On this edition of Next Africa. Ethiopia powers a new future. The $5 billion Grand Renaissance Dam is now online, but it's also deepening a years long dispute with Egypt and Sudan over the flow of the River Nile.Plus, Donald Trump's trade war is fueling the South-South trade. Indian automaker Mahindra is betting big on South Africa's Bakkie market, challenging Western rivals. And Africa's biggest e-commerce player, Jumia is riding a supply chain shift from China, turning trade tensions into fresh momentum.W ...

Partnership aligns with Jumia's push for ecofriendly deliveries and sustainable e-commerce KAMPALA, UG / ACCESS Newswire / September 25, 2025 / Jumia (NYSE:JMIA), a leading e-commerce platform in Africa, has partnered with Spiro to launch a fleet of electric bikes (e-bikes) to power deliveries in Uganda, within Kampala. This initiative marks a significant step in Jumia's ongoing Environmental, Social, and Governance (ESG) strategy to reduce carbon emissions and promote sustainable business practices. ...

专题：聚焦2025年世贸组织公共论坛 新浪财经 郝倩 发自瑞士日内瓦 这两日是世贸组织一年一度的公共论坛，每年此时，全球各地各行业的贸易从业人员就会齐聚一昂，无 论是公共板块还是私人板块，然后一起探讨各种贸易相关话题。今年，数字化的课题尤为热门。 （图片拍摄：郝倩） 让我感触最深的还是非洲对数字经济，以及电子商务的渴望。 有几组关于非洲电商的数据不容小觑。来自Statista的数据显示，与此同时，非洲电子商务的用户今年可 能会超过5000万，虽然相比中国或者欧洲北美或者都不算一个令人惊叹的数字，但这个数字却是在过去 七八年连年增长。与此同时，2025年，非洲电商市场的收入将会达到404.9亿美元。 尼日利亚一位代表对新浪财经说，阿里巴巴很早就在尼日利亚开展业务，如今已经成为当地最为活跃的 平台之一，很多当地小企业都会通过阿里巴巴开展自己的跨境业务。阿里巴巴在当地知名度很高。 从上述这些不难看出，非洲市场的潜力不容小觑。很多国家也在跃跃欲试，要推进数字化经济的发展。 这其中，非洲最大的经济体尼日利亚就在2019年11月发布了《2020年—2030年国家数字经济政策和战 略》，旨在将尼日利亚经济转型为世界领先的数 ...

股价表现 - Jumia Technologies股价在周二美国东部时间下午2:35大幅上涨22.3% [1] - 尽管股价上涨后达到约12美元 但仍低于RBC新设定的15美元目标价 [2] 分析师评级调整 - RBC分析师Brad Erickson将公司目标价从6.5美元大幅上调至15美元 接近三倍增幅 [2] - 目标价调整基于与管理层会晤后对前景的显著改善预期 [2][3] 业务前景改善 - 管理层预计终端市场货币压力将缓解 市场覆盖西非、东非和北非地区 [3] - 公司对中国卖家的议价能力增强 预计未来几年佣金率每年将提高0.5至1个百分点 [3] - 履约费用预计持续降低 源于过去几年精益运营期间实施的效率提升措施 [3] 财务表现预期 - 公司目前仍处于EBITDA亏损状态 [4] - 若改善措施奏效 可能在不久将来实现亏损向盈利的转变 [4] - 管理层预计2026年底前实现盈利目标 [7] 财务状况 - 资产负债表状况良好 持有9600万美元现金 仅1300万美元债务 [6] - 公司所在目标国家的经济成熟度和互联网普及度相对较低 提供长期增长潜力 [6]

作者背景 - 作者是欧洲供应链专业人士 在食品和农业领域拥有物流 数字化和政治商业战略方面的丰富经验[1] - 在欧洲和拉丁美洲开展工作 重点关注可持续发展 风险缓解和战略采购[1] - 具有规划与政策制定背景 专长包括供应商开发 EMS管理和跨境运营[1] - 关注快速消费品行业 地缘政治与产业政策交叉领域 特别关注快速消费品和食品商品如何影响经济韧性与发展[1] 研究领域 - 研究重点为快速消费品行业与地缘政治及产业政策的相互作用[1] - 特别关注快速消费品和食品商品对经济韧性与发展的塑造作用[1]

股价表现 - Jumia Technologies股价单日上涨超过11% 大幅超越标普500指数同期0.3%的跌幅 [1] 分析师评级调整 - RBC Capital分析师Brad Erickson将目标价从5美元上调至6.5美元 维持"板块持平"评级 [2] - 调升目标价基于二季度业绩表现及盈利前景改善预期 [2][5] 财务业绩表现 - 二季度总销售额同比增长25%至4560万美元 超出分析师共识预期4300万美元 [3] - 商品交易总额(GMV)增长6%至超过1.8亿美元 [3] - 运营亏损从去年同期的1650万美元扩大至超过2000万美元 [4] 经营指引与盈利预期 - 管理层上调2025年全年总订单量和GMV指引 [3] - 分析师预测公司可能在2026年底前实现盈亏平衡 [5] - 订单量增长被视作推动提前实现盈利的关键因素 [5]

