收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为310万美元，摊薄后每股收益0.02美元，2024年第四季度净收入2010万美元，摊薄后每股收益0.13美元，2024年第一季度净亏损2630万美元，摊薄后每股亏损0.17美元[2] - 2025年第一季度调整后EBITDA为5200万美元，2024年第四季度为7160万美元，2024年第一季度为4700万美元[3] - 2025年第一季度收入为2.78064亿美元，2024年第一季度为2.96211亿美元，2024年第四季度为3.55133亿美元[4] - 2025年第一季度净收入为2.78064亿美元，2024年同期为2.96211亿美元[26] - 2025年第一季度毛利润为2753.8万美元，2024年同期为1955.4万美元[26] - 2025年第一季度净利润为307.2万美元，2024年同期净亏损为2628.7万美元[26] - 2025年3月31日净利润为307.2万美元，2024年3月31日净亏损为2628.7万美元，2024年12月31日净利润为2012.1万美元[31] - 2025年3月31日EBITDA为5207万美元，2024年3月31日为2606.1万美元，2024年12月31日为7141.2万美元[31] - 2025年3月31日调整后EBITDA为5198.5万美元，2024年3月31日为4699万美元，2024年12月31日为7164.1万美元[31] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1940万美元，占收入的7.0%，上一季度为2760万美元，占比7.8%，2024年第一季度为2100万美元，占比7.0%[15] - 2025年第一季度其他净费用为40万美元，上一季度为130万美元，2024年第一季度为220万美元[16] - 2025年3月31日所得税费用为45.3万美元，2024年3月31日为 - 169.8万美元，2024年12月31日为388万美元[31] - 2025年3月31日净利息费用为570.6万美元，2024年3月31日为547.7万美元，2024年12月31日为557.2万美元[31] 各条业务线表现 - 2025年第一季度Well Intervention收入较上一季度减少2780万美元，降幅12%，较2024年第一季度减少1290万美元，降幅6%[7][8] - 2025年第一季度Robotics收入较上一季度减少3060万美元，降幅37%，较2024年第一季度增加70万美元，增幅1%[9][10] - 2025年第一季度Shallow Water Abandonment收入较上一季度减少2090万美元，降幅55%，较2024年第一季度减少1000万美元，降幅37%[11][12] - 2025年第一季度Production Facilities收入较上一季度增加140万美元，增幅7%，较2024年第一季度减少430万美元，降幅18%[13][14] 现金流相关数据（同比环比） - 2025年第一季度经营现金流为1640万美元，上一季度为7800万美元，2024年第一季度为6450万美元[17] - 2025年第一季度资本支出为450万美元，上一季度为1250万美元，2024年第一季度为360万美元[18] - 2025年第一季度自由现金流为1200万美元，上一季度为6550万美元，2024年第一季度为6120万美元[19] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1644.2万美元，2024年同期为6448.4万美元[29] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为448.8万美元，2024年同期为324.2万美元[29] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为1107.5万美元，2024年同期为6930.4万美元[29] - 2025年3月31日经营活动现金流为1644.2万美元，2024年3月31日为6448.4万美元，2024年12月31日为7797.7万美元[31] - 2025年3月31日自由现金流为1195.4万美元，2024年3月31日为6124.2万美元，2024年12月31日为6545.4万美元[31] 其他财务数据 - 2025年3月31日，现金及现金等价物为3.7亿美元，ABL信贷安排可用额度为6270万美元，总流动性为4.047亿美元，合并长期债务为3.111亿美元，净债务为负5890万美元[19] - 2025年3月31日，总资产为26.35023亿美元，2024年底为25.9708亿美元[28] - 2025年3月31日长期债务（含当期到期部分）为3.11109亿美元，2024年3月31日为3.18164亿美元，2024年12月31日为3.15157亿美元[31] - 2025年3月31日现金及现金等价物为3.69987亿美元，2024年3月31日为3.23849亿美元，2024年12月31日为3.6803亿美元[31] - 2025年3月31日净债务为 - 588.78万美元，2024年3月31日为 - 56.85万美元，2024年12月31日为 - 528.73万美元[31]

