业绩总结 - 第二季度净收入为1.68亿美元，归属于Jackson Financial Inc.普通股股东[9] - 每股GAAP收益为2.34美元，非GAAP调整后每股收益为4.87美元[10][11] - 2025年第二季度调整后运营收益为3.5亿美元，较2024年第二季度的4.73亿美元下降[25] - 2025年第二季度末普通股股东权益总额为98亿美元，较2024年第四季度的92亿美元有所增加[24] - 2025年第二季度的自由现金流为2.90亿美元，2025年迄今为止的自由现金流为5.03亿美元[42] 用户数据 - 零售年金销售较2025年第一季度增长9%，较2024年第二季度增长4%[12][30] - 固定和固定指数年金销售在2025年第二季度达到4.7亿美元，较2024年第二季度的8500万美元和2025年第一季度的1.74亿美元显著增长[30] - 2025年股息较2024年增长14%，每股股息为0.80美元[47] 资本回报与财务状况 - 资本回报总额为2.16亿美元，股息和回购总额为2.16亿美元，资本回报率为566%[11] - 预计截至2025年第二季度末的风险基础资本(RBC)比率为566%[15] - 2025年上半年向普通股股东返还资本4.47亿美元，预计全年资本回报在7亿至8亿美元之间[15] - 自2021年成为独立公司以来，向普通股股东返还的资本接近23亿美元[48] 现金流与资本生成 - 2025年迄今为止的自由资本生成总额为6.65亿美元，预计2025年将超过10亿美元[47] - 2025年第二季度的现金和高度流动资产总额超过7亿美元[53] - 2025年第二季度的自由现金流收益率约为16%[47] 贷款与投资组合 - 加权平均贷款价值比（Loan-to-Value）基于2024年内部评估为56.6%[90] - 99%的贷款为高级/第一抵押贷款[90] - 96%的投资组合在2025年第二季度末没有逾期和被止赎的情况[90] - 办公室类型的贷款总额为6亿美元，其中83%为CM1评级[92] 负面信息 - 2024年6月30日，Jackson Financial Inc.的调整后营业收入为4.10亿美元，较2023年6月30日的7.44亿美元下降了44.8%[115] - 2024年6月30日，净收入为2.82亿美元，较2023年6月30日的10.84亿美元下降了74.0%[116] - 2024年6月30日，净现金流为负1000万美元，较2023年6月30日的2100万美元增长了-147.6%[117]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为17 5亿美元 同比下降37 5% [1] - 每股收益为4 87美元 低于去年同期的5 32美元 [1] - 营收低于市场预期的17 6亿美元 差距为-0 4% [1] - 每股收益超出市场预期的4 61美元 超出幅度为5 64% [1] 关键业务指标 - 净投资收入为7 18亿美元 超出分析师平均预期的5 1028亿美元 但同比下降4% [4] - 其他收入为1600万美元 超出分析师平均预期的1250万美元 同比大幅增长60% [4] - 保费收入为4000万美元 略高于分析师平均预期的3985万美元 同比增长8 1% [4] - 费用收入为19 4亿美元 超出分析师平均预期的12亿美元 但同比下降3 3% [4] 税前利润表现 - 零售年金业务调整后税前利润为4 17亿美元 略高于分析师平均预期的4 1027亿美元 [4] - 公司及其他业务调整后税前亏损为5200万美元 差于分析师平均预期的亏损5075万美元 [4] - 封闭式寿险和年金业务调整后税前利润为2200万美元 低于分析师平均预期的2468万美元 [4] - 机构产品业务调整后税前利润为1900万美元 基本符合分析师平均预期的1912万美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌3 8% 同期标普500指数上涨1% [3] - 公司目前获得Zacks"强力买入"评级 排名第一 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益为4.87美元 超出Zacks共识预期4.61美元 同比去年5.32美元下降[1] - 季度营收17.5亿美元 低于共识预期0.4% 同比去年28亿美元下降[2] - 过去四个季度中 两次超过EPS预期 两次超过营收预期[2] 市场表现与估值 - 年初至今股价下跌2.8% 同期标普500指数上涨7.6%[3] - 当前Zacks评级为"强力买入"(Rank 1) 预计短期内将跑赢市场[6] 未来预期 - 下季度共识预期：EPS 5.10美元 营收18.3亿美元[7] - 本财年共识预期：EPS 20.14美元 营收71.8亿美元[7] - 近期盈利预测修正趋势向好[6] 行业动态 - 所属人寿保险行业在Zacks行业排名中位列前15%[8] - 同业公司Abacus Life预计季度EPS 0.16美元 同比降11.1% 营收预期4226万美元 同比增45.3%[9][10]

