文章核心观点 - OrthoPediatrics公司股价在最近一个交易日上涨7.5%,达到35.36美元,这可归因于交易量的显著增加[1] - OrthoPediatrics公司在2024年第一季度收入同比增长41%,主要得益于创伤、畸形和脊柱产品的有机增长以及收购Boston Orthotics & Prosthetics[2] - 预计OrthoPediatrics公司在即将发布的财报中每股亏损0.31美元,同比下降63.2%,但收入将同比增长32.5%至52.4百万美元[3] 行业和公司分析 - 收益和收入增长预期能很好地反映一只股票的潜在实力,但研究表明,收益预测修正趋势与股价短期走势高度相关[4] - 对于OrthoPediatrics公司,过去30天内其季度每股收益预测保持不变,这意味着股价的近期上涨可能难以持续[5] - OrthoPediatrics公司目前被评为中性评级(Zacks Rank 3),而同行业公司Inogen在过去一个月内股价上涨26.4%[6][7] - Inogen公司即将发布的财报每股收益预测在过去一个月内上调8.5%,但仍同比下降28.6%,同样被评为中性评级[8]

文章核心观点 - 好时旗下酸补丁小孩（SOUR PATCH KIDS）品牌与斯纳普（Snapple）合作推出限量版水果味混合糖果，夏季上市，还将开展线上活动 [1][6] 合作信息 - 酸补丁小孩品牌与斯纳普合作推出酸补丁小孩斯纳普水果味混合糖果，有芒果狂热、奇异果草莓和水果宾治三种口味 [6] - 此次合作将斯纳普果汁饮料口味融入酸补丁小孩糖果，双方认为能为粉丝带来新体验 [2][7] 产品信息 - 酸补丁小孩斯纳普风味糖果有3.61盎司装（建议零售价1.28美元）和8.02盎司装（建议零售价2.88美元），已在全国各大零售商处发售 [3] - 好时旗下瑞典鱼（Swedish Fish）品牌也推出斯纳普风味限量版混合糖果，已在全国各大零售商处发售 [9] 活动信息 - 8月1日起，酸补丁小孩品牌和斯纳普将开展虚拟问答游戏，参与者通过TikTok“Fact or Kid”特效判断斯纳普真实事实真假，答对五题中三题并按要求发布视频可参与抽奖赢取最高1000美元奖金，也可通过邮寄方式参与 [8] 公司信息 - 好时国际（Mondelēz International）在全球150多个国家开展业务，2023年净收入约360亿美元，旗下有奥利奥、吉百利等知名品牌 [11] - 斯纳普是科迪饮料（Keurig Dr Pepper）旗下品牌，1972年由三位童年好友在纽约创立，产品包括即饮茶和果汁饮料，在美国各地均有销售 [4][12]

文章核心观点 OrthoPediatrics公司宣布总裁兼首席执行官Dave Bailey将参加Truist Securities MedTech Conference的炉边谈话，会议音频网络直播及回放可在公司投资者关系网站获取 [1] 公司信息 - 公司成立于2006年，专注于推进小儿骨科领域发展，为小儿骨科市场提供最全面的产品，以改善患有骨科疾病儿童的生活 [2] - 目前销售71种产品，涵盖小儿骨科市场三大类别，包括创伤与畸形、脊柱侧弯以及运动医学/其他手术 [2] - 全球销售团队专注于小儿骨科，产品在美国及美国以外70多个国家销售 [2] 活动信息 - 活动为Truist Securities MedTech Conference，形式是炉边谈话 [1] - 时间为2024年6月18日周二下午4:45 ET [1] - 讨论的音频网络直播将在OrthoPediatrics投资者关系网站http://ir.orthopediatrics.com上线，活动结束后可观看回放 [1] 投资者联系方式 - 联系人是Philip Trip Taylor，所属机构为Gilmartin Group [3] - 邮箱是philip@gilmartinir.com，联系电话是415 - 937 - 5406 [3]

公司业务定位 - 公司是唯一专注于为小儿骨科市场提供全面创伤和畸形矫正、脊柱侧弯和运动医学产品的全球医疗设备公司[16] - 公司是全球唯一专注于为小儿骨科市场提供全面创伤和畸形矫正、脊柱侧弯和运动医学产品的医疗设备公司[16] 生产模式 - 