收入和利润（同比环比） - 2021年第一季度收入为6350万美元，较2020年同期的6160万美元增长3%[72] - 公司2021年第一季度净收入同比增长3%，达到6350万美元（2020年同期为6157万美元）[93] - 2021年第一季度营业利润为330万美元，较2020年同期的720万美元下降54%，主要受2020年第一季度一次性合同调整影响（340万美元）[72] - 2021年第一季度净利润为230万美元，较2020年同期的710万美元下降68%，主要受2020年第一季度260万美元合同调整影响[72] - 2021年第一季度摊薄每股收益（EPS）为0.07美元，较2020年同期的0.22美元下降，其中2020年合同调整影响0.08美元[72] - 净利润同比下降68%至230万美元（2020年Q1为710万美元），每股收益从0.22美元降至0.07美元[108] 调整后EBITDA - 2021年第一季度调整后EBITDA为1360万美元，较2020年同期的1190万美元增长14%[72] - 调整后EBITDA同比增长14%至1360万美元，反映运营现金流改善[109] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1360.7万美元，2020年同期为1193.2万美元[120] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长4%至2120万美元，占收入比例保持33%不变，其中2020年Q1包含340万美元一次性特许权费用调整[95] - 产品开发费用同比大增25%至940万美元，占收入比例从12%升至15%，主要受收购和劳动力解决方案研发投入增加驱动[98][99] - 销售与营销费用下降3%至890万美元，占比从15%降至14%，主要因传统产品佣金减少和疫情导致差旅费下降[100][101] - 折旧与摊销费用同比增加24%至920万美元，主要来自资本化软件摊销和收购相关无形资产摊销[104] - 2021年第一季度因旅行限制导致运营费用减少120万美元，对营业利润和调整后EBITDA产生积极影响[75] 各业务线表现 - 劳动力解决方案部门收入增长3%至5125万美元，主要来自新收购业务抵消了传统复苏产品收入下降（传统产品收入从2020年Q1的1120万美元降至2021年Q1的180万美元）[92][93] - 供应商解决方案部门收入增长4%至1222万美元，主要来自VerityStream新订阅和客户实施服务[94] - 传统复苏产品收入预计在2021年Q2降至70万美元，下半年可忽略不计[110] 现金流和资本活动 - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为1910万美元，同比增长1300万美元[121] - 2021年第一季度投资活动净现金流出为970万美元，2020年同期为1990万美元[122] - 2021年第一季度资本支出包括530万美元的软件开发支出和200万美元的物业设备购置[122][123] - 2020年3月13日宣布的3000万美元股票回购计划于2021年3月12日到期，期间共回购957,367股，平均每股价格为20.89美元[126] 资产和债务 - 2021年3月31日现金及现金等价物为4530万美元，可交易证券为1060万美元[125] - 公司拥有6500万美元的循环信贷额度，截至2021年3月31日全部可用[125] - 2021年3月31日营运资本为负190万美元，较2020年12月31日的负470万美元有所改善[125] 应收账款和运营指标 - 应收账款天数（DSO）在2021年第一季度较2020年同期略有上升，部分归因于2020年第四季度收购导致的应收账款余额增加[79] - 2021年第一季度应收账款周转天数(DSO)为52天，2020年同期为44天[121] 收购和业务整合 - 公司以200万美元现金收购医疗技术公司ComplyALIGN，其业绩并入HealthStream Workforce Solutions部门[72] 市场环境和风险 - COVID-19导致销售周期延迟，2020年和2021年第一季度的预订量下降将对2021年剩余时间及以后的收入和收益产生负面影响[74] - 公司面临外汇风险，涉及加元、新西兰元和澳元等货币的收入和运营费用[131][132] 平台订阅量 - 截至2021年3月31日，hStream平台订阅量达434万，较2020年同期的340万增长[88]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6350万美元，同比增长3%，受160万美元递延收入减记影响 [52] - 营业收入330万美元，同比下降54%；净利润230万美元，同比下降68%；摊薄后每股收益0.07美元，低于去年同期的0.22美元 [53] - 非GAAP指标调整后EBITDA为1360万美元，同比增长14%，创公司季度新高 [54] - 毛利率为66.5%，去年为66.9%，若排除一次性有利调整，去年毛利率为61.3% [58] - 运营费用（不包括收入成本）同比增长15%，即500万美元 [59] - 运营现金流从去年的610万美元改善至今年的1910万美元，DSO从44天增至52天 [61] - 自由现金流为1190万美元，去年为100万美元，季度末现金和投资余额为5600万美元 [62] - 预计2021年合并营收在2.45亿 - 2.55亿美元之间，EBITDA在4000万 - 4400万美元之间，资本支出在2500万 - 2700万美元之间 [64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 劳动力解决方案营收5130万美元，同比增长3%；提供商解决方案营收1220万美元，同比增长4% [55] - 第一季度遗留复苏产品营收180万美元，预计第二季度约70万美元，此后极小 [56] - 第一季度新增约2.1万个hStream净新订阅，累计约434万个订阅 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命聚焦医疗人员，通过帮助发展、留住、吸引和认证医疗人员来提高医疗质量 [10] - 预计2022年实现有机高个位数营收增长率，毛利率约65%，调整后EBITDA利润率恢复到15% - 20% [16][17] - 公司有三个业务重点领域：学习与发展解决方案、认证与特权解决方案、调度与容量管理解决方案，均与hStream平台连接 [82][83] - 继续评估潜在并购机会，以实现长期营收增长、改善和维持毛利率以及增加EBITDA [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国疫情有进展，但仍有挑战，公司在努力适应新的工作模式 [8][9] - 第一季度表现良好，但未来需谨慎建模，因处于投资阶段，有增加投资、一次性费用等因素 [50] - 疫情可能继续影响客户购买决策，但公司销售和运营团队适应远程工作，第一季度预订量超过去年同期 [71][73] 其他重要信息 - 公司将于5月20日下午2点（中部时间）举行虚拟年度股东大会 [93] - 公司4月获得Comparably颁发的最佳运营团队奖 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Verity hStream产品线成功的驱动因素和竞争优势 - 公司收购四家相关公司，整合其优势构建CredentialStream平台，该平台更全面，执行更出色，提高了竞争胜率 [97][98][99] - 客户开始更关注综合平台，有升级旧平台的意愿，购买环境有所改善 [100][101] - 该平台与hStream生态系统的连接开始显现优势，如数据无缝流动，减少手动操作 [103][104][105] 问题: 如何在医疗系统更广泛的AI优先事项背景下，描述Jane产品在劳动力管理解决方案方面的需求 - 高质量教育和培训的价值难以量化，在预算优先级中较低，投资和能力发展受高质量组织重视 [108][110] - Jane能更准确量化能力和决策缺陷，帮助看到能力与临床结果的联系，但目前采用率低，受价格、优先级和认知时间等因素影响 [111][113] 问题: 随着疫情缓解，医院如何转变优先级，对公司产品有何影响 - 行业持续关注质量结果，大型强大组织开始优先考虑能实现质量结果的工具集 [121] - 公司产品有助于满足监管要求，如认证与特权服务的守门人功能，新的Workforce Validate产品也很重要 [122][123] - Jane是学习的下一代方法，提供超越合规培训的新维度，公司在监管培训和教育发展平台方面有定位优势 [124][125] - 认证与特权、学习与发展、调度与时间管理等领域的关注度将提高，而疫情和EHR过渡等因素的影响将减弱 [126] 问题: 目前实施情况如何，与疫情前相比怎样，未来如何发展 - 去年2 - 6月几乎无人实施新系统，现在客户开始安排实施计划，但由于过渡模式和运营恢复缓慢，存在时间滞后问题 [129] - 不同产品实施周期不同，如大型认证合同可能需要两年或更长时间才能完全实施并实现全部收入 [130] 问题: 请再次说明有机增长和收购增长情况，以及收购是否都在劳动力领域 - 排除遗留复苏业务后，有机增长8%，收购贡献约14%，综合增长率约22% [134] - 自2020年初以来完成的五次收购均在劳动力业务部门 [135] 问题: 请介绍调度领域的情况，预计整合时间和前景如何 - 公司将借鉴VerityStream的经验，重复其整合模式，希望在三年内或更短时间内完成整合并推出新产品战略 [137][140] - 已收购NurseGrid、ShiftWizard和ANSOS资产，各有优势，目前正在解决相关问题以提升产品 [138][139] 问题: 调度领域的利润率情况如何 - 该领域利润率约64%，与公司目标一致，但内容和推广方面的投入可能会略微降低毛利率 [145] - 计划在未来三个月将销售团队从10人增加到22人 [146] 问题: 今年公司将进行哪些投资 - 继续对Jane等产品进行投资以增加价值，VerityStream团队也会持续发展其应用程序集 [150] - 重点投资调度与容量管理领域，包括组建领导团队、发展技术和制定路线图，如增加销售和技术团队人员 [151][152] - 对收购的应用程序进行更新和现代化改造，处理产品之间的互连性、品牌和定位问题 [153] - 去年削减的费用如加薪、高管奖金计划和差旅费将在今年下半年恢复 [154] 问题: 第一季度非经常性专业服务和软件许可证收入是多少 - 主要来自第四季度收购的ANSOS组织，金额不到100万美元 [155]

收购活动 - 公司自2019年初以来已完成7次收购，包括2019年1月收购Providigm和2019年12月收购CredentialMyDoc的大部分资产[33] - 2020年3月收购NurseGrid，10月收购ShiftWizard，12月收购ANSOS和myClinicalExchange的大部分资产[33] - 2021年1月收购ComplyALIGN[33] - 2020年公司完成四笔收购，总对价为1.213亿美元，其中4330万美元初步分配给客户关系和开发技术无形资产[294] - 公司以净现金对价约2150万美元收购NurseGrid，并重新计量其先前持有的少数股权，公允价值为360万美元，实现120万美元的收益[379] - 公司以3020万美元现金收购ShiftWizard，其中500万美元被托管作为潜在赔偿的担保[383] - 公司以6800万美元现金收购ANSOS Staff Scheduling业务，其中300万美元被托管作为潜在赔偿的担保[389] - 公司以1800万美元现金收购Providigm LLC，并承担38.8万美元交易成本[393] - 公司以900万美元现金收购CredentialMyDoc，交易成本9万美元[397] 员工分布 - 截至2020年12月31日，公司Workforce Solutions销售团队有164名员工，Provider Solutions销售团队有37名员工[37] - 截至2020年12月31日，公司营销团队有31名员工[38] - Workforce Solutions运营团队有511名员工，Provider Solutions运营团队有222名员工[39] - 截至2020年12月31日，公司拥有1,037名全职员工和32名兼职员工[71] - 新冠疫情前约25%员工远程办公，45%在纳什维尔总部办公，30%在其他办公室工作[72] 竞争与法规 - 公司面临来自Cornerstone OnDemand、Healthcare Source、Ultimate Kronos Group等公司的竞争[42] - 公司受加州隐私权法案等隐私和安全法律的约束，这些法律可能增加运营成本[45] - 公司需遵守OSHA、The Joint Commission和HIPAA等法规，这些法规要求提供特定培训并记录[47][48][49] - 根据《医师支付阳光法案》，公司需向CMS报告向医师和教学医院支付的款项及转移价值[60] 知识产权 - 公司持有"HEALTHSTREAM"、"KNOWLEDGEQ"等多项美国联邦商标注册及国际商标注册[64] - 