财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司收入为1.986亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6710万美元；全年收入为7.923亿美元，同比增长6%，全年调整后EBITDA为2.602亿美元，较2023年增长20% [42] - 2024年全年，处方交易收入同比增长5%至5.775亿美元，主要因月活消费者增加7%；订阅收入下降8%至8650万美元，主要因2024年7月一项特定零售商处方储蓄计划到期；制药商解决方案收入增长26%至1.072亿美元 [43] - 2024年净收入为1640万美元，而2023年为净亏损890万美元；调整后净收入从2023年的1.146亿美元增至1.316亿美元 [44] - 2024年调整后EBITDA同比增长20%，调整后EBITDA利润率同比提高420个基点至32.8%，且2024年各季度该利润率逐季增长，从第一季度的31.7%增至第四季度的33.8% [45] - 2024年公司经营活动产生的净现金为1.839亿美元，高于2023年的1.383亿美元；2024年末现金余额为4.483亿美元，未偿债务为5亿美元，1亿美元循环信贷额度在年末有9170万美元未使用，总流动性约为5.4亿美元 [46] - 公司预计2025年全年收入在8.1亿 - 8.4亿美元之间，中点约增长4%；调整后EBITDA在2.7亿 - 2.86亿美元之间，中点约增长7%；2025年第一季度收入预计在2.01亿 - 2.05亿美元之间，中点同比增长3%，调整后EBITDA利润率约为33%，与2024年基本一致 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 处方市场业务 - 2024年近3000万消费者使用GoodRx，比2023年增加近500万，节省近170亿美元药费；第四季度处方折扣业务市场份额同比增长3% [19] 综合储蓄计划（ISP）业务 - ISP目前主要覆盖仿制药，公司正通过ISP wrap计划将其扩展至未覆盖的品牌药；28%的新品牌处方从未被兑现，ISP wrap有助于填补保险覆盖缺口 [22] 制药商解决方案业务 - 合作品牌数量从2023年的150个增至2024年的200多个；品牌销售点折扣计划签约品牌从2024年初的增长近3倍至年末的78个 [25][27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 确保GoodRx平台提供所有品牌的可负担性和获取计划，目前已与200多个品牌合作，但仍有很大拓展空间 [31] - 帮助药店提高盈利能力，推动处方体验创新，减少药店柜台的摩擦，现代化处方体验 [32] - 将处方医生办公室打造成重要的市场渠道，整合相关团队工作，发挥GoodRx在减少医生开药摩擦方面的优势 [33] - 探索将GoodRx扩展到药房福利生态系统，扩大ISP的覆盖范围和影响，包括扩大药品范围和会员数量，探索雇主计划、直接配送和实时福利检查等机会 [35] 行业竞争 - 公司认为在潜在监管注重透明度和低价的环境下，自身处于有利地位，能让消费者更易获得实惠的药品选择 [17] - 在制药商解决方案领域，公司正从基于媒体的合作转向与顶级制药商的综合平台合作，以获得更优条款和更广泛解决方案 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司首席执行官Wendy Barnes认为公司在解决消费者获取药物痛点方面有很大机会，能让数百万美国人更便捷、实惠地获得医疗服务；公司的解决方案在处方市场的需求从未如此迫切，规模和市场份额不断增长 [9][18] - 首席财务官Chris McGinnis认为公司在2024年取得了坚实进展，调整后EBITDA增长20%，经营现金流强劲；公司有很多途径实现盈利增长，同时解决消费者痛点，增强药物获取能力，深化合作伙伴关系 [50] 其他重要信息 - 公司预计合作伙伴药店在其业务中的盈利能力在2025年1月较2024年同期每处方提高超20%，这通过成本加成报销、定价合作和品牌药解决方案等方式实现 [20] - 公司与一家大型零售商在定价方面的深度合作，为其带来超2000万美元的预计年度增量利润，同时也增加了GoodRx的处方交易收入 [21] - 公司推出的电子商务基础设施，允许制药品牌将直接面向患者的流程无缝集成到GoodRx平台，如虚拟医疗专业人员问诊、处方配药、家庭配送或在选定药店安排疫苗接种等 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新举措在公司指引中的包含情况，以及ISP和ISP wrap的经验、2025年预期和指引 - 