文章核心观点 - 介绍GlobalFoundries Inc.2023年第四季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报和评级 [1][5][8] 财务表现 - 2023年第四季度营收18.5亿美元，同比下降11.8%，每股收益0.64美元，去年同期为1.44美元 [1] - 营收与Zacks共识预期的18.5亿美元相符，超预期0.21%，每股收益超预期8.47%，共识预期为0.59美元 [2] 关键指标表现 - 晶圆出货量为552，四位分析师平均预估为586 [5] - 智能移动设备业务营收7.65亿美元，四位分析师平均预估为7.6712亿美元 [5] - 通信基础设施与数据中心业务营收1.44亿美元，四位分析师平均预估为1.4815亿美元 [6] - 非晶圆及企业其他业务营收2.21亿美元，四位分析师平均预估为2.093亿美元 [7] - 汽车业务营收3.18亿美元，四位分析师平均预估为3.0659亿美元 [7] - 个人电脑业务营收8400万美元，四位分析师平均预估为4190万美元 [7] - 家庭与工业物联网业务营收3.22亿美元，四位分析师平均预估为3.7722亿美元 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -2.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数涨幅为5.1% [8] - 公司股票目前Zacks评级为5（强力卖出），表明短期内可能跑输大盘 [8]

文章核心观点 - 介绍GlobalFoundries Inc.季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Valens Semiconductor, Ltd.预期财报情况 [1][5][11] GlobalFoundries Inc.财报情况 - 季度每股收益0.64美元，超Zacks共识预期0.59美元，去年同期为1.44美元，本季度盈利惊喜为8.47%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2023年12月季度营收18.5亿美元，超Zacks共识预期0.21%，去年同期为21亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] GlobalFoundries Inc.股价表现 - 年初以来股价下跌约7.9%，而标准普尔500指数上涨5.3% [5] GlobalFoundries Inc.未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [6][7] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [8] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.45美元，营收17.5亿美元，本财年共识每股收益预期为2.22美元，营收74.4亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子 - 半导体行业目前处于250多个Zacks行业的后17%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] Valens Semiconductor, Ltd.预期财报情况 - 预计2月28日公布2023年12月季度财报，预计季度每股亏损0.01美元，同比变化+66.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11][12] - 预计营收2180万美元，较去年同期下降7.1% [12]

业绩总结 - 2023年第四季度净收入为1,018百万美元，同比下降30%[28] - 2023年第四季度调整后净收入为356百万美元，同比下降56%[19] - 2023年第四季度总收入为1,854百万美元，同比下降12%[15] - 2023年第四季度毛利为525百万美元，同比下降16%[43] - 2023年总收入为7,392百万美元，同比下降9%[27] - 2023年净收入为7,392百万美元，较2022年的8,108百万美元下降716百万美元，降幅为9%[88] - 2023年每股稀释收益为2.24美元，较2022年的3.11美元下降27.9%[105] - 2023年调整后的净收入为1,717百万美元，较2022年的1,251百万美元增长37%[1] 用户数据 - 