财务数据和关键指标变化 - 资产管理规模(AUM)为1.49万亿美元,较上季度下降510亿美元,主要受市场下跌和汇率变动影响 [50] - 公司实现净长期流入26亿美元,在艰难的行业环境中表现优于同业 [51] - ETF流入118亿美元,创下公司历史最佳季度 [52][53] - 主动策略净流出109亿美元,但流出规模较2022年下半年有所缓解 [54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售渠道实现净长期流入43亿美元,机构渠道净流出17亿美元(剔除单一大客户赎回后为净流入8亿美元) [56][57] - 亚太地区实现净长期流入28亿美元,其中日本业务增长强劲,中国大陆业务净流出19亿美元 [57][58][59][60] - 股票业务实现净长期流入74亿美元,固定收益业务净流出13亿美元,另类投资净流出24亿美元(剔除单一大客户赎回后为净流入1亿美元) [61][62][63] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场表现强劲,公司旗下恒益全球股票和收益基金吸引了18亿美元的净流入 [58] - 中国大陆市场净流出19亿美元,主要集中在固定收益策略,受到市场情绪疲弱和加息影响 [59][60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在简化和精简组织架构,以提高敏捷性、投资组合质量和客户体验,并更有效利用规模优势 [21][22][23][24][25][26][27][28][29] - 公司将固定收益业务作为重点发展领域,拥有5000亿美元的规模和多元化的产品线,在多个细分市场处于领先地位 [32][33][34][35][36][37][38][39] - 与大型保险公司MassMutual的战略合作关系为公司带来了大量资金支持和销售渠道,是公司发展的重要推动力 [40][41][42][43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前市场环境充满波动和不确定性,投资者正在等待央行政策更清晰 [10][11] - 公司独特的客户关系、地域多元化和广泛的投资解决方案帮助其在艰难环境中实现净长期流入 [12] - 预计随着对通胀和利率政策的更多了解,客户将从现金中撤出并延长固定收益配置期限 [30][31] - 公司正在努力简化组织、提高投资组合质量和客户体验,以更有效利用规模优势,提升盈利能力和利润率 [21][22][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Glenn Schorr提问** 投资者正在等待什么样的信号才会从现金中撤出并进入固定收益市场?公司是否看到客户通过解决方案和RFP等表达了这方面的需求? [92][93] **Andrew Schlossberg和Allison Dukes回答** 投资者正在等待通胀和央行政策更清晰的信号。公司正在与客户进行积极沟通,感受到客户有这方面的需求。公司的货币市场业务规模较大,主要面向机构客户,这些客户正在调整配置以获得更高收益。[94][95][96][97] 问题2 **Alex Blostein提问** 公司2024年的利润率展望如何?在收入环境不确定的情况下,公司如何看待利润率的改善空间? [184][185] **Allison Dukes回答** 公司将继续简化组织架构,提高运营效率。但2024年的利润率改善主要取决于收入增长。公司正专注于提高资产规模和多元化收入来源,同时严格管控费用。随着Alpha平台全面上线,公司将在2024年继续投入,但长期来看这将提升运营杠杆。总的来说,公司看好未来的利润率改善空间。[187][188][189][190][191][192][193][194][195][196][197]

Third Quarter 2023 Results Andrew Schlossberg President and Chief Executive Officer Allison Dukes Chief Financial Officer Forward-looking statements and Important Information ...

