行业与公司概况 - 3M公司(MMM)和霍尼韦尔(HON)是Zacks多元化运营行业的两大主要竞争者 在工业产品、消费品及安全安防市场存在显著业务重叠[1] - 两家公司均通过高额研发投入推动产品创新以争夺市场份额 但需通过基本面分析比较投资价值[2] 3M公司核心业务表现 - 安全与工业部门为当前主要增长引擎 受益于屋顶颗粒、工业胶带及电力设备需求 2025Q1有机销售额同比增长2.5%[3] - 运输与电子部门受航空航天及先进材料业务推动 2025Q1调整后有机收入增长1.1%[4] - 2025Q1通过股息和回购向股东返还16.6亿美元 季度股息同比上调4% 当前剩余回购授权66亿美元[5] 3M公司面临挑战 - 消费部门零售需求疲软导致2025Q1收入下降1.4% 包装和指令业务表现尤其弱势[6] - 长期债务达123亿美元 债务资本比73.1%显著高于行业平均55.2%[7] - 需支付60亿美元以解决耳塞诉讼案 2023-2029年间分期偿付[8] 霍尼韦尔核心业务表现 - 商用航空售后市场销售额2025Q1同比增长14% 国防与航天业务销售额激增23%[9] - 建筑自动化和能源解决方案部门受益于北美及中东项目 整体订单积压同比增长8%至361亿美元[10] - 2025Q1股东回报达26.3亿美元 季度股息上调5%至每股1.13美元 预计2025年自由现金流54-58亿美元[11] 霍尼韦尔面临挑战 - 工业自动化部门因智能能源解决方案需求下降承压 传感技术业务中防护装备需求减弱[12] - 长期债务257亿美元 债务资本比58.8%高于行业平均 主要源于多项收购融资[13] 财务预期与估值比较 - 3M的2025年销售预期同比下降9.8% 但EPS预期增长4.9% 近60天2025-2026年EPS预期下调1.79%-0.96%[14][15] - 霍尼韦尔2025年销售和EPS预期均增长约4.5% 近60天2026年EPS预期上调0.54%[16] - 3M近三月股价下跌7.4% 远期PE17.62X高于三年中值12.03X 霍尼韦尔股价上涨2.9% 远期PE20.15X接近中值20.05X[18][19] 投资决策关键因素 - 3M在安全工业和运输领域优势被消费端疲软抵消 诉讼风险及盈利预期下调构成压力[23] - 霍尼韦尔凭借航空国防业务领先地位及多元化布局 在销售和利润增长前景上更具优势[24]

公司业绩与指引 - 霍尼韦尔在2025年第一季度表现优异 有机销售额增长4% 超出内部预期 特别是在商业航空售后市场领域 [6] - 公司上调2025年每股收益(EPS)指引区间 从原先的10 10-10 50美元调整为10 20-10 50美元 同时纳入了当前关税影响的预估 [4] - 工业自动化业务全年销售预期从低个位数下降调整为中个位数下降 反映周期性业务受关税不确定性影响 [5] 关税应对策略 - 公司预估将因关税增加承受5亿美元冲击 但通过定价调整和替代采购方案进行抵消 [7] - 超过80%的美国及欧洲销售额实现本地化生产 中国及其他地区50%-80%销售为本地化生产 降低供应链风险 [8] - 作为对华净出口商 中美贸易关系若缓和将带来盈利上行空间 因现有关税已计入指引 [9] 业务分拆计划 - 计划在2025年底/2026年初分拆先进材料业务为Solstice Advanced Materials 管理层预计该业务2025年下半年增长将改善 [10] - 航空业务保持高个位数增长 受商用飞机售后市场需求及制造商增产推动 [11] - 楼宇自动化增长抵消工业自动化疲弱 分拆后的三大业务(航空 自动化 先进材料)均将以增长模式独立运营 [12] 投资价值 - 短期投资者可关注2025年业绩超指引潜力 长期投资者看好分拆后各业务通过专注运营实现的改善空间 [14]

公司业绩 - 霍尼韦尔公司（HON）股价在公布超预期季度财报后飙升5% [1] - 公司1Q25销售额同比增长8%至98亿美元 [1] - 航空航天业务表现尤为突出 [1] 行业研究 - 重点关注高科技和早期成长型公司的创新与颠覆潜力 [2] - 分析当前行业重大新闻事件以挖掘投资机会 [2]