2023年调整后EBITDA为2,763百万美元，同比下降11%[28] - 2023年调整后EBITDA利润率为29.1%[105] - 2023年调整后EBITDA为3,088百万美元，较去年同期的2,763百万美元增长11%[128] - 自由现金流为456百万美元，较去年同期的321百万美元增长42%[125] 研发与费用 - 2023年研发费用为428百万美元，较去年同期的482百万美元下降11.2%[124] - 2023年重组费用为71百万美元，较2022年的94百万美元下降24.5%[106] - 2023年股权激励费用为169百万美元，较2022年的182百万美元下降7.1%[106] 资产与负债 - 2023年总资产为25,000百万美元，较2022年的24,000百万美元增长4.2%[84] - 2023年现金及现金等价物为2,387百万美元，较2022年的2,352百万美元增长1.5%[84] - 2023年总负债为6,756百万美元，较2022年的6,515百万美元增长3.7%[102] - 2023年毛利率为28.4%，较2022年的27.6%上升0.8个百分点[105] 未来展望 - 净收入率中点为4.8%至8.4%[116] - 经营利润为1,167百万美元，较去年同期的1,129百万美元增长3.4%[119] - 调整后的净收入为1,448百万美元，较去年同期的1,020百万美元增长42%[119]

文章核心观点 - GlobalFoundries将于2月13日公布2023年第四季度财报，预计营收和盈利同比下降，虽此前四个季度盈利超预期，但此次Zacks模型显示盈利超预期可能性不大，同时给出了同行业值得考虑的股票 [1][2][12] 第四季度业绩预期 - 公司预计第四季度营收在18.25 - 18.75亿美元之间，Zacks共识预期为18.5亿美元，同比下降11.9% [1] - 公司预计每股收益在53 - 64美分之间，Zacks共识预期为59美分，同比下降59% [2] - 公司过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超6.4% [3] 影响业绩的积极因素 - 凭借创新丰富的解决方案加强客户合作，可能使公司第四季度业绩受益 [4] - 汽车级技术平台推动智能传感、汽车处理和安全应用发展，有望提升汽车业务板块业绩 [5] - 22FDX平台因超低功耗内存和耐高温能力增长，或成为物联网终端市场主要增长动力 [6] - 高端手机对射频收发器解决方案需求增加，可能推动公司本季度业绩增长 [7] - 智能卡技术解决方案在多领域需求增长，或对公司业绩产生积极影响 [8] 影响业绩的消极因素 - 通信基础设施和数据中心终端市场因库存高和节点迁移加速，成为营收增长主要阻力 [9] - 智能移动市场需求疲软和库存调整，对公司智能移动设备业务产生负面影响 [10] - 消费和家用电子市场因库存增加需求疲软，对公司业绩不利 [11] Zacks模型分析 - Zacks模型显示积极的盈利ESP和Zacks排名1、2、3可增加盈利超预期几率，但GlobalFoundries盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出） [12][13] 同行业值得考虑的股票 - Shopify盈利ESP为+1.02%，Zacks排名为1，2月13日公布财报，共识预期每股收益31美分，同比增长 [15][16] - Duolingo盈利ESP为+22.09%，Zacks排名为1，2月28日公布财报，共识预期每股收益17美分，同比从亏损转为盈利 [16][17] - Akamai Technologies盈利ESP为+1.61%，Zacks排名为3，2月13日公布财报，共识预期每股收益1.59美元，同比增长16.1% [17][18]

整体营收情况 - 2023年第四季度营收18.54亿美元，全年营收74亿美元[4] - 2023年第四季度净营收同比下降12%，全年净营收同比下降9%[6][10] - 2024年第一季度净营收指引为15 - 15.4亿美元[11] - 2023年第四季度净收入18.54亿美元，2022年同期为21.01亿美元；2023年全年净收入73.92亿美元，2022年为81.08亿美元[14] 毛利率与净利润情况 - 2023年第四季度毛利率28.3%，调整后毛利率29.0%；全年毛利率28.4%，调整后毛利率29.1%[4] - 2023年第四季度净利润2.78亿美元，调整后净利润3.56亿美元；全年净利润10亿美元，调整后EBITDA 28亿美元[4] - 