财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达1.766亿美元，同比增长43%，预计第三季度营收在1.93 - 1.97亿美元，同比增长37% - 40% [7][57][73] - 调整后EBITDA为5460万美元，同比增长11%，利润率为30.9%，预计第三季度利润率约为30% [71][73] - 净收入为3110万美元，同比增长14%，调整后净收入为3510万美元，同比增长9% [71] - 成本方面，收入成本为1110万美元，占收入的6.3%；产品开发和技术费用为2960万美元；销售和营销费用为8840万美元；一般和行政费用为3960万美元 [66][67][69][70] 各条业务线数据和关键指标变化 处方交易业务 - 处方交易收入为1.449亿美元，同比增长32%，月活消费者达600万，同比增长36% [57] - 受Scriptcycle影响，每MAC处方交易收入同比下降，但处方交易经济状况总体保持稳定 [57] 订阅业务 - 首次披露订阅收入，达1430万美元，同比增长125%，订阅计划超100万份，受益人数超150万 [59][60] 其他业务 - 其他收入为1740万美元，同比增长136%，主要由制药商解决方案和远程医疗业务增长驱动 [64] 各个市场数据和关键指标变化 - 制药商每年花费约300亿美元解决消费者用药成本等问题，但仍面临诸多挑战，如患者对制造商赞助计划知晓度低、利用率低等 [18][28] - 自2014年以来，品牌药价格上涨78%，30%的处方因成本未被取药 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 拓展平台服务，从处方折扣延伸到订阅、制药商解决方案和远程医疗等领域 [8] - 加强与医疗服务提供商、药房、制药商等的合作，如与Surescripts、GoHealth、Rite Aid、DoorDash、USAA等达成合作 [9][10][50][51][54][55] - 持续创新产品和服务，满足消费者和医疗专业人士需求，如收购HealthiNation、RxNXT等 [35][76] 行业竞争 - 公司认为在其发展历程中，没有竞争对手对其增长轨迹产生重大影响，如亚马逊在药房配送业务上未取得成功，其PrimarX折扣在零售端几乎无人使用 [131][132] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩感到满意，营收增长加速，调整后EBITDA利润率表现良好，是“70规则”公司 [7][80] - 尽管COVID - 19对处方交易和订阅业务造成一定影响，但随着消费者与医疗系统互动恢复，公司有望受益于积压诊断需求的释放 [65][81] - 公司认为自身在医疗保健领域具有独特优势，有望成为领先的数字医疗平台，未来增长前景广阔 [81][82] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中包含前瞻性陈述，存在已知和未知风险，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 公司可能会提及非GAAP指标，相关指标已在股东信中与最接近的GAAP指标进行了调整 [5] - 公司收购了RxNXT，预计该公司在2022年中至年末开始产生收入，2023年开始扩大规模 [76][77] - 公司第二季度的税收优惠有意义，但预计不会重复出现，未来税收规定或优惠金额存在不确定性 [78][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营销渠道组合及未来变化，以及合作公告情况 - 公司营销支出增加但回报良好，主要流量和用户获取来源是医生的口碑推荐；公司将加大研究和内容投入，测试新的直接面向消费者的渠道，投资B2B合作；搜索和Facebook在用户获取中占比不大，用户获取渠道多元化，非付费渠道是最大渠道 [88][89][90] 问题2: 是否有数字健康公司来GoodRx平台投放广告 - 公司与许多健康科技领导者有合作关系，认为有很多创意和有利可图的合作机会，其平台能有效触达消费者和医疗专业人士 [92] 问题3: 与GoHealth的合作是否意味着公司将更深入参与保险基础设施，RxNXT收购是否有助于此 - 与GoHealth的合作是公司进入保险市场的重要一步，能为用户提供更多价值和新的获客渠道；RxNXT拥有独特技术，虽目前无直接财务影响，但未来可利用其专业知识和技术推出新解决方案，扩大业务规模 [95][96][97] 问题4: 制药商解决方案投资机会，若投入1000万美元如何使用，以及不提供全年指引的原因 - 公司重视制药商解决方案业务，收购HealthiNation并在产品和内容方面投入；对于全年指引，因COVID - 19的不确定性和不同预测模型，公司认为此时更新全年指引价值不大，但对第三季度37% - 40%的增长有信心 [102][104][105] 问题5: 访问GoodRx搜索品牌药的用户中，有多少被引导至合作制药商，以及该业务的经济模式 - 公司能有效引导用户找到合适的制药商解决方案，患者导航工具效果显著；业务约85%为固定费用模式，有设置费和月费，也有部分传统CPM模式；该业务成本低，利润高，公司在市场中具有高度差异化优势 [111][114][117] 问题6: 制药商解决方案每个账户收入增长的原因，以及整体EBITDA利润率的走势 - 每个账户收入增长是因为公司与制药商合作成功，能增加品牌数量和投入；目前EBITDA利润率下降主要是由于销售和营销支出增加、产品开发和技术投资以及作为上市公司运营的管理费用增加，但随着业务规模扩大，利润率有望扩大 [124][125][128] 问题7: 亚马逊Inside Rx活动及行业邮购处方采用情况 - 亚马逊在药房配送业务未成功，邮购处方在美国填充量中仅占5%，且随着COVID - 19缓解开始下降；亚马逊PrimarX折扣在零售端几乎无人使用，对公司业务无影响 [131][132] 问题8: 网站第三方CAP数据较弱的原因，以及实体卡使用情况 - 