核心观点 - 公司再次成为多伦多国际电影节官方摄影师 延续长期合作伙伴关系 并支持电影节50周年庆典活动[2] - 公司将通过独家摄影位置捕捉电影节重要活动影像 并通过自有平台进行独家分发[3] - 公司将捐赠部分红毯活动收益用于支持电影行业多样性倡议项目[4] 合作伙伴关系 - 公司与多伦多国际电影节续签官方摄影师合作协议 该电影节为全球最大电影节之一[2] - 合作涵盖电影节期间红毯首映式 放映会 派对活动 致敬晚宴及对话节目等全方位拍摄[3] - 公司全球娱乐副总裁表示该合作延续三十年卓越传统 为全球顶级活动提供近实时创意内容[5] 业务运营 - 公司摄影师将获得独家拍摄位置 这些视角无法从其他渠道获取[3] - 所有影像内容将通过gettyimagescom平台进行独家分发[3] - 公司每年覆盖近70,000场全球娱乐活动 包括颁奖典礼 时装周和电影节[6] - 公司与各大品牌在创意内容策略方面建立合作伙伴关系[6] 社会责任 - 公司将捐赠特定红毯首映式活动部分收益至Every Story基金[4] - 该基金于2022年启动 旨在促进电影行业多样性 公平性 包容性和归属感[4] - 基金目标包括挑战现状 庆祝多元叙事者 建设包容性观众群体 为追求公平的创作者创造机会[4]

行业趋势 - SEO成为全球中小企业最希望学习的技能之一 [2] - 60%的受访中小企业自行创建和获取内容 并越来越多地使用生成式AI进行视觉概念构思 [2] - AI正在重塑中小企业SEO策略 包括结合库存素材与AI生成视觉内容 以及将SEO与生成引擎优化(GEO)结合 [3] SEO优化策略 - 传统SEO仍重要 需使用描述性文件名、主关键词、替代文本 并为不同用途选择正确图像格式(如内容网页用WebP 需缩放标识用SVG) [5] - 视频内容被全球74%用户用于学习新事物 但仅11%中小企业将其纳入内容策略 建议使用结构化数据和高品质缩略图优化搜索展现 [5] - 86%全球消费者认为AI生成内容应明确标注 建议对AI生成图像进行A/B测试并添加标识 [5] 技术应用 - AI工具可应用于SEO工作流 包括文案撰写、关键词研究、元标题优化和图像生成 [5] - 生成式搜索引擎(GSEs)开始推动"推荐"网络流量 建议通过分析流量数据评估生成引擎优化(GEO)对品牌可见度的影响 [5]

财务业绩摘要 - 第二季度每股亏损0.08美元 远低于市场预期的每股收益0.03美元 与去年同期每股收益0.01美元相比由盈转亏 [1] - 第二季度每股收益意外为-366.67% 上一季度每股亏损0.14美元 收益意外为-566.67% [1] - 第二季度营收为2.3488亿美元 低于市场预期0.61% 但较去年同期的2.2914亿美元有所增长 [2] - 过去四个季度均未达到每股收益预期 但有两个季度营收超出预期 [2] 市场表现与展望 - 年初至今公司股价下跌约21.8% 同期标普500指数上涨8.6% 表现显著弱于大盘 [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.03美元 营收2.4278亿美元 对本财年共识预期为每股亏损0.16美元 营收9.5228亿美元 [7] - 公司股票的Zacks评级为3级（持有） 预计近期表现将与市场同步 [6] 行业比较 - 公司所属的互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前37% [8] - 同行业公司Zoom Communications预计将于8月21日公布季度业绩 预期每股收益1.37美元 同比下降1.4% 近30天预期下调1.1% [9] - Zoom Communications预期季度营收为12亿美元 同比增长3% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2.349亿美元 同比增长2.5% 按固定汇率计算增长1.8% [4][12] - 调整后EBITDA为6800万美元 同比下降1.2% 按固定汇率计算下降2.2% [4][17] - 调整后EBITDA利润率为28.9% 低于去年同期的30% [17] - 自由现金流为负960万美元 去年同期为正3110万美元 主要由于并购相关支出和法律费用增加 [19] - 资本支出为1610万美元 同比增长70万美元 占收入比例为6.9% [18] - 订阅收入占总收入比例提升至53.5% 去年同期为52.9% [12] - 年订阅收入留存率为93.4% 较去年同期89.4%提升400个基点 [13] - 净杠杆率为4.3倍 略高于去年同期的4.2倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创意业务收入1.308亿美元 同比下降5.1% 按固定汇率计算下降5.7% [14] - 编辑业务收入8830万美元 同比增长5.6% 按固定汇率计算增长4.6% [14] - 其他收入1570万美元 同比增加810万美元 主要来自包含AI权利的内容授权交易 [14][15] - 机构业务继续疲软 第二季度下降10% 主要受广告行业挑战和宏观压力影响 [11][14] - 企业业务实现高个位数增长 媒体业务实现低个位数增长 [11] - 付费下载量略降至9300万次 视频附加率持续增长至16.7% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区按固定汇率计算收入增长7.2% [15] - EMEA地区收入下降6% 主要因去年同期有大额非经常性项目收入 [15] - APAC地区收入下降1.1% [15] - 增长市场(EMEA、APAC和LATAM)贡献了年订阅客户的26% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI服务套件升级 生成更高质量输出且更好地遵循提示词 基础模型仅使用获得授权的创意内容训练 [8][9] - 将AI功能捆绑到iStock图像订阅中 客户可同时访问创意图库和AI服务 [9] - Visual GPS洞察平台继续作为战略差异化因素 提供数据支持的指导 [7] - 与Bloomberg合作扩展至包括Bloomberg视频内容 [6] - 体育报道表现强劲 覆盖F1七十五周年赛季、PGA锦标赛、欧冠联赛和 FIFA俱乐部世界杯等重大赛事 [5] - 娱乐领域继续作为世界顶级活动的独家摄影合作伙伴 包括科切拉音乐节、Met Gala、BAFTA电视奖和翠贝卡电影节 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年全年收入预期为9.31亿至9.68亿美元 按固定汇率计算同比下降1%至增长3% [21] - 调整后EBITDA预期为2.77亿至2.97亿美元 按固定汇率计算同比下降7.9%至1.4% [22] - 预期2025年下半年同比增长对比更具挑战性 [21] - 指导考虑了好莱坞罢工、洛杉矶火灾导致的生产活动中断以及编辑活动日历奇偶年对比的影响 [22][23] - SG&A费用包含约800万美元与SOX加速工作相关的一次性增加 [24] - 所有其他并购相关成本均被排除在指导之外 因其被视为一次性性质 [24] 其他重要信息 - 与Shutterstock的合并交易已获Shutterstock股东批准 正等待美英监管机构审批 预计2025年完成交易 [9][10] - 完成自愿贷款债券交换 用5.4亿美元11.25%高级票据替换同等金额的定期贷款 [19][20] - 截至6月30日总债务为13.9亿美元 包括5.4亿美元11.25%高级票据、5.1亿欧元定期贷款(利率7.94%)、4000万美元USD定期贷款(利率11.25%)和3亿美元9.75%高级票据 [20] - 预计2025年现金利息支出为1.231亿美元 较第一季度收益电话会议估计减少约1000万美元 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 创意业务疲软与数据许可业务强劲之间的差异以及2025年下半年展望 [26] - 创意业务下降约5% 主要受机构业务影响 编辑业务因事件日历较去年减弱 其他收入表现良好但预计在2025年总收入中占比仍为极低个位数 [28][30] 问题: 机构业务整体疲软与按次付费业务相对强劲之间的矛盾 [32] - 机构业务几乎全部是按次付费 因此机构业务的表现很大程度上决定了创意按次付费的表现 编辑按次付费继续表现良好 [33] 问题: 订阅结构转变和留存率上升的关键驱动因素以及针对Stability AI诉讼的战略差异 [38] - 订阅增长主要来自电子商务订阅(iStock和Unsplash Plus) 企业增长支撑了订阅势头 留存率上升因摆脱好莱坞罢工影响、企业增长以及较小电子商务订阅者增长率稳定 [40][42][43] - 在英国诉讼中 发现Stability AI训练使用了公司材料但训练可能未在英国进行 因此在美国继续主张训练相关的索赔 [45][46][47]

财务数据关键指标变化（同比环比） - 2025年第二季度总收入为2.349亿美元，同比增长2.5%（按固定汇率计算增长1.8%）[168][188] - 六个月总营收达4.59亿美元，同比增长1.7%，其中其他收入增长115%[187][188] - 2025年第二季度调整后EBITDA为6797.4万美元，EBITDA利润率为28.9%[246] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.38098亿美元，较上年同期的1.39037亿美元略有下降[246] - 2025年第二季度净亏损为3435.9万美元，而2024年同期净利润为368.9万美元[249] - 2025年上半年净亏损扩大至1.3693亿美元，相比2024年同期的净利润1727.6万美元[249] - 2025年第二季度外汇收益为5477.1万美元，而2024年同期外汇损失为243.9万美元[249] - 2025年上半年外汇收益为7984.9万美元，相比2024年同期的外汇损失1886.1万美元[249] - 