公司拥有多项与解决方案相关的专利，并有多个商标和专利申请正在审理中[64] - 公司通过版权、商标、专利和商业秘密等多重手段保护知识产权[64] 财务数据关键指标变化 - 公司2020年净收入为2.448亿美元，较2019年的2.541亿美元下降3.65%[310] - 2020年运营收入为1.582亿美元，较2019年的1.472亿美元增长7.5%[310] - 2020年每股基本收益为0.44美元，与2019年的0.49美元相比下降10.2%[310] - 2020年净收入为1.4091亿美元，较2019年的1.577亿美元下降10.6%[318] - 2020年每股基本收益为0.44美元，稀释后每股收益为0.44美元，与2019年的0.49美元和2018年的1.00美元相比有所下降[367] - 2020年净收入为1409.1万美元，较2019年的1577万美元和2018年的3221.7万美元显著减少[367] 成本和费用 - 2020年研发支出为3231万美元，较2019年的2911万美元增长11%[310] - 2020年折旧和摊销费用为3.0189亿美元，较2019年的2.7869亿美元增长8.3%[318] - 2020年递延佣金支出为1.103亿美元，较2019年的9479万美元增长16.4%[318] - 2020年资本化软件开发支出1790万美元，较2019年的1410万美元增长27%[339] - 2020年广告支出为110万美元，2019年为80万美元，2018年为70万美元[351] - 2020年股票薪酬总费用为221.8万美元，较2019年的424.4万美元下降48%[418] 现金流 - 2020年现金及现金等价物为3.656亿美元，较2019年的13.154亿美元大幅下降72.2%[307] - 2020年运营活动产生的净现金为3.5874亿美元，较2019年的6.5657亿美元下降45.3%[318] - 2020年投资活动净现金流出11.041亿美元，主要用于企业并购（12.1342亿美元）[318] 资产和负债 - 2020年应收账款净额为4.073亿美元，较2019年的2.765亿美元增长47.3%[307] - 2020年递延收入为8.118亿美元，较2019年的6.551亿美元增长23.9%[307] - 2020年商誉从2019年的10.22亿美元增至17.844亿美元，增长74.6%[307] - 2020年总资产为50.031亿美元，较2019年的48.954亿美元增长2.2%[307] - 截至2020年12月31日，公司无未偿还债务，现金及投资余额约为4650万美元[274] 业务线表现 - 2020年公司总营收2.448亿美元（劳动力解决方案1.976亿美元，供应商解决方案4724万美元）[405] - 2020年营业利润1582万美元（劳动力解决方案4162万美元，供应商解决方案468万美元）[405] 管理层讨论和指引 - 公司预计从剩余履约义务中确认4.64亿美元收入，其中47%将在未来12个月内确认[373] - 董事会授权2020年3月启动3000万美元股票回购计划，有效期至2021年3月12日[366] 股票回购 - 2020年股票回购金额为2002万美元，导致普通股数量从32379股减少至31493股[316] - 2020年股票回购金额达2.0019亿美元[318] - 公司2020年按平均每股20.89美元回购957,367股普通股，总价值2000万美元[366] 税务 - 2020年所得税前利润1782万美元，其中国内业务贡献1772万美元[406] - 截至2020年公司拥有联邦/州净经营亏损结转额1320万美元和2320万美元[408] - 公司2020年末未确认税务负债余额为96.2万美元，较2019年的31.7万美元增长203%[409] - 公司2020年递延所得税资产总额为1856.7万美元，较2019年的1229.3万美元增长51%[411] - 公司2020年递延所得税负债总额为3156.5万美元，较2019年的2514.3万美元增长26%[411] 股票期权 - 公司2020年股票期权授予数量为9万股，加权平均行权价格为20.34美元[415] - 公司2020年末限制性股票单位(RSU)未归属数量为29.9万股，加权平均授予日公允价值为24.95美元[416] - 公司2020年RSU归属产生的公允价值为220万美元，2019年为190万美元[416] - 截至2020年末，公司未确认的股票薪酬费用为430万美元，平均剩余确认期为2.6年[418]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6180万美元，同比下降1%；营业收入110万美元，同比下降66%；持续经营业务收入90万美元，同比下降74%；持续经营业务摊薄后每股收益0.03美元，低于上年的0.11美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1070万美元，同比下降4% [20] - 全年运营现金流3590万美元，低于去年创纪录的6570万美元；应收账款周转天数（DSO）从去年第四季度的39天增加到50天；第四季度收购使DSO增加了6天 [26] - 第四季度资本支出750万美元，全年2100万美元；第四季度股票回购约360万美元，全年2000万美元；年末现金和投资余额4650万美元 [27] - 预计2021年合并营收在2.425亿 - 2.525亿美元之间，调整后EBITDA在3400万 - 3830万美元之间，资本支出在2500万 - 2700万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 劳动力解决方案业务 - 第四季度营收4970万美元，同比下降2%或120万美元；传统复苏产品营收第四季度下降570万美元，全年为3840万美元，低于2019年的5890万美元，预计2021年为零；其他劳动力营收增加450万美元或12%，其中平台和内容订阅增加240万美元或7%，本季度完成的收购贡献210万美元 [22] 供应商解决方案业务 - 第四季度营收1210万美元，同比增长3%，主要与2019年12月完成的CredentialMyDoc收购有关 [23] 美国红十字会模拟套件项目 - 包括订阅和模拟设备，是第四季度营收增长的重要贡献者 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将销售和营销工作从传统复苏产品转向新的复苏产品，如2019年1月推出的红十字会复苏套件计划，2020年全年签署了180多份新合同 [13][14] - 推动客户采用和迁移到新的Verity