财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现创纪录季度营收13.6亿美元，调整后EBITDA达4.76亿美元，同比增长5%，AFFO为2.77亿美元，每股0.94美元，较去年第二季度分别增加600万美元和0.01美元 [24][41] - 有机存储租赁收入增长11%，数据中心和数字服务业务实现高个位数有机增长 [62] - 总服务收入为5.27亿美元，按固定汇率计算下降1%，剔除ALM业务后，服务收入按固定汇率计算增长8% [70] - 全球RIM业务收入达11.6亿美元，同比增加8900万美元，有机收入增长9%，调整后EBITDA为4.99亿美元，同比增加3000万美元 [71] - 净租赁调整后杠杆率为5.1倍，较去年有显著改善，预计2023年底维持该水平 [45] - 董事会批准将季度股息提高5%，至每股0.65美元，将于10月初支付 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 记录管理业务 - 成功案例包括为大型非营利医院系统提供Smart Sort解决方案，以及在希腊参与公共部门数字化项目 [34][35] - 6月29日收购Clutter公司控股权，此前为少数股东并提供后端服务，预计2024年实现盈亏平衡并最终产生正EBITDA [36][56] 数据中心业务 - 上半年租赁55兆瓦，其中本季度2.7兆瓦，有信心超过2023年80兆瓦的租赁目标 [38][72] - 有机收入增长17%，有机存储租赁收入增长22%，调整后EBITDA为5400万美元，增长27% [42] 资产生命周期管理业务（ALM） - 第二季度收入环比增长4%，各垂直领域均呈现积极态势 [43] - hyperscale退役业务受组件价格影响较大，但价格已企稳，预计明年改善 [65] - 企业ITAD和OEM领域增长显著，企业ITAD业务预订量同比增长175% [37] 数字解决方案业务 - 与希腊Helinick土地注册处签订3500万美元的房地产抵押记录数字化合同，与一家财富500强燃气和电力公用事业公司的合作持续深化 [63][64] Crozier Fine Arts业务 - 与英国一家主要艺术画廊合作，支持知名艺术家展览，负责61件易碎雕塑的包装和运输 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场，特别是超大规模领域，定价显著上涨，如北弗吉尼亚市场按三净基础计算上涨约40% [90] - 组件市场，年初组件价格大幅下跌至历史低点，2月以来价格保持稳定，部分组件价格有所上涨 [50][79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Project Matterhorn项目建立的运营模式取得成功，商业团队可销售全系列产品和解决方案 [24] - 持续拓展全球业务，重点关注印度市场，与Web Werks的合资企业取得进展，与跨国媒体处理公司达成合作 [29] - 致力于资产生命周期管理业务的多元化，减少对中国市场的依赖，拓展东南亚、印度、美国、欧洲和中东等市场 [17] - 数据中心业务方面，根据市场需求和强劲的管道，增加资本支出以扩大数据中心组合，同时考虑引入第三方资本参与稳定资产的投资 [74][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第二季度的业绩表现感到满意，认为战略正在发挥作用，团队执行能力强，有信心实现全年目标 [39][47] - 随着远程和混合工作模式的普及，客户对公司的存储和服务解决方案需求增加，为业务增长提供了机遇 [25] - 组件价格企稳，预计明年有所改善，ALM业务有望实现增长 [65] - 数据中心业务前景乐观，随着AI的发展，超大规模客户对数据中心容量的需求增加，公司有望受益 [16][38] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP指标呈现财务结果，并在补充财务信息中提供了相关指标的调整说明 [32] - 第三季度业绩展望：预计营收超过14亿美元，调整后EBITDA接近5亿美元，AFFO约2.9亿美元，每股AFFO约0.99美元 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：ALM业务中组件价格趋势及ALM增长的定价和销量拆解 - 年初组件价格大幅下跌至历史低点，2月以来保持稳定，部分组件价格有所上涨，公司在2023年展望中维持组件价格在低位，预计行业组件价格将在2023年剩余时间和2024年上涨；销量环比基本持平，未来管道有利，随着比较基数变轻松，公司对ALM业务前景乐观 [49][50][80] 问题2：服务收入增长是否为本年度第二季度最低，以及存储租赁增长情况和提价能力 - 由于ALM业务收入大幅下降，导致公司总服务收入增长受到影响，预计第三季度和第四季度服务收入将改善，第四季度ALM业务可能对服务收入增长有积极贡献；存储租赁收入增长的销量趋势符合预期，呈适度正增长，第三和第四季度有增量收入管理行动，将对增长起到推动作用 [82][102] 问题3：数据中心业务在特定地区的租赁情况、开发管道以及引入第三方资本的想法 - 公司对数据中心业务的增长感到满意，定价显著上涨；在亚利桑那州的部分设施已100%预租；公司曾引入第三方资本参与稳定资产投资，未来如有机会将继续考虑，目前数据中心业务进展略超计划，有充足资金支持发展 [90][92][110] 问题4：ALM业务中组件价格稳定情况及未来展望 - 组件价格自2月触底后保持稳定，部分组件价格上涨，公司在2023年展望中保持谨慎，预计ALM业务在第三和第四季度将环比增长，企业ITAD业务预订量大幅增加，OEM团队也取得重要胜利，为中长期发展奠定良好基础 [50][51] 问题5：Clutter业务的情况及对公司的影响 - Clutter是一家代客自助存储公司，公司此前持有少数股权并提供后端服务，此次收购支付略超2000万美元，预计2024年实现盈亏平衡并最终产生正EBITDA；收购后，公司将在第二季度确认超过1000万美元的增量收入，且有望增长 [4][56][85] 