投资策略 - 价值投资是最受欢迎的股票市场趋势之一 在所有市场环境中都证明是成功的 [2] - 价值投资者依靠关键估值指标的传统分析形式来寻找他们认为被低估的股票 为利润留下空间 [2] - Zacks开发了自己的风格评分系统 以寻找具有特定特征的股票 价值投资者会对系统中的"价值"类别感兴趣 [3] Helix Energy Solutions Group (HLX) 估值分析 - HLX目前拥有Zacks Rank 1(强力买入)和价值A级 [4] - HLX的市盈率为8.33 而其行业的平均市盈率为10.90 [4] - HLX的远期市盈率在过去一年中最高为33.05 最低为7.83 中位数为14.49 [4] - HLX的市净率为0.64 而其行业的平均市净率为1.73 [5] - HLX的市净率在过去一年中最高为1.30 最低为0.60 中位数为1.02 [5] - HLX的市现率为5.03 而其行业的平均市现率为5.87 [6] - HLX的市现率在过去52周中最高为12.68 最低为4.71 中位数为8.84 [6] 投资结论 - HLX的关键估值指标显示该股票目前可能被低估 [7] - 考虑到其盈利前景的强度 HLX目前看起来是一只令人印象深刻的价值股 [7]

文章核心观点 - 特朗普宣布互惠关税及90天暂停引发美股大幅波动 价值投资是动荡时期获取长期收益的明智策略 并给出筛选股票的标准及符合标准的公司示例 [1][2][4] 关税对股市的影响 - 特朗普宣布互惠关税及90天暂停 致美股大幅波动 标普500指数4月第一周下跌9% 创2020年以来最差单周表现 次周反弹5.7% 创2023年以来最佳 [1] - 昨日市场因智能手机、半导体和太阳能电池等商品的互惠关税豁免而上涨 引发科技股强劲反弹 但标普500指数仍低于关税宣布前4月2日的水平 [2] 价值投资与收益收益率 - 价值投资是指购买价格低于实际价值的股票 收益收益率是价值投资者使用的简单工具 显示公司每股股票价格的盈利情况 [4] - 收益收益率计算公式为（每股年收益/市场价格）×100 是市盈率的倒数 高收益收益率可能意味着股票被低估 低收益率可能意味着股票太贵 [5] - 投资者可用收益收益率将股票与债券回报比较 若股市收益收益率高于债券收益率 股票可能更具吸引力 收益收益率比传统市盈率更具启发性 [6] 选股标准 - 主要筛选标准为收益收益率大于10% 还需满足以下参数：未来12个月预计每股收益增长率大于或等于标普500；20日平均每日成交量大于或等于100,000；当前价格大于或等于5美元；买入评级股票（Zacks排名为1或2） [7][8][9] 符合筛选标准的公司 - 阿里巴巴是中国电商巨头 业务涵盖七大板块 2025和2026财年收益预计同比增长2.1%和23% 过去60天当前和下一财年每股收益估计分别上调8美分和59美分 目前Zacks排名为1 价值评分为B [10][11][12] - 费森尤斯医疗是慢性肾衰竭透析产品和服务的大型综合供应商 最近推出新款家用透析机 2025和2026年收益预计同比增长27.1%和9.1% 过去30天当前和下一年每股收益估计分别上调10美分和9美分 目前Zacks排名为1 价值评分为A [12][13] - 赫利克斯能源是国际离岸能源公司 专注于不断增长的油井干预和机器人业务 2025和2026年收益预计同比增长42%和28.2% 过去60天当前和下一年每股收益估计分别上调12美分和14美分 目前Zacks排名为1 价值评分为A [14][15] - Heritage Insurance提供个人和商业住宅保险产品 注重费率充足性、选择性承保和以利润为导向的承保标准 2025和2026年收益预计同比增长21%和28.6% 过去60天当前和下一年每股收益估计分别上调64美分和73美分 目前Zacks排名为1 价值评分为A [16][17] 研究工具推广 - 可注册Research Wizard选股和回测软件进行两周免费试用 获取符合筛选标准的其余股票 还可创建自己的策略并在投资前进行测试 [18]

行业相关 - 《大麻报告》是关于大麻行业的月度报告 [1] - 分析师对技术股票分析、期权策略、小盘股策略和新兴市场感兴趣 [1] - 可联系分析师咨询大麻行业或大麻行业公开交易股票相关问题 [1]