公司指引中的增长考虑了制药商项目和市场的品牌扩张；与药店合作提升零售商利润率是增长关键，合作药店盈利能力同比提高约20%；在医疗保健专业人员（HCP）方面仍有拓展空间，目前指引基于已知情况 [55][57][59] - ISP业务有良好发展势头，PBM合作伙伴认可将仿制药纳入其产品的价值，ISP wrap包裹未覆盖品牌药是最大未开发机会，公司正与多个PBM合作伙伴积极合作促进品牌包裹整合，并在洽谈增加另一个ISP项目 [60][61] 问题2: 制药商解决方案业务名称及市场增长预期 - 公司同意“pharma man sol”名称不佳，正与营销团队改进 [64][65] - 公司对该业务2024年增长26%有信心，预计今年仍有20%左右增长且有额外上升空间；虽然品牌交易销售周期较长，但已取得显著进展，如品牌销售点现金购买折扣签约品牌增长，且能向制药商展示合作成果，证明投资回报率 [67][68][70] 问题3: ISP与大型PBM合作伙伴项目的推出情况 - 与Express Scripts和Caremark的合作是自然演变过程，包裹未覆盖品牌药为PBM及其客户带来更大价值；公司与它们持续扩大合作并积极对话，同时也在拓展其他ISP合作伙伴 [75][76][77] - 考虑到典型雇主和受益人有大量未覆盖药物，市场对补充保险解决方案有持续需求，PBM也希望满足客户需求，公司与PBM的对话进展良好，但项目复杂，仍在学习和发展平台 [78][79][80] 问题4: 当前药店、PBM报销动态变化下，GoodRx的定位和应对能力 - 药店和PBM的谈判将持续存在，GoodRx采用多PBM方法，与美国多数连锁和杂货店药店合作，通过品牌现金购买折扣和技术合作，提高合作药店盈利能力，同时帮助药店服务消费者，填补保险缺口 [85][86][88] - 公司希望与药店建立长期、经济利益一致的关系，解决药店痛点，提高每处方收入，即使在活跃消费者可能面临轻微逆风的情况下，也能通过收入结构增长实现总收入增长 [90][91] 问题5: 公司资本分配优先级和营销战略重点，以及Meta广告政策变化对客户获取的影响 - 公司产生的自由现金流可观，过去两年每美元收入约有0.12%转化为自由现金流；2025年将重新聚焦内部投资以支持战略举措，也会考虑战略部署现金，若没有合适机会，鉴于股价情况，将以回购形式向股东返还多余现金，董事会已授权2.9亿美元的回购额度 [96][97][98] 问题6: 公司与药店的直接签约、混合签约和传统PBM签约的情况、理想比例 - 公司前十大药店中有八家是直接或混合签约，另外两家通过PBM网络签约是其自身选择，公司会根据药店偏好合作；目前无法提供过去的签约比例数据，但当前与顶级零售商的合作让对方满意 [101][102][103] - 签约方式的理想比例对公司不太重要，公司可通过多渠道优化患者购药方案，以实现最佳经济效益 [104] 问题7: 与Kroger合作渠道的恢复情况及GoodRx expect业务的机会和消费者采用情况 - 与Kroger的合作关系良好，虽具体数据不便透露，但通过Kroger的业务量有所改善，未来有更大发展空间 [110] - GoodRx expect业务处于早期阶段，宠物药市场规模大，符合公司目标受众需求，公司看好其长期价值，但目前难以评价具体业务进展 [113][114][115] 问题8: 新政府和RFK对制药营销的负面看法对GoodRx数字制药商解决方案的影响 - 相关政策主要关注直接面向消费者（DTC）的制药广告，GoodRx未通过电视或广播媒体与制药商合作；若制药商营销渠道受限，其营销资金可能转向GoodRx平台，这对公司可能是利好，但目前只是推测 [120] 问题9: 处方交易业务面临的逆风因素及2025年药店关闭的影响 - 公司在2024年计划中已考虑药店关闭因素，目前难以判断Rite Aid的具体情况；药店关闭后，处方最终会流向其他合作药店，公司预计能重新吸引这些消费者 [124][125] - 公司整体指引已考虑活跃消费者可能面临的逆风，但预计处方交易收入仍会增长，因为每处方收入将提高 [126][127] 问题10: 公司是否有计划增加与独立药店的合作，以及2025年指引中对与Kroger恢复合作带来的业务量增长的考虑 - 公司愿意与包括独立药店在内的任何药店合作，前提是能为消费者提供有竞争力的价格；公司通过脚本周期服务与一些独立药店有合作，并计划扩大该合作；公司首席执行官已与NCPA负责人开启对话 [130][131] - 公司未提供Kroger具体业务量数据，预计与Kroger恢复合作会带来更多业务量，目前约35%的业务量来自直接合作关系；公司可根据情况调整业务渠道，虽预计处方交易收入线整体业务量会有一定逆风，但收入结构变化将推动总收入增长 [134][135] 问题11: 2025年市场变化（如药店成本加成模式、PBM在药店柜台返还回扣节省）对公司的影响 - 公司约三分之二（约70%）的业务量已采用成本加成模式，目前未受明显影响；公司希望与药店建立长期、利益一致的合作关系，成本加成模式若能改善药店经济状况，公司也将受益，预计收入结构会更优 [140][141][142] 问题12: 公司与GLP - 1制造商的合作情况及未来发展预期 - 尽管GLP - 1药物利用率增加，但支付方的覆盖情况未改善甚至变差；2024年末约200万消费者在公司网站查询GLP - 1药物价格，全年共有900万消费者查询 [145][146] - 公司已与GLP - 1制造商合作支持其共付优惠券计划；目前正在积极洽谈获得有竞争力的现金价格，随着供应稳定和需求增加，公司认为达成具体的销售点品牌现金购买折扣协议只是时间问题 [147][148][149]

文章核心观点 - 介绍GoodRx Holdings, Inc. 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司财务健康状况和股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收1.9858亿美元，同比增长1%，与Zacks共识预期的1.9981亿美元相比，意外偏差为 -0.62% [1] - 2024年第四季度每股收益0.09美元，去年同期为0.08美元，与共识每股收益预期一致 [1] 股价表现 - 过去一个月GoodRx股价回报率为 +1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [3] 关键指标 - 月活跃消费者数量为7，与三位分析师平均估计的7一致 [4] - 订阅计划数量为684，两位分析师平均估计为702 [4] - 处方交易收入1.4499亿美元，五位分析师平均估计为1.4321亿美元，同比变化 +0.8% [4] - 其他收入483万美元，五位分析师平均估计为519万美元，与去年同期相比变化 -7.6% [4] - 制药商解决方案收入2809万美元，五位分析师平均估计为2957万美元，同比变化 +15.1% [4] - 订阅收入2068万美元，五位分析师平均估计为2183万美元，同比变化 -10.7% [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收1.986亿美元，全年营收7.923亿美元，同比增长6% [29] - 2024年全年调整后EBITDA为2.602亿美元，较2023年增长20%，调整后EBITDA利润率同比提升420个基点至32.8% [30] - 2024年净收入1640万美元，2023年为净亏损890万美元；调整后净收入为1.316亿美元，高于2023年的1.146亿美元 [30] - 2024年经营活动产生的净现金为1.839亿美元，高于2023年的1.383亿美元；年末现金为4.483亿美元，未偿还债务为5亿美元 [32] - 2025年全年预计营收在8.1亿 - 8.4亿美元之间，调整后EBITDA在2.7亿 - 2.86亿美元之间；第一季度预计营收在2亿 - 2.05亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为33% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年处方交易收入同比增长5%至5.775亿美元，主要因月活消费者增加7%；订阅收入下降8%至8650万美元，主要因特定零售商处方储蓄计划于2024年7月结束；制药商解决方案收入增长26%至1.072亿美元 [29][30] - 2024年合作品牌数量从150个增至超200个，品牌点销售折扣计划签约品牌从年初的增长近三倍至年末的78个 [18][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年近3000万消费者使用GoodRx，比2023年增加近500万，节省近170亿美元药费；第四季度处方折扣市场份额同比增长3% [14] - 2025年1月合作药店每笔处方盈利能力较2024年同期提高超20% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦品牌药物、帮助药店提高盈利能力和创新、拓展处方医生渠道、扩大在药房福利生态系统的影响力 [22][23][24][25] - 公司与多家PBM合作，采用多PBM方法，与多数连锁和杂货店药房建立直接或混合关系，以应对药房与PBM之间的报销动态变化 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在潜在监管注重透明度和低价的环境下，自身处于有利地位，有大量增长机会 [13] - 公司在2024年取得进展，调整后EBITDA增长20%，经营现金流显著增加，对未来发展充满信心 [34] 其他重要信息 - 公司将继续与合作伙伴就混合或直接合作模式进行沟通，以满足其需求 [78] - 公司认为宠物市场有机会，虽目前处于早期阶段，但目标受众契合，长期价值可观 [87][89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：新举措在指导中的纳入情况及ISP的经验和预期 - 指导中考虑了制造商计划和市场的扩张，特别是品牌扩张；ISP方面，PBM重视将仿制药纳入其产品，非覆盖品牌的ISP Wrap是最大未开发机会，公司正与PBM合作推进集成 [39][41][42] 问题：Pharma Mansol名称及市场增长预期 - 公司正在与营销团队更改名称；公司对制药商解决方案市场增长有信心，预计增长约20%，且有额外上升空间 [47][48] 问题：ISP与大型PBM合作伙伴的推广情况 - ISP项目是自然演变过程，非覆盖品牌的纳入提供更大价值；公司与Express Scripts和Caremark的合作在持续扩展，对项目有信心 [56][57][59] 问题：当前药房景观及公司应对报销动态变化的能力 - 药房与PBM的谈判将持续，公司采用多PBM方法，与多家药房合作，能增强药房盈利能力，填补保险缺口 [64][65][66] 问题：资本分配优先级及营销战略重点 - 公司将支持关键战略举措，也可能进行回购；营销方面未提及具体重点 [75] 问题：直接、混合和传统PBM合同的情况及理想组合 - 目前前十大药房中有八家是直接或混合合作，公司会根据药房偏好合作，未提及理想组合 [78] 问题：Kroger渠道的恢复情况及宠物业务机会 - Kroger渠道业务量有所改善，双方有很多合作机会；宠物业务处于早期，市场机会大，但目前无法提供有意义评论 [86][87] 问题：新政府和RFK相关政策对公司的影响 - 政策主要关注DTC广告，公司未参与该领域；若制药商营销渠道受限，公司平台可能成为受益者 [94] 问题：处方交易面临的逆风及2025年药房关闭影响 - 公司在2024年计划中已考虑药房关闭影响；虽月活消费者可能面临逆风，但处方交易收入预计仍会增长 [100][102] 问题：与独立药房的合作计划及Kroger具体业务量 - 公司对与独立药房合作持开放态度，通过脚本周期合作与部分独立药房合作并计划扩展；未提供Kroger具体业务量，但预计业务量会增加 [105][106][109] 问题：2025年市场变化对公司的影响 - 公司约70%的业务量已采用成本加成模式，目前影响不大；公司希望成为零售药房的长期合作伙伴，成本加成模式可能推动收入组合提升 [115][116] 问题：公司与GLP - 1制造商的合作及未来发展 - 公司已与制造商合作支持其共付优惠券计划，正在积极协商获得有竞争力的现金价格，预计供应稳定后有机会达成具体合作 [122][123][124]

文章核心观点 - GoodRx本季度财报公布后，其股价短期走势及未来表现受管理层财报电话会议评论、盈利预期及行业前景影响，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [3][4][6] GoodRx财务表现 - 本季度每股收益0.09美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.08美元，上一季度预期0.09美元，实际0.08美元，过去四个季度未超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年12月季度营收1.9858亿美元，未达Zacks共识预期0.62%，去年同期为1.9664亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] GoodRx股价表现 - 年初以来股价上涨约5.2%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] GoodRx盈利展望 - 盈利展望可助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化，实证研究显示短期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.09美元，营收2.012亿美元，本财年共识每股收益预期为0.39美元，营收8.2579亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，医疗服务行业目前处于250多个Zacks行业前34%，排名前50%的行业表现比后50%超两倍以上 [8] 同行业公司情况 - 同行业Performant