资产管理规模（AUM）表现 - 截至2025年6月30日，公司定制独立账户资产管理规模（AUM）达1001亿美元[106] - 同期专项基金AUM规模为408亿美元[106] - 咨询业务下资产咨询规模（AUA）达8453亿美元[106] - 收费AUM总额从67.710亿美元增至74.399亿美元，专项基金AUM增长15.7%至34.119亿美元[155] - 截至2025年6月30日的三个月内，收费资产管理规模（AUM）增加24亿美元，主要来自定制独立账户和专项基金的贡献[159] - 定制独立账户的收费AUM增加9亿美元，其中贡献金额为18亿美元，分配金额为10亿美元（包括4亿美元资本回报、4亿美元收费基准转换及2亿美元基金到期）[160] - 专项基金的收费AUM增加14亿美元，贡献金额为16亿美元（其中13亿美元来自常青基金），分配金额为6亿美元（包括4亿美元资本回报及2亿美元基金到期）[161] 收入和利润变化 - 公司总营收同比下降20.8百万美元，从196.731百万美元降至175.958百万美元，主要由于管理咨询费和激励费减少[137][139] - 管理咨询费下降6.3百万美元，其中专项基金收入减少7.0百万美元，但常青基金新增45亿美元收费AUM带来14.6百万美元增量[140] - 激励费大幅下降14.5百万美元，主因税收相关附带权益分配减少24.5百万美元，但常青基金绩效收入增加28.6百万美元部分抵消[141] - 公司2025年第二季度归属于Hamilton Lane Incorporated的净利润为5374.5万美元，非GAAP财务指标中的费用相关收益（FRE）为8371万美元[169] - 调整后EBITDA为9583.9万美元，较2024年同期的9622.4万美元略有下降[169] - 非GAAP每股收益（EPS）为1.31美元，2024年同期为1.51美元[171] - 公司调整后的税前净收入为9384.5万美元，适用税率为23.7%（联邦税率21.0%+州税率2.7%）[171] 成本和费用变化 - 总费用下降8.3百万美元，其中薪酬福利减少8.9百万美元（激励费薪酬下降11.0百万美元，股权薪酬增加9.6百万美元）[142][144] - 补偿与福利是公司最大支出项，与业务规模扩张及激励费用增长直接相关[121][122] 基金绩效数据 - 专项基金超额收益分成比例通常在10.0%至12.5%之间，基准年化回报率要求为6.0%-8.0%[118] - 绩效费率为净收益的5.0%-12.5%，同样适用6.0%-8.0%的基准回报门槛[119] - 员工参与的利益分配计划可获得约25%的专项基金及定制账户超额收益分成[123] - PEF IX基金2015年规模5.17亿美元，投资5.26亿美元，总回报倍数1.9，净回报倍数1.9，总IRR 17.2%，净IRR 14.9%，相比标普500 PME总利差300基点，净利差75基点[177] - Secondary Fund VI基金2022年规模56.03亿美元，投资31.08亿美元，总回报倍数1.4，净回报倍数1.3，总IRR 43.7%，净IRR 47.8%，相比标普500 PME总利差3096基点，净利差4097基点[177] - Co-Investment Fund IV基金2018年规模16.98亿美元，投资15.07亿美元，总回报倍数2.4，净回报倍数2.2，总IRR 23.7%，净IRR 22.1%，相比标普500 PME总利差927基点，净利差752基点[177] - Strat Opps VII基金2022年规模9.53亿美元，投资8.59亿美元，总回报倍数1.2，净回报倍数1.2，总IRR 14.7%，净IRR 12.3%，相比CS HY II PME总利差565基点，净利差293基点[177] - 公司强调历史基金回报不预示未来表现，因市场条件、竞争加剧及新基金策略差异等因素可能影响结果[176] 现金流和债务情况 - 2025年第二季度经营活动净现金流为1.289亿美元，同比增长61.7%（2024年同期为7974万美元）[205] - 2025年第二季度投资活动净现金流出9380万美元（2024年同期为净流入213万美元）[205] - 公司2025年6月30日现金及等价物为2.633亿美元，较2025年3月31日的2.292亿美元有所增加[186] - 公司2024年10月8日发行1亿美元5.28%优先票据，2029年10月15日到期，利息自2024年10月8日起计[190] - 公司定期贷款协议余额9100万美元，利率为最优惠利率减1.25%，下限3.00%，2029年7月1日到期[192] - 循环贷款协议最高余额不超过5000万美元，利率为基准利率减1.50%，最低2.25%，截至2025年6月30日未使用[193] - 2020年多笔提取定期贷款协议本金1亿美元，固定利率3.50%，截至2025年6月30日全额未偿还[194] - 