UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ⌧ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ◻ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period fromto Commission file number: 1-14445 HAVERTY FURNITURE COMPANIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by check mark whether the ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度销售额为1.794亿美元，较上年同期下降2% [17] - 毛利率从55.1%提高40个基点至55.5%，主要因商品组合和库存减价减少 [17] - 销售、一般和行政费用减少130万美元至9750万美元，包括营销和广告费用减少 [18] - 第一季度净利息收入为21.4万美元 [18] - 税前净收入减少240万美元至230万美元 [18] - 第一季度所得税费用为48.1万美元，有效税率为20.9% [18] - 第一季度净收入为180万美元，摊薄后每股收益0.09美元，去年同期为360万美元，每股收益0.17美元 [19] - 第一季度末库存为1.105亿美元，较2019年第一季度增加120万美元，较2019年第四季度增加570万美元 [20] - 第一季度末现金及现金等价物为8460万美元，循环信贷额度提取4380万美元 [20] - 第一季度资本支出为250万美元 [20] - 第一季度支付定期季度股息380万美元，每股0.20美元 [20] - 第一季度回购680万美元普通股，共计419,111股，回购计划授权剩余2970万美元 [20] - 2020年计划资本支出降至约500万美元，包括在达拉斯 - 沃思堡地区开设一家门店 [21] - 董事会宣布6月19日支付现金股息，普通股每股0.15美元，A类股每股0.14美元 [22] - 销售回租交易产生约7000万美元收益，预计每年对损益表净影响小于200万美元 [22][31][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互联网销售接近6%，是去年的三倍 [13] - 聊天量增加65% [12] - 5月书面业务较去年略有增长，有良好成交率和平均客单价 [25] - 积压订单较去年呈两位数增长 [26] - 家居办公室业务表现良好 [26] - 床垫业务自开业以来表现尚可 [37] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续努力使网站更易用，大幅增加数字和社交营销支出，开展广播和联网电视广告 [13] - 预计2020年零售销售面积因计划关闭和延迟开业下降1.7% [14] - 公司认为自己是行业中最强的上市家具零售商之一，有信心度过疫情和金融危机，预计行业将有更多门店关闭 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队迅速应对变化，倾听并回应挑战，希望2020年下半年实现复苏，加强市场地位，获得盈利性市场份额 [15] - 尽管经济形势不佳、失业率高，但看到积极趋势，如消费者回归家居，对业务前景感到鼓舞 [26] 其他重要信息 - 2019年将大量产品生产从中国转移到越南工厂，年底中国生产的家具采购占比从超35%降至17% [5] - 2020年前两个月销售额增长12%，利润可观，成交率高 [7] - 3月19日关闭门店，3月21日停止配送，4月1日暂时解雇超3000名员工，进行裁员1200人 [7][8] - 取消多年来的首次订单，重新下达认为合适的订单量 [32] - 5月1日多地允许时开始重新开业，最初103家门店开业，目前116家门店开业，销售员工恢复至约50% [11] - 扩展聊天服务，增加人员和服务时间，创建虚拟设计新流程 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 自重新开业以来其他业务情况如何 - 5月1日约百家门店开业，最初看到被压抑的需求，部分得益于聊天和虚拟设计努力 5月书面业务较去年略有增长，成交率和平均客单价良好 积压订单较去年呈两位数增长，家居办公室业务表现良好，消费者回归家居是积极趋势 [25][26] 问题: 今年剩余时间的促销预期如何 - 公司在信贷方面较为激进，预计会持续更久 有个别类别和产品促销，但不会进行大幅折扣 5月开业时在信贷和配送方面积极，将持续到阵亡将士纪念日 [29] 问题: 除了裁员，在毛利率和费用方面还有哪些因素需要考虑 - 配送和积压订单方面成本有压力，人员成本压力可能持续 毛利率方面可参考促销预期 