平台流量与用户数量和财务结果不一定相关，公司通过提供优质内容和工具建立与消费者的关系，提高品牌知名度；业务具有较高的重复率，用户回访频率不同；公司营销渠道多元化，平台规模和影响力大，目前业务已取得良好成果，未来有望更好 [137][138][140] 问题9: 第二季度MAC数量变化情况及原因，以及与DoorDash和USAA合作的优先级和Gold业务经济模式 - MAC数量同比和环比均呈增长趋势，3月数据受COVID - 19初期需求提前拉动的影响；GoodRx Gold订阅业务增长迅速，与DoorDash和USAA的合作是拓展业务的良好途径，公司认为通过B2B关系有很大机会增加用户覆盖范围 [147][148][149] 问题10: 订阅业务与MAC业务的利润率比较，以及MAC转化为订阅用户的利润率影响 - 订阅业务具有更高的可见性和LTV，用户订阅后贡献的收入和利润基本直接计入底线，固定成本结构有利于随着规模扩大提高利润率 [153][154] 问题11: 是重申之前的指引还是仅提供第三季度指引，对第四季度流感的假设，以及制药商解决方案业务的交叉销售机会 - 公司未撤回全年指引，也未改变范围，仅提供第三季度指引，预计第三季度营收同比增长37% - 40%，调整后EBITDA约为30%；预计今年流感情况将更正常；公司各业务间交叉销售效果良好，如Care业务交叉销售率从去年的10%提升至60%，制药商解决方案业务在品牌药方面也有很大交叉销售机会 [159][162][166] 问题12: ScriptCycle业务缩小与传统GoodRx用户货币化差距的机会和时间 - ScriptCycle业务无客户获取成本，风险低且有吸引力；处方交易业务的单位经济状况稳定且略有提升，公司将继续增加PBM合作伙伴以提高每MAC处方交易收入；由于业务模式不同，ScriptCycle业务利润率可能无法达到核心业务水平，但公司会评估提升其利润率的机会 [170][171][172] 问题13: 增加PBM合作伙伴的价值，以及Gold业务拓展药房合作伙伴的机会 - 增加PBM合作伙伴能为用户提供更优价格，促进市场竞争，降低用户价格，提高公司利润率；Rite Aid加入Gold业务体现了公司品牌价值，公司期待更多类似合作，对Gold业务前景感到兴奋 [175][176][177] 问题14: 订阅用户和MAC用户的经济模式及转化原因 - 订阅业务LTV高是因为收入频率高；很多用户直接选择订阅业务，因为订阅价格更便宜，首次填充节省的费用可能足以支付一个月的订阅费用；MAC用户转化为订阅用户的情况分布较均匀，订阅业务定价有吸引力 [181][182][183]

业绩总结 - GoodRx的Pharma Manufacturer Solutions是公司增长最快的业务，净收入留存率超过150%[5] - 2021年上半年收入同比增长约300%[6] - GoodRx用户至今已节省超过300亿美元[8] - 85%的收入基于基本固定费用模型[6] 用户数据 - 每月约有2000万高意向访客，20%的搜索为品牌药物[6] - 77%的患者认为与医生讨论药物可负担性非常重要[11] - 69%的患者为负担药物费用而做出个人牺牲[9] - 30%的处方在美国未在药房取药，主要原因是费用[10] 市场合作 - GoodRx与20家顶级制药公司中的95%建立了合作关系[29] - 自2014年以来，品牌药物成本上涨了78%[10]

消费者节省情况 - 2020年消费者使用公司处方服务平均节省零售价格79%，100种最常购买药物中，55%的时间优于商业保险自付额平均水平（忽略地理和便利因素时为89%），支付低于平均商业保险自付额的消费者平均节省自付额52%[97] 营收数据 - 2021年Q2营收1.766亿美元，同比增长43%；H1营收3.371亿美元，同比增长31%[98] - 2021年第二季度总收入为1.76635亿美元，高于2020年同期的1.23295亿美元；2021年上半年为3.37066亿美元，高于2020年同期的2.56703亿美元[122] - 2021年第二季度总营收1.77亿美元，较2020年同期的1.23亿美元增长43%，其中处方交易收入1.45亿美元，增长32%；订阅收入1432万美元，增长125%；其他收入1746万美元，增长136%[126][127][128] - 2021年上半年总营收3.37亿美元，较2020年同期的2.57亿美元增长31%，其中处方交易收入2.79亿美元，增长20%；订阅收入2632万美元，增长119%；其他收入3183万美元，增长162%[142] 净利润数据 - 2021年Q2净利润3110万美元，同比增长14%；H1净利润3270万美元，同比下降40%[98] - 2021年第二季度净收入为3106.1万美元，高于2020年同期的2733.7万美元；2021年上半年为3272.9万美元，低于2020年同期的5468.3万美元[122] 调整后EBITDA数据 - 2021年Q2调整后EBITDA为5460万美元，同比增长11%；H1调整后EBITDA为1.056亿美元，同比增长4%[98] - 2021年第二季度调整后EBITDA为5460万美元，较2020年同期的4940万美元增长11%；2021年上半年为1.056亿美元，较2020年同期的1.012亿美元增长4%[118] 调整后EBITDA利润率数据 - 2021年第二季度调整后EBITDA利润率为30.9%，低于2020年同期的40.0%；2021年上半年为31.3%，低于2020年同期的39.4%[119] 经营活动现金流数据 - 2021年H1经营活动现金流为8040万美元，2020年H1为8380万美元[100] - 2021年和2020年截至6月30日六个月经营活动提供的净现金分别为8041.1万美元和8382.5万美元[176] - 2021年截至6月30日六个月经营活动净现金8040万美元由3270万美元净收入、1.049亿美元非现金费用调整和5720万美元经营资产和负债变动使用的净现金构成[177] IPO情况 - 2020年9月25日公司完成IPO，发行2861.5034万股A类普通股，净收益8.869亿美元，部分现有股东出售1119.2657万股，还向SLP Geology Aggregator, L.P.