secured a multi-year contract with a major operator for riserless plug and abandonment (P&A) operations on up to 34 subsea wells in the UK North Sea. The awarded scope of work is scheduled to commence in 2026 and includes the flushing and disconnection of pipelines and well P&A. Helix expects to utilize Helix-owned assets including either the Well Enhancer or the Seawell, purpose-built light well inte. HOUSTON--(BUSINESS WIRE)--Helix Energy Solutions Group, Inc. ("Helix†) (NYSE: HLX) has ...

公司管理层变动 - 公司总裁兼首席执行官Owen Kratz已通知董事会其退休意向 [1] - Owen Kratz自1984年加入公司（当时名为Cal Dive International），并于1997年首次被任命为首席执行官，其退休标志着一个非凡职业生涯的结束 [2] - 为确保领导层的连续性和平稳过渡，Owen Kratz打算在董事会任命继任者之前继续担任首席执行官职务 [2] 管理层评价与贡献 - 董事会主席Bill Transier评价Owen Kratz是海上能源服务行业的先驱和坚定者，其近四十年的领导值得赞扬 [3] - Owen Kratz将其杰出的职业生涯奉献于公司发展，使公司从一家小型潜水公司成长为全球行业领导者 [3] - Owen Kratz成功带领公司度过了多个商业周期，并在多个领域作为创新者为股东和客户创造了价值，这些领域包括海底潜水、干预、机器人、建造、勘探与生产以及废弃 [3] 公司现状与未来展望 - Owen Kratz表示，公司目前状况良好，拥有强劲的资产负债表，为未来增长提供了机会 [3] - Owen Kratz对公司长期创造价值的能力充满信心，并期待支持团队达到新的高度 [3] - 董事会主席表示，继任计划是董事会与Owen长期讨论的事项，董事会和执行管理层致力于连续性和平稳过渡 [3] - 董事会正专注于选拔下一任强有力的首席执行官，该人选需具备作为全球商业领袖的成熟经验 [3] 公司业务概览 - 公司总部位于德克萨斯州休斯顿，是一家国际海上能源服务公司 [4] - 公司为海上能源行业提供专业服务，重点业务包括油井干预、机器人和废弃作业 [4] - 公司的服务通过最大化现有油气储量产量、废弃已到生命周期的油气田以及支持可再生能源开发，在全球能源转型中发挥关键作用 [4]

公司近期活动 - 公司将参加TD Cowen第二届年度能源会议，时间为2025年11月19日，地点为纽约Lotte New York Palace [6] - 公司将参加Daniel Energy Partners纽约高管系列活动，时间为2025年12月3日，地点为纽约纳斯达克市场站点 [4] - 公司将参加Capital One Securities第20届年度能源会议，时间为2025年12月9日，地点为新奥尔良Omni Royal Orleans酒店 [4] - 相关投资者演示文稿将在公司网站（www.helixesg.com）上公开 [1][6] 公司业务概况 - 公司是国际海上能源服务提供商，总部位于德克萨斯州休斯顿 [2] - 核心业务专注于井干预、机器人和废弃设施退役作业 [2] - 公司服务通过最大化现有油气储量产量、退役老旧油气田以及支持可再生能源发展，支持全球能源转型 [2] 公司财务业绩 - 2025年第三季度净利润为2210万美元，摊薄后每股收益为0.15美元 [7] - 2025年第三季度业绩相比2025年第二季度净亏损260万美元（摊薄后每股亏损0.02美元）实现显著改善 [7] - 2025年第三季度经调整税息折旧及摊销前利润为1.037亿美元，相比2025年第二季度的4240万美元大幅增长 [7] - 公司将于2025年10月22日收市后发布第三季度业绩，并于2025年10月23日中部时间上午9点举行电话会议及网络直播 [8]