销售、一般和行政费用方面，裁员主要影响可变部分 销售回租交易每年对损益表净影响小于200万美元 [30][31] 问题: 订单取消的规模如何 - 取消了未完成的订单，现在重新下达认为合适的订单量 很多产品会重新采购 目前库存高于正常水平，秋季订单获取可能是个因素 [32] 问题: 销售回租交易对租金或运营费用的年度增长预期如何 - 销售回租交易对损益表净影响约200万美元，新租金400多万美元，但因出售资产不再有折旧，抵消后每年对G&A成本影响约180 - 200万美元 [35] 问题: 目前拥有的配送设施和门店数量 - 公司仍拥有约三分之一的物业，约39处，年底账面价值约7000万美元，其余物业为租赁 [36] 问题: 平均售价与去年相比如何，床垫业务有何变化 - 平均客单价与去年基本持平 床垫业务自开业以来表现尚可，预计将继续加强 [37]

财务数据关键指标变化 - 公司2019年总家具采购（不包括配件和床垫）中约59%来自国外，其中约15%来自中国[52] 成本和费用 - 美国于2018年9月对中国制造的商品征收10%的关税，并于2019年3月4日将关税提高至25%[51] - 石油和汽油价格显著上涨可能对公司盈利能力产生不利影响[62] 运营与物流 - 公司通过3个配送中心和多个家庭配送中心，向22个州进行配送，门店覆盖16个南部和中西部州[62] - 公司利用3个大型配送中心，其中一个设施受损可能导致运营脆弱[64] 供应链管理 - 公司依赖第三方生产商，许多位于国外，以满足其要求[55] - 公司面临与海外供应商相关的风险，包括政治或经济不稳定、地缘政治事件、环境事件、健康紧急情况等[59] 财务风险与管理 - 公司信贷协议下的任何借款利息将随LIBOR和其他基准利率波动，但认为利率100个基点的变化不会对业绩产生重大不利影响[146] - 公司从未有过信贷协议下的借款[146] 技术与信息安全 - 公司投资于行业标准安全技术以防范数据安全漏洞和网络攻击风险[67]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度销售额为2.138亿美元，较去年同期增长2.3%，同店销售额增长1.4% [5][15] - 第四季度净利润为每股摊薄后0.31美元，而2018年第四季度为每股摊薄后0.45美元，受240万美元非现金减值损失影响 [6] - 2019年全年平均销售额增长6.4%，达到2323美元，连续21个季度实现平均客单价增长 [6] - 第四季度毛利润率从54.8%降至54.2%，减少60个基点 [15] - 销售、一般和行政费用增加670万美元，达到1.086亿美元 [16] - 2019年第四季度净利息收入为30.8万美元，2018年第四季度净利息支出为23.9万美元，同比变化54.6万美元 [17] - 2019年第四季度所得税前收入减少470万美元，至760万美元 [18] - 2019年第四季度净收入为610万美元，即普通股每股摊薄后0.31美元，2018年同期为940万美元，即每股0.45美元 [19] - 第四季度末库存为1.048亿美元，较2019年第三季度增加490万美元，较2018年第四季度减少100万美元 [20] - 2019年第四季度资本支出为440万美元，全年为1680万美元 [21] - 2019年第四季度支付390万美元定期季度股息，全年支付1510万美元 [21] - 2019年第四季度回购1040万美元普通股，全年回购2980万美元 [21] - 预计2020年全年毛利润率约为54.6%，SG&A内的固定和可自由支配费用预计在2.65亿 - 2.67亿美元之间，可变SG&A成本预计占销售额的18.4% - 18.6%，计划资本支出为1700万美元，整体有效税率预计为25% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年定制软装业务实现个位数增长，推动了平均销售额的增长 [6] - 2019年床垫业务表现良好，预计2020年也将保持良好态势 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年每平方英尺平均销售额为183美元 [10] - 2020年零售销售面积预计持平，约为440万平方英尺 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将大量产品生产从中国转移至越南工厂，2019年底约15% - 20%的家具采购在中国生产 [7] - 2020年计划开设三家门店，分别位于达拉斯/沃思堡市场、默特尔比奇以及另一个待宣布的市场 [24] - 1月聘请EP + Co及其媒体合作伙伴Trilia作为创意媒体代理，与内部营销团队合作进行媒体、创意和数字规划 [12] - 拥有超1000人的专用仓库、配送和服务团队，为客户提供优质的最后一公里服务，以此作为与竞争对手的主要差异化优势 [11] - 