WESTBROOK, Maine--(BUSINESS WIRE)--IDEXX Laboratories, Inc. (NASDAQ: IDXX), a global leader in pet healthcare innovation, has scheduled the release of its 2025 fourth quarter and full year financial results for Monday, February 2, 2026, before the market opens. The Company will conduct an analyst conference call beginning at 8:30 a.m. ET on that day. Individuals can access a live webcast of the conference call, transcript of prepared remarks, and the Q4 2025 Earnings Snapshot through a link on. ...

基金业绩表现 - Fundsmith股票基金T类累积份额在2025年总回报率为+0.8% [4][6] - 自2010年11月成立以来至2025年底 基金累计回报为+612.9% 年化回报为+13.8% [4] - 同期 MSCI世界指数（英镑计 股息再投资）2025年回报为+12.8% 累计回报为+467.6% 年化回报为+12.1% 基金在2025年表现不及该基准指数 [4][7] - 自成立以来 基金在投资协会全球板块155只基金中排名第三 回报率比板块平均水平高出322个百分点 [8] - 基金自成立以来的索提诺比率为0.75 高于MSCI世界指数的0.48 表明基金在承担每单位下行价格波动时获得了比指数高出约56%的回报 [7] 投资组合质量与特征 - 基金投资组合的加权平均资本回报率在2025年为31% 显著高于标普500指数和富时100指数的17% [56] - 投资组合的加权平均毛利率为62% 营业利润率为28% 均高于两大基准指数 [56] - 投资组合的加权平均自由现金流在2025年增长了16% [59] - 投资组合公司的加权平均成立年份为1919年 平均历史超过一个世纪 [61] - 投资组合的现金转换率在2025年为94% 略低于历史约100%的水平 主要因部分科技公司资本支出大幅增加所致 [56][62] - 投资组合在2025年初的加权平均自由现金流收益率为3.1% 年末升至3.7% 高于同期标普500指数的2.8%和MSCI世界指数的3.1% [68] 投资组合变动与成本 - 基金在2025年的投资组合换手率为12.7% 自愿交易产生的成本仅占基金年平均价值的0.008%（低于1个基点） [70] - 基金的总投资成本（TCI）为1.06% 仅比持续收费（OCF）的1.04%高出2个基点 [71][72] - 基金在2025年出售了Brown-Forman和百事公司的持股 并开始买入Zoetis、EssilorLuxottica、Intuit和Wolters Kluwer的股份 [73] - 基金目前持有27家公司 其中3家自2010年成立以来一直持有 10家持有超过10年 16家持有超过5年 [70] 市场环境与挑战 - 指数集中度：2025年底 前十大股票占标普500指数市值的39% 并贡献了该指数美元总回报的50% 市场集中度达到自1930年以来的最高水平 [13][15] - 指数基金的增长：2023年 美国股票基金资产中追踪指数的基金比例首次超过50% 指数基金的动量效应放大了对大型指数成分股的购买力 [17][19][20] - 美元疲软：2025年 美元对英镑汇率从年初的约1.25美元/英镑跌至年末的1.35美元/英镑 影响了以美元计价的资产回报 [36][40] - 资本配置与估值担忧：主要科技公司（如Alphabet、亚马逊、Meta、微软）为人工智能大幅增加资本支出 2025年预计总资本支出达3322亿美元 但巨额投资能否带来充足回报存疑 [64][65] - 根据美国国家经济研究局的研究 资金从主动基金流向指数基金对股票价格的乘数效应平均约为5.5比1 即流入资金推动所购股票价值的上涨幅度平均是投资金额的五倍 [23] 个股表现亮点 - 