hStream应用套件，2020年第四季度有39个客户账户签约，累计约345个 [16] - 促使客户升级到hStream平台，第四季度新增约38万个净新hStream订阅，累计约420万个 [17] - 2020年收购了四家公司，今年1月又收购了一家，其中NurseGrid、ShiftWizard和ANSOS专注于医院排班，形成了新的解决方案组HealthStream调度；myClinicalExchange有助于拓展护理和医学生市场；ComplyALIGN与核心合规业务契合 [39][41][42] - 计划将收购公司的预期回报再投资，并在销售、营销和产品开发方面进行增量投资，以改善市场地位 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情等不利条件，公司员工专注执行，为长期股东价值奠定基础 [5] - 预计2021年营收有增长潜力，尽管面临传统复苏产品营收下降和收购相关递延收入减记的负面影响 [7][8] - 2022年目标是实现有机高个位数营收增长率、约65%的毛利率和15% - 20%的调整后EBITDA利润率 [10][11] - 随着疫苗接种和感染率下降，客户运营逐渐恢复，有新的机遇，但仍存在风险，公司预计未来18个月业务将逐步恢复正常 [62][63][64] 其他重要信息 - 第四季度公司六项产品共获得布兰登霍尔集团115个卓越奖，包括美国红十字会复苏套件和护士住院医师项目 [36] - 第四季度获得两项下一代临床解决方案专利，分别涉及使用数据构建复苏教育和认证的角色特定路径，以及专有AI引擎的自然语言功能 [37][38] - 1月Kevin O'Hara加入公司担任平台解决方案高级副总裁兼总经理；Scott Fenstermacher加入执行团队担任销售高级副总裁 [43] - 董事会成员Dr. C. Martin Harris本周结束任期 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年高个位数有机增长的具体驱动因素及三条业务线的预期 - 公司对2022年的展望有信心，驱动因素包括红十字会复苏套件项目的成功、采用和市场渗透；新的AI平台Jane的市场成功，今年初签署了首份数百万美元合同；Verity hStream平台获得市场份额，有345个合同和满意的参考客户；调度业务虽面临挑战，但有乐观因素，2021年进行了投资 [51][52][53][55][56] 问题2: 随着疫苗接种和感染率下降，与医院的对话如何变化及未来预期 - 客户正在学习在提供新冠服务和传统服务之间取得平衡，有新的机遇感，但仍存在风险；预计未来18个月业务将逐步恢复正常，如下半年差旅和费用将恢复 [62][63][64] 问题3: 新平台功能完善后销售周期是否会缩短 - 目前无法预测销售周期是否会缩短，但随着hStream架构成熟，未来推出有机产品和服务客户将更快速；公司业务更加多元化，抗风险能力增强 [66] 问题4: 未来业务是否会分为三个不同的细分市场 - 近期仍将保持现状，未来希望成为单一平台公司，通过hStream平台连接多样化的收入流，而不是更多的细分市场 [70] 问题5: 2021年递延收入减记的规模 - 预计2021年递延收入减记的影响在430万 - 530万美元之间 [72] 问题6: 如何看待三条业务线的总可寻址市场和增长情况 - 三条业务线都有创新和互联的空间，存在衍生机会；通过整合数据和利用生态系统，可获得竞争优势和财务机会；各领域有创新和获取市场份额的空间 [73][74][75] 问题7: 销售过程中采购是否集中 - 三条业务线的产品针对七个不同的买家，分布在不同预算领域；有一些共同的买家，如首席护理官；不同业务线有不同的销售目标和团队 [76][77] 问题8: 供应商解决方案业务的增长机会是否符合预期 - 过渡过程困难，但过去12个月开始看到努力的成果，市场接受度和采用率提高；该应用套件已扩展到更全面的功能，仍有增长机会 [79][80] 问题9: 调度业务的整合和投资情况 - 与Verity hStream项目类似，但有经验教训；市场有整合需求，已开始相关工作；未来24个月将加强销售组织，将应用程序连接到hStream平台，有望产生新的应用和软件 [82][83][84] 问题10: 2021年收购带来的营收贡献 - ShiftWizard历史营收约400万美元；ANSOS净递延收入减记后预计在1600万 - 1900万美元之间，加上递延收入减记约为2500万美元；其他收购规模较小，具体贡献正在量化 [88][89] 问题11: Verity客户迁移到新平台的比例 - 未披露迁移比例，因为利润率相似，迁移需要时间，且目前没有强制迁移计划，将其视为一个软件单元；新销售、新客户和过渡客户都能从迁移中受益 [90] 问题12: 变革医疗业务的历史增长情况 - 未提供具体历史增长数据，预计将在10 - K文件中披露；该业务有稳定的利润率和大型客户，创新和增长将来自ShiftWizard平台 [92][93][94]

收入和利润（同比环比） - 第三季度收入为6090万美元，同比下降3%，去年同期为6250万美元[69] - 第三季度营业利润为310万美元，同比下降16%，去年同期为370万美元[69] - 第三季度持续经营业务收入为260万美元，同比下降24%，去年同期为350万美元[69] - 第三季度持续经营业务每股收益为0.08美元（稀释后），去年同期为0.11美元[69] - 第三季度调整后EBITDA为1110万美元，同比下降3%，去年同期为1150万美元[69] - 公司2020年第三季度营业收入为6090万美元，同比下降3%（2019年同期为6245万美元）[90] - 2020年第三季度运营收入为310万美元，同比下降16%（2019年同期为370万美元）[88] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1110万美元，同比下降3%（2019年同期为1150万美元）[88][105] - 2020年前九个月总收入1.83亿美元，同比下降4%（2019年同期为1.914亿美元）[107] - 2020年第三季度净利润260万美元，同比下降30%（2019年同期370万美元）[104] - 公司第三季度GAAP持续经营收入为2.634亿美元，同比下降23.9%[134] - 九个月调整后EBITDA为3.4893亿美元，较上年同期下降2.3%[134] 成本和费用（同比环比） - 由于COVID-19，公司减少了220万美元的差旅费用和20万美元的展会取消费用[73] - 