Analyst's Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or a ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度归属于普通股股东的净收入为1.68亿美元，同比下降36.4%（2024年同期为2.64亿美元）[294] - 2025年上半年调整后运营收益为7.26亿美元，同比下降2.4%（2024年同期为7.44亿美元）[294] - 2025年上半年总销售额达109.4亿美元，同比增长26.7%（2024年同期为86.32亿美元）[300] - 2025年第二季度零售年金销售额为43.8亿美元，同比增长3.6%（2024年同期为42.29亿美元）[300] - 2025年第二季度归属于Jackson Financial普通股股东的净收入为1.68亿美元，2024年同期为2.64亿美元[332] - 2025年上半年调整后营业收益为7.26亿美元，2024年同期为7.44亿美元[332] - 2025年第二季度净投资收入为7.18亿美元，同比下降4%（2024年同期为7.48亿美元）[340] - 2025年第二季度税前利润1.89亿美元，同比下降1.29亿美元（2024年同期为3.18亿美元）[340][341] - 2025年第二季度费用收入1.942亿美元，同比下降6600万美元（2024年同期为2.008亿美元）[340][343] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年净对冲结果为7300万美元，2024年同期为亏损5.01亿美元[332] - 2025年第二季度摊销与LDTI过渡相关的DAC为1.27亿美元，2024年同期为1.36亿美元[332] - 2025年第二季度基金持有资产的净投资收入为亏损2.27亿美元，2024年同期为亏损2.85亿美元[332] - 2025年第二季度衍生品及投资净亏损31.87亿美元，同比扩大16.31亿美元（2024年同期亏损15.56亿美元）[340][341] - 2025年上半年衍生品及投资净亏损22.32亿美元，同比改善24.17亿美元（2024年同期亏损46.49亿美元）[345] - 公司2025年第二季度对冲工具净损失从2024年同期的10.83亿美元扩大至18.40亿美元[350] 自由现金流和资本返还 - 2025年上半年通过股息和股票回购向普通股东返还资本4.47亿美元（股息1.17亿美元，股票回购3.3亿美元）[295] - 2025年第二季度自由现金流为2.9亿美元，同比增长26.6%（2024年同期为2.29亿美元）[295] - 公司2025年上半年自由现金流为5.03亿美元，同比增长102%（2024年同期为2.49亿美元）[339] - 公司预计2025年在正常市场条件下自由资本生成将超过10亿美元[295] - 2025年上半年，公司以3.3亿美元回购了3,887,063股普通股，截至7月25日剩余回购授权额度为2.79亿美元[415] 业务线表现 - 公司通过零售年金、机构产品和封闭人寿及年金板块三个可报告部门开展业务[292] - 公司年金产品包括固定年金、固定指数年金和注册指数挂钩年金（RILA）等[285] - 零售年金部门税前调整后营业收益从2024年第二季度的4.65亿美元降至2025年第二季度的4.17亿美元，减少4800万美元[350][352] - 零售年金账户价值(扣除再保险)从2024年的2472.13亿美元增至2025年的2579.52亿美元，增加107.39亿美元[351][354] - 公司2025年上半年零售年金净投资收入从2024年同期的3.18亿美元增至3.91亿美元，增长7300万美元[351][353] - 零售年金部门2025年上半年费用收入从2024年的21.85亿美元降至21.54亿美元，减少3100万美元[351][356] - 机构产品部门税前调整后营业收益从2024年第二季度的2900万美元下降至2025年同期的1900万美元，降幅1000万美元，主要由于合同持有人资金利息支出增加1600万美元[358] - 机构产品账户价值从2024年6月30日的72.99亿美元增至2025年同期的103.54亿美元，增幅42%，主要由FABN和FABCP融资协议增加驱动[360] - 封闭寿险和年金板块税前调整后营业收益从2024年第二季度的3500万美元降至2025年同期的2200万美元，主要因死亡及保单准备金增加2300万美元[362][363] - 