投资情况 - 2022年12月31日，约有208项可供出售投资处于未实现亏损状态[71] - 2023年3月31日和2022年3月31日止三个月，公司未对投资计提减值损失[72] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，有限责任投资账面价值分别为0.9百万美元和1.0百万美元[74] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，按公允价值计量的有限责任投资账面价值分别为11.7百万美元和17.1百万美元[75] - 2023年第一季度，Net Lease以1580万美元出售其最后一项投资性房地产，公司将在2023年第二季度财务报表中记录该交易[77] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司对私人公司投资账面价值均为0.8百万美元[78] - 2023年3月31日和2022年3月31日止三个月，净投资收入分别为73.8万美元和61.9万美元[80] - 2023年第一季度净投资收入为738千美元，2022年同期为619千美元；净实现收益为210千美元，2022年同期为54千美元[199] - 2023年第一季度权益投资公允价值变动收益为1075千美元，2022年同期亏损10千美元；有限责任投资公允价值变动亏损130千美元，2022年同期收益127千美元[199] - 2023年第一季度，有限责任投资公允价值的Level 3计量期初余额为319.6万美元，期末余额为344.2万美元；或有对价负债期初余额为321.8万美元，期末余额为321.8万美元[214] - 2022年第一季度，有限责任投资公允价值的Level 3计量期初余额为402.2万美元，期末余额为375.1万美元；或有对价负债期初余额为245.8万美元，期末余额为276.7万美元[214] - 截至2023年3月31日，有限责任投资按公允价值计量且采用市场法估值，估值倍数为1.0x - 9.0x；或有对价采用基于期权的收益法估值，折现率为8.25%，无风险利率为4.44%，预期波动率为13.00%[216] - 截至2022年12月31日，有限责任投资按公允价值计量且采用市场法估值，估值倍数为1.0x - 9.0x；信托优先股债务回购期权采用二项式格子期权法估值，信用利差为8.95%，利率波动率为2.3%，债务票面利率为8.72% - 8.87%，到期时间为10.4 - 10.59年；或有对价采用基于期权的收益法估值，折现率为8.25%，无风险利率为4.44%，预期波动率为13.0%[216] - 截至2023年3月31日，按每股净资产值实务权宜法计量公允价值的有限责任投资公允价值为829.1万美元；截至2022年12月31日，该值为1386.3万美元[217] - 2023年和2022年第一季度，公司未对其私人公司投资的公允价值进行可观察价格变动调整，也未记录相关减值[218] - 2023年第一季度，信托优先股债务回购期权公允价值的Level 3计量期初余额为1903.4万美元，期末余额为零[214] - 2023年第一季度，有限责任投资公允价值变动计入净收入（损失）的金额为21.1万美元，信托优先股债务回购期权公允价值变动计入净收入（损失）的金额为 - 136.6万美元[214] - 2023年第一季度净投资收入为70万美元，2022年第一季度为60万美元[253] - 2023年第一季度净实现收益为20万美元，2022年第一季度为10万美元[256] - 2023年第一季度股权投资公允价值变动收益为110万美元，2022年第一季度为亏损不足10万美元[257] - 2023年第一季度有限责任投资公允价值变动损失为10万美元，2022年第一季度为收益10万美元[260] 资产负债情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，商誉余额分别为4548.8万美元和4549.8万美元[82] - 2023年3月31日，利率互换合约名义金额为820万美元，公允价值为资产20万美元；2022年12月31日，公允价值为资产30万美元[93] - 2023年第一季度，公司因利率互换公允价值变动确认损失10万美元；2022年同期确认收益20万美元[93] - 2023年第一季度，公司收到利率互换相关净现金收款10万美元；2022年同期支付净现金不足10万美元[93] - 2023年3月31日，银行贷款本金总计3.1557亿美元，账面价值3.1041亿美元，公允价值3.2267亿美元；2022年12月31日，本金总计3.4808亿美元，账面价值3.4281亿美元，公允价值3.5445亿美元[105] - 2023年3月31日，次级债务本金为1500万美元，账面价值1180.8万美元，公允价值1180.8万美元；2022年12月31日，本金为9050万美元，账面价值6781.1万美元，公允价值6781.1万美元[105] - 2023年3月31日，2021年Ravix贷款年利率为8.25%，2022年Ravix贷款年利率为8.50%，SNS贷款年利率为8.50%[107][108][113] - SNS贷款发行成本折扣为0.1百万美元，2020 KWH贷款发行成本折扣为0.4百万美元[114][118] - 2020 KWH贷款本金为25.7百万美元，包括24.7百万美元定期贷款和1.0百万美元循环信贷额度，2023年3月31日和2022年12月31日定期贷款账面价值分别为13.0百万美元和16.0百万美元，循环信贷额度均为0.5百万美元[116][117] - 2020 KWH贷款2022年第二季度修改年利率，2023年3月31日利率为7.49%，2025年12月1日到期[117] - 2023年2月28日KWH对2020 KWH贷款进行第二次修订，可获得最高10.0百万美元延迟提取定期贷款，2025年12月1日到期[121] - 2002年12月4日至2003年12月16日，公司子公司信托发行90.5百万美元30年期资本证券，浮动利率债券利率为LIBOR加3.85% - 4.20%[122] - 2023年3月公司回购5笔TruPs，支付总额56.5百万美元，已回购75.5百万美元本金和23.0百万美元递延利息，确认收益31.6百万美元，2023年3月31日剩余本金15.0百万美元[124] - 2023年第一季度公司次级债务减少56.0百万美元，原因包括回购信托优先债务减少56.1百万美元、回购债务公允价值变动减少0.3百万美元、剩余债务公允价值变动增加0.4百万美元[125][128] - 2023年3月31日和2022年12月31日递延应付利息分别为零和25.5百万美元[127] - 2023年第一季度和2022年第一季度运营租赁成本分别为0.1百万美元和0.2百万美元，可变租赁成本均小于0.1百万美元，短期租赁成本分别小于0.1百万美元和零[130] - 2023年3月31日和2022年12月31日，客户合同应收账款分别为1060万美元和1030万美元，增加主要因公司履行履约义务与客户付款的时间差异[144] - 2023年第一季度，公司信用损失备抵增加不到10万美元，该季度无重大无法收回的服务费用应收账款核销[145] - 截至2022年12月31日递延服务费用余额为8271.3万美元，2023年第一季度收入递延1477万美元，递延服务费用确认1511.6万美元，3月31日余额为8236.7万美元[146] - 公司预计在一年内将截至2023年3月31日约51.7%的递延服务费用确认为服务费用和佣金收入，2023年和2022年第一季度确认的服务费用和佣金收入中分别有1250万美元和1300万美元来自上一年末的递延服务费用[147] - 2023年和2022年第一季度，递延合同成本中获取合同成本期末余额分别为1340.1万美元和1187.5万美元，履行合同成本期末余额均为8万美元[150] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司净递延所得税负债分别为430万美元和420万美元，其中与无限期无形资产相关的递延所得税负债均为390万美元，递延州所得税负债均为40万美元[152][154] - 截至2023年3月31日，未归属的2018年限制性股票奖励和2020年计划限制性股票奖励的未摊销补偿费用分别为40万美元和280万美元[157][158] - 2023年3月31日未归属受限股奖励为1,146,947股，每股授予日公允价值为5.19美元，其中包括2021年受限股奖励646,947股和2018年受限股奖励500,000股[159] - 2023年和2022年第一季度受限股奖励的基于股票的薪酬费用均为20万美元[160] - 2021年Ravix受限普通股单位奖励授予199,000股，授予日公允价值假设预期期限4年、预期波动率75%、预期股息率0%、无风险利率0.93% [166][167] - 2023年第一季度，2021年Ravix受限普通股单位奖励有5,208股归属，3月31日和12月31日未归属股份分别为86,153股和91,361股，每股加权平均授予日公允价值为3.08美元，未摊销薪酬费用为30万美元[170] - 2022年11月18日授予SNS受限普通股单位奖励75,000股，授予日公允价值假设预期期限4年、预期波动率85%、无风险利率4.09% [172] - 2023年第一季度，SNS受限普通股单位奖励无股份归属，3月31日和12月31日未归属股份均为50,000股，每股加权平均授予日公允价值为5.95美元，未摊销薪酬费用为30万美元[174] - 2023年第一季度，119,733股A类优先股转换为748,331股普通股，转换价格为每股4美元，涉及金额300万美元，3月31日和12月31日优先股流通股分别为30,000股和149,733股[177] - 2023年第一季度，行使购买1,258,840股普通股的认股权证，现金收益为630万美元，3月31日有3,205,896份认股权证流通，将于9月15日到期，行权价格为每股5美元[179] - 2023年3月21日，公司董事会批准最高1000万美元的股票回购计划，有效期至2024年3月21日，第一季度未回购股票[180] - 2023年第一季度，累计其他综合收益从2660.5万美元降至 - 59.4万美元，主要因可供出售投资未实现收益增加40.5万美元和债务公允价值变动减少2760.4万美元[182] - 截至2023年3月31日，公司总资产公允价值为5.0364亿美元，总负债公允价值为1.5026亿美元；截至2022年12月31日，总资产公允价值为7.4163亿美元，总负债公允价值为7.1029亿美元[212][214] - 2023年3月31日，Ravix或有对价负债估计公允价值为320万美元，最高支付可达450万美元；CSuite或有对价负债估计公允价值为零，最高支付可达360万美元[212] - 2023年3月31日和2022年12月31日，短期投资公允价值为0.2百万美元存于州监管机构，受限现金分别为11.5百万美元和13.1百万美元[226] - 2023年第一季度，因三个月期美元存款伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）普遍高于2022年同期，公司次级债务增加110万美元，公司次级债务利率为LIBOR加上3.85%至4.20%的利差[267] - 与2020年KWH贷款相关，因利率互换公允价值下降，增加30万美元[267] - 与650万美元的SNS贷款相关，增加10万美元，该贷款于2022年11月18日生效，年利率为最优惠利率加0.5%（当前利率8.50%）[267] - 与600万美元的2022年Ravix贷款相关，增加10万美元，该贷款于2022年11月16日生效，年利率为最优惠利率加0.75%（当前利率8.50%）[267] - 与2021年Ravix贷款相关，增加10万美元，该贷款于2021年10月1日生效，年利率为最优惠利率加0.5%（当前利率8.25%）[267] - 与公司合并子公司持有的应付票据相关，减少10万美元，该债务于2022年第三季度偿还[267] 业务收入情况 - 2023年第一季度公司总营收为26389千美元，2022年同期为22456千美元，其中Extended Warranty服务费用和佣金收入为16671千美元（2022年：18286千美元），Kingsway Search Xcelerator为9718千美元（2022年：4170千美元）[198] - 2023年第一季度公司总经营收入为3009千美元，2022年同期为2529千美元，其中Extended Warranty为1432千美元（2022年：1723千美元），Kingsway Search Xcelerator为1577千美元（2022年：806千美元）[199] - 2023年第一季度持续经营业务税前收入为28431千美元，2022年同期亏损4421千美元；2023年第一季度持续经营业务收入为27732千美元，2022年同期亏损3999千美元[199] -