2023年第四季度净利润同比下降58%，全年净利润同比下降30%[6][10] - 2024年第一季度调整后净利润指引为1 - 1.56亿美元[11] - 2023年第四季度净利润2.78亿美元，2022年同期为6.68亿美元；2023年全年净利润10.18亿美元，2022年为14.46亿美元[14] - 2023年第四季度调整后净利润3.56亿美元，2022年同期为8.00亿美元；2023年全年为12.51亿美元，2022年为17.17亿美元[20] - 2023年第四季度净利润为2.78亿美元，2023年全年净利润为10.18亿美元，2022年全年净利润为14.46亿美元[22] 业务线收入情况 - 2023年汽车终端市场收入超10亿美元[2] 资金获取情况 - 公司获3500万美元联邦资金，加速氮化镓芯片制造[5] 晶圆出货量情况 - 2023年第四季度晶圆出货量（300mm等效）为55.2万片，全年为221.1万片[6][10] 资产与现金情况 - 2023年末总资产180.44亿美元，2022年末为178.41亿美元[16] - 2023年末现金及现金等价物23.87亿美元，2022年末为23.52亿美元[16] - 2023年第四季度经营活动产生的净现金为6.84亿美元，2022年同期为4.91亿美元；2023年全年为21.25亿美元，2022年为26.24亿美元[19] - 2023年第四季度投资活动使用的净现金为0.95亿美元，2022年同期为10.51亿美元；2023年全年为18.82亿美元，2022年为40.58亿美元[19] - 2023年第四季度融资活动使用的净现金为0.87亿美元，2022年同期提供3.60亿美元；2023年全年使用2.12亿美元，2022年提供8.42亿美元[19] 每股收益情况 - 2023年第四季度基本每股收益0.50美元，2022年同期为1.22美元；2023年全年为1.85美元，2022年为2.69美元[14] - 2023年第四季度摊薄后每股收益0.50美元，2022年同期为1.21美元；2023年全年为1.83美元，2022年为2.62美元[14] 各项费用与利润指标情况 - 2023年第四季度折旧和摊销为4.02亿美元，2023年全年为14.51亿美元，2022年全年为16.23亿美元[22] - 2023年第四季度财务费用为3500万美元，2023年全年为1.37亿美元，2022年全年为1.11亿美元[22] - 2023年第四季度财务收入为 - 4300万美元，2023年全年为 - 1.49亿美元，2022年全年为 - 5100万美元[22] - 2023年第四季度所得税费用为2100万美元，2023年全年为6600万美元，2022年全年为8600万美元[22] - 2023年第四季度股份支付费用为5000万美元，2023年全年为1.69亿美元，2022年全年为1.82亿美元[22] - 2023年第四季度重组费用为3000万美元，2023年全年为7100万美元，2022年全年为9400万美元[22] - 2023年第四季度调整后EBITDA为7.73亿美元，2023年全年为27.63亿美元，2022年全年为30.88亿美元[22] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为41.7%，2023年全年为37.4%，2022年全年为38.1%[22] 过往股份支付费用情况 - 2022年第四季度包含310万美元的股份支付费用[24]

文章核心观点 AI热潮使微芯片公司及其股票利润和产量创新高 美国政府即将提供新一轮资金 微芯片生产商将获巨额补贴 [1][4] 行业现状 - AI热潮使微芯片公司及其股票利润和产量创新高 英伟达股价屡创新高 [1] 潜在受益公司 - 英伟达行业竞争对手英特尔和台积电可能获数十亿美元补贴 [2] - 美光、德州仪器和格芯也可能是潜在受益者 [3] 资金用途 - 资金用于建设新工厂和提高产量 即将宣布的资金旨在推动先进半导体、智能手机组件、人工智能和武器系统制造 [4] 资金背景 - 这是《芯片法案》下的新一轮资金 此前已向多家微芯片生产商提供资金 [5] 过往资金情况 - 去年12月 美国商务部长吉娜·雷蒙多表示未来一年将发放约12笔半导体芯片资金奖励 部分奖励可能达数十亿美元 有望显著重塑美国芯片生产 [6] - 去年12月公布的首笔奖励超3500万美元 分配给英国航太系统公司位于汉普郡的工厂 该工厂生产战斗机芯片 这是“美国芯片”补贴计划一部分 该计划2022年获美国国会批准 总预算390亿美元 [7] 《芯片与科学法案》资金分配 - 2022年8月9日签署的《芯片与科学法案》拨款约2800亿美元促进国内半导体研究和制造 其中527亿美元已获批 包括390亿美元美国芯片制造补贴和25%制造设备成本投资税收抵免 [8] - 130亿美元用于半导体研究和劳动力培训 以增强美国供应链弹性并应对来自中国的挑战 1740亿美元用于公共部门科技研究 使美国国家航空航天局、能源部和国家标准与技术研究院等受益 [9]

