业绩总结 - 2024年第一季度公司收入为1.90亿美元，同比增长34%[4] - 2024年第一季度净亏损为86,797千美元，相较于2023年第四季度的净亏损84,217千美元有所增加[31] - 调整后的EBITDA为219,866千美元，较2023年第四季度的208,799千美元增长约5.1%[31] 用户数据 - 银的收入占比持续增加，银的实现价格为每盎司23.33美元，毛利率约为50%[4] - 预计2024年印度的银进口量达到7700万盎司，创下新纪录，印度在全球银需求中占比35%[47] - 太阳能行业的银需求年均增长率为5年，现已占总需求的16%，约194百万盎司[46] 未来展望 - 2024年银的生产指导为16.5至17.5百万盎司，黄金生产指导为121.0至133.0千盎司[16] - 预计2024年银产量将达到1750万盎司，2025年将增至1850万盎司，2026年将增至2000万盎司，较2024年增长30%[1] - 公司预计在未来12个月内实现EBITDA增长，并将净杠杆率降低至2以下[1] 新产品和新技术研发 - 2024年Flame & Moth矿山预计将于6月开始开采[1] - 2024年Greens Creek矿区表现强劲，Lucky Friday矿区已实现全面增产[40] - Keno Hill矿区正在持续增产中[40] 市场扩张和并购 - 银行业务在2023年预计将增长21%，主要受太阳能需求增加的推动[35] - 预计2024年所有四个矿山将投入运营[1] 财务数据 - 第一季度运营现金流为2870万美元，自由现金流为2040万美元[7] - 2024年总销售成本预计为2亿美元，现金成本为每盎司1500至1700美元[15] - 2024年资本支出预计为1.9亿至2.1亿美元，其中维持性支出为1.22亿至1.32亿美元[20] - 总债务为671,092千美元，较2023年第四季度的662,815千美元有所增加[31] - 净债务为590,923千美元，相较于2023年第四季度的556,441千美元增加约6.2%[31] 负面信息 - 利息支出为45,798千美元，较2023年第四季度的43,319千美元有所上升[31] - 2024年第一季度总销售成本（GAAP）为$108,223千，较2023年第四季度的$91,284千增长约18.5%[86] 其他新策略和有价值的信息 - 公司预计2024年将从财产保险政策中获得约5000万美元的收益[1] - 2023年可持续发展报告将于5月发布[40]

银产量 - 2024年第一季度，Hecla的银产量增长了43%[2] - Greens Creek银产量增长了10%，黄金产量与上一季度持平[2] - Lucky Friday矿山在3月份达到全面生产，银产量为110万盎司[2] - Keno Hill的银产量增长了6%[2] - Hecla计划在2024年生产约1700万盎司银，到2026年预计将增加到约2000万盎司[3] 金产量 - Casa Berardi矿山在本季度生产的金量为22,004盎司，与上一季度持平[5] 公司信息 - Hecla是美国最大的银生产商，成立于1891年[9] 财务展望 - Hecla预计2024年从财产保险中收取约5000万美元[11] - Keno Hill预计将在2024年实现全面生产[11] - Casa Berardi计划在2024年过渡为全面地表作业[11]

文章核心观点 - 赫克拉矿业公司本季度盈利超预期但营收未达预期，股价表现弱于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，同时受行业前景影响；白银公司即将公布财报，盈利预计同比下降但营收预计增长 [1][3][4][11] 赫克拉矿业公司业绩情况 - 本季度每股收益0.01美元，击败Zacks共识预期（亏损0.02美元），去年同期每股收益同样为0.01美元，本季度财报盈利惊喜达150% [1][2] - 上一季度预期亏损0.02美元，实际亏损0.04美元，盈利惊喜为 - 100%，过去四个季度公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收1.8953亿美元，未达Zacks共识预期0.41%，去年同期营收1.995亿美元，过去四个季度公司两次超越共识营收预期 [3] 赫克拉矿业公司股价表现 - 自年初以来，赫克拉矿业公司股价上涨约3.7%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] 赫克拉矿业公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 下一季度当前共识每股收益预期为0.02美元，营收2.0925亿美元；本财年共识每股收益预期为0.02美元，营收8.292亿美元 [8] 行业情况 - 从Zacks行业排名来看，白银矿业目前处于250多个Zacks行业的前12%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] 白银公司情况 - 白银公司尚未公布截至2024年3月季度的财报，预计5月23日发布 [10] - 预计即将公布的财报中季度每股收益为0.02美元，同比变化 - 33.3%，过去30天该季度共识每股收益预期下调12.5% [11] - 预计营收3850万美元，较去年同期增长12.7% [11]

文章核心观点 - 赫克拉矿业公司2024年第一季度预计收益同比下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，虽该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者决策前还需关注其他因素 [1][18] 业绩预期 - 公司即将发布的财报预计季度每股亏损0.02美元，同比变化-300%，收入预计为1.9031亿美元，同比下降4.6% [4] 预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测上调33.33%，反映了分析师重新评估初始预测 [5] 盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利意外情况，正ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且结合Zacks排名1、2、3时，是盈利超预期的有力预测指标 [7][8][10] - 赫克拉矿业的最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -140%，股票当前Zacks排名为3，难以确定该公司会超预期 [12][13] 盈利意外历史 - 上一季度公司预计每股亏损0.02美元，实际亏损0.04美元，意外率 -100%，过去四个季度仅一次超预期 [15] 总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预计盈利超预期的股票会增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks排名 [16][17]