2022年多笔提取定期贷款协议最高可提取7500万美元，利率为基准利率减1.50%，最低3.00%，截至2025年6月30日未使用[195] - 截至2025年6月30日，公司债务本金总额为2.913亿美元，贷款协议下可用额度为1.338亿美元[196] - 浮动利率贷款（1.913亿美元）利率每上升100基点，预计未来12个月利息支出增加90万美元[227] 其他财务数据 - 其他收入净额下降6.2百万美元，主因非经营性收益减少9.4百万美元（技术投资未实现收益同比减少8.7百万美元）[146][148] - 合并基金及其他合伙实体收入净额增加7.5百万美元，主因持有资产实现收益8.5百万美元（去年同期仅1.2百万美元）[150][151] - 有效税率从18.4%升至19.3%，主因非控股权益(NCI)收入占比变化[152] - 归属于非控股权益的净收入减少4.8百万美元，其中合并基金NCI收入因资产收益增加1.3百万美元[153][154] - 非控制性权益（NCI）反映第三方在合并子公司中的经济权益，单独列示于合并利润表[132] - 管理费收入主要基于资本承诺额或净投入资本计算，不受市场估值波动显著影响[133] - 2025年第四季度起修订FRE定义，剔除股权薪酬并纳入费用相关绩效收入（FRPR），回溯调整了前期数据[167] - 公司需维持至少630万美元流动资产以满足监管净资本要求（截至2025年6月30日）[202] - 股票回购计划授权最高5000万美元（占A类普通股6%），截至报告日未执行[200] - 税务应收协议规定公司需将实现税收优惠的85%支付给HLA上市前成员[204] 法规和税务影响 - 2025年7月生效的《OBBBA法案》可能对公司国际税务框架产生影响，具体影响仍在评估中[131]

财务数据和关键指标变化 - 总资产规模达9860亿美元 同比增长5% [4] - 资产管理规模(AUM)达1410亿美元 同比增长9% 增加110亿美元 [5] - 咨询资产规模(AUA)达8450亿美元 同比增长4% 增加350亿美元 [5] - 季度GAAP每股收益1.28美元 基于5400万美元GAAP净收入 [6] - 非GAAP每股收益1.31美元 基于7200万美元调整后净收入 [6] - 本季度宣布每股0.54美元股息 保持10%同比增长 [6] - 费用相关收益(FRE)同比增长31% FRE利润率达51% [6][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收费AUM达740亿美元 同比增长10% 增加67亿美元 [8] - 专项基金平台收费AUM达340亿美元 同比增长16% 增加46亿美元 [11] - 长青产品AUM超125亿美元 过去12个月增长65% [16] - 定制独立账户收费AUM达400亿美元 同比增长5% 增加21亿美元 [10] - 专项基金收入同比下降8% 主要受追溯费用影响 [20] - 定制独立账户收入同比增长3% 主要来自新客户和再投资 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场长青产品表现强劲 贡献2900万美元绩效费用 [22] - 亚洲市场推出首只专注于亚洲私募市场投资的基金 [19] - 欧洲市场推出多策略产品 [18] - 全球分销战略持续执行 扩大与财富管理机构关系 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续扩大长青产品平台 过去12个月推出6款新产品 [18] - 专注于满足不同客户需求 通过多种渠道提供服务 [33] - 亚洲市场布局成效显著 带来差异化交易流 [19] - 强调长期发展理念 视业务为马拉松而非短跑 [19] - 保持大量承诺资本和合同性干火药 支持持续投资 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对季度业绩表示满意 团队执行良好 [8] - 看好未来前景 对业务发展持乐观态度 [61] - 预计下半年退出活动将增加 如果宏观经济环境保持稳定 [49] - 强调销售周期较长 但有强大业务储备正在签约阶段 [44] 其他重要信息 - 未实现附带权益余额达约13亿美元 同比增长6% [23] - 总支出同比减少800万美元 主要来自激励费用相关薪酬减少 [24] - 继续投资资产负债表资本 与客户共同投资 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: DBS私人银行合作关系详情 - 合作关系是公司战略的一部分 通过多种方式提供产品服务技术和数据 [31] - 需要满足不同客户需求 通过不同渠道提供服务 [33] - 这是差异化平台 提供更定制化服务 [36] - 预计会有更多类似合作公告 [37] 问题: 第六次二级基金投资进度 - 尚未开始积极营销下一只基金 [38] - 当前基金已投资过半 