能源行业AI应用 - 网络安全、预测性维护和运营效率被能源行业高管视为AI最具价值的应用领域 [1][6] - 57%受访者认为网络安全与威胁检测是AI关键应用 52%选择预测性维护 44%关注运营效率提升 [6] 能源需求与AI采用现状 - 全球能源需求预计到2050年增长32% 电力需求单独增长75% [1][3] - 91%美国能源行业决策者认为AI近期可提升能源安全 85%已开始使用或试点AI技术 [4] - 当前仅12%企业将AI列为关键运营部分 但81%预计未来五年内会变得关键 [5] AI解决方案部署 - 53%企业通过AI虚拟助手应对劳动力短缺 53%用于工作场所安全监控 36%用于自动化常规任务 [7] - 94%企业已与AI解决方案提供商合作或正在考虑合作 [5] 公司动态 - 霍尼韦尔2025年3-4月调查覆盖300名美国能源行业决策者 涉及油气、电力、可再生能源等多个子领域 [8] - 公司通过能源与可持续发展解决方案业务板块推动AI在能源基础设施优化、新能源整合等领域的应用 [6][9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售额、细分市场利润率和调整后每股收益均超指引上限，有机销售额增长4%，细分市场利润率为23%与上年持平，调整后每股收益为2.51美元同比增长7% [18][19][20] - 第一季度订单额为106亿美元同比增长3%，有机积压订单增长8%至361亿美元创历史新高 [20] - 第一季度现金流超3亿美元比上年增加超1亿美元，主要因调整后收益增加 [20] - 2025年全年预计有机销售额增长2% - 5%，或排除庞巴迪协议影响后增长1% - 4%，全年销售额预计为396 - 405亿美元 [29] - 2025年预计整体细分市场利润率基点变化在 - 10至20之间，排除庞巴迪协议影响后也是如此；第二季度细分市场利润率预计在22.8% - 23.2% [30][31] - 2025年预计每股收益为10.2 - 10.5美元增长3% - 6%，排除庞巴迪协议影响后增长 - 1%至2%；第二季度预计每股收益在2.6 - 2.7美元增长4% - 8% [31] - 2025年自由现金流预计为54 - 58亿美元，排除庞巴迪协议影响后下降2%至增长5%，与收益增长大致相符 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天技术 - 第一季度有机销售额同比增长9%，商业售后市场业务销售额增长15%，国防与太空业务连续五个季度实现两位数增长，订单增长9%，订单出货比为1.1%，细分市场利润率收缩190个基点至26.3% [22] - 2025年全年有机销售额预计高个位数增长，排除庞巴迪协议影响后中个位数至高个位数增长；第二季度预计中个位数至高个位数增长，季度和全年利润率约为26% [34] 工业自动化 - 第一季度有机销售额下降2%，仓库和工作流解决方案增长5%，传感业务连续两个季度实现两位数增长，过程解决方案销售额持平，生产力解决方案和服务销售额下降1%，细分市场利润率收缩130个基点至17.8% [23][24] - 2025年销售额预计同比中个位数下降，利润率预计较上年略有上升；第二季度预计同比中个位数下降，利润率预计扩大 [35] 楼宇自动化 - 第一季度有机销售额增长8%，楼宇解决方案连续两个季度两位数增长，楼宇产品增长6%，积压订单增长11%，订单连续四个季度同比增长，细分市场利润率扩大150个基点 [25] - 2025年销售额预计中个位数增长，第二季度预计低中个位数增长，季度和全年利润率预计扩大 [35][36] 能源与可持续发展解决方案 - 第一季度有机销售额下降2%，EOP实现2%有机销售增长，先进材料销售额下降4%，订单增长7%，ESS细分市场利润率扩大230个基点 [26][27] - 2025年有机销售额预计保持此前指引的低个位数增长，利润率预计持平；第二季度预计有机销售额环比增长，同比正负增长不定，利润率预计较上年收缩但与第一季度持平 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将业务拆分为三家独立上市公司，已确定霍尼韦尔航空航天免税分拆是分离自动化和航空航天业务的最有效方式，董事会确认CEO将领导自动化公司，已设立专门的分离管理办公室，任命了Solstice先进材料的领导团队 [9][10][11] - 持续进行资本配置，今年已回购约30亿美元股票，将继续机会性回购，同时进行战略收购，如收购Sundyne，也会评估退出不符合业务模式或战略重点的业务，如个人防护设备业务 [11][12][14] - 采用“本地服务本地”战略，降低国际贸易和地缘政治紧张局势的影响，通过加速器操作系统识别问题并实施缓解措施，与供应商、客户和合作伙伴保持沟通以确保运营稳定 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩出色，但近期经济环境不确定性增加，全球贸易模式因关税和关税增加而转变，客户规划难度加大，未来季度终端市场需求需谨慎对待 [4] - 尽管面临逆风，公司仍有望实现2025年展望，维持全年有机增长指引并提高调整后每股收益指引，公司采取的措施可抵消当前关税和宏观经济不确定性的影响 [5] - 公司对自身应对当前贸易环境的能力有信心，“本地服务本地”战略和成熟的运营系统可帮助管理未来贸易不确定性，当全球紧张局势缓解时，公司有望利用积压订单继续增长 [15][16][17] 其他重要信息 - 公司宣布了多项人事变动，Souping Liu将接任高级副总裁兼总法律顾问，Sue将担任投资组合转型高级副总裁和高级顾问，董事会选举Steven Williamson为独立董事和审计委员会成员 [7][8] - 公司2024年的收购项目已融入运营且表现良好，证明并购流程可创造增量价值 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于关税的更多细节及抵消策略 - 公司“本地服务本地”战略是应对关税影响的基础，抵消措施包括定价和直接材料生产力提升，公司有信心抵消5亿美元关税影响，全年关税影响低于年化10亿美元的估计 [48][49][51] 问题2: 指引中的应急措施是基于自上而下的判断还是有实际需求变化的迹象 - 这是自上而下的判断，第一季度和4月订单情况良好，但考虑到工业自动化对中国市场的暴露以及终端市场的不确定性，采取了更谨慎的指引 [52][53] 问题3: 价格和销量的假设情况 - 全年框架不变，原假设约2%的价格和 - 1%至2%的销量，当前指引假设约3%的价格和 - 2%至1%的销量 [60] 问题4: 关税大致来自中国的比例及其他热点地区 - 中国约占整体关税暴露的60% - 70%，其余为互惠关税，墨西哥的影响已完全抵消 [65] 问题5: 工业自动化业务PSS业务全年走势及利润率变化节奏 - PSS第一季度收入大致持平，排除Zebra特许权使用费后，北美表现出色，欧洲有压力，预计全年PSS业务会有一定压力；第一季度IA利润率收缩主要因应收账款核销，随着PPE业务退出，全年利润率有望扩大 [72][75][76] 问题6: 今年股票回购的范围 - 公司将继续机会性地进行股票回购，但会平衡资本配置与并购，若有有吸引力的并购交易，不会错过机会 [79][80] 问题7: 关税成本与价格匹配的时间及各业务板块受关税影响的情况 - 公司有信心在下半年实现平衡，第四季度进入稳定运营模式；工业自动化和航空航天业务受关税影响最大，楼宇自动化基本受保护，ESS有一定需求风险但已包含在指引中 [83][84][87] 问题8: 航空航天业务OE和售后市场的情况及中国航运流量变化的影响 - OE收入未增长是因产品组合和收入确认时间的影响，预计全年情况会改善；中国航运流量变化对工业自动化业务有关税压力，对航空航天和ESS业务有出口关税影响，均已计入指引，未预见零部件短缺问题 [95][96][102] 问题9: 航空航天售后市场价格贡献及区域表现、商业OE生产速率情况 - 售后市场价格与年初指引一致，未来几个季度OE和售后市场组合仍会不稳定；商业OE下半年将正常化，OE需求将持续到明年，且有10亿美元以上的正积压订单 [109][111][112] 问题10: 业务拆分的时间及航空航天利润率能否提升 - 