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公司近期活动 - 公司将参加于2025年11月19日在纽约Lotte New York Palace举行的TD Cowen第二届年度能源会议 [1] - 活动期间的投资者演示文稿将在公司官网公开 [1] 公司业务概况 - 公司是一家国际海上能源服务公司，总部位于德克萨斯州休斯顿 [2] - 公司专注于为海上能源行业提供专业服务，包括井干预、机器人和废弃作业 [2] - 公司服务通过最大化现有油气储量产量、废弃寿命终止的油气田以及支持可再生能源开发，来支持全球能源转型 [2] 公司2025年第三季度财务业绩 - 公司2025年第三季度净利润为2210万美元，摊薄后每股收益为0.15美元 [3] - 公司2025年第二季度净亏损为260万美元，摊薄后每股亏损为0.02美元 [3] - 公司2024年第三季度净利润为2950万美元，摊薄后每股收益为0.19美元 [3] - 公司2025年第三季度调整后EBITDA为1.037亿美元，而2025年第二季度为4240万美元 [3] 公司2025年第三季度财报发布安排 - 公司将于2025年10月22日收盘后发布第三季度业绩新闻稿 [5] - 新闻稿及相关演示文稿将公布于公司官网 [5] - 公司将于2025年10月23日中部时间上午9:00通过电话会议和网络直播回顾第三季度业绩 [5] 公司新获合同 - 公司获得一份多年期合同，将为美国墨西哥湾的一家主要运营商提供增产和弃井服务 [6] - 合同将于2026年开始，包含为期三年的最低船舶使用承诺 [6] - 合同要求提供Q5000或Q4000隔水管式井干预船 [6]

交易策略与历史 - 交易策略以日内多空投注为主 偶尔进行短中期交易 [1] - 成功应对互联网泡沫破裂 911事件后续影响及次贷危机等市场波动 [2] 行业覆盖范围 - 历史关注重点为科技行业股票 [1] - 近两年覆盖范围扩展至海上钻井与供应行业以及航运业 包括油轮 集装箱船和干散货船 [1] - 密切关注仍处于早期阶段的燃料电池行业 [1]

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财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司第三季度净收入为3.7696亿美元，同比增长10%（3.42419亿美元）[113] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.03671亿美元，较去年同期的8762.1万美元增长18%[110] - 公司合并净收入下降5%，从2024年九个月的10.034亿美元降至2025年同期的9.573亿美元[128] - 公司整体毛利率下降至11%（2024年同期为16%）[126] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售、一般及行政费用降至1820万美元，主要因员工薪酬成本降低[122] - 2025年九个月期间的监管再认证支出为4830万美元，而2024年同期为2920万美元，同比增长65.4%[150] - 每艘船舶的监管再认证和干船坞成本估计在20万至1500万美元之间，每个系统的成本在50万至500万美元之间[157] 各条业务线表现：Well Intervention部门 - 公司Well Intervention部门拥有7艘专用井干预船和12套干预系统[96] - 干预船队利用率从去年同期的97%下降至76%，但收入因巴西更高费率而增长11%[111][114] - Well Intervention部门收入下降9%至5.484亿美元，毛利率大幅下降至4%（2024年同期为13%）[126][128] - Well Intervention船舶利用率下降至72%（2024年同期为94%）[126] 各条业务线表现：Robotics部门 - 公司Robotics部门拥有39台工作级ROV、6台挖沟机和3台IROV巨石抓斗[96] - 机器人业务收入增长18%至9940.7万美元，主要因包租船费率提高及第三方 trenching 活动增加[115] - 机器人资产利用率从77%下降至63%，包租船日数从532天增至536天[111][115] - Robotics部门收入增长9%至2.36亿美元，但毛利率下降至25%（2024年同期为30%）[126][128] - Robotics资产利用率下降至59%（2024年同期为70%）[126] 各条业务线表现：Shallow