继续看到大量交易流 [39] 问题: 定制独立账户增长驱动因素 - 增长来自新客户签约 现有客户再投资和投资活动增加 [44] - 销售周期较长 有大量业务正在签约阶段 [43] 问题: 激励费用前景 - 如果宏观经济环境保持稳定 预计下半年退出活动将增加 [49] - 过去两个季度激励费用较低 但之前已实现较多附带权益 [49] 问题: 长青产品机构需求情况 - 约15%资金流来自机构投资者 85%来自传统零售财富 [52] - 机构客户包括小型投资者和大型投资者使用长青产品作为组合管理工具 [54] - 视此为市场扩张而非蚕食 [55] 问题: 一般及行政费用展望 - 预计每季度约3300万美元 部分与佣金相关 [58] - 通过成本控制抵消部分增长 [58] - 本季度有约200万美元一次性影响 [58]

财务表现 - 公司第二季度营收为1亿7596万美元 同比下降106% [1] - 每股收益131美元 低于去年同期的151美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期652% 实际营收较预期的1亿6519万美元高出652% [1] - 每股收益超出共识预期3367% 实际131美元显著高于预期的098美元 [1] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨33% 同期标普500指数涨幅为1% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 资产管理规模 - 收费资产管理规模总计7440亿美元 略高于分析师平均预期的7412亿美元 [4] - 专项基金收费AUM为3412亿美元 超出分析师平均预期的3385亿美元 [4] - 总资产管理规模达98617亿美元 超过分析师平均预期的97808亿美元 [4] 细分收入表现 - 激励费用收入4226万美元 较分析师平均预期2919万美元高出447% 但同比下降256% [4] - 管理咨询费用中 定制独立账户收入3458万美元 同比增长34% 略高于分析师预期的3428万美元 [4] - 专项基金管理费收入8275万美元 同比下降79% 低于分析师预期的8441万美元 [4] - 分销管理费收入98万美元 同比大幅增长958% 但低于分析师预期的118万美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 总资产规模达9860亿美元 同比增长5% [4] - 资产管理规模(AUM)达1410亿美元 同比增长9% 增长主要来自专业基金和定制独立账户 [5] - 咨询资产规模(AUA)达8450亿美元 同比增长4% 增长源于市场价值提升和技术解决方案增加 [5] - 季度GAAP每股收益1.28美元 非GAAP每股收益1.31美元 [6] - 本季度宣布每股分红0.54美元 保持比上一财年增长10%的目标 [6] - 费用相关收益(FRE)同比增长31% FRE利润率从45%提升至51% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 专业基金平台 - 收费AUM达340亿美元 同比增长16% 季度环比增长4% [11][12] - 长青产品表现强劲 总AUM达125亿美元 同比增长65% [16] - 基础设施基金已募集7.75亿美元 预计2025年完成募资 [14] - 战略机会基金已募集3.63亿美元 采取持续募资策略 [14] - 影响力基金已募集1.75亿美元 预计2026年完成募资 [15] 定制独立账户 - 收费AUM达400亿美元 同比增长5% 季度环比增长2% [10] - 新增客户来自美国和海外市场 涵盖不同地域和子资产类别 [10] - 收入同比增长3% 主要来自新增账户和现有客户增资 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场推出首只专注于亚洲私募市场投资的基金 利用公司在亚洲的差异化交易流优势 [19] - 与DBS私人银行建立合作关系 拓展财富管理渠道 [30][36] - 通过多种分销渠道满足不同客户需求 包括数字渠道、财富顾问和技术平台 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续扩大长青产品平台 过去12个月新增6种产品 [19] - 采取"马拉松而非短跑"策略 注重长期发展 [20] - 投资组合管理工具属性吸引大型机构客户 [55] - 通过战略合作、技术和品牌扩张推动全球分销战略 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对季度业绩表示满意 对未来持乐观态度 [62] - 宏观经济环境改善将增加退出机会 [49] - 平均持有期约5年 资产逐渐成熟将带来更多退出 [48] - 强调销售周期较长 现有业务管道充足 [43][44] 其他重要信息 - 未实现业绩报酬余额约13亿美元 同比增长6% [24] - 总支出同比减少800万美元 主要因激励费用相关薪酬减少 [24] - 一般行政支出(G&A)略有增加 主要与收入相关支出增长有关 [25][26] - 资产负债表保持适度杠杆 支持公司持续增长 [28] 问答环节所有的提问和回答 DBS私人银行合作关系 - 合作关系是现有战略的延伸 提供产品、服务、技术和数据的多样化 [31] - 针对不同客户需求采取差异化服务模式 [36] - 预计将宣布更多类似合作 [37] 次级基金投资进度 - 第六只次级基金已投资过半 尚未开始下一只基金募资 [38] - 次级交易流充足 投资机会独特 业绩表现良好 [39] 定制独立账户增长 - 增长来自新客户签约、现有客户增资和投资活动增加 [45] - 销售周期较长 业务管道充足 [43][44] 激励费用前景 - 宏观经济改善将增加退出机会 [49] - 过去两季度激励费用较低属正常波动 [48] - 资产持有期约5年 随时间推移将增加退出 [48] 长青产品机构需求 - 约15%资金来自机构投资者 85%来自零售财富 [52] - 吸引小型机构投资者和大型机构作为组合管理工具 [53][55] - 主要是市场扩张而非业务替代 [56] 支出展望 - 季度G&A支出目标约3300万美元 [58] - 部分支出与佣金收入相关 [58] - 通过成本控制抵消部分支出增长 [59]

业绩总结 - GAAP净收入为7710万美元，同比下降12%[8] - 归属于Hamilton Lane Incorporated的净收入为5370万美元，同比下降9%[8] - 总收入为1.759亿美元，同比下降11%[14] - 调整后的净收入为7160万美元，同比下降12%，环比增长8%[14] - 非GAAP每股收益为1.31美元，同比下降13%，环比增长8%[14] - 2025财年，Hamilton Lane Incorporated的净收入为217,417千美元，同比增长257%[68] - 2025财年，调整后的EBITDA为366,069千美元，同比增长187%[68] 用户数据 - 管理资产总额为1410亿美元，同比增长9%[16] - 收费资产管理总额为740亿美元，同比增长10%[16] - 收费相关收益同比增长31%至8370万美元[14] - 2025年6月30日的资产管理总额为986,166百万美元，年同比增长5%[65] 费用和支出 - 管理和顾问费用为1.337亿美元，同比下降4%，环比增长5%[14] - 激励费用为4226万美元，同比下降26%，环比下降40%[9] - 2025年6月30日的管理和顾问费用总额为133,696千美元，较去年同期下降4%[62] - 2025年6月30日，补偿和福利费用为69,556千美元，较2025年3月31日下降12%[70] - 2025年6月30日，费用相关的管理和顾问费用为133,753千美元，较2025年3月31日增长5%[70] - 2025年6月30日，费用相关的绩效收入为29,520千美元，较2025年3月31日下降49%[68] 现金流和债务 - 截至2025年6月30日，公司的债务为289百万美元[60] - 2025年6月30日的现金及现金等价物为263,347千美元[66] - 2025年6月30日的净现金提供来自经营活动为128,932千美元[67] - 2025年6月30日的总资产为1,802,038千美元[66] 股息和投资 - 宣布每股0.54美元的季度股息[15] - 截至2025年6月30日，总投资余额为863百万美元，其中约464百万美元为基金投资，约399百万美元为技术相关及其他投资[59] 其他信息 - 截至2025年8月5日，公司的财务数据为近似值[88] - 所有呈现的整数值均为四舍五入的近似值[87]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.31美元 超出Zacks共识预期0.98美元33.67% [1] - 季度营收1.7596亿美元 超出共识预期6.52% 但同比去年1.9673亿美元下降10.5% [2] - 过去四个季度公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今上涨1.9% 落后标普500指数7.6%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期每股收益1.03美元 营收1.6725亿美元 本财年预期每股收益4.42美元 营收6.9273亿美元 [7] 行业情况 - 所属金融-投资管理行业在Zacks行业排名中位列前20% [8] - 同行业公司PennantPark预计季度每股收益0.28美元 同比下降9.7% 营收6519万美元 同比增长34.4% [9] 业绩驱动因素 - 短期股价走势与盈利预期修正趋势高度相关 [5] - 本次财报发布前盈利预期修正趋势好坏参半 [6] - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价走势 [3]