先进材料业务拆分预计在今年第四季度至明年第一季度，航空航天业务拆分刚开始不久，目标是按计划进行；航空航天利润率受产品组合和收购整合成本影响，预计与第一季度类似，全年指引不变 [114][115][118] 问题11: 楼宇自动化业务指引是否反映实际趋势 - 公司将楼宇自动化业务指引从低个位数提高到中个位数，考虑到下半年潜在需求破坏采取了谨慎态度，但业务项目持续强劲，若保持当前态势有机会超出指引 [120][121][123] 问题12: 需求应急措施主要针对哪些业务及拆分的一次性成本和闲置成本情况 - 对长周期业务有较好的可见性，主要关注工业自动化和楼宇自动化的短周期业务；一次性成本预计在15 - 20亿美元范围内，目前难以细化，闲置成本预计在拆分后18 - 24个月内消除 [126][127][128] 问题13: 第二季度利润率持平的原因及工业自动化业务是否需要离散业务暴露 - 第二季度未看到新增利润率压力，与第一季度情况相似，ESS利润率因产品发货组合不同在第二季度不会像第一季度那样大幅上升；公司构建工业自动化业务组合时关注高增长终端市场，若有有吸引力的离散自动化机会且能增加增长和利润率，会考虑执行 [131][132][135] 问题14: HPS业务的可见性、是否有资本支出延迟或项目延期及增长驱动因素 - HPS业务项目和服务表现符合预期，可持续性相关项目有推迟情况，天然气处理和LNG业务增长强劲，预计2025年HPS业务正常 [142][143][144] 问题15: 航空航天国防与太空业务国际国防市场表现及是否受Doge影响 - 国际国防市场持续表现强劲，需求和兴趣高，团队管理比较轻松；公司多数项目已获资金支持，未看到Doge的影响 [147]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益为2.51美元 超出Zacks共识预期2.21美元 同比增长7% 报告基础每股收益为2.22美元 同比持平 [1] - 总营收达98.2亿美元 超过共识预期95.7亿美元 同比增长8% 其中航空航天技术部门表现强劲 有机销售额增长4% [2] - 营业利润为19.7亿美元 同比增长6% 营业利润率为20.1% 略低于去年同期的20.4% [7] 业务部门表现 - 航空航天技术部门营收41.7亿美元 同比增长14% 有机销售额增长9% 主要受益于商用售后市场及国防和航天市场需求增长 [3] - 工业自动化部门营收23.8亿美元 同比下降4% 有机销售额下降2% 仓储和工作流解决方案业务增长被安全传感技术业务疲软抵消 [4] - 建筑自动化部门营收16.9亿美元 同比增长19% 有机销售额增长8% 建筑解决方案和建筑产品业务持续走强 [5] - 能源与可持续发展解决方案部门营收15.6亿美元 同比增长2% 有机销售额下降2% UOP和特种化学品业务增长被先进材料业务疲软抵消 [6] 成本与现金流 - 销售总成本60.4亿美元 同比增长8.1% 销售及行政费用13.6亿美元 增长4.5% 利息费用2.86亿美元 同比激增30% [7] - 期末现金及等价物97亿美元 较2024年底106亿美元减少 长期债务257亿美元 略高于2024年底255亿美元 [8] - 运营活动产生净现金流5.97亿美元 资本支出2.51亿美元 自由现金流3.46亿美元 同比大增61% [8][9] 2025年业绩指引 - 预计全年营收396-405亿美元 有机销售额增长2-5% 部门利润率23.2-23.5% 高于2024年的22.6% [11] - 调整后每股收益预期10.20-10.50美元 同比增长3-6% 预计运营现金流67-71亿美元 自由现金流54-58亿美元 [11] 战略转型 - 计划剥离先进材料业务和个人防护装备部门 将形成三家上市公司：霍尼韦尔自动化、霍尼韦尔航空航天和先进材料 [12] - 霍尼韦尔自动化将专注全球自动化领域 航空航天部门聚焦飞机驾驶舱技术 先进材料业务侧重医疗等行业解决方案 [13] - 分拆计划预计2026年下半年完成 将以免税方式进行 [13]