2025年对基金业绩贡献最大的五只股票分别是：Alphabet（+2.6%）、IDEXX（+2.3%）、菲利普莫里斯（+1.5%）、Meta Platforms（+1.1%）、微软（+1.0%） [51] - Alphabet首次进入年度贡献前五榜单 IDEXX第六次上榜 菲利普莫里斯第五次上榜 Meta第五次上榜 微软第十次上榜 [51][52][53] 个股表现拖累与调整 - 2025年对基金业绩拖累最大的五只股票分别是：诺和诺德（-3.0%）、Automatic Data Processing（-0.9%）、Church & Dwight（-0.7%）、Coloplast（-0.7%）、Fortinet（-0.7%） [45] - 诺和诺德因面临非法仿制药竞争及管理层问题导致股价表现不佳 公司已更换CEO并改组董事会 当前市盈率仅为13倍 [45][46] - 出售Brown-Forman和百事公司股份的原因包括减肥药物对食欲的潜在影响 以及Z世代饮酒习惯改变和大麻合法化对酒精饮料业务的逆风 [74] 投资策略与展望 - 基金坚持三步投资策略：买入好公司、不要支付过高价格、保持耐心（不做多余操作） [53][70] - 基金不会仅仅因为公司规模大、在指数中权重高而买入 除非确信它们是具有长期可预测增长来源和充足资本回报的好企业 [42] - 基金认为当前由指数基金资金流和人工智能热潮推动的市场状况可能异常持久且规模空前 因为指数基金在资产管理规模中的占比已从互联网泡沫时期的不足10%大幅提升 [35] - 基金对苹果公司采取的不同策略表示关注 苹果2025年资本支出仅为120亿美元 远低于其他大型科技公司 其商业模式可能依赖于为设备用户提供第三方开发的大型语言模型服务 [66][67]

On CNBC's “Halftime Report Final Trades,” Jason Snipe, founder and chief investment officer of Odyssey Capital Advisors, named Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ:PANW) as his final trade.Supporting his view, Guggenheim analyst John Difucci, on Monday, upgraded Palo Alto from Sell to Neutral, while Piper Sandler analyst Rob Owens maintained the stock with an Overweight rating and raised the price target from $230 to $265.SoFi’s Liz Young Thomas picked State Street Materials Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLB) as ...

IDEXX Laboratories, Inc. (IDXX) is a multinational healthcare company specializing in the development, manufacture, and distribution of diagnostics and related products for companion animal veterinary care, livestock and poultry health, dairy testing, and water quality analysis. The company’s market cap is approximately $53.6 billion, reflecting its large-cap status in the healthcare sector. IDEXX Laboratories is headquartered in Westbrook, Maine. The veterinary giant is ready to announce its fiscal Q4 e ...