2020年第三季度毛利率为62%（成本占收入比例38%），同比提升3个百分点（2019年同期毛利率59%）[92] - 2020年第三季度研发费用820万美元，占收入13%，同比上升1个百分点（2019年同期720万美元，占12%）[94] - 公司营收成本（不包括折旧和摊销）下降1240万美元（16%），从2019年同期的7900万美元降至2020年9月30日的6660万美元，营收成本占营收比例从41%降至36%[109] - Workforce Solutions部门营收成本下降1280万美元至5480万美元，占营收比例从43%降至37%，主要由于传统复苏业务版税费用减少及340万美元合同调整[110] - 产品开发费用增加170万美元（8%）至2350万美元，占营收比例从11%升至13%，主要因NurseGrid收购导致人员增加[111][112] - 销售及营销费用减少210万美元（7%）至2630万美元，占营收比例从15%降至14%，主要因疫情导致差旅及展会支出减少[113][114] - 其他一般及行政费用减少30万美元（1%）至2990万美元，占营收比例保持16%，其中Workforce Solutions部门因基础设施支出增加导致费用上升100万美元[116][117] - 折旧及摊销费用增加140万美元（7%）至2200万美元，主要源于资本化软件和无形资产摊销增加[118] 各条业务线表现 - 劳动力解决方案部门收入4920万美元，同比下降4%（2019年同期为5102万美元）[90] - 供应商解决方案部门收入1169万美元，同比增长2%（2019年同期为1143万美元）[91] - 与Laerdal的遗留协议相关收入从2019年同期的4630万美元降至2020年的3160万美元，预计2021年Q1将归零[127] 现金流和资本活动 - 公司现金余额本季度增加520万美元，但经营活动现金流从去年的5250万美元降至3080万美元[79] - 九个月经营活动净现金流下降至3080万美元，同比减少2180万美元[135] - 九个月投资活动净现金流出3850万美元，主要用于收购NurseGrid(2140万美元)和市场证券投资(6120万美元)[136] - 九个月融资活动净现金流出1680万美元，主要用于股票回购(1640万美元)[137] - 截至2020年9月30日，公司营运资本为1.041亿美元，较2019年底下降1530万美元[139] - 公司持有1.07亿美元现金及现金等价物和4270万美元可交易证券[139] - 2020年前九个月以每股平均21.42美元回购762,843股，总价值1630万美元[140] - 公司信贷额度从5000万美元增至6500万美元，到期日延长至2023年10月28日[139] 运营指标和其他财务数据 - 应收账款周转天数从2019年第三季度的40天增加到2020年第三季度的43天[79] - 公司通过hStream平台提供了约300万次与COVID-19相关的课程完成量[76] - 截至2020年9月30日，hStream订阅量达到382万，同比增长37%（2019年同期为278万）[88] - 第三季度DSO为43天，较2019年同期增加3天[135] 收购和投资 - 公司以2150万美元现金收购NurseGrid，其财务结果自2020年3月9日起纳入Workforce Solutions部门[70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收下降3%，即160万美元，至6090万美元 [24] - 营业收入下降16%，至310万美元 [24] - 持续经营业务收入下降24%，至260万美元 [24] - 持续经营业务摊薄后每股收益为0.08美元，低于上年的0.11美元 [24] - 持续经营业务调整后息税折旧及摊销前利润下降3%，至1110万美元 [24] - 毛利率从上年的59.4%提高到61.7%，超过了年初设定的60%的目标 [26] - 不包括收入成本的运营费用比上年增加3%，即110万美元 [27] - 第三季度费用降低约170万美元，年初至今费用降低约340万美元 [28] - 第三季度末现金和投资余额为1.497亿美元，高于上季度的1.445亿美元，营运资金为1.041亿美元 [30] - 今年运营现金流为3080万美元，去年为5250万美元，减少主要是由于旧复苏产品账单和收款减少约2000万美元 [30] - 第三季度资本支出为520万美元，年初至今为1350万美元 [31] - 通过第三季度，已根据股票回购计划回购了1630万美元的股票，其中第三季度回购约630万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 劳动力解决方案部门 - 第三季度收入为4920万美元，比上年下降4%，即180万美元 [25] - 旧复苏产品收入下降370万美元，其他劳动力产品收入增加190万美元，即5% [25] - 平台和内容订阅增长260万美元，即7%，专业服务收入下降70万美元，即43% [25] 供应商解决方案部门 - 第三季度收入为1170万美元，比上年增长2%，增长主要来自2019年12月收购的CredentialMyDoc [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行了三次业务转型，包括从旧复苏产品向新复苏产品销售和营销的转型、新VerityStream平台的采用和迁移、客户向hStream平台的升级，目前已过转型中点，进入执行阶段 [15][17][18] - 收购ShiftWizard，扩大护士和员工排班解决方案组合，与NurseGrid互补，有望实现更智能的排班管理和提高护士参与度 [5][6] - 公司计划继续将资本分配用于产品开发投资和积极的并购战略，以支持未来增长计划和提高股东价值 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对医疗行业产生不利影响，公司业务也受到波及，预计今年剩余时间和明年可能继续受到影响，原因是客户延迟或推迟购买决策导致销售预期下降 [10][11] - 尽管销售在某些情况下放缓，但客户对销售方式从现场访问转向虚拟会议和产品演示表现出接受度，对公司产品仍有兴趣 [12] - 由于新冠疫情环境不可预测且不断变化，公司不提供2020年业绩指引 [34] - 第四季度通常是新订单的旺季，但由于客户购买决策的不确定性，公司持谨慎乐观态度，若情况恶化或无改善，预计将对销售活动和未来收入产生负面影响 [36] - ShiftWizard收购短期内预计会稀释公司经营业绩，但长期有望带来积极财务回报 [39] 其他重要信息 - 