封闭寿险和年金板块净投资收入从2024年上半年的3.31亿美元增至2025年同期的3.68亿美元，增幅3700万美元[364] 资产和投资表现 - 公司管理的资产规模（AUM）包括由PPM管理的投资组合、第三方资产以及零售年金独立账户资产[284] - 截至2025年6月30日，可变年金账户价值为2386.97亿美元，较2024年底增长1.1%[303] - 可变年金账户价值从2024年12月31日的2360.57亿美元增长至2025年6月30日的2386.97亿美元，增幅1.1%[306] - 资产管理规模（AUM）从2024年12月31日的3247.18亿美元增长至2025年6月30日的3367.25亿美元，增幅3.7%[308] - Jackson投资资产从2024年12月31日的461.43亿美元增长至2025年6月30日的513.02亿美元，增幅11.2%[308] - 第三方投资资产（包括CLO）从2024年12月31日的282.78亿美元增长至2025年6月30日的322.04亿美元，增幅13.9%[308] - 可供出售债务证券从2024年12月31日的402.89亿美元增至2025年6月30日的438.14亿美元，增长8.7%[374] - 债务证券总公允价值从2024年12月31日的433.35亿美元增至2025年6月30日的471.28亿美元，增长8.7%[376][377] 管理层讨论和指引 - 公司使用非GAAP财务指标如调整后运营收益来减少市场波动对业绩的影响[291] - 公司通过动态对冲计划管理可变年金保证利益的经济负债变动[291] - 公司主要收入来源包括费用收入、利差收入和其他保险产品的利润[289] - 公司预计2025年在正常市场条件下自由资本生成将超过10亿美元[295] - 公司通过投资者关系网站和社交媒体渠道披露重要信息[283] 风险和市场环境 - 信用市场环境变化可能影响投资组合公允价值，并通过AOCI反映[316] - 利率上升可能导致对冲成本增加和监管盈余减少，影响保险子公司分红能力[315] - 2025年上半年市场风险收益恶化32.77亿美元，主要受利率和基金表现不利影响[346] - 公司2025年上半年市场风险收益净额从2024年的32.34亿美元降至4300万美元亏损[350] 税务和税率 - 公司2025年第二季度有效所得税率降至2%（2024年同期为11%）[344] - 公司所得税费用从2024年上半年的1.37亿美元降至2025年上半年的500万美元，减少了1.32亿美元[347] - 公司2025年上半年的实际税率(ETR)为3%，低于2024年同期的11%，主要由于应税收入与合并税前收入关系变化[347] 财务实力和评级 - 公司主要保险子公司Jackson National Life Insurance Company的财务实力评级为A（A.M. Best和Fitch）、A3（Moody's）和A（S&P），展望均为稳定[430] - Jackson National Life Insurance Company of New York的财务实力评级与母公司相同，均为A（A.M. Best和Fitch）、A3（Moody's）和A（S&P），展望稳定[430] - Brooke Life Insurance Company的财务实力评级为A（A.M. Best），展望稳定[430] - 财务实力评级影响公司的融资成本、产品吸引力和再保险业务[428] - 评级机构评估公司财务实力时考虑的因素包括战略、市场定位、盈利能力、杠杆和流动性等[431] - 稳定展望表示评级短期内不太可能变动，但不排除评级机构随时调整的可能性[432]

业绩预期 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为461美元 同比下降134% [1] - 预计季度营收为176亿美元 同比下降373% [1] 预期调整 - 过去30天内共识每股收益预期上调99%至当前水平 [2] - 盈利预测修订可作为股票短期价格表现的重要预测指标 [3] 关键业务指标预期 - 净投资收入预计达51028万美元 同比下降318% [5] - 其他收入预计达1250万美元 同比增长25% [5] - 保费收入预计达3985万美元 同比增长77% [5] - 费用收入预计达12亿美元 同比下降405% [6] - 零售年金业务调整后税前收益预计达41027万美元 去年同期为46500万美元 [6] - 封闭寿险和年金业务调整后税前收益预计达2468万美元 去年同期为3500万美元 [7] - 机构产品调整后税前收益预计达1912万美元 去年同期为2900万美元 [7] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌55% 同期标普500指数上涨06% [7] - 公司目前获得Zacks排名第一(强力买入)评级 [7]