公司资产管理规模 - 公司总资产管理规模为1,538.2亿美元，平均资产管理规模为1,494.9亿美元[45][47] - 公司在2023年6月30日的外汇汇率波动对营业收入造成了影响，减少了1900万美元[65] - 公司平均资产管理规模(AUM)在2023年6月30日为1494.9亿美元，较2022年同期增长，但投资者继续将资产转向低收益产品[65] - 公司在2023年6月30日的总债务为14.886亿美元，负债加息费用的加权平均成本为4.28%[102] 公司资产管理变化 - 公司固定收益资产规模为747.1亿美元，较2022年同期增长102.3亿美元，增长率为15.9%[55] - 公司活跃资产管理规模为1,016.6亿美元，较2022年同期增长58.7亿美元，增长率为6.1%[57] - 公司主动管理资产总额为1,016.6亿美元，较2022年同期的957.9亿美元增长6.1%[58] - 公司固定收益类资产为300.6亿美元，较2022年同期的287.5亿美元增长4.5%[59] 公司财务状况 - 公司总营业收入为1442.8亿美元，较2022年同期下降了5.7%[65] - 公司净营收为1090.7亿美元，较2022年同期下降了7.1%[65] - 公司的最低监管资本要求为4.3亿美元，较2022年底的6.4亿美元有所降低[93] - 公司的运营现金流量能够持续超过股利支付、股票回购、资本支出和运营费用，这是公司的财务优势之一[93] 公司费用和支出 - 公司投资管理费为1033.5亿美元，较2022年同期下降了7.2%[65] - 公司服务和分销费为342.3亿美元，较2022年同期下降了3.3%[65] - 公司表现费为19.6亿美元，较2022年同期增长了113.0%[65] - 公司员工薪酬为4.757亿美元，较2022年同期的4.072亿美元增加了16.8%[70] 公司风险管理 - 公司的现金和现金等价物最大信贷风险暴露为10.09亿美元，其中有5.65亿美元投资于关联货币市场基金[101] - 公司通过审查年度和预测现金流预测，并通过监控信用、流动性和市场风险，如利率和外币风险，来管理资本[100] - 公司通过准备未来期间的现金流预测，定期与高级管理层审查，维持承诺的信贷额度，安排主要债务到期之间的重大差距，并与外部融资来源进行定期对话，积极管理流动性风险[102]

Invesco Ltd. (NYSE:IVZ) Q2 2023 Earnings Conference Call July 25, 2023 9:00 AM ET Company Participants Greg Ketron - Head of Investor Relations Marty Flanagan - Chairman Emeritus Andrew Schlossberg - President and Chief Executive Officer Allison Dukes - Chief Financial Officer Conference Call Participants Glenn Schorr - Evercore ISI Brennan Hawken - UBS Brian Bedell - Deutsche Bank Securities, Inc. Craig Siegenthaler - Bank of America Merrill Lynch Alexander Blostein - Goldman Sachs & Co. Michael Brown - Ke ...

资产管理 - 第二季度2023年末资产管理规模为1,538.2亿美元，较上一季度增长[1] - ETF净长期流入为2.0亿美元，较上一季度下降[2] - ETF净长期流入为5.7亿美元，有机增长率为9%[3] - 中国合资企业净长期流入为1.9亿美元，资产管理规模在新产品中排名第五[4] 营业收入和利润 - 调整后的营业收入为1,090.7万美元，较上一季度略有增长[5] - 调整后的营业利润为302.0万美元，较上一季度下降[6] - 调整后的营业利润率为27.7%，较上一季度下降[7] - 调整后的每股稀释收益为0.31美元，较上一季度下降[8] 市场表现 - 公司在全球ETF业务中市场份额增长，季度有机增长率达到9%[9] - 中国合资企业实现净流入，达到19亿美元[10] - 固定收益净流入连续18个季度保持正增长[11] 财务状况 - 进行了1.5亿美元的股票回购，净债务低于5亿美元[12] - 公司回购了960万股股票（1.5亿美元），平均价格为15.65美元[13] - 承诺在2024年将不包括优先股在内的净债务从4.79亿美元降至0[14] - 最近延长和扩大的信贷额度为公司提供了灵活性，以应对即将到期的债务[15] 财务表现 - Q2-23相比Q1-23，总营收从1418.2亿美元增长至1442.8亿美元，增长1.7%[16] - 调整后的净营收从1075.9亿美元增长至1090.7亿美元，增长1.4%[17] - 调整后的总运营费用从749.0亿美元增长至788.7亿美元，增长5.3%[18] - 调整后的运营利润从326.9亿美元降至302.0亿美元，下降7.6%[19] - 调整后的每股收益从0.38美元降至0.31美元，下降18.4%[20]