ESG投资概述 - ESG投资指在评估企业时，不仅关注财务表现，还关注其对环境、社会等更广泛利益相关方的影响 [1] - 环境因素评估公司对碳排放、污染、废物、用水和能源效率的管理 [1] - 社会因素评估公司对员工的待遇（包括工作场所安全和多样性）以及与客户和供应商的关系管理 [1] - 治理因素评估领导层质量、董事会独立性、道德行为、合规性、透明度和内部控制有效性 [1] ESG重要性提升的驱动因素 - 环境破坏和社会权利意识的提高使ESG日益重要 [2] - 资产管理机构和机构投资者将ESG纳入投资组合策略，迫使企业采取负责任的做法 [2] - 旨在遏制“洗绿”（即与ESG政策相关的误导性宣传）的监管收紧，增强了投资者信心 [2] - 高度关注ESG的公司更能应对监管、环境和社会风险，使其成为长期投资的理想标的 [2] 英伟达 (NVDA) ESG表现与投资亮点 - 公司在2025财年实现了全球所有办公室和受控数据中心的100%可再生电力 [6] - 公司目标到2030年将运营（范围1）和电力消耗（范围2）的直接排放减少50% [6] - 在2024年11月的Green500榜单中，英伟达的GPU为十大最高能效系统中的八个提供动力，包括顶级超级计算机 [7] - 英伟达的GPU加速计算在多种工作负载上天生比传统计算更节能，其Blackwell GPU在大型语言模型AI推理工作负载上比传统CPU能效高出50倍以上 [7] - 英伟达的DPU通过从效率较低的CPU上卸载关键的数据中心网络和基础设施功能，功耗降低30% [7][9] - 截至2025财年末，英伟达全球员工中男性占78%，女性占21%，美国员工中有6%为黑人或非裔美国人以及西班牙裔或拉丁裔员工 [9] - 过去12个月，英伟达股价上涨了36.9% [10] - 市场对2026财年的每股收益共识预期上调至4.66美元，意味着较2025财年报告的数据增长55.9% [10] IDEXX实验室 (IDXX) ESG表现与投资亮点 - 公司目标到2030年实现100%可再生电力，并减少范围1和范围2的温室气体排放 [11] - 公司已签署三项虚拟电力购买协议，为北美和欧洲电网增加新的清洁电力 [11] - 根据2024年企业责任报告，其商业车队中电动和混合动力车型占比超过35% [11] - 在社会倡议方面，公司支持服务不足的社区，2024年使大约79,000只动物获得兽医护理服务 [12] - 2024年，兽医专业人员获得了约550万美元的继续教育学分，并提供了超过86,000小时的培训 [12] - 公司计划改善管理层中 underrepresented groups 的多样性和代表性 [12] - 过去12个月，IDEXX股价飙升了66% [13] - 市场对2026年每股收益共识预期稳定在14.42美元，意味着较2025年共识预期12.93美元增长11.7% [13] 微软 (MSFT) ESG表现与投资亮点 - 公司目标到2030年实现碳负排放、水正效益和零废物运营 [8][14] - 根据2025年环境可持续发展报告，在2024财年，公司签约了近2200万公吨的碳清除量 [14] - 公司计划补充比其直接运营消耗更多的水，并通过气候创新基金向WaterEquity的水与气候复原力基金投资了2500万美元 [14] - 公司的零废物目标意味着消除运往垃圾填埋场或焚烧的运营废物，在其拥有的数据中心和园区转移了约26,000公吨废物 [14] - 2024财年，微软转移了88.1%的运营废物，并重复使用或回收了90.9%的服务器和组件 [14] - 公司利用AI for Good Lab和微软行星计算机等工具推动生物多样性保护 [15] - 为实现无碳电力，微软通过购电协议在16个国家签约了19吉瓦的新可再生能源 [15] - 通过气候创新基金，微软已在新的气候技术上投资了超过7.93亿美元的资本，扩展到无碳电力、可持续燃料、碳清除和先进建筑材料等领域的63项投资 [15] - 过去一年，微软股价回报率为14.7% [16] - 市场对2026财年的每股收益共识预期上调至15.61美元，意味着较2025财年报告的数据增长14.4% [16] 2026年ESG投资关注股票 - 英伟达、IDEXX实验室和微软是三只值得投资者在2026年ESG投资中关注的股票 [2]

