业绩总结 - 截至2020年6月30日，公司总资产为18亿美元[6] - 2020年第二季度的净收益为10,973千美元，较2019年同期下降16.5%[41] - 每股净收益为0.26美元，较2019年同期下降18.75%[41] - 调整后的每股资金运营收益为0.44美元，较2019年同期增长2.33%[41] - 2020年第二季度的资金运营总额为18,618千美元，较2019年同期下降5.1%[41] 用户数据 - 公司在946个物业中，99%的物业占用率[13] - 单位级租金覆盖率为2.3倍[13] - 便利店数量在过去10年保持稳定，共有152,720家，其中80%销售燃料，占所有零售网点的35%[24] - 平均每家销售燃料的便利店每天约有1,100次顾客访问[24] - 约50%的便利店内部销售来自不购买燃料的顾客[24] 财务指标 - 公司净债务与EBITDA比率为5.3倍[11] - 固定费用覆盖比率为2倍[11] - 总债务占总资本化的比例为31%[38] - 固定费用覆盖率为3.0倍[38] - 公司获得投资级信用评级，Fitch评级为BBB-[38] 未来展望 - 公司预计的调整后每股运营资金（AFFO）年复合增长率为9%[13] - 45.3%的合同年化基础租金来自于2030年或之后到期的租约[20] - 租约的典型年租金增长率为1.0%至2.0%[18] - 公司在高增长市场中拥有多个增长渠道，已完成17个项目，11个正在进行中[10] 市场扩张与并购 - 2020年，便利店和汽车相关的收购活动中，便利店的购买价格为5700万美元，涉及18个物业[28] - 2020年，便利店的重建项目投资总额为1330万美元，预计收益率为16%[30] - 便利店的总地址市场规模估计在750亿美元到1000亿美元之间，当前REIT对连锁店的拥有率约为5%[25] 负面信息 - 2020年7月，公司收到了98%的合同基础租金支付[12] - 7月的基础租金和抵押贷款支付中，0.6%被授予延期，约1.4%被视为不可收回[12] 其他新策略 - 自2005年以来，便利店销售和毛利润年均增长率分别为1.9%和4.3%[24] - 2019年便利店内销售额达到创纪录的2520亿美元，主要受食品服务产品强劲需求推动[24] - 食品服务在2019年占便利店内部销售的22%，平均毛利率为49%[24] - 2019年注册车辆数量达到2.83亿辆，推动便利店需求[24] - 每季度股息的复合年增长率为10.3%[39]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3700万美元，较去年同期增长8%；租金收入3630万美元，同比增长8%，增长源于租金递增、新收购和再开发项目 [41] - 本季度FFO为1860万美元，即每股0.44美元，去年同期为1960万美元，即每股0.47美元；AFFO为1860万美元，即每股0.44美元，去年同期为1810万美元，即每股0.43美元，季度AFFO增长3% [11][43] - 二季度末总借款5.25亿美元，包括信贷协议下的7500万美元和4.5亿美元的长期固定利率债务，加权平均借款成本4.6%，加权平均债务期限4.9年，86%的债务为固定利率 [43][44] - 季度末债务与总资本比率为31%，债务与总资产价值比率为42%，净债务与EBITDA比率为5.3倍 [45] - 本季度通过ATM计划发行1220万美元资本，平均价格为每股30.16美元，现有ATM计划下还有6700万美元可用 [45] - 环境负债本季度末和年末为4930万美元，较去年下降150万美元，本季度净环境修复支出约210万美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 收购业务 - 年初至今收购15处优质房产，约6900万美元，二季度完成3笔单项资产交易，投资1130万美元，包括纽约州两处便利店和加油站资产、俄亥俄州一处洗车场，二季度收购初始现金收益率为6.8% [12][27][28] 再开发业务 - 二季度投资约80万美元用于已完成和在建项目，完成两个再开发项目并返回净租赁投资组合，预计投资回报率分别为10%和35% [32][33][34] - 二季度末有11份已签署租约或意向书，包括6个活跃项目，预计2020年多个项目开始收租，11个项目预计总投资750万美元，回报率高于收购市场 [34][35][36] 处置业务 - 二季度出售一处房产，收益约10万美元，退出三处从第三方租赁的房产，预计处置净财务影响较小 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国燃油销量从疫情期间最低水平反弹，目前较去年下降约20%，近期高燃油利润率虽已稳定，但仍略高于全国平均水平，燃油毛利润受地区影响大 [19][20] - 便利店业务整体表现良好，许多租户业绩略高于去年同期 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 专注于全国大都市市场中抗互联网、服务导向的便利店、加油站和其他汽车相关领域，通过收购和选择性再开发项目扩大净租赁资产组合 [24] - 未来五年预计有5% - 10%的现有投资组合进行再开发，目标无杠杆再开发项目收益率超10% [37] 行业竞争 - 便利店和加油站行业竞争一直存在且逐渐加剧，交易市场在二季度暂停后开始恢复，目前判断因疫情表现吸引新进入者导致竞争大幅增加还为时过早 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对美国经济影响深远，但对公司财务结果无重大负面影响，公司战略、投资组合优势和团队努力使公司季度业绩良好 [9] - 租户面临客流量和销售额下降、运营和健康安全等挑战，但公司物业和租户表现优于其他零售资产类别 [18] - 疫情持续时间和严重程度增加，公司财务结果受经济影响的风险也会增加 [21] - 公司认为自身战略执行、租户业务性质、租赁结构和稳定资产负债表使其能应对不确定环境，未来仍有增长机会 [23] 其他重要信息 - 二季度租金和抵押贷款收款率超96%，同意2.3%的短期延期支付，7月收款率升至98%，同意0.6%的短期延期支付，并收回大部分7月到期的延期款项 [14][16] - 公司因疫情不确定性撤回2020年AFFO每股指引，目前不恢复指引 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购管道中便利店与洗车场或其他汽车相关机会的比例 - 收购管道中两者比例接近50 - 50，近期收到一些投资组合交易，会按正常标准筛选 [50] 问题2: 投资组合交易规模 - 投资组合交易通常指一笔交易中有多个地点，公司会考虑单个资产、小包装和大包装交易 [51] 问题3: 大型投资组合交易的融资方式 - 融资方式取决于交易规模，公司希望保持平衡的资本结构，会综合利用债务和股权融资 [53][54] 问题4: 现有杠杆目标下的债务容量 - 公司使用债务和股权融资，仍有正负1亿美元左右的债务容量 [55] 问题5: 收购市场竞争是否增加 - 便利店和加油站行业竞争一直存在且逐渐加剧，目前判断因疫情表现吸引新进入者导致竞争大幅增加还为时过早 [58][59] 问题6: 如何看待远程办公对租户业务的影响 - 情况因地区而异，租户预计办公室会恢复正常，人们会继续开车，便利店虽顾客访问量下降，但人均购买量增加，整体盈利同比上升 [61][62][63] 问题7: 延期协议是否影响会计处理 - 延期协议未影响租赁会计处理，目前应收账款余额增加，预计未来6 - 12个月收回延期款项后会恢复正常 [64] 问题8: 如何平衡未来收购与保留现金 - 公司不会过度激进使用杠杆，会考虑信贷额度和现金余额，确保有足够资金应对业务影响 [66] 问题9: 资本回报率趋势预期 - 目前判断资本回报率趋势还为时过早，行业资产盈利能力良好，可能有小波动但不会有显著变化 [69] 问题10: 7月98%的租金收款是否正常 - 7月收款98%，延期超0.5%，减免1.4%预计无法收回，这并非正常情况，但公司会通过延期或资产管理解决 [70] 问题11: 二季度未收租金占收入的比例及核销情况 - 二季度收款超96%，延期2.3%，部分7月开始还款，约1.4%减免或预计无法收回，2.3%计入二季度数据，1.4%未计入 [72][74] 问题12: 一般及行政费用升高的原因 - 主要是基于股票的薪酬，为非现金费用，影响AFFO [76] 问题13: 一季度末对单位层面覆盖率的影响 - 数据滞后一个季度，通常受夏季驾驶季节影响，下季度数据将反映三个月疫情影响，预计会有波动但不会大幅变动 [78][79] 问题14: 1.4%未确认收入在三季度是否有变化 - 从收入确认角度看，预计无变化 [83] 问题15: 今年剩余时间再开发项目预计支出 - 11个再开发项目还需约600万美元投资，将在未来三年支出 [88] 问题16: 二季度ATM计划情况 - 二季度通过ATM计划发行1220万美元资本，平均价格为每股30.16美元 [89]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入3540万美元，较上年同期增长4%；租金收入（不包括租户报销以及应收票据和抵押贷款利息）增长6%，达到3130万美元 [41] - 第一季度FFO为2000万美元，即每股0.47美元，上年同期为1780万美元，即每股0.43美元；AFFO为1930万美元，即每股0.46美元，上年同期为1750万美元，即每股0.43美元；AFFO每股增长9.5% [13][43] - 