出售303.0303万股，收益1亿美元[101] 收购情况 - 2021年7月7日公司以1450万美元现金收购RxNXT LLC大部分资产[107] - 2021年截至6月30日六个月投资活动使用的净现金1.424亿美元与1.257亿美元收购现金对价、1360万美元资本化软件和310万美元资本支出有关[179] 用户数据 - 2021年Q2月活消费者达600万，2020年Q2为440万[109] - 截至2021年6月30日，订阅用户达110万，2020年6月30日为60万[110] 业务季节性趋势 - 公司通常在每年第一和第四季度需求更强，疫情可能会继续扰乱这一季节性趋势[106] 总运营成本和费用数据 - 2021年第二季度总运营成本和费用为1.76986亿美元，高于2020年同期的8155.9万美元；2021年上半年为3.42415亿美元，高于2020年同期的1.71297亿美元[122] 运营盈亏数据 - 2021年第二季度运营亏损35.1万美元，2020年同期运营收入为4173.6万美元；2021年上半年运营亏损534.9万美元，2020年同期运营收入为8540.6万美元[122] 各业务线收入数据 - 处方药交易收入主要来自PBMs，2021年第二季度为1.44857亿美元，高于2020年同期的1.09548亿美元；2021年上半年为2.78918亿美元，高于2020年同期的2.32565亿美元[122][124] - 订阅收入来自Gold和Kroger Savings订阅服务，2021年第二季度为1431.6万美元，高于2020年同期的635.8万美元；2021年上半年为2632.3万美元，高于2020年同期的1199.8万美元[122][124] - 其他收入主要来自制药商广告等，2021年第二季度为1746.2万美元，高于2020年同期的738.9万美元；2021年上半年为3182.5万美元，高于2020年同期的1214万美元[122][124] 调整后EBITDA和利润率波动预期 - 公司预计调整后EBITDA和利润率将主要基于销售和营销、产品开发和技术投资水平以及收入变化而波动[120] 各业务线收入增长预期 - 公司预计订阅和其他收入的百分比增长将继续超过处方交易收入[129][145] 第二季度成本及运营费用细分数据 - 2021年第二季度成本及运营费用中，收入成本（不含折旧和摊销）1109万美元，较2020年同期的682万美元增长63%[130] - 2021年第二季度产品开发和技术费用2957万美元，较2020年同期的1196万美元增长147%[131] - 2021年第二季度销售和营销费用8838万美元，较2020年同期的5192万美元增长70%[134] - 2021年第二季度一般和行政费用633万美元，较2020年同期的3958万美元增长525%[136] - 2021年第二季度折旧和摊销费用837万美元，较2020年同期的452万美元增长85%[137] - 2021年第二季度利息费用591万美元，较2020年同期的680万美元下降13%[140] - 2021年第二季度所得税收益3731万美元，而2020年同期所得税费用为766万美元[141] 上半年成本及运营费用细分数据 - 2021年上半年产品开发和技术费用为5572.7万美元，较2020年同期增加3344万美元，增幅150%，占总收入的17% [147] - 2021年上半年销售和营销费用为1.68075亿美元，较2020年同期增加5299.3万美元，增幅46%，占总收入的50% [150] - 2021年上半年一般和行政费用为8336.5万美元，较2020年同期增加7114.6万美元，增幅582%，占总收入的25% [152] - 2021年上半年折旧和摊销费用为1373万美元，较2020年同期增加486.4万美元，增幅55%，占总收入的4% [153] - 2021年上半年利息费用为1181.1万美元，较2020年同期减少362.2万美元，降幅23%，占总收入的4% [157] - 2021年上半年所得税收益为4986万美元，2020年同期为所得税费用1542.7万美元，有效所得税率分别为291.1%和22.0% [158] 现金及现金等价物与可用资金情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为8.947亿美元，循环信贷额度下可用资金为9090万美元 [161] 创始人奖励相关费用 - 创始人奖励授予日期的公允价值为5.333亿美元，截至2021年6月30日，已确认与创始人奖励相关的股票薪酬费用累计达4.27亿美元 [164] 第一留置权信贷协议情况 - 第一留置权信贷协议提供7亿美元的定期贷款和1亿美元的循环信贷额度，由公司大部分资产及100%股权权益作抵押 [166][167] - 截至2021年6月30日，公司遵守第一留置权信贷协议中的契约 [168] 循环信贷安排情况 - 循环信贷安排贷款利率为伦敦银行同业拆借利率加2.50% - 3.00%的可变保证金率，承诺费为0.25% - 0.50%，前端费为0.125%，2024年10月11日到期，截至2021年6月30日无未偿还本金余额[169] - 2019年9月租赁协议中，公司向房东分配最高900万美元的循环信贷安排提款权，后续信用证每年最多减少10%至不低于200万美元，截至2021年6月30日有910万美元未偿还信用证，可用借款降至9090万美元[170] 第一留置权定期贷款安排情况 - 第一留置权定期贷款安排年利率为伦敦银行同业拆借利率加2.75% - 3.00%的可变保证金率，需在2025年9月前季度还本，2025年10月10日到期偿还剩余本金和利息[171] - 第一留置权定期贷款安排在2021年和2020年截至6月30日的三个月有效利率分别为3.39%和3.83%，六个月有效利率分别为3.39%和4.33%[172] - 截至2021年6月30日，第一留置权定期贷款安排账面价值为6.649亿美元，扣除未摊销债务发行成本和折扣1270万美元[174] 投资活动与融资活动现金流数据 - 2021年和2020年截至6月30日六个月投资活动使用的净现金分别为1.42416亿美元和831.9万美元[176] - 2021年和2020年截至6月30日六个月融资活动（使用）提供的净现金分别为1488.3万美元和2506.9万美元[176]