Jumia Technologies业绩突破 - 非洲电商平台Jumia Technologies发布"干净"季度财报 成功应对货币贬值和埃及市场一次性影响[1] - 公司采用相同核心财务指标衡量成功 并上调2025年业绩指引[1] 分析师背景 - 分析师Dr Duru拥有斯坦福大学机械工程学士及工程经济系统博士学位 专注金融市场极端行为分析[1] - 其博客"One-Twenty Two"涵盖股票、期权、加密货币等多领域 结合技术与基本面分析[1] - 专业经历包括运营研究、价格优化软件开发(持有方法论专利)及商业智能数据分析[1] 分析方法论 - 采用非传统市场视角 为金融市场学习者提供独特叙事框架[1] - 分析工具同时包含短期交易与长期投资的技术面和基本面方法[1] 注：文档2为免责声明内容 根据任务要求已跳过

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收4560万美元 同比增长25% 按固定汇率计算增长22% [5][26] - 税前亏损1630万美元 同比减少28% 现金消耗降至1240万美元 [5][6] - 调整后EBITDA亏损1360万美元 同比改善 [15][33] - 经营活动净现金流出1270万美元 包含410万美元正向营运资本贡献 [15][34] - 期末流动性头寸9830万美元 含9560万美元现金及等价物 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实物商品订单量同比增长18% GMV增长10% 剔除企业销售后GMV增长24% [5][10] - 平均订单价值36.3美元 同比下降7% 主要因埃及企业销售减少 [10] - 第一方销售额占比提升至52% 广告收入190万美元 占GMV 1% [11][29] - JumiaPay交易量下降 战略重心转向实物电商 [7][8] - 客户忠诚度提升 42%新客户在90天内复购 同比上升5个百分点 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 尼日利亚：订单量+25% GMV+36% 持续优化履约能力 [19] - 肯尼亚：订单量+38% GMV+31% 次级城市扩张见效 [19] - 科特迪瓦：订单量+9% GMV+11% 成熟市场稳健增长 [20] - 埃及：剔除企业销售后GMV+6% BNPL产品加速渗透 [21] - 加纳：GMV同比+110% 其他市场整体GMV增长27% [22] - 次级城市订单占比达59% 同比提升7个百分点 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦实物电商规模化 优化物流网络与商品组合 [7][38] - 推出Jumia Delivery物流服务平台 覆盖4国 瞄准社交电商卖家 [22][63] - 国际卖家商品销售290万件 同比增长36% [17] - 美国政府取消最低限额关税豁免 利好本地电商平台竞争地位 [23][24] - 政府关系深化 埃及总理出席新仓库启用仪式 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 货币贬值影响已完全消化 宏观环境趋于稳定 [12][43] - 7月实物商品订单增长32% GMV增长21% 上调全年指引 [12][37] - 2025年指引上调：订单增长25-30% GMV增长15-20% 亏损收窄至4500-5000万美元 [37] - 维持2026年亏损2500-3000万美元目标 2027年实现全年盈利 [6][39] 其他重要信息 - 周年庆活动吸引38500卖家参与 同比增加2100家 [16] - 员工总数减少5%至2050人 技术部门实施AI流程优化 [13][14] - 履约单成本2.19美元 按固定汇率计算下降5% [14][30] 问答环节所有提问和回答 关于7月增长加速原因 - 主要由平台价值主张改善驱动 包括物流可靠性提升和商品组合优化 而非宏观因素 [42][43] - 重启付费在线营销渠道 注重投资回报率 [44][45] 关于库存和现金流管理 - Q2营运资本贡献正向现金流 预计Q4库存波动小于去年 [48] - 当前现金储备足以支撑至盈利 无需额外融资 [15][48] 关于次级城市扩张潜力 - 次级城市订单占比59% 尼日利亚等市场渗透率仍低 存在翻倍空间 [50][52] - 物流网络将持续扩展新城市 提升取货站密度 [52] 关于国际供应商合作 - 美国关税政策或使中国厂商更关注非洲市场 [55] - 货币稳定提升供应商长期供货意愿 [57][58] 关于Jumia Delivery业务 - 目标市场包括社交电商卖家和个体客户 初期定价策略注重快速获客 [63][67] - 基于现有物流规模可实现盈利 中长期有提价空间 [67] 关于成本结构优化 - 技术支出将通过AI自动化和供应商重谈持续降低 [14][32] - 预计未来几年单均履约成本仍有10%年降幅 [91][92] 关于科特迪瓦增长放缓 - 主动提高佣金率平衡增长与盈利 仍看好长期双位数增长 [96][103] 关于财务成本波动 - 主要受汇率变动影响 投资到期收益已体现 [101]