截至2020年第一季度末，总借款为5.35亿美元，包括信贷协议项下的8500万美元和4.5亿美元的长期固定利率债务；加权平均借款成本为4.6%；债务加权平均期限为5.1年，84%的债务为固定利率；最早到期的是2021年2月到期的1亿美元A系列债务 [44][45] - 截至当日，循环信贷额度有2.15亿美元未提取额度；季度末，债务与总资本比率为36%，债务与总资产价值比率为43%，净债务与EBITDA比率为5倍 [45] - 环境负债在本季度和年末为5040万美元，较上年减少30万美元；本季度公司净环境修复支出约为130万美元 [46] - 由于COVID - 19大流行的不确定性以及对美国经济影响的未知性，公司撤回了2020年AFFO每股指引区间 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 收购业务 - 第一季度投资5700万美元收购12处优质其他汽车相关资产，包括与Go Car Wash的收购回租交易中收购的10处物业，以及以700万美元收购的位于弗吉尼亚州和肯塔基州的两处洗车设施 [11][29][31] - 受COVID - 19大流行影响，整体交易市场受到冲击，公司管道中的许多收购机会将被推迟 [32] 再开发业务 - 第一季度在已完成项目和在建项目上投资约50万美元，完成两个再开发项目并将其重新纳入净租赁投资组合 [33] - 再开发租赁方面，季度末有11份已签署的租约或意向书，包括4个活跃项目、6份目前已签订三重净租赁但尚未从现有租户处收回的物业租约以及1份空置物业的意向书 [34] - 由于COVID - 19大流行影响，部分项目出现延误；11个再开发项目已投资约120万美元，预计2020年几个项目将开始产生租金；预计这些项目总共需要公司投资680万美元，并将为公司带来高于当前收购市场的增量回报 [35][36] - 未来五年，公司预计再开发机会可能涉及当前投资组合的5% - 10%，目标无杠杆再开发计划收益率超过10% [37] 处置业务 - 2020年第一季度出售4处物业，实现收益约170万美元；退出6处之前从第三方房东处租赁的物业；预计这些处置的净财务影响较小 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国范围内，COVID - 19大流行对机动车使用产生重大负面影响，燃料销量同比大幅下降，不同地区下降幅度不同，部分受影响最严重地区的租户燃料销量下降多达70% [17] - 零售燃料利润率因油价大幅下跌而上升，部分抵消了销量下降对燃料相关收入的压力；租户便利店业务在公共卫生危机期间表现出更大稳定性，尽管整体便利店销售额下降，但部分位置优越的门店杂货和家居用品销售强劲 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过收购便利店、加油站和汽车相关领域的资产以及选择性再开发项目来扩大净租赁资产组合，专注于全国大都市市场中基本不受互联网影响、以服务为导向的便利店、加油站和其他汽车行业，长期为股东创造价值 [26][27] - 过去几年多元化租户基础的战略富有成效，约34%的ABR来自上市公司，使公司更有能力应对当前公共卫生危机 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司员工和董事会成员健康，团队在家高效工作；在COVID - 19大流行之前，租户业务表现良好，但3月起便利和汽油行业受到公共卫生危机不利影响 [14][15] - 公司大部分物业为便利店和加油站，被视为必要零售行业，超过95%的资产在COVID相关限制措施实施期间仍在运营，但租户面临运营、健康和安全挑战 [16] - 由于居家令推出时间，2020年第一季度未出现重大租金收取问题；4月收到97%的合同基本租金和抵押贷款付款，为另外1.8%的预期基本租金和抵押贷款付款提供延期；预计5月将收到92% - 95%的合同基本租金和抵押贷款付款，延期比例为2% - 5% [19][22] - 公司认为凭借租户的必要业务、净租赁结构和稳定的资产负债表状况，能够有效应对当前不确定环境，但COVID - 19居家令持续时间越长、限制越严格，对公司2020年财务业绩的风险越大 [23][24] - 保守的资产负债表是不确定时期的优势，公司致力于保持低杠杆、阶梯式和灵活的资本结构，目前通过手头现金、循环信贷额度和ATM计划有足够的资本获取渠道 [25] - 未来公司业务仍有增长机会，有信心长期成功执行战略目标，为股东带来更多价值 [26][27] 其他重要信息 - 