Water Abandonment部门 - 公司Shallow Water Abandonment部门拥有9艘起重船、6艘OSV、3艘DSV和1艘重型起重驳船等资产[96] - 浅水废弃业务收入增长4%至7464.2万美元，其毛利润大幅增长64%至1769.4万美元[111] - 浅水废弃系统利用率从25%显著提升至42%，运营天数从607天增至1003天[116] - Shallow Water Abandonment部门收入下降5%至1.421亿美元，但毛利率提升至5%（2024年同期为2%）[126][128] 各条业务线表现：Production Facilities部门 - 生产设施业务收入下降11%至1851.3万美元，主要因油气产量和价格下降[117] - Production Facilities部门收入下降21%至5543万美元，毛利率提升至32%（2024年同期为24%）[126][128] 各地区表现与市场趋势 - 美国风电活动存在不确定性，受2025年美国外大陆架风电租赁暂停的影响[103] - 国际风电市场依然强劲，主要活动在欧洲和亚太地区[103] - 预计2025年剩余时间和2026年，北海和Q4000的井干预业务以及浅水废弃业务将面临持续阻力[104] - 2025年第三季度商品价格波动，大部分时间平均价格在60美元区间[102] 管理层讨论和指引 - 截至2025年9月30日，公司合并积压订单总额约为13亿美元[105] - 积压订单中，有2.08亿美元预计在2025年剩余时间内执行[105] - 与壳牌、Subsea 7、巴西国家石油公司的新多年度挖沟协议共同占截至2025年9月30日总积压订单的约80%[105] 其他财务数据：现金流与流动性 - 公司运营活动产生的现金流为2358.6万美元，较2024年同期的1.0805亿美元大幅减少[149] - 公司流动性为4.298亿美元，其中现金及等价物为3.38亿美元[144][147] - 截至2025年9月30日的九个月，公司经营活动产生的现金流量同比下降，主要反映收益降低、船舶和系统监管再认证成本增加以及营运资本流出增加，尽管期间没有盈利支付款[150] 其他财务数据：债务与资本结构 - 公司持有净现金状况，净债务为负3056.1万美元（总债务3.07472亿美元，现金及等价物3.38033亿美元）[110] - 公司净营运资本为4.841亿美元，长期债务（不含当期部分）为2.978亿美元[144] - 截至2025年9月30日，公司长期债务及其他合同承诺总额为12.17亿美元，其中短期为2.048亿美元，长期为10.124亿美元[155] - 具体债务包括MARAD债务1464.5万美元（短期964.4万美元，长期500.1万美元）和2029年票据3亿美元（全部为长期）[155] - 与债务相关的利息支出总额为1.02505亿美元，其中短期3040.2万美元，长期7203万美元[155] - 2025年九个月期间，公司根据2023年回购计划回购了3020万美元普通股（含20万美元消费税），并偿还了MARAD债务本金920万美元[152] 其他重要内容：退役义务与外币影响 - 公司未贴现的退役义务包括Thunder Hawk油田约8090万美元和Droshky油田约3710万美元，预计未来12个月内无需支付[156] - 公司有权从Marathon Oil Corporation获得3000万美元（未贴现），用于履行Droshky油田的部分退役义务[156] - 2025年九个月期间，公司录得6320万美元的外币折算收益，计入累计其他综合亏损[163]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3.77亿美元，环比第二季度的3.02亿美元有所增长 [7] - 第三季度毛利润为6600万美元，环比第二季度的1500万美元大幅提升 [7] - 第三季度净收入为2200万美元，而第二季度为净亏损300万美元 [7] - 第三季度调整后EBITDA为1.04亿美元 [7] - 第三季度产生正运营现金流2400万美元，正自由现金流2300万美元 [7] - 截至第三季度，年内总收入为9.57亿美元，毛利润1.09亿美元，净收入2300万美元，调整后EBITDA为1.98亿美元 [7] - 季度末现金及现金等价物增至3.38亿美元，流动性增至4.3亿美元 [7] - 公司负债为3.15亿美元，净负债为负3100万美元 [15] - 更新2025年全年指引：收入12.3亿至12.9亿美元，EBITDA 