财务表现 - 霍尼韦尔国际第一季度每股收益2 51美元 营收98亿美元 超出华尔街预期的每股收益2 21美元和营收96亿美元 [2] - 每股收益同比增长7% 营收同比增长8%（包括收购） [2] - 公司订单积压量增长8% 主要得益于建筑自动化和能源部门的强劲表现 [2] 全年展望 - 公司维持全年增长指引 并基于关税净影响和缓解措施略微上调盈利预期 [3] - 预计将面临约5亿美元的关税影响 但计划通过定价等方式完全抵消 [5] - 首席执行官表示尽管2025年剩余时间全球需求环境不确定 公司将全力利用所有可用工具为客户和股东创造价值 [4] 业务发展 - 公司计划在2026年底前分拆为三家更精简的业务 分别专注于航空航天、自动化和先进材料领域 [6] - 当前股价上涨5%（美国东部时间上午10:30） 投资者对分拆计划表现出积极反应 [1][6] 市场环境 - 尽管面临关税和经济不确定性压力 公司对全年业绩持乐观态度 [3] - 在当前多数CEO因不确定性撤回指引的季度 公司对全年结果的乐观态度显得突出 [5]

财务表现 - 2025年第一季度营收达98.2亿美元，同比增长7.9%，超出Zacks共识预期2.59% [1] - 每股收益(EPS)为2.51美元，高于去年同期的2.25美元，超出分析师预期13.57% [1] 业务部门表现 建筑自动化 - 净销售额达16.9亿美元，超出分析师平均预期1.59亿美元，同比增长18.7% [4] - 部门利润4.4亿美元，高于分析师预期的4.1137亿美元 [4] 航空航天技术 - 净销售额41.7亿美元，超出分析师平均预期4.04亿美元，同比增长13.7% [4] - 部门利润11亿美元，略高于分析师预期的10.6亿美元 [4] 能源与可持续发展解决方案 - 部门利润3.46亿美元，略低于分析师预期的3.4848亿美元 [4] 工业自动化 - 部门利润4.24亿美元，低于分析师预期的4.3038亿美元 [4] 公司及其他 - 净销售额1900万美元，远超分析师预期的1085万美元，同比增长171.4% [4] - 部门亏损5100万美元，好于分析师预期的亏损7495万美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌5.2%，同期标普500指数下跌0.8% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预示短期表现可能与大盘持平 [3]

业绩总结 - 2025年第一季度调整后每股收益为2.51美元，超出指导区间的上限2.25美元[24] - 2025年第一季度总销售额为36.1亿美元，同比增长8%[24] - 2025年第一季度自由现金流为3亿美元[24] - 2025年第一季度的分部利润率保持在23.0%[24] - 2025年第一季度的有效税率为21.5%，较2024年第一季度的21.0%有所上升[41] - 2025年第一季度的报告销售百分比变化为8%，剔除外汇影响后，实际有机销售百分比变化为4%[74] 用户数据 - 2025年第一季度有机销售增长4%，主要受商业售后市场、国防与航天以及建筑解决方案的双位数增长推动[24] - 2025年第一季度订单有机增长3%，账单与发货比率为1.1倍[24] - 2025年第一季度各业务部门的销售增长情况：航空技术增长14%，工业自动化下降4%[45] 未来展望 - 预计2025年全年销售额在396亿美元至405亿美元之间，有机增长2%至5%[27] - 预计2025年调整后每股收益在10.20美元至10.50美元之间，增长3%至6%[27] - 预计2025年经营活动提供的现金在67亿至71亿美元之间[89] - 预计2025年资本支出约为13亿美元[89] - 预计2025年自由现金流在54亿至58亿美元之间[89] 新产品和新技术研发 - Sundyne收购交易金额为22亿美元，预计将对有机增长和利润率产生积极影响[24] 负面信息 - 2024年第四季度因庞巴迪协议影响，销售额减少4亿美元，净收入减少3亿美元，现金流减少5亿美元[35] - 2025年预计因关税影响的风险敞口约为5亿美元，计划通过多方位措施完全抵消[22] 其他新策略 - 2025年第一季度资本支出、股票回购和股息总计为29亿美元[24] - 自由现金流被定义为经营活动提供的现金减去资本支出[90] - 