财务数据和关键指标变化 - 2022年持续经营业务收入为3010万美元，2021年为亏损270万美元 [91] - 2022年调整后EBITDA为1020万美元，较2021年的710万美元增加310万美元，增幅44% [91] - 2022年扩展保修和KSX的合并营业收入为1340万美元，2021年为1310万美元 [91] - 2022年合并备考调整后EBITDA（不包括2022年7月出售的PWSC业绩）为1350万美元，2021年为940万美元 [91] - 截至2022年底，现金及现金等价物为6420万美元，较上一年末增加5400万美元 [8] - 截至2022年12月31日，次级债务为6780万美元，2021年末为6100万美元 [21] - 公司计划在2023年3月15日前回购100%有选择权的TruPs债务，需现金支付5650万美元，将赎回7550万美元本金和2120万美元递延利息 [21] - 若完成TruPs债务回购，截至2022年12月31日的预计次级债务为1140万美元，预计递延应付利息为零，实际递延利息为2550万美元 [35] - 预计2023年3月完成110万美元的本金支付 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 扩展保修业务 - 2022年备考调整后EBITDA为970万美元，占备考扩展保修收入的14%，2021年为890万美元，占备考细分市场收入的13.3% [28] - 2022年，不包括PWSC，收入较去年增长3%，备考调整后EBITDA增长9% [89] KSX业务 - 2022年调整后EBITDA为380万美元，占细分市场收入的19.7%，2021年为60万美元，占细分市场收入的16% [29] - Ravix全年收入较去年增长16%，调整后EBITDA为320万美元，较去年增长23% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划每年进行2 - 3次符合收购标准的新收购，每次收购预计产生150 - 300万美元的年化调整后EBITDA [2] - 公司致力于吸引、培养和留住世界级人才，目前有三名早期职业专业人员积极寻找符合标准的收购目标 [2] - 公司将战略重点从简化业务转向全面聚焦增长，通过战略配置资本，将非战略被动投资货币化并重新部署到运营公司，为股东创造长期价值 [84][85] - 公司计划利用交易所得净收益和PWSC出售所得现金回购信托优先次级债务，进一步优化资产负债表 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二手车价格上涨和融资成本增加对行业需求有一定影响，但公司保修业务仍在执行并寻找增长机会，预计二手车价格将趋于正常化，可抵消部分高借贷成本的影响 [3] - 公司对收购业务的整合进展感到满意，认为这些业务符合收购标准，处于有增长趋势的行业，具有良好的长期增长潜力 [87][88] - 公司对未来增长充满信心，认为现有运营公司是现金流引擎，Kingsway搜索加速器平台是寻找收购机会的有力工具 [84] 其他重要信息 - 今年早些时候，公司以5120万美元现金出售PWSC，Kingsway净收益为3720万美元 [1] - 年末前，公司出售德克萨斯州铁路货场，总售价2.152亿美元，其中1.707亿美元的售价为无追索权抵押贷款债务，由买方承担，不再计入资产负债表 [1][11] - 2023年2月，公司出售最后一处净租赁物业，获得830万美元净现金收益，第四季度记录了210万美元的未实现损失 [7] - 2022年第四季度，公司以850万美元收购C suite金融合作伙伴，这是Kingsway搜索加速器计划下的第二次收购 [12] - 2022年11月中旬，公司收购Secure Nursing Service，Charles Mokuolu已顺利过渡到首席执行官的日常职责中 [15] - 2022年夏季，公司任命Brian Cosgrove同时监管Penn和PWI，他在PWI的市场战略和Penn的销售战略方面带来了积极变化 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于简化资产负债表，VA诊所、明尼苏达州房地产和保险子公司的预期时间表或结果更新 - 保险子公司Miko已获得佛罗里达监管机构的最终批准，退出受监管的保险行业 [26] - 明尼苏达州的房产已于2023年2月出售，为Kingsway带来约830万美元的收益 [38] - VA诊所于12月底开始营销，目前已在市场上约三四周，收到了一些意向 [38] 问题2: 公司在现有运营业务（保修业务、SNS、Ravix和C suite）的增长战略 - PWI和Geminus：聘请Brian重新管理，他将激活现有经销商网络，促进销售更多保修合同 [42] - Ravix：行业存在会计法规复杂性增加、会计师短缺和云会计系统普及的趋势，Timmy正在进行业务拓展和招聘 [45][46] - IWS：通过增加信用合作社分销合作伙伴来扩大业务，信用合作社渠道具有增长优势且能抵御高利率环境 [54][55] - Trinity的ESA业务：以中到高两位数的内部增长率增长，Peter有明确的市场渗透战略 [56] - SNS：长期来看，护理行业存在人口结构驱动的强劲需求和护士短缺的情况，但目前还处于早期阶段 [67] 问题3: 公司在收购方面的预期和策略 - 公司预计每年进行2 - 3次收购，每次收购的EBITDA在150 - 300万美元之间，这一预期基于搜索历史和现有搜索人员数量 [57][58] - 公司认为可以利用平台优势加快收购流程，但会保持投资纪律，坚持收购标准和门槛率 [59] 问题4: 公司希望拥有的搜索人员数量以及潜在搜索人员是否仍对Kingsway感兴趣 - 公司认为可以支持4 - 5名搜索人员，目标是加速搜索人员从入职到完成收购的周期 [70] - 潜在搜索人员对Kingsway仍然感兴趣，因为他们看到了成功案例，且公司的顾问委员会具有吸引力 [64][71] 问题5: 利率上升对交易定价和信贷可用性的影响 - 利率上升可能会对交易定价产生一定影响，但影响不大，卖家可能需要调整对企业价值的预期 [73] - 信贷可用性未受影响，公司使用的传统直摊银行贷款在低杠杆比率下仍可获得 [78] 问题6: 获得CIBC 1000万美元贷款的成本和优势 - 成本方面，关闭时支付2.5万美元，未来提款按提款额的75个基点计算 [74] - 优势在于公司将使用大量现金回购信托优先股和支付利息，该备用信贷额度可为近期收购提供额外资金 [75] 问题7: 2022年底收购的护理业务和C suite是否符合预期，是否愿意以相同价格再次收购 - 这两项业务符合早期预期，开局良好，公司愿意以相同价格再次收购，因为它们处于具有长期增长趋势的行业，且有优秀的运营商和激励机制 [69]

公司收购与出售 - [公司于2022年11月1日以约850万美元现金收购CSuite Financial Partners, LLC，并可能支付最高360万美元的或有对价][21][22] - [公司于2022年11月18日以1150万美元现金收购Secure Nursing Service, Inc.，部分资金通过650万美元定期贷款和100万美元循环信贷额度融资][26][27][28] - [公司于2022年7月29日出售Professional Warranty Service Corporation，基础购买价为5120万美元，或有盈利支付取决于后续EBITDA表现][30][31][32] - [公司于2022年12月29日出售CMC持有的约192英亩德克萨斯州不动产，现金收入4450万美元，买方承担约1.707亿美元抵押贷款，公司税后净得2140万美元][25][33][34] - [公司2022年第四季度将VA Lafayette列为待售资产，其拥有约6.5英亩路易斯安那州不动产及29224平方英尺医疗办公楼][25][35] - [2022年9月29日，公司出售Flower的投资性房地产物业，售价1220万美元，截至12月31日，房地产投资公允价值为零][392] - [2022年11月1日，公司以约850万美元收购CSuite Financial Partners, LLC，或支付最高360万美元的或有对价，收购后至年底收入130万美元，净亏损不足10万美元][443][445][448] - [2022年11月18日，公司以1150万美元收购Secure Nursing Service, Inc.，收购后至年底收入240万美元，净亏损10万美元][449][453] - [2021年10月1日，公司以约1090万美元收购Ravix Financial, Inc.，或支付最高450万美元的或有对价，2022年该公司支付现金盈利80万美元][455][456] 公司业务分部 - [公司业务包括Extended Warranty和Kingsway Search Xcelerator两个报告分部，2022年第四季度前还有Leased Real Estate分部][18][19] - [Extended Warranty分部包括IWS、Geminus、PWI等子公司，提供汽车和家庭保修服务][36][37][38][39] - [Kingsway Search Xcelerator分部新增CSuite和Secure Nursing Service, Inc.][21][26] 公司融资与贷款 - [2022年11月16日，公司修改贷款协议，额外借入600万美元补充定期贷款，利率为Prime Rate加0.75%，2028年11月16日到期][23] - [Secure Nursing Service LLC和Pegasus Acquirer LLC借入650万美元定期贷款并设立100万美元循环信贷额度，利率为Prime Rate加0.50%，最低5.00%，2028年11月18日到期][28] 各业务子公司运营 - [IWS、Geminus和PWI分别在25个州及哥伦比亚特区、39和40个州、50个州开展汽车VSA产品营销和分销业务][51][53][55] - [PWSC通过销售团队和保险经纪网络分别推广新屋和现有房屋的保修产品][57] - [Trinity在美国销售HVAC等设备的保修产品并提供设备维护服务，市场竞争对手较少][48][49][61] - [Extended Warranty各子公司利用内部专业知识和信息系统管理汽车相关索赔，PWSC和Trinity分别以特定方式处理房屋和HVAC保修索赔][63][64][65] - [Kingsway Search Xcelerator的CSuite、Ravix和SNS分别提供金融高管、外包咨询和医疗人员配置服务][67][68][70] 公司项目与投资管理 - [公司CEO Accelerator项目专注收购企业价值1000 - 3000万美元的私营企业，截至2022年12月31日有3名全职Searcher][75][78] - [公司投资管理旨在支持负债、保存资本等，投资委员会负责监督投资表现和合规情况][80] 公司保险业务变动 - [公司美国保险子公司Kingsway Amigo Insurance Company于2023年3月7日完成放弃佛罗里达州经营许可的程序][83] 公司客户与员工情况 - [Extended Warranty和Kingsway Search Xcelerator均无客户或关联客户群体占公司合并收入10%以上，客户流失无重大不利影响][50][73] - [截至2022年12月31日，公司有471名全职员工支持运营，且员工关系良好][86] - [公司提供有竞争力的薪资、综合福利、股权补偿奖励和酌情奖金以吸引和留住员工][87] 公司信息披露 - [公司的年度报告、季度报告等会在提交给美国证券交易委员会后尽快在官网免费提供][88] 审计相关 - [审计机构认为公司2021 - 2022年的财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量][340] - [公司的客户合同收入包括多种收入流，收入确认需在多个方面进行重大判断，被列为关键审计事项][345] - [公司与信托优先股债务持有人签订回购协议，相关合同按公允价值计量，估值需重大判断，被列为关键审计事项][347] - [审计机构针对收入确认关键审计事项执行了多项程序，包括评估流程和内部控制、测试关键判断等][350] - [审计机构针对信托优先股回购期权关键审计事项执行了多项程序，包括确认条款、评估业务目的、审查估值方法等][351] 公司财务数据 - [2022年总营收为9.328亿美元，较2021年的7.8401亿美元增长18.98%][357] - [2022年净收入为1506.5万美元，较2021年的186万美元增长710%][357] - [2022年归属于普通股股东的净收入为2441.6万美元，而2021年为亏损83.6万美元][357] - [2022年基本每股收益为1.06美元，2021年为亏损0.04美元][357] - [2022年综合收益为1082.7万美元，2021年为亏损543.5万美元][360] - [2022年归属于普通股股东的综合收益为2054.8万美元，2021年为亏损762.2万美元][360] - [截至2022年12月31日，总资产为2.8565亿美元，较2021年的4.75634亿美元下降40%][354] - [截至2022年12月31日，总负债为2.63529亿美元，较2021年的4.6088亿美元下降42.82%][354] - [2022年投资总额为5693.4万美元，较2021年的6843.7万美元下降16.81%][354] - [2022年现金及现金等价物为6416.8万美元，较2021年的1008.4万美元增长536.33%][354] - [2020 - 2022年普通股数量从22,211,069股增至23,190,080股，股东权益从12,159美元变为16,108美元][363] - [2022年净收入为15,065美元，2021年为1,860美元][366] - [2022年经营活动净现金使用量为14,574美元，2021年为5,908美元][366] - [2022年投资活动净现金提供量为100,940美元，2021年使用量为8,598美元][366] - [2022年融资活动净现金使用量为37,932美元，2021年为540美元][367] - [2022年持续经营业务支付利息1,427美元、所得税501美元，2021年分别为821美元、243美元][369] - [2022年可赎回A类优先股转换为普通股涉及金额788美元，2021年为500美元][369] 公司注册与性质 - [公司于1989年9月19日在加拿大安大略省注册成立，2018年12月31日将注册地变更为美国特拉华州][371] - [公司是一家控股公司，运营子公司位于美国，主要涉足延长保修和商业服务行业][371] 财务报表编制与核算 - [合并财务报表按照美国公认会计原则编制，包含公司及其多数股权和受控子公司的账户][372] - [公司依据可变利益实体（VIE）合并的权威会计指引评估关系或投资是否合并][373] - [公司投资包括对有限责任公司和有限合伙企业的可变利益投资，会评估其是否为VIE][374] - [若投资符合VIE特征，公司会评估是否为主要受益人，是则合并VIE，否则按权益法核算投资][375] - [公司合并财务报表包含控股公司及其子公司，子公司指直接或间接拥有超50%有表决权股份或能控制财务和经营政策的实体][377] - [公司子公司Argo Holdings、Flower和Net Lease符合投资公司定义，遵循相关会计和报告指引][380] - [公司有非控制性权益，初始按收购日子公司可辨认净资产比例确认，后续按其净损益和资本变动调整][381] - [公司对金融工具采用交易日会计核算，按季度审查投资是否存在减值迹象][396][397] - [公司签订了支付固定利率、收取浮动利率的利率互换合约和信托优先股回购期权协议，按公允价值计量衍生金融工具][407] - [银行贷款和应付票据按面值调整未摊销折价或溢价及未摊销发行成本后列报，相关折价、溢价和发行成本资本化并按实际利率法摊销][410] - [公司附属债务按公允价值计量和报告，其公允价值变动中与特定工具信用风险相关部分计入其他综合损失][411] - [或有对价负债按收购日公允价值计量和报告，其公允价值变动计入合并运营报表的非运营其他（费用）收入][412] - [公司采用资产负债法核算所得税，递延所得税资产和负债按预期适用税率计量][413] - [公司对租赁期超过十二个月的租赁确认使用权资产和租赁负债，短期租赁费用直线法确认][414][416] - [服务费用和佣金收入包括多种业务收入，车辆服务协议费用按预期索赔比例确认收入，历史退款率为9% - 