文章核心观点 - 林肯教育服务公司与江森自控合作的JCI学院项目培养技术人才，为行业输送专业人员，满足市场需求 [1][2][3] 合作项目成果 - 林肯教育服务公司丹佛校区JCI学院项目首批8名新技术员毕业，自2018年合作以来超500名学生毕业后到江森自控工作 [1][2] 项目意义与影响 - 合作拓宽创新培训项目，为毕业生提供实践经验和就业途径，助力构建适应市场需求的人才库 [3] 毕业生情况 - 11月15日丹佛校区毕业生庆祝毕业，江森自控学院教室剪彩，毕业生将到阿拉斯加、伊利诺伊等多地江森自控分支机构任职 [3] 学员反馈与公司期望 - 林肯技术学院毕业生Marcus Biart感谢培训机会，江森自控人力资源副总裁祝贺毕业生，强调公司助力行业发展的愿景 [4] 项目特点 - JCI学院提供六周强化实践培训，江森自控支持住宿和搬迁费用，毕业生毕业后一年有留任教练支持 [4] 合作背景与举措 - 2018年开始合作，江森自控通过多种举措为学校提供资源，助力培养人才和建设智能建筑 [5] 行业需求 - 美国劳工统计局预计到2033年全国电工和电子系统技术员岗位将新增超80万个 [6] 公司介绍 - 林肯教育服务公司是职业教育领先提供商，提供五个主要领域课程，在13个州运营22个校区 [8][9] - 江森自控是全球智能健康可持续建筑领域领导者，在超150个国家有10万名专家，提供建筑技术、软件和服务解决方案 [9][10]

文章核心观点 - 江森自控国际公司近期运营表现未让投资者满意，亚太建筑解决方案业务疲软，且受外币不利影响 [1] 公司概况 - 公司总部位于爱尔兰，业务包括打造智能建筑、提供高效能源解决方案和集成基础设施，提供建筑系统及安防产品，当前Zacks评级为4（卖出） [2] 业务弱点 - 亚太建筑解决方案业务疲软，中国市场系统销售持续低迷，预计2024财年剩余时间中国经济形势仍疲软，或影响该业务近期表现 [3] 高成本问题 - 销售、一般和行政（SG&A）费用不断攀升威胁公司利润，保险回收成本增加推动SG&A费用上升，2024财年SG&A费用同比增长5.1%至57亿美元 [4] - SG&A费用占总收入的百分比上升60个基点至24.7%，公司还产生了与额外IT投资和网络安全增强相关的较高企业成本，高成本将对短期盈利能力产生负面影响 [5] 外汇困境 - 公司广泛涉足全球市场，易受外汇问题影响，美元走强可能迫使公司提价或压缩美国以外地区的利润率，不利的货币兑换使公司2024财年第四季度销售额减少5300万美元 [6] 可考虑的股票 - 路易斯安那太平洋公司当前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为30.6%，过去60天里，2024年盈利的Zacks共识估计提高了9.9% [7] - 波特拉奇德尔蒂克公司当前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为50%，过去60天里，2025财年盈利的共识估计增长超过100% [8][9] - RBC轴承公司当前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.5%，过去60天里，2025财年盈利的共识估计提高了2.3% [9][10]

财务业绩 - 2024财年，公司因全球通胀、供应链中断等因素经历材料成本上涨，但需求增加和价格上涨抵消了通胀对收入的影响，同时供应链中断缓解和高价积压订单转化为销售使利润率提高[37] 安全事故率 - 2024财年公司的OSHA总可记录事故率（TRIR）为0.34，损失工时（或损失工作日）事故率（LTIR）为0.13[54] 人员招聘与晋升 - 2024财年超过一半的开放管理职位由内部人员填补[62] - 2024年公司旗舰女性领导力（WIL）项目自2022年成立以来参与人数总计增长162%，原同期参与者中有28%在项目完成后得到晋升[66] 员工培训与学习 - 2024财年公司提供了近225,000项活动的丰富课程，员工完成了超过117万项学习活动，总学习时长为158万小时，平均每位员工近20小时[67] 员工构成 - 2024年9月30日全球约有94000名员工，其中美国约35000名，美国以外约59000名[69] - 约22000名员工受集体谈判协议或工会覆盖[69] - 员工总数中男性占77%，女性占23%，少数族裔（仅指美国员工）占31%；管理人员中男性占79%，女性占21%，少数族裔（仅指美国员工）占22%[70] 销售季节性 - 部分销售具有季节性，夏季对住宅空调设备和服务需求增加[71] 研发支出 - 研发支出参考合并财务报表附注1“重要会计政策摘要”[72] 研发方向 - 公司致力于将新产品研发的大部分投入气候和效率相关创新[72] - 公司投资提升产品线和服务能力，包括OpenBlue平台及相关服务、数字产品能力、节能产品、低全球变暖潜能值制冷剂和技术[72] 信息获取 - 公司向美国证券交易委员会提交的文件可在公司网站和SEC网站免费获取[73] - 公司免费提供道德准则、公司治理指南、董事会委员会章程等信息[73]