自由现金流被视为非GAAP指标，用于评估公司从运营中产生现金流的能力[91]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度产品销售66.45亿美元，服务销售31.77亿美元，净销售98.22亿美元，较2024年同期的62.63亿、28.42亿和91.05亿美元有所增长[12] - 2025年第一季度总成本、费用及其他为79.38亿美元，2024年同期为72.34亿美元[12] - 2025年第一季度税前收入18.84亿美元，2024年同期为18.71亿美元；净利润分别为14.67亿和14.75亿美元[12] - 2025年第一季度归属于霍尼韦尔的净利润为14.49亿美元，2024年同期为14.63亿美元；基本每股收益均为2.24美元[12] - 2025年第一季度综合收益为11.82亿美元，2024年同期为15.38亿美元[15] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为96.57亿美元，较2024年12月31日的105.67亿美元减少[18] - 截至2025年3月31日，总资产为752.18亿美元，总负债为571.94亿美元，股东权益为180.24亿美元[18] - 2025年第一季度外汇换算调整为 - 2.78亿美元，2024年同期为0.54亿美元[15] - 2025年第一季度研发费用为4.39亿美元，2024年同期为3.6亿美元[12] - 2025年第一季度净收入为14.67亿美元，2024年同期为14.75亿美元[21] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为5.97亿美元，2024年同期为4.48亿美元[21] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为3.71亿美元，2024年同期为2.73亿美元[21] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为11.8亿美元，2024年同期提供的净现金为36.96亿美元[21] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少9.1亿美元，2024年同期净增加38.31亿美元[21] - 2025年3月31日现金及现金等价物期末余额为96.57亿美元，2024年同期为117.56亿美元[21] - 2025年第一季度普通股每股现金股息为1.13美元，2024年同期为1.08美元[24] - 2025年第一季度净销售额为98.22亿美元，2024年同期为91.05亿美元[53] - 2025年第一季度，产品销售占比68%，服务销售占比32%；2024年同期产品销售占比69%，服务销售占比31%[61] - 2025年第一季度，合同资产增加1.76亿美元，合同负债减少8000万美元，净变化为增加9600万美元[64] - 截至2025年3月31日，公司剩余履约义务为360.97亿美元，预计一年内和一年以上履行的履约义务分别占比53%和47%[68][69] - 2025年第一季度，公司净重新定位和其他费用总计4.5亿美元，2024年同期为9.3亿美元[73] - 2025年第一季度，公司确认的总重新定位费用为3.6亿美元，包括2.4亿美元遣散费，涉及713个制造和行政岗位裁员；2024年同期为4.9亿美元，涉及1362个岗位裁员[74][77] - 截至2025年3月31日，公司重新定位储备金余额为1.59亿美元，其中遣散费储备金为1.56亿美元[78] - 2024年第一季度，公司确认其他费用1700万美元，与俄罗斯实体的合同纠纷和解有关[79] - 2025年公司有效税率高于美国联邦法定税率21%，且较2024年有所上升，因PPE业务预期出售前的内部法律实体重组导致税务费用增加[81] - 截至2025年3月31日，公司存货总额为66.11亿美元，2024年12月31日为64.42亿美元[82] - 