公司目前使用合同制造模式生产植入物和相关手术器械，马蹄足矫形产品则在内部生产[15] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为437,185,000美元和438,745,000美元[9] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司股东权益分别为370,584,000美元和377,025,000美元[9] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为43.7185亿美元和43.8745亿美元[9] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司股东权益分别为3.70584亿美元和3.77025亿美元[9] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司累计亏损分别为205,547美元和197,742美元[22] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司累计亏损分别为205,547美元和197,742美元[22] - 2024年3月31日可摊销无形资产总额为94,146美元，累计摊销23,764美元，净值70,382美元；2023年12月31日总额为91,267美元，累计摊销21,992美元，净值69,275美元[43][44] - 截至2024年3月31日，可摊销无形资产净值为70,382美元，较2023年12月31日的69,275美元有所增加[43][44] - 2024年3月31日和2023年12月31日商标非摊销无形资产分别为18,792美元和15,287美元，变动受外币折算调整和波士顿O&P收购驱动[45] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，商标分别为18,792美元和15,287美元，变动受外币折算调整和波士顿O&P收购驱动[45] - 2024年3月31日和2023年12月31日短期投资中存单分别为26,141美元和25,792美元，2023年12月31日还有5,015美元交易所交易共同基金和18,235美元国债等[48][49] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，短期投资中存单分别为26,141美元和25,792美元[48][49] - 2024年3月31日和2023年12月31日长期债务分别为11,287美元和11,063美元，扣除相关项目后净额分别为10,151美元和9,908美元[52] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，长期债务净额分别为10,151美元和9,908美元[52] - 2024年3月31日公司记录的租赁负债为2,235美元，使用权资产为2,529美元[75] - 2024年3月31日公司记录的租赁负债为2,235美元，使用权资产为2,529美元[75] 财务数据关键指标变化 - 收入与亏损 - 2024年第一季度净收入为44,685,000美元，2023年同期为31,588,000美元，同比增长41.46%[10] - 2024年第一季度净亏损为7,805,000美元，2023年同期为6,806,000美元，同比扩大14.68%[10] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.34美元，2023年同期为0.30美元[10] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为6,690,000美元，2023年同期为6,461,000美元[14] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为3,679,000美元，2023年同期为提供32,310,000美元[14] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为573,000美元，2023年同期为36,000美元[14] - 2024年第一季度净收入为4.4685亿美元，2023年同期为3.1588亿美元，同比增长41.46%[10] - 2024年第一季度净亏损为7805万美元，2023年同期为6806万美元，同比扩大14.68%[10] - 2024年第一季度综合亏损为9240万美元，2023年同期为7452万美元，同比扩大23.99%[11] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为6690万美元，2023年同期为6461万美元[14] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为3679万美元，2023年同期为提供3.231亿美元[14] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为573万美元，2023年同期为36万美元[14] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.34美元，2023年同期为0.30美元[10] - 