钢铁威胁过山车设计特点 - 钢铁威胁过山车拥有四个翻转，包括一个倾斜环，这是潜水过山车首次采用这种设计[3] - 钢铁威胁过山车将拥有独特的“悬停和潜水”元素，乘客将在座位边缘等待心跳加速的95度、152英尺的陡峭下降[9] 钢铁威胁过山车速度和特色 - 钢铁威胁过山车将以64英里/小时的速度飞驰，拥有潜水过山车上首次采用的倾斜环[10]

文章核心观点 Carowinds宣布举办由Coke Studio™助力的夏季音乐节，众多知名艺人将参演，演出包含在公园门票内，季票持有者可享受相关福利 [1][4][5] 音乐节信息 - 音乐节由Coke Studio™助力，将为公园体验带来全新感受 [2][3] - 音乐节阵容强大，有Flo Rida、LeAnn Rimes、Skillet等知名艺人，后续还会公布更多艺人，超30位艺人将参演 [4] - 音乐节为期10天，在五个选定周末于Carowinds Paladium举办音乐会 [5] - 音乐节包含在公园门票内，季票持有者可作为福利享受演出 [5][7] 合作方观点 - Carowinds副总裁表示音乐节将带来音乐与刺激体验，演出免费含在门票内 [5] - 可口可乐高级副总裁称很高兴与Carowinds合作带来娱乐体验 [8] 相关公司介绍 - 可口可乐是全球饮料公司，产品销往超200个国家和地区，拥有多个十亿美元品牌，与装瓶合作伙伴共雇佣超70万人 [10][11] - Carowinds是400英亩的游乐园，有顶级过山车等超58个游乐设施和表演，还有26英亩水上公园，由Cedar Fair Entertainment Company拥有和运营 [12][13] - Cedar Fair是全球大型区域游乐园度假村运营商，拥有13处产业，包括11个游乐园、4个水上公园及超2300间客房和超600个豪华房车营地 [13]

公司税务包 - Cedar Fair 公司宣布其 2023 年度税务包已经可以在线访问[1] - 公司预计将在 2024 年 3 月 8 日前通过邮寄方式完成其 2023 年度税务包的寄送[2] - 需要 Schedule K-3 报告的持有人可以在八月初访问相关报告[3] 公司背景 - Cedar Fair 是一家总部位于俄亥俄州桑德斯基的上市公司，致力于通过提供有趣、沉浸式和令人难忘的体验来让人们快乐[4]

公司业绩 - 公司2023年第四季度收入为2.93亿美元，净亏损为2,200万美元，调整后的EBITDA为9,800万美元[1][3][5] - 公司自2021年以来，每位客人的消费增长了17％，在历史上的通货膨胀水平下降低了现金支出，利用关键合作伙伴扩大赞助收入，并偿还了债务[2] - 公司全年2023年净收入为3,900万美元，较2022年的1.01亿美元下降，主要受到自保险准备金的3800万美元费用和2023年全年现金运营成本增加的影响[10] 公司财务状况 - 公司总报告债务为23.65亿美元，现金或现金等价物为7800万美元[11] - 公司在2023年12月31日和2023年1月1日的现金流量情况显示，经营活动产生的净现金为257,473千美元，投资活动产生的净现金为-170,237千美元，融资活动使用的净现金为-95,764千美元[35] 公司合并与交易 - 公司与Cedar Fair（NYSE：FUN）于2023年11月2日签署了一项合并协议，预计将于2024年上半年完成合并[12] - 公司将于2024年3月12日举行股东大会，以审议合并协议和其他相关事项[13] - 公司与Cedar Fair之间的交易涉及的重要信息已在SEC注册声明中披露[19] - 投资者和持有者可以免费获取有关Cedar Fair或Six Flags的重要信息[20] 公司财务指标 - 公司提供了非GAAP财务指标，包括Modified EBITDA和Adjusted EBITDA，用于帮助投资者比较公司的运营绩效，并与同行业公司进行比较[36] - Adjusted EBITDA是根据Modified EBITDA减去部分非全资拥有属性的第三方利益计算得出的，公司认为Adjusted EBITDA是评估公司绩效的重要指标，也被分析师和投资者广泛使用[42][43]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度创下新纪录,净收入达到371百万美元,同比增长1% [32] - 2023年全年净收入为18亿美元,同比下降1%,主要由于1%的参观人次下降和1%的场内人均消费下降 [39][40] - 2023年全年调整后EBITDA为5.28亿美元,同比下降2.4亿美元,主要由于参观人次和净收入下降以及广告、土地租赁和保险成本上升 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度场外收入增长7%,主要由于度假物业、赞助业务和Knott's Marketplace的强劲表现 [32] - 2023年全年场外收入增长5%,达到1.9亿美元 [39] - 2023年全年场内人均消费下降1%,主要由于门票收入下降,部分被食品饮料支出增加所抵消 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年上半年加州公园和加拿大公园受到极端天气的影响,导致早期参观人次和春季季票销售下降 [17][18] - 下半年参观人次增长3%,弥补了早期的部分缺口 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施动态定价策略,并利用数据分析提高决策能力,以应对市场变化 [93][94] - 公司正在投资新的游乐设施、餐饮设施和技术,以提升客户体验,增强吸引力 [180][181][182] - 公司正在调整运营日历,集中参观人次于更少的运营日,提高运营效率 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的前景持乐观态度,预计参观人次将接近2019年疫情前水平 [60][61][65] - 管理层认为公司的业务模式具有韧性和持续性,能够在不同经济周期中表现出色 [22][25][26][29] - 管理层表示将继续关注成本管理,通过优化运营日历和提高运营效率来提升利润率 [44][45][46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Hardiman 提问** 询问公司是否已经扭转了参观人次下滑的局面 [70][71] **Richard Zimmerman 回答** 公司对2024年的参观人次前景持乐观态度,认为已经看到强劲需求的恢复迹象 [72][73][74][75] 问题2 **Steve Wieczynski 提问** 询问公司是否有信心在2024年超越2022年的EBITDA水平 [88][89] **Richard Zimmerman 和 Brian Witherow 回答** 公司将继续关注提高运营效率和利润率,但受天气等外部因素影响,难以对具体数字做出承诺 [90][91][92] 问题3 **Lizzie Dove 提问** 询问第四季度参观人次和人均消费的变化情况 [151][152][153][154][155][156][157][158][159] **Brian Witherow 和 Richard Zimmerman 回答** 解释了不同公园和节庆活动的影响,以及定价策略调整对人均消费的影响 [152][153][154][156][157][159][160][161][162]