10月12日公司宣布收购ShiftWizard，这是一家位于北卡罗来纳州罗利的医疗技术公司，提供基于SaaS的企业级排班和劳动力管理解决方案，交易价格为3200万美元 [5][32] - 第三季度公司举办了首届全国护士健康周虚拟活动，超1400名护士报名参加 [8][9] - 公司员工在疫情期间远程工作表现出色，积极参与企业社会责任项目，如举办虚拟生命接力活动为美国癌症协会筹款，创建员工主导的Stream Forward小组推动多样性、公平性和包容性倡议，并推出免费课程“管理无意识偏见” [44] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请介绍第三季度销售周期活动、需求环境趋势，以及第四季度是否有变化 - 复苏套件产品新销售速度和数量良好，第三季度新增57个新合同；一些大型可选产品购买被推迟，但机会未丢失，销售管道依然强劲；VerityStream平台新签约速度和势头良好，季度新增近50个新账户；部分继续教育项目和新Jane AI平台的一些大订单被推迟 [48] 问题2: 第三季度毛利率环比略有下降，是否有独特因素 - 主要是产品组合问题，旧产品表现比预期好；此外，第三季度发放的补充工资支付也对商品销售成本增加有影响 [51] 问题3: 展望未来三到五年，如何整合NurseGrid、ShiftWizard等不同项目和应用 - 公司起源于学习和发展领域，后通过收购进入认证和特权领域，现在调度成为第三大能力领域；NurseGrid和ShiftWizard可相互促进增长，未来公司希望通过hStream平台技术将学习和发展、认证和特权、调度和排班管理三个领域连接起来，实现数据共享和协同效应 [56][57] 问题4: hStream订阅者数量环比增长近10%，有何原因 - 一方面是多个平台与hStream连接，通过新合同增加了用户；另一方面主要与续约周期有关，若有更多续约合同从旧平台迁移到新平台，会带来用户增长 [59] 问题5: 发放190万美元补充工资支付而非正常加薪的原因及是否有税收优惠 - 公司让员工和高管放弃基本工资增长，以降低运营成本；考虑到短期财务表现，公司能够承担一次性支付，且不会增加基础运营成本，有助于保护未来财务状况，同时认可员工在疫情期间的出色工作 [61] 问题6: 对ShiftWizard需要进行哪些必要投资，何时将其接入hStream平台并减少亏损、提高贡献 - 短期内主要投资于销售和营销，计划到年底将销售团队从约4人增加到10 - 12人；还会增加技术投资，将其平台与hStream连接，但具体投资计划正在与CTO制定中 [64] 问题7: 从第二季度到第三季度，预订趋势有何变化，对2021年有何影响 - 第三季度一些大型可选交易被推迟到第四季度甚至新年，因为医院在权衡预算；第四季度是重要销售季，公司将通过该季度了解医疗系统采购模式恢复正常的程度，目前因不确定性未恢复业绩指引，需等待第四季度结果来判断明年情况 [65] 问题8: 合同续约的定价情况如何 - 定价保持稳定，公司提供的捆绑服务有一定折扣，但核心产品的单位定价维持不变，且具有市场竞争力 [68] 问题9: 客户群体的就业水平趋势如何 - 一段时间前部分组织进行了休假和裁员，但现在很多已恢复；一些大型医疗系统增加了人员，家庭健康等连续护理市场就业人数也在增长，总体来看医疗行业就业人数有望增加 [69]

(Mark One) ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the quarterly period ended June 30, 2020 Commission File No.: 000-27701 HealthStream, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Tennessee 62-1443555 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 500 11th Avenue North , Suite 1000, Nashville, Tennessee 37203 (Address of principal executive ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收下降5%，即320万美元，至6060万美元 [33] - 运营收入增长90%，至430万美元 [33] - 净收入增长43%，至340万美元 [33] - 摊薄后每股收益为0.11美元，上年同期为0.07美元 [33] - 调整后息税折旧及摊销前利润增长2%，至1200万美元 [33] - 毛利率从上年的58%提高到62.1%，连续第三个季度超过60% [37] - 不包括收入成本的运营费用较上年下降4%，即140万美元 [38] - 现金和投资余额本季度末约为1.445亿美元，高于上季度的1.42亿美元 [41] - 营运资金约为1.062亿美元 [41] - 经营活动现金流为1350万美元，上年同期为3660万美元 [41] - 应收账款周转天数为47天，与上年相同，但高于2020年第一季度的44天 [41] - 本季度资本支出约为430万美元，年初至今为830万美元 [43] - 已根据股票回购计划回购约1000万美元的股票 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 劳动力解决方案部门 - 第二季度收入为4890万美元，较上年下降7% [34] - 传统复苏产品收入下降31%，即480万美元，至1070万美元，预计第三季度约为850万美元，第四季度约为600万美元，之后为零 [34][35] - 其他劳动力产品收入增加130万美元，其中平台和内容订阅收入增加180万美元，即5%，但专业服务收入下降50万美元 [35] 供应商解决方案部门 - 收入为1170万美元，较上年增长3%，增长主要来自2019年12月对CredentialMyDoc的收购，新VerityStream产品也有较小贡献 [36] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进三项业务转型，包括从传统复苏产品向新模拟套件的销售和营销转型、采用和迁移新VerityStream平台、客户升级到hStream平台，虽受疫情影响转型时间可能延长，但仍期望未来成为高利润率、更盈利的公司 [22][23][28] - 公司拥有坚实的资产负债表，无债务，5000万美元信贷额度仍可使用，将继续分配资本用于产品开发投资和积极的并购战略 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对美国和全球经济造成重大下行影响，对医疗行业产生不利影响，预计将影响公司下半年及可能明年的收入，因客户延迟或推迟购买决策 [11] - 虽不确定疫情影响的程度和持续时间，但公司业务仍在继续，方向和战略保持不变，将继续监测疫情发展并可能采取进一步的费用管理举措 [21] - 由于疫情的不可预测性和不确定性，公司无法合理量化其对2020年经营和财务结果的影响，因此暂不重新发布2020年业绩指引 [48] 其他重要信息 - 公司自3月16日起要求全体员工远程工作，运营继续顺利进行 [67] - 公司客户使用其技术平台提供COVID - 19培训和教育课程，公司还免费提供资源库，已有超过230万门课程完成 [70] - 公司员工创建了Stream Forward小组，积极开发新举措以支持公司对多样性、平等和包容的承诺，公司还计划为客户增加相关优质内容 [74][75] - 公司在comparably.com上获得员工好评，工作文化评分为A，97%的员工称工作环境积极，99%的员工期待每天与团队互动，公司CEO还获得两项全国最佳工作场所奖项 [78][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: hStream订阅指标增长速度放缓的原因 - 可能是从旧平台迁移到新平台的速度降低，也存在一定的客户流失，但难以区分疫情影响和迁移的差异，实施速度可能也有所放缓 [84][85] 问题2: 销售环境和实施情况在季度末及7月的趋势 - 公司销售速度低于上年和今年目标，主要是决策延迟，销售管道仍强劲，但预计下半年销售速度将受到负面影响 [87][88] - 季度最后一个月有积极迹象，客户更愿意进行虚拟会议和培训，VerityStream实施积压有所缓解，Ardent Health的系统级采购是个好迹象，但情况因地区而异 [89] 问题3: Ardent Health合同的销售过程及是否可复制 - 公司强调新方案的优势，包括优越的学习方法和经济可行性，该方案符合行业最佳实践和标准，公司业务很多领域的销售管道良好，但签约和实施仍面临挑战 [98][99][100] 问题4: 未来6 - 12个月旅行和会议相关费用是否会保持低位 - 预计节省的费用至少持续到第三季度，无法预测更远的情况，若有旅行机会可能会抓住 [102] - 由于虚拟工具的快速采用，未来销售和关系建立过程中虚拟技术的使用会增加，但旅行可能会恢复，不过难以预测具体情况，最终旅行量可能会减少 [104][105] 问题5: 毛利率提升中旧复苏产品下滑和其他高利润率产品的贡献情况及高利润率产品有哪些 - 主要是旧复苏产品收入下降和新Red Cross Suite销售带来的影响，还有很多大小举措对毛利率提升有贡献，如VerityStream迁移到单一平台后运营成本会降低，预计毛利率会持续改善 [109][110][111] 问题6: 续约情况，包括续约时间分布和续约后员工数量减少的影响 - 续约通常在合同期末，若员工数量减少，计费会相应降低 [113] - 合同期限为3 - 5年，续约相对分布均匀，第二和第四季度可能略多，偶尔会出现大客户集中续约的情况 [114][115] 问题7: 重新开展并购时的偏好 - 随着更多组织迁移到hStream平台，公司有很多逻辑上的业务扩展方向，与医疗劳动力的管理、发展、保留和工作流程相关 [117][118] - 目前劳动力方面的投资集中在内容开发和收购内容资产公司，NurseGrid应用是业务向专业直接拓展的开始，未来可能会有更多面向终端用户的业务 [119] 问题8: 从托管业务转型的情况及结束时间 - 这是一个长期的毛利率改善项目，目前仍需在托管环境和纯SaaS PaaS环境进行投资，重复成本可能会持续至少一年 [120] 问题9: 客户要求更好付款条款的情况 - 有收到客户的付款条款修改请求，但不普遍，集中在一小部分客户，包括大客户和小客户，公司尽量配合客户，但对本季度收款有一定负面影响 [125][126] 问题10: 并购市场的定价情况 - 并购市场定价反映整体股票市场情况，目前未看到重大变化，很多企业仍在评估疫情影响，未来几个季度市场倍数可能会重新调整 [127][128]

收入和利润（同比环比） - 2020年第一季度收入为6160万美元，同比下降6%（2019年同期为6520万美元）[65] - 公司2020年第一季度净收入同比下降6%至6160万美元，2019年同期为6519万美元[83] - 2020年第一季度营业利润为720万美元，同比增长35%（2019年同期为540万美元），主要受益于340万美元的成本收入有利合同调整[65] - 2020年第一季度持续经营业务收入为710万美元，同比增长48%（2019年同期为480万美元），其中260万美元来自上述有利调整[65] - 2020年第一季度持续经营业务每股收益（EPS）为0.22美元（稀释后），受有利调整影响增加0.08美元（2019年同期为0.15美元）[65] - 持续经营业务收入增长48%至710万美元，每股收益从0.15美元增至0.22美元[97] - 2020年第一季度GAAP持续经营业务收入为7,092千美元，2019年同期为4,780千美元[111] 成本和费用（同比环比） - 营业成本（不含折旧摊销）下降24%至2040万美元，占收入比例从41%降至33%[85] - Workforce Solutions部门营业成本因340万美元合同调整而下降680万美元至1650万美元[86] - 产品开发费用增长8%至750万美元，占收入比例从11%升至12%[87] - 销售及营销费用下降3%至920万美元，占收入比例保持15%[89] 各条业务线表现 - Workforce Solutions部门收入下降8%至4982万美元，其中传统复苏产品收入下降610万美元至1120万美元[83] - Provider Solutions部门收入增长8%至1175万美元，主要来自VerityStream订阅和CredentialMyDoc收购贡献的40万美元[84] - 传统复苏产品收入预计将持续下降，2021年第一季度将接近零[103] 现金流和投资活动 - 2020年第一季度经营活动净现金流同比下降62.1%至6.1百万美元，2019年同期为16.1百万美元[112] - 2020年第一季度投资活动净现金流出19.9百万美元，主要用于21.4百万美元收购NurseGrid[113] - 2020年第一季度融资活动净现金流出10.3百万美元，其中9.9百万美元用于股票回购[114] - 2020年第一季度以平均每股22.52美元的价格回购438,142股，总价值990万美元[116] 现金和债务状况 - 截至2020年3月31日，公司持有1.074亿美元现金及等价物和3,460万美元有价证券[115] - 