外币风险相关 - 截至2024年12月31日，约54%的净资产受外币（主要是英镑）兑美元汇率变化影响[281] - 2024、2023和2022年，公司分别记录了1760万美元的外币折算损失、2230万美元的外币折算收益和4920万美元的外币折算损失[281] - 2024年，公司记录了150万美元的外币交易损失，主要与英国和巴西实体的美元计价公司间债务有关[282] - 2023年，公司记录了440万美元的外币交易损失，主要反映尼日利亚奈拉贬值导致的1570万美元外币损失[282] - 2022年，公司记录了2340万美元的外币交易损失，主要与英国实体的美元计价公司间债务有关[282] - 2024、2023和2022年公司外币交易损失分别为150万美元、440万美元和2340万美元[361] 债务相关 - 公司目前在修订后的资产支持贷款安排或其他浮动利率债务下无未偿金额[283] - 截至2024年12月31日，长期债务为305,971千美元，2023年为313,430千美元[380] - 2024年8月4日修订的ABL信贷安排提供1.2亿美元资产支持循环信贷额度，2029年8月2日到期，可申请增加至多3000万美元[381] - 截至2024年12月31日，ABL信贷安排无借款，可用借款能力为6660万美元，已开具信用证3000万美元[382] - MARAD债务将于2027年2月到期，利率4.93%，由美国政府担保50%由公司担保[387] - 2023年12月1日公司发行3亿美元2029年到期优先票据，票面利率9.75%[389][390] - 2023年12月至2024年第一季度，公司使用2029年票据收益及发行普通股的方式赎回2026年到期可转换优先票据[395] - 2026年票据票面利率6.75%，有效利率7.6%，2024 - 2022年总利息费用分别为0.4百万美元、14.6百万美元、14.8百万美元[400] - 截至2024年12月31日，公司遵守与修订后的ABL信贷安排、MARAD债务和2029年票据相关的契约[401] - 2023年9月15日，2023年可转换优先票据到期，公司支付2960万美元现金结算2920万美元本金转换及应计未付利息，剩余80万美元本金票据按面值赎回，该票据票面利率4.125%，有效利率4.8%，2023年和2022年利息费用分别为100万美元和140万美元[402] - 2022年5月1日，公司支付2022年票据剩余本金3500万美元及应计利息，该票据有效利率4.8%，2022年利息费用60万美元[403] - 截至2024年12月31日，公司长期债务未偿还部分按计划到期情况：MARAD债务总计2273.3万美元，2029年票据总计29242.4万美元，长期债务总计30597.1万美元[404] - 2024年、2023年和2022年公司净利息费用分别为2262.9万美元、1733.8万美元和1895万美元[405] - 2024年12月31日，总债务本金为323831千美元，估计公允价值为343005千美元；2023年12月31日，总债务本金为372779千美元，估计公允价值为412452千美元[469] 业务风险相关 - 公司的生产设施业务面临与石油和天然气相关的商品价格风险[284] 资产相关 - 截至2024年12月31日，财产和设备的账面价值为14.38亿美元[291] - 截至2024年12月31日，其他流动资产总计8.3022亿美元，其他资产净额总计4.8178亿美元[374] - 截至2024年12月31日，财产和设备总值30.68755亿美元[377] - 2024年12月31日按资产所在地国家划分的财产和设备净值，美国为659721000美元、英国为578505000美元、巴西为199627000美元[458] 审计相关 - 毕马威自2016年起担任公司的审计师[295] - 审计师认为公司截至2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[296] 财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日现金及现金等价物为368030千美元，2023年为332191千美元[304] - 2024年12月31日应收账款净额为258630千美元，2023年为280427千美元[304] - 2024年净收入为1358560千美元，2023年为1289728千美元，2022年为873100千美元[306] - 2024年销售成本为1138996千美元，2023年为1089372千美元，2022年为822484千美元[306] - 2024年净利润为55637千美元，2023年净亏损10838千美元，2022年净亏损87784千美元[306] - 2024年基本每股收益为0.37美元，2023年为 - 0.07美元，2022年为 - 0.58美元[306] - 2024年综合收益为38077千美元，2023年为11466千美元，2022年综合亏损137021千美元[307] - 2024年12月31日普通股数量为150243股，2023年为152291股[304] - 2024年12月31日留存收益为368087千美元，2023年为312450千美元[304] - 2024年12月31日累计其他综合损失为100575千美元，2023年为83015千美元[304] - 2024年净收入为55637000美元，2023年净亏损10838000美元，2022年净亏损87784000美元[311] - 2024年折旧和摊销（不包括递延重新认证和干船坞成本的摊销）为137202000美元，2023年为138423000美元，2022年为128725000美元[311] - 2024年净现金用于投资活动为22840000美元，2023年为18659000美元，2022年为138289000美元[311] - 