问题6：服务毛利率下降的原因及业务量趋势 - 服务毛利率下降主要受ALM业务组件价格下跌影响，剔除该影响后，服务毛利率实际有所上升；业务量总体呈平稳略升趋势，新存储领域和混合/远程工作模式推动了Smart Sort和Clean Start等解决方案的需求，促进了企业ALM业务的预订增长 [6][87][106] 问题7：数据中心业务与生成式AI需求的关联以及设计调整 - 几乎所有大型超大规模客户都在寻求更多数据中心容量，公司有信心超过全年租赁活动指导；随着AI发展，超大规模数据中心建设增加，将为公司未来的超大规模退役业务提供增长机会；客户对数据中心密度要求提高，公司设计灵活，能够通过水冷等方式满足特定需求 [16][116][117] 问题8：全球RIM业务留存率下降与业务增长的关系 - 留存率指标按过去四个季度计算，受COVID影响仍有一定滞后效应，从历史数据看，目前留存率处于正常范围；公司注重客户关系管理，通过收入管理计划向客户传递价值，业务量的积极趋势表明客户关系良好 [19] 问题9：如何解读公司的业绩指引，包括定价、资本支出、Clutter业务和ALM业务的影响以及全年现金流使用情况 - Clutter业务将带来少量增量收入，公司对下半年ALM业务的展望相对保守，因为年初组件价格仍在下降，目前虽已企稳，但仍需谨慎；公司重申了全年杠杆率预期，对业务现金生成能力有信心，数据中心投资回报率提高，整体回报处于低两位数水平 [112][113][114]

财务数据 - 第二季度营收达到了13.6亿美元，调整后的EBITDA达到4.76亿美元[5] - 净收入为1百万美元[5] - 有机存储租金收入增长11%，全球RIM增长9.2%[5] - 数据中心收入增长18%，季度内租用了2.7兆瓦的容量[5] - 季末净租赁调整杠杆率为5.1倍[7] - 预计第三季度营收将超过14亿美元，调整后的EBITDA接近5亿美元[8] 未来展望 - 预计第三季度营收将超过14亿美元，调整后的EBITDA接近5亿美元[8] 其他信息 - 季度内将股息提高了5%[5] - 公司不提供非GAAP措施的调和，因为某些重要信息不可用[8]

公司财务状况 - 2023年第二季度Iron Mountain公司现金及现金等价物为149,493千美元，较上一季度增长了7,696千美元[4] - 2023年第二季度Iron Mountain公司总资产为16,678,569千美元，较上一季度增长了538,055千美元[4] - 2023年第二季度Iron Mountain公司存储租金收入为830,756千美元，服务收入为527,180千美元，总收入为1,357,936千美元[5] - 2023年第二季度Iron Mountain公司净利润为1,143千美元，较去年同期减少了200,715千美元[5] - 2023年上半年Iron Mountain公司总收入为2,672,285千美元，较去年同期增长了134,705千美元[6] - 2023年上半年Iron Mountain公司净利润为66,678千美元，较去年同期减少了176,887千美元[6] - 2023年6月30日，公司股东权益总额为4,488,492千美元，较2022年12月31日的4,468,035千美元有所增加[8] - 2023年6月30日，公司净收入为114千美元，较2022年6月30日的200,315千美元有所下降[8] - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物为149,493千美元，较2022年6月30日的144,746千美元有所增加[10] 公司战略举措 - 公司于2022年9月宣布了一个旨在加速业务增长的全球计划，名为“Project Matterhorn”[13] - 公司自2014年的纳税年度起已经作为房地产投资信托公司进行组织和运营[14] 财务风险管理 - 现金及现金等价物包括手头现金和投资于高流动性短期证券的现金，持有期限不超过购买日的90天[15] - 公司维护了一个应收账款坏账准备和信用备忘录准备，用于估计由于客户可能无法支付所需款项和潜在争议导致的损失[16] - 公司于2023年4月进入了利率互换协议，截至2023年6月30日，公司持有的利率互换协议的名义价值为350000美元[46] - 公司利用跨货币利率互换来对冲美元与欧元之间的汇率波动，截至2023年6月30日，公司持有的跨货币利率互换的名义价值为469200美元[49] 公司投资与收购 - 2023年6月30日，公司对ITRenew的收购交易产生了59,370万美元的运营支出[39] - 2023年6月30日，公司对Clutter JV的投资使其获得了Clutter JV约27%的股权[40] - 公司于2023年6月29日完成了Clutter收购，导致其他费用中出现了大约38000美元的损失[41] - 公司与Web Werks India Private Limited成立了合资企业Web Werks JV，截至2023年6月30日，公司持有该合资企业约63.39%的股权[42] 公司财务绩效 - 2023年6月30日，每股基本收益为0.00美元，较2022年同期的0.69美元有所下降[35] - 2023年6月30日，现金支付总额为21,215万美元，较2022年同期有所增加[37] - 2023年6月30日，已完成的收购中，总的公允价值为59,627万美元，较2022年同期有所增长[37] - 公司预计2023年将继续实现总收入和调整后的EBITDA增长，主要受益于新产品和服务的推出、创新、客户解决方案和市场扩张[83] - 公司在2023年6月30日的财务报告中公布了调整后的EBITDA数据，其中2023年上半年达到了936.5亿美元[87] - 公司定义了调整后的每股收益（Adjusted EPS），并在2023年6月30日的财务报告中公布了相关数据，2023年上半年调整后的每股收益为0.83美元[89] - 公司计算了基金运营资金（FFO）和调整后的FFO（Normalized）数据，以提供投资者更清晰的运营绩效视角[91] - 公司对于财务数据的调整主要包括排除一些不代表核心运营结果的项目，如收购和整合成本、股票补偿费用等[93] - 