2024年和2023年第一季度净亏损分别为7,805美元和6,806美元，每股净亏损分别为0.34美元和0.30美元[68] - 2024年和2023年第一季度净亏损分别为7,805美元和6,806美元，每股净亏损分别为0.34美元和0.30美元[68] 财务数据关键指标变化 - 费用与收益 - 2023年3月31日止三个月销售和营销费用重新分类后为12,549美元，较之前增加333美元；一般及行政费用重新分类后为17,157美元，较之前减少509美元；研发费用重新分类后为2,446美元，较之前增加176美元[27][28] - 2023年3月31日止三个月销售和营销费用重新分类后为12,549美元，较之前增加333美元；一般及行政费用重新分类后为17,157美元，较之前减少509美元；研发费用重新分类后为2,446美元，较之前增加176美元[27][28] - 2024年和2023年第一季度利息费用分别为339美元和11美元[61] - 2024年第一季度和2023年第一季度，利息费用分别为339美元和11美元[61] - 2024年和2023年第一季度所得税收益分别为2,531美元和574美元，有效所得税税率分别为 - 24.5%和 - 7.8%[63] - 2024年第一季度和2023年第一季度，所得税收益分别为2,531美元和574美元，有效所得税税率分别为 - 24.5%和 - 7.8%[63] - 2024年和2023年第一季度受限股的股份支付费用分别为2,799美元和1,959美元[67] - 2024年和2023年第一季度受限股的股份支付费用分别为2,799美元和1,959美元[67] - 2024年和2023年第一季度因未达FIREFLY技术协议业绩指标分别记录费用542美元和300美元[89] - 2024年和2023年第一季度因未达FIREFLY技术协议业绩指标记录的费用分别为542美元和300美元[89] 财务数据关键指标变化 - 受限股相关 - 2024年3月31日受限股奖励为671,797份，受限股单位为21,651份，加权平均剩余合同期限均为1.9年[65] - 2024年3月31日与服务型受限股奖励和受限股单位相关的未确认薪酬费用为16,757美元，预计在1.9年内确认[66] - 2024年3月31日受限股奖励为671,797份，受限股单位为21,651份，较年初分别增加13.4%和56.3%[65] - 2024年3月31日与服务型受限股奖励和受限股单位相关的未确认薪酬费用为16,757美元，预计在1.9年内确认[66] 业务线数据关键指标变化 - 产品销售 - 2024年和2023年第一季度产品总销售额分别为44,685美元和31,588美元，其中美国市场分别为34,305美元和23,800美元，国际市场分别为10,380美元和7,788美元[73] - 2024年和2023年第一季度产品总销售额分别为44,685美元和31,588美元，美国市场销售额分别为34,305美元和23,800美元，国际市场分别为10,380美元和7,788美元[73] - 2024年和2023年第一季度向关联方Structure Medical采购库存的付款分别为382美元和246美元[73] - 2024年和2023年第一季度向关联方Structure Medical采购库存的付款分别为382美元和246美元[73] 收购相关 - 2024年1月5日，公司以22,000美元现金收购波士顿矫形国际公司，另授予约83,000股限制性股票，价值约2,500美元[33][34] - 收购波士顿矫形国际公司时，资产公允价值为19,592美元，负债公允价值为6,639美元，商誉价值为9,047美元[35] - 假设波士顿矫形国际公司于2023年1月1日被收购，2024年和2023年第一季度的预计净收入分别为45,116美元和38,435美元，净亏损分别为7,786美元和6,690美元[36] - 2023年7月1日，公司以1,024美元收购犀牛儿科骨科设计公司的资产，其中现金支付546美元，发行股票价值约478美元[36] - 2023年5月1日，公司收购Medtech Concepts LLC，总对价约15,274美元，折现后为10,043美元[39][41] - 收购Medtech Concepts LLC后，公司记录了一项价值520美元的商标资产和一项价值9,523美元的知识产权资产[41] - 2024年1月5日，公司以22,000美元现金收购波士顿矫形国际公司，另授予约83,000股限制性股票，价值约2,500美元[33][34] - 