低价股投资 - 低价股票通常被归类为纯粹的投机品种，但实际上在低价股领域有几个有前景的想法[1] - 低估的股息低价股有望在2025年结束前翻倍，考虑到股息，总回报可能超过100%[3] Nordic American Tankers (NAT) - Nordic American Tankers (NYSE:NAT)股票在过去12个月保持横盘，但前瞻市盈率为6.7，股息率高达12%[4] - NAT拥有19艘Suezmax原油油轮，受益于时间租金率保持健康[5] - TCE率可能保持稳定，Nordic American Tankers将有提高股息和去杠杆的空间[6] Safe Bulkers (SB) - Safe Bulkers (SB)是一家提供海洋干散货运输服务的公司，股票在过去12个月上涨了25%，前瞻市盈率为6.7，股息率为4.23%[7] - SB计划到2027年将船队规模从46艘增加到54艘，公司在过去五年中花费了9000万美元用于环境升级[8] Hecla Mining (HL) - Hecla Mining (NYSE:HL)是美国最大的银矿公司之一，拥有金、铅和锌资产，预计将在未来几年实现健康增长[9]

行业趋势 - 年初至今贵金属呈上升趋势，牛市有望持续，是买入贵金属低价股获取快速回报的好时机 [1] - 未来12个月可能多次降息，宽松货币政策使美元走弱，利好金银 [2] - 全球地缘政治紧张局势升级，投资者倾向避险，增加对黄金的需求 [3] - 各国央行购买黄金实现储备多元化，支撑贵金属持续上涨 [4] IAMGOLD（IAG） - 该公司是被低估的贵金属低价股，过去六个月黄金上涨，其股价已上涨55%，未来12 - 18个月仍可能翻倍 [6] - 公司基本面强劲，截至2023年第四季度，有7.541亿美元的流动性缓冲，投资有吸引力的勘探项目提供灵活性 [7] - 3月Côté金矿开始生产，预计今年产量22 - 29万盎司，将大幅提高产量，金价上涨有望带来强劲运营现金流 [8] Hecla Mining（HL） - 过去一个月股价上涨21%，现略高于5美元，公司有增长潜力和现金流上升空间，仍适合买入 [10] - 2024年第一季度白银产量420万盎司，同比增长43%，黄金产量36592盎司，得益于Lucky Friday恢复开采和Keno Hill增产 [11] - 公司重申今年白银产量1700万盎司的目标，预计到2026年增至2000万盎司，白银价格上涨将带动EBITDA和现金流上升 [12] NovaGold Resources（NG） - 今年早些时候股价跌至52周低点2.23美元，现已上涨40%至3.14美元，股价被低估，上涨势头有望持续 [13] - 公司拥有3900万盎司黄金资源，Donlin金矿位于美国第二大黄金产区阿拉斯加，有望成为美洲最高产金矿之一 [14] - 项目处于开发阶段，未来几年才能商业化，金价上涨和项目融资完成将推动股价上升，2024年第一季度末有1.18亿美元现金储备 [15][16]

银产量 - Hecla Mining在2024年第一季度报告称，银产量达到420万盎司，较上一季度增长43%[1] - Greens Creek矿山的表现强劲，银产量增长10%，主要归功于产量和品位的提高[5] - Keno Hill矿山的银产量在2024年第一季度达到646,312盎司，较上一季度增长6%，主要由于产量增加[4] 银生产预期 - 公司预计2024年将生产1700万盎司的银，而在2023年生产了1430万盎盎司[7]

文章核心观点 - Hecla Mining股价因银价上涨而飙升 但预计季度盈利和营收不佳 需关注盈利预估修正趋势以判断股价后续走势 [1][2][3] 公司股价表现 - Hecla Mining上一交易日股价收涨8.6%至5.46美元 成交量可观 过去四周累计涨幅31.7% [1] - Avino Silver上一交易日股价收涨7.3%至0.81美元 过去一个月回报率达51.8% [6] 银价上涨原因 - 银价攀升至逾两年半以来最高点 突破每盎司26美元 受中东和乌克兰地缘政治紧张局势下的避险需求推动 且太阳能行业对白银使用量增加的乐观预期也提供支撑 [2] 公司业绩预期 - Hecla Mining预计即将公布的季度报告中每股亏损0.01美元 同比变化-200% 营收预计为1.8011亿美元 较上年同期下降9.7% [3] - Avino Silver即将公布的报告中 过去一个月共识每股收益预估变化-100%至0美元 较上年同期变化-100% [6][7] 盈利预估修正与股价关系 - 实证研究表明盈利预估修正趋势与短期股价走势密切相关 Hecla Mining近30天季度共识每股收益预估未变 股价若无盈利预估修正趋势通常难持续上涨 [4][5] 公司评级与行业信息 - Hecla Mining和Avino Silver目前均为Zacks Rank 3（持有） 二者均属Zacks Mining - Silver行业 [6][7]