文章核心观点 - 文章旨在通过分析IDEXX实验室（IDXX）和Artivion（AORT）的股价表现、盈利预期及行业排名，评估其是否为当前表现强劲的医疗股 [1][6] 公司表现与排名 - IDEXX实验室（IDXX）年初至今股价已上涨约66.5%，大幅跑赢医疗板块平均8.2%的涨幅 [4] - IDEXX实验室（IDXX）目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级，过去90天内其全年盈利的Zacks共识预期上调了2.5% [3] - Artivion（AORT）年初至今股价回报率为62%，同样跑赢医疗板块，其全年每股收益（EPS）共识预期在过去三个月内上调了11.1%，目前也拥有Zacks Rank 2（买入）评级 [4][5] 行业与板块背景 - IDEXX实验室属于医疗设备行业，该行业包含81只个股，在Zacks行业排名中位列第161位，该行业年初至今平均涨幅为4.7% [5] - 医疗板块在Zacks的16个板块组别中排名第6，该板块共包含946只个股 [2] - Zacks排名系统侧重于盈利预测和预测修正，用于识别未来1-3个月可能跑赢市场的股票 [3]

行业核心观点 - 生成式人工智能在医疗器械行业的应用已从实验阶段进入运营阶段 正在变革诊断、患者监测和干预工作流程 [1] - 全球医疗保健人工智能市场预计在2025年至2032年间将以44%的复合年增长率增长 [2] - 尽管面临地缘政治逆风和宏观经济挑战 行业整合与技术创新仍是主要驱动力 [2][5][6] 行业趋势与监管动态 - 生成式人工智能革命：全球医疗生成式AI市场在2025年价值26.4亿美元 预计到2034年将以35.2%的复合年增长率增长 诊断领域AI市场预计到2034年复合年增长率为20.4% [4] - 并购活动活跃：2025年医疗器械交易价值飙升至928亿美元 为十多年来最高水平 由三笔超大型交易驱动 [5] - 监管框架演进：截至2025年12月9日 有106款设备加入了FDA的自愿性产品全生命周期咨询计划试点 欧盟委员会也提议修订医疗器械法规以简化要求 [1] 行业表现与估值 - 行业表现落后：过去一年 该行业股价仅上涨3.1% 低于医疗板块整体的6.9%增长 更远逊于标普500指数19.3%的涨幅 [10] - 估值高于市场：基于未来12个月市盈率 该行业目前交易倍数为30.36倍 高于更广泛行业的21.29倍和标普500指数的23.42倍 [13] - 行业排名靠后：Zacks医疗器械行业排名为第161位 处于全部243个Zacks行业排名的后33% [8] 重点公司分析 - **Veracyte**：一家全球癌症诊断公司 2025年销售额共识预期为5.086亿美元 同比增长14.1% 每股收益共识预期为1.65美元 同比增长38.7% [18][19] - **IDEXX Laboratories**：主要服务于伴侣动物兽医等领域 2025年销售额共识预期为42.8亿美元 同比增长9.9% 每股收益共识预期为12.93美元 同比增长21.2% [21][22] - **Intuitive Surgical**：专注于推进微创护理的医疗器械公司 2025年销售额共识预期为99.2亿美元 同比增长18.7% 每股收益共识预期为8.65美元 同比增长17.9% [25][26]

U.S. pet spending proved more resilient than many other consumer categories in 2025, even as households faced persistent affordability pressures, reinforcing the sector’s defensive appeal while exposing clear shifts in how and where money is being spent. According to the Bureau of Labor Statistics, pet and pet product inflation eased to 0.3% year over year in November, down from 1% in September, offering modest relief after years of elevated costs. Broader cost-of-living pressures persist, however, with ani ...