财务表现 - 公司在2023年第一季度的营收为1418.2百万美元，较去年同期下降了13%[44] - 公司在2023年第一季度的净利润为145.0百万美元，较去年同期下降了26%[44] - 公司在2023年第一季度的调整后净利润为173.4百万美元，较去年同期下降了33%[44] - 公司在2023年第一季度的每股收益为0.32美元，较去年同期下降了25%[44] - 公司在2023年第一季度的调整后每股收益为0.38美元，较去年同期下降了32%[44] - 公司在2023年第一季度的资产管理规模为1483.0亿美元，较去年同期下降了4%[44] - 公司在2023年第一季度的营业利润率为14.8%，较去年同期下降了8.4个百分点[44] - 公司在2023年第一季度的调整后营业利润率为30.4%，较去年同期下降了9.1个百分点[44] - 公司在2023年第一季度的调整后净利润率为12.8%，较去年同期下降了7.9个百分点[44] - 公司在2023年第一季度的运营支出为12.08亿美元，较2022年同期减少了3.4%[64] - 公司在2023年第一季度的利息支出为1.8亿美元，较2022年同期减少了22.4%[67] - 公司在2023年第一季度的其他收入/(损失)为2.74亿美元，较2022年同期的4.55亿美元亏损有显著改善[67] - 公司在2023年第一季度的有效税率增至29.7%，较2022年同期的25.9%有所上升[67] 资产管理 - 长期资产管理(AUM)在2023年第一季度末达到1,483.0亿美元，较2022年同期的1,555.9亿美元略有下降[doc id='52'] - 主动AUM在2023年第一季度末为1,005.2亿美元，较2022年同期的1,042.7亿美元有所增长[doc id='53'] - 被动AUM在2023年第一季度末为477.8亿美元，较2022年同期的513.2亿美元有所下降[doc id='54'] - 公司总资产管理规模在2023年3月31日达到1,483.0亿美元，较2022年12月31日的1,409.2亿美元增长[55] - 公司主动管理资产规模在2023年3月31日为1,005.2亿美元，较2022年12月31日的976.2亿美元增长[56] - 公司被动管理资产规模在2023年3月31日为477.8亿美元，较2022年12月31日的433.0亿美元增长[57] 财务状况 - 截至2023年3月31日，Invesco Ltd.的现金及现金等价物为8.89亿美元，较2022年12月31日的12.34亿美元减少了3.457亿美元[doc id='81'] - 公司在2023年3月31日的最低监管资本要求为6.528亿美元，较2022年12月31日的6.398亿美元有所增加[85] - 非美国现金及现金等价物总额在2023年3月31日为6.692亿美元，较2022年12月31日的7.554亿美元有所减少[85] - 公司持有的现金和现金等价物在2023年3月31日为12.149亿美元，其中CIP的现金和现金等价物为3.259亿美元[85] - 公司在2023年3月31日的运营现金流为负98.9万美元，较2022年3月31日的负37.54万美元有所减少[85] - 公司在2023年3月31日的投资现金流为4,550万美元，较2022年3月31日的7,810万美元有所减少[87] - 公司在2023年3月31日的融资现金流为负1.785亿美元，较2022年3月31日的负5.53亿美元有所减少[87] - 公司在2023年3月31日的债务总额为14.881亿美元，较2022年12月31日的14.876亿美元略有增加[89] - 公司在2023年3月31日的财务杠杆率为0.83:1.00，利息覆盖率为19.42:1.00[90] - 公司在2023年3月31日的最大信贷风险暴露为8.89亿美元，其中有4.689亿美元投资于关联货币市场基金[92]

Invesco Ltd. (NYSE:IVZ) Q1 2023 Earnings Conference Call April 25, 2023 9:00 AM ET Company Participants Greg Ketron - Head of IR Marty Flanagan - CEO Andrew Schlossberg - Senior MD and Head of Americas Region Allison Dukes - CFO Conference Call Participants Craig Siegenthaler - Bank of America Daniel Fannon - Jefferies Adam Beatty - UBS Bill Katz - Credit Suisse Ken Worthington - JPMorgan Michael Cyprys - Morgan Stanley Patrick Davitt - Autonomous Research Operator Welcome to Invesco's First Quarter Ear ...