收购波士顿矫形国际公司产生商誉9,047美元，可辨认无形资产公允价值为7,370美元[35][36] - 假设波士顿矫形国际公司于2023年1月1日被收购，2024年和2023年第一季度的预计净收入分别为45,116美元和38,435美元，净亏损分别为7,786美元和6,690美元[36] - 2023年7月1日，公司以1,024美元收购犀牛儿科矫形设计公司的资产[36] - 2023年5月1日，公司收购Medtech Concepts LLC的全部股权，总对价约15,274美元，经折现后为10,043美元[39][41] - 收购Medtech Concepts LLC后，公司记录了价值520美元的商标资产和价值9,523美元的知识产权资产[41] - 2024年4月1日公司支付ApiFix 2,250美元现金并发行245,812股普通股（公允价值6,929美元）；5月1日支付MedTech 1,250美元现金并发行42,882股普通股（公允价值1,331美元）[92][93] - 2024年4月1日和5月1日，公司分别向ApiFix和MedTech支付分期付款，包括现金和股票，股票公允价值分别为6,929美元和1,331美元[92][93] 会计准则相关 - FASB于2023年10月发布ASU No. 2023 - 06，预计不会对合并财务报表产生重大影响[29] - FASB于2023年11月发布ASU No. 2023 - 07，将于2024财年年度报告和2025财年第一季度中期报告生效[30][31] - 2023年10月，FASB发布ASU No. 2023 - 06，预计不会对合并财务报表产生重大影响[29] - 2023年11月，FASB发布ASU No. 2023 - 07，将于2024财年年度报告和2025财年第一季度中期报告生效[30][31] 信贷协议相关 - 2023年12月29日公司签订8000万美元信贷协议，包括不超3000万美元定期贷款（分三笔，每笔1000万美元）和不超5000万美元循环贷款[52] - 定期贷款提前还款在不同时间段需支付3.00%、2.00%、1.00%的预付款溢价，最终还款需额外支付3.00%的最终付款[53] - 2023年12月29日，公司签订8000万美元信贷协议，包括3000万美元定期贷款和5000万美元循环贷款[52] 采购承诺相关 - 截至2024年3月31日，7D Surgical FLASHTM导航平台协议剩余采购承诺为2024年1,820美元，2025年1,456美元[88] - 截至2024年3月31日，7D Surgical FLASHTM导航平台协议剩余采购承诺为2024年1,820美元、2025年1,456美元[88] 商誉与无形资产减值相关 - 2024年1月1日商誉账面价值为83,699美元，3月31日为91,481美元，因波士顿O&P收购增加9,047美元，受外币折算影响减少1,26

财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球收入为4470万美元,同比增长41% [9][29] - 毛利率为72%,同比下降3个百分点,主要受国际销售套件增加和购买价格差异减少的影响 [31] - 经调整EBITDA亏损110万美元,同比亏损减少 [34] - 现金、短期投资和受限现金合计4970万美元,为执行长期战略提供充足资金 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创伤与畸形业务收入3330万美元,同比增长42%,主要得益于Pega产品、创伤(尤其是PNP Tibia)、外固定和OPSB的强劲表现 [15][16] - 脊柱畸形业务收入1020万美元,同比增长44%,主要得益于ApiFix、国际销售反弹以及Boston OMP脊柱支架产品的贡献 [21][22] - 运动医学/其他业务收入120万美元,与上年同期基本持平 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国收入3430万美元,同比增长44%,主要得益于创伤与畸形、脊柱畸形和OPSB业务的增长以及Boston OMP的贡献 [29] - 国际收入1040万美元,同比增长33%,主要得益于创伤与畸形、脊柱畸形和OPSB业务的增长 [24][29] - 德国业务增长22%,得益于直销渠道建设和本地客户服务的改善 [24] - 加拿大业务增长强劲,得益于新产品注册和账户转化策略 [12] - 巴西宏观环境有所改善 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司围绕医生客户提供全面的高科技产品,持续获取市场份额 [17] - 非手术专科支架业务(OPSB)是公司重点发展方向,未来几年有望超过1亿美元 [19][20] - 公司在脊柱畸形领域的新产品管线丰富,未来18-24个月将是新产品开发和上市的高峰期 [22][23] - 公司正在等待欧盟MDR审核,一旦通过将有机会在欧洲推出多年来在美国开发的新产品 [71][72][73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 儿童医院手术环境持续改善,预计将在夏季旺季得到进一步验证 [9][10] - 公司有信心RSV等因素对业务的影响将越来越小 [9][10] - 公司看好2024年及以后的增长前景,并提高全年收入指引至2-2.03亿美元,同比增34%-36% [15] - 公司有望提前实现现金流平衡,并有信心实现长期目标 [14][34] 其他重要信息 - 公司第八次被评为印第安纳州最佳工作场所之一,体现了公司重视文化建设的决心 [28] - 公司在EPOSNA年会上展示最新技术,体现了公司在行业内的领导地位 [8] - 公司在ICSS会议上为医生提供培训,持续推动行业创新 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Zimmerman 提问** 对于收入指引提高3百万美元,但EBITDA指引未变,公司是否将这部分利润投入业务? [39][40][41][42] **Fred Hite 回答** 公司保持谨慎态度,因为夏季旺季的表现仍存在不确定性。公司将等待夏季业绩后再考虑是否进一步提升EBITDA指引。 [40][41][42] 问题2 **Matthew O'Brien 提问** Boston OMP的业务表现如何?公司传统业务的增长动力是什么? [50][51][52][53][54][55][56][57][58][59] **Fred Hite 和 David Bailey 回答** Boston OMP业务表现与历史水平相当。公司传统业务增长主要来自创伤与畸形、脊柱畸形和OPSB等业务线,特别是Pega、PNP Tibia、ApiFix等产品的强劲表现。 [50][51][52][53][54][55][56][57][58][59] 问题3 **Mike Matson 提问** 公司在欧洲市场的发展计划是什么?未来几年有哪些新产品有望在欧洲推出? [71][72][73][74] **David Bailey 回答** 公司正在等待欧盟MDR审核,一旦通过将有机会在欧洲推出过去4年在美国开发的多款新产品。这将是公司在欧洲市场的一次重大突破。 [71][72][73][74]

文章核心观点 - 奥索儿科公司（OrthoPediatrics）2024年第一季度财报显示营收增长，部分指标超预期，不同产品类别销售表现各异，近一个月股价表现优于标普500指数 [1][2][8] 营收与盈利情况 - 2024年第一季度营收4469万美元，同比增长41.5% [1] - 同期每股收益为 - 0.30美元，去年同期为 - 0.29美元 [1] - 营收超Zacks共识预期7.35%，共识预期为4163万美元 [2] - 每股收益超预期28.57%，共识预期为 - 0.42美元 [2] 产品销售情况 - 创伤与畸形产品销售3330万美元，超三位分析师平均预期2968万美元，同比增长42.4% [5] - 运动医学/其他产品销售118万美元，超三位分析师平均预期112万美元，同比增长5.3% [6] - 脊柱侧弯产品销售1020万美元，超三位分析师平均预期913万美元，同比增长44.3% [7] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为19.5%，同期Zacks标普500综合指数变化为 - 1.6% [8] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [8]

文章核心观点 - 奥索儿科公司本季度财报表现有盈喜，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，其未来表现可参考盈利前景和行业前景；同一行业的阿尔发泰克公司即将公布财报，市场有相关预期 [1][2][4] 奥索儿科公司本季度财报情况 - 本季度每股亏损0.30美元，好于Zacks共识预期的每股亏损0.42美元，去年同期每股亏损0.29美元，经非经常性项目调整 [1] - 本季度财报实现28.57%的盈利惊喜，上一季度盈利惊喜为17.86%，过去四个季度公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月的季度收入为4469万美元，超出Zacks共识预期7.35%，去年同期收入为3159万美元，过去四个季度公司三次超出共识收入预期 [3] 奥索儿科公司股价表现 - 自年初以来，奥索儿科公司股价上涨约1%，而标准普尔500指数上涨7.5% [4] 奥索儿科公司未来展望 - 股票短期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks评级工具 [6] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前对下一季度共识每股收益预期为 - 0.29美元，收入为5237万美元，对本财年共识每股收益预期为 - 1.34美元，收入为1.9805亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [9] 阿尔发泰克公司情况 - 阿尔发泰克公司尚未公布2024年3月季度财报，预计5月7日发布 [10] - 预计该公司即将发布的财报中每股亏损0.33美元，同比变化 + 17.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计阿尔发泰克公司收入为1.3441亿美元，较去年同期增长23.2% [11]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收4470万美元，同比增长41%，国内营收增长44%，国际营收增长33%[2] - 公司将2024年全年营收指引提高至2亿 - 2.03亿美元，较之前的1.97亿 - 2亿美元有所提升，同比增长34% - 36%[2] - 2024年第一季度毛利润3220万美元，同比增长37%，毛利率为72%，去年同期为75%[5] - 2024年第一季度总运营费用4190万美元，同比增长30%[6] - 2024年第一季度销售和营销费用增至1420万美元，增长13%；研发费用增至300万美元，增长23%；一般及行政费用增至2470万美元，增长44%[7][8][9] - 2024年第一季度净亏损780万美元，去年同期为680万美元；调整后EBITDA亏损110万美元，去年同期亏损210万美元[11] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物、短期投资和受限现金为4970万美元，较2023年12月31日的8230万美元减少，第一季度支付2200万美元收购Boston O&P[12] - 2024年全年公司重申年度套件部署费用低于2000万美元，调整后EBITDA为800万 - 900万美元[14] - 2024年第一季度净收入4.4685亿美元，2023年同期为3.1588亿美元，同比增长41.46%[23][25] - 2024年第一季度毛利润3.2174亿美元，2023年同期为2.3561亿美元，同比增长36.56%[23] - 2024年第一季度运营亏损9723万美元，2023年同期为8591万美元，同比扩大13.18%[23] - 2024年第一季度净亏损7805万美元，2023年同期为6806万美元，同比扩大14.68%[23][24][26] - 2024年第一季度运营活动净现金使用量6690万美元，2023年同期为6461万美元，同比增加3.54%[24] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量3679万美元，2023年同期为提供3.231亿美元[24] - 2024年第一季度调整后EBITDA亏损1108万美元，2023年同期为亏损2053万美元，同比收窄46.03%[26] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度全球创伤与畸形业务营收增长42%，脊柱侧弯业务营收增长44%，运动医学/其他业务营收增长5%[2] - 2024年第一季度美国市场产品销售额3.4305亿美元，2023年同期为2.38亿美元，同比增长44.14%[25] - 2024年第一季度国际市场产品销售额1.038亿美元，2023年同期为7788万美元，同比增长33.28%[25] - 2024年第一季度创伤和畸形产品销售额3.3302亿美元，2023年同期为2.3395亿美元，同比增长42.34%[25] 儿童救助数据变化 - 2024年第一季度公司帮助近28000名儿童，较2023年第一季度增长47%[2]