截至2025年3月31日，公司商誉总额为220.21亿美元，较2024年12月31日的218.25亿美元有所增加[84] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司无形资产摊销费用分别为1.36亿美元和7000万美元[84] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司因场地过渡产生的退出成本分别为1.1亿美元和1.2亿美元[78] - 截至2025年3月31日，公司长期债务总额为257.44亿美元，2024年12月31日为254.79亿美元[87] - 截至2025年3月31日，公司商业票据和其他短期借款为58亿美元，加权平均利率4.10%；2024年12月31日为43亿美元，加权平均利率4.22%[89] - 2025年第一季度，公司经营租赁使用权资产为6900万美元，2024年为5800万美元；融资租赁为700万美元，2024年为2400万美元[92] - 截至2025年3月31日，公司经营租赁负债总额为11.59亿美元，2024年12月31日为11.26亿美元；融资租赁负债总额为1.4亿美元，2024年12月31日为1.54亿美元[92] - 截至2025年3月31日，公司未到期衍生品名义金额为205.96亿美元，2024年12月31日为211.22亿美元[94] - 截至2025年3月31日，指定为套期工具的衍生品公允价值资产为4500万美元，负债为3.34亿美元；2024年12月31日资产为1.57亿美元，负债为2.05亿美元[94] - 截至2025年3月31日，指定为净投资套期的外币债务工具账面价值为63.99亿美元，2024年12月31日为61.58亿美元[95] - 截至2025年3月31日，公允价值套期的长期债务账面价值为38.37亿美元，累计公允价值套期调整为 - 1.12亿美元；2024年12月31日账面价值为37.63亿美元，累计调整为 - 1.36亿美元[96] - 2025年第一季度净销售额为98.22亿美元，2024年同期为91.05亿美元[99] - 2025年3月31日，公司金融资产公允价值总计56.4亿美元，金融负债公允价值总计34亿美元；2024年12月31日，金融资产公允价值总计67亿美元，金融负债公允价值总计21亿美元[102] - 2025年3月31日，长期应收款账面价值为7.57亿美元，公允价值为7.21亿美元；2024年12月31日，账面价值为7.23亿美元，公允价值为6.66亿美元[104] - 2025年3月31日，长期债务及相关当期到期债务账面价值为270.76亿美元，公允价值为260.58亿美元；2024年12月31日，账面价值为268.26亿美元，公允价值为255.03亿美元[104] - 2025年第一季度基本每股收益为2.24美元，假设摊薄后每股收益为2.22美元；2024年第一季度基本每股收益为2.24美元，假设摊薄后每股收益为2.23美元[110] - 2025年3月31日和2024年3月31日，总流通股数分别为6.427亿股和6.512亿股，2025年3月31日和2024年3月31日，总发行股数均为9.576亿股[111] - 2025年第一季度，加权平均被排除在摊薄每股收益计算之外的股票期权数量为240万股，2024年同期为490万股[110] - 2025年第一季度，现金流量套期外汇合约从累计其他综合损失重分类至收入的金额为100万美元[99] - 2025年3月31日，欧元计价长期债务净投资套期损失为1.98亿美元，2024年同期为3900万美元[99] - 2025年第一季度，公允价值套期利率互换协议中，套期项目损失为2400万美元，指定为套期的衍生品收益为2400万美元[99] - 截至2024年12月31日累计其他综合损失为34.91亿美元，截至2025年3月31日为37.88亿美元[114] - 截至2024年12月31日环境成本记录负债为6.78亿美元，截至2025年3月31日为7.47亿美元[116] - 2025年第一季度从Resideo获得环境事项相关报销3500万美元，记录应收款9000万美元[120] - 截至2024年12月31日Bendix石棉相关负债为14.82亿美元，截至2025年3月31日为14.39亿美元[121] - 