Healthcare尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益盈亏平衡，同比变化-100%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Performant Healthcare预计本季度营收3410万美元，较去年同期增长4.7% [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年全年营收7.923亿美元，同比增长6%，调整后营收7.923亿美元，同比增长4%[3] - 2024年净利润1640万美元，上年净亏损890万美元，净利率2.1%，上年净亏损率1.2%[6] - 2024年调整后净利润1.316亿美元，上年为1.146亿美元[6] - 2024年调整后EBITDA为2.602亿美元，上年为2.174亿美元，调整后EBITDA利润率32.8%，上年为28.6%[7] - 2024年经营活动提供的净现金为1.839亿美元，上年为1.383亿美元，截至2024年12月31日，现金及现金等价物4.483亿美元，未偿债务总额5亿美元[8] - 2025年第一季度预计营收1.986亿美元，净利润670万美元，净利率3.4%[10] - 2025年全年预计营收8.1 - 8.4亿美元，同比增长2% - 6%，调整后EBITDA为2.7 - 2.86亿美元，同比增长4% - 10%[11] - 2024年12月31日，公司总资产为13.88067亿美元，2023年同期为15.888亿美元[25] - 2024年第四季度营收为1.98583亿美元，2023年同期为1.96644亿美元；2024年全年营收为7.92324亿美元，2023年为7.50265亿美元[27] - 2024年第四季度净利润为674万美元，2023年同期净亏损2586.9万美元；2024年全年净利润为1639万美元，2023年净亏损886.8万美元[27] - 2024年全年经营活动提供的净现金为1.83892亿美元，2023年为1.38292亿美元[28] - 2024年全年投资活动使用的净现金为7034.7万美元，2023年为5576.6万美元[29] - 2024年全年融资活动使用的净现金为3.37495亿美元，2023年为1.67395亿美元[29] - 2024年全年净收入为16390000美元，2023年为 - 8868000美元[39][41] - 2024年全年调整后EBITDA为260238000美元，2023年为217427000美元[39] - 2024年全年收入为792324000美元，2023年为750265000美元[40][41] - 2024年全年调整后收入为792324000美元，2023年为760265000美元[40][41] - 2024年全年净收入利润率为2.1%，2023年为 - 1.2%[40][41] - 2024年全年调整后EBITDA利润率为32.8%，2023年为28.6%[40] - 2024年全年调整后净收入为131642000美元，2023年为114578000美元[41] - 2024年全年调整后净收入利润率为16.6%，2023年为15.1%[41] - 2024年全年基本调整后每股收益为0.34美元，2023年为0.28美元[41] - 2024年全年摊薄调整后每股收益为0.34美元，2023年为0.28美元[41] - 2024年第四季度GAAP营收成本为12193000美元，占营收6%；2023年同期为15170000美元，占营收8%[43] - 2024年全年GAAP产品开发和技术费用为123749000美元，占营收16%；2023年为135836000美元，占营收18%[43] - 2024年第四季度调整后销售和营销费用为80651000美元，占调整后营收41%；2023年同期为83797000美元，占43%[43] - 2024年全年GAAP一般及行政费用为117862000美元，占营收15%；2023年为125515000美元，占17%[43] - 2024年第四季度GAAP折旧和摊销费用为19096000美元，占营收10%；2023年同期为43608000美元，占22%[43] - 2024年全年GAAP运营收入为65846000美元，占营收8%；2023年运营亏损27007000美元，占营收(4%)[43] - 2024年第四季度营收为198583000美元，2023年同期为196644000美元；2024年全年营收为792324000美元，2023年为750265000美元[44] - 2023年全年有10000000美元重组相关费用[44] - 2024年第四季度调整后运营收入为50925000美元，2023年同期为45682000美元；2024年全年调整后运营收入为200483000美元，2023年为174565000美元[43][45] - 