13%][418][420][422] - [公司出售子公司可能获得未来盈利支付，相关收益在可实现时确认][431] - [公司采用公允价值法核算股份支付，负债分类奖励按公允价值计量和重新计量][432] 公司流动性与资金需求 - [公司控股公司2022年12月31日和2021年12月31日流动性分别为4890万美元和220万美元][435] - [未来十二个月，公司预计现金流入包括净租赁分配830万美元等，现金流出包括回购信托优先债务工具5650万美元等][436][437] - [基于当前业务计划和收入前景，现有现金、等价物、投资余额和预期运营现金流预计能满足未来十二个月资金需求，但受宏观经济环境等影响][438] 公司收购费用与商誉 - [2022年和2021年公司业务合并的收购费用分别为110万美元和40万美元][442] - [收购CSuite产生410万美元商誉，收购SNS产生160万美元商誉，收购Ravix产生790万美元商誉，均不可税前扣除][447][451][458] 会计准则采用与利率调整 - [2022年公司采用ASU 2021 - 04和ASU 2020 - 04，对合并财务报表无重大影响][439][440] - [公司将于2023年1月1日采用ASU 2016 - 13，预计对合并财务报表无重大影响][441] - [2022年新的定期贷款和循环信贷安排不再使用LIBOR作为参考利率，次级债务自2023年6月开始逐步淘汰LIBOR参考利率][440] 收购价格分配与分析 - [公司预计在2023年初完成对CSuite和SNS的购买价格分配][446][450] - [2022年第一季度公司完成对Ravix收购资产和负债的公允价值分析，无计量期调整][457]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为3760万美元，去年同期净亏损22.6万美元，第二季度净亏损240万美元；非GAAP调整后净收入为260万美元，去年同期和第二季度均为210万美元 [29] - 第三季度综合运营收入为320万美元，去年同期为140万美元，2022年第二季度为380万美元；剔除PWSC后，第三季度备考运营收入为330万美元，去年同期为90万美元，2022年第二季度为310万美元 [33][34] - 第三季度末现金及现金等价物为4860万美元，较去年年末增加近3600万美元；未偿还债务为2.836亿美元，去年12月31日为2.927亿美元 [39] - 2022年前九个月运营现金流为930万美元，2021年同期运营现金使用量为800万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 扩展保修业务 - 第三季度备考非GAAP调整后EBITDA为280万美元，占部门收入的15.7%，去年同期为100万美元，占部门收入的6.4% [35] - IWS现金销售较去年增长约9%；Geminus和PWI受汽车行业供应链问题影响，合并现金销售较去年仅下降约2% [36] KSX业务 - 截至2022年9月30日，仅Ravix业务的非GAAP调整后EBITDA为80万美元，占部门收入的20.4% [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略资本分配聚焦三方面：一是增长现金流为正的运营公司组合，本季度出售PWSC获3720万美元净收益，季度末后以850万美元收购CSuite；二是改善资本结构，通过去杠杆强化资产负债表，已达成回购五笔TruPs债务的期权协议；三是变现非战略被动投资组合并重新配置资本，2022年前九个月出售非战略资产获约740万美元收益 [10][11][12] - 吸引、培养和留住世界级人才，本季度Drew Richard加入Kingsway Search Xcelerator计划，目前有三名专业人员积极寻找符合标准的收购目标，目标是每年进行两笔新收购，产生150 - 300万美元的非GAAP调整后EBITDA [26][27] - 公司收购业务聚焦大且增长、碎片化的行业，寻找具有高利润率、低资本密集度、粘性客户群、低客户集中度和经常性收入的公司 [56][57] - 公司通过ETA模式提供资本和管理人才，解决创始人主导企业的流动性和管理继任问题，与战略收购方和私募股权竞争，且上市公司背景增加交易可信度 [66][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩凸显运营模式优势和战略目标进展，未来将继续推进战略资本分配和人才战略 [9] - 高利率环境下，扩展保修行业优质资产估值可能调整，为公司带来收购机会；Search Xcelerator业务有活跃的潜在收购机会管道 [125][126] 其他重要信息 - 公司净运营亏损约7.92亿美元，计划出售铁路场和VA医院等资产以变现亏损，若成功出售，相关债务将不再计入资产负债表 [23][24] - 公司使用非GAAP指标分析业务，相关指标与GAAP指标的调节可在新闻稿和SEC定期文件中查看 [5][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司收购业务的共同特征及选择标准 - 公司关注大且增长、碎片化的行业，寻找具有高利润率、低资本密集度、粘性客户群、低客户集中度和经常性收入的公司 [56][57] 问题2: 如何看待公司盈利能力及相关指标调整 - 公司使用EBITDA作为现金流代理指标，保修业务使用内部修改后的现金EBITDA；保修业务总高级债务为1670万美元，高级杠杆率为1.39倍；Ravix和CSuite使用GAAP EBITDA [59][60] 问题3: 公司资本部署策略及竞争优势 - 公司通过去杠杆和内部现金流为收购提供资金，形成飞轮效应；目前有三名创业者寻找收购机会，希望增加至四到五人，实现每年两到三笔收购；公司通过ETA模式提供资本和管理人才，解决创始人主导企业的问题，且上市公司背景增加可信度 [64][65][68] 问题4: 搜索加速器业务的机会来源 - 公司采用双管齐下的业务发展方法，创业者通过数据库挖掘目标行业公司联系人，进行主动搜索；同时通过数据库对中介进行滴灌营销 [73][74] 问题5: TruPs债务退休情况及成本 - 公司有期权以63% - 63.75%的成本退休五笔TruPs债务，目前尚未回购，期权于5月2日到期 [75][80] 问题6: 房地产资产出售流程 - 公司正在制定策略以实现最佳回报 [76] 问题7: 是否将扩大股东基础作为优先事项 - 公司已更换IR公司，正在制定活动计划，以扩大高质量股东群体 [78] 问题8: 各业务的客户流失率情况 - 不同业务客户流失率不同，如IWS标志流失率约1%，几乎无总营收流失率，净营收流失率为负8.7%；PWI标志流失率30% - 35%，总营收流失率8% - 高个位数，净营收流失率约5%；Ravix标志流失率约20%，总营收流失率约6.8%，净营收流失率为负8.5% - 9% [87][88][90] 问题9: 公司内部投资的门槛回报率 - 公司设定20%的无杠杆投资资本回报率作为门槛，TruPs回购计算的IRR为20%；收购运营业务时，无增长业务愿支付五倍现金流，增长业务愿支付更高倍数；搜索加速器业务还需满足35%的IRR目标 [93][94] 问题10: PWSC买家对业务收益的看法及当前私人交易倍数情况 - 买家考虑了GAAP基础EBITDA和修改后的现金EBITDA，支付了12 - 13倍的远期倍数；目前尚未看到高质量资产交易倍数下降，希望保修行业倍数调整以提供收购机会 [97][98] 问题11: Ravix和CSuite的协同效应及Ravix未来收购计划 - 两者业务互补，可提供更全面服务，减少成本冗余；目前首要任务是整合CSuite，数月至一年后可考虑其他无机增长机会，Timi和Arthur已确定超200个潜在收购目标 [103][104][106] 问题12: Ravix收购的盈利目标达成情况及支付方式 - 截至第三季度，已累计约400万美元的450万美元盈利负债；有两个加速支付日期，已支付75万美元，下一个日期为明年10月，卖家有机会额外赚取37.5万美元，最终支付在2024年10月 [108][109] 问题13: CSuite交易的来源及为何与Ravix合作 - 交易由Search Xcelerator平台的另一位搜索者Charles Mokuolu发现，他认为CSuite与Ravix契合，将关系交给Timi推进 [110] 问题14: 随着公司发展，现有CEO是否会继续进行收购 - 每个Search Xcelerator收购项目都有后续收购潜力，但新CEO应先专注于公司学习、去杠杆和有机增长，一到两年后可考虑后续收购 [111][112] 问题15: 公司如何使用净运营亏损（NOLs）抵消子公司应税收入 - 公司将各子公司视为独立联邦纳税实体，计算其联邦税，若子公司欠税则支付给控股公司，若有税收优惠则返还；此过程消耗NOLs并为控股公司提供现金流，且符合信贷协议 [115][117] 问题16: NOLs的有效期 - 大部分NOLs起源于2000年代末和2010年代初，有效期20年，2027年开始到期，2029年约5亿美元NOLs到期，2030年及以后各年有不同金额到期 [118] 问题17: 如何识别搜索创业者候选人及信心来源 - 公司通过ETA社区、校园招聘、个人网络推荐等方式寻找候选人；ETA社区信息共享、校园对ETA兴趣增加以及公司独特模式吸引人才 [119][120][122] 问题18: 搜索业务的融资流程、杠杆倍数和贷款人情况 - 公司目标是50/50的债务 - 股权资本结构，寻求2.5 - 3倍杠杆；已从传统高级贷款人处获得有吸引力的条款和定价；贷款人目前开放业务且条款有竞争力 [123][124] 问题19: 潜在收购项目的管道情况 - 扩展保修行业优质候选公司较少，目前机会因各种原因不适合或估值过高，高利率环境可能带来倍数调整；Search Xcelerator业务每个搜索者都有活跃的潜在收购机会管道，公司随时与数十个潜在收购项目处于不同阶段 [125][126]

投资账面价值变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，有限责任投资账面价值分别为100万美元和190万美元[70] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，按公允价值计量的有限责任投资账面价值分别为1920万美元和1880万美元[71] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司对私人公司投资账面价值均为80万美元[73] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司房地产投资账面价值分别为1220万美元和1070万美元[75] 投资交易情况 - 2021年第二季度，Net Lease的一家有限责任公司以1430万美元出售投资性房地产，公司在2021年第三季度财务报表记录该交易[72] - 2022年9月29日，Flower以1220万美元出售投资性房地产，部分收益用于偿还590万美元应付票据[75] 投资收入与收益情况 - 2022年和2021年第三季度净投资收入分别为46.3万美元和38.9万美元，前九个月分别为154.7万美元和121.3万美元[76] - 2022年和2021年第三季度净实现收益分别为79.7万美元和15.9万美元，前九个月分别为103.5万美元和39.7万美元[76] 商誉与无形资产情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，商誉余额分别为1.00773亿美元和1.10247亿美元[79] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，无形资产净账面价值分别为1.01489亿美元和1.0777亿美元[82] - 2022年和2021年第三季度无形资产摊销分别为140万美元和240万美元，前九个月分别为440万美元和340万美元[84] - 2021年第三季度收购PWI时记录了1960万美元可单独辨认无形资产，导致2021年第三季度摊销费用增加190万美元[85] 财产和设备情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日，财产和设备账面价值分别为1.06025亿美元和1.08587亿美元[86] - 2022年和2021年第三季度财产和设备折旧费用均为80万美元，前九个月分别为250万美元和290万美元[86] 利率互换与回购协议情况 - 2021年4月1日公司签订利率互换协议，初始名义金额1190万美元，2022年9月15日修订，固定利率为1.103%，2024年2月29日到期[87][88] - 2022年9月30日利率互换合约名义金额为910万美元，公允价值为资产30万美元，2022年前三季度分别确认收益10万美元和20万美元[90] - 2022年8月2日公司签订回购协议，支付约200万美元获得回购选择权，回购价格为未偿本金和递延利息的63.75% [91][93] - 2022年9月20日公司签订额外协议，可按63.75%价格回购部分第五笔TruPs [94] - 2022年9月26日公司签订协议，支付约30万美元获得回购选择权，回购价格为未偿本金和递延利息的63% [95][97] - 2022年9月30日TruPs期权合约名义金额为5970万美元，公允价值为资产1580万美元，前三季度分别确认初始收益1140万美元和后续公允价值变动收益210万美元[101] 债务情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司债务总额分别为3.04315亿美元和3.14072亿美元，账面价值分别为2.83625亿美元和2.92715亿美元，公允价值分别为2.58681亿美元和3.08494亿美元[102] - 2021年10月1日收购Ravix时获得Ravix贷款，本金600万美元，循环信贷额度100万美元，2022年9月30日利率为6.00%，循环信贷于2023年10月1日到期，定期贷款于2027年10月1日到期，2022年9月30日和2021年12月31日账面价值分别为530万美元和570万美元[103] - 2020年12月1日收购PWI时获得2020 KWH贷款，本金2570万美元，包括2470万美元定期贷款和100万美元循环信贷额度，2022年9月30日利率为5.33%，于2025年12月1日到期，2022年9月30日和2021年12月31日账面价值分别为1650万美元和2090万美元[106][107] - 