公司经营风险 - 公司可能受到信贷协议限制，影响未来融资和业务扩张[207] - 公司的有效税率可能会波动，可能会有超过应计金额的税务义务[208] - 公司拥有联邦、州和外国净经营亏损结转额，可能会受到所有权变更的限制[210] - 公司的商誉、无形资产和固定资产可能会受到潜在减值影响[212] - 公司长期增长取决于产品开发和商业化能力，未能成功可能影响竞争力[215] - 公司面临市场份额增长挑战，需要成功商业化产品并满足市场需求[216] - 公司竞争激烈，如果无法成功竞争，销售和运营结果可能受到负面影响[223] - 公司必须保持足够的库存，可能会导致资源消耗和库存减值费用[229] - 公司提供免费借出的仪器套装可能触犯某些联邦和州欺诈和滥用法律[231] - 公司可能通过收购、投资新的或互补性的业务、产品或技术、许可第三方的产品或技术或其他战略联盟来实现业务增长[233] - 潜在和已完成的收购、战略投资、许可和其他联盟涉及诸多风险，包括整合收购或许可的技术、产品或业务操作的困难，以及与收购或战略联盟相关的未预期成本[235] - 公司可能无法成功通过战略交易实现增长，这取决于公司能否成功识别、谈判、完成和整合合适的目标业务、技术或产品，并获得必要的融资[236] - 外国收购涉及独特风险，包括与不同文化、语言和法律法规环境的运营整合相关的风险[237] - 公司可能选择发行普通股作为收购、投资或战略联盟的对价，这可能 dilute 股东的所有权[238] - 收购新的或互补性业务、产品或技术具有固有风险，无法保证任何收购或投资将成功或不会对公司产生重大不利影响[239] 市场环境风险 - 公司可能难以获得领先医院和关键意见领袖的支持，这可能使产品难以成为标准治疗方式并获得市场认可[240] - 公司寻求与受尊敬的骨科医生和医疗人员保持密切合作关系，以协助产品研发和改进[242] - 如果骨科医生无法安全和适当地使用公司产品，或者公司无法对骨科医生进行安全和适当使用产品的培训，公司可能无法实现预期的增长[247] 法律合规风险 - 公司缺乏支持其产品具有卓越临床结果的长期数据，这可能限制销售[264] - 美国医疗保险支付情况对公司产品销售有重要影响[267] - 政府医疗计划和第三方支付者对新技术的成本进行严格审查[269] - 第三方支付者定期更新报销金额和决定报销金额的方法[270] - 美国医疗保险政策的变化可能影响私人医疗保险支付[271] - 美国医疗保险制度改革可能限制公司产品的覆盖范围和报销[272] - 国外市场的医疗保险制度对公司产品销售产生影响[273] - 政府和商业第三方支付者未提供足够的覆盖范围和报销可能影响公司产品的市场性[275] - 公司面临违反FCPA和其他禁止不当支付的法律的风险，可能导致巨额罚款、制裁和业务受损[297] 财务风险 - 美元升值可能导致国际市场竞争力下降或成本增加，未进行任何对冲交易[299] - 公司需承担作为上市公司的重大成本，管理层需要投入大量时间进行公共公司合规计划[304] - 公司需维护有效的财务报告内部控制，任何控制不足可能影响投资者对公司的信心[306] - 公司成为加速报告人，将增加法律和财务合规成本，可能导致股价下跌[308]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度营收3760万美元，同比增长21%；全年营收达1.487亿美元，同比增长22% [36][53] - 2023年第四季度毛利润率为71.0%，高于2022年同期的68.5%；总运营费用增加520万美元至3480万美元，增幅18%；销售和营销费用增加150万美元至1240万美元，增幅14% [26] - 2023年全年净亏损2100万美元，2022年为净利润130万美元；公允价值调整为300万美元，2022年为2600万美元；调整后EBITDA为500万美元，2022年为20万美元 [27] - 2023年第四季度末现金、短期投资和受限现金为8230万美元；截至2023年12月31日，新定期贷款提取1000万美元，现金和受限现金余额约6000万美元 [27] - 2023年第四季度其他收入为120万美元，高于2022年同期的40万美元；调整后EBITDA为130万美元，2022年同期为亏损220万美元 [55] - 2024年全年营收指引为1.97 - 2亿美元，同比增长32% - 34%；调整后EBITDA指引为800 - 900万美元；预计新套件部署少于2000万美元 [10][136] 各条业务线数据和关键指标变化 创伤与畸形业务（T&D） - 2023年第四季度T&D营收2710万美元，同比增长23%，由Pega产品、创伤、Ex - Fix和OPSB带动 [11][79] - Pega产品在美国增长59%，国际增长32%，预计2024年及以后全球增长强劲 [11] 脊柱侧弯业务 - 2023年第四季度脊柱侧弯营收970万美元，同比增长20%，美国增长35%，但受RSV和拉美订单影响 [9][132][133] 运动医学/其他业务 - 2023年第四季度营收90万美元，与上一年同期持平 [132] 非手术专业支具业务（OPSB） - 预计OPSB业务未来几年将快速增长，有望超过1亿美元 [45] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2023年第四季度美国营收2830万美元，同比增长24%，由创伤与畸形、脊柱侧弯和OPSB业务带动 [53] 国际市场 - 2023年第四季度国际营收930万美元，同比增长13%，2022年同期增长67%，受拉美脊柱侧弯销售影响 [25][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行市场主导战略，包括套件部署、新产品开发和优质服务 [12] - T&D业务执行大客户转换战略，预计未来几年可持续增长，目标占据超50%市场份额 [13] - OPSB业务采取三项核心举措：扩大销售团队、产品开发、增加新诊所，预计未来几年快速增长 [45] - 2024年推出新的棒材复位器械，支持脊柱系统和融合系统；继续开发机电生长棒 [21] - 加强国际市场拓展，在欧洲开展脊柱侧弯手术，进入澳大利亚、新西兰和加拿大市场 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于安全财务状况，现有资产负债表可支持长期战略，无需额外股权融资 [10] - 预计2024年国际脊柱侧弯业务反弹，成为增长动力；公司对2024年及以后的增长前景充满信心 [38] - 业务多元化使公司受益，预计未来业务受环境异常影响减小 [37][67] - 公司有望提前实现现金流盈亏平衡，未来前景光明 [39][57][58] 其他重要信息 - 2023年推出8款新产品，预计传统产品因套件部署表现强劲 [29] - 2023年为儿科骨科医生和专业人员提供391次学习体验，加强与多个外科协会合作 [23] - 公司连续第八年被评为印第安纳州最佳工作场所之一 [52] - 2024年研发管道丰富，有望推出针对早发性脊柱侧弯的新产品 [131] - 2023年第四季度举办98次独特培训活动，超2600名医疗专业人员参加 [135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: OPSB业务增长预期及前期成本，ApiFix今年贡献 - OPSB业务预计增长快于整体业务，销售团队有效、新产品推出和新诊所开设将推动增长；前期开设新诊所成本最高100万美元，有医院承诺后收入将快速增长；ApiFix数据增强，预计继续超越融合业务增长 [61][63][64] 问题2: 公司面临的逆风是否消除，2024年季度营收和毛利率情况 - 业务多元化使公司受手术室环境逆风影响减小；传统上第一季度营收比第四季度低5% - 6%，但因波士顿O&P加入，预计2024年第一季度营收4150 - 4200万美元；毛利率随销售情况变化，第三季度最高，第一季度稍低；波士顿O&P业务贡献利润率强 [66][67][68][71][72] 问题3: 公司战略是否转向盈利优先，波士顿O&P业务国际收入情况 - 公司仍追求积极的营收增长战略，同时平衡增长与盈利，目标实现现金流盈亏平衡；波士顿O&P目前100%为国内业务，2025 - 2027年有国际拓展机会 [77][78][99] 问题4: 波士顿O&P业务拆分、增长建模，以及RSV对业务影响 - 波士顿O&P业务30%为脊柱侧弯支具，70%为畸形矫正；业务季节性与公司传统业务不同；RSV影响在第一季度已恢复正常 [85][86][96] 问题5: 波士顿O&P收购价格是否有额外支付，拉美市场对脊柱侧弯业务影响 - 收购价格2200万美元为全部价格，无额外支付；拉美市场对脊柱侧弯业务增长有较大逆风影响，但预计2024年成为增长动力 [105][107] 问题6: 波士顿O&P现有诊所营收提升情况，2024年指导考虑的呼吸道疾病因素及指导范围确定原因 - 现有诊所可通过增加销售渠道提高效率和营收；2024年指导假设第四季度RSV环境与2023年相似；指导范围较窄是因对核心业务和波士顿O&P业务有清晰预期 [110][112] 问题7: RSV对第四季度营收影响，OPSB销售团队规模 - RSV使第四季度最后两周营收下降，可能影响几个百分点的营收增长，但第一季度已反弹；OPSB销售团队预计增加约20人，与现有销售团队合作促进业务增长 [115][117] 问题8: 公司有机增长能否回到20%以上，波士顿O&P业务运营利润率情况 - 公司内部举措指向营收增长超中个位数；波士顿O&P业务盈利，调整后EBITDA、净利润和现金流为正，预计未来持续盈利 [122][126]