2024年净现金由（用于）融资活动为 - 125310000美元，2023年为25109000美元，2022年为 - 44844000美元[311] - 2024年现金及现金等价物净增加35839000美元，2023年增加143080000美元，2022年减少138016000美元[311] - 2024年总营收1358560000美元，2023年为1289728000美元，2022年为873100000美元[420] - 2024年末净合同资产1220万美元，2023年末为580万美元[421] - 2024年末净合同负债1560万美元，2023年末为3280万美元[422] - 截至2024年12月31日，14亿美元未履行的履约义务预计未来确认为收入，2025年68060万美元、2026年38380万美元、2027年及以后34720万美元[423] - 2022年从以前年度履行的履约义务确认的收入为100万美元[424] - 2024年末递延合同成本3720万美元，2023年末为3660万美元[425] - 2024、2023、2022年递延合同成本摊销分别为6290万、4320万、2970万美元[425] - 2024年基本每股收益0.37美元，稀释每股收益0.36美元；2023年基本和稀释每股收益均为 - 0.07美元；2022年基本和稀释每股收益均为 - 0.58美元[426][427] - 2024 - 2022年所得税前收入（损失）分别为82064000美元、7514000美元和 - 75181000美元[453][455] - 2024 - 2022年资本支出总计分别为23303000美元、19588000美元和33504000美元[456] - 2024 - 2022年折旧和摊销总计分别为173292000美元、164116000美元和142686000美元[456] - 2024 - 2022年资产弃置义务（AROs）在12月31日分别为62947000美元、61356000美元和51956000美元[459] - 2024、2023、2022年利息支付分别为25447千美元、20984千美元、18267千美元[463] - 2024、2023、2022年所得税支付（不含退税）分别为14124千美元、7394千美元、9516千美元[463] - 2022年收到与美国《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》相关的退款1100000美元[463] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，非现金资本增加分别为100000美元和1100000美元[464] - 2024年12月31日，信用损失备抵余额为3682千美元，递延所得税资产估值备抵余额为75381千美元[466] 公司业务概述相关 - 公司是国际离岸能源服务公司，服务集中于修井、机器人和退役作业[313] - 公司服务分为四个可报告业务部门：修井、机器人、浅水弃置和生产设施[314] - 公司对Independence Hub拥有20%的所有权权益，采用权益法核算[330] - 2022年5月，公司从Independence Hub出售平台获得780万美元的净现金分配[330] - 公司通过多个业务板块产生收入，服务合同包括日费率合同和一次性总付合同[335][336] - 日费率合同按合同规定的每日费率付款，动员和复员费用在合同期内分摊[341][342] - 一次性总付合同收入根据成本与成本进度衡量法确认[345] - 合同资产包括复员费和超发票收入，合同负债包括预收款项和超收入发票金额[350] - 合同履行成本主要包括动员和复员成本，动员成本在合同期内摊销，复员成本在发生时确认[351] - 资产退休义务初始按公允价值记录，后续因时间推移和估计成本等变化而调整[359] - 截至2024年12月31日，19%的劳动力受集体谈判协议或类似安排覆盖，13%的劳动力受一年内到期的协议覆盖[365] - 公司于2024年年度报告起追溯采用ASU No. 2023 - 07，对收益或财务状况无影响[367] - 2022年7月1日收购Alliance集团，总收购价1.457亿美元，包括1.19亿美元现金和2670万美元或有对价[371] - 2023年第四季度确定Alliance交易的或有对价为8500万美元，于2024年4月3日现金支付[371] - 假设Alliance收购于2022年1月1日完成，2022年营收9.52837亿美元，净亏损7968.6万美元[373] - 有未归属受限股时，盈利期按双类别法计算每股收益，净亏损期不使用该方法[362] - 2024年主要客户壳牌和塔洛斯各占合并收入12%，2023年阿帕奇和壳牌分别占11%和10%，2022年壳牌占15%[364] - 公司有四个可报告业务板块：油井干预、机器人、浅水弃置和生产设施[449] - 油井干预业务板块与Sea1 Offshore有长期租船协议，机器人业务板块有多艘船只的租船协议，各协议到期时间不同[460] 租赁相关 - 租赁期限超过一年的租赁在合并资产负债表中确认为租赁负债和使用权资产[331] - 