2023年6月30日三个月净收入为1143千美元，较2022年同期的201,858千美元有所下降，六个月净收入为66,678千美元，较2022年同期的243,565千美元有所下降[93] - FFO (Nareit)为86,317千美元，较2022年同期的231,928千美元有所下降，FFO (Normalized)为208,113千美元，较2022年同期的216,240千美元有所增长[93] - 2023年6月30日，调整后的EBITDA为475,658美元，较2022年同期的454,706美元增长[69] 公司运营情况 - 2023年6月30日的运营租赁权利资产和租赁负债分别为2671371美元和303615美元[18] - 2023年6月30日的租赁费用中，运营租赁费用为161241美元，融资租赁费用包括融资租赁权利资产折旧10202美元和融资租赁负债利息开支4416美元[19] - 2023年6月30日的运营租赁现金流为220764美元，融资租赁现金流为22010美元[20] - 2023年6月30日的商誉净值为489145万美元，较2022年底增加了45411万美元[22] - 2023年6月30日的资产和负债的公允价值分别为11761万美元和4540万美元[23] - 2023年6月30日的外币翻译和其他金融工具调整为18155万美元，衍生工具变动为7896万美元[25] - 2023年6月30日的合同履行成本为75428万美元和148003万美元[25] - 2023年6月30日的数据中心业务存储租金收入为110990万美元[26] - 2023年6月30日的员工股权奖励费用为22373万美元[28

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司实现有史以来最高季度收入13.1亿美元，报告基础上增长5%，有机收入增长7.5% [3][45] - 调整后EBITDA为4.61亿美元，创第一季度新高，同比增长7%，按固定汇率计算增长9%，调整后EBITDA利润率为35.1%，同比提高60个基点 [46] - AFFO为2.84亿美元，即每股0.97美元，较去年第一季度分别增加2000万美元和0.06美元 [119] - 第一季度投资3.02亿美元，其中2.74亿美元用于增长，2800万美元为经常性投资 [49] - 季度末净租赁调整杠杆率为5.1倍，为2017年以来最低水平，预计将在4.5 - 5.5倍的目标杠杆范围内运营 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 全球RIM业务 - 第一季度收入11.3亿美元，较去年增加7800万美元，有机收入增长11% [17] - 有机存储租赁收入增长9.4%，有机服务收入增长13.6% [17] - 调整后EBITDA为4.78亿美元，同比增加2900万美元 [47] 数据中心业务 - 第一季度收入1.12亿美元，同比增加1500万美元，有机收入增长17%，有机存储收入增长24% [47] - 调整后EBITDA为5100万美元，增长21% [47] - 第一季度签署52兆瓦新租约，目标为全年80兆瓦以上 [13][18] 资产生命周期管理（ALM）业务 - 第一季度ALM业务量超预期，但组件价格同比大幅下降，目前价格趋于稳定 [48] - 超大规模退役业务量同比增长超30%，但收入下降 [11] - 技术制造商业务赢得服务器和终端用户设备业务 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售型数据中心新交易同比增长约20%，预计到年底或明年年初将达到约30% [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Project Matterhorn持续推出新产品和服务，以解决方案为导向服务客户，加强交叉销售 [3][15][115] - 公司在数据中心业务上积极扩张，拥有747兆瓦土地储备，且在建项目预租率超90% [75][77] - 行业方面，数据中心定价持续改善，超大规模业务现金未杠杆回报率上升 [29][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务增长充满热情，认为Project Matterhorn取得成效，团队执行良好 [15] - 预计第二季度收入约13.5亿美元，调整后EBITDA约4.75亿美元，AFFO约2.7亿美元，AFFO每股约0.92美元 [20] - 尽管ALM业务有挑战，但公司整体仍有望加速增长，对下半年趋势改善有信心 [48][130] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.62美元的季度股息，将于7月初支付，过去四个季度派息率为64%，正进入60% - 65%的长期目标范围 [128] - 公司客户流失率相对较低，预计全年保持该趋势 [112] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务业务有机收入增长减速的因素及未来加速增长的举措 - 传统领域服务收入增长强劲，如全球RIM服务有机增长14%，ALM业务量同比增长30%，但受组件价格下跌影响收入下降 [25][52] - 去年上半年数据中心装修服务完成，导致同比基数较高，影响服务总收入增长率，下半年增长有望加速 [54] 问题2: 第二季度EBITDA环比提升低于过去两年的原因及全年EBITDA指引的支撑因素 - 公司在全球RIM业务中看到更好的收入管理预测，有机存储租赁增长强劲，且下半年EBITDA比较基数更有利 [56][57] 问题3: 销售周期和竞争动态 - 部分销售周期较长，如与航空航天公司的合作长达一年多，但与长期客户合作有优势，客户对安全和可靠性要求高 [31][59] - 部分业务销售周期可短至3 - 4个月，公司凭借良好记录能快速响应 [60] 问题4: 股息和资产融资计划 - 公司派息率进入60% - 65%区间，预计下半年股息自然增长 [65] - 公司有充足流动性，会考虑资产层面融资，市场利率虽高于前两年但仍有吸引力 [66] 问题5: 数据中心需求及产能扩张和资本支出加速的可能性 - 第一季度新租约部分原计划在第二季度签署，公司拥有747兆瓦土地储备，有能力满足进一步扩张需求 [75] - 公司将根据年中情况考虑是否调整资本支出，目前在建项目预租率超90%，发展态势良好 [77] 问题6: 记录业务在不同市场的表现 - 北美等成熟市场业务量持平或略有下降，东欧和新兴市场呈积极增长趋势，全球客户仍有新文件存储需求 [82] 问题7: 收入管理情况及投资者预期 - 大部分增长由收入管理驱动，今年收入管理情况将好于去年，预计公司整体有机存储租赁收入将保持9% - 11%的增长 [91][92] 问题8: 发展资金计划、债务定价及股息想法 - 公司有全年及未来的资金计划，将常规发行债务，目前市场发行环境较前几个季度有所改善 [95] 问题9: ITRenew业务收入下降的驱动因素及恢复信心 - ITRenew业务量增长良好，但芯片、内存等组件价格下跌超70%，预计芯片市场明年初企稳 [69][99] - 第一季度ALM业务收入4100万美元，低于去年同期，预计第二季度与第一季度持平 [99] 问题10: Project Matterhorn大型多垂直合同在收入组合中的长期趋势 - Project Matterhorn以客户为中心，提供全方位服务，包括物理存储、数字化和可视化等，交叉销售成效显著，如数据中心业务75%的新签约来自现有客户 [114][115] 问题11: RIM业务底层业务量情况 - RIM业务量有良好增长，传统物理存储和数据中心存储都是业务增长的重要驱动力，与客户合作通常提供混合解决方案 [131][135]

项目马特洪峰成本 - 2023 - 2025年项目马特洪峰每年预计产生约1.5亿美元成本[84] - 预计2023 - 2025年实施“马特洪峰项目”每年成本约1.5亿美元，2023年第一季度成本约3690万美元[129] - 2023年第一季度重组和其他转型成本为3690万美元，与实施项目Matterhorn相关，2022年同期无此成本[110] 2023年第一季度财务指标对比2022年同期 - 2023年第一季度净利润为6553.5万美元，2022年同期为4170.7万美元[90] - 2023年第一季度调整后EBITDA为4.60808亿美元，2022年同期为4.30994亿美元[90] - 2023年第一季度摊薄后报告每股收益为0.22美元，2022年同期为0.14美元[93] - 2023年第一季度调整后摊薄每股收益为0.42美元，2022年同期为0.38美元[93] - 2023年和2022年第一季度调整后每股收益计算的结构税率分别为15.2%和18.6%[93] - 2023年第一季度净收入为6.5535亿美元，较2022年同期的4.1707亿美元增长57.1%[100] - 2023年第一季度总营收为13.14349亿美元，较2022年同期的12.48046亿美元增长5.3%，主要得益于有机存储租赁和服务收入增长，外币汇率波动使营收增长率降低2.2%[100][102][103] - 2023年第一季度存储租赁收入为8.10089亿美元，较2022年同期的7.5107亿美元增长7.9%，主要因快速增长市场和全球数据中心业务量增加及收入管理[102][104] - 2023年第一季度服务收入为5.0426亿美元，较2022年同期的4.96976亿美元增长1.5%，主要因全球RIM业务服务活动增加，但资产生命周期管理业务服务收入因组件价格下降部分抵消[102][104] - 2023年第一季度运营费用为10.73687亿美元，较2022年同期的10.25916亿美元增长4.7%，主要因劳动力、设施成本增加及外币汇率波动影响[100][105][107] - 2023年第一季度调整后EBITDA为4.60808亿美元，较2022年同期的4.30994亿美元增长6.9%，调整后EBITDA利润率从34.5%提升至35.1%[100] - 2023年第一季度折旧费用较上年同期减少30万美元，降幅0.3%；摊销费用减少120万美元，降幅1.9%[107] - 2023年第一季度收购和整合成本约为160万美元，2022年同期约为1570万美元[109] - 2023年第一季度经调整的FFO为2.07392亿美元，2022年同期为1.93103亿美元[97] - 2023年第一季度处置/减记物业、厂房及设备的净收益约为1310万美元，主要来自新加坡一处设施的售后回租交易收益约1850万美元[111] - 2023年第一季度净利息支出增至1.372亿美元，较上年同期增加2280万美元，加权平均利率从2022年的4.4%升至5.3%[112] - 2023年第一季度净收入为6553.5万美元，较上年同期增长57.1%；调整后EBITDA为4.60808亿美元，同比增长6.9%[115] - 全球RIM业务2023年第一季度收入为11.26526亿美元，同比增长7.4%，调整后EBITDA利润率为42.4%，下降40个基点[118] - 全球数据中心业务2023年第一季度收入为1.12305亿美元，同比增长15.8%，调整后EBITDA利润率为45.1%，上升180个基点[112] - 企业及其他业务2023年第一季度收入为7551.8万美元，同比下降26.1%，调整后EBITDA为 - 6761.1万美元[126] - 2023年第一季度经营活动现金流量为1.28808亿美元，较上年同期增加7430万美元[130] - 2023年第一季度投资活动现金流量为 - 2.72543亿美元，主要是资本支出2.659亿美元[130] - 2023年第一季度融资活动现金流量为1.49901亿美元，主要是循环信贷融资借款净收益3.587亿美元及支付普通股股息1.865亿美元[130] - 2023年第一季度资本支出按权责发生制为3.01508亿美元，按现金制为2.65906亿美元，2022年同期分别为1.50254亿美元和1.6105亿美元[134] 业务收入增长预期 - 全球RIM业务板块有机存储租赁收入增长主要由收入管理驱动，短期内预计量相对稳定[87] - 2023年有机服务收入增长预计受益于新的和现有的数字产品以及传统服务[87] - 2023年预计总营收和调整后EBITDA将持续增长，与项目马特洪峰目标一致[87] 业务增长阻力 - 短期内，美元走强预计对2023年报告的总营收和调整后EBITDA增长形成阻力[87] 2023年资本支出预计 - 排除潜在未来收购相关资本支出，预计2023年资本支出约10亿美元，其中增长投资资本支出约8.55亿美元，经常性资本支出约1.45亿美元[134] 股息派发 - 2023年5月4日，公司宣布向6月15日登记在册的股东每股派发0.6185美元股息，7月6日支付[135] 债务情况 - 截至2023年3月31日，长期债务总计11.040966亿美元，扣除当期部分后为10.939358亿美元[138] - 截至2023年3月31日，公司有3980万美元未到期信用证，其中390万美元降低了循环信贷额度下的借款能力[139] - 截至2023年3月31日，公司净总租赁调整杠杆率为5.1，固定费用覆盖率为2.4，均符合信贷协议要求[143] 利率互换协议 - 2022年11月签订的远期利率互换协议，截至2023年3月31日和2022年12月31日，名义价值为480万美元[145] - 2019年7月签订的远期利率互换协议，截至2023年3月31日和2022年12月31日，名义价值为3.5亿美元[146] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，交叉货币利率互换名义价值约4.692亿美元[149] 合资企业情况 - 截至2023年3月31日，公司在Web Werks JV、与AGC Equity Partners和Clutter, Inc.的合资企业的账面价值分别为9863.7万美元、3657.9万美元和5071.2万美元，股权比例分别为53.58%、20.00%和26.73%[152] 财务报告内部控制 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效[154] - 公司管理层负责建立和维护财务报告内部控制[155] - 2023年第一季度，公司在某些市场实施企业资源规划系统新版本[156] - 实施新系统前后评估确认财务报告内部控制仍有效[156] - 2023年第一季度，除系统升级外财务报告内部控制无重大变化[157] 股权证券与普通股情况 - 2023年第一季度，公司未出售未注册股权证券[159] - 2023年第一季度，公司未回购普通股[159]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：文档管理与存储、数据中心、资产生命周期管理 - 公司：Iron Mountain Incorporated 纪要提到的核心观点和论据 公司整体情况 - 核心观点：Iron Mountain是一家营收约50亿美元的企业，核心业务为记录管理，新兴业务增长迅速，各业务间存在协同效应，公司正通过Project Matterhorn加速增长 [4][6][14] - 论据： - 2022年营收51亿美元，按固定汇率计算增长17%，EBITDA超18亿美元，增长约15% [4] - 拥有超22.5万个客户关系，多数客户合作长达数十年 [5] - 核心业务利润率高、现金流强，新兴业务如数据中心、资产生命周期管理和数字解决方案复合增长率达20%-30% [6] - 公司已成功降低杠杆率至2017年以来最低水平，年末杠杆率约为银行契约规定的5.1倍 [11] 各业务情况 - **文档管理业务** - 核心观点：该业务是公司核心，营收占比约85%，有机增长加速，利润率有望提升，长期增长前景良好 [24][25] - 论据： - 2022年有机增长率从个位数中段加速至两位数低位，预计未来五年复合年增长率为个位数中段 [24][25] - 记录管理业务毛利率达70%-80%，EBITDA利润率为40%左右且呈上升趋势 [25] - 与22.5万客户的长期关系有助于交叉销售 [26] - **数据中心业务** - 核心观点：业务增长强劲，市场地位提升，2023年将继续增长，资本投入大，注重开发回报 [28][30][32] - 论据： - 过去几年发展迅速，2022年新租赁139兆瓦，2023年预计租赁至少80兆瓦，同比增长约20% [8][9] - 与公共云超大规模玩家合作良好，客户关系不断拓展 [28] - 定价趋势向好，市场按市值计价呈积极态势，客户流失率低于预期 [30][31] - 2023年约8.5亿美元用于增长投资，其中约四分之三投入数据中心，在建项目85%已预租 [32] - 收购注重开发有潜力的土地或小型开发中场地，而非稳定资产 [37][38] - **资产生命周期管理业务** - 核心观点：市场规模大且分散，公司有机会整合市场，虽短期受中国疫情影响，但长期增长潜力大 [40][44][45] - 论据： - 市场规模达数百亿美元，公司是最大参与者之一，营收达数亿美元 [40] - 企业端业务自五年前进入后复合增长率达25%-30%，一年多前进入超大规模退役领域 [41] - 业务利润率为中低两位数，有望随规模扩大而增长 [43] - 2023年营收预计略高于上年，中国疫情政策放松后有望迎来增长机遇，未来五年有望实现数亿美元的增量收入 [44][45] 业务协同与增长战略 - 核心观点：各业务间存在自然的交叉销售机会，Project Matterhorn将客户置于中心，推动公司快速增长 [14][16][17][22] - 论据： - 约40%-50%的数据中心租赁线索来自核心业务，资产生命周期管理业务也有大量来自记录业务的线索 [16][17] - 通过重组公司为以商业为导向的组织，建立全球账户和地理组织，以及全球运营组织，提升客户服务和业务转化率 [19][20] 其他重要但可能被忽略的内容 - AI和机器学习在数字解决方案中的应用，可帮助客户自动分类记录和挖掘信息 [15] - 数据中心业务中，公司是现场数据中心磁带的最大轮换商，能获取客户数据中心负载转移的线索 [16] - 文档管理业务中，公司有工业回收计划，通过出售部分设施的租赁回租获得资本收益，2022年约为1.85亿美元 [51][52] - 记录中心有机会转换为数据中心，如在南佛罗里达等关键大都市地区 [52][53]