业绩总结 - 2023年总收入为7.2亿美元，其中银、金、铅和锌的收入占比分别为39%、36%、10%和15%[20] - 2023年现金流来自运营为2.22亿美元，自由现金流为1.55亿美元[17] - 2023年实现了历史最低的全伤害频率为0.29[42] - 2023年自由现金流为614百万美元，较2022年的107百万美元显著增加[123] 生产与成本预期 - 公司预计2024年银生产将增加15-20%，到2026年将增加30%[4] - 2024年银的生产指导为1650-1750万盎司，黄金产量指导为121-133千盎司[72] - 2024年银的现金成本预计为每盎司3.00-3.75美元，黄金的现金成本预计为1500-1700美元[72] - 2024年银的全维持成本预计为每盎司13.00-14.50美元，黄金的全维持成本预计为1750-1975美元[82] - 2024年银的总销售成本（GAAP）预计为381,400千美元，黄金为205,000千美元[121] 矿山与资源开发 - Casa Berardi矿预计在2024年中期将全面转为地表作业[4] - Keno Hill矿预计将在2024年逐步提高生产[4] - 2023年Keno Hill的银储量自收购以来增加了45%，较2022年增长10%[62] - Hecla Mining Company的矿石储量为341,383千吨，银储量为504,190千盎司，金储量为6,304千盎司[142] - Greens Creek矿区的银品位为10.5盎司/吨，金品位为0.09盎司/吨，储量为105,221千盎司银和880千盎司金[130] 资本支出与财务状况 - 2023年总资本支出为4.98亿美元，预计2024年将为3.0亿至3.4亿美元[62] - 2023年净债务为5.56亿美元，调整后的EBITDA为2.12亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.6倍[92] - 2024年资本支出预计在1.9亿到2.1亿美元之间，其中增长资本支出为6800万到7800万美元[72] 市场展望与需求 - 2023年预计太阳能对银需求的增加为5000万盎司，较2022年增长34%[73] - 公司预计到2024年将成为加拿大最大的银生产商[4] - 2024年所有四个矿山将投入运营[4] 负面信息与风险 - 2023年Greens Creek的现金成本为每盎司2.53美元，预计2024年将增加至每盎司3.50至4.00美元[56] - 2023年黄金产量为90千盎司，预计2024年将降至75-82千盎司[70]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为7.2亿美元,银矿收入占39%,体现公司是一家真正的白银公司 [19] - 银矿业务毛利率为50%,体现较高的利润水平 [19] - 净负债率从上季度的2.2倍上升至2.6倍,主要由于Lucky Friday矿山停产5个月 [20] - 公司目标是将净负债率控制在2倍以下 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Greens Creek矿山2023年表现强劲,但第四季度受天气影响减产12天 [36] - 2024年Greens Creek预计产银880万至920万盎司,略低于2023年,但锌产量将有所增加 [36] - Lucky Friday矿山已于1月初重启生产,2024年预计产银500万盎司,成本与Greens Creek相当 [43][44] - Keno Hill矿山安全和环境表现未达标准,公司正在采取措施改善,2024年预计产银300万盎司 [46][47][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注银矿资产的收购,不会考虑收购黄金或其他金属资产 [100][101] - 公司目标是成为美国最大的白银生产商,并最终成为标普500公司 [93][94] - 公司看好白银在太阳能等新能源领域的需求增长,预计未来需求将超过供给 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司面临了一些意外挑战,如Lucky Friday矿山火灾、Casa Berardi矿山转为露天开采等,但总体取得了不错的成绩 [11][15][16] - 公司有4座正在运营的矿山,未来3年产量将有显著增长 [18] - 公司将继续投资于现有资产的勘探和开发,同时也会考虑适当的收购机会 [93][94] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nick Giles 提问** Keno Hill矿山的进展如何,是否还有持续评估还是已进入执行阶段? [67] **Phillips Baker 回答** Keno Hill矿山目前主要是执行阶段,公司正在调配人员,提升经验丰富的管理团队参与,预计未来一年内会看到明显改善 [68][69] 问题2 **Joseph Reagor 提问** Keno Hill矿山今年产量指引低于之前预期的原因是什么,未来如何提升? [79][80][81] **Phillips Baker 回答** 公司采取谨慎态度,不希望推动组织发展过快,导致安全隐患。未来会继续派遣资深管理团队进行指导培养,同时利用Greens Creek的经验和资源提升Keno Hill的运营 [82][83] 问题3 **Don DeMarco 提问** 未来3年公司整体银产量预计如何,成本趋势如何? [104][105][106][107][108][109][110] **Phillips Baker 和 Russell Lawlar 回答** 整体来看,未来3年银产量将增加约15%-20%,达到2026年2000万盎司左右。成本方面,Greens Creek和Lucky Friday矿山成本相对稳定,Keno Hill矿山在过渡期成本会有所上升,但长期有降低成本的潜力 [104][105][106][107][108][109][110]