截至2024年12月31日石棉相关负债保险回收为1.1亿美元，截至2025年3月31日为1.06亿美元[122] - 2025年第一季度Bendix未解决石棉索赔从4950件增至4954件[124] - 2024年间皮瘤和其他癌症索赔平均解决价值为79900美元，非恶性索赔为1100美元[124] - 2025年第一季度美国养老金计划净定期福利成本为 - 1.35亿美元，2024年同期为 - 1.26亿美元[134] - 2025年第一季度非美国养老金计划净定期福利成本为 - 0.11亿美元，2024年同期为 - 0.24亿美元[136] - 2025年第一季度公司从美国养老金计划主信托回购2亿美元霍尼韦尔普通股，2024年同期无回购[136] - 2025年第一季度其他（收入）费用总计 - 2亿美元，2024年同期为 - 2.31亿美元[137] - 2025年第一季度公司总净销售额为98.22亿美元，2024年同期为91.05亿美元[143][144] - 2025年第一季度公司总部门利润为22.58亿美元，2024年同期为20.94亿美元[143][144] - 2025年第一季度折旧和摊销总计3.74亿美元，2024年同期为2.91亿美元[143][144] - 2025年第一季度资本支出总计2.51亿美元，2024年同期为2.33亿美元[143][144] - 2025年3月31日公司总资产为752.18亿美元，2024年12月31日为751.96亿美元[145] - 2025年第一季度税前收入为18.84亿美元，2024年同期为18.71亿美元[148] 公司收购事项 - 2025年3月4日，公司同意以21.6亿美元现金收购Sundyne，预计二季度完成[38] - 2024年9月30日，公司以18.37亿美元收购Air Products的液化天然气业务[39] - 2024年8月30日，公司以19.35亿美元收购CAES Systems Holdings LLC[40] - 2024年6月3日，公司以49.13亿美元收购Carrier Global Corporation的Global Access Solutions业务100%股权[44] - 截至2025年3月31日，收购业务的净资产为21.7亿美元，商誉28.28亿美元，购买价格49.98亿美元[44] - 2024年8月19日，公司以2亿美元收购Civitanavi Systems S.p.A.，无形资产7500万美元，商誉1.07亿美元[43] 公司业务分拆计划 - 公司计划在2026年下半年将自动化和航空航天技术业务分拆为独立的美国上市公司[46] - 公司计划在2025年底或2026年初将先进材料业务分拆为Solstice Advanced Materials独立美国上市公司[47] 公司业务出售事项 - 2024年11月22日，公司达成协议以13.25亿美元现金出售个人防护设备业务，预计2025年第二季度完成[49] 待售资产相关情况 - 2025年第一季度，公司对持有的待售资产确认1500万美元估值备抵增加[50] - 2025年3月31日，待售资产总计13.93亿美元，待售负债总计4亿美元[51] 各业务线净销售额变化 - 2025年第一季度，航空航天技术净销售额为41.72亿美元，2024年同期为36.69亿美元[53] - 2025年第一季度，工业自动化净销售额为23.78亿美元，2024年同期为24.78亿美元[53] - 2025年第一季度，楼宇自动化净销售额为16.92亿美元，2024年同期为14.26亿美元[53] - 2025年第一季度，能源与可持续发展解决方案净销售额为15.61亿美元，2024年同期为15.25亿美元[53] 公司业务单元调整 - 2024年4月，公司对工业自动化业务板块内的某些业务单元进行了调整，气体检测业务从传感与安全技术业务单元转移到过程解决方案业务单元[53] 公司法律事项 - 公司与SEC就前绩效材料与技术部门会计事项调查合作，预计无重大不利影响[129] - 2023年1月公司就Petrobras和Unaoil事项支付2.03亿美元[131] - 公司面临多起诉讼、调查和纠纷，预计总体对财务状况无重大不利影响[132][133]