2024年租赁成本总计1.54462亿美元，2023年为1.47698亿美元，2022年为1.09841亿美元[378] - 截至2024年12月31日，总经营租赁负债为3.45966亿美元[378] - 截至2023年12月31日，公司总经营租赁负债为178,847千美元，其中船舶165,007千美元，设备13,840千美元[379] - 2024 - 2022年加权平均剩余租赁期限分别为5.9年、3.1年、4.0年，加权平均折现率分别为7.89%、8.20%、7.84%[379] - 2024 - 2022年经营租赁负债现金支付分别为80,642千美元、68,788千美元、58,129千美元[379] 税收相关 - 2024年、2023年和2022年公司所得税费用分别为2642.7万美元、1835.2万美元和1260.3万美元[406] - 2024年公司估值备抵减少570万美元，2023年增加5900万美元，2022年增加810万美元[410][411][412] - 截至2024年12月31

个人交易情况 - 主要为日内多空交易员，偶尔进行中短期交易 [1] - 历史上主要关注科技股，近两年开始广泛覆盖海上钻井和供应行业以及航运业（油轮、集装箱、干散货） [1] - 密切关注尚处于起步阶段的燃料电池行业 [1] 个人工作经历 - 位于德国，在成为日内交易员前曾在普华永道担任审计师近20年 [2] - 成功应对互联网泡沫破裂、世贸中心袭击后果以及次贷危机 [2] 个人目标 - 尽管不是母语人士，但始终努力为追随者和整个Seeking Alpha社区提供高质量研究 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收3.55亿美元，毛利润5900万美元，净利润2000万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）7200万美元，经营现金流7800万美元，自由现金流6500万美元 [11] - 2024年全年营收13.6亿美元，毛利润2.2亿美元，净利润5600万美元，调整后EBITDA 3.03亿美元，较去年增长超10%，经营现金流1.86亿美元，自由现金流1.63亿美元，若排除联盟收益，自由现金流超2.2亿美元 [13][14] - 截至2024年底，公司现金及现金等价物3.68亿美元，流动性4.3亿美元，有息债务3.24亿美元，净债务为负5300万美元 [12][26] - 2025年公司预计营收13.6 - 15亿美元，EBITDA 3.2 - 3.8亿美元，自由现金流1.75 - 2.25亿美元，资本支出7000 - 9000万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 油井干预业务 - 2024年第四季度，非洲、美国墨西哥湾、巴西和澳大利亚地区利用率高，北海船只受冬季影响利用率低 [18] - 2025年，美国墨西哥湾市场良好，Q5000全年有合同工作，Q4000预计上半年在西非，下半年返回美国墨西哥湾；北海市场预计弱于去年，利用率将下降；Q7000预计3月底在巴西开始400天项目；CM2于1月开始与巴西国家石油公司的三年合同；CMP Helix one为Trident执行弃井作业至2025年下半年，之后与巴西国家石油公司签订三年合同 [35][38][39] 机器人业务 - 2024年第四季度表现强劲，运营6艘船只，5艘参与可再生能源项目，3艘进行挖沟项目 [20] - 2025年市场积极，亚太地区Grand Canyon two干船坞完成，全年利用率高；Centimeters Topaz已退役；T1400 one预计在台湾工作至2025年底；北海Grand Canyon three挖沟季活跃，Horizon Enabler有Q3和Q4的挖沟合同；Glowmar Wave预计有良好利用率；TRIM飞行清障船预计3月开始运营；T1400 - 2预计在地中海首次作业；美国Shalea完成干船坞后，预计在美国墨西哥湾和东海岸有良好利用率 [40][41][43] 浅水弃井业务 - 2024年第四季度受季节性影响，利用率和活动水平反映出美国墨西哥湾沿岸市场疲软 [24] - 2025年市场预计有所改善，但仍为疲软的现货市场，公司将降低成本结构，保留市场改善时扩大规模的能力 [44][57] 生产设施业务 - HP one合同延长至2026年6月，由于Droshky油田产量下降和Thunderhawk油田停产，产量预计有波动，2025年未考虑Thunderhawk油田产量，但为2026年带来潜在增长 [43][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年，离岸市场积极，油气支出健康但水平较低，全球可再生能源市场活跃，欧洲和亚太地区活动增加 [29] - 美国风电场市场因宣布暂停而存在不确定性，钻机市场疲软 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 油井干预业务，公司不计划增加产能，利用市场紧张提高利润率，多数主要资产签订多年合同，具备应对市场疲软的能力，可拓展新地区服务 [54] - 机器人业务，需求持续增长，公司考虑增加挖沟机和场地清理设备，对ROV车队进行翻新升级，预计2025年业务相对平稳，之后有显著增长 [55][56] - 浅水弃井业务，公司调整成本结构以适应市场，预计2025年盈利能力改善，保留未来增长的运营杠杆 [58] - 资本配置方面，公司关注市场机会，在未发现有吸引力的资产时，将资本分配限制在当前细分市场，计划至少将25%的自由现金流用于股票回购，若有并购机会，也会进行投资 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司表现出色，为2025年及以后奠定坚实基础，尽管面临地缘政治、钻机市场疲软和风电场市场不确定性等挑战，但对未来前景仍持积极态度 [10][28] - 行业开始认识到油气后期市场的价值和公司的突出地位，油井干预业务在延长油田寿命和弃井方面机会增加，机器人业务需求持续增长，浅水弃井业务市场有望改善 [51][55][57] 其他重要信息 - 2025年资本支出受船只和系统干船坞及维护期影响，范围为7000 - 9000万美元，包括2024年推迟至2025年的约3000万美元 [46][47] - 2025年有息债务预计减少900万美元，公司将继续执行股票回购计划 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于自由现金流和并购目标 - 提问：若按中点5000万美元进行股票回购，年底可能有5亿美元现金，公司对并购的想法，目标资产类型及是否仅因估值问题不进行并购 [66][67] - 回答：公司今年有较高概率进行并购，机会领域包括地理区域和风电市场，目前船只价格过高，不考虑增加浮动吨位或大型资本资产，但会关注现有船只吨位价值的合理化 [68][69][70] 问题2：油井干预业务定价趋势及利用方式 - 提问：油井干预市场资产短缺，公司多数资产已签订长期合同，近期现货市场定价趋势如何，未来三四年如何利用这一情况 [71][72] - 回答：大部分资产已签订市场价格的长期合同，现货市场价格仍在上涨，但涨幅不如过去两年，机器人业务的ROV、船只和挖沟价格也在上涨 [73][74] 问题3：营收指导相关问题 - 提问：油井干预业务营收指导区间4000万美元的差异原因，是否与Q5的空闲天数或资产启动时间有关，机器人和浅水弃井业务的合同签订比例 [78][79] - 回答：油井干预业务指导区间是风险与回报的平衡，主要取决于项目执行，今年有三个主要合同过渡，北海市场预计利用率较低；机器人业务大部分船只已有合同，预计2025年业务平稳，浅水弃井业务市场仍疲软，但预计好于2024年 [80][84][87] 问题4：挖沟业务利润率和新增挖沟机成本及时间 - 提问：挖沟业务利润率趋势，新增挖沟机的成本和时间 [90][91] - 回答：挖沟业务价格较2023年上涨20 - 30%，公司已购买的挖沟机有良好回报和利用率，新增挖沟机可通过谈判购买市场上的资产，或花费约2500万美元、18个月建造 [92][93][94] 问题5：Q4和Q5船只的后续合同机会 - 提问：Q4和Q5船只2025年底合同到期后，是否有机会签订2026 - 2027年的长期合同 [100] - 回答：Q5000已与Shelf签订两年合同并有第三年选择权，还在与另一家大型公司讨论剩余天数；Q4000预计上半年在尼日利亚，下半年返回美国墨西哥湾，已有部分工作安排，正在与多家大型公司讨论多年合同 [101][102][104] 问题6：股票回购计划的变化原因 - 提问：公司将至少25%的自由现金流用于股票回购，这一变化是否因当前股价或公司认为应同时向股东返还资本和进行并购 [107][108] - 回答：这一变化是由于公司资产负债表强劲和当前股价，公司计划更积极地进行股票回购，若有并购机会，将使用现金进行投资，否则将增加股票回购力度 [110][111][112]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为3.55亿美元，同比增长6%[11] - 2024年全年收入为13.59亿美元，同比增长5.3%[11] - 2024年第四季度净收入为2000万美元，每股摊薄收益为0.13美元[11] - 2024年全年净收入为5600万美元，每股摊薄收益为0.36美元[21] - 2024年第四季度调整后EBITDA为7200万美元[11] - 2024年全年调整后EBITDA为3.03亿美元，同比增长10.9%[21] - 2024年第四季度自由现金流为6500万美元[13] - 2024年全年自由现金流为1.63亿美元，同比增长21.6%[21] 用户数据 - 2024年第四季度“井干预”部门收入为2.26亿美元，毛利为3400万美元，毛利率为15%[25] - 2024年第四季度“机器人”部门收入为8200万美元，毛利为2300万美元，毛利率为28%[25] - 2024年第四季度“浅水弃置”部门收入为3800万美元，毛利为亏损300万美元，毛利率为-9%[25] - 2024年第四季度“生产设施”部门收入为1800万美元，毛利为700万美元，毛利率为36%[25] - 