电话会议中部分陈述为前瞻性陈述，基于管理层当前预期和信念，实际结果可能与陈述有重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [4][5][7] - 关于非GAAP财务指标的使用，包括调整后资金运营（AFFO）的定义以及这些指标与净收益的调节，请参考公司收益报告 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5月租金收取情况是由核心便利店业务还是近期非便利店收购业务导致的 - 5月未收取的租金是两者的结合，既有非必要的非C&G物业，也有部分C&G站点经营困难 [52][53] 问题2: 租金核销是收回物业还是减免租金 - 两者都有，部分关闭的物业选择短期减免租金，部分物业最终可能会被释放或出售，但目前这一比例较小，对公司影响不大 [54] 问题3: 租金延期协议是否动用保证金或信用证，对AFFO有何影响 - 对于租金延期，会计上仍视为正常付款，对FFO、AFFO影响不大；对于减免或无法收回租金的物业，正在评估保证金和信用证，相关行动影响将在第二季度或以后体现 [57][58] 问题4: 收购市场何时恢复正常，机会和回报情况如何 - 目前新的收购机会暂停，公司继续与各方保持联系，为市场重新活跃做准备；现在判断回报是否有重大变化还为时过早 [59][60][61] 问题5: 租金延期或减免是否集中在GPMI，零售燃料高利润率是否可持续，EBITDAR覆盖率舒适水平是多少 - 租金延期或减免在投资组合中分布较均匀，GPMI投资组合所在的东北部和大西洋中部地区受旅行限制影响较大，部分延期来自该组合；零售燃料高利润率预计会下降至正常水平，但难以预测时间和速度；长期来看，EBITDAR覆盖率最低应达到1.5倍 [65][66][69] 问题6: 公司对收购市场的态度，是否会更积极 - 目前市场自然暂停，从长期看公司资产负债表状况良好，会继续评估机会；市场重新活跃后，预计交易市场将重新参与，但难以评论活动水平和定价情况 [76][77][78] 问题7: 4月便利店盒装销售下降趋势，是否会持续，对覆盖率有何影响；便利店附带的QSR业务销售情况如何 - 便利店销售下降幅度在5% - 20%，社区便利店表现较好，通勤路线上的站点下降幅度较大；便利店附带的QSR业务与独立QSR业务一样，开展外卖和尝试配送业务以创造销量 [81][83][85]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-13777 GETTY REALTY CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 11-3412575 (State or Other Jurisdictio ...

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UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-13777 GETTY REALTY CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 11-3412575 (State or Other Jurisdi ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-13777 GETTY REALTY CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 11-3412575 (State or Other Jurisdiction ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the transition period from to Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-13777 GETTY REALTY CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Indicate by check mark whether the registrant ( ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 COMMISSION FILE NUMBER 001-13777 GETTY REALTY CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 11-3412575 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Two Jericho Pla ...