公司拥有5,000万美元循环信贷额度，截至2020年3月31日全部可用[115] - 假设利率下降10%，公司1.42亿美元现金及投资组合的年化利息收入将减少22.8万美元[119] 业务发展和市场表现 - 截至2020年3月31日，公司hStream平台合约订阅量达340万，较2019年同期的184万大幅增长[80] - 2020年3月9日以2500万美元收购NurseGrid公司，净现金支付约2140万美元[66] 管理层讨论和指引 - COVID-19疫情预计将从第二季度开始对公司财务产生负面影响，但第一季度影响尚不显著[68] - 公司已采取远程办公措施，并免费提供COVID-19培训课程以支持医疗工作者[70][71] - 医疗机构的财务压力可能导致客户付款延迟、合同续签减少或实施延期，进而影响公司收入[73][75][76] 其他财务数据 - 2020年第一季度调整后EBITDA（持续经营）下降6%至1180万美元[99] - 2020年第一季度调整后EBITDA为11,788千美元，较2019年同期的14,097千美元下降16.4%[111] - 2020年第一季度应收账款周转天数(DSO)为44天，较2019年同期的52天改善15.4%[112]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入下降6%，减少360万美元，至6160万美元 [38] - 营业收入增长35%，达到720万美元，受340万美元有利合同调整影响 [38] - 持续经营业务收入增长48%，为710万美元，也受260万美元有利调整影响 [38] - 持续经营业务每股收益为0.22美元，上年同期为0.15美元，受有利调整影响增加0.08美元 [39] - 调整后息税折旧摊销前利润下降6%，至1180万美元 [39] - 毛利率从上年的58.8%提高到66.9%，排除有利调整后为61.3%，较去年增加250个基点 [43] - 运营费用（不包括收入成本）较上年增加3%，即100万美元，包括65万美元收购费用 [44] - 现金和投资余额季度末约为1.42亿美元，营运资金约为9800万美元 [46] - 经营活动现金流为610万美元，上年同期为1610万美元 [47] - 第一季度销售未收款天数为44天，上年同期为52天，较2019年第四季度的39天不利 [48] - 季度资本支出约为400万美元，主要用于软件开发和内容 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 劳动力解决方案部门第一季度收入为4980万美元，较上年下降8%，主要受传统复苏产品预期减少影响，该产品收入下降35%，减少610万美元，今年为1120万美元 [41] - 其他劳动力产品收入较上年有4.5%的适度增长 [42] - 供应商解决方案部门收入为1170万美元，增长8%，增长来自客户实施专业服务和新VerityStream订阅，2019年12月收购的CredentialMyDoc本季度收入约为40万美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行三项业务转型，包括从传统复苏产品向新复苏产品销售和营销转型、采用和迁移新VerityStream平台、客户升级到HealthStream平台，虽受疫情影响转型时间可能延长，但仍期望未来成为高利润率、更盈利的公司 [25][34] - 公司在疫情期间采取费用管理措施，包括无限期推迟和可能放弃基本工资增长、限制招聘、限制401(k)匹配、与关键供应商协商付款期限延长等，并可能根据情况采取进一步措施 [24] - 公司拥有坚实资产负债表、无债务且有5000万美元信贷额度，计划继续进行股票回购和新产品开发投资，若情况恶化可能调整 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对医疗行业产生广泛不利影响，公司业务也将在第二季度受到负面影响，影响程度、时间和持续时间取决于疫情对医疗组织的影响 [11][12] - 公司客户面临临床、财务和运营等多方面挑战，如收入减少、成本增加、裁员等，这将影响公司销售、实施和收款，导致收入和现金流下降 [13][17][55] - 公司虽面临挑战，但认为医疗服务需求将扩大，政府支持将帮助医疗组织生存，公司有望在疫情后恢复增长 [99][100] 其他重要信息 - 公司自3月16日要求员工在家工作，限制商务旅行，预计不会产生重大额外成本 [59] - 公司为现有客户和护理人员提供免费COVID - 19相关课程库，平台利用率创纪录，与田纳西州合作提供COVID - 19快速响应计划 [70][72] - 3月公司收购NurseGrid，其移动应用有超26万月活跃用户，是苹果应用商店护士类排名第一的应用 [78] - 公司进行的护士调查显示，79%的护士担心将病毒传染给家人和朋友，64%的护士工作任务有变化，84%的护士仍报告N95口罩短缺 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医院员工休假或破产对客户计数和购买产品的影响 - 员工休假或裁员会减少客户计数，公司预计会根据情况调整计费；目前有购买行为但低于预期，如过去一个月签订了一些Red Cross解决方案和Stable项目合同，也有客户签订免费使用平台90天协议，之后可能转化为正式合同 [90][94][95] 问题2: 虚拟培训和实施服务的独特性及疫情后是否会持续 - 部分服务如Red Cross Solution有混合性质，虚拟实施有新选择，长期可能受部分客户青睐；部分产品实施会延迟，总体上未来可能会向更多虚拟实施转变 [104][106][110] 问题3: 过去客户流失情况及当前市场趋势 - 过去20年平台升级遇容量问题和2008年金融危机时，公司通过与客户沟通、提供价值等方式保持客户并实现增长；当前市场可能推动复苏培训从课堂向在线转变，公司将关注客户需求并灵活应对 [114][116][117] 问题4: 公司对并购的考虑 - 公司有进行并购的意愿，但目前暂停60天以确保财务控制，希望观察未来90天销售未收款天数和收款情况，下半年可能会部署资金 [127][128][129] 问题5: 4月与3月及去年同期的趋势对比 - 4月前几周更多客户要求重新协商实施计划、延迟付款，这种情况在3月中旬较少出现 [134][135] 问题6: 破产客户情况及相关收入占比 - 公司跟踪前100大客户的休假、裁员和破产情况，虽有客户破产但预计仍会使用平台，目前现金收款情况尚可，但延迟付款情况不确定，难以量化影响所以撤回财务指引 [136][137][138]