2024年第四季度“井干预”船只的利用率为79%[30] - 2024年第四季度“机器人”船只的利用率为98%[30] 未来展望 - 2025年预计收入在13.6亿至15亿美元之间[52] - 2025年调整后EBITDA预计在3.2亿至3.8亿美元之间[52] - 2025年自由现金流预计在1.75亿至2.25亿美元之间[52] - 2025年资本支出预计在7000万至9000万美元之间[52] - 2025年“井干预”收入预计在8.5亿至8.9亿美元之间[52] - 2025年“机器人”收入预计在2.9亿至3.4亿美元之间[52] - 2025年“浅水弃置”收入预计在1.9亿至2.3亿美元之间[52] 财务状况 - 2024年12月31日现金及现金等价物为3.68亿美元[13] - 2024年12月31日的总负债为3.24亿美元[45] - 预计2025年将减少900万美元的有息债务[70] - 预计2025年将保持充足的流动性和低净债务水平[70] 其他策略 - 预计2025年将有约5000万美元的自由现金流用于股票回购，目标为自由现金流的至少25%[70] - 预计2025年将包含约3000万美元的现金利息和4000万至5000万美元的现金税[70]

文章核心观点 - Helix Energy本季度财报表现超预期 但股价年初至今下跌 未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 同时受行业前景影响 Kinetik Holdings即将公布财报 盈利预期有变化 [1][3][9] Helix Energy本季度财报情况 - 每股收益0.13美元 击败Zacks共识预期的0.03美元 去年同期为0.06美元 本季度盈利惊喜达333.33% [1] - 上一季度预期每股收益0.21美元 实际为0.19美元 盈利惊喜为 -9.52% [1] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收3.5513亿美元 超过Zacks共识预期12.32% 去年同期营收3.3516亿美元 过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] Helix Energy股价表现 - 自年初以来 Helix Energy股价下跌约15.3% 而标准普尔500指数上涨2.2% [3] Helix Energy未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对Helix Energy不利 当前Zacks排名为4（卖出） 预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注 当前对下一季度的共识每股收益预估为 -0.09美元 营收2.4424亿美元 本财年共识每股收益预估为0.59美元 营收13.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 石油和天然气 - 油田服务行业目前处于250多个Zacks行业的后23% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Kinetik Holdings情况 - 该公司尚未公布截至2024年12月季度的财报 预计2月26日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.37美元 同比变化 -78.2% 过去30天该季度的共识每股收益预估上调1.3% [9] - 预计营收4.9533亿美元 较去年同期增长42% [10]

公司整体财务数据关键指标变化（季度对比） - 2024年第四季度公司净收入为2010万美元，摊薄后每股收益0.13美元，2024年第三季度净收入为2950万美元，摊薄后每股收益0.19美元，2023年第四季度净亏损2830万美元，摊薄后每股亏损0.19美元[2] - 2024年第四季度调整后EBITDA为7160万美元，2024年第三季度为8760万美元，2023年第四季度为7060万美元[2] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为2760万美元，占收入的7.8%，高于上一季度的2110万美元（6.2%）和2023年第四季度的2300万美元（6.9%）[16] - 2024年第四季度其他净支出为130万美元，上一季度为0，2023年第四季度其他净收入为700万美元[17] - 2024年第四季度经营现金流为7800万美元，上一季度为5570万美元，2023年第四季度为9470万美元[19] - 2024年第四季度净收入为355133000美元，2023年同期为335157000美元[39] - 2024年第四季度净利润为20121000美元，2023年同期净亏损为28333000美元[39] - 2024年12月31日当季净利润为20,121千美元，2023年同期亏损28,333千美元[44] - 2024年12月31日当季调整后EBITDA为71,641千美元，2023年同期为70,632千美元[44] - 