2025年第二季度调整后净利润为2219.3万美元，2024年同期为706.2万美元[249] - 2025年第二季度稀释每股亏损为0.08美元，调整后稀释每股收益为0.05美元[249] 各条业务线表现 - Creative业务占公司2025年上半年收入的57.3%，其中59.2%来自年度订阅产品[141] - Editorial业务占公司2025年上半年收入的37.2%，其中54.7%来自年度订阅产品[142] - 其他业务（包括数据许可和音乐授权等）占公司2025年上半年收入的5.4%[143] - 年度订阅产品占公司2025年上半年总收入的55%[152] - 创意收入同比下降5.1%至1.308亿美元，主要受ALC信用销售和Unsplash广告业务减少影响[169] - 编辑收入同比增长5.6%至8830万美元，主要由订阅和任务驱动[170][171] - 其他收入同比激增106.1%至1570万美元，主要来自新数据许可协议[172] - Creative收入同比下降5.0%至2.63亿美元，主要由于ALC信贷销售和Ultra Packs等业务减少1280万美元[190] - Editorial收入同比增长4.9%至1.71亿美元，主要由订阅业务增长780万美元驱动[191] - 其他收入同比激增115.0%至2500万美元，主要来自新数据访问和许可协议[192] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长4.0%至6560万美元，占收入比例升至27.9%[174] - 其他运营费用暴增3654.3%至1050万美元，主要与Shutterstock并购相关费用有关[180][181] - 营业成本同比增长1.9%至1.258亿美元，占总收入比例微升至27.4%[194] - 折旧费用同比增长4.9%至3050万美元，主要因固定资产增加[195] - 诉讼损失同比增长33.3%至640万美元，涉及AI诉讼案件法律费用[198] - 2025年第二季度收购相关成本为1437.6万美元，2024年同期无此项支出[249] - 2025年上半年债务清偿及融资成本为1150.8万美元，2024年同期无此项支出[249] 管理层讨论和指引 - 公司预计收入成本将随收入增长而增加，但占收入比例将小幅波动[155] - 加拿大税务争议潜在最大负债达2770万美元，已计提1910万美元预备金[216][218] - 公司355.0百万美元的5年期利率互换合约于2024年2月19日到期，未签订新的利率对冲协议[251] - 除利率互换到期外，2025年第二季度与2024年同期相比市场风险敞口无重大变化[252] 客户与内容表现 - 公司拥有707,000名付费客户，覆盖全球几乎所有国家，网站支持23种语言[138] - 截至2025年6月30日的过去12个月，总购买客户数量为70.7万，同比下降4.4%[230][232] - 过去12个月活跃年度订阅用户数量为32.1万，同比增长13.8%[230][234] - 过去12个月付费下载量为9300万次，同比下降1.7%[230][238] - 年度订阅用户收入留存率为93.4%，较上年提升400个基点[230][239] - Getty Images平台拥有超过6.25亿视觉资产，每季度新增1100万项内容，年搜索量达27亿次[138] - 图像库数量增至5.91亿张，同比增长7.0%[230][240] - 视频库数量增至3400万条，同比增长14.7%[230][240] - 视频附件率为16.7%，较上年提升110个基点[230][242] - Unsplash平台每月下载量超过8500万张图片[146] 内容合作伙伴与供稿人 - Getty Images拥有115名专职摄影师和视频记者，与近60万名供稿人及355家优质内容合作伙伴合作[139] - 公司独家签约82,000名供稿人，每年覆盖超过16万场全球新闻、体育和娱乐活动[139] - Getty Images拥有超过1.5亿张历史图片的私有档案库，涵盖多地域和垂直领域[139] - 内容供应商通常获得客户许可费的20%至50%作为版税[154] - 生成式AI工具（Getty Images和iStock）为内容创作者提供补偿，允许其作品用于AI模型训练[151] 合并交易与再融资 - Getty Images与Shutterstock合并交易中，Getty Images股东将持有合并后公司53.0%股份，Shutterstock股东持有47.0%股份[126] - 截至2025年6月30日的六个月内，Getty Images因合并交易产生3240万美元法律及会计等直接成本[127] - Getty Images通过再融资获得5.8亿美元新美元定期贷款和4.4亿欧元新欧元定期贷款，用于全额偿还旧贷款[132] - 公司发行5.399亿美元11.250%优先担保票据，用于置换新美元定期贷款[133] - 再融资协议中，公司偿还了5.792亿美元旧美元定期贷款和4.19亿欧元旧欧元定期贷款[134] - 