2016年7月收购CMC Industries时承担的抵押贷款，初始估计公允价值1.917亿美元，包括未偿还本金1.8亿美元和溢价1170万美元，固定利率4.07%，于2034年5月15日到期[109] - 2021年6月2日TRT对抵押贷款进行修订，额外借款1500万美元，固定利率3.20%，公司记录发行成本折扣170万美元，于2034年5月15日到期[110][111] - 2021年12月30日收购VA Lafayette时承担LA抵押贷款，包括高级摊销票据、高级只付利息票据和次级票据，初始记录为未偿还本金1350万美元加溢价350万美元[113] - 2015年1月5日Flower承担920万美元抵押贷款，固定利率4.81%，原定于2031年12月10日到期，2022年9月29日出售投资性房地产并偿还部分本金，2022年9月30日账面价值为600万美元[114] - 2020年4月公司部分子公司获得薪资保护计划贷款，总额290万美元，年利率1.00%，符合条件可获贷款豁免[115] - 2021年12月31日至2022年9月30日，公司次级债务公允价值增加130万美元，其中370万美元因特定工具信用风险导致公允价值下降，500万美元为债务公允价值变动损失[119] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司递延应付利息分别为2320万美元和1870万美元[120] 贷款契约情况 - Ravix贷款包含杠杆比率和固定费用比率等契约，限制Ravix承担额外债务、设立留置权等能力[105] - 2020 KWH贷款包含杠杆比率、固定费用比率和年度资本支出限制等契约，限制KWH承担额外债务、设立留置权等能力[108] 薪资保护计划贷款情况 - 美国财政部将对超200万美元的薪资保护计划（PPP）贷款进行审计，若公司审计结果不利，需返还全部贷款并可能面临罚款[116] - 2020年12月21日，美国小企业管理局（SBA）批准免除一笔PPP贷款本息共40万美元；2021年第一季度，SBA批准免除其余四笔贷款本息共250万美元[117] 资本证券情况 - 2002年12月4日至2003年12月16日，公司六家子公司信托向第三方发行9050万美元30年期资本证券，对应浮动利率次级递延利息债券利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加3.85% - 4.20%的利差[118] 租赁情况 - 2022年第三季度和前九个月，公司经营租赁成本分别为20万美元和70万美元，可变租赁成本分别低于10万美元和10万美元；2021年对应数据相同[122] - 截至2022年9月30日，公司租赁负债年度到期情况：2022年16.2万美元，2023年40.2万美元，2024年35.6万美元，2025年18万美元，2026年11.4万美元，2027年及以后12万美元；加权平均剩余租赁期限为3.43年，加权平均折现率为5.84%[123] - 2022年和2021年前九个月，公司租赁收入分别为1080万美元和1000万美元，可变租赁收入分别为10万美元和0[127] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司经营租赁物业净账面价值分别为1.0521亿美元和1.07486亿美元[128] 客户合同收入情况 - 2022年第三季度和前九个月，公司来自客户合同的服务费用和佣金收入分别为2239.6万美元和6844.2万美元，2021年对应数据分别为1762.7万美元和5495.6万美元[130] - 2022年9月30日和2021年12月31日，客户合同应收账款分别为720万美元和670万美元[139] - 2022年9月30日和2021年12月31日，递延服务费用分别为8442.8万美元和8921.7万美元，减少主要因2022年7月29日处置PWSC[141] - 截至2022年9月30日，约52.2%的递延服务费用预计在一年内确认为服务费用和佣金收入[142] - 2022年和2021年9月30日止三个月，递延合同成本净额分别为1306.5万美元和904.7万美元[146] - 2022年和2021年9月30日止九个月，递延合同成本净额分别为1306.5万美元和904.7万美元[146] 所得税情况 - 2022年和2021年9月30日止三个月，所得税费用（收益）分别为607.4万美元和 - 245.6万美元[147] - 2022年和2021年9月30日止九个月，所得税费用（收益）分别为565.9万美元和 - 613.9万美元[147] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司净递延所得税负债分别为3130万美元和2860万美元[150] 每股收益情况 - 2022年和2021年9月30日止三个月，基本每股持续经营收益（亏损）分别为1.78美元和 - 0.05美元，摊薄每股持续经营收益（亏损）分别为1.59美元和 - 0.05美元[151] - 2022年和2021年9月30日止九个月，基本每股持续经营收益（亏损）分别为1.54美元和 - 0.07美元，摊薄每股持续经营收益（亏损）分别为1.42美元和 - 0.07美元[151] 受限股票奖励情况 - 2018年公司授予某高管500,000份受限普通股奖励，2022年9月30日未摊销薪酬费用为0.6百万美元[156] - 2021年公司授予某些高管1,092,754份受限普通股奖励，2022年前九个月100,000份股份归属，2022年9月30日未摊销薪酬费用为2.9百万美元[157] - 2022年前九个月受限股票奖励的股份归属56,194份，因预扣税取消43,806份，2022年9月30日未归属股份为1,152,754份[158] - 2022年和2021年第三季度受限股票奖励的基于股票的薪酬费用分别为0.2百万美元和0.3百万美元，前九个月分别为0.7百万美元和1.9百万美元[159] - 2022年前九个月，Modified PWSC RSA和2020 PWSC RSA分别有437.50份和109.38份股份归属，2022年9月30日未摊销薪酬费用均为零[165][166] - 2022年和2021年第三季度PWSC受限股票奖励的基于股票的薪酬费用分别为2.7百万美元和0.2百万美元，前九个月分别为2.8百万美元和1.1百万美元[167] - 2021年Ravix授予某高管199,000份受限B类普通股单位奖励，2022年9月30日未归属股份为115,667份，未摊销薪酬费用为0.2百万美元[168][170] - 2022年第三季度和前九个月2021 Ravix RUA基于股票的薪酬费用分别少于0.1百万美元和0.1百万美元[171] 累计其他综合收益情况 - 2022年第三季度累计其他综合收益净损失为4,057千美元，前九个月为收益1,181千美元[173][176] - 2021年第三季度累计其他综合收益净损失为1,065千美元，前九个月为6,690千美元[174][176] - 2022年和2021年第三季度及前九个月，累计其他综合收益重分类至未审计合并经营报表，2022年第三季度和前九个月净实现收益分别为-3000美元和-10000美元，2021年分别为-11000美元和-25000美元[177] 业务部门构成情况 - 公司通过扩展保修、租赁房地产和Kingsway Search Xcelerator三个可报告部门开展业务[178] - 扩展保修部门的IWS在25个州和哥伦比亚特区通过信用合作社向会员提供售后车辆保护服务，客户遍布50个州；Geminus的子公司Penn和Prime分别在32个和40个州销售车辆服务协议；PWI在50个州向二手车买家销售和管理车辆服务协议；PWSC于2022年7月29日被处置，此前在除阿拉斯加和路易斯安那州外的所有州销售新房保修产品；Trinity在美国销售多种保修产品并提供设备维护支持服务[179][180][182][183][184][185] - 租赁房地产部门包括CMC和VA Lafayette，分别将房地产出租给第三方[186][187][188] - Kingsway Search Xcelerator部门的Ravix为24个州和4个国家的客户提供外包金融服务和人力资源咨询[189] - 公司通过三个可报告业务部门开展业务，分别为延长保修、租赁房地产和Kingsway Search Xcelerator[238] - 延长保修部门包括IWS、Geminus、PWI、PWSC和Trinity等子公司，公司于2022年7月29日处置了PWSC[239] - 租赁房地产部门包括CMC Industries和VA Lafayette子公司，CMC拥有约192英亩房地产，VA Lafayette拥有约6.5英亩及29,224平方英尺医疗办公楼[245][246][2

有限责任投资相关数据 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，有限责任投资的账面价值分别为120万美元和190万美元[64] - 预计2022年第三季度出售一项有限责任投资，预计收益为80万美元[65] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，按公允价值计算的有限责任投资账面价值分别为1900万美元和1880万美元[66] - 2022年二季度末，有限责任公司投资公允价值为341.3万美元，较年初402.2万美元有所下降[200] - 2022年上半年，有限责任公司投资公允价值变动为 - 59.5万美元，实现收益19.7万美元[200] - 2022年6月30日有限责任投资公允价值为1557.3万美元，2021年12月31日为1480.4万美元[202] - 2022年第二季度有限责任投资公允价值变动收益不到10万美元，2021年同期为70万美元；上半年分别为20万美元和50万美元[255] 投资性房地产出售情况 - 2021年第二季度，Net Lease的一家有限责任公司以1430万美元出售投资性房地产，公司在2021年第三季度财务报表记录该交易[69] 私人公司投资账面价值 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司对私人公司投资的账面价值均为80万美元[70] 净投资收入、净实现收益及权益投资公允价值变动损失 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净投资收入分别为46.5万美元和40.3万美元；六个月分别为108.4万美元和82.4万美元[71] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净实现收益分别为18.4万美元和18.7万美元；六个月均为23.8万美元[71] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，权益投资公允价值变动损失分别为3.8万美元和4.5万美元；六个月分别为4.8万美元和19.6万美元[71] - 2022年第二季度净投资收入为46.5万美元，2021年同期为40.3万美元；2022年上半年净投资收入为108.4万美元，2021年同期为82.4万美元[182] - 2022年第二季度净实现收益为18.4万美元，2021年同期为18.7万美元；2022年上半年净实现收益为23.8万美元，2021年同期为23.8万美元[182] - 2022年第二季度净投资收入为46.5万美元，2022年上半年为108.4万美元[242] - 2022年第二季度净投资收入为50万美元，较2021年同期增加10万美元；上半年为110万美元，2021年同期为80万美元[254] 无形资产相关数据 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，无形资产净账面价值分别为1.05214亿美元和1.0823亿美元[77] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，无形资产摊销分别为150万美元和50万美元；六个月分别为300万美元和100万美元[77] 财产设备相关数据 - 截至2021年12月31日，公司财产设备成本为13281.1万美元，累计折旧2422.4万美元，账面价值10858.7万美元[82] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，财产设备折旧费用分别为80万美元和110万美元；六个月分别为170万美元和210万美元[82] 利率互换协议相关 - 2021年4月1日，公司与CIBC Bank USA签订利率互换协议，将部分2020 KWH贷款的可变利率转换为1.18%的固定利率，2022年6月10日协议修订，初始名义金额1190万美元，2024年2月29日到期[83] - 2022年6月30日，利率互换合约名义金额为960万美元，公允价值为资产30万美元；2021年12月31日，公允价值为负债不足10万美元[85] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司因利率互换公允价值变动分别确认收益10万美元和30万美元；2021年同期为损失10万美元[85] 公司债务相关数据 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司债务本金分别为30700.6万美元和31407.2万美元，账面价值分别为28151.3万美元和29271.5万美元[86] - Ravix Loan于2021年10月1日获得，本金600万美元，2022年6月30日利率为5.25%，2022年6月30日和2021年12月31日账面价值分别为546万美元和584.7万美元[88] - 2020 KWH Loan于2020年12月1日获得，本金2570万美元，2022年6月30日利率为4.07%，2022年6月30日和2021年12月31日账面价值分别为1735.8万美元和2087万美元[91][92] - 2016年7月收购CMC Industries时，公司承担了一笔抵押贷款，本金18000万美元，溢价1170万美元，固定利率4.07%，2034年5月15日到期[95] - 2021年6月2日，TRT Leaseco对抵押贷款进行修订，额外借款1500万美元，固定利率3.20%，公司记录发行成本折扣170万美元[96][97] - 公司于2021年12月30日收购VA Lafayette时承担LA Mortgage，收购日记录的未偿还本金总额为1350万美元，外加350万美元溢价[99] - 