行业整体表现与消费韧性 - 2025年美国宠物支出相较于其他消费品类展现出更强韧性 尽管家庭面临持续的支付能力压力 这强化了该行业的防御性吸引力[1] - 宠物和宠物产品通胀在11月同比放缓至0.3% 较9月的1%有所下降 为多年高成本后带来适度缓解 但美国仍有近9400万养宠家庭 更广泛的生活成本压力持续存在[2] - 需求保持坚挺 情感依恋是核心支撑 人类动物纽带研究所调查发现97%的美国猫狗主人视宠物为家庭成员 这解释了宠物支出相对独立的原因[3] 节假日消费趋势与结构变化 - 2025年假日季消费体现韧性但结构转变 美国宠物产品协会数据显示约一半狗主人和四成猫主人计划购买圣诞礼物 平均每份礼物花费约30美元[4] - 消费从新奇玩具和冲动购买转向宠物科技、益智工具和健康导向产品 如GPS项圈、自动喂食器和宠物保险 这些被视为实用、长期的投资而非节日享受[5] - 年轻宠物主人正转向科技和DIY解决方案 以在健康与可负担性之间取得平衡 价值已成为核心考量因素[6] 宠物经济分化与市场格局 - 2025年行业出现明显的双速分化格局 高收入顶层四分之一的消费者未改变消费模式 继续购买超高端食品、零食和配件[7] - 相比之下 其余约75%的家庭进行了消费降级 从高端和超高端产品转向价值型和商店品牌 这一趋势使自有品牌生产商和低价平台受益 其中许多由私募股权支持[7] - 这种分化影响了整个行业的运营表现 并日益引导投资者的资本配置方向[8] 宠物护理股票市场表现 - 宠物护理在非必需消费品板块中结构上表现突出 需求具有韧性 且相较于许多其他消费品类受关税和进口波动影响较小 这有助于限制利润率压力并维持投资者兴趣[9] - 公开市场在2025年广泛反映了这些趋势 兽医诊断公司IDEXX实验室仍被视为具有经常性收入特征的高质量成长股 尽管2025年诊所客流量疲软影响了增长预期 其股票市盈率为54.1倍 分析师认为其长期诊断和预防护理需求带来超过24%的上涨空间[10] - 除IDEXX外 所有宠物护理股票在2025年均以下跌收官 但分析师认为此次回调使投资者更关注基本面而非短期价格表现 特别是在需求保持稳定的情况下[11] 并购活动与未来展望 - 过去三年并购活动平淡反映了估值僵局 而非基本面恶化 核心问题是买家是否愿意支付2022年之前的估值 还是会出现向下调整 目前调整尚未发生[12] - 因此 行业内积压了大量潜在卖家 尤其是那些持有期即将结束的私募股权持有的公司[12] - 行业预计2026年和2027年将是交易活动非常强劲的年份 一旦定价预期重置 资本可能流向高端、价值型和合同制造领域[13] - 并非所有品类都能同等受益 许多配件严重依赖中国供应 仍面临关税风险以及通过亚马逊和Temu等平台直接销售的海外制造商日益激烈的竞争 这给利润率和估值带来压力[14]

2025年医疗器械行业回顾与2026年展望 - 2025年行业面临多重挑战 包括特朗普第二任期下贸易政策变化带来的关税、制裁等不确定性 海外设厂的公司面临非美国政府的报复性措施 同时 服务于学术、制药、生物技术、政府及医院终端市场的公司受到联邦资金减少的影响 需求受限 此外 供应链中断、通胀以及乌克兰、中东和亚洲的地缘政治紧张局势持续影响运营和现金流 [1] - 尽管存在不利因素 2025年行业仍呈现积极信号 为2026年奠定建设性基础 根据EY报告 2025年医疗器械行业收入达5840亿美元 实现连续第七年增长 并购活动转向数量更少但规模更大的交易 平均交易规模较2024年增长11% [2] - 瞄准脉冲场消融、结构性心脏病、机器人和糖尿病等领域的公司 通过创新和拓展高增长市场持续超越同行 [2] 技术进步与创新驱动力 - 快速技术进步是行业基石 研发团队正越来越多地将数据科学、人工智能/机器学习嵌入产品和工作流程 加剧了竞争 随着全球AI法律法规逐步成型 这些技术的应用持续快速演进 截至2025年9月 FDA授权的AI医疗器械清单已包含超过250款设备 其中放射学领域领先 [3] - 再生医学、数字孪生和AI驱动的机器人手术是今年的三大医学进步焦点 [5][6][7] - 数字孪生市场预计在2025年至2032年间以16.6%的复合年增长率扩张 [6] - AI辅助机器人手术相比手动方法 手术时间减少25% 术中并发症减少30% [7] 2026年行业前景与重点关注公司 - 行业在2026年迎来能见度改善和持久的长期顺风 在日益由创新驱动的行业格局中 那些推进下一代技术并扩展平台以实现超越市场收入增长的公司 如直觉外科、波士顿科学、Insulet和IDEXX实验室 可能受到投资者关注 [4] - 全球医疗器械市场预计从2026年至2035年以5.94%的复合年增长率扩张 [8] - 直觉外科的达芬奇系统和Ion平台推动2026年收入增长19.9% Insulet的Omnipod 5随着新传感器集成和FDA批准在全球扩大应用 IDEXX推出AI驱动的inVue Dx分析仪和Cancer Dx检测板 提升了伴侣动物诊断能力 [8] 直觉外科 - 直觉外科的达芬奇手术系统通过微创方法实现广泛外科手术 2025年第三季度 公司在日本和欧洲安装了首台最先进、集成化的多孔机器人辅助手术系统达芬奇5 同时 达芬奇5在美国全面上市的第一个完整季度推动了系统升级和双控制台需求增长 [10] - 达芬奇单孔手术持续获得关注 反映了在韩国的增长、国际市场的早期进展以及单孔吻合器在结直肠和胸外科手术中的初步国内应用 2025年10月 FDA批准达芬奇单孔系统用于腹股沟疝修补术、胆囊切除术和阑尾切除术 [10] - 公司目前获Zacks Rank 1评级 预计2026年收入增长14.3% 每股收益增长11.2% 其净资产收益率为15.1% 远超行业平均的-21.7% [11] Insulet - Insulet凭借其Omnipod产品组合建立发展势头 公司第三季度收入首次突破7亿美元 得益于美国和国际市场的高用户留存率和创纪录的新用户增长 包括2型糖尿病市场的持续加速 [12] - 公司近期获得FDA 510(k)批准对Omnipod 5进行关键增强 提供更低的100 mg/dL目标葡萄糖选项和更无缝的自动化体验 Omnipod 5与Dexcom G7 CGM传感器已在德国、瑞典、丹麦、芬兰和意大利上市 与雅培FreeStyle Libre 2 Plus传感器在澳大利亚上市 更多Omnipod 5推广计划于2026年进行 而与Libre 3在美国的集成预计在2026年上半年按计划进行 [12] - 公司获Zacks Rank 2评级 预计2026年收入和每股收益分别增长19.8%和26.3% 其历史五年收益增长率为161.2% 显著高于行业平均的-0.5% [13] 波士顿科学 - 波士顿科学的WATCHMAN设备在过去20年设定了左心耳封堵术的标准 并受益于美国伴随手术的加速采用 2025年第三季度 其WATCHMAN FLX Pro设备获得中国NMPA批准并已开始商业上市 [14] - 公司在电生理市场的份额持续增长 得益于FARAPULSE脉冲场消融技术 2025年7月 FARAPULSE获得FDA批准扩大标签 用于治疗药物难治性、有症状的持续性心房颤动 公司也正处于在欧洲推出Intracept设备的早期阶段 建立在其在美国疼痛治疗领域的强劲贡献基础上 [14] - 公司目前获Zacks Rank 2评级 预计2026年收入和每股收益分别增长11.1%和13.6% 其历史五年收益增长率为21.8% 而行业平均为-0.5% [15] IDEXX实验室 - IDEXX实验室在伴侣动物诊断业务上的强劲执行力和近期创新推动其财务业绩稳健 其Catalyst皮质醇测试的推出标志着Catalyst平台在不到一年内的第三次菜单扩展 提升了兽医诊所的即时诊断能力 [16] - IDEXX inVue Dx细胞分析仪是公司历史上最成功的产品推出之一 今年 公司还推出了首创的Cancer Dx诊断检测板 用于早期检测犬淋巴瘤 目标针对北美2000万只癌症高风险犬只 [16] - 公司计划在2026年通过增加肥大细胞瘤检测并将该产品引入国际市场来扩展Cancer Dx产品线 [17] - 公司获Zacks Rank 2评级 预计2026年收入和每股收益分别增长8.9%和11.6% 其历史五年收益增长率为14.6% 超过行业平均的6.2% [17]