2.4亿至2.7亿美元，自由现金流1亿至1.4亿美元 [16] - 2025年资本支出指引维持在7000万至8000万美元 [17] - 年内至今股票回购支出为3000万美元，收购了460万股 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 井干预业务中，Q4000在第三季度利用率高，但在第四季度将出现空档期，进行较低收入的ROV支持工作 [9][18] - 北海的Well Enhancer在第三季度利用率达100% [9] - Seawell在北海处于低成本的温闲置状态 [10] - 在巴西，Q7000为Shell工作，利用率100% [10] - SH1利用率为98%，已完成Trident合同，正为Petrobras合同做准备 [10] - SH2为Petrobras工作，利用率100% [10] - 独立的15K IRS系统在巴西为SLB服务，利用率100% [10] - 机器人业务表现强劲，第三季度运营7艘船舶，涉及 trenching、ROV支持和场地勘察 [11] - 6艘船舶用于可再生能源项目，船舶整体利用率高 [11] - 所有6台挖沟机和3台IROV巨石抓斗均被使用 [11] - 浅水废弃业务在第三季度活动水平增加，Hedron重型起重驳船利用率100%，潜水船和起重船利用率强劲 [12] - 第三季度有更多P&A spreads在海上作业，总利用天数为790天，高于第二季度的614天 [12] - 预计第四季度浅水废弃业务将因冬季天气影响而下降 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场运营三艘船舶，利用率强劲 [8] - 墨西哥湾大陆架市场在季节开始较晚后结果有所改善 [8] - 北海市场存在众所周知的动荡，Seawell保持温闲置 [10] - 亚太地区，GC2在泰国近海提供油气支持工作 [12] - 可再生能源和挖沟前景非常强劲，2025年和2026年直至2030年有大量已签约工作，招标活动管道稳固至2032年 [12] - 第四季度运营将受到季节性影响，特别是在北海、墨西哥湾大陆架和亚太地区 [16][18] - 英国北海市场受政府税收和监管政策以及并购整合影响，大部分支出在2025年初突然放缓 [24] - 墨西哥湾大陆架浅水废弃市场2025年疲软，但长期前景看好 [12][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与NKT签订了为期四年的协议，涉及T3600（设计为世界上最强大的海底挖沟机）的安装、运营、项目工程和维护 [8] - 为墨西哥湾的Q单位签订了为期三年、最低150天承诺的合同 [8] - 将Q4000原计划2026年的 regulatory docking 提前至2025年，以便为2026年腾出更清晰的时间表 [9] - 考虑在2026年将Q4000部署到西非以对冲利用率风险 [25][34] - 公司定位为干预、废弃和机器人领域的市场领导者 [29] - 行业目前处于早期但强劲的开发周期，海底建筑市场强劲，但钻井显示疲软 [22][23] - 预计市场将进入生产增强周期，公司将受益 [23] - 2026年的挑战将是在面临供应链和劳动力成本上升的同时管理降价压力，重点将放在管理运营成本和船舶成本上 [28] - 资产负债表强劲，净负债为负，现金充足，有机会考虑通过收购实现增长 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩优于预期，是自2014年以来最高的季度业绩 [6] - 团队在海上和岸上安全地交付了又一个执行良好的季度 [6] - 尽管面临挑战，但第三季度业绩展现了公司的盈利潜力 [16] - 公司正处于低谷，但处于上升周期的风口浪尖 [23] - 预计2026年英国北海市场会略有好转，2027年将有显著的废弃工作开始 [24] - 2026年墨西哥湾的工作可见度比2025年更好，但延期或取消的可能性仍然存在 [24][25] - 预计2026年浅水废弃市场活动量会增加，但竞争激烈导致费率降低，2027年市场将更加强劲 [26][27][38] - 机器人业务今年表现积极，费率适度改善，工作可见度强劲，公司在挖沟领域确立全球领导者地位 [27] - Thunder Hawk油田仍处于关闭状态，Droshky油田继续枯竭，生产存在可变性 [21] 其他重要信息 - 安全统计数据继续保持历史最佳记录 [6] - 