金融行业表现 - 国内大型银行季度报告表现良好 金融板块受关注 [1] - 公司股价年内上涨35% 过去一年涨幅近100% 近期创52周新高至60美元/股 [1] 公司业务动态 - 自动化全球电子经纪商交易量激增 受益于美股交易所反弹 [2] - 推出IBKR InvestMentor微学习应用 扩展ETF和加密货币产品线 与嘉信理财(SCHW)、Robinhood(HOOD)竞争 [2] 季度业绩预期 - Q2营收预计增长8%至13.4亿美元(上年同期12.3亿美元) [3] - Q2每股收益(EPS)预期0.45美元 略高于上年0.44美元 [3] - 华尔街最准确预估Q2 EPS为0.46美元 可能超预期 [4] 盈利预测调整 - 2025财年EPS预估周环比上调4%至1.84美元 2026财年上调3%至1.97美元 [5][6] - 2025年盈利预计增长4% 2026年再增7%至1.97美元/股 [6] - 2025年营收预计增长3% 2026年增长6%至57.3亿美元 [6] 估值比较 - 公司远期市盈率32.4倍 显著低于Robinhood的79.6倍 [7] - 接近Zacks金融-投行行业平均15.8倍 嘉信理财21.9倍 [7] 投资评级 - 获Zacks排名1(强力买入) Momentum风格评分"A"级 [8] - 相比Robinhood 公司提供更具性价比的金融科技增长标的 [8]

公司业绩与预测 - 公司将于2025年7月17日盘后公布2025年第二季度财报 [1] - 第一季度业绩低于Zacks共识预期 主要受高支出拖累 但客户账户增长和日均收益交易(DARTs)上升形成支撑 [1] - 第二季度营收预计达13.3亿美元 同比增长8.5% 主要受益于市场波动和客户活动增加 [3] - 每股收益预期上调4.7%至0.45美元 较去年同期增长2.3% [4] 股票拆分与市场表现 - 公司实施4比1股票拆分 调整后交易于2025年6月18日开始 [2] - 第二季度股价表现优异 超越同业Charles Schwab和Tradeweb Markets [15] 收入驱动因素 - 佣金收入预计4.868亿美元 同比大增19.9% 主要因特朗普关税政策引发市场波动和DARTs数据强劲 [8] - 其他费用和服务收入预计7240万美元 同比增长6.5% [10] - 其他收入预计1650万美元 去年同期为亏损3600万美元 [10] 成本与利息收入 - 净利息收入预计7.58亿美元 同比下降4.3% 主要受2024年美联储降息影响 [11] - 非利息支出预计3.653亿美元 同比上升4.4% 源于平台升级和合规投入增加 [12] 同业比较 - Charles Schwab第二季度每股收益预期上调1.9%至1.08美元 同比预增48% [19] - Tradeweb每股收益预期上调1.2%至0.85美元 同比预增21.4% [20] 模型预测 - 量化模型预测公司将超预期 因具备正收益ESP(+3.33%)和Zacks1评级(强力买入) [13][14] - 过去四个季度中有两个季度超预期 平均超出幅度2.38% [6]