2024年12月31日当季自由现金流为65,454千美元，2023年同期为91,878千美元[44] - 2024年9月30日当季调整后EBITDA为87,621千美元[44] 公司整体财务数据关键指标变化（年度对比） - 2024年全年公司净收入为5560万美元，摊薄后每股收益0.36美元，2023年全年净亏损1080万美元，摊薄后每股亏损0.07美元[3] - 2024年全年调整后EBITDA为3.031亿美元，2023年全年为2.734亿美元[3] - 2024年全年自由现金流增至1.632亿美元，2023年为1.338亿美元[31] - 2024年全年净收入为1358560000美元，2023年为1289728000美元[39] - 2024年全年净利润为55637000美元，2023年净亏损为10838000美元[39] - 2024年基本每股收益为0.37美元，2023年为 - 0.07美元；摊薄后每股收益2024年为0.36美元，2023年为 - 0.07美元[39] - 2024年经营活动产生的净现金为186028000美元，2023年为152457000美元[42] - 2024年投资活动使用的净现金为22840000美元，2023年为18659000美元[42] - 2024年融资活动使用的净现金为125310000美元，2023年融资活动提供的净现金为25109000美元[42] - 2024年现金及现金等价物净增加35839000美元，2023年净增加143080000美元[42] - 2024财年净利润为55,637千美元，2023财年亏损10,838千美元[44] - 2024财年调整后EBITDA为303,147千美元，2023财年为273,403千美元[44] - 2024财年自由现金流为163,188千美元，2023财年为133,798千美元[44] 公司资产与权益数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，总资产为2597080000美元，2023年同期为2556036000美元[41] - 截至2024年12月31日，股东权益为1519765000美元，2023年同期为1501000000美元[41] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物余额为368030000美元，2023年同期为332191000美元[42] - 2024年12月31日净债务为 - 52,873千美元，2023年同期为29,531千美元[44] - 2024年12月31日长期债务（含当期到期部分）为315,157千美元，2023年同期为361,722千美元[44] - 2024年12月31日现金及现金等价物为368,030千美元，2023年同期为332,191千美元[44] Well Intervention业务数据关键指标变化（季度对比） - 2024年第四季度Well Intervention业务收入较上一季度增加5160万美元，增幅30%，较2023年第四季度增加2230万美元，增幅11%[8][9] - 2024年第四季度Well Intervention业务运营收入较上一季度增加1300万美元，较2023年第四季度增加810万美元[8][9] Well Intervention业务数据关键指标变化（年度对比） - 2024年全年油井干预业务收入增加1.221亿美元，增幅17%，运营收入增加6080万美元[21] Robotics业务数据关键指标变化（季度对比） - 2024年第四季度Robotics业务收入较上一季度减少290万美元，降幅3%，较2023年第四季度增加1860万美元，增幅30%[10][11] - 2024年第四季度Robotics业务运营收入较上一季度减少480万美元，较2023年第四季度增加1010万美元[10][11] Robotics业务数据关键指标变化（年度对比） - 2024年全年机器人业务收入增加3980万美元，增幅15%，运营收入增加2490万美元[22] Shallow Water Abandonment业务数据关键指标变化（季度对比） - 2024年第四季度Shallow Water Abandonment业务收入较上一季度减少3390万美元，降幅47%[12] - 2024年第四季度Shallow Water Abandonment业务运营收入较上一季度减少1420万美元[12] - 2024年第四季度浅水弃置业务收入减少2430万美元，降幅39%，运营收入减少1750万美元[13] Shallow Water Abandonment业务数据关键指标变化（年度对比） - 2024年全年浅水弃置业务收入减少8800万美元，降幅32%，产生运营亏损930万美元[23] 生产设施业务数据关键指标变化（季度对比） - 2024年第四季度生产设施业务收入较上一季度减少220万美元，降幅11%，较2023年第四季度减少90万美元，降幅5% [14][15] 生产设施业务数据关键指标变化（年度对比） - 2024年全年生产设施业务收入增加80万美元，增幅1%，运营收入增加50万美元[24]