公司战略和业务增长 - 公司宣布了“Project Matterhorn”计划，旨在加速业务增长，预计将于2023年至2025年每年投入约1.5亿美元相关成本[180] - 公司于2022年1月25日收购了ITRenew，以扩大其ALM业务[181] - 公司于2021年完成了“Project Summit”项目，预计2023年将继续实现总收入和调整后EBITDA增长[183] - 公司预计2023年将继续推出新产品和服务，创新，客户解决方案和市场扩张，以实现总收入和调整后EBITDA增长[189] - 公司预计2023年美元走强将对报告的总收入和调整后EBITDA增长造成阻力[190] 收入和EBITDA增长 - 公司的全球RIM业务部门的有机存储租金收入增长主要受收入管理驱动，预计有机存储租金收入增长将受益于收入管理，并在短期内保持相对稳定[187] - 公司的有机服务收入增长主要是由于服务活动的增加，预计2023年有机服务收入增长将受益于新的和现有的数字化产品，以及传统服务[188] - 公司的存储租金收入主要由与存储材料或数据相关的定期租金费用和数据中心运营相关的收入组成[191] - 公司的调整后EBITDA排除了一些不被视为核心运营结果的项目，如收购和整合成本、其他收入/费用、重组和其他转型、股权补偿费用、处置/折旧/减值损失等[204] - 公司的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率应被视为其他按照美国通用会计准则报告的财务绩效指标的补充，如营业收入、净收入或经营活动现金流量[205] - 2022年Iron Mountain的调整后EBITDA为1,827,057千美元，较2021年的1,634,699千美元增长[206] - 2022年Iron Mountain的调整后每股收益为1.79美元，较2021年的1.51美元增长[209] 资产和财务管理 - Iron Mountain对于收入确认采用ASC 606标准，认为大部分合同包含系列履约义务，可根据“开具发票权”实用权宜进行确认[216] - Iron Mountain的合同履行成本通常在三年内摊销，这与相关履约义务的转移一致[218] - 在2022年收购中获得的客户和供应商关系无形资产的总价值约为4.91亿美元[225] - 我们的全球数据中心业务在19个全球市场的21个数据中心中运营，预计未来现金流量的折现值超过其账面价值约20.4%[235] - 我们的ALM业务在2022年第一季度进行了ITRenew交易，预计未来现金流量的折现值超过其账面价值约28.0%[236] - 公司的报告单位在2022年10月1日进行了商誉减值分析，所有报告单位的估计公允价值均超过其账面价值超过20%[232] - 公司在2022年12月31日未记录任何长期资产或有限生命无形资产的减值损失[228] 财务状况和现金流 - 公司作为REIT，可以从联邦应纳税收入中扣除支付给股东的股息，不会在实体层面上受到联邦税收的影响[246] - 公司在2022年底拥有6300万美元的联邦净经营亏损结转，其中预计有5710万美元可以实现用于减少未来联邦应纳税收入[249] - 2022年公司总收入为51.04亿美元，比2021年增长13.6%[256] - 存储租金收入为30.34亿美元，服务收入为20.7亿美元，总收入为51.04亿美元，其中存储租金收入增长5.7%，服务收入增长27.6%[258] - 净收入为56.21亿美元，比2021年增长24.2%[256] - 营业成本为40.54亿美元，比2021年增长11.4%[256] - 费用中，劳动力成本增加了4.9%，设施费用增加了11.2%，产品销售和其他费用增加了83.6%[262] - 营销、销售和客户管理费用增加了14.7%[264] - 折旧费用在2022年比2021年增加了3.0%，摊销费用在2022年比2021年增加了15.4%[266][267] - 公司在2022年的收购和整合成本约为4.77亿美元[268] - 2022年重组和其他转型成本约为4190万美元，2021年为2.064亿美元，主要与2022年的Project Matterhorn和2021年的Project Summit相关[269] - 2022年处置/减值的固定资产、厂房和设备净收益为9330万美元，2021年为1.72亿美元，主要包括与出售和出售租回交易相关的收益[270] - 2022年利息支出净增加7010万美元至4.88亿美元，主要是由于2022年平均负债较前一年同期增加以及加权平均利率上升[272] - 2022年其他（收入）费用净额为6978万美元，主要包括外汇交易（收益）损失、债务清偿费用和其他[273] - 2022年净收入为562149千美元，同比增长24.2%，调整后的EBITDA为1827057千美元，较上一年同期增加11.8%[281] - 全球RIM业务2022年存储租金收入为2606721千美元，服务收入为1688394千美元，调整后的EBITDA为1887589千美元[284] - 全球数据中心业务2022年存储租金收入为372208千美元，服务收入为28917千美元，调整后的EBITDA为175622千美元[285] - 公司及其他2022年存储租金收入为55094千美元，服务收入为352240千美元，调整后的EBITDA为-236154千美元[287] - 预计通过运营现金流、现金、信贷协议下的借款和处置工业房地产资产等方式满足短期和长期现金流需求[288] - 2022年度经营活动现金流为927,695千美元，较2021年度758,902千美元增加168.8万美元[