文章核心观点 - 2025年有三家卓越公司完成了正向拆股 这些公司自首次公开募股以来股价涨幅巨大 并且没有显示出增长放缓的迹象 [1][6] - 正向拆股通常被视为公司运营良好、创新领先的信号 并且历史研究表明 进行正向拆股的公司在其拆股公告后的12个月内表现往往优于标普500指数 [5][6] - 尽管这些公司的股票估值不低 但其积极的宏观因素和公司特定优势为长期增长奠定了基础 [11][15][23] 股票拆股概述 - 股票拆股是上市公司用来按相同比例调整股价和流通股数量的工具 但这不会影响公司的市值或运营业绩 [2] - 投资者对正向拆股和反向拆股的反应截然不同 反向拆股通常由试图避免退市的困境公司进行 而正向拆股则像灯塔一样吸引投资者 [4][5] - 美国银行全球研究显示 自1980年以来 进行正向拆股的公司在其拆股公告后的12个月内表现轻松超越标普500指数 [5] Fastenal (FAST) 拆股分析 - Fastenal于2025年5月21日收盘后完成1拆2的正向拆股 这是其自1987年8月首次公开募股以来的第九次拆股 自首次公开募股以来股价涨幅接近137,000% [7] - 公司通过联网自动售货机和库存仓成功嵌入工业供应链 帮助客户节省资金的同时增加自身销售额和利润率 [8] - 作为周期性行业公司 Fastenal受益于美国经济扩张周期 二战以来美国经济衰退平均持续10个月 而扩张平均持续约五年 [9][10] - 公司股票估值达2026年共识每股收益的36倍 但其高个位数的销售额增长对于一家市值500亿美元的非科技公司而言令人印象深刻 [11] O'Reilly Automotive (ORLY) 拆股分析 - O'Reilly Automotive于2025年6月9日收盘后完成1拆15的正向拆股 这是其自1993年4月首次公开募股以来规模最大的一次拆股 自首次公开募股以来股价累计涨幅近56,300% [13][14] - 宏观因素有利 2025年美国道路上的汽车和轻型卡车平均车龄升至12.8年的历史新高 高利率、汽车关税和车辆质量提升促使驾驶员更长时间保留车辆 [15] - 公司独特的中心辐射型分销系统包括31个区域分销中心、近400家中心商店和超过6000个零售点 确保超过153,000种物品可当日或隔夜送达客户手中 [16] - 自2011年开始的积极股票回购计划已花费近260亿美元回购了59.4%的流通股 对每股收益提升有积极作用 [17] Interactive Brokers Group (IBKR) 拆股分析 - Interactive Brokers Group于2025年6月17日收盘后完成1拆4的正向拆股 这是其自2007年5月成为上市公司以来的首次拆股 自首次公开募股以来股价上涨约610% [19][20] - 宏观背景有利 从1929年大萧条开始到2023年6月 标普500指数熊市平均持续286天 而牛市平均持续1,011天 股市在大部分时间内处于上涨状态 [21] - 公司所有关键绩效指标均实现两位数同比增长 截至3月 客户账户数量增长32%至362万个 保证金贷款增长24%至637亿美元 每日活跃收入交易增长50%至352万笔 [22] - 尽管股票估值为预期年收益的29倍 但所有关键绩效指标的两位数增长 加上牛熊市的非线性周期 使其股票具备长期上涨潜力 [23]

金十图示：2025年07月15日（周二）全球富豪榜 | 排名 | 名字 | 身价(美元) | 身价变化 | 公司 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 埃隆·马斯克 | 4061亿 | ↑ 19亿 0.47% | | | 2 | 拉里·埃里森 | 2736亿 | + -12亿 -0.45% | 甲骨文 | | | 马克·扎克伯格 | 2487亿 | 1 12亿 0.47% | Meta | | 4 | 杰夫·贝佐斯 | 2388亿 | 1 6.07亿 0.25% | 亚马逊 | | 5 | 拉里·佩奇 | -0 1501亿 | ↑ 11亿 0.75% | 谷歌 | | 6 | 贝尔纳·阿尔诺家族 | 1482亿 | + -23亿 -1.56% | LVMH | | 7 | 谢尔盖·布林 | 1434亿 | 1 10亿 0.73% | 谷歌 | | 8 | 黄仁勋 | 1429亿 | + -7.32亿 -0.51% | 英伟达 | | 9 | 史蒂夫·鲍尔默 | 1425亿 | + -0.67亿 -0.05% | 微软 | | 10 | 沃伦·巴菲特 | 1421亿 | + ...