合作关系 - Infineon Technologies AG (IFNNY) 与 GlobalFoundries (GFS) 达成新的多年协议，供应Infineon的AURIX™ TC3x 40纳米汽车微控制器以及电源管理和连接解决方案[1] - 合作伙伴关系始于2013年，重点是可靠的嵌入式非易失性存储器（eNVM）技术解决方案，适用于满足下一代车辆系统的严格安全和安全要求[1] 产品关键性 - Infineon的AURIX微控制器是可靠电子产品的关键组成部分，推动行业向自动驾驶、互联和电动车辆的转变[2] 战略合作 - Infineon进一步加强了推动脱碳和数字化的半导体解决方案供应，以满足汽车应用的需求[3] 长期合作 - 长期协议将确保Infineon成为跨多个地理位置的关键长期客户，特别是在欧洲，汽车行业对创新和经济增长至关重要[4]

文章核心观点 公司宣布将在2024年2月13日美国东部时间上午8:30公布2023年第四季度和全年财务结果后举行电话会议 [1] 会议信息 - 公司将于2024年2月13日美国东部时间上午8:30与金融界举行电话会议 [1] - 有意者可通过指定链接注册参加电话会议 [1] - 公司财务结果和电话会议网络直播将在GlobalFoundries投资者关系网站上公布 [1] 公司介绍 - 公司是全球领先的半导体制造商之一 [1] - 公司通过开发和交付功能丰富的工艺技术解决方案重新定义创新和半导体制造 [1] - 公司提供设计、开发和制造服务的独特组合 [1] - 公司拥有多元化的员工队伍和遍布美国、欧洲和亚洲的大规模制造基地 [1] 联系方式 - 如需更多信息可联系ir@gf.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为18.52亿美元,环比增长 [37] - 第三季度调整后毛利率为29.2%,超出指导范围 [54] - 第三季度调整后每股收益为0.55美元,超出指导范围 [60] - 第三季度自由现金流为9300万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能手机设备业务收入占比约42%,环比下降1%,同比下降18% [40] - 家用和工业物联网业务收入占比约20%,环比增长4%,同比下降7% [43] - 汽车业务收入占比约17%,环比增长24%,同比增长219% [47] - 通信基础设施和数据中心业务收入占比约8%,环比下降26%,同比下降58% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机设备市场需求疲软,库存水平持续高企 [40][41] - 家用和工业物联网市场中,工业和国防航天等领域需求保持稳定,但消费类物联网受到影响 [43][44][45][46] - 汽车市场需求保持强劲,公司有望在2023年实现10亿美元收入 [47][48][49][50] - 通信基础设施和数据中心市场受到库存过高和客户向更先进制程迁移的影响 [51][52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于为客户提供差异化和创新的解决方案,而不是简单的产能扩张 [113][114][115][118][119][120][121][122][123] - 公司正在积极拓展在汽车、工业物联网和国防航天等领域的业务,这些领域需求相对稳定 [21][22][23][28] - 公司正在调整在智能手机设备市场的业务重心,向高端手机市场转移 [24][25][40][41][42] - 公司正在与客户合作,共同应对当前行业库存过高的挑战,以保护双方的长期价值 [12][13][14][70][71][72][73][74][126][127][128][129][130][131][132][133] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年下半年和2024年行业需求将保持疲软,需要等待库存大幅下降和需求明显恢复 [15][16] - 公司认为2024年的收入增长将取决于库存大幅下降和需求明显恢复,但这一时间点目前仍存在不确定性 [15] - 公司将保持谨慎态度,密切关注宏观经济和地缘政治的发展 [151][152][153][154] - 