公司资产规模 - 公司总资产管理规模为1,409.2亿美元，其中主要分布在美洲、欧洲、亚太地区[28] - 零售渠道资产规模为872.3亿美元，较上一年下降21.2%，机构渠道资产规模为536.9亿美元，较上一年增长6.4%[29] - 主动管理资产规模为976.2亿美元，较上一年下降9.8%，被动管理资产规模为433.0亿美元，较上一年下降18.1%[29] 公司员工构成 - 公司全球员工构成中，女性占比为40%，男性占比为60%，高管中女性占比为37%[30] 公司竞争对手 - 公司竞争对手包括投资管理公司、商业银行、投资银行、经纪商、对冲基金、保险公司和科技公司等，公司通过投资能力、产品种类和分销渠道等方面与竞争对手展开竞争[31] 收入来源 - 公司主要收入来自投资管理合同，管理费取决于资产类型，主动管理股票和平衡账户等收费较高，被动管理固定收入和货币市场账户等收费较低[32] 风险管理 - 公司通过全球风险管理框架管理核心投资风险和其他业务策略风险，致力于在日常决策和战略规划中嵌入风险管理[33] 流动性风险管理 - 公司通过现金流预测、与高级管理层定期审查、保持信贷额度和与外部融资来源保持对话等方式积极管理流动性风险[172] 通货膨胀影响 - 通货膨胀可能导致公司成本结构增加，影响公司净收入，同时资产价值可能受到影响，导致管理费收入减少[173] 会计政策和估计 - 公司关键会计政策和估计包括商誉评估、现金流预测等，这些政策和估计可能会影响财务报表，需要管理层复杂判断[175] 无形资产处理 - 管理层对无限期使用的无形资产进行了年度减值测试，2022年、2021年和2020年的摊销费用分别为6380万美元、6290万美元和6250万美元[176] - 公司对无限期使用的无形资产进行了年度减值测试，确定在审查日期上不存在减值，无限期和有限期的分类仍然适当，无需对有限期无形资产的预期寿命进行更改[176] - 公司对不受摊销影响的无形资产进行了年度减值测试，2022年和2021年的减值测试确定在审查日期上不存在减值[176] 税务立场评估 - 公司对不确定的税务立场进行评估，根据管理层的信念，认为适当类型的应税收入很可能足以随着时间的推移实现这些资产的利益[176] 市场风险 - 公司对市场风险主要暴露于AUM市场价格风险、证券市场风险、利率风险和外汇汇率风险[180] 收入影响因素 - 公司的投资管理收入主要由基于AUM价值的费用组成，如果AUM的市场价格下降，可能导致收入下降[181] 金融工具公允价值 - 公司的金融工具的公允价值受到市场风险的影响，主要来自其投资[183] 债务情况 - 公司的债务利率固定，债务的加权平均利率为4.2%，固定利率期限为7.0年[187] 外汇风险 - 公司有外汇风险，主要涉及将外国运营的净资产和经营结果转换为美元[188]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度AUM为1.41万亿美元,较第三季度增加860亿美元,主要得益于市场上涨、外汇变动和再投资股息 [18] - 第四季度净收入为11.1亿美元,与第三季度持平,但同比下降19%,主要由于主动管理资产规模下降 [26] - 调整后营业费用为7.69亿美元,环比增加2800万美元,同比下降2700万美元 [27] - 调整后营业利润为3.39亿美元,环比下降3000万美元,营业利润率为30.6%,低于第三季度的33.3%和2021年第四季度的42% [31] - 每股收益为0.39美元,高于第三季度的0.34美元,主要由于种子资本和共同投资组合的收益增加 [31] - 有效税率从第三季度的28.7%降至26.9%,预计2023年第一季度非GAAP有效税率在25%-27%之间 [32] - 截至2022年底,总债务降至15亿美元,为10年来最低水平,现金及现金等价物增加至12亿美元以上 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度长期净流出32亿美元,其中主动全球股票流出60亿美元,主要来自新兴市场基金 [14] - ETF业务第四季度净流入43亿美元,全年净流入280亿美元,相当于11%的有机增长率 [11] - 固定收益业务和机构渠道分别连续16个和13个季度实现净流入,第四季度分别流入8亿美元和9亿美元 [11] - 中国业务第四季度净流出6亿美元,主要由于固定收益产品赎回增加,但通过新产品发行筹集了30亿美元 [12] - 替代品业务第四季度净流出36亿美元,其中流动替代品流出24亿美元,私募市场流出16亿美元 [24] - 零售渠道第四季度净流出41亿美元,较第三季度有所改善,亚太地区实现净流入33亿美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和EMEA地区第四季度净流出减少,主要得益于ETF净流入改善 [21] - 亚太地区第四季度净流入33亿美元,主要来自日本和澳大利亚 [21] - 中国合资企业第四季度净流出4亿美元,主要由于固定收益产品赎回增加 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在不确定的市场环境中投资于长期增长,同时严格控制费用 [15] - 公司致力于在投资能力、解决方案思维和运营规模方面建立竞争优势 [16] - 公司认为市场不确定性正在减少,预计随着市场情绪改善,将恢复有机增长 [57] - 公司认为利率稳定后,固定收益业务和ETF业务将迎来增长机会 [11] - 公司预计中国市场将在2023年恢复有机增长,尽管短期内仍面临挑战 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 首席执行官认为2022年是充满挑战的一年,但公司在高需求领域继续实现有机增长 [7] - 首席执行官对2023年恢复有机增长持乐观态度,认为公司已做好应对挑战的准备 [16] - 首席财务官指出,尽管市场环境充满挑战,但公司在净流入方面表现优于同行 [18] - 首席财务官表示,公司将继续投资于关键增长领域,同时严格控制费用,以实现长期增长 [30] 其他重要信息 - 第四季度主动管理基金中有61%和63%的三年期和五年期业绩排名在前一半或超越基准,较第三季度有所改善 [17] - 机构渠道的管道在第四季度增加到300亿美元,尽管市场环境不确定,但仍保持强劲 [25] - 公司正在投资于关键技术项目,以支持未来的运营规模,这些项目跨越SG&A和物业、办公室和技术费用 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国业务的产品发行和流量驱动因素 - 首席执行官表示,中国市场的流量主要来自新产品发行,但也有后续流入 [36] - 首席财务官指出,新产品发行约占中国业务流量的50%-66%,但并非全部 [37] 问题: 费用和利润率展望 - 首席财务官表示,第一季度薪酬税和福利费用将季节性增加2000万-2500万美元,但会被第四季度业绩费用的减少所抵消 [40] - 首席财务官指出,物业、办公室和技术费用将因新总部搬迁而增加,但第四季度的200万美元非经常性费用不会重复 [43] - 首席财务官预计2023年G&A费用将与2022年持平,尽管旅行和差旅费用增加,但公司正在控制其他可自由支配支出 [45] 问题: 新兴市场和全球股票的需求 - 首席执行官表示,尽管去年客户对新兴市场和全球股票的需求较低,但已经开始看到一些兴趣回升 [47] 问题: 替代品业务的流量和费用结构 - 首席财务官指出,替代品业务第四季度流出主要来自流动替代品,特别是商品ETF,而私募市场流出主要来自银行贷款策略 [50] - 首席财务官表示,公司对所有私募市场资产类别持乐观态度,但流量将取决于客户对高收益率的看法 [51] 问题: 固定收益业务的流量和产品定位 - 首席执行官表示,利率稳定后,固定收益业务将迎来增长机会,特别是在ETF领域 [54] - 首席财务官指出,市政债券、全球流动性、固定收益SMA和稳定价值产品是固定收益业务的主要增长动力 [72] 问题: 公司资本配置和并购前景 - 首席执行官表示,公司正在利用资产负债表投资于未来增长,特别是替代品业务 [74] - 首席财务官指出,公司将继续优先投资于自身增长,同时保持强劲的资产负债表 [75] 问题: 中国业务的产品发行计划 - 首席财务官表示,中国业务的产品发行将偏向于平衡型和固定收益产品,而非股票产品 [78] 问题: 公司净收入收益率和费用管理 - 首席财务官指出,ETF和被动策略的需求增加将对净收入收益率构成下行压力,但公司专注于管理整体营业利润率 [80] - 首席财务官表示,公司将继续投资于高增长领域,同时控制可自由支配支出,以实现长期规模和运营杠杆 [81] 问题: 公司信用评级和资本回报 - 首席财务官表示,公司已采取措施降低负债,并管理或有负债,因此不认为信用评级存在风险 [84] 问题: 公司费用管理和长期投资 - 首席财务官指出,Alpha NextGen等转型项目将在未来几年内持续投资,不会立即降低费用 [88] - 首席执行官表示,公司正在通过投资于客户需求领域来推动规模,这将带来未来的运营杠杆 [93] 问题: 公司房地产业务的规模和构成 - 首席财务官表示,美国约占直接房地产业务的三分之二,公司已减少对办公和零售物业的敞口,转而投资于冷库、工业和医疗办公楼等多户住宅 [98] 问题: 房地产业务的绩效费用和其他收入 - 首席财务官指出,房地产业务是第四季度绩效费用的主要贡献者,交易费用的增加推动了其他收入的增长 [100]

Fourth Quarter 2022 Results Marty Flanagan President and Chief Executive Officer Allison Dukes Chief Financial Officer January 24, 2023 Forward-looking statements and Important Information This presentation, and comments made in the associated conference call today, may include "forward-looking statements." Forward-looking statements include information concerning future results of our operations, expenses, earnings, liquidity, cash flow and capital expenditures, industry or market conditions, AUM, geopolit ...