公司新增5.8亿美元美元计价贷款和4.4亿欧元贷款用于债务再融资[213] 外汇影响 - 公司2025年上半年外汇折算调整收益为6810万美元，而2024年同期为亏损1840万美元[163] - 公司2025年上半年外汇交易亏损为7980万美元，而2024年同期为盈利1890万美元[164] - 外汇净损失5480万美元，主要受欧元贷款汇率波动影响[183] - 外汇净损失7980万美元，主要受欧元计价贷款汇率波动影响[203] 现金流与融资活动 - 现金及等价物减少1090万美元至1.103亿美元，主要因运营现金流下降67.7%[210][219] - 2025年上半年融资活动现金使用量为2130万美元，较2024年同期的3480万美元有所减少[224]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为2.349亿美元，同比增长2.5%，货币中性增长1.8%[7] - 2025年第二季度收入为2.348亿美元，同比增长2.5%[31] - 公司2025年第二季度总收入为2.34882亿美元，同比增长2.5%，按固定汇率计算增长1.8%[46] - 净亏损3440万美元，净亏损率为14.6%，而去年同期净利润为370万美元，净利润率为1.6%[7] - 2025年上半年净亏损1.369亿美元，而2024年同期净利润为1727.6万美元[31] - 公司2025年第二季度净亏损3435.9万美元，净亏损率为14.6%，而去年同期净利润为368.9万美元，净利润率1.6%[42] - 2025年第二季度每股基本亏损0.08美元，而2024年同期每股收益0.01美元[31] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营收入为3556万美元，同比下降23.5%[31] - 2025年上半年外汇净损失7984.9万美元，而2024年同期收益1886.1万美元[31] - 2025年上半年资本支出3181.7万美元，较去年同期的2983.3万美元增长6.6%[42] 各条业务线表现 - 创意收入1.308亿美元，同比下降5.1%，货币中性下降5.7%[7] - 编辑收入8830万美元，同比增长5.6%，货币中性增长4.6%[7] - 2025年第二季度创意业务收入1.30824亿美元，同比下降5.1%，占总收入比例从60.2%降至55.7%[46] - 2025年第二季度编辑业务收入8834.2万美元，同比增长5.6%，占总收入比例从36.5%提升至37.6%[46] - 公司2025年第二季度其他业务收入1571.6万美元，同比大幅增长106.1%，占总收入比例从3.3%提升至6.7%[46] 现金流和流动性 - 经营活动产生的净现金流为650万美元，去年同期为4640万美元，下降主要由于合并相关成本[7] - 截至2025年6月30日，现金余额为1.103亿美元，较2024年12月31日减少1090万美元[7] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为1.103亿美元，较2024年底下降9%[33] - 2025年上半年运营现金流为2193万美元，同比下降67.7%[37] - 2025年上半年投资活动净现金流出3181.7万美元，主要用于购置物业和设备[37] - 公司2025年第二季度自由现金流为-956.5万美元，较去年同期的3106.2万美元显著下降[45] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.103亿美元，较2024年底的1.212亿美元有所下降[47] - 公司总流动性从2024年底的2.712亿美元降至2025年6月30日的2.603亿美元[47] 债务和资本结构 - 总债务为13.9亿美元，包括5.399亿美元优先担保票据和5.503亿美元定期贷款[13] - 长期债务净额为13.413亿美元，较2024年底增长2%[35] - 2025年上半年商誉价值为15.17亿美元，较2024年底增长0.4%[33] 管理层讨论和指引 - 年度订阅收入占总收入比例从52.9%上升至53.5%[7] - 调整后EBITDA为6800万美元，同比下降1.2%，货币中性下降2.2%，调整后EBITDA利润率为28.9%[7] - 2025年全年收入指引为9.31亿至9.68亿美元，同比变化-0.9%至3.1%[16] - 2025年第二季度调整后EBITDA为6797.4万美元，同比下降1.2%，调整后EBITDA利润率为28.9%，同比下降1.1个百分点[42]