2015年1月5日，Flower承担920万美元抵押贷款，2022年6月30日的账面价值为620万美元，代表其未偿还本金余额[100] - 2020年4月，公司子公司获得290万美元PPP贷款，年利率1.00%，2020年12月21日和2021年第一季度分别获批40万美元和250万美元贷款本息豁免[101][104] - 2002年12月4日至2003年12月16日，公司子公司信托发行9050万美元30年期资本证券，浮动利率债券利率为LIBOR加3.85% - 4.20% [106] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司递延应付利息分别为2140万美元和1870万美元[108] - 2022年8月2日，公司与TruPs持有人达成协议，可按未偿本金和递延利息的63%回购，支付200万美元期权费[109][111] 租赁相关数据 - 2022年6月30日止三个月和六个月，公司经营租赁成本分别为20万美元和50万美元，可变租赁成本分别低于10万美元和10万美元[114] - 截至2022年6月30日，公司租赁负债年度到期情况为2022年46.3万美元、2023年63.8万美元等，加权平均剩余租赁期限为3.46年，加权平均折现率为5.15% [115][116] - 2022年和2021年6月30日止三个月，公司租赁收入分别为360万美元和330万美元，可变租赁收入分别低于10万美元和0 [120] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司经营租赁物业净账面价值分别为1.05969亿美元和1.07486亿美元[121] 客户合同应收账款及递延服务费用 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，客户合同应收账款分别为850万美元和670万美元，增长主要因公司履行履约义务与客户付款的时间差[132] - 2022年上半年递延服务费用从2021年12月31日的8921.7万美元增至2022年6月30日的9132.1万美元，主要因新增递延服务费用超过已确认金额[134] - 公司预计将在一年内确认截至2022年6月30日约48.2%的递延服务费用为服务费用和佣金收入[135] - 2022年和2021年上半年确认的服务费用和佣金收入中，分别约有2480万美元和2470万美元来自2021年12月31日和2020年12月31日的递延服务费用[135] 递延合同成本净额 - 2022年6月30日和2021年6月30日三个月的递延合同成本净额分别为1261.7万美元和910.6万美元，六个月分别为1261.7万美元和910.6万美元[139] 所得税相关数据 - 2022年和2021年6月30日三个月的所得税收益分别为6000美元和325.8万美元，六个月分别为41.5万美元和368.3万美元[140] - 2022年和2021年6月30日三个月，公司分别释放0.3万美元和0.6万美元（六个月分别为0.8万美元和1.2万美元）与业务利息费用结转相关的估值备抵[142] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司净递延所得税负债分别为2790万美元和2860万美元[143] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司未确认税收利益负债均为10万美元[143] - 2022年和2021年6月30日三个月，公司记录的与利息和罚款应计相关的所得税费用分别少于10万美元和收益150万美元（六个月分别为10万美元和收益150万美元）[143] - 递延所得税负债方面，计划在美国净运营亏损结转到期后转回的为820万美元；与土地和无限期无形资产相关的为2380万美元；递延州所得税负债为50万美元和40万美元。递延所得税资产方面，与企业利息费用结转相关的为410万美元和330万美元；递延州所得税资产为50万美元[146] 每股亏损相关数据 - 2022年和2021年Q2基本每股亏损分别为0.12美元和0.03美元，H1分别为0.24美元和0.02美元；摊薄每股亏损Q2分别为0.12美元和0.03美元，H1分别为0.24美元和0.02美元[144] - 未纳入摊薄每股亏损计算的潜在稀释性证券，2022年Q2和H1总计均为688.735万股，2021年Q2和H1总计均为740.674万股[147] 股票薪酬及相关费用 - 2018年限制性股票奖励未摊销补偿费用截至2022年6月30日为70万美元；2021年限制性股票奖励未摊销补偿费用截至2022年6月30日为300万美元[148][149] - 2022年H1，2018年PWSC RSA有437.50股完全归属，截至2022年6月30日未摊销补偿费用为零；2020年PWSC RSA有109.38股完全归属，截至2022年6月30日未摊销补偿费用为零[155][156] - 2021年Ravix RUA截至2022年6月30日有11.5667万股未归属，未摊销补偿费用为20万美元[159] - 股票薪酬费用，2022年Q2为20万美元，2021年Q2为70万美元；2022年H1为60万美元，2021年H1为240万美元[160] 累计其他综合收益相关 - 2022年Q2累计其他综合收益期末余额为3601.7万美元，较期初增加540.3万美元[162] - 2021年Q2累计其他综合收益期末余额为3243.4万美元，较期初减少384.5万美元[163] - 2022年6月30日累计其他综合收益余额为36,017,000美元，2021年6月30日为32,434,000美元[165] - 2022年上半年未实现利得（损失）为 - 1,871,000美元，2021年上半年为125,000美元[165] - 2022年上半年债务公允价值变动为41,174,000美元，2021年上半年为35,595,000美元[165] - 2022年3 - 6月和上半年累计其他综合收益从可供出售投资未实现利得（损失）重分类至净实现利得分别为 - 6,000美元和 - 7,000美元，2021年分别为 - 2,000美元和 - 14,000美元[166] 业务板块收入情况 - 公司有三个可报告业务板块：Extended Warranty、Leased Real Estate和Kingsway Search Xcelerator[167] - 2022年3 - 6月Extended Warranty板块收入为19,444,000美元，2021年为18,755,000美元；上半年2022年为37,730,000美元，2021年为37,329,000美元[181] - 2022年3 - 6月Leased Real Estate板块收入为3,633,000美元，2021年为3,341,000美元；上半年2022年为7,300,000美元，2021年为6,682,000美元[181] - 2022年3 - 6月Kingsway Search Xcelerator板块收入为4,146,000美元，2021年为0；上半年2022年为8,316,000美元，2021年为0[181] - 2022年3 - 6月公司总收入为27,223,000美元，2021年为22,096,000美元；上半年2022年为53,346,000美元，2021年为44,011,000美元[181] - 2022年第二季度各业务板块总运营收入为468万美元，2021年同期为29.8万美元；2022年上半年各业务板块总运营收入为876.8万美元，2021年同期为690.1万美元[182]

有限责任投资账面价值变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，有限责任投资账面价值分别为150万美元和190万美元[64] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，按公允价值计量的有限责任投资账面价值分别为1890万美元和1880万美元[65] 投资减值与公允价值调整情况 - 2022年和2021年第一季度，公司未对投资计提非暂时性减值的减记[61] - 2022年和2021年第一季度，公司对私人公司投资未因可观察价格变化进行公允价值调整，也未计提减值[69][70] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司未对其私人公司投资的公允价值进行可观察价格变动调整，也未记录相关减值[201] 净投资收入变化 - 2022年和2021年第一季度净投资收入分别为61.9万美元和42.1万美元[71] - 2022年第一季度净投资收入为61.9万美元，2021年同期为42.1万美元[179] - 2022年和2021年第一季度净投资收入分别为60万美元和40万美元[234][243] 无形资产摊销与账面价值变化 - 2022年和2021年第一季度，无形资产摊销分别为150万美元和50万美元[73] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，无形资产净账面价值分别为1.06722亿美元和1.0823亿美元[73] - 2022年和2021年第一季度无形资产摊销分别为150万美元和50万美元[234][251] 财产和设备折旧费用变化 - 2022年和2021年第一季度，财产和设备折旧费用分别为80万美元和110万美元[78] 利率互换协议情况 - 2021年4月1日，公司签订利率互换协议，将部分2020 KWH贷款的可变利率转换为1.18%的固定利率，初始名义金额为1190万美元，2022年3月31日名义金额为1000万美元[79][81] - 2022年3月31日和2021年12月31日，利率互换合约公允价值分别为资产20万美元和负债不足10万美元，2022年第一季度确认公允价值变动收益20万美元[81] 公司债务情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司债务总额分别为3.10708亿美元和3.14072亿美元[82] - 2022年3月31日，Ravix贷款本金为585万美元，账面价值为570.3万美元，公允价值为564.4万美元；2021年12月31日，本金为600万美元，账面价值为584.7万美元，公允价值为593.6万美元[82] - 2022年3月31日，2020 KWH贷款本金为1948.7万美元，账面价值为1919.1万美元，公允价值为1895.4万美元；2021年12月31日，本金为2118.6万美元，账面价值为2087万美元，公允价值为2081.5万美元[82] - 2022年3月31日，应付票据账面价值为2.03259亿美元，公允价值为2.03724亿美元；2021年12月31日，账面价值为2.05025亿美元，公允价值为2.2077亿美元[82] - 2022年3月31日和2021年12月31日，次级债务本金均为9050万美元，账面价值分别为6188.2万美元和6097.3万美元，公允价值均为6097.3万美元[82] 贷款相关利率与到期情况 - Ravix贷款年利率为Prime Rate加0.5%或3.75%中的较高者，2022年3月31日利率为4%，循环贷款于2023年10月1日到期，定期贷款于2027年10月1日到期[84] - 2020 KWH贷款年利率为LIBOR加2.75%（下限0.75%），2022年3月31日利率为3.5%，于2025年12月1日到期[88] - 抵押借款于2034年5月15日到期，固定利率为4.07%；额外抵押借款于2034年5月15日到期，固定利率为3.20%[91][93] - LA抵押借款由高级摊销票据、高级只付利息票据和次级票据组成，各部分到期日分别为2036年9月14日、2036年10月14日和2036年9月16日，固定利率分别为3.75%、5.682%和7.0%[95] 薪资保护计划贷款情况 - 2020年4月，公司部分子公司获得薪资保护计划贷款290万美元，年利率为1%[97] - 2021年第一季度贷款减免本金和利息共计250万美元，此前于2020年12月21日已减免一笔本金和利息为40万美元的贷款[100] 次级债务公允价值变化 - 2021年12月31日至2022年3月31日，公司次级债务公允价值增加90万美元，其中100万美元因特定工具信用风险导致公允价值下降，190万美元为债务公允价值变动损失[103] 递延应付利息变化 - 2022年3月31日和2021年12月31日，递延应付利息分别为1990万美元和1870万美元[104] 经营租赁成本与收入变化 - 2022年和2021年第一季度，计入一般及行政费用的经营租赁成本分别为20万美元和30万美元，可变租赁成本均低于10万美元[107] - 2022年和2021年第一季度，经营租赁相关租赁收入分别为360万美元和330万美元，可变租赁付款相关租赁收入分别为10万美元和0[113] 客户合同服务费用和佣金收入变化 - 2022年和2021年第一季度，来自客户合同的服务费用和佣金收入分别为2245.6万美元和1857.4万美元[115] 客户合同应收账款变化 - 2022年3月31日和2021年12月31日，客户合同应收账款分别为870万美元和670万美元[126] 递延服务费用情况 - 2022年第一季度，递延服务费用期初余额8921.7万美元，新增1509.5万美元，确认1443.5万美元，期末余额8987.7万美元[128] - 公司预计在一年内确认截至2022年3月31日递延服务费的约48.7%作为服务费和佣金收入[129] - 2022年和2021年第一季度确认的服务费和佣金收入中，分别约有1300万美元和1220万美元包含在2021年和2020年12月31日的递延服务费中[129] 递延合同成本情况 - 2022年第一季度递延合同成本期初余额为1093万美元，新增235.9万美元，摊销133.4万美元，期末余额为1195.5万美元；2021年第一季度期初余额为883.5万美元，新增135.1万美元，摊销134.3万美元，期末余额为884.3万美元[133] 所得税收益与估值备抵情况 - 2022年和2021年第一季度所得税收益分别为40.9万美元和42.5万美元，与按21%法定税率计算的结果存在差异[134] - 2022年和2021年第一季度，公司分别释放与业务利息费用结转相关的估值备抵0.5百万美元和0.6百万美元[135] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司净递延所得税负债分别为2800万美元和2860万美元[137] - 2022年第一季度所得税收益为40万美元，与2021年第一季度持平[255] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，公司分别释放与无限期业务利息费用结转相关的估值备抵50万美元和60万美元[255] 每股收益变化 - 2022年和2021年第一季度，基本（亏损）每股收益分别为 - 0.12美元和0.02美元，摊薄（亏损）每股收益分别为 - 0.12美元和0.02美元[138] 受限股票奖励相关情况 - 截至2022年3月31日，与未归属2018年受限股票奖励相关的未摊销薪酬费用为80万美元，与未归属2021年受限股票奖励相关的未摊销薪酬费用为320万美元[142][143] - 2022年第一季度，Modified PWSC RSA和2020 PWSC RSA分别有437.50股和109.38股完全归属，截至2022年3月31日，两者未摊销薪酬费用均为零[150][151] - 截至2022年3月31日，未归属受限股票奖励数量为1252754股，加权平均授予日公允价值为每股5.09美元[144] - 2021年10月1日，Ravix LLC授予一名高管199,000份受限B类普通股单位奖励[152] - 2021年10月1日，83,333股（占2021年Ravix受限单位奖励服务条件的一半）完全归属，剩余服务条件按分级归属时间表归属，将于2025年10月1日完全归属[153] - 2022年3月31日和2021年12月31日，2021年Ravix受限单位奖励有115,667股未归属，加权平均授予日公允价值为每股3.08美元，2022年3月31日未摊销薪酬费用为0.2百万美元[154] - 2022年和2021年第一季度，包括受限股票奖励等在内的总基于股票的薪酬费用分别为0.4百万美元和1.7百万美元[155] 累计其他综合收益情况 - 2022年第一季度，累计其他综合收益各组成部分变动后，期末余额为30,614,000美元；2021年第一季度期末余额为36,279,000美元[157][160] - 2022年和2021年第一季度，累计其他综合收益从可供出售投资未实现损益重分类至净实现收益分别为 - 1,000美元和 - 12,000美元[161] 各业务板块收入情况 - 公司有三个可报告业务板块：Extended Warranty、Leased Real Estate和Kingsway Search Xcelerator[162] - 2022年和2021年第一季度，Extended Warranty板块收入分别为18,286,000美元和18,574,000美元[176] - 2022年和2021年第一季度，Leased Real Estate板块收入分别为3,667,000美元和3,341,000美元[176] - 2022年第一季度，Kingsway Search Xcelerator板块收入为4,170,000美元，2021年第一季度无收入[176] - 扩展保修板块包括IWS、Geminus、PWI、PWSC和Trinity等子公司，IWS在25个州和哥伦比亚特区开展业务，Geminus子公司Penn和Prime分别在32和40个州分销产品[216][217][218] - 租赁房地产板块包括CMC和VA Lafayette子公司，CMC拥有约192英亩不动产，VA Lafayette拥有约6.5英亩及29224平方英尺医疗办公楼[222][223][224] - Kingsway Search Xcelerator板块包括Ravix子公司，为20个州和6个国家的客户提供外包金融和人力资源咨询服务[225] - 2022年第一季度延长保修服务费用和佣金收入为1830万美元，较2021年同期减少1.6%（30万美元）[237] - 2022年和2021年第一季度租赁房地产租金收入分别为370万美元和330万美元，运营收入分别为160万美元和130万美元[239][240] - 2022年第一季度Kingsway Search Xcelerator收入为420万美元，运营收入为80万美元[242] 公司整体经营业绩情况 - 2022年第一季度总部门营业收入为408.8万美元，2021年同期为660.3万美元[179] - 2022年第一季度净实现收益为5.4万美元，2021年同期为5.1万美元[179] - 2022年第一季度所得税前亏损为291.3万美元，2021年同期收益为47.4万美元[179] - 2022年第一季度净亏损为250.4万美元，2021年同期净收益为89.9万美元[179] - 2022年第一季度公司报告的部门运营收入为410万美元，较2021年同期减少250万美元[234][235] - 2022年第一季度公司净亏损250万美元，而2021年第一季度净收入为90万美元[234][235] 公允价值层次与资产分类情况 - 公司采用公允价值层次对估值技术中使用的输入值进行分类，最高优先级为Level 1 [181] - 公司固定到期投资分类为可供出售，按公允价值计量，归类为Level 2 [182] - 房地产投资公允价值采用市场和收益估值技术结合，归类为Level 3 [188] - 公司与第三方签订利率互换协议，按公允价值计量，归类为Level 2 [191] - 公司收购Ravix的或有对价负债按公允价值计量，归类为Level 3，最高支付可达450万美元[194] 公司资产与负债公允价值变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产公允价值为65,104,000美元，总负债公允价值为66,143,000美元[195] - 截至2021年12月31日，公司总资产公允价值为65,333,000美元，总负债公允价值为64,847,000美元[196] - 2022年3月31日与2021年12月31日相比，美国政府、政府机构及当局固定到期投资从16,223,000美元降至14,878,000美元，降幅约8.28%[195][196] - 2022年3月31日与2021年12月31日相比，州、市及政治分区固定到期投资从1,878,000美元降至1,701,000美元，降幅约9.42%[195][196] - 2022年3月31日与2021

公司收购情况 - 2021年10月1日公司以约1090万美元现金收购Ravix Financial, Inc.全部股权，或支付最高450万美元的或有对价[21][22] - 收购Ravix的资金来自Avidbank的债务融资和手头现金，Ravix Acquisition LLC和Ravix共借款600万美元，初始年利率3.75%，还设立了100万美元的循环信贷额度[23] - 2021年12月30日公司以约240万美元现金收购RoeCo Lafayette, LLC全部股权，该公司拥有约6.5英亩土地和29,224平方英尺的医疗办公楼，收购时该物业有1350万美元的抵押贷款[24] - 2020年12月1日公司以2440万美元现金收购PWI Holdings 100%股份，最终购买价格调整为2442.4万美元[432][438] - 2021年10月1日公司以约1090万美元现金收购Ravix Financial 100%股权，最终购买价格或调整0.1百万美元，或支付最高450万美元或有对价[439][440] - 2021年12月30日公司以约240万美元现金收购RoeCo Lafayette 100%股权，该物业有1350万美元抵押贷款及350万美元溢价[446] - 收购RoeCo Lafayette时，公司记录了80万美元的高于市场租赁无形资产和210万美元的在位及其他租赁无形资产[447] - 收购价格中现金为238.6万美元[448] - 收购成本为24.9万美元[448] - 承担的负债为1698.3万美元[448] - 总收购价格为1961.8万美元[448] - 收购净资产中现金及现金等价物为36.5万美元[448] - 其他应收款为13.3万美元[448] - 物业及设备净值为1646.6万美元[448] - 需摊销的无形资产（高于市场租赁）为83.5万美元[448] - 需摊销的无形资产（现有及其他租赁资产）为211.4万美元[448] - 收购净资产的总公允价值为1961.8万美元[448] 各业务线销售范围 - IWS在25个州和哥伦比亚特区通过信用合作社向会员销售汽车服务协议，客户遍布50个州[26] - Geminus旗下的Penn和Prime分别在32个和40个州通过独立和特许汽车经销商向二手车买家销售汽车服务协议[27] - PWI通过独立二手车和特许经销商网络在所有50个州向二手车买家销售汽车服务协议[28] - PWSC除阿拉斯加和路易斯安那州外在所有州向房屋建筑商和业主销售房屋保修产品并提供管理服务[29] - Trinity在美国销售HVAC、备用发电机等保修产品并提供设备故障和维护支持服务[31] - Ravix为21个州和5个国家的客户提供外包财务和人力资源咨询服务[59] 各业务线销售模式及战略 - IWS、Geminus和PWI还通过分销渠道管理和经纪GAP产品，消费者购买时公司赚取佣金[33] - PWI未来战略是在现有VSAs和GAP产品基础上增加新产品提升竞争力[46] - PWSC通过销售团队向建筑商销售保险保修产品，通过保险商和经纪人销售未保险建筑商支持的保修产品[47] - Trinity直接向HVAC等设备的制造商、经销商和安装商营销和分销保修产品[49] 客户与收入关系 - 没有单一或关联客户集团占公司合并收入的10%以上，失去任何客户都不会对公司产生重大不利影响[40] - 公司旗下CMC拥有约192英亩位于德克萨斯州的不动产，租给BNSF Railway Company，该客户收入超公司合并收入10%[56] 公司计划与人员情况 - CEO Accelerator计划聚焦收购企业价值在1000万 - 3000万美元的私营企业[62] - 截至2021年12月31日，公司有两名全职Searcher[65] - 截至2021年12月31日，公司有279名全职员工，无员工受集体谈判协议约束[79] 监管相关情况 - 一般情况下，12月31日报告的保单持有人盈余低于授权控制水平200%的保险公司会受监管行动，截至2021年12月31日，Amigo的保单持有人盈余超200%门槛[73] - 公司旗下IWS、Geminus和PWI销售的车辆服务协议受美国各州监管，且符合各州规定[76] 财务数据关键指标变化 - 2021年末和2020年末总资产分别为475,634千美元和452,474千美元，同比增长5.12%[334] - 2021年末和2020年末总负债分别为460,880千美元和433,811千美元，同比增长6.24%[334] - 2021年末和2020年末股东权益分别为8,257千美元和12,159千美元，同比下降32.1%[334] - 2021年末和2020年末固定到期投资公允价值分别为35,666千美元和20,716千美元，同比增长72.17%[334] - 2021年末和2020年末权益投资公允价值分别为179千美元和444千美元，同比下降59.68%[334] - 2021年末和2020年末受限现金分别为17,257千美元和30,571千美元，同比下降43.55%[334] - 2021年末和2020年末商誉分别为110,247千美元和121,130千美元，同比下降9.0%[334] - 2021年末和2020年末无形资产净值分别为108,230千美元和84,133千美元，同比增长28.64%[334] - 2021年末和2020年末应付所得税分别为294千美元和2,859千美元，同比下降89.72%[334] - 2021年末和2020年末可赎回A类优先股赎回金额分别为6,497千美元和6,658千美元，同比下降2.42%[334] - 2021年总营收为9.1766亿美元，2020年为6.0972亿美元，同比增长50.5%[337] - 2021年总运营费用为8.8527亿美元，2020年为6.6193亿美元，同比增长33.7%[337] - 2021年运营收入为3239万美元，2020年运营亏损为5221万美元[337] - 2021年持续经营业务税前亏损为5784万美元，2020年为6537万美元[337] - 2021年持续经营业务收入为1860万美元，2020年亏损为5422万美元[337] - 2021年净收入为1860万美元，2020年净亏损为5416万美元[337][339] - 2021年普通股股东净亏损为836万美元，2020年为7791万美元[337] - 2021年综合亏损为5435万美元，2020年为2693万美元[339] - 2021年普通股股东综合亏损为7622万美元，2020年为4013万美元[339] - 2021年加权平均流通股基本和摊薄均为2.2537亿股，2020年为2.2176亿股[337] - 2021年净收入为1860美元，2020年净亏损为5416美元[345] - 2021年经营活动提供（使用）的净现金为 - 5908美元，2020年为1672美元[345] - 2021年投资活动提供（使用）的净现金为 - 8598美元，2020年为4009美元[345] - 2021年融资活动提供（使用）的净现金为 - 540美元，2020年为13603美元[345] - 2021年现金及现金等价物和受限现金净减少15046美元，2020年净增加19284美元[345] - 2021年年初现金及现金等价物和受限现金为44945美元，年末为29899美元；2020年年初为25661美元，年末为44945美元[345] - 2021年支付利息7760美元，2020年为7816美元；2021年支付所得税187美元，2020年为81美元[348] - 2021年业务收购的或有对价为2195美元，2020年为0美元[348] - 2021年资产收购中承担的应付票据为13463美元，2020年为0美元[348] - 2021年A类优先股转换为普通股的金额为500美元，2020年为1381美元[348] - 2021年12月31日和2020年12月31日，控股公司流动性分别为220万美元（约五个月经常性运营现金流出）和110万美元，不包括未来可采取的增加流动性措施[418] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司合并资产负债表中现金及现金等价物分别为1260万美元和1440万美元[418] - 截至2021年12月31日，公司有169,733股A类优先股发行并流通，赎回价值为650万美元，但因递延支付次级债务利息（截至该日共计1870万美元），公司无法赎回[419] - 2021和2020年公司业务合并的收购费用均为0.4百万美元[431] - 截至2021年12月31日，Ravix自收购日起实现收入350万美元，净亏损20万美元[444] - 假设Ravix和PWI在收购前一年1月1日被收购，2021年和2020年公司营收分别为1.01662亿美元和1.00458亿美元[446] - 2021年和2020年公司持续经营业务归属于普通股股东的亏损分别为77万美元和355.4万美元[446] 会计政策相关 - 