文章核心观点 - Johnson Controls与Lincoln Tech合作扩展学院项目以应对建筑系统行业技术人员短缺问题满足市场需求 [1][2][4] Johnson Controls相关 - Johnson Controls是智能健康和可持续建筑领域的全球领导者 [1] - 公司继续扩展其行业领先的全国劳动力发展计划Johnson Controls Academy [1] - 扩展后的项目每年将在美国雇佣超过300名安全和消防安装及服务技术人员 [1] - 目标是每年培训300多名新技术人员以应对行业需求 [4] - 公司在建筑解决方案方面有近140年的创新历史 [7] - 公司拥有全球100000名专家分布在150多个国家提供建筑技术软件和服务解决方案 [7] Lincoln Tech相关 - Lincoln Tech是一家领先的多元化职业导向的高等教育提供商 [9] - 自1946年成立以来为劳动力提供技术人员 [9] - 目前在13个州运营22个校区有四个品牌 [10] 项目相关 - 扩展项目在Lincoln Tech的丹佛校区开展将使JCI学院培训的技术人员数量翻倍补充马里兰校区的现有项目 [2] - 项目提供六周的强化培训以填补技术劳动力缺口为安全和消防安装及服务角色做准备 [4] - 项目提供实践培训并支持参与者在项目期间的住宿和完成后的搬迁费用毕业生毕业后一年内有留存教练支持 [4] - 合作始于2018年用尖端设备和技术提升课堂体验 [5] 行业相关 - 行业面临建筑技术人员严重短缺问题46%的人力资源专业人士认为熟练工种职位“非常难”填补 [2] - 随着企业和市政当局对设施升级改造需求增加对管理维护和排除复杂建筑系统故障的高技能劳动力需求大增 [3]

文章核心观点 - 江森自控国际公司升级OpenBlue Enterprise Manager套件的人工智能能力，带来新特性和优势，但公司面临业务板块疲软和销售成本上升问题，同时推荐了几只排名较好的股票 [1][5][6] 江森自控国际公司（JCI）业务进展 - 升级OpenBlue Enterprise Manager套件人工智能能力，有首个生成式人工智能应用、改进建筑控制和更好用户体验 [1] - OpenBlue数字生态系统是相互关联的智能建筑解决方案套件，利用物联网、人工智能等技术优化建筑运营 [2] - 新人工智能特性包括节能工具、个性化用户体验等，增强数据洞察 [3] - 借助OpenBlue Enterprise Manager等，企业能源最多节省30%、维护最多节省20%，空间优化10%，系统支持超130种节能项目且有自动建筑控制功能 [4] 江森自控国际公司（JCI）股票情况 - 目前Zacks排名为4（卖出），过去一年公司股价上涨65.3%，行业增长29.8% [5] - 公司亚太建筑解决方案业务板块疲软，销售成本上升威胁利润，材料成本通胀推高销售成本 [5] 推荐股票情况 - 路易斯安那太平洋公司（LPX）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为30.7%，过去60天2024年盈利共识预期提高9.9% [6] - 波特拉奇德尔蒂克公司（PCH）Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为50%，过去60天2024年盈利共识预期提高超100% [7] - RBC轴承公司（RBC）Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.5%，过去60天2025财年盈利共识预期提高2.3% [7]