开启135年历史庆祝活动，强调公司的发展和持续变革，致力于为客户提供优质服务并提高市场份额 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2019年第四季度首次实现季度销售额正增长感到鼓舞，且有良好的未交付货物积压至2020年 [5] - 认为平均客单价将继续增长，虽增速可能放缓，公司正加强设计领域，提供更多定制和特殊订单服务 [27] - 预计2020年床垫业务将保持良好，虽Matt firm重新销售Tempur - Pedic，但公司不认为会失去市场份额 [40] - 预计2020年原材料价格上涨对业务无重大影响，毛利润率有望在下半年改善 [42][43] - 认为2020年促销策略无需像以往那样激进，这将有助于提高利润率 [44] 其他重要信息 - 公司密切关注冠状病毒导致的中国工厂延迟开工对产品交付日期的影响，预计第二季度会有产品发货延迟，影响库存供应 [8] - 2019年1月1日采用新租赁会计准则，要求公司在资产负债表上资本化租赁义务，并进行额外的定性和定量披露 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否维持平均客单价连续增长的势头？ - 公司认为平均客单价将继续增长，虽增速可能放缓，公司正在加强设计领域，提供更多定制和特殊订单服务，并希望市场认可公司的设计服务、配送和专业知识等优势 [27] 问题: 2020年第一季度的销售情况如何，包括总统日假期？ - 公司表示不会公布这些数据，称目前库存状况良好，有积压订单且交付能力有所改善，对销售情况感到乐观 [28][30] 问题: 冠状病毒的影响是否会导致第二季度库存问题？ - 公司认为有可能，虽在农历新年前备足了畅销品库存，工厂也已复工，但从中国采购的一些物资供应延迟，影响产品发货，公司正将生产从中国转移至其他国家，预计仍会有15% - 20%的产品来自中国，除非关税大幅降低 [31] 问题: 2020年广告和营销支出计划增加的幅度是多少？ - 公司认为整体广告支出占比不会上升，虽聘请了新代理机构并在去年底进行了市场测试，但预计广告支出占收入的比例与往年相当，2019年为2.6亿美元，预计2020年在2.65亿 - 2.67亿美元之间 [32][33] 问题: 如何看待2020年床垫业务，Matt firm重新销售Tempur - Pedic是否会产生影响？ - 公司认为2019年床垫业务表现良好，预计2020年也将如此，虽Matt firm会获得一些业务，但公司有多个重要品牌，会积极竞争，预计不会失去市场份额 [40] 问题: 2020年原材料价格趋势如何，对利润率有何影响？ - 公司认为原材料价格上涨无重大影响，预计2020年毛利润率将从2019年的54.2%回升至54.6%，下半年利润率有望改善，因2019年下半年利润率受到侵蚀，且已将运费上涨因素纳入定价 [42][43] 问题: 2020年整体促销策略是怎样的？ - 公司认为促销策略不会有太大变化，某些方面无需像以往那样激进，这是利润率有望改善的原因之一，公司已重新定位部分门店，关闭了一个大型清仓中心 [44]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度销售额为2.093亿美元，较上年同期下降0.6% [16] - 可比门店销售额本季度下降0.4% [7][16] - 毛利润率下降130个基点至53.5% [16] - 销售、一般和行政费用增加97.6万美元至1042万美元 [17] - 2019年第三季度所得税前收入降至820万美元，较去年同期减少300万美元 [18] - 2019年第三季度净收入为609.7万美元，摊薄后每股收益0.31美元，去年同期净收入为835.2万美元，每股收益0.39美元 [19] - 第三季度末库存为9990万美元，较上年第三季度减少840万美元，较2018年第四季度减少590万美元 [20] - 2019年第三季度资本支出为470万美元，支付定期季度股息390万美元，回购150万美元普通股 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 书面销售额增长1.6%，平均客单价增长4.7%，定制软装实现两位数增长 [7] - 客流量呈低个位数下降，成交率持平 [7] - 未交付销售积压增长17% [9][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 飓风多里安影响了从西棕榈滩到诺福克的11个市场，迫使25家门店关闭1 - 3天 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年和2020年资本支出计划侧重于对IT和操作系统的额外投资，以更好服务目标客户 [13] - 2019年第三季度新开两家门店，预计年底门店总数达121家，2020年计划在现有分销区域新增几家门店 [14] - 