有限责任投资按权益法或公允价值核算，报告期与公司差异不超三个月[368][369] - 私募公司投资按成本核算，调整可观察价格变化和减值[370] - 房地产投资按公允价值报告[371] - 2021年第二季度公司签订利率互换合约，未采用套期会计[386] - 公司对使用寿命确定的无形资产按估计使用寿命摊销，不确定的不摊销[384][385] - 租赁期限超12个月的租赁，公司记录使用权资产和租赁负债[391] - 公司判断为经营租赁的标准涉及多项指标，如租赁期占比75%以上、付款现值占比90%以上等[392] - 车辆服务协议退款历史平均为原费用的9% - 13%，收入已扣除相关可变对价[400] - 公司对短期租赁（一般12个月及以下）不适用ASC 842确认要求[393] - 公司按资产和负债法核算所得税，确认递延所得税资产和负债[390] - 2021年1月1日起，公司采用ASU 2019 - 12简化所得税会计处理，采用ASU 2020 - 01澄清相关会计准则间的相互作用，均未对合并财务报表产生重大影响[425][426] - 2021年10月1日起，公司提前采用ASU 2021 - 08，要求按特定规则处理业务合并中获得的合同资产和负债，未对合并财务报表产生影响[427] - 公司作为较小报告公司，将于2023年1月1日起采用ASU 2016 - 13，目前正在评估其对合并财务报表的潜在影响[428] 其他事项 - 新冠疫情对公司延长保修业务产生影响，初期消费者支出受影响，近期供应问题使新车短缺、二手车需求增加，对收入有正负两方面影响，房屋保修新注册量也有减少[423] - 公司延长保修和Kingsway Search Xcelerator子公司主要通过服务费和佣金收入满足义务，租赁房地产子公司通过租金收入满足义务[412] - 控股公司增加流动性的措施包括出售被动投资、子公司，发行债务或股权证券，从延长保修子公司获得分配，以及行使递延次级债务利息支付的权利[414] - 2021年第二季度，租赁房地产部门完成了一笔基于租金增加的借款，控股公司收到270万美元股息，现控股公司可获得租金增加收益（或基于此类增加租金的借款）的20%[417] - 2021年第三季度公司对PWI收购的公允价值分析最终确定，累计净计量期调整使商誉减少1880万美元[434] - 2021年第三季度PWI收购中确认1960万美元可单独辨认无形资产，递延服务费用减少360万美元，确认420万美元递延所得税负债[434]

其他投资减值损失情况 - 2021年和2020年前三季度，公司未对其他投资计提非暂时性减值损失，2021年累计为0，2020年同期为0.1百万美元[68] - 2021年前三季度，公司未对私人公司投资计提减值损失，2020年同期分别为0和0.7百万美元[77] 有限责任投资账面价值情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，有限责任投资账面价值分别为3.2百万美元和3.7百万美元[71] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，按公允价值计量的有限责任投资账面价值分别为18.2百万美元和32.8百万美元[72] 投资性房地产出售情况 - 2021年第二季度，Net Lease的一家有限责任公司以1430万美元出售投资性房地产，公司在第三季度财报中记录该交易[74] 私人公司投资账面价值情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司对私人公司投资账面价值均为0.8百万美元[76] 净投资收入情况 - 2021年第三季度和前三季度净投资收入分别为389千美元和1213千美元，2020年同期分别为625千美元和2025千美元[79] 递延收购成本期末净额情况 - 2021年第三季度和前三季度递延收购成本期末净额均为9047千美元，2020年同期均为8892千美元[82] 商誉情况 - 截至2021年9月30日，商誉总额为102342千美元，较2020年12月31日减少18788千美元[83] 租赁房地产减值评估情况 - 2021年6月30日，公司对租赁房地产进行的第一步减值评估显示，其公允价值超过账面价值[84] 无形资产情况 - 2021年9月30日无形资产账面总值1.19115亿美元，累计摊销1885.8万美元，账面净值1.00257亿美元；2020年12月31日账面总值9956.6万美元，累计摊销1543.3万美元，账面净值8413.3万美元[85] - 2021年第三季度公司记录了与收购PWI相关的1960万美元可单独辨认无形资产，其中客户关系无形资产1500万美元分九年摊销，商标无形资产460万美元无确定使用寿命不摊销[85] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月无形资产摊销分别为240万美元和60万美元；九个月分别为340万美元和170万美元[86][87] - 2021年第三季度与PWI客户关系无形资产相关的计量期调整使摊销费用增加190万美元[87] 财产和设备情况 - 2021年9月30日财产和设备账面总值1.16359亿美元，累计折旧2359.9万美元，账面净值9276万美元；2020年12月31日账面总值1.19456亿美元，累计折旧2444.1万美元，账面净值9501.5万美元[89] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月财产和设备折旧费用分别为80万美元和110万美元；九个月分别为290万美元和330万美元[89] 利率互换协议情况 - 2021年4月1日公司与CIBC Bank USA签订利率互换协议，初始名义金额1190万美元，2024年2月29日到期，固定利率1.18%[90] - 2021年9月30日利率互换合约名义金额1100万美元，公允价值为负债10万美元[91] 债务工具情况 - 2021年9月30日债务工具账面总值2.97415亿美元，账面价值2.71478亿美元，公允价值2.89806亿美元；2020年12月31日账面总值3.00667亿美元，账面价值2.68288亿美元，公允价值2.90372亿美元[92][93] 贷款情况 - 2020 KWH贷款本金2570万美元，2021年9月30日利率3.75%，2025年12月1日到期，贷款有多项契约限制[96][97] - 2016年7月收购CMC时承担的抵押贷款记录公允价值为1.917亿美元，含未偿还本金1.8亿美元和溢价1170万美元，固定利率4.07%，2034年5月15日到期[98] - 2021年6月2日，子公司TRT对抵押贷款进行修订，额外借款1500万美元，公司收到270万美元[99] - 额外抵押贷款固定利率3.20%，公司记录发行成本170万美元作为账面价值折扣，2034年5月15日到期[100] - 2015年1月5日，Flower承担920万美元抵押贷款，固定利率4.81%，2031年12月10日到期，2021年9月30日账面价值650万美元[102] - 2020年4月，公司子公司获得薪资保护计划贷款290万美元，年利率1.00%，部分已获全额豁免[106][108] 资本证券情况 - 2002 - 2003年，公司子公司信托发行9050万美元30年期资本证券，浮动利率为LIBOR加3.85% - 4.20%[109] 次级债务公允价值情况 - 2020年12月31日至2021年9月30日，公司次级债务公允价值增加870万美元，其中650万美元归因于特定工具信用风险[110] 经营租赁成本及收入情况 - 2021年第三季度和前九个月，公司经营租赁成本分别为20万美元和70万美元，可变租赁成本分别不足10万美元和10万美元[114] - 截至2021年9月30日，公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为3.95年，加权平均折现率为5.26%[117] - 2021年和2020年第三季度，公司经营租赁租赁收入均为330万美元，年初至今均为1000万美元[119] 车辆服务协议费用和GAP佣金情况 - 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，车辆服务协议费用和GAP佣金分别为1290.5万美元和753万美元；九个月分别为4225.5万美元和2306.3万美元[121] 客户合同应收账款情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，客户合同应收账款分别为650万美元和480万美元[131] 递延服务费用情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，递延服务费用分别为8750万美元和8790万美元，2021年第三季度调整360万美元以降低PWI收购日递延收入至公允价值[132] - 公司预计在2021年9月30日后一年内将约47.0%的递延服务费用确认为服务费用和佣金收入[133] - 2021年和2020年9月30日止九个月，分别有3380万美元和1620万美元的服务费用和佣金收入包含在2020年12月31日和2019年12月31日的递延服务费用中[133] 所得税情况 - 2021年和2020年9月30日止三个月，美国法定所得税税率下的所得税收益分别为 - 56.3万美元和 - 29.5万美元；九个月分别为 - 120.2万美元和 - 70.4万美元[135] - 2021年和2020年9月30日止三个月，公司对与无限期业务利息费用结转相关的估值备抵分别费用化60万美元和释放40万美元到收入；九个月分别释放60万美元和90万美元到收入[136] - 2021年9月30日止三个月，公司因收购PWI释放330万美元的估值备抵到收入[136] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司净递延所得税负债分别为2810万美元和2760万美元[137] - 2021年前九个月，公司因释放未确认税收优惠负债录得280万美元所得税收益[137] - 2021年9月30日和2020年12月31日，未确认税收优惠负债分别为10万美元和140万美元[137] 持续经营业务亏损及每股亏损情况 - 2021年和2020年前九个月，持续经营业务归属于普通股股东的亏损分别为146.1万美元和471.6万美元[138] - 2021年9月30日和2020年9月30日，基本每股亏损分别为0.05美元和0.07美元[138] 受限普通股奖励情况 - 2021年授予106万股受限普通股奖励，前九个月32万股已完全归属，未摊销补偿费用为330万美元[142] - 2021年9月30日，未归属的受限股票奖励共124万股，含74万股2021年和50万股2018年奖励[144] 基于股票的补偿费用情况 - 2021年和2020年前九个月，基于股票的总补偿费用分别为300万美元和20万美元[151] 累计其他综合收益情况 - 2021年第三季度，累计其他综合收益净损失为106.5万美元[154] - 2021年9月30日，累计其他综合收益余额为3136.9万美元[154] - 2020年6月30日至9月30日，其他综合损失为2892千美元，2021年1月1日至9月30日为6690千美元[156] - 2020年1月1日至9月30日，其他综合收入为7963千美元[156] 可供出售投资未实现损益重分类情况 - 2021年第三季度和前九个月，可供出售投资未实现损益重分类至净实现损益分别为-11千美元和-25千美元，2020年为2千美元和-64千美元[159] 子公司业务开展地区情况 - 扩展保修业务子公司IWS在25个州和哥伦比亚特区开展业务，Geminus子公司Penn和Prime分别在32个和40个州开展业务[161][162] 扩展保修业务和租赁房地产业务收入及运营收入情况 - 2021年第三季度和前九个月，扩展保修业务服务费用和佣金收入分别为17627千美元和54956千美元，2020年为11995千美元和33619千美元[168] - 2021年和2020年第三季度及前九个月，租赁房地产租金收入均为3341千美元和10023千美元[168] - 2021年第三季度和前九个月，扩展保修业务运营收入分别为1400千美元和9310千美元，2020年为1205千美元和3340千美元[169] - 2021年第三季度和前九个月，租赁房地产运营收入分别为1095千美元和86千美元，2020年为799千美元和2234千美元[169] - 2021年和2020年第三季度持续经营业务税前损失分别为2682千美元和1403千美元，前九个月为5722千美元和3353千美元[169] - 2021年和2020年第三季度持续经营业务损益分别为-226千美元和-1124千美元，前九个月为417千美元和-2944千美元[169] 延保业务部门营业收入及收益情况 - 2021年前九个月，延保业务部门在债务清偿收益前的营业收入为710万美元，债务清偿收益为220万美元[171] - 2021年前九个月，因释放赔偿应收款产生290万美元费用，同时因释放负债获得290万美元所得税收益[171] 公司各类投资公允价值情况 - 截至2021年9月30日，公司固定到期投资公允价值总计3433.9万美元，均为Level 2 [174,187] - 截至2021年9月30日，公司权益投资公允价值总计18.7万美元，均为Level 1 [187] - 截至2021年9月30日，公司公允价值计量的有限责任投资总计1818万美元，其中Level 3为374.4万美元，按净资产价值计量为1443.6万美元[187] - 截至2021年9月30日，公司房地产投资公允价值为1066.2万美元，均为Level 3 [187] - 截至2021年9月30日，公司资产总计6336.8万美元，其中Level 1为18.7万美元，Level 2为3433.9万美元，Level 3为1440.6万美元，按净资产价值计量为1443.6万美元[187] - 截至2021年9月30日，公司次级债务公允价值为5960.1万美元，均为Level 2 [187] - 截至2021年9月30日，公司基于股票的薪酬负债公允价值为130.6万美元，均为Level 3 [187] - 截至2021年9月30日，公司衍生合同（利率互换）公允价值为6.5万美元，均为Level 2 [187] 有限责任投资、房地产投资及权证负债等期末余额情况 - 截至2021年9月30日，有限责任投资公允价值的期初余额为3263000美元，期末余额为3744000美元；房地产投资期初和期末余额均为10662000美元[191] - 截至2021年9月30日，权证负债期末余额为0美元，股票薪酬负债期末余额为1306000美元[191] 投资估值方法及倍数情况 - 2021年9月30日，有限责任投资公允价值采用市场法估值，估值倍数为3.1x - 8.0x；房地产投资采用市场和收益法估值，资本化率为7.5%；股票薪酬负债采用市场法估值，估值倍数为6.0x[191] - 2020年12月31日，有限责任投资公允价值为3263000美元，采用市场法估值，估值倍数为3.1x - 8.0x；房地产投资为10662000美元，采用市场和收益法估值，资本化率为7.5%；股票薪酬负债为443000美元，采用市场法估值，估值倍数为6.0x[191][192] 按每股净资产实用权宜法计量的有限责任投资公允价值情况 - 2021年9月30日，按每股净资产实用权宜法计量公允价值的有限责任投资公允价值为14436000美元[193] - 2020年12月31