公司认为长期来看,半导体在各行业的应用将持续加速,公司将继续投资创新,为客户提供差异化解决方案 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Lipacis 提问** 公司如何通过与客户合作来保护长期合作协议的价值 [70] **Thomas Caulfield 回答** 公司与客户合作的方式包括:调整订单量、延长合同期限、获得新的设计赢单、重新分配产能等,以达成双方利益平衡 [71][72][73][74] 问题2 **Ross Seymore 提问** 公司对2024年毛利率的预期是什么,有哪些影响因素 [81][82][83][84][85] **David Reeder 回答** 公司已经大幅降低了成本结构,可以在产能利用率下降6-8个百分点的情况下维持相对稳定的毛利率水平。未来毛利率的关键在于产能利用率的变化趋势 [87][88] 问题3 **Chris Danely 提问** 公司客户是否要求公司在台湾以外建立第二供应源,这是否是一个普遍的趋势 [134] **Thomas Caulfield 回答** 这是一个更广泛的行业趋势,客户希望降低单一供应源的风险,追求更加弹性和韧性的供应链。公司的全球制造布局能够满足这一需求 [135][136][137][138][139][140][141][142][143]

业绩总结 - Q3'23净收入为2,074百万美元，较Q3'22下降11%[33] - Q3'23调整后EBITDA为667百万美元，较Q3'22下降16%[36] - Q3'23毛利润为529百万美元，较Q3'22下降13%[33] - Q3'23运营利润为261百万美元，较Q3'22下降27%[34] - Q3'23调整后净收入为308百万美元，较Q3'22下降16%[35] - Q3'23稀释每股收益为0.45美元，较Q3'22下降0.16美元（26%）[55] 用户数据 - Q3'23晶圆出货量为1,852千片，较Q3'22下降11%[23] - Q3'23智能移动设备收入为779百万美元，较Q3'22下降18%[38] - Q3'23汽车市场收入为303百万美元，较Q3'22增长219%[38] 财务指标 - Q3'23调整后EBITDA利润率为36.0%，较Q3'22下降220个基点[36] - Q3'23毛利率为28.6%，较Q3'22下降80个基点，较Q2'23下降20个基点[53] - 调整后的毛利为541百万美元，较Q3'22下降80百万美元（13%），较Q2'23下降5百万美元（1%）[53] - 调整后的运营利润为322百万美元，较Q3'22下降67百万美元（17%），较Q2'23下降16百万美元（5%）[54] - 经营活动产生的现金流为416百万美元，较Q2'23下降130百万美元（24%），较Q3'22下降263百万美元（39%）[56] 未来展望 - Q4'23的净收入指导范围为1,825百万至1,875百万美元[64] - Q4'23的毛利率中点预计为27.5%至28.3%[65] - Q4'23的净收入率中点预计为15.2%至17.7%[67] 资产负债情况 - 截至2023年9月30日，公司的总资产为178.44亿美元，较2022年同期的178.41亿美元略有增长[95] - 截至2023年9月30日，公司的流动负债为27.48亿美元，较2022年同期的33.59亿美元下降了18.5%[96] - 2023年第三季度的现金及现金等价物从期初的18.32亿美元减少至期末的18.80亿美元，净增加了4800万美元[96] - 2023年第三季度的流动负债中，长期债务的当前部分为1.99亿美元，较2022年同期的2.23亿美元下降了10.8%[94] - 2023年第三季度的非流动长期债务为21.81亿美元，较2022年同期的22.88亿美元下降了4.7%[94] 其他信息 - 2023年第三季度的财务费用为4000万美元，较2022年第三季度的3200万美元上升了25%[108] - 2023年第三季度的调整后EBITDA利润率为36.0%，较2022年第三季度的38.2%下降了2.2个百分点[101] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为6.67亿美元，较2022年第三季度的7.93亿美元下降了16.6%[110] - 2023年第三季度的净现金用于投资活动为3.13亿美元，较2022年同期的7.64亿美元减少了59%[96] - 2023年第三季度的其他非现金经营活动为1600万美元，较2022年同期的3200万美元有所改善[96]