业绩总结 - GoodRx在2020年的收入为5.51亿美元，同比增长42%[26] - 2020年GoodRx的毛利率为95%[26] - GoodRx的调整后EBITDA在2020年为2.03亿美元，年均增长率为54%[52] - 2020年调整后EBITDA为203,449千美元，较2019年增长27.2%[55] - 2020年调整后EBITDA利润率为36.9%，较2019年的41.2%下降4.3个百分点[55] - 2020年净亏损为293,623千美元，较2019年净收入66,048千美元大幅下降[55] 用户数据 - GoodRx的月访问量约为2000万次[26] - GoodRx的月活跃消费者数量达到约490万，同比增长96%[51] - GoodRx的订阅计划用户数量达到931K，较去年增长96%[51] - 20%的GoodRx搜索是针对品牌药物，显示出高意图用户的存在[38] - 每月约2000万的用户访问GoodRx平台，提供了强大的流量基础[39] - 80%以上的消费者在药店使用GoodRx以获得折扣，促进了重复使用[47] - 20%的消费者在GoodRx搜索时没有处方，显示出潜在的市场需求[40] 市场表现 - 2020年美国医疗保健市场规模为4.0万亿美元，其中处方药市场为5240亿美元[23] - 美国每年有20%至30%的处方未被填充，导致近3000亿美元的非依从性成本[24] - GoodRx平台累计为消费者节省超过300亿美元[27] - GoodRx的处方交易中，消费者通常能享受超过70%的折扣[45] - GoodRx的订阅产品实现了近2倍的年增长，提升了消费者的终身价值[35] 费用与支出 - 2020年利息支出为27,913千美元，较2019年的49,569千美元下降43.8%[55] - 2020年折旧和摊销费用为18,430千美元，较2019年的13,573千美元增长36.0%[55] - 2020年股票基础补偿费用为397,285千美元，较2019年的3,747千美元大幅增加[55] - 2020年与收购相关的费用为7,366千美元，较2019年的2,170千美元增长239.0%[55] - 2020年与融资相关的费用为1,319千美元，较2019年的463千美元增长184.4%[55] - 2020年因慈善捐赠的股票费用为41,721千美元[55]

业绩总结 - GoodRx在2020年的收入为5.51亿美元，同比增长42%[26] - GoodRx的调整后EBITDA在2020年为203,449千美元，较2019年增长27.2%[55] - GoodRx的调整后EBITDA利润率为37%[26] - 2020年调整后EBITDA利润率为36.9%，较2019年的41.2%下降4.3个百分点[55] - 2018年净收入为43,793千美元，2019年增长50.9%至66,048千美元，2020年则出现亏损293,623千美元[55] 用户数据 - GoodRx的月活跃消费者数量在2021年达到570万，同比增长96%[51] - GoodRx的月访问量约为2000万次[26] - GoodRx的消费者在药房使用GoodRx的比例超过80%[47] - GoodRx的高意向月访问者数量约为2000万，显示出平台的广泛吸引力[38] - GoodRx的订阅计划数量达到931K，显示出强劲的消费者增长[51] 市场机会 - 美国每年有20%至30%的处方未被填充，导致近3000亿美元的非依从性成本[24] - 约20%的消费者在进行GoodRx搜索时没有处方，这为平台提供了潜在的增长机会[40] - 20%的GoodRx搜索是针对品牌药物，表明消费者对品牌药物的需求[38] 财务数据 - GoodRx的毛利率为95%[26] - 2019年利息支出为49,569千美元，较2018年的22,193千美元增长123.1%[55] - 2020年股权激励费用为397,285千美元，较2019年的3,747千美元大幅增加[55] - 2019年折旧和摊销费用为13,573千美元，2020年增加至18,430千美元[55] - 2019年所得税费用为16,930千美元，2020年则出现税收收益9,827千美元[55] 其他信息 - GoodRx平台累计为消费者节省超过300亿美元[27] - 美国医疗市场规模为4.0万亿美元，其中处方药市场为5240亿美元[23] - 美国人均医疗支出是其他OECD国家的两倍[21] - 66%的个人破产与医疗费用相关[21] - GoodRx的药品折扣可达70%，为消费者提供显著的节省[45] - GoodRx的订阅产品在消费者中实现了近2倍的年增长率，推动了更高的客户终身价值[35]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达1.604亿美元，同比增长20%，调整后EBITDA利润率为31.8%，净收入为170万美元，调整后净收入为3180万美元，调整后EBITDA为5100万美元 [14][25][39] - 预计第二季度营收在1.72 - 1.76亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为30%；全年营收指引从7.35 - 7.55亿美元上调至7.4 - 7.6亿美元，调整后EBITDA利润率预计在30% - 32% [41][45] 各条业务线数据和关键指标变化 处方交易业务 - 处方交易营收同比增长9%至1.341亿美元，月活消费者同比增长17%至创纪录的570万，但受Scriptcycle影响，每个月活消费者的处方交易营收有所下降 [25] 订阅业务 - 订阅量同比增长96%至约93.1万份，惠及约140万美国人，付费订阅计划为公司带来了更高的价值 [15] 远程医疗业务 - 3月将HeyDoctor重新品牌化为GoodRx Care，为患者提供便捷的在线医生问诊和处方节省服务，其前身HeyDoctor应用商店评分为5星 [17] 