业绩总结 - 2025年第二季度的总收入为4560万美元，同比增长25%[9] - 2025年第二季度的毛利为2390万，同比增长11%[62] - 2025年第二季度的税前净亏损改善至1630万美元，较去年同期有所减少[9] - 2025年第二季度的调整后EBITDA亏损为1360万美元，较2024年同期的负1630万美元改善[64] - 2025年第二季度的总支付交易量（TPV）为4900万，同比增长7%[66] - 2025年第二季度的总商品交易额（GMV）为1.802亿，同比增长6%[66] 用户数据 - 实物商品订单同比增长18%，季度活跃客户同比增长13%[7] - 实物商品的总交易额（GMV）同比增长10%，其中尼日利亚的订单增长25%，GMV增长39%[7] - 2025年第二季度的市场销售收入占总收入的30%[30] 未来展望 - 预计2025年实物商品订单同比增长25%至30%，较之前的20%至25%上调[6] - GMV预计同比增长15%至20%，较之前的10%至15%上调[6] - 预计2025年税前亏损范围为4500万至5000万，较之前的5000万至5500万有所改善[7] - 2026年税前亏损目标为2500万至3000万，计划在2026年第四季度实现盈亏平衡[9] 现金流与流动性 - 2025年第二季度的现金消耗下降至1240万美元，较2025年第一季度的2320万美元显著减少[7] - 2025年第二季度的流动资金状况为9830万美元，其中现金及现金等价物为9560万美元，较第一季度减少1240万美元[10] - 2025年6月30日的现金及现金等价物为9560万，定期存款及其他金融资产为270万[4] - 2025年第二季度流动性从2025年第一季度的1.107亿下降至9830万，减少1240万[3] 毛利率 - 2025年第二季度的毛利率为13.3%，较2024年第二季度的12.7%有所提升[35] - 2025年第二季度的工作资本净变化为410万美元[52]

收入和利润（同比环比） - 收入4560万美元，同比增长25%（按固定汇率计算增长22%）[5][8][10] - 第二季度营收同比增长25%至4560万美元[44] - 上半年营收同比下降4%至8190万美元[44] - 第二季度第三方销售额同比增长10%至1860万美元[44] - 增值服务收入第二季度同比增长63%至110万美元[44] - 自营销售额第二季度同比增长47%至2360万美元[44] - 公司2025年第二季度净亏损为1627万美元，较2024年同期的2248.8万美元改善27.6%[25] - 2025年上半年净亏损3275.6万美元，较2024年同期的6212.3万美元大幅改善47.3%[25] - 税前亏损1630万美元，同比减少28%（按固定汇率计算减少17%）[5][8] - 税前亏损收窄至1627万美元[23] - 上半年税前亏损同比改善47%至3280万美元[44] 成本和费用（同比环比） - 股权激励费用从2024年第二季度的165万美元降至2025年同期的93.6万美元，下降43.3%[25] 调整后财务指标 - 调整后EBITDA亏损1360万美元，同比减少17%（按固定汇率计算减少19%）[5][8] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-1360万美元，较2024年同期的-1630万美元改善16.6%[40] - 2025年上半年调整后EBITDA为-2920万美元，较2024年同期的-2060万美元恶化41.7%[40] - 第二季度调整后EBITDA亏损改善17%至1360万美元[44] 运营亏损 - 营业亏损1650万美元，同比减少18%（按固定汇率计算减少21%）[5][8] - 上半年运营亏损扩大23%至3520万美元[44] 商品交易总额（GMV）表现 - 商品交易总额（GMV）1.802亿美元，同比增长6%（排除南非和突尼斯后实体商品GMV增长10%）[5] - GMV同比增长6%至1.802亿美元[16] - 物理商品GMV调整后同比增长10%[17] - 第二季度GMV同比增长6%至1.802亿美元[44] 交易支付总额（TPV）表现 - TPV同比增长7%至4900万美元[18] - 第二季度TPV同比增长7%至4900万美元[44] 订单和用户增长 - 订单量同比增长18%，季度活跃用户数同比增长13%[5] - 调整后订单量同比增长7%至500万[16] - 季度活跃客户数同比增长7%至220万[16] 地区表现 - 尼日利亚市场订单量增长25%，GMV增长36%[5] 国际业务表现 - 国际卖家销售商品数量同比增长36%[5] 现金流状况 - 2025年第二季度经营活动现金流为-1268.3万美元，较2024年同期的-839.2万美元恶化51.1%[25] - 2025年上半年经营活动现金流为-3385.8万美元，较2024年同期的-391万美元大幅恶化766.4%[25] - 2025年第二季度投资活动现金流为4637.9万美元，主要来自定期存款变动4591.9万美元[25] - 2025年上半年投资活动现金流为7613.3万美元，较2024年同期的2077.2万美元增长266.5%[25] 流动性头寸和现金 - 流动性头寸9830万美元，环比减少1240万美元（2025年第一季度减少2320万美元）[5][15] - 现金及现金 equivalents 增长73%至9555.3万美元[24] - 期末现金及等价物从2024年的4505.7万美元增至2025年的9555.3万美元，增长112.1%[25] 公司人员变动 - 公司员工总数自2024年12月31日起减少5%，截至2025年6月30日为2050余人[15] 管理层讨论和指引 - 2025年GMV增长预期上调至15%-20%[20] - 2025年税前亏损预期收窄至4500-5000万美元[20] - 公司目标2026年第四季度实现税前盈亏平衡[20]