核心观点 - 长期持有具备持续增长潜力的股票是战胜市场的有效策略 这两家公司具有长期增长潜力 值得买入并长期持有[1][2][4][10] Remitly Global (RELY) - 公司通过移动应用提供跨境汇款服务 费用低于传统银行和金融机构 在印度等本地市场具有广泛支付能力[4] - 上季度总转账金额达162亿美元 同比增长41% 远超行业增速[5] - 目前仅占汇款支付市场2%-3%份额 具有巨大扩张空间[5] - 收入同比增长34%至3.62亿美元 实现净利润1140万美元[5] - 采用轻资产模式 大部分收入重新投入产品开发和营销以获取新客户[6] - 业务成熟后利润率有望扩大至20%或更高 同行Wise利润率已达20%[7] - 年收入将很快达到20亿美元 长期有望增长至50亿美元 可能产生至少5亿美元年收益[7] - 当前市值37.7亿美元 相对于未来盈利潜力被低估[8] Interactive Brokers (IBKR) - 以技术为先的经纪商 提供全球覆盖 多种金融工具和低廉交易费用[10][11] - 客户账户数增长32%至362万个 虽用户数少于Robinhood的2600万 但客户资产达5735亿美元 接近Robinhood的两倍[11] - 税前利润率高达74% 优于全球几乎所有公司[12] - 全球数亿投资者市场中仅触及表面 当前市盈率32倍略高 但仍是长期持有的优质标的[13]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势进行操作 无论上涨或下跌趋势 投资者通过"买高卖更高"策略捕捉趋势延续带来的交易机会 [1] - 趋势一旦确立 股票价格大概率延续原方向运动 关键在于识别并利用价格趋势进行及时且盈利的交易 [1] Interactive Brokers动量表现 - 公司当前动量风格评分为B级 同时获得Zacks排名第一(强力买入) 历史数据显示Zacks排名前两级且风格评分A/B级的股票在未来一个月表现优于市场 [2][3] - 短期价格表现突出：过去一周股价上涨7.45% 显著超越金融-投行行业4.27%的涨幅 月度涨幅14.35%也优于行业6.76%的表现 [5] - 中长期表现强劲：季度涨幅达46.94% 年度涨幅93.64% 远超同期标普500指数17.01%和13.4%的涨幅 [6] - 20日平均交易量达4,851,135股 量价配合显示积极信号 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月内 全年盈利预测获3次上调 无下调 共识预期从1.76美元提升至1.84美元 [9] - 下一财年盈利预测同样获得3次上调 无负面修正 显示分析师持续看好公司盈利前景 [9] 行业比较优势 - 公司在金融-投行行业中表现突出 短期和中长期价格涨幅均显著超越行业平均水平 [5][6] - 量价关系与盈利预测修正趋势共同构成公司动量优势的基础 [7][8][9]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.45美元，同比增长2.3% [1] - 预计季度营收为13.3亿美元，同比增长8.5% [1] - 过去30天内，市场对每股收益的一致预期被上调了2.1% [1] 关键运营指标预测 - 预计客户统计-总账户数将达到369万个，去年同期为292万个 [4] - 预计平均生息资产将达到1482亿美元，去年同期为1336.2亿美元 [4] - 预计客户统计-总客户日均收入交易笔数为333万笔，去年同期为239万笔 [5] 收入细分预测 - 预计佣金收入为4.8676亿美元，去年同期为4.06亿美元 [6] - 预计其他费用和服务收入为7243万美元，去年同期为6800万美元 [6] - 预计总净利息收入为7.5798亿美元，去年同期为7.92亿美元 [7] - 预计利息收入为16.8亿美元，去年同期为18.3亿美元 [7] 客户交易与资产 - 预计客户统计-已清算客户-每笔可清算佣金订单的佣金为2.80美元，去年同期为3.01美元 [5] - 预计客户统计-客户权益将达到5612.9亿美元，去年同期为4972亿美元 [6] 市场表现与评估 - 公司股价在过去一个月内上涨了16%，同期标普500指数上涨4% [7] - 分析师认为，盈利预期的修正趋势对预测股票短期价格走势具有关键作用 [2] - 除了共识的盈利和收入预期，分析对特定关键指标的预测能提供更全面的理解 [3]

市场表现 - 华尔街在2025年上半年经历波动后创下历史新高 2025年第二季度成为美股过去一年表现最佳季度 关键贸易协议预期及对美国经济短期衰退担忧消退提振市场情绪[1] - 标普500指数和纳斯达克综合指数上周盘中及收盘均创历史新高 道琼斯工业指数距2024年12月历史高点仅差16%[2] - 美联储暗示2025年下半年将再降基准利率两次[2] 重点公司分析 HEICO Corp (HEI) - 受益于航空旅行增长 其售后替换件及维修部件订单增加 国防业务因美国2026财年国防预算拟增13%至101万亿美元而获强订单流[6][7] - 2025财年(截至10月)预期营收增长133% 盈利增长245% 过去7天盈利预期上调07%[8] Howmet Aerospace Inc (HWM) - 商业航空航天市场强劲复苏 宽体飞机需求回升 国防业务因美欧国防预算增长而走强 F-35项目发动机备件订单旺盛[11][12] - 2025年预期营收增长86% 盈利增长29% 过去30天盈利预期上调02%[12] Interactive Brokers Group (IBKR) - 通过自主研发软件降低补偿费用 新兴市场客户拓展及高利率环境推动收入 预计2027年前GAAP净收入年复合增长率65%[13] - 2025年预期营收增长29% 盈利增长46% 过去7天盈利预期上调4%[15] - 国际收入依赖度高 技术升级投入可能导致费用年增91%[14]