文章核心观点 公司扩展面向客户的人工智能功能至OpenBlue，标志着建筑管理技术发展的关键节点，新功能提升运营效率和可持续性，为客户提供前所未有的洞察和控制能力 [2] 分组1：OpenBlue功能优势 - 利用OpenBlue企业管理器指导设施改进，结合设备升级和主动服务，客户能源支出最多降低30%，维护支出最多降低20%，空间利用率提高10% [1] - 集成生成式人工智能工具，主动推荐节能项目，减少分析大量建筑数据的需求，帮助客户实现节能和减少碳排放 [3] - 支持标准操作程序数字化，加快各种事件触发的工作流程，支持手动和自主任务 [6] - 提供实时数据可见性，通过高级分析、可视化和控制的单窗格，加速运营成果，满足认证和监管合规需求，确保数据安全和隐私 [8] 分组2：市场需求与OpenBlue应对 - 90%受访者称其建筑系统未完全集成，耗费时间、人力和资金，OpenBlue扩展功能提供更清晰洞察和更好性能 [2] - 客户不确定向生成式人工智能聊天机器人询问建筑相关问题，OpenBlue生成式人工智能功能自动构建合适提示 [4] 分组3：推动自主建筑发展 - OpenBlue新功能推动自主建筑未来发展，减少人工干预，通过自动化传统手动流程提高生产力，根据故障诊断调整设定点，节省能源和成本 [5] - OpenBlue自主控制可应用于更广泛的中央公用事业厂设计 [5] 分组4：用户体验升级 - 此次更新对用户体验进行重大升级，注重设计、导航和可访问性，提供更清晰的空间使用情况，改善对访客活动的理解和异常情况的智能规划 [7] - 操作员可根据占用情况安排服务，节省资源和资金，更新还包括与广泛传感器合作伙伴生态系统的改进室内空气质量监测 [7] 分组5：公司概况 - 公司拥有近140年创新历史，通过OpenBlue为医疗、学校等行业提供未来蓝图 [10] - 公司在150多个国家拥有10万名专家，提供全球最大的建筑技术、软件和服务解决方案组合 [10]

文章核心观点 分析师具备超15年全球各行业股票投资经验，采用基本面、自下而上、长期且注重质量成长的投资风格，目标是实现投资组合15%的年回报率 [1] 投资风格与偏好 - 采用基本面、自下而上、长期且注重质量成长的投资风格 [1] - 寻找专注利基市场、成长潜力强、管理团队优秀、资本配置政策合理且估值合理的公司 [1] - 不追求季度业绩，不随波逐流，不以短期股价表现衡量公司质量 [1] 投资组合构建 - 目标是实现投资组合15%的年回报率 [1] - 通常构建包含15 - 20只股票的投资组合 [1] - 注重持仓多元化、风险管理、宏观驱动的行业权重以及严格的交易和估值 [1]

文章核心观点 - 公司2024财年第四季度及全年财报公布，各业务板块有不同表现，同时给出2025财年第一季度及全年业绩指引 [1][2][9] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益1.28美元，超Zacks共识预期的1.25美元，同比增长21.9% [1] - 总营收62.5亿美元，未达共识预期的72.6亿美元，同比增长6.7%，有机营收增长10% [1] 2024财年财报情况 - 调整后每股收益3.71美元，同比增长6% [2] - 总营收230亿美元，同比增长2.8% [2] 第四季度各业务板块业绩 北美建筑解决方案 - 营收32亿美元，同比增长16%，有机销售增长16%，调整后EBITA同比增长13%至4.84亿美元 [3] 欧洲、中东、非洲/拉丁美洲建筑解决方案 - 营收11亿美元，同比增长7%，有机销售增长10%，调整后EBITA同比增长56%至1.28亿美元 [4] 亚太建筑解决方案 - 营收降至6.64亿美元，同比下降5%，有机销售下降5%，调整后EBITA为9400万美元，与去年持平 [4] 全球产品 - 营收24亿美元，与去年持平，有机销售增长8%，调整后EBITA同比增长33%至6.7亿美元 [5] 利润率情况 - 第四财季销售成本同比增长2.6%至约40亿美元，毛利润同比增长15%至23亿美元，利润率提高260个基点至36.3% [6] - 销售、一般和行政费用为14亿美元，同比增长4.5% [6] 财务状况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为6.06亿美元，长期债务为80亿美元 [7] - 2024财年经营活动产生净现金15.7亿美元，自由现金流为15.7亿美元 [7] 股票回购情况 - 第四财季回购540万股，花费约3.7亿美元 [8] 业绩指引 2025财年第一季度 - 预计有机营收实现个位数中段增长，调整后部门EBITA利润率约为14.5%，调整后每股收益在0.57 - 0.60美元之间 [9] 2025财年 - 预计有机营收实现个位数中段增长，调整后部门EBITA利润率较去年实际水平提高超50个基点，调整后每股收益在3.40 - 3.50美元之间 [9] 评级及相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [10] - 同行业中Zebra Technologies Corporation排名1（强力买入），过去60天2024年盈利共识预期提高9.2% [10] - Crane Company排名2（买入），过去60天2024年盈利共识预期提高1% [11] - Ingersoll - Rand plc排名2，过去60天2024年盈利共识预期微升0.6% [11]