股息分配 - Hamilton Lane宣布季度股息为每股0.54美元，全年目标股息为2.16美元，较上一财年增长10%[3] - 公司宣布季度股息为每股0.54美元，记录日为2025年9月19日[27] 资产管理规模 - 截至2025年6月30日，公司管理及监督的总资产达9862亿美元，其中1409亿美元为全权委托资产，8453亿美元为非全权委托资产[6] - 公司资产管理规模（AUM）和收费资产管理规模（FEAUM）分别达到1410亿美元和740亿美元，同比增长9%和10%[28] - 管理总资产从2024年6月的9401.38亿美元增长至2025年6月的9861.66亿美元，同比增长5%[90] - 收费资产管理规模同比增长10%至743.99亿美元，其中定制独立账户增长5%至402.8亿美元[90] - 公司AUM（管理资产）计算包含客户/基金底层投资的净资产值、未出资承诺额及已授权未承诺投资额[105] - 费用收入与AUM非线性相关，但AUM是衡量业务规模的关键指标[106] - 公司定义的费用型AUM（EAUM）是产生管理费的资产基础，主要基于承诺资本或净资产值计算[106] 收入和利润 - 2025财年第一季度GAAP净利润为7710万美元，同比下降12%；归属于Hamilton Lane Incorporated的净利润为5370万美元，同比下降9%[18] - 第一季度总收入为1.75958亿美元，同比下降11%，环比下降11%[19] - 归属于Hamilton Lane Incorporated的净利润为5374.5万美元，同比下降9%，环比增长6%[19] - 归属于Hamilton Lane Incorporated的GAAP净收入为5370万美元，同比下降9%[20] - 总营收为1.75958亿美元，同比下降11%，环比下降11%[20] - 调整后净利润（Adjusted net income）为7160万美元，同比下降12%，环比增长8%[26] - 非GAAP每股收益（Non-GAAP EPS）为1.31美元，同比下降13%，环比增长8%[26] - 归属于Hamilton Lane Incorporated的净收入占总营收比例为31%，同比上升1个百分点[20] 成本和费用 - 薪酬与福利支出为6955.6万美元，同比下降11%，环比下降12%[19] - 总支出为9898.3万美元，同比下降8%，环比下降13%[20] - 所得税费用为1837.9万美元，同比下降7%，环比上升23%[20] - 2025年6月30日季度薪酬福利支出为6955.6万美元，同比下降11%，环比下降12%；其中激励薪酬相关支出同比下降77%至616万美元[100] - 2025年6月30日季度一般行政费用为2942.7万美元，同比增长3%，环比下降16%[100] 业务线表现 - 管理及咨询费用收入为1.33696亿美元，同比下降4%，环比增长5%[19] - 激励费用收入为4226.2万美元，同比下降26%，环比下降40%[19] - 管理及咨询费用为1.33696亿美元，同比下降4%，环比上升5%[20] - 激励费用为4226.2万美元，同比下降26%，环比下降40%[20] - 管理咨询费用（Management and advisory fees）为1.337亿美元，同比下降4%，环比增长5%[26] - 激励费用（Incentive fees）为4226万美元，同比下降26%，环比下降40%[26] - 激励费用总额从2024年6月的5676.9万美元下降至2025年6月的4226.2万美元，同比下降26%，环比下降40%[88] - 常青基金激励费用同比激增488%至3259.2万美元，但环比下降47%[88] - 2025年6月30日季度管理咨询费用为1.336亿美元，同比下降4%，环比增长5%；2024年同期为1.399亿美元[100] - 公司2025年6月30日季度非GAAP指标FRE（费用相关收益）为1.3375亿美元，同比下降4%，环比增长5%[100] 投资收益 - 权益法投资收益为943.9万美元，同比增长28%，环比增长159%[19] - 利息收入为279.4万美元，同比增长265%，环比下降5%[19] - 二级基金VI的分配附带权益同比大幅增长151%至1.01399亿美元[88] - 未实现附带权益（Unrealized carried interest）达13.09亿美元，覆盖110+基金和3000+资产[58][62] - 投资组合总价值为8.63亿美元，其中4.64亿美元为公司自有基金投资[76][79] 现金流和负债 - 现金及现金等价物从2025年3月的22.9161亿美元增至2025年6月的26.3347亿美元[92] - 