核心观点 - 公司2025年第二季度实现营收2.35亿美元 同比增长2.5% 货币中性增长1.8% [1][5][6] - 订阅业务持续增长 年订阅收入占比提升至53.5% [2][5] - 净亏损3440万美元 主要受外汇损失及并购相关费用影响 [6] - 调整后EBITDA为6800万美元 利润率28.9% [6] - 重申2025年全年营收9.31-9.68亿美元指引 [14] 财务表现 - 创意收入1.308亿美元 同比下降5.1% [6][49] - 编辑收入8830万美元 同比增长5.6% [6][49] - 其他收入1570万美元 同比增长106.1% [49] - 年订阅收入留存率提升400个基点至93.4% [9] - 经营活动现金流650万美元 同比减少3980万美元 [6] 运营指标 - 总付费客户70.7万户 同比下降4.4% [9] - 年订阅活跃用户32.1万户 同比增长13.8% [9] - 付费下载量9300万次 同比下降1.7% [9][11] - 图片库5.91亿张 视频库3400万条 分别增长7.0%和14.7% [9] - 视频附件率16.7% 提升110个基点 [9] 资产负债表与流动性 - 现金余额1.103亿美元 总流动性2.603亿美元 [6][51] - 总债务13.9亿美元 含5.399亿美元优先担保票据 [7] - 完成5.399亿美元贷款置换 利率11.25% [6] - 循环信贷额度1.5亿美元未动用 [6] 战略进展 - 成为科切拉音乐节 大都会艺术展等独家摄影合作伙伴 [15] - 升级AI服务套件 提升输出质量与提示遵循度 [15] - 在iStock推出AI功能与图像订阅捆绑套餐 [15] - 与Shutterstock合并交易持续推进 预计2025年底完成 [17][19] 全年指引 - 营收指引9.31-9.68亿美元 同比变化-0.9%至3.1% [14] - 调整后EBITDA指引2.77-2.97亿美元 同比变化-7.6%至-1.2% [14] - 包含800万美元SG&A一次性增加费用 [16] - 基于欧元1.10 英镑1.30汇率假设 [16]

文章核心观点 - 盖蒂图片社宣布将于2025年8月11日盘后发布2025年第二季度财报，并于同日下午4:30举行电话会议讨论财报结果 [1] 公司财报及会议安排 - 公司计划于2025年8月11日盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 财报发布同日下午4:30（东部时间）将举行电话会议讨论财报结果 [1] - 电话会议可通过拨打1 - 800 - 225 - 9448（美国）或1 - 203 - 518 - 9708（国际）接入 [2] - 电话会议ID为GETTYQ2 [2] - 会议音频回放将在会议结束后两周内提供，可拨打1 - 844 - 512 - 2921（美国）或1 - 412 - 317 - 6671（国际）收听，密码为11159655 [2] - 电话会议将在公司网站投资者关系板块（https://investors.gettyimages.com/）进行网络直播，直播结束后不久也可观看回放 [3] 公司简介 - 盖蒂图片社是全球领先的视觉内容创作者和市场，通过旗下品牌、网站和API为全球客户提供全方位内容解决方案 [4] - 公司与近60万内容创作者和超350家内容合作伙伴合作，每年报道超16万场新闻、体育和娱乐活动 [4] - 公司拥有世界上最大、最好的私人摄影档案之一，有数百万张可追溯到摄影起源的图片 [4] 公司业务能力 - 公司通过一流创意库和定制内容解决方案，帮助客户提升创造力和整个创意流程 [5] - 随着生成式AI技术和工具的采用与分发，公司和iStock客户可使用文本到图像生成功能，创造商业安全且引人注目的视觉效果 [5] 联系方式 - 投资者联系：Steven Kanner，邮箱Investorrelations@gettyimages.com [7] - 媒体联系：Julia Holmes，邮箱Julia.Holmes@gettyimages.com [7]

公司合并 - Shutterstock批准与Getty Images的合并 交易预计在第二季度完成[1] - Getty Images为Shutterstock股东提供可观溢价[1] 分析师背景 - 分析师在价值投资领域有25年经验 专注于被低估公司的投资机会[1] - 分析师曾为多家知名媒体撰写投资分析 包括Forbes和Washington Times等[1] - 分析师采用逆向投资策略 受David Dreman投资哲学影响[1] 持仓披露 - 分析师持有Shutterstock的多头仓位 包括股票和衍生品[2]

公司股价表现 - Getty Images股票本周上涨超过13% [1] - Shutterstock股票在股东投票通过合并后也出现上涨 [5] 合并交易进展 - Shutterstock股东以82%的赞成票批准与Getty Images合并 [2] - 合并交易为现金加股票形式 Getty Images股东将持有新公司55%股份 [4] - 合并后公司保留Getty Images名称 定位为满足客户内容创作和技术创新需求 [4] 内部人士交易 - Getty Images电商高级副总裁Daine Weston出售部分A类普通股 [6] - Shutterstock董事Deirdre Bagley出售9700股限制性股票单位 [6]