其他投资减值情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司未对其他投资计提非暂时性减值的减记（2021年年初至今为零，2020年年初至今为0.1百万美元）[59] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司对私人公司投资的减值分别为零和0.7百万美元[68] - 2020年，公司因接受债务人部分付款而确认损失0.2百万美元，2020年截至6月30日的六个月，对其中一名债务人的票据计提非暂时性减值减记0.1百万美元[69] 有限责任投资账面价值 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，有限责任投资的账面价值分别为3.6百万美元和3.7百万美元[62] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，按公允价值计量的有限责任投资的账面价值分别为20.4百万美元和32.8百万美元[63] 投资性房地产出售 - 2021年第二季度，Net Lease的一家有限责任公司以1430万美元出售投资性房地产，公司将在2021年第三季度财务报表中记录该交易[64] 私人公司投资账面价值 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司对私人公司投资的账面价值总计为0.8百万美元[65] 投资收入与收益情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净投资收入分别为403千美元和681千美元；六个月分别为824千美元和1400千美元[70] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净实现收益分别为187千美元和8千美元；六个月分别为238千美元和216千美元[70] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，股权公允价值变动（损失）收益分别为 - 45千美元和489千美元；六个月分别为 - 196千美元和 - 108千美元[70] 无形资产情况 - 2021年6月30日无形资产账面总值9956.6万美元，累计摊销1642.6万美元，账面净值8314万美元；2020年12月31日账面总值9956.6万美元，累计摊销1543.3万美元，账面净值8413.3万美元[75] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月无形资产摊销分别为50万美元和60万美元；六个月分别为100万美元和110万美元[75] 财产和设备情况 - 2021年6月30日财产和设备成本1.19933亿美元，累计折旧2655.7万美元，账面价值9337.6万美元；2020年12月31日成本1.19456亿美元，累计折旧2444.1万美元，账面价值9501.5万美元[78][79][81] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月财产和设备折旧费用均为110万美元；六个月分别为210万美元和220万美元[81] 利率互换协议 - 2021年4月1日公司与CIBC Bank USA签订利率互换协议，将部分2020 KWH贷款可变利率转换为1.18%固定利率，初始名义金额1190万美元，2024年2月29日到期[82] - 2021年6月30日利率互换合约名义金额1140万美元，公允价值为负债10万美元，三个月内确认损失10万美元，净现金支付少于10万美元[83] 债务情况 - 2021年6月30日银行贷款本金2353.9万美元，账面价值2318.2万美元，公允价值2391.5万美元；2020年12月31日本金2570万美元，账面价值2530.3万美元，公允价值2589.3万美元[84] - 2021年6月30日应付票据本金1.85667亿美元，账面价值1.91143亿美元，公允价值2.05578亿美元；2020年12月31日本金1.84467亿美元，账面价值1.92057亿美元，公允价值2.13551亿美元[84] - 2021年6月30日次级债务本金9050万美元，账面价值5821.8万美元，公允价值5821.8万美元；2020年12月31日本金9050万美元，账面价值5092.8万美元，公允价值5092.8万美元[84] 收购相关 - 2020年12月1日公司收购PWI，计划在2021年完成对收购资产和承担负债的公允价值分析，预计记录与客户关系和商标相关的无形资产[77] 贷款情况 - 2020年KWH贷款本金2570万美元，包括2470万美元定期贷款和100万美元循环信贷额度，年利率为LIBOR加3.00%，2021年6月30日利率为3.75%，2025年12月1日到期[86] - 收购CMC时承担的抵押贷款记录金额为1.917亿美元，包括1.8亿美元未偿还本金和1170万美元溢价，固定利率4.07%，2034年5月15日到期[88] - 2021年6月2日TRT为抵押贷款追加借款1500万美元，固定利率3.20%，公司记录170万美元发行成本折扣[89][90] - 2015年1月5日Flower承担920万美元抵押贷款，固定利率4.81%，2021年6月30日账面价值670万美元为未偿还本金余额，2031年12月10日到期[92] - 2015年10月15日Net Lease承担900万美元夹层债务，固定利率10.25%，2020年11月1日到期，2020年12月31日资产负债表仍报告900万美元未偿还本金余额[93][94] - 2020年4月公司子公司获得PPP贷款290万美元，年利率1.00%，贷款及应计利息可根据条件豁免[96] - 2020年12月21日SBA批准一笔PPP贷款本金和利息共40万美元全额豁免，2021年第一季度其余四笔贷款本金和利息共250万美元获全额豁免[98] 信托情况 - Kingsway CT系列信托I金额1.5万美元，年利率为LIBOR加4.00%，2032年12月4日可按季度支付[85] - Kingsway CT系列信托II金额1.75万美元，年利率为LIBOR加4.10%，2033年5月15日可按季度支付[85] - Kingsway CT系列信托III金额2万美元，年利率为LIBOR加4.20%，2033年10月29日可按季度支付[85] - 2002年12月4日至2003年12月16日，公司6个子公司信托向第三方发行9050万美元30年期资本证券，浮动利率次级可递延利息债券利率为伦敦银行同业拆借利率加3.85% - 4.20%的利差[99] 次级债务公允价值变动 - 2020年12月31日至2021年6月30日，公司次级债务公允价值增加730万美元，其中550万美元归因于特定工具信用风险，180万美元为债务公允价值变动损失[100] 递延应付利息情况 - 2021年6月30日和2020年12月31日，递延应付利息分别为1640万美元和1410万美元[101] 租赁成本与收入情况 - 2021年第二季度，公司经营租赁成本和可变租赁成本分别为20万美元和10万美元，上半年分别为50万美元和10万美元[104] - 截至2021年6月30日，租赁负债2021年到期50.2万美元，2022年到期89.9万美元[104] - 截至2021年6月30日，公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为4.14年，加权平均折现率为5.27%，2021年和2020年上半年租赁负债现金支付分别为50万美元和40万美元[106] - 2021年和2020年第二季度，经营租赁租金收入均为330万美元，上半年均为670万美元[108] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，经营租赁物业净账面价值分别为9244.1万美元和9451.5万美元[108] - 截至2021年6月30日，不可撤销经营租赁未来五年及以后未折现现金流分别为642.8万美元、1237.1万美元、1264.9万美元、1293.4万美元、1322.5万美元和12373.8万美元[108] 客户合同收入情况 - 2021年和2020年第二季度，客户合同收入中车辆服务协议费用和GAP佣金分别为1467.6万美元和755.7万美元，上半年分别为2935万美元和1553.3万美元[110] - 历史退款平均为车辆服务协议费用原始金额的6% - 13%[114] 客户合同相关账款与费用 - 2021年6月30日和2020年12月31日，客户合同应收账款分别为500万美元和390万美元[120] - 2021年6月30日和2020年12月31日，递延服务费用分别为8840万美元和8790万美元[121] - 截至2021年6月30日，公司预计约48.7%的递延服务费用将在一年内确认为服务费用和佣金收入[122] - 2021年和2020年6月30日止六个月确认的服务费用和佣金收入中，分别有2470万美元和1170万美元来自2020年12月31日和2019年12月31日的递延服务费用[122] 所得税相关情况 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司净递延所得税负债分别为2650万美元和2760万美元[126] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司未确认税收利益负债分别为10万美元和140万美元[126] - 2021年和2020年6月30日止三个月，公司因利息和罚款应计项目分别记录了150万美元的所得税收益和10万美元的所得税费用[126] 每股亏损情况 - 2021年6月30日和2020年，基本和摊薄持续经营业务每股亏损分别为0.03美元和0.08美元（三个月），0.02美元和0.15美元（六个月）[127] 股权激励与薪酬费用 - 截至2021年6月30日，与未归属的2018年限制性股票奖励相关的未摊销补偿费用为100万美元[132] - 2021年第一季度，公司根据2020年股权激励计划向部分高管授予106万股受限普通股奖励[133] - 2021年第一季度，22万股2021年受限股票奖励已完全归属，公司扣留并注销65438股以满足预扣税义务[133] - 截至2021年6月30日，未归属的2021年受限股票奖励相关的未摊销薪酬费用为360万美元[133] - 2021年上半年，公司子公司PWSC授予1000份受限B类普通股奖励（2018 PWSC RSA）和250份受限B类普通股奖励（2020 PWSC RSA）[136][137] - 截至2021年6月30日，Modified PWSC RSA有437.5股未归属，加权平均授予日公允价值为每股1672美元，未摊销薪酬费用为10万美元[140] - 截至2021年6月30日，2020 PWSC RSA有109.38股未归属，加权平均授予日公允价值为每股1672美元，未摊销薪酬费用为零[141] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，基于股票的总薪酬费用分别为70万美元和10万美元；六个月分别为240万美元和10万美元[142] 综合收益情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，累计其他综合收益分别为亏损384.5万美元和亏损87.6万美元；六个月分别为亏损562.5万美元和收益1085.5万美元[145][147] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，累计其他综合收益从可供出售投资的未实现收益（损失）重新分类至净收益分别为亏损2000美元和亏损5000美元；六个月分别为亏损1.4万美元和亏损6.6万美元[150] 业务部门情况 - 公司通过延长保修和租赁房地产两个可报告部门开展业务[151] 业务收入与运营收入情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，扩展保修服务费用和佣金收入分别为1875.5万美元、1043.8万美元、3732.9万美元和2162.4万美元，租赁房地产租金收入均为334.1万美元和668.2万美元，总收入分别为2209.6万美元、1377.9万美元、4401.1万美元和2830.6万美元[159] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，扩展保修业务运营收入分别为260万美元、128.5万美元、791万美元和213.5万美元，租赁房地产业务运营收入分别为 - 230.2万美元、83.8万美元、 - 100.9万美元和143.5万美元[161] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，总业务运营收入分别为29.8万美元、212.3万美元、690.1万美元和357万美元[161] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，净投资收入分别为40.3万美元、68.1万美元、82.4万美元和140万美元[161] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，净实现收益分别为18.7万美元、0.8万美元、23.8万美元和21.6万美元[161] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，扩展保修业务运营收入在债务清偿收益前总计570万美元，包含220万美元债务清偿收益[164] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，租赁房地产业务包含290万美元因赔偿应收款释放产生的费用，被所得税收益抵消[164] 投资分类情况 - 公司固定 maturities 投资分类为可供出售，按公允价值计量，归类为Level 2[163][167] - 公司房地产投资采用市场