制造商解决方案业务 - 第一季度营收同比增长近4倍，得益于第四季度创纪录的预订量和庞大的用户基础 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 每月约有2000万消费者和医疗保健提供者访问GoodRx平台，第一季度得益于疫苗查找器的推动，访问量有所增加 [10][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续开发新产品和服务，以满足消费者不断变化的医疗需求，加速向领先的消费者数字医疗平台迈进 [10][46] - 通过并购增强自身能力，如收购HealthiNation和RxSaver，以深化内容和处方交易能力 [13][20] 行业竞争 - 认为自身在医疗保健领域具有强大的品牌优势、先发优势和十年的经验，能够在4万亿美元的医疗生态系统中取得成功 [11] - 与亚马逊等竞争对手相比，GoodRx在价格上具有优势，90%的时间里邮购价格更便宜，近100%的时间里零售价格更低 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为疫情永久性地改变了制造商与医疗保健提供者和消费者的互动方式，数字渠道将成为主流，公司有望从中受益 [19] - 预计下半年医生就诊、处方填充和新疗法启动将出现反弹，公司将受益于积压的医疗需求释放 [33] - 相信远程医疗将出现永久性转变，特别是对于公司所服务的低风险疾病，公司将继续投资以提升用户体验和交叉销售能力 [21][68] 其他重要信息 - 消费者使用GoodRx已节省300亿美元，公司在消费者和提供者中保持较高的净推荐值（NPS），GoodRx应用评级为4.8星 [11] - 公司的COVID - 19疫苗指南自推出以来，已有超过1500万人访问，向超过250万人发送资格变更提醒 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购RxSaver和HealthiNation是否导致收入指引提高，以及全年其他收入占比情况 - 收购的财务贡献不大，已包含在之前的指引中；其他收入占比将继续上升，全年占比将高于第二季度 [52][53] 问题2: 公司的收购框架和目标资产类型 - 整体战略围绕加速实现构建领先的消费者数字医疗平台的愿景，关注能推动远程医疗、制造商解决方案和核心处方业务的目标 [56] 问题3: COVID疫苗接种活动对公司的帮助程度 - 疫苗指南提高了品牌知名度，吸引了新用户；疫苗分发有助于清理积压的医疗需求，为公司带来更多价值 [61][62] 问题4: 仿制药价格通缩是否影响公司业务 - 仿制药价格通缩对公司业务影响不大，主要影响制造商和批发商 [64] 问题5: 药品价格政策变化和远程医疗永久转变的依据 - 现行政策主要关注医疗保险业务和品牌药，对公司业务影响较小；远程医疗在消费者需求和交叉销售方面表现良好，将成为长期趋势 [67][68] 问题6: 3月的月活消费者数量能否作为第二季度的参考 - 3月数据可作为参考，第二季度业务量已随疫苗普及而增加，预计下半年医生就诊恢复正常，积压需求将得到释放 [71][72] 问题7: RxSaver的能力和品牌规划，以及疫苗查找器的流量转化情况 - RxSaver能扩大公司的处方交易覆盖范围，将保留品牌并整合团队；疫苗查找器增加了品牌知名度，但流量转化为用户需要时间，公司注重长期价值 [80][83] 问题8: 如何理解第二季度收入指引与月活消费者和处方交易收入的关系 - 第二季度业务量已增加，处方交易每个月活消费者的收入有所上升，其他收入增长迅速 [86] 问题9: 邮购业务的行为变化和与亚马逊的竞争情况 - 邮购处方在美国占比小且呈下降趋势，亚马逊药房未取得显著进展，GoodRx在价格上具有优势 [90][91] 问题10: 其他收入增长对毛利率和EBITDA利润率的长期影响，以及订阅客户与普通客户的价值比较 - 其他收入增长对毛利率影响不大，预计保持现有趋势；订阅客户能为公司带来更高的终身价值和更稳定的收入 [95][98] 问题11: 药店和PBM合作伙伴是否因亚马逊的定位而与公司更紧密合作，以及RxSaver与公司PBM合作伙伴的重叠情况 - 与药店和PBM合作伙伴的合作更加紧密，体现在定价和功能集成等方面；RxSaver有一些新的PBM合作伙伴，整体情况良好 [101][104]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度营收1.604亿美元，较2020年同期的1.334亿美元增长20%[91] - 2021年第一季度净收入170万美元，2020年同期为2730万美元，2021年受4650万美元股票薪酬费用影响，其中3000万美元与IPO时授予联席CEO的股权奖励有关[91] - 2021年第一季度调整后EBITDA为5100万美元，2020年同期为5190万美元[91] - 2021年第一季度经营活动现金流为4550万美元，2020年同期为4560万美元[93] - 2021年第一季度调整后EBITDA为5100万美元，较2020年同期的5190万美元下降2%，调整后EBITDA利润率从38.9%降至31.8%[110][111] - 2021年第一季度净收入为166.8万美元，远低于2020年同期的2734.6万美元[109][114] - 2021年第一季度总营收为1.60431亿美元，较2020年同期的1.33408亿美元增长20%，其中处方交易收入增长9%，其他收入增长154%[114][119] - 2021年第一季度成本和运营费用为1.65429亿美元，远高于2020年同期的8973.8万美元，导致运营亏损499.8万美元，而2020年同期为运营收入4367万美元[114] - 2021年第一季度除折旧和摊销外的收入成本为1042.8万美元，较2020年同期的601.9万美元增长73%，占总收入的比例从5%升至6%[122] - 2021年第一季度产品开发和技术费用为2616万美元，较2020年同期的1032.5万美元增长153%，占总收入的比例从8%升至16%[123] - 