文章核心观点 - 江森自控2024财年第四季度业绩超预期，推动股价上涨，管理层预计2025财年将持续增长 [2][3][5] 业绩表现 - 公司最新完成季度的营收和利润均超分析师预期 [1] - 2024财年第四季度，公司销售额同比增长7%，达74亿美元，非GAAP（调整后）净收入增长19%，达8.58亿美元，即每股1.28美元，双双超过分析师预期 [3] 股价表现 - 受2024财年第四季度业绩好于预期的消息推动，公司股价周三上涨近9%，跑赢标准普尔500指数2.5%的涨幅 [2] 管理层展望 - 公司CEO表示，公司带着增长势头进入2025财年，积压订单处于创纪录水平，有望实现持续盈利性营收增长，且年内简化业务组合的举措有助于专注资源拓展业务 [4] - 管理层预计2025财年第一季度有机销售额将实现中个位数百分比增长，调整后每股收益约为0.57 - 0.60美元 [5] - 预计2025财年全年有机销售额增长情况与第一季度类似，调整后每股收益约为3.40 - 3.50美元 [6] 行业机会 - 公司是数据中心持续增长领域的潜在投资对象，数据中心需要可靠的HVAC解决方案，而公司擅长提供此类服务 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年第四季度实现了10%的有机收入增长，调整后的每股收益（EPS）为1.28美元，同比增长22% [14][15] - 调整后的自由现金流转换率为96%，较去年显著改善，自由现金流为24亿美元，同比增长近8亿美元 [17] - 公司在2024财年结束时的可用现金约为6亿美元，净债务降至2倍，处于长期目标的下限 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球产品业务在第四季度实现了8%的有机销售增长，调整后的EBITDA利润率提升700个基点至28% [18][19] - 建筑解决方案部门在第四季度实现了11%的有机销售增长，订单增长8%，服务业务增长中位数为两位数 [20][21][23] - 在北美，建筑解决方案的有机销售增长16%，EMEALA地区增长10%，亚太地区销售下降5%但有改善迹象 [24][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区的订单增长7%，EMEALA地区订单增长14%，亚太地区订单增长6% [21][22] - 数据中心需求推动了订单增长，预计未来将继续保持强劲 [7][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行业务转型，专注于成为商业建筑综合解决方案的提供商，预计将继续推动收入和利润增长 [6][10] - 公司计划在2025财年实现每股收益在3.40至3.50美元之间，预计有机销售增长为中位数的单一数字 [9][30] - 公司正在实施多年的重组计划，预计在未来三年内将产生约5亿美元的年度成本节省 [32][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，认为公司在建筑解决方案领域的领导地位将继续推动增长 [13][34] - 管理层提到，尽管面临一些结构性挑战，但整体业务基础稳固，预计将实现持续的收入和利润增长 [30][75] 其他重要信息 - 公司计划在2025财年继续将100%的自由现金流返还给股东，通过股息和股票回购 [30][66] - 预计与博世的住宅和轻商业业务的交易将在2024财年第四季度完成 [8][31] 问答环节所有提问和回答 问题: 各个业务部门的增长预期如何 - 管理层预计亚太地区的增长将略高于整体指导，北美和EMEALA的增长将与整体指导持平或略低 [36][37] 问题: CEO接班人选的进展如何 - 管理层表示，董事会正在积极考虑内部和外部候选人，预计在2025年上半年会有更新 [41] 问题: 第一季度的有机销售增长预期为何仅为中位数 - 管理层提到，较大的订单的时间安排和服务业务的季度波动性影响了第一季度的增长预期 [43][44] 问题: 数据中心业务的收入占比 - 数据中心业务目前约占公司收入的10%，并预计将继续快速增长 [45][82] 问题: 重组计划的成本节省如何影响2025财年的运营利润 - 管理层表示，重组成本将在节省之前发生，预计2025财年的运营利润将受到一定影响 [54][55]