全球富豪财富排名 - 埃隆·马斯克以4042亿美元身价位列榜首 主要资产来源于特斯拉和SpaceX [1] - 拉里·埃里森以2749亿美元身价排名第二 财富主要来自甲骨文公司 [1] - 马克·扎克伯格以2476亿美元身价位列第三 其财富与Meta公司关联 [1] 科技行业富豪分布 - 谷歌联合创始人拉里·佩奇（1489亿美元）和谢尔盖·布林（1423亿美元）分别位列第6和第10名 [1] - 英伟达黄仁勋以1436亿美元身价排名第7 反映半导体行业财富积累能力 [1] - 微软前CEO史蒂夫·鲍尔默（1426亿美元）和创始人比尔·盖茨（1170亿美元）分别位列第8和第13名 [1][3] 零售与消费品行业代表 - 贝尔纳·阿尔诺家族以1505亿美元身价排名第5 掌控奢侈品集团LVMH [1] - 沃尔玛家族三位成员合计持有超3300亿美元财富 Rob Walton（1137亿）、Jim Walton（1126亿）和爱丽丝·沃尔顿（1042亿）分别位列第14、16、18名 [3] - 阿曼西奥·奥尔特加以1184亿美元身价排名第12 其财富源于Inditex集团（Zara母公司） [3] 亚洲富豪表现 - 印度富豪穆克什·安巴尼以1135亿美元身价排名第15 掌控信实工业 [3] - 字节跳动张一鸣以655亿美元身价位列第26名 [3] - 农夫山泉钟睒睒以594亿美元身价排名第27 当日财富增长8.89亿美元（涨幅1.52%） [3] - 腾讯马化腾以515亿美元身价排名第29 当日财富增长5060万美元（涨幅0.1%） [3] 金融与投资领域代表 - 沃伦·巴菲特以1424亿美元身价排名第9 代表伯克希尔哈撒韦投资帝国 [1] - 盈透证券创始人托马斯·彼得菲以688亿美元身价排名第22 [3] - 加密货币交易所创始人Changpeng Zhao以675亿美元身价排名第23 [3]

富豪身价排名 - 埃隆·马斯克以4021亿美元身价位居榜首，单日增长79亿美元（2.0%）[1] - 拉里·埃里森以2795亿美元排名第二，身价微降3.05亿美元（-0.11%），关联公司甲骨文[1] - 马克·扎克伯格以2509亿美元位列第三，身价减少19亿美元（-0.75%），关联公司Meta[1] 科技行业富豪表现 - 谷歌联合创始人拉里·佩奇（1469亿）和谢尔盖·布林（1405亿）分别增长0.54%和0.53%[1] - 英伟达CEO黄仁勋身价达1429亿美元，单日上涨11亿美元（0.74%）[1] - 微软前CEO史蒂夫·鲍尔默身价1422亿美元，下降4.52亿美元（-0.32%）[1] 零售与奢侈品行业 - LVMH集团贝尔纳·阿尔诺家族身价增长3.25%（49亿）至1557亿美元[1] - 沃尔玛家族成员Rob Walton（1131亿）、Jim Walton（1119亿）和爱丽丝·沃尔顿（1041亿）身价均下跌约1.6%[3] - Zara母公司Inditex创始人阿曼西奥·奥尔特加身价上涨0.85%（10亿）至1199亿美元[3] 亚洲富豪动态 - 字节跳动创始人张一鸣身价655亿美元无变化[3] - 腾讯CEO马化腾身价增长1.23%（6.33亿）至521亿美元[3] - 农夫山泉创始人钟睒睒身价591亿美元，单日上涨1.84%（11亿）[3] 其他领域富豪 - 黑石集团苏世民身价增长2.65%（13亿）至490亿美元[3] - 盈透证券创始人托马斯·彼得菲身价692亿美元，上涨1.73%（12亿）[3] - 加密货币交易所创始人Changpeng Zhao身价661亿美元无变化[3]