财务数据和关键指标变化 - 全年营收51亿美元，报告基础上增长14%，固定汇率基础上增长17%；调整后EBITDA同比增长12%至18.27亿美元，同比增加1.92亿美元；AFFO增长10%至11.1亿美元，每股3.80美元 [3] - 第一季度预计营收超13亿美元，调整后EBITDA约4.6亿美元，AFFO约2.7亿美元，每股AFFO约0.92美元 [4] - 第四季度营收12.8亿美元，报告基础上同比增长10.3%，排除美元走强影响增长14.2%；调整后EBITDA达4.72亿美元创纪录，报告基础上增长10%，固定汇率基础上同比增长13%；AFFO为2.87亿美元，每股0.98美元 [16][23][25] - 2023年预计总营收在55 - 56亿美元之间，同比增长8% - 10%，固定汇率下增长9% - 11%；调整后EBITDA在19.4 - 19.75亿美元之间，中点同比增长7%；AFFO在11.5 - 11.75亿美元之间，中点同比增长5%，固定汇率下中点增长6%；每股AFFO在3.91 - 4美元之间，中点增长4%，固定汇率下中点增长6% [49][66] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 总服务营收增长17%至5.1亿美元，有机增长12% [8] 全球RIM业务 - 第四季度营收10.8亿美元，报告基础上同比增加6100万美元或6%，排除美元走强影响增长10%，有机固定汇率基础上增长11%；调整后EBITDA为4.86亿美元，同比增加3900万美元 [63] 数据中心业务 - 全年新签139兆瓦租赁，超原预订指引50兆瓦和第三季度目标130兆瓦，第四季度完成14兆瓦租赁；报告基础上全年营收同比增长15%，固定汇率下同比增长19%，排除特定服务后同比增长超27%；数据中心存储营收同比增长25%，固定汇率下增长28% [21][46] 资产生命周期管理业务 - 传统ITAD业务全年增长约30%，业务管道增长强劲；超大规模退役业务因中国疫情影响，保守规划全年业务 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续构建协同且以客户为中心的解决方案套件，以全球覆盖和规模推动增长，与去年秋季推出的Matterhorn Excellence模式一致 [1] - 2022年通过启动Matterhorn进行重组，为业务增长奠定基础，预计2023年实现两位数营收增长 [41][42] - 资本计划优先考虑数据中心，2022年投资8.2亿美元增长资本和1.42亿美元经常性资本，2023年预计资本支出约8.5亿美元用于数据中心开发的增长资本和1.45亿美元经常性资本 [39][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管今年受中国疫情封锁影响面临逆风，但传统ITAD业务表现良好，随着Matterhorn Klein推进，将继续加速增长 [2] - 对资产生命周期管理业务的总潜在市场感到兴奋和鼓舞，数据中心业务服务超大规模和托管客户有巨大机会和增长潜力 [20][21] - 预计2023年外汇将对全年营收造成近4000万美元逆风，上半年影响更明显，但收入管理将继续带来显著收益，大部分计划已实施 [67] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP指标呈现财务结果，相关指标调整已包含在补充财务信息中 [14] - 董事会宣布每股0.62美元的季度股息，将于4月初支付，过去四个季度派息率为65%，接近长期目标的60% - 65% [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务业务有机营收增长趋势的影响因素 - 去年同期法兰克福数据中心有大型装修项目，这是同比数据下降的最大因素，且符合预期；展望未来，数字解决方案和传统IT资产处置业务管道良好，收入管理将带来增量收益 [51][52] 问题2: 外汇和ITRenew业务的抵消因素 - ITRenew业务表现符合预期，第四季度企稳且环比略有上升；业务其他部分收入管理贡献强劲，且2023年相关措施已实施，对业务趋势乐观 [54][55] 问题3: 第一季度和2023年有机固定汇率营收增长中点及全年增长动态 - 全年约4000万美元外汇挑战大部分在第一季度，预计第一季度有3000多万美元；ITRenew业务会影响本季度有机增长率，计划其营收环比基本一致；全年有机增长将持续改善 [73][74][75] 问题4: 第四季度定价提升情况及2023年预期 - 第四季度存储有机营收增长11%，整体11.3%，全年该指标为8.9%；从量的角度，预计2023年与去年类似，持平或略有上升 [60][61]

纪要涉及的行业或公司 - 行业：数据中心、存储、IT资产处置、数字解决方案、美术品存储等 [1] - 公司：Iron Mountain Incorporated（纽约证券交易所代码：IRM） [1] 纪要提到的核心观点和论据 全球RIM业务收入管理 - 核心观点：公司收入管理策略注重为客户创造价值并合理定价，今年RIM业务价格提升超6%有通胀因素，未来中个位数增长（4%-5%）可持续 [2][4][5] - 论据：过去五六年从每年1%-2%的提价策略，通过测试学习和为客户创造更多价值，使收入管理策略在各市场和产品服务中推广，且对收入管理行动前后的业务量分析显示对业务量影响不大，客户认为公司成本价值合理 [3][4][5] 全球RIM业务量 - 核心观点：公司整体业务量增长稳定，核心记录管理业务在成熟市场略有下降，但其他业务如美术品、消费者业务和其他业务服务存储增长迅速，抵消了核心业务的下降 [7][8] - 论据：过去两三年，消费者和其他业务存储从约400万立方英尺增长到三四倍，且除美术品外，其他存储业务可利用现有记录中心，资本投入少 [8][9] 项目Matterhorn - 核心观点：Project Matterhorn旨在推动业务增长，构建了全球商业和运营组织的新模式，虽仍有工作要做，但已取得早期成果，是一个多年的旅程 [10][11][15] - 论据：公司通过测试设计了新的运营模式，包括全球商业组织按行业和地区划分，全球运营功能支持服务和基础设施，业务单元专注开发产品和服务；业务增长加速证明了团队的表现，商业运营模式在配额设定和客户拓展方面还有机会，业务单元也在扩大业务范围 [12][13][15] 交叉销售和捆绑销售机会 - 核心观点：公司在存储与数字解决方案、存储与数据中心、数据中心与资产生命周期管理业务之间存在交叉销售和捆绑销售机会 [18][19] - 论据：可将存储客户拓展到数字解决方案，从存储业务向数据中心业务交叉销售，数据中心和资产生命周期管理业务在服务和客户方面有协同机会 [18][19][20] 数字解决方案业务 - 核心观点：公司数字解决方案业务多年来以约20%的复合增长率增长，数字化业务很少导致库存销毁，大部分数字化后的文件仍会存储 [22][24] - 论据：业务通常从扫描开始，然后将数据导入洞察平台，帮助客户利用数据创造价值；目前看到的数字化交易趋势是将历史库存数字化后，大部分文件仍会存储，客户希望从库存中获取更多价值并继续存储 [22][23][24] 超大规模资产生命周期管理业务 - 核心观点：上游业务表现良好，有大量新业务和积压订单，但下游业务受中国零疫情政策影响，团队正在寻找其他下游销售渠道，且需要中国市场重新开放 [26][27][28] - 论据：上游为大型超大规模企业提供服务器退役服务，业务持续增长，有大量承诺的积压订单，且库存为寄售形式无降价风险；历史上大部分库存销往中国深圳，但中国市场目前面临挑战，团队每周都在关注寻找其他下游销售机会 [26][27][28] 数据中心业务 - 核心观点：数据中心业务需求持续增长，外包趋势将继续，管道项目丰富，定价环境良好，团队在定价和需求生成方面表现出色 [30][31][32] - 论据：超大规模客户越来越多地将数据中心业务外包给第三方，且希望减少供应商数量，公司已成为多个大型数据中心玩家的可靠合作伙伴；公司赢得了越来越多的项目，管道项目持续强劲；在主要市场定价良好，按市值计价指标连续六七个季度改善，团队在平衡建设成本和供应链成本上升的情况下，保持了较好的利润率 [31][32][34] 综合利润率 - 核心观点：公司长期利润率预计保持相对稳定，部分快速增长但低利润率的业务未来利润率有望提高，核心业务有运营杠杆提升空间 [36][37][38] - 论据：IT资产处置、超大规模退役、数字解决方案等业务目前利润率较低，但未来有望提高；数据中心业务EBITDA利润率目前在40%多，未来稳定后有望上升；核心存储业务表现稳定，通过Project Summit和收入管理提升了利润率，还有进一步的运营杠杆机会 [37][38] 资本成本和融资 - 核心观点：公司目前资本结构稳定，约80%为固定利率债务，20%为可变利率债务，未来几年无到期债务，有充足的流动性，将继续投资数据中心，可通过现有设施融资，还有资产回收和资产层面融资的机会 [39][40][41] - 论据：截至上季度，公司有15亿美元的流动性，业务核心现金生成能力强，资本主要用于数据中心建设；随着EBITDA增长，将增加对数据中心的投资，同时保持在杠杆目标范围内；过去一年资产回收约1亿多美元，还进行了一些资产层面的融资，如法兰克福和北弗吉尼亚的合资项目 [40][41][42] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司目前运营190兆瓦的数据中心平台，约95%已出租，在建约175兆瓦，约85%已出租，未来有望扩展到750兆瓦 [40][41] - 公司在北弗吉尼亚VA - 45站点的合资项目中，出售了45%的权益，以低于4.5%的资本化率，通过股权合作伙伴的出资和第三方债务建设该设施，无需再投入现金 [42]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：商业和信息服务、数据中心、资产生命周期管理 - 公司：Iron Mountain Incorporated 纪要提到的核心观点和论据 全球记录与信息管理业务（Global RIM） - **有机收入增长**：从疫情前的低个位数增长加速到上季度的14%，总增长达18%。有机存储业务实现高个位数增长，服务业务尤其是数字服务和IT资产处置业务持续20%以上增长，数据中心业务也有20%的增长 [4][5] - **业务量增长**：预计未来有机业务量年增长率为0 - 1%，实体存储业务量有0.5% - 1%的增长，但业务记录部分可能有0 - 1%的下降，可通过收入管理提价 [6][7] - **盈利能力**：传统记录存储业务利润率高、规模大，新业务如消费、艺术、娱乐存储业务利润率健康，随着规模扩大利润率会提升，投资回报率高，部分业务部署存储基础设施所需资本较少 [10] - **定价策略**：有完善的收入管理计划，当前环境下实现中个位数的价格增长是合理的，今年略高于此水平。部分定价与CPI挂钩，公司也面临通胀压力，但服务收入增长高于服务劳动力成本增长 [13][14][15] - **服务业务构成**：物流服务收入呈中个位数增长，数字业务增长超20%，包括扫描、智能文档处理、洞察平台等，能为客户带来增值服务。传统IT资产处置业务也实现两位数增长 [17][18] 数据中心业务 - **扩张时机**：业务年增长率超20%，需求旺盛，受供应链和物流限制。云服务持续增长，大型企业将更多负载转移到公共云，增加了对数据中心的需求。公司土地储备充足，现有数据中心出租率超90%，在建项目出租率超80% [25][26][27] - **投资计划**：2023 - 2026年预计投入40亿美元增长资本，约三分之二甚至四分之三将用于数据中心建设，今年预计投入8亿美元，投资将逐步进行 [24][27][28] - **现金回报率**：托管零售业务无杠杆现金回报率为11 - 13%，超大规模业务为7 - 9%，综合回报率在10 - 11%左右。市场定价持续上升，需求超过预期，部分市场供应受限 [30][31] 资产生命周期管理业务（ALM） - **协同效应**：与数据中心业务有协同作用，记录管理销售团队促成了数据中心业务的重大合作。传统ALM业务通过企业客户实现20%的年增长，ITRenew业务约60 - 70%的销售来自超大规模客户，与数据中心业务在超大规模客户方面有合作机会 [33][34] - **中国市场影响**：中国的零疫情政策影响了ITRenew业务的销售，但进货量在增加，预计政策调整后销售将恢复 [34] 债务与股息 - **债务管理**：净杠杆率为5.2倍，处于4.5 - 5.5倍的目标范围内，公司将在目标范围内运营，随着EBITDA增长增加债务容量 [37][40] - **股息政策**：过去12个月派息率为66%，目标是中低60%，股息增长将与AFFO增长基本一致，公司正接近恢复股息增长 [38][40] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 数字解决方案项目很多来自现有库存客户，也有来自非存储库存和竞争对手的客户，且扫描后的数据大多会重新存入存储 [20][21] - Iron Mountain的洞察平台是一个不断发展的SaaS业务 [22][23] - 公司近期在马德里收购了一个小型数据中心，在凤凰城收购了更多土地 [31]