公司正与美国、中国和越南的工厂合作，开发新产品以适应客户口味，还在快速增长的特殊订单项目中增加重要产品线 [11] - 公司通过更好的库存管理和清仓中心，减少停产和特价商品，计划年底关闭亚特兰大最大的专门奥特莱斯店 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 飓风多里安对第三季度书面和交付销售产生影响，预计第四季度能弥补部分损失 [8] - 中美贸易关税和工厂搬迁等因素对生产和交付造成干扰，但预计到年底或第一季度初，这些干扰将得到缓解 [9][10][41] - 公司认为未来改善毛利率的形势较好，有大量新商品到货，且产品质量更高 [11] 其他重要信息 - 2019年1月1日起采用新的租赁会计准则，要求公司在资产负债表上资本化租赁义务 [23] - 2019年全年毛利润率预计约为54.1%，SG&A中的固定和可自由支配费用预计在2.57 - 2.58亿美元之间，可变SG&A成本预计占销售额的18.4% [24] - 2019年计划资本支出1850万美元，预计整体有效税率为25% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司目前对中国的采购暴露情况以及未来可降低的程度 - 目前对中国的采购暴露约为7000万美元，较之前的1.25亿美元有所下降，来自中国的原材料占比从30%降至约18%，越南的采购占比相应增加 [28] - 由于关税情况不稳定，且有一些重要中国供应商难以或不会转移产品，所以无法确定未来能降低到多少 [30] 问题: 本季度毛利率下降的具体因素及对第四季度的影响 - 本季度毛利率下降130个基点，其中约三分之一与关税相关，包括产品价格或后进先出法（LIFO）的影响，另外三分之二是由于本季度更激进的促销活动和运费增加 [31] - 全年毛利率指引保持不变 [31] 问题: 本季度固定和可变SG&A的明细 - 本季度可变SG&A为381.04万美元，占净销售额的18.2%，固定和可自由支配SG&A为660.57万美元，占净销售额的31.6% [32] 问题: 飓风对书面订单的影响程度以及第四季度未交付积压订单对销售的提升作用 - 难以量化飓风对书面订单的影响，但7月书面业务增长为中个位数，8月增长约9%，9月下降幅度与8月相近，整体本季度书面业务增长1.6%，未交付销售积压增长约17% [36] - 公司通常不提供销售指导，但对第四季度有未交付积压订单增加70%的情况感到乐观，预计积压订单在季度末会显著减少，但具体减少幅度仍不确定 [38][39] 问题: 行业关税干扰是否开始缓解，供应商关系是否会更稳定 - 公司预计本季度和第一季度情况将恢复正常，因为有很多货物预计年底前到货，虽然仍会有问题，但整体情况会改善 [41] 问题: 公司的促销策略和第三方信贷策略，以及未来是否会加大力度 - 第三季度促销较为激进，主要集中在劳动节前后，未来不会更激进，促销活动将更有计划、更紧凑且更有效，包括本季度 [44] - 推广信贷成本较高，未来会更有针对性地进行 [44] 问题: H Design项目的渗透率现状及未来目标 - 目前H Design项目渗透率处于20%中段，预计将继续上升，但不会快速增长，目标是达到20%高段并趋于平稳 [45] 问题: 明年新店开业的时间和是否有门店关闭计划 - 预计明年净增两三家新店，目前租赁协议尚未最终确定，可能在下半年开业 [46]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额从2.10547亿美元微降至2.0932亿美元，下降0.6%[10] - 前九个月净销售额从6.08765亿美元降至5.88455亿美元，下降3.3%[10] - 第三季度净利润从835.2万美元降至609.7万美元，下降27.0%[10] - 前九个月净利润从2087.9万美元降至1576.5万美元，下降24.5%[10] - 2019年第三季度净利润为609.7万美元[23] - 2019年前九个月净利润为1576.5万美元[24] - 2018年第三季度净利润为835.2万美元[24] - 2019年前九个月公司净利润为2087.9万美元[26] - 2019年第三季度净销售额为2.093亿美元，同比下降0.6%，同店销售额下降0.4%[49] - 2019年前九个月净销售额为5.885亿美元，同比下降3.3%，同店销售额下降2.4%[49] - 2019年前九个月总净销售额为5.88455亿美元，较2018年同期的6.08765亿美元下降3.3%[32] 成本和费用（同比环比） - 2019年第三季度毛利率为53.5%，同比下降130个基点[50] - 2019年前九个月毛利率为54.2%，低于2018年同期的54.6%，部分原因是LIFO储备金变化产生约120万美元的负面影响[51] - 2019年第三季度SG&A费用占销售额的49.8%，总额为1.04161亿美元，较去年同期增加100万美元[53] - 