2024年全年调整后营收成本为48164000美元，占调整后营收6%；2023年为62136000美元，占8%[43] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年处方交易收入5.775亿美元，同比增长5%，主要因月活用户有机增长7%[3] - 2024年订阅收入8650万美元，同比下降8%，主要因合作订阅计划终止[4] - 2024年制药商解决方案收入1.072亿美元，同比增长26%，主要因市场渗透扩大[5] - 2024年处方交易收入为5.77549亿美元，2023年为5.50738亿美元；2024年订阅收入为8653.6万美元，2023年为9441万美元[30] 用户数据关键指标变化 - 2024年第四季度末，公司有超700万与处方相关的消费者使用GoodRx[23] - 2024年12月31日止三个月的月活消费者为660万，2023年同期为640万[24] - 截至2024年12月31日，订阅计划数量为68.4万份，2023年同期为88.4万份[24]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测GoodRx即将发布的季度财报，预计每股收益同比增长12.5%，营收同比增长1.6%，还给出了多项关键指标的预测，并提及公司股价过去一个月表现及Zacks排名 [1][7] 盈利预测 - 分析师预测公司即将发布的季度财报每股收益为0.09美元，同比增长12.5% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益估计保持不变 [2] 营收预测 - 预计公司该季度营收达1.9981亿美元，同比增长1.6% [1] - “处方交易营收”共识估计为1.4321亿美元，较上年同期变化-0.5% [5] - “其他营收”分析师共识为519万美元，较上年同期变化-0.7% [5] - “制药商解决方案营收”预计达2957万美元，较上年同期变化+21.2% [5] - “订阅营收”分析师评估将达2183万美元，较上年同期变化-5.7% [6] 其他指标预测 - 分析师预测“月活跃消费者”将达7，上年同期为6 [6] - 分析师综合评估“订阅计划用户”可能达702，上年同期为884 [6] 股价表现与排名 - 过去一个月，GoodRx股价回报率为-0.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-1.8% [7] - 基于Zacks排名3（持有），公司在未来一段时间的表现可能与整体市场一致 [7]

公司人事变动 - 首席财务官Karsten Voermann于1月7日提交辞呈，1月16日生效，公司称其因个人原因辞职 [1] - Voermann的辞职并非与公司在运营、政策或实践方面存在分歧，公司感谢其多年贡献 [2] - 首席会计官Romin Nabiey将在生效日接任临时首席财务官，同时继续担任原职务 [2][3] 公司业务表现 - 11月报告显示第三季度收入增长8%，受处方交易收入增长4%和月活消费者增长7%推动 [3] 公司战略与举措 - 临时CEO称关注药品可负担性和可及性，公司以此为目标在2024年获得市场份额并强化价值主张 [4] - 10月公司凭借新电商服务进入非处方药市场，避孕药制造商Opill为“首发合作伙伴” [5] - 10月公司和合作药房开始向消费者提供Affirm的分期支付选项 [5]

文章核心观点 2024年美国畅销减肥药物处方填充量翻倍 尽管保险覆盖有限且自付费用高 反映出对GLP - 1和GIP激动剂类药物的巨大需求 同时也凸显了药物可负担性和可及性问题 [1][2] 药物销售情况 - 2024年美国畅销减肥药物处方填充量翻倍 [1] - 2024年初以来Wegovy和Zepbound处方填充量分别增长超100%和300% [3] 保险覆盖情况 - 仅9%有商业保险的人对Zepbound有不受限保险覆盖 14%对Wegovy有不受限保险覆盖 [4] - 约60% - 70%患者的保险计划对这些药物覆盖更严格 [5] - 近五分之一有商业保险的人对至少一种用于减肥的品牌GLP - 1和GIP激动剂无保险覆盖 [6] - 联邦医疗保险计划除非药物因其他健康状况获批并开处方 否则不覆盖减肥治疗 [9] 费用情况 - 服用Zepbound的参保人每年自付费用超2500美元 2023年1月至今年10月每月处方自付平均231美元 [5] - 美国人因支付减肥药物全零售价而非使用节省方案至少多花2亿美元 [7] - 无保险者使用GoodRx优惠券购买减肥药物每月平均节省250美元 每年节省3000美元 [8] 政策动态 - 拜登政府11月提议允许医疗保险和医疗补助计划为肥胖患者覆盖减肥药物的规则 若获特朗普政府批准 将显著扩大治疗可及性 