2021年第一季度销售和营销费用为7969.4万美元，较2020年同期的6316.2万美元增长26%，占总收入的比例从47%升至50%[124] - 2021年第一季度一般及行政费用为4378.6万美元，较2020年同期的588.7万美元增加3789.9万美元，增幅644%，主要因IPO相关创始人奖励费用3000万美元等因素[126][127] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为536.1万美元，较2020年同期的434.5万美元增加101.6万美元，增幅23%，主要因资本化软件摊销增加等因素[128] - 2021年第一季度其他收入净额为0，较2020年同期的 - 5000美元增加5000美元，降幅100% [129] - 2021年第一季度利息收入为 - 7.5万美元，较2020年同期的 - 1.6万美元减少5.9万美元，降幅79%，主要因利率降低[130] - 2021年第一季度利息费用为590.5万美元，较2020年同期的863.8万美元减少273.3万美元，降幅32%，主要因平均债务余额和利率降低[131] - 2021年第一季度所得税收益为1255.5万美元，2020年同期所得税费用为776.6万美元，变化主要因税前利润转亏损等因素[132] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为4548.5万美元，2020年同期为4559.2万美元[147] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为969.5万美元，2020年同期为340.7万美元[147] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为1401.8万美元，2020年同期提供的净现金为2760.2万美元[147] - 2021年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加2177.2万美元，2020年同期为6978.7万美元[147] - 2021年第一季度经营活动净现金由170万美元净收入、5340万美元非现金费用（主要是4650万美元股份支付）组成，因经营资产和负债变动使用960万美元净现金[148] - 2020年第一季度经营活动净现金由2730万美元净收入、1080万美元非现金费用和750万美元经营资产和负债变动提供的净现金组成[149] - 2021年第一季度投资活动使用的970万美元净现金与700万美元资本化软件和270万美元资本支出有关[150] - 2020年第一季度投资活动使用的340万美元净现金与270万美元资本化软件和70万美元资本支出有关[151] - 2021年第一季度融资活动使用的1400万美元净现金与1460万美元员工税款支付、180万美元长期债务本金支付有关，部分被240万美元股票期权行权所得抵消[152] IPO相关情况 - 2020年9月25日完成IPO，发行28615034股A类普通股，每股33美元，扣除承销折扣和发行费用后净收益8.869亿美元，部分现有股东出售11192657股，还向SLP Geology Aggregator, L.P.出售3030303股，收益1亿美元[95] 月活消费者数量变化 - 2020年第二季度月活消费者数量下降，处方业务活动减少，自第三季度开始至2021年第一季度月活消费者数量陆续增加[96] - 2021年第一季度月活消费者数量达570万，较2020年同期的490万增长17%[105] 业务季节性趋势 - 公司通常在每年第一和第四季度消费者需求更强，疫情扰乱了这一季节性趋势，未来影响可能更明显[100] 公司收购情况 - 2021年4月16日以7500万美元现金收购HealthiNation Inc.，其提供健康视频内容，收购将补充和扩展现有制药商解决方案平台服务[101] - 2021年4月30日以5000万美元现金收购RxSaver, Inc.，其运营价格比较平台，收购有助于扩大业务能力和消费者覆盖范围[102] 公司财务指标预测 - 公司预计调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率将主要根据销售和营销、产品开发和技术投资水平相对于收入变化而波动[112] - 公司预计短期内将继续投资销售和营销，并评估新冠疫情影响，同时继续投资产品开发和技术以及一般和行政基础设施[113] - 公司预计其他收入的百分比增长将继续超过处方交易收入，随着业务扩展，产品开发和技术、销售和营销、一般和行政成本预计将在绝对值上增加[120][116] 创始人奖励费用情况 - 创始人奖励授予日公允价值为5.333亿美元，2020年确认相关股份支付费用约3.73亿美元，2021年第一季度确认3000万美元，累计确认4.03亿美元[136] 信贷协议及贷款情况 - 第一留置权信贷协议下的定期贷款初始金额为7亿美元，循环信贷额度最高为1亿美元[138] - 截至2021年3月31日，第一留置权定期贷款工具账面价值为6.659亿美元，有效利率为3.39% [144][145] 公司净资产情况 - 截至2021年3月31日，GoodRx公司及其子公司受限净资产超过公司合并净资产的25%[146] 公司现金及可用额度情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为9.905亿美元，循环信贷安排下可用额度为9090万美元[133]