股价表现 - 公司最新收盘价为85 97美元 单日跌幅2 59% 表现逊于标普500指数0 13%的跌幅和道指0 39%的跌幅 但优于纳斯达克0 15%的涨幅 [1] - 过去一个月股价累计下跌1 12% 同期金融板块上涨2 08% 标普500指数上涨3 39% [1] 季度业绩预期 - 预计8月5日发布的季度每股收益为4 61美元 同比下滑13 35% 营收预计17 6亿美元 同比大幅下降37 28% [2] 全年业绩展望 - 全年每股收益预期20 14美元 同比增长7 18% 营收预期71 8亿美元 同比下降21 46% [3] - 分析师近期上调未来30天每股收益预期4 27% 显示业务前景改善 [5] 估值与行业地位 - 公司当前远期市盈率4 38倍 显著低于行业平均水平8 93倍 [6] - 所属人寿保险行业在Zacks行业排名中位列第23名 处于全部250多个行业的前10%分位 [6] - 行业研究表明 排名前50%的行业平均表现是后50%的两倍 [7] 投资评级 - 公司当前获得Zacks排名第1级(强力买入)评级 该评级体系下1级股票自1988年以来年均回报率达25% [5]

股价表现 - Jackson Financial近期收盘价为87 50美元 单日跌幅1 16% 表现逊于标普500的0 01%跌幅 道指下跌0 32% 纳指上涨0 05% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨3 11% 低于金融板块4 74%和标普500指数5 37%的涨幅 [1] 财报预期 - 公司将于2025年8月5日发布财报 预计EPS为4 61美元 同比下滑13 35% 预计营收17 6亿美元 同比下滑37 28% [2] - 全年预期EPS为20 14美元 同比增长7 18% 营收71 8亿美元 同比下滑21 46% [3] 分析师评级 - Zacks共识EPS预期过去一个月上调4 27% 公司当前获Zacks评级为1级(强力买入) 该评级股票自1988年以来年均回报率达25% [6] 估值水平 - 公司远期市盈率4 4倍 显著低于行业平均8 78倍 显示估值折价 [7] - 所属寿险行业在Zacks行业排名中位列第12 处于全部250+个行业的前5%分位 [7] 行业比较 - Zacks研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 寿险行业属于高绩效组别 [8]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统"低买高卖"理念相反 主张"高买更高卖"以在更短时间内获取更高收益 [1] - 单纯依赖传统动量参数选股存在风险 因趋势股可能因估值过高而失去动能 [1] - 更安全的策略是寻找具有近期价格动能且估值合理的股票 通过"快速动量且估值合理"筛选模型实现 [2] Jackson Financial(JXN)投资亮点 - 近期价格动能显著 四周价格变化达1.1% 显示投资者兴趣增长 [3] - 长期动量表现优异 过去12周累计上涨16.6% [4] - 股价波动性高于市场 当前贝塔值为1.47 显示股价波动幅度比市场高47% [4] 评级与估值优势 - 获得B级动量评分 显示当前是把握该股动量的较佳时机 [5] - 获Zacks排名第一(强力买入) 因盈利预测持续上调 分析师普遍看好 [6] - 估值具有吸引力 市销率仅0.83倍 投资者只需为每美元销售额支付83美分 [6] 筛选工具与策略 - "快速动量且估值合理"筛选模型可识别多只符合条件的股票 [7] - Zacks提供超过45种专业筛选工具 帮助投资者根据个人风格选择策略 [8] - 策略有效性可通过Zacks Research Wizard进行回溯测试 验证历史盈利能力 [9]

技术分析 - Jackson Financial (JXN) 触及重要支撑位 从技术角度看可能成为投资者的不错选择 [1] - JXN 突破20日移动平均线 暗示短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线是热门交易工具 可平滑短期价格趋势并显示趋势反转信号 [2] 价格走势 - JXN股价过去四周上涨5.2% [3] - 当股价高于20日移动平均线时趋势被视为积极 低于则可能预示下跌趋势 [3] 评级与估值 - 公司目前为Zacks Rank 1(强力买入)股票 暗示可能持续上涨 [3] - 当前财年盈利预测出现1次上调且无下调 共识预期同步上升 [4] 投资建议 - 鉴于重要技术指标和盈利预测上调 建议投资者将JXN纳入观察名单 [4]