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长8%，调整后营收同比增长3%至1.953亿美元，调整后EBITDA同比增长21.5%至6500万美元，调整后EBITDA利润率为33.3%，同比上升520个基点，净现金由经营活动提供为8690万美元，较去年同期的6030万美元有所增加[29][30][34][35] - 预计第四季度营收和调整后营收约为2亿美元，全年营收和调整后营收略低于7.95亿美元，分别同比增长约6%和4%左右，预计第四季度调整后EBITDA利润率约为34%，全年调整后EBITDA为2.55 - 2.6亿美元，较2023年增长超17%[37][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 处方交易业务营收同比增长4%至1.404亿美元，尽管受Rite Aid关闭影响240万美元，但月度活跃消费者增加7%，订阅业务营收同比下降8%至2130万美元，主要由于Kroger Savings Club业务的终止[31] - 制药商解决方案业务营收增长至2810万美元，同比增长77%，预计第四季度该业务营收约为2900 - 3000万美元，同比增长约20%[31][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 制药商解决方案业务方面，公司通过多种方式帮助品牌商，包括展示共付卡和患者援助计划、制定清晰实惠的现金价格、提供电商能力等，目前已签署72个品牌的销售点现金计划，且该业务增长迅速，预计2025年同比增长20%以上[15][16][44] - 处方市场业务方面，综合储蓄计划（ISP）表现符合预期，公司正在开展非处方品牌交易（RAP）计划，预计2025年推出，但目前核心的直接面向消费者的处方业务面临零售药店环境的短期挑战，如多家连锁店关闭门店、重新协商报销率等[20][21][22] - 在与零售商合作方面，公司通过多种方式为零售商提供支持，包括投入营收进行销售、营销和技术开发，遵循零售商的合作意愿，开展直接和混合合同，以及通过ISP计划减少患者弃方等，虽然短期内零售商在寻求提高利润率，但长期来看，公司认为这将是一个机遇[24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售药店环境不稳定影响了公司处方交易业务的近期增长，但制药商解决方案业务进展良好，预计2025年总营收将较2024年有所增长，处于个位数百分比范围，调整后EBITDA利润率将继续上升[45][46] - 公司在与制药商合作方面取得了良好的进展，品牌药物的市场潜力巨大，公司的平台能够满足患者对药品可负担性的需求，同时也为制药商提供了独特的营销渠道[8][11][14] 其他重要信息 - 公司的资本分配优先事项保持不变，将继续关注高回报投资并为股东创造最大价值，公司资产负债表稳健，季末现金及现金等价物为4.238亿美元，未偿债务为5亿美元，循环信贷额度未动用（除信用证外），有9170万美元的未使用额度，总流动性为5.155亿美元[36] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于制药商解决方案（ManSol）业务，是否模型有误或者业务发展思路有变化？ - 该业务以20%的增长率发展，目前发展稳定且正在加速，之前业务增长处于个位数，现在公司专注于现金、共付等方面取得了良好的效果[48] 问题：零售市场波动较大，公司如何引导消费者找到新的药店继续使用GoodRx，是否有相关指标？ - 公司通过提供价值，如品牌计划帮助消费者获得实惠的药品价格，从而改变消费者的药店关系，公司有能力满足市场需求，尽管零售格局存在变化，但公司的结构价值仍然存在[53][54][55] 问题：关于2025年ISP的采用情况和合同签订情况以及可见性，以及如果制药业务增长20%以上，是否意味着其他业务增长非常低？ - 对于ISP wrap计划很兴奋，它有高成功率的潜力且对品牌药企有价值，但由于未推出所以难以预测，制药业务增长明确，而处方市场业务较保守，所以增长主要来自制药业务[59][60][61][62][63] 问题：与Kroger的直接合同进展如何，能否提供2025年ISP、直接合同、混合合同的基准情况？ - 目前公司超30%的业务量是直接签约，不到70%通过PBM网络，公司遵循零售商的意愿，直接签约有助于帮助零售商管理整体品类[67] 问题：药店与PBM重新谈判合同的情况有多普遍，对公司的抽成率有何影响？ - 重新谈判过程比较常见，此次药店压力较大所以更积极，虽然目前难以确定对抽成率的影响，但公司已将相关因素考虑到对2025年的初步展望中[73][74][75] 问题：ISP的推广速度在PBM合作伙伴中是否相似，如果有快慢之分，原因是什么？ - 在PBM环境中推广速度不一，ISP解决了雇主的需求，目前正在将品牌引入该计划，这是一个更大的市场需求[79][80][81] 问题：制药业务势头良好，能否提供制药公司签约意愿的最新情况，是否依赖制药公司四季度预算增加？ - 公司有大量的品牌药页面流量，品牌现金销售点计划从年初的20多个增加到72个，公司正在与品牌商继续合作，不依赖制药公司四季度预算增加[87][88][89][90] 问题：随着制药业务的增长和GLP - 1s的发展，对市场机会有何看法，复合GLP - 1s是否会影响与品牌合作伙伴的对话？ - GLP - 1s在第三季度有近200万的独特价格页面浏览量，公司正在与相关药企合作开展项目，公司站在品牌药企一方，未与复合药企合作[93][94][95] 问题：药店对PBM变得更激进的情况有多普遍，对GoodRx有何影响？ - 大型药店更积极地争取报销率和管理费，因为它们需要提高利润率，由于多数处方交易仍通过PBM，PBM利润减少可能影响公司，不过公司也在通过其他方式创造机会，且公司的使用量增长健康[99][100][101][103][104] 问题：能否更新Kroger直接合同的情况，预计其业务量多久能达到其市场份额水平？ - 公司不愿透露具体指标，目前与Kroger的合作处于早期阶段，关键绩效指标符合预期[108] 问题：能否更新与Boehringer的生物类似药战略的情况，是否有显著贡献，以及如何缩小公司看到的情况与宏观背景之间的差距？ - 与Boehringer的合作是一个很好的案例，公司通过满足可负担性需求来吸引流量，公司正在与零售商合作，将各种计划带到柜台，提供更好的消费体验[111][116][117] 问题：2025年核心处方业务中，Medicare Part D计划的变化有何影响？ - Medicare用户中受影响的比例很小，GoodRx用户中Medicare用户占比不到30%，其中达到自付上限的比例也很小，所以影响极小[120]

营收情况 - 2024年第三季度营收较2023年同期增长8%达1.953亿美元[52] - 2024年前三季度营收较2023年同期增长7%达5.937亿美元[52] - 2024年9月止三个月营收19525.1万美元2023年同期为17995.8万美元[61] - 2024年前九个月总营收为59374.1万美元2023年为55362.1万美元[77] 净收入情况 - 2024年第三季度净收入400万美元净收入率2.0% 2023年同期净亏损3850万美元净亏损率21.4%[52] - 2024年9月止三个月净收入396.5万美元2023年同期净亏损3849.5万美元[61] - 2024年前九个月净收入为965万美元2023年为1700.1万美元[77] 消费者相关数据 - 2024年第三季度末有超700万与处方相关消费者使用GoodRx[54] - 2024年9月月度活跃消费者650万[56] - 2024年9月止三个月订阅计划数量70.1万[58] - 2024年处方交易营收方面月活跃消费者同比增长8%[78] 订阅计划相关 - 2024年9月订阅计划数量70.1万[58] - 由于营销支出减少Kroger Savings订阅计划连续下降[57] - 订阅营收同比下降8%为2130.6万美元[63] 影响营收的因素 - 零售药店格局变化预计对处方量和交易营收有短期不利影响[52] - 药店与PBM重新谈判影响处方交易营收[53] 财务评估指标 - 调整后营收调整后EBITDA和调整后EBITDA率用于评估财务表现[59] - 2024年9月止三个月调整后息税折旧摊销前利润6496.4万美元利润率33.3%2023年同期为5347.1万美元利润率28.1%[61] 营收构成 - 处方药交易营收同比增长4%达14041.9万美元[63] - 制药商解决方案营收同比增长77%达2813.6万美元[63] 成本与费用情况 - 营收成本同比下降38%减少703.7万美元[64] - 产品开发和技术费用同比下降24%减少947.2万美元[64] - 销售和营销费用同比下降2%减少174.8万美元[64] 税务情况 - 2024年9月止三个月所得税费用414.7万美元2023年为所得税收益810.6万美元[64] - 2024年前九个月所得税费用为1040.1万美元2023年为所得税收益4793.8万美元[90] 利息情况 - 2024年前九个月利息收入同比减少501.1万美元降幅21%[88] - 2024年前九个月利息支出同比减少34.3万美元降幅1%[89] 现金及信贷情况 - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为4.238亿美元循环信贷额度下可用9170万美元[91] 特定营收对比 - 2023年制药商解决方案营收中vitaCare贡献760万美元2024年同期为零[78]