市场规模 - 美国医疗市场规模为4.0万亿美元[23] - 处方药市场规模为5240亿美元[23] - 远程医疗市场规模为800亿美元[23] - 制造商解决方案市场规模为300亿美元[23] 业绩总结 - 2020年公司收入为5.51亿美元，同比增长42%[26] - 2020年调整后EBITDA利润率为37%[26] - 2020年GoodRx的调整后EBITDA为2.03亿美元，显示出强劲的收入增长和高盈利能力[48] - GoodRx的调整后EBITDA利润率在2020年为36.9%[51] - GoodRx的年复合增长率（CAGR）为52%[46] 用户数据 - GoodRx的月活跃用户数在2020年达到了800K，同比增长102%[47] - 2020年GoodRx的月访问量超过1800万[47] - 20%的GoodRx搜索是针对品牌药物，显示出品牌药物的高需求[37] - 20%的消费者在进行GoodRx搜索时没有处方，表明潜在的市场机会[38] 成本与节省 - 由于未遵循处方，导致的成本高达3000亿美元[24] - 美国每年有20%至30%的处方未被填充[24] - 2020年公司累计为消费者节省超过250亿美元[27] 产品与服务 - GoodRx的订阅产品在消费者中提供了更高的终身价值，贡献是处方产品的2倍[18] - GoodRx Gold计划提供超过1,000种处方药，价格低于10美元，节省高达90%[36] - GoodRx的消费者每次使用折扣时，80%以上的消费者会在药店出示GoodRx[44] - 2020年公司在70,000多家药店提供最新价格信息[26]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收同比增长42%，调整后EBITDA增长5倍，调整后EBITDA利润率为37% [15][56] - 第四季度总营收同比增长36%至1.535亿美元，处方交易收入同比增长26%至1.313亿美元，其他收入同比增长153%至2220万美元 [16][34] - 第四季度调整后净利润为3220万美元，同比增长40%；调整后EBITDA同比增长17%至4910万美元，调整后EBITDA利润率为32% [46] - 预计2021年第一季度营收为1.58 - 1.61亿美元，同比增长20%；全年营收为7.35 - 7.55亿美元，同比增长35% [51][54] - 预计2021年调整后EBITDA利润率在30% - 32%之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 处方交易业务 - 第四季度月活消费者（MAC）达到创纪录的560万，同比增长32%，其中包括Scriptcycle带来的数十万MAC [18][35][36] - 处方交易收入同比增长26%至1.313亿美元 [16][35] 订阅业务 - 2020年底订阅用户约80万，较去年翻倍，涵盖GoodRx Gold和Kroger RX Savings Club两个订阅计划 [18] 远程医疗业务 - HeyDoctor by GoodRx（现更名为GoodRx Care）提供超过35种常见初级保健服务，覆盖全国，引入新的续方就诊协议，涵盖超1000种药物 [21] - 远程医疗服务覆盖超150种疾病，成为消费者进入平台的第二个入口 [22] 制造商解决方案业务 - 2020年营收增长约4倍，第四季度预订量创纪录，客户续约率超过90% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 约70%的消费者仍未意识到不同药店的处方药价格存在差异 [28] - 制造商每年在广告上的支出达300亿美元，以吸引患者选择其品牌 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 增加平台覆盖范围和知名度，加大营销、研究和内容方面的投入，推出西班牙语选项 [28] - 通过向上销售和交叉销售更好地与现有消费者互动，将月活消费者转化为订阅用户，在处方和远程医疗服务之间进行交叉销售 [29] - 继续为制造商解决方案业务增加新合作伙伴，提供更创新的解决方案 [30] 行业竞争 - 公司认为自身在医疗保健行业具有先发优势、强大品牌和十年经验，与生态系统中的关键利益相关者建立了良好关系，有望在4万亿美元的医疗保健生态系统中取得成功 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年新冠疫情对美国医疗体系造成冲击，公司推出新产品和举措帮助有需要的美国人，业务实现快速增长 [8][9][10] - 预计疫情后美国人寻找和接受医疗保健的方式将发生持久变化，公司将在疫情后医疗保健领域发挥领导作用，满足消费者在各个医疗阶段的需求 [12][13] - 随着医疗活动恢复正常，消费者恢复正常医疗购买，公司有望从医生就诊、处方填充和新疗法启动的反弹中受益 [20][41] 其他重要信息 - 第四季度公司捐赠约110万股，价值超过4000万美元给GoodRx Helps，这是公司的慈善倡议 [10] - 公司在多元化、公平和包容方面取得进展，六个月内女性领导职位数量增加两倍，招聘时优先考虑多元化，目前近一半团队成员为有色人种 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Scriptcycle对3Q到4Q的MAC增长有何影响，是否已包含在指引中？ - 第四季度MAC达到560万，其中Scriptcycle带来的MAC为数十万，此前未包含在指引中，这些MAC是新增的，代表市场更深入的渗透，且获取渠道不同，可接触到更多小型和地区性药店连锁 [63] 问题2: 能否提供制造商解决方案业务在2021年的贡献量化信息和预订量的可见性？ - 该业务增长迅速，2020年同比增长4倍，第四季度继续组建团队、推出集成项目和新护理门户，预计2021年将继续增长，公司对该业务有较强的掌控力，客户续约率超过90%，市场潜力巨大 [64][67][68] 问题3: 未来产品路线图上可能会有哪些新服务，以及疫情后营销战略如何影响业务？ - 产品路线图的总体主题是在更多医疗阶段帮助更多人，包括制造商服务、了解消费者需求、投资远程医疗等；营销方面将继续投资以提高品牌知名度，利用口碑、洞察和新渠道，分享消费者故事 [72][73][75][77][78] 问题4: 行业CPM下降和疫苗接种活动对营销效率和MAC增长有何影响？ - CPM下降若发生将有帮助，但不是实现业绩的必要条件；疫苗接种增加药店客流量，对公司有益，公司有疫苗提醒项目，120万人已注册 [84][85][86] 问题5: 公司为何有信心进行全年指引，以及用户频率和支出下降在下半年会恢复的依据是什么？ - 公司业务具有较高的交易重复性（超90%），营销回报可预期，且预计随着疫苗接种和冬季结束，下半年积压的未诊断病情将得到解决，为业务带来增长动力 [90][91][92] 问题6: 能否细分其他收入的类别？ - 其他收入增长速度快于核心处方交易收入，特别是制造商解决方案业务表现出色，预计2021年将继续保持高增长 [97][98] 问题7: 疫情期间邮购业务的发展情况，以及部分州重新开放对下半年疗法启动的信心有何影响？ - 邮购业务在处方药市场中占比仍较小，虽有努力但渗透率变化不大，对业务贡献不显著，但可增加订阅服务价值和交叉销售机会；下半年业务复苏取决于资源和现金获取以及人们就医意愿，预计在Q2末和Q3开始显现 [105][106][109][110] 问题8: 亚马逊药房和Prime Medics折扣卡对公司业务和竞争格局有何影响，以及处方交易收入每MAC的趋势如何？ - 目前未看到亚马逊相关业务对公司的影响，公司继续与合作伙伴推出更多项目；处方交易收入每MAC下降主要由Scriptcycle导致，整体消费者经济情况保持一致，其他收入每MAC增长迅速，预计未来处方交易收入每MAC将保持稳定，总每MAC收入将增加 [115][119][120] 问题9: GoodRx Care业务在本季度的趋势如何，以及重新开放对其业务有何影响？ - GoodRx Care业务需求和访问量持续增长，公司认为疫情后远程医疗将有永久性转变，该业务具有独特优势，预计将继续保持良好势头 [124][125] 问题10: 公司在收入指引中对下半年积压护理需求的假设是怎样的？ - 公司业务有大量重复收入，具有一定可预测性，预计随着时间推移，与预期收入的差距将缩小，特别是下半年积压需求释放将带来增长 [131][132] 问题11: Scriptcycle MAC的货币化是否有提升空间，以及Gold订阅服务增加邮购和远程医疗后，用户参与度和留存率有何变化？ - Scriptcycle主要与地区性零售药店合作，可扩大公司覆盖范围，有交叉销售和向上销售机会；Gold订阅服务新增福利推动了用户增长，提高了服务之间的关联度，增加了用户终身价值和收入可预测性 [137][138][139] 问题12: 第四季度处方交易收入每MAC下降的驱动因素是什么，以及Scriptcycle在2021年的收入贡献如何？ - 处方交易收入每MAC下降仅由Scriptcycle导致，无其他根本性逆风因素；未披露Scriptcycle具体收入贡献，但预计其与基础业务增长速度相同 [143][144] 问题13: 公司零售网络和商业模式的可持续性如何，面对零售合作伙伴和小型PBM的压力如何应对？ - 公司与零售商和PBM合作多年，能够为各方创造价值，如Kroger Rx Savings计划；与各类PBM建立并加强合作关系，业务和关系将更加稳固 [151][152][153] 问题14: 从4Q到1Q的低个位数环比增长除了保守因素外，是否还有其他原因，以及HeyDoctor与处方业务的关联是否为双向的？ - 流感对营收的影响约为500万美元，新冠疫情导致部分人无法获得新诊断，影响新业务增长，预计下半年随着疫情缓解将有提升；HeyDoctor与处方业务是双向关联，可相互促进用户使用，在交叉销售和向上销售方面有很大进展 [159][160][161]

新兴成长公司身份相关 - 公司作为新兴成长公司，可享受多项报告要求豁免，如只需两年经审计财务报表等[288] - 公司最晚到2025年12月31日可保持新兴成长公司身份，若年度收入超10.7亿美元、成为大型加速申报公司（非关联方持有的股权证券至少7亿美元）或三年发行超10亿美元非可转换债务，将提前失去该身份[290] 公司章程与细则规定 - 修订并重述的公司章程和细则规定，修改某些条款需至少66 2/3%的已发行股本投票权批准[292] - 与持有公司15%或以上已发行有表决权股份的“利益相关股东”进行业务合并，在该股东成为“利益相关股东”后的三年内被禁止[293] - 修订并重述的公司章程规定，某些股东诉讼的专属论坛为特拉华州衡平法院，证券法案相关诉讼为美国联邦地方法院[298] 股息支付相关 - 公司目前无意在可预见的未来支付股息，现有信贷协议限制了支付股息的能力，未来债务可能有类似限制[300] - 公司是控股公司，依赖子公司现金来满足运营和费用需求，但子公司债务协议限制了向公司支付股息或其他分配的能力[301] 税务相关 - 公司可能经历税务义务和有效税率的波动，这可能对经营业绩产生重大不利影响[302] 法律诉讼相关 - 公司目前面临证券集体诉讼，2020年12月18日和2021年1月8日分别有两起诉讼，原告寻求赔偿性损害赔偿等[303] - 证券集体诉讼和未来法律程序的结果不确定，可能导致重大成本、声誉受损和管理资源转移[305] 资本需求与融资影响 - 公司未来可能需额外资本，若通过股权融资会稀释股东所有权，若通过债务融资会限制财务和运营灵活性[306] 专利相关法规影响 - 2011年9月颁布的《莱希 - 史密斯美国发明法案》使美国在2013年3月16日从“先发明制”过渡到“先申请制”，影响公司专利保护[307] - 2019年参议院司法委员会知识产权小组委员会就扩大专利确定性测试举行听证会，可能降低已颁发专利的价值[309] 知识产权风险 - 公司可能面临员工等不当使用或披露他人商业秘密的索赔，若败诉会损失知识产权或人员，胜诉也会产生成本[315] - 公司未来可能需许可第三方知识产权，若无法以合理条款获得许可，会影响业务、财务状况和运营结果[317] 股票市场相关 - 公司A类普通股市场价格会因多种因素大幅波动，可能导致投资者损失，还可能引发证券集体诉讼[319] - 公司A类普通股活跃市场可能无法持续，投资者可能无法按购买价或更高价格转售股票[321] - 若证券或行业分析师不发布关于公司的研究报告或发布负面报告，公司股价和交易量可能下降[322] 市场风险相关 - 公司仅在美国运营，无外汇风险，但面临利率变化的市场风险[455] - 假设利率上升100个基点，2020年12月31日结束的年度利息费用将增加720万美元[456] 通胀相关 - 公司认为通胀未对业务、运营结果和财务状况产生重大影响[457] - 若成本面临显著通胀压力，公司可能无法完全抵消更高成本[457] - 无法抵消成本或对公司业务、财务状况和运营结果造成损害[457]