公司预计在第四季度产生有意义的自由现金流，并且在2029年之前只有最低的债务义务 [15] - 自由现金流范围反映了营运资本的可变性，特别是与两个蓝筹客户应收账款的时机问题，预计在2026年初解决 [16] - SH1和SH2在巴西将于2026年进行五年特检，停运成本将显著影响部分预期改善 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Q4000在2026年的展望，特别是中期是否会再次出现客户推迟工作的情况 [32] - 存在生产商改变计划支出的可能性，但2026年的工作可见度比2025年更强，因为工作已经被推迟过一次，再次推迟的可能性减小 [33][34] - 为对冲风险，考虑在2026年将Q4000部署到西非进行作业 [34] - 2026年初有大量合同开始，并与许多运营商就墨西哥湾的工作进行高级别讨论 [35] - 将干船坞检修从2026年提前至2025年，以便在考虑西非作业时有更大的部署灵活性 [35] - Q4000是一个多功能单元，即使井干预工作不来，也可以进行建筑或废弃支持等工作，尽管费率较低 [36] 问题: 关于浅水废弃市场，特别是2026年活动增加但费率降低的评论 [37] - 2023年是井喷年，Apache吸收了所有可用产能，推高了费率和利用率 [38] - 2024年Apache退出市场，竞争对手增加了产能，导致供过于求 [38] - 2026年将看到工作量增加，但竞争对手增加了产能，因此将是高竞争的一年，利润率承压，但公司利用率应会强劲 [38] - 预计到2027年，延期期限到期，浅水废弃市场将恢复正常状态，市场更加强劲 [39] - 竞争对手增加了增量 spreads 进入市场，瓶颈是人员；公司今年成功吸引人员回归，通过降低费率提高了利用率，为明年做好了竞争准备 [40] 问题: 第四季度海底机器人业务从第三季度的环比变化，特别是挖沟机数量减少的影响 [46] - 第三季度有6台挖沟机作业，第四季度将减少至4台 [47] - 在台湾作业的挖沟机将因季节天气影响而停用，但预计明年会恢复工作 [47] - 北海的挖沟机应相对繁忙，但会受到季节性天气影响，导致费率降低（天气费率低于运营全额费率） [48] - JD Assister上的i-Plough项目在第三季度结束，第四季度将不再使用 [47] 问题: 北海两个大型招标的更新以及Seawell在2026年重新激活的可能性 [49] - 公司积极参与两个招标，其中一个正在进行大量技术澄清，另一个公司处于有利位置，但尚未能公布 [49] - 越来越有可能在2026年某个时候重新激活Seawell，不确定是全职还是兼职 [51] 问题: 新签订的井干预合同（150天最低承诺）是三年总计150天还是每年150天 [52] - 三年内的最低承诺是150天，但2026年初将以该合同开始Q4000的大量工作 [52] 问题: 2026年机器人业务与2025年相比的高层展望 [56] - 预计2026年机器人业务将保持强劲，至少与2025年持平甚至更好 [57] - 预计地中海、北海和台湾的挖沟季节强劲，场地清理市场也看起来 robust [57] - 2026年的挖沟费率将有非常大的合同，且费率优于2025年 [57] 问题: Thunder Hawk油田化学处理成功的更新以及2026年是否无需干预即可获益 [58] - 在该方面看到一些积极进展，质疑是否真的需要进行干预，但仍为早期阶段 [58] - 已向BSEE提交计划，为恢复生产提供各种选择方案，预计最迟在明年第一季度某个时候恢复生产 [58] 问题: 2026年供应链成本上升的压力来源以及缓解措施 [62] - 成本压力普遍存在，始于劳动力成本上升，材料供应和交付方面的成本也在上升 [63] - 将通过与供应商合作、可能整合供应商基础并施加压力以获取边际收益来缓解成本 [63] 问题: 井干预服务的定价讨论，是更注重堆叠项目还是价格主导 [64] - 定价讨论中也存在价格压力，公司经历了与钻井公司类似的市场降价压力 [65] - 公司能够对费率进行分层，包括井干预费率、建筑支持项目费率和ROV支持项目费率 [65] - 巴西的长期合同和Q5000的合同锁定了费率，与今年相似或更好，但墨西哥湾的Q4000/Q5000类型可能疲软，英国北海的费率取决于能否激活第二艘船，可能面临压力 [66] 问题: 巴西市场的一般看法以及未来几年的前景 [67] - Helix 1和2均在Petrobras的三年以上合同中，Q7000与Shell有良好合同，希望有扩展，同时看到巴西市场对Q7000在Shell合同之外的兴趣很大 [67] - 巴西整体市场是目前最活跃的市场，对公司保持地位充满信心 [67]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3.77亿美元，环比第二季度的3.02亿美元增长显著 [8] - 第三季度毛利润为6600万美元，环比第二季度的1500万美元大幅改善 [8] - 第三季度净利润为2200万美元，而第二季度为净亏损300万美元 [8] - 第三季度调整后EBITDA为1.04亿美元 [8] - 第三季度实现正运营现金流2400万美元和正自由现金流2300万美元 [8] - 年初至今收入为9.57亿美元，毛利润1.09亿美元，净利润2300万美元，调整后EBITDA为1.98亿美元 [8] - 季度末现金及现金等价物增至3.38亿美元，流动性增至4.3亿美元 [8] - 公司负债为3.15亿美元，净负债为负3100万美元 [17] - 2025年全年收入指引为12.3亿至12.9亿美元，EBITDA指引为2.4亿至2.7亿美元，自由现金流指引为1亿至1.4亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 井干预业务 - Q4000在第三季度实现了高利用率，在墨西哥湾为Shell执行多井项目 [10] - Q4000在第四季度将出现作业空档期，将进行低收入的ROV支持作业，直至2026年1月恢复井干预工作 [10][20] - Well Enhancer在英国北海第三季度利用率达100%，为四个客户服务 [10] - Seawell在英国北海保持温停状态，预计2025年剩余时间将继续低成本温停 [10][20] - Q7000在巴西为Shell执行400天弃置项目，利用率100% [11] - Siem Helix 1完成Trident合同，利用率98%，正进行检验准备开始为期三年的Petrobras合同 [11] - Siem Helix 2在巴西为Petrobras服务，利用率100% [11] - 独立的15K IRS系统在巴西租给SLB，利用率100% [11] 机器人业务 - 机器人业务第三季度表现强劲，运营七艘船舶，涉及 trenching、ROV支持和场地勘察工作 [12] - 六艘船舶在季度内从事可再生能源相关项目，船舶整体利用率高 [12] - 所有六台 trencher 和三台 IROV 巨石抓斗均被使用 [12] - 在欧洲运营三套船舶 trenching 系统 [12] - T1401 trencher在台湾第三方船舶上执行长期合同，T1402在地中海第三方船舶上执行长期合同 [13] - Grand Canyon 2在亚太地区泰国近海提供油气支持工作 [14] - 可再生能源和 trenching 前景非常强劲，2025年和2026年直至2030年有大量已签约工作，招标活动管道稳固直至2032年 [14] 浅水弃置业务 - 第三季度活动水平增加，Hedron重型起重驳船利用率100%，潜水船和起重船利用率强劲 [15] - 第三季度有更多P&A（封堵和弃置）团队在近海作业，总利用天数为790天，高于第二季度的614天 [15] - 尽管2025年墨西哥湾大陆架市场疲软，但公司仍看好该板块的长期前景 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲、亚太、巴西、墨西哥湾和美国东海岸全球运营，运营中断最小 [9] - 巴西市场表现强劲，运营三艘船舶且利用率高 [9][70] - 墨西哥湾市场，尤其是大陆架区域，持续疲软，但有所改善 [7][15] - 英国北海市场因政府税收和监管政策以及并购整合而面临挑战，支出在2025年初突然放缓 [26] - 亚太地区业务预计将受到冬季季节性影响 [19][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业目前处于早期但强劲的开发周期，海底建设市场强劲，但井干预和增产周期持平 [25] - 公司预计行业将进入增产周期，公司将受益 [25] - 为应对市场波动，公司考虑在2026年为Q4000安排西非作业活动，以对冲利用率风险 [27][36][38] - 公司将Q4000原计划2026年的监管进坞提前至2025年，以便在2026年有更清晰的作业安排和部署灵活性 [10][27][38] - 在浅水弃置市场，公司调整了业务规模以适应2025年的疲软，预计2026年活动量将增加但竞争激烈导致费率降低，2027年市场将显著走强 [27][41][42] - 公司专注于管理运营成本和船舶成本，以应对2026年供应链和劳动力成本上升的压力 [30] - 公司资产负债表强劲，净负债为负，现金充裕，处于有利地位，可以考虑通过收购实现机会性增长 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩超出预期，是自2014年以来最高的季度业绩，尽管面临Seawell持续低成本停堆和Q4000在墨西哥湾利用率较低的情况 [7] - 2025年整体业绩将低于年初预期，但第三季度业绩展示了公司的盈利潜力 [18][29] - 第四季度业绩将受到北半球冬季季节性天气的影响，特别是在北海井干预和机器人业务、亚太机器人运营和墨西哥湾大陆架业务 [19] - 2026年面临的挑战将是管理费率下降的压力，同时面对供应链和劳动力成本上升，重点将放在运营和船舶成本节约上 [30] - 巴西市场被描述为目前最活跃的市场，公司对其在该市场的地位充满信心 [70] 其他重要信息 - 公司安全统计数据继续保持历史最佳记录之一 [7] - 公司与NKT就T3600（设计为世界上最强大的海底 trencher）的安装、运营、项目工程和维护签订了为期四年的协议 [9] - 年初至今股票回购支出为3000万美元，符合公司目标（至少为预期自由现金流的25%），已收购460万股股票 [23] - 2026年，Siem Helix 1和Siem Helix 2两艘船在巴西将进行五年特检，这段停运成本将显著影响部分预期改善 [30] - Thunderhawk油田目前仍处于关闭状态，但已看到化学处理的积极进展，可能无需干预，预计最晚在2026年第一季度恢复生产 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 关于Q4000在2026年的前景和计划 - 管理层认为2026年墨西哥湾的工作可见性比进入2025年时更强，因为2025年的工作已被推迟到2026年，但始终存在再次推迟或取消的可能性 [35][36] - 为对冲风险，公司正考虑在2026年至少部分时间将Q4000部署到西非作业，并探讨了圭亚那等其他地区的可能性 [36][38] - Q4000的多功能性使其可以在井干预工作不足时从事建筑或弃置支持工作，尽管费率较低 [38][39] - 公司已将Q4000原计划2026年的干船坞进坞提前至2025年，以便在2026年有更大的部署灵活性 [38] 关于浅水弃置市场 - 2023年是该市场的标志性年份，但2024年Apache退出市场后，竞争对手增加了产能，导致供过于求，费率下降 [41] - 2026年预计工作量会增加，但由于竞争依然激烈，利用率会提高但利润率仍面临压力 [41] - 到2027年，延期期限到期，预计市场将恢复正常状态，变得更加强劲 [42] - 竞争对手增加了作业团队（spreads）的产能，而该市场的主要瓶颈是人员；公司在2025年通过降低费率成功吸引人员回归，为2026年做好了竞争准备 [43] 关于机器人业务第四季度及2026年展望 - 第四季度，使用的 trencher 数量将从第三季度的六台减少到四台，部分原因是季节性天气影响以及项目结束 [49] - 在 trenching 作业中，天气恶劣时适用较低的费率 [50] - 对2026年机器人业务展望乐观，预计至少与2025年持平甚至更好，主要 trenching 区域（地中海、北海、台湾）和场地清理市场前景强劲，且已有大额合同以优于2025年的费率签订 [60] 关于北海大型招标和Seawell的重新启用 - 公司积极参与两项大型招标，其中一项处于技术澄清阶段，另一项公司处于有利位置，但尚未最终确定 [51] - 2026年重新启用Seawell的可能性越来越大，但具体启用时长尚不确定 [53] 关于新井干预合同细节 - 新宣布的合同是三年内最低承诺150天，而非每年150天 [54] - 该合同将在2026年初为Q4000提供可观的工作量 [54] 关于供应链成本压力和井干预定价 - 成本压力普遍存在，尤其在劳动力和材料供应链方面 [65] - 公司将通过与供应商合作、整合供应商基础等方式努力缓解成本压力 [66] - 井干预市场同样面临费率下行压力，但公司可以根据作业类型（井干预、建筑支持、ROV支持）和区域市场情况实行分层定价 [68][69] 关于巴西市场 - 巴西市场被描述为目前最活跃的市场，公司船舶利用率高，且有长期合同保障，对该市场前景充满信心 [70]