55.14亿美元，2022年12月30日为58.1亿美元[168] - 2023年9月29日，其他长期资产为13.52亿美元，2022年12月30日为11.88亿美元[168] - 2023年9月29日，总资产为92.11亿美元，2022年12月30日为91.13亿美元[168] - 2023年9月29日，总流动负债为21.01亿美元，2022年12月30日为29.22亿美元[168] - 2023年9月29日，长期债务（扣除流动部分）为46.66亿美元，2022年12月30日为39.25亿美元[168] - 2023年9月29日，公司间应付款为22.08亿美元，2022年12月30日为16.95亿美元[168] - 2023年9月29日，其他长期负债为6.47亿美元，2022年12月30日为6.99亿美元[168] 财务数据关键指标变化 - 前九个月综合数据 - 2023年前九个月，净收入为77.61亿美元，营业收入为3.07亿美元，归属于公司普通股股东的净亏损为6700万美元[169]