2025年6月运营活动净现金流入1.2893亿美元，同比增长62%[94] - 公司总负债从2025年3月的76.646亿美元增至2025年6月的80.6992亿美元[92] 每股收益 - A类普通股基本每股收益为1.49美元，同比下降13%，环比上升5%[20] - A类普通股稀释每股收益为1.47美元，同比下降13%，环比上升4%[20] 其他财务数据 - 加权平均流通A类普通股基本股数为41,374,860股，稀释股数为54,472,249股[20] - 加权平均稀释后A类普通股流通股数从2024年6月的5404.97万股增至2025年6月的5447.22万股[96] - 公司2025年6月30日季度预估法定税率为23.7%，其中联邦税率为21.0%，州所得税率为12.7%（净联邦优惠后）；2024年同期税率为23.4%，州所得税率为2.4%（净联邦优惠后）[98] - 公司IPO于2017年3月6日完成，成为HLA唯一管理成员[107][108] - 截至2025年8月5日，所有整数值均为四舍五入近似值[112]

Conference Call Hamilton Lane will discuss first quarter fiscal 2026 results in a webcast and conference call today, Tuesday, August 5, 2025, at 11:00 a.m. Eastern Time. For access to the live event via the webcast, visit Hamilton Lane's Shareholders website (https://shareholders.hamiltonlane.com) at least 15 minutes prior to the start of the call. This feature will be in listen-only mode. A replay of the webcast will be available approximately two hours after the live broadcast for a period of one year and ...

The market expects Hamilton Lane (HLNE) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended June 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. The earnings report, which is expected to be released on August 5, might help the stock move higher if these key numbers are better ...

公司动态 - Wormhole被选为SCOPE Access Fund的官方多链互操作性合作伙伴 该基金通过Securitize平台提供对Hamilton Lane高级信贷机会基金(SCOPE)的投资敞口 目前已在以太坊和Optimism上线 [1][2] - 作为多链合作伙伴 Wormhole将支持SCOPE Feeder Fund代币在多个生态系统间的无缝流动 提升流动性并实现与DeFi和RWA生态的可组合性集成 [4] - Wormhole目前管理的多链代币化资产(MTAUM)规模超过35亿美元 累计处理跨链交易量超过600亿美元 为全球最大跨链协议 [5][8] - Securitize作为领先的资产代币化平台 与顶级资产管理公司合作 其子公司是美国SEC注册的经纪交易商和另类交易系统(ATS)运营商 [9] 产品升级 - SCOPE Feeder Fund最初于2022年推出 现升级增加链上功能 包括每日NAV定价 即时申购 按需赎回 以及在以太坊和Optimism上的原生发行能力 [3] - 升级后的产品将静态代币转变为可互操作的构建模块 满足机构对规模 合规和多链选择的基础设施需求 [4][5] 行业趋势 - 机构投资者正从单纯探索区块链技术转向实际构建 推动代币化金融向互操作性方向发展 [5] - 大型资产管理公司不仅进行基金代币化 还要求资产能够跨链自由流动 这正在重塑机构金融的下一代基础设施 [6] - Hamilton Lane作为全球最大私募市场投资公司之一 截至2025年3月31日管理资产规模达9580亿美元 其中1380亿美元为全权委托资产 [7][10] 合作价值 - 该合作结合了Hamilton Lane的投资专长 Wormhole的互操作性和Securitize的代币化平台 共同推动机构级信贷策略的多链访问 [6] - 通过类似SCOPE的项目 行业正在重新定义资本在互联网经济中的流动方式 推动传统金融向全天候 无边界的未来迈进 [6]