2019年前九个月SG&A费用占销售额的50.8%，总额为2.98824亿美元，较去年同期减少410万美元[54] - 截至2019年9月30日的九个月内，股权奖励补偿费用约为270万美元，而2018年同期为380万美元[44] - 2019年前九个月总租赁费用为3562.5万美元，其中经营租赁成本3117.1万美元，可变租赁成本438.4万美元[36] 现金流和资本支出 - 前九个月经营活动产生的净现金从6249.4万美元降至5836.7万美元，下降6.6%[12] - 公司前九个月资本支出为1244.6万美元，较上年同期的1823.1万美元减少31.7%[12] - 经营活动现金流为5840万美元，相比2018年同期的6250万美元下降6.6%[59] - 投资活动现金流使用1020万美元，相比2018年同期的1580万美元下降35.4%[60] - 融资活动现金流使用3180万美元，相比2018年同期的2990万美元增加6.4%[62] - 2019年总资本支出预计为1850万美元[63] 资产和存货变动 - 公司总资产从2018年12月31日的4.40179亿美元增长至2019年9月30日的5.78503亿美元，增幅达31.4%[9] - 公司现金及现金等价物从7153.7万美元增至8952.8万美元，增长25.1%[9] - 存货从1.0584亿美元降至9995.8万美元，减少5.6%[9] - 库存减少590万美元[66] - 物业和设备净额减少5880万美元，主要因会计准则调整导致5350万美元的过渡性调整[66] - 使用权资产增加1.835亿美元，主要因会计准则调整导致1.779亿美元的过渡性调整[66] 租赁相关事项 - 公司因采用新租赁准则(ASU 2016-02)，于2019年1月1日确认1.779亿美元使用权资产及1.754亿美元租赁负债[21] - 截至2019年9月30日，公司确认的使用权资产为1.83524亿美元，总经营租赁负债为1.84329亿美元[34] - 经营租赁的加权平均剩余租赁期为7.4年，加权平均贴现率为6.69%[35] - 截至2019年9月30日，不可取消经营租赁的未来最低租赁付款总额未折现值为2.36535亿美元[35] - 2019年前九个月因经营租赁产生的现金流出为3013万美元[37] - 流动和非流动租赁负债分别增加2930万美元和1.55亿美元，主要因采用新租赁准则[66] 股东回报和资本活动 - 2019年第三季度普通股每股派息0.20美元，总计派发361.7万美元[23] - 2019年第三季度A类普通股每股派息0.19美元，总计派发29.2万美元[23] - 2019年第三季度回购库存股花费147.3万美元[23] - 2019年前九个月普通股每股累计派息0.56美元，总计派发1034.2万美元[24] - 2019年前九个月A类普通股每股累计派息0.53美元，总计派发85.2万美元[24] - 2019年前九个月回购库存股总计花费1931.6万美元[24] - 2018年第三季度普通股每股派息0.18美元，总计派发345.2万美元[24] - 董事会授权回购不超过1000万美元的普通股[75] 信贷和流动性 - 截至2019年9月30日，公司拥有6000万美元的循环信贷额度，借款基数为4860万美元，净可用资金为4860万美元[30][31] - 2019年9月修订了信贷协议，将6,000万美元循环信贷额度的到期日延长至2024年9月27日，截至2019年9月30日可用额度为4,860万美元，无未偿还借款[58] 业务运营数据 - 2019年第三季度平均订单价值增长4.7%，定制订单软体家具业务增长13.9%[49] - 2019年前九个月各产品类别净销售额占比分别为：箱包家具34.9%，软体家具39.7%，床垫11.7%，配件及其他13.7%[32] 其他财务数据 - 客户存款增加1040万美元[66] - 2019年前九个月公司有效税率为25.4%，2018年同期为25.6%[38] - 截至2019年9月30日，与未归属股权奖励相关的总补偿成本约为470万美元，预计将在2.2年的加权平均期内确认[44]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度销售额为1.919亿美元，较上年同期下降3.5%，可比门店销售额下降2.3% [18] - 毛利润率下降20个基点至54%，主要由于商品销售、定价和组合以及产品和运费成本略高 [18] - 销售、一般和行政费用减少300万美元至9580万美元，主要因销售额下降导致销售和交付成本降低 [19] - 2019年第二季度其他收入略超10万美元，上年同期亏损18.3万美元，上年同期有关闭门店的销售损失 [19] - 2019年第二季度净利息收入为34万美元，上年同期净利息支出为45.4万美元，差异79.4万美元，因采用新租赁会计准则 [20] - 2019年第二季度税前收入减少20万美元至820万美元，上年同期为840万美元 [21] - 2019年第二季度税收支出为220万美元，有效税率为26.6%，上年同期税收支出220万美元，税率为26.1%，差异主要因州所得税和归属股票奖励相关额外税收支出 [22] - 2019年第一季度净收入为604.6万美元，摊薄后每股收益0.29美元，上年同期净收入621.4万美元，每股收益0.29美元 [22] - 第二季度末库存为1.092亿美元，与上季度基本持平，较2018年第四季度增加340万美元 [23] - 第二季度末现金及现金等价物为5610万美元，6000万美元循环信贷额度未使用，无有息债务 [23] - 第二季度资本支出为400万美元，支付定期季度股息360万美元，每股0.18美元，回购普通股1780万美元，共1005226股，回购计划授权剩余840万美元 [24] - 预计2019年全年毛利润率约为54.1%，SG&A中固定和可自由支配费用预计在2.56 - 2.58亿美元之间，可变SG&A成本预计占销售额的18%，计划资本支出9000万美元，包括开设三个门店，预计2019年整体有效税率为25%（不包括基于股票的补偿奖励归属影响），联邦税率预计为21% [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度可比门店销售额下降2.3%，书面可比门店销售额下降3.1%，但较第一季度有所改善 [5] - 第二季度平均销售额同比增长5.3%至2341美元，与H Design销售增长直接相关，H Design销售达到25%的目标，在多个市场持续增长 [10][11] - 第三季度书面销售首次出现积极趋势，书面销售和未交付积压订单今年首次实现高个位数增长，季度至今交付量实现低个位数增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司大力投资新系统和技术，以改善客户体验、吸引目标客户、增加市场份额，未来几年IT投资趋势将持续 [9][10] - 商品团队更注重产品风格和时尚以及展示，与供应商合作缩短特殊订单交付时间 [11] - 公司计划于下月重返圣路易斯市场，9月在佐治亚州纽南开设新分店，11月搬迁巴吞鲁日门店，预计2019年销售面积略有增加，明年将在16个州的分销区域内寻找新地点 [14][15] - 行业正从中国向越南转移生产，公司认为自身在确保充足和可持续库存流方面比竞争对手更具优势，与越南关键供应商关系良好 [35] - 公司计划通过关闭较弱门店、在更好市场和位置开设新店，提高每平方英尺销售额效率，未来几年门店数量将实现个位数增长 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为团队已有效缓解中国关税问题，比竞争对手做得更好，但关税仍会对毛利率产生影响，公司已与供应商协商并战略性提高部分产品价格 [7][8] - 公司对第三季度的良好开端感到鼓舞，乐观认为时尚产品、库存状况改善、门店展示提升以及销售和H Design团队的优势将助力下半年业绩 [13][16] 其他重要信息 - 2019年1月1日公司采用新租赁会计准则，要求将租赁义务资本化，并在资产负债表上进行额外定性和定量披露，相关实施细节在2019年第二季度收益新闻稿的财务报表附注中 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度销售回升的原因 - 公司认为是活动媒体协调更好、结构更优，数字、直邮和电视宣传组合更佳，信息更清晰，库存状况改善，交付能力提升，整体定位更好，但无法明确具体原因 [33][34] 问题2: 公司在越南确保库存流方面是否比竞争对手更有利 - 公司认为自身与越南关键供应商关系良好，供应商了解公司且信任公司按时付款，虽然越南基础设施存在挑战，但公司比大多数竞争对手更有优势 [35][36] 问题3: 公司对门店扩张的长期规划 - 公司将根据需求和需要开设门店，认为在一些市场一家大型门店可以支持业务增长和盈利，未来将在现有16个州分销区域内寻找机会，希望每平方英尺销售额回到200美元以上，未来几年门店数量将实现个位数增长 [37][38][39] 问题4: 全年毛利润率预期下降50个基点的原因 - 主要原因一是关税，包括中国25%关税导致价格上涨和部分产品下架，以及预期LIFO的影响；二是第二季度与承运人重新协商运费率，运费略有增加 [47][48] 问题5: 下半年促销力度是否有变化 - 公司将保持积极促销，但不会比去年大幅增加，会更好地协调，使用免费信贷促销，成本将反映在SG&A中 [49] 问题6: 是否已解决库存问题，以及库存问题对同店销售的影响 - 公司认为目前畅销产品库存情况改善，相比部分竞争对手处于更好状态，但无法量化库存问题对同店销售的影响 [50][51] 问题7: 公司目前从中国的进口情况以及向越南转移生产的进展 - 最初公司从中国进口约1.25亿美元商品，目前降至8000多万美元，部分畅销产品仍在中国生产且不会转移，公司已与供应商协商分担关税，中国在某些类别（如皮革）仍很重要，同时需解决越南基础设施不足的问题 [58][59] 问题8: 因关税提高畅销产品价格后，销量是否有变化 - 提价初期销量会受影响，但随后会恢复，因为产品整体价值更高 [60] 问题9: 若清单4关税达到25%，公司的应对情况以及全年毛利润率预期是否考虑该因素 - 公司目前从中国进口商品的成本中已包含25%的关税 [61] 问题10: 7月销售转折点是如何形成的 - 这与独立日活动直接相关，节假日对行业更重要，公司在商品质量、服务水平和设计服务方面获得更多认可，平均客单价持续上升，同时促销活动的营销信息沟通更好，产品供应更充足 [62][63][64] 问题11: 本季度SG&A中固定和可变部分的明细 - 本季度可变部分为352.24万美元，占比18.4%；固定和可自由支配部分为605.6万美元，占比31.6% [65]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period fromto Commission file number: 1-14445 HAVERTY FURNITURE COMPANIES, INC. | Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | | - ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-14445 HAVERTY FURNITURE COMPANIES, INC. Maryland 58-0281900 780 Johnson Ferry Road, Suite 800 Atlanta, Georgia 30342 (Address of ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度销售额为1.872亿美元，较上年同期下降6.1%，可比门店销售额下降4.7% [5][16] - 一季度净收入为362万美元，而去年同期为631万美元 [6] - 毛利率提高44个基点至55.1% [16] - 销售、一般和行政费用减少220万美元至9880万美元 [17] - 2019年第一季度其他收入为15.4万美元，仅为去年第一季度100万美元的一小部分 [17] - 2019年第一季度净利息收入为34.9万美元，2018年第一季度净利息支出为47.1万美元，较上年同期增加82万美元 [18] - 2019年第一季度所得税前收入减少380万美元至470万美元，去年同期为850万美元 [18] - 2019年第一季度税收支出为110万美元，有效税率为23.4%，去年同期税收支出为220万美元，税率为25.4% [19] - 2019年第一季度净利润为362.1万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期净利润为631.3万美元，每股收益为0.29美元 [20] - 第一季度末库存为1.094亿美元，与去年同期基本持平，较2018年第四季度增加350万美元 [21] - 季度末现金及现金等价物为7300万美元，6000万美元的循环信贷额度未使用，且无有息债务 [21] - 本季度资本支出为380万美元，支付定期季度股息370万美元，每股0.18美元，本季度未回购普通股，回购计划授权剩余1630万美元 [22] - 2019年采用新租赁会计准则，资产负债表上有1.863亿美元的租赁负债和1.884亿美元的租赁资产，2019年租金支出比相关折旧和利息支出少约200万美元，预计对现金流量表无重大影响 [23][24] - 预计2019年全年毛利率约为54.6%，SG&A中的固定和可自由支配费用预计在2.58亿至2.6亿美元之间，可变SG&A成本预计占销售额的18.1%，计划资本支出为1900万美元，整体税率预计为25%（不包括基于股票的薪酬奖励归属的影响），联邦税率预计为21% [25][26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度书面销售额下降3.2%，书面可比门店销售额下降2%，平均客单价上涨6.9%，为连续第18个季度同比增长 [5] - 4月可比门店交付销售额实现低个位数增长，但由于复活节假期较晚，交付积压订单减少5% [14] - 一季度内饰类别销售额同比下降超10%，是各品类中降幅最大的 [32] - 床垫业务是少数几个销售增长的品类，销售额增长约160万美元，本季度有三款产品成功推出 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所在地区的房屋销售和新屋开工在过去一年失去动力，房屋建筑商面临劳动力和土地定价问题，导致价格压力，影响了住房的可负担性和可获得性 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司门店数量将净增3家至123家，零售面积计划增长2%，包括重返圣路易斯、在佐治亚州纽南开设新店、在沿海城市开设一家即将宣布的门店以及搬迁巴吞鲁日的门店 [11] - 计划对全连锁店的床垫部门进行一系列改造，预计实施时间为18个月 [12] - 2019年资本支出预算为1900万美元，最大一笔投资为400万美元用于IT项目和升级，包括在网站添加实时聊天功能、升级网站平台、将更多功能迁移到云端、构建商业智能数据仓库以及为网站的H Designers转换为最新的3D房间规划器 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年开局运营面临挑战，主要原因包括去年秋季实施的中国关税以及1月可能加征25%关税对部分重要品类产品供应的影响，同时需求放缓与所在地区房屋销售情况相关 [6][9] - 预计近期较低的抵押贷款利率和改善的住房可负担性将对销售产生积极影响 [10] - 尽管对第一季度销售表现失望，但对新系列和高品质产品的市场反响感到乐观，4月可比门店交付销售额实现增长，团队有信心在服务的16个州扩大市场份额 [13][14] - 预计到阵亡将士纪念日时畅销产品的库存将处于良好状态，对从现在到6月的交付情况感到乐观 [41] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，影响因素包括经济和竞争条件等，公司无义务公开更新或修订此类陈述 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度同店销售的疲软是在所有门店普遍存在，还是有特定地区受影响更大？ - 公司表示同店销售疲软在所有门店普遍存在，畅销产品缺货对各个地区都有影响，没有特别突出受影响的地区 [30] 问题2：能否区分第一季度同店销售疲软中，因关税导致产品供应不稳定和其他问题分别造成的影响程度？ - 公司指出关税对来自中国的皮革这一畅销品类影响较大，该品类销售额同比下降高个位数，且是原本的增长品类；一季度10 - Q报告显示，内饰类别销售额同比下降超10%，是各品类中降幅最大的 [31][32] 问题3：公司能否持续保持平均客单价连续18个季度增长的势头？ - 公司认为平均客单价仍将增长，原因包括提供H Design服务、销售更好的产品、平均SKU价格上涨、销售更多皮革和高端产品以及在较好区域的箱柜类产品销售良好；约25%的客户需要设计服务，这方面仍有增长空间，将推动平均客单价上升 [34][35] 问题4：目前从供应商处了解到的情况如何，4月是否有迹象表明产品供应开始恢复正常？ - 公司表示目前情况正在改善，预计到阵亡将士纪念日时畅销产品的库存将处于良好状态，已将产品转移到其他制造商，对从现在到上半年最重要的几周（即到阵亡将士纪念日）的情况感到乐观，认为在重新选址、重新定位和重新谈判方面做得不错 [41][42] 问题5：本季度毛利率表现出色，能否详细说明同比增长的原因？ - 公司称与上季度的指导一致，部分品类因承担关税而小幅提价，但预计全年毛利率不会大幅扩张，各季度的波动情况与去年相似 [43] 问题6：公司进入新市场时，门店的爬坡期情况如何，建模时应考虑哪些成本因素？ - 公司表示进入圣路易斯市场的启动成本最高，因为自1908年以来该地区客户对公司不熟悉，需要组建团队；巴吞鲁日是门店搬迁，沿海地区和亚特兰大市场公司已有较高知名度，启动成本不高；大部分新店开业时间在今年下半年，主要是第三和第四季度 [45][46][47] 问题7：第一季度书面可比销售额表现好于第四季度，但交付可比销售额放缓，能否解释书面可比销售额受产品缺货影响的程度？ - 公司认为这存在一定猜测成分，但产品缺货会导致业务受损，不过相信可以恢复；复活节后销售趋势良好，复活节通常是家具行业一年中最差的一周，很高兴度过这一时期并对销售好转感到乐观 [57][58] 问题8：交付可比销售额大幅放缓，是否是因为本季度有无法履行的订单被取消？ - 公司表示订单取消率没有上升，主要是因为没有产品可供交付，需要重新定位和转移生产地点 [61] 问题9：积压订单因复活节时间问题有所减少，是否意味着第二季度销售有望好转？ - 公司认为积压订单仅减少5%，可以很快赶上，只要后续销售产品，对第二季度及全年的情况感到乐观 [62] 问题10：第一季度的固定和可变费用分别是多少？ - 公司称固定费用为6379.8万美元，可变费用为3508.1万美元，总计9887.9万美元 [63] 问题11：租赁会计准则变更对全年净利润是否有净不利影响？ - 公司表示租金支出将增加约800万美元，折旧将减少约800万美元，资本化利息费用将减少200万美元，整体对净利润有200万美元的提升，只是在利润表上的费用项目有所变动 [64][65] 问题12：公司在床垫品类的改进措施有哪些？ - 公司称床垫业务今年表现良好，是少数几个销售增长的品类之一，供应商推出的高品质新产品销售情况很好；公司将改善全连锁店的床垫展示，已经进行了一次更新并找到了更喜欢的展示风格，将全面推广 [67]