2023年财务数据 - 2023年净收入为17.99亿美元，其中门票收入8.95亿美元占49.7%，食品、商品和游戏收入6.14亿美元占34.1%，住宿、额外收费产品及其他收入2.90亿美元占16.1%[117] - 2023年运营成本和费用为13.16亿美元，占净收入的73.2%，折旧和摊销为1.58亿美元，占8.8%，固定资产减值/报废净损失为0.18亿美元，占1.0%[117] - 2023年运营收入为3.06亿美元，占净收入的17.0%，净收入为1.25亿美元，占6.9%[117] - 2023年游客人数为2666.5万人次，园内人均消费为61.05美元，运营天数为2365天[117] - 2023年净收入为17.99亿美元，较2022年减少1870万美元，降幅1.0%，主要因游客数量和园内人均消费下降，部分被园外收入增加抵消[135][137] - 2023年运营成本和费用为13.16亿美元，较2022年增加2730万美元，增幅2.1%，主要因SG&A费用增加，部分被COGS和运营费用减少抵消[135][138] - 2023年折旧和摊销费用为1580万美元，较2022年增加470万美元，主要因加州大美国乐园土地售后回租后长期资产估计使用寿命缩短[135][139] - 2023年运营收入为3.06亿美元，较2022年减少2.14亿美元，降幅41.1%，主要因2022年有土地出售收益[135][140] - 2023年净收入为1.25亿美元，较2022年减少1.83亿美元，降幅59.5%，净收入利润率下降10.0%，主要因2022年有土地出售收益[135][143] - 2023年调整后EBITDA为5.28亿美元，较2022年减少2430万美元，调整后EBITDA利润率下降1.1%，主要因净收入下降和成本增加[146][148] - 2023年现金利息支付总额为1.357亿美元，低于2022年的1.377亿美元和2021年的1.743亿美元[156] - 2023年所得税净现金支付总额为4500万美元，而2022年为净现金退款4720万美元，2021年为净现金支付1010万美元[156] - 2023年投资活动净现金为2.204亿美元，较2022年减少3.471亿美元，较2021年增加1.626亿美元[157] - 2023年融资活动净现金为1.43亿美元，较2022年减少3.466亿美元，较2021年减少3.234亿美元[158] 运营相关 - 2023年较2022年增加63个运营日，主要因部分公园在1月、2月及第二季度增加运营日，但因恶劣天气关闭17个运营日[133] - 公司收入来自游乐园和水上乐园门票销售、园内园外食品商品游戏销售、住宿及额外收费产品等，主要成本和费用在典型运营季相对固定，与游客人数关联不大[113] - 公司各物业由总经理监督并自主运营，管理层按物业评估运营结果和分配资源，运营数据按单个公园准备供管理层使用[114] - 公司在单一可报告的游乐园/水上乐园及配套度假村设施业务板块运营[114] 合并交易 - 2023年11月2日公司宣布与六旗娱乐达成最终合并协议，交易预计2024年上半年完成，合并后公司有限合伙权益持有人将持有约51.2%的股份，六旗普通股股东将持有约48.8%的股份[115] - 2023年11月9日，公司就2025年、2027年、2028年和2029年高级票据签订补充契约，合并需支付同意费[161] - 与六旗的拟议交易存在不确定性，包括审批、协同效应实现、成本超预期等风险[173] - 拟议交易可能会扰乱或损害公司当前计划和运营，分散管理层注意力[173] 会计处理 - 公司对长期资产、商誉和其他无形资产进行减值测试，对自保险储备金、收入确认、所得税等进行会计处理并需进行大量估计和判断[119][121][123][124][125] 流动性与资金安排 - 截至2023年12月31日，公司现金为6550万美元，循环信贷额度可用2.8亿美元，预计至少到2025年第一季度有足够流动性[149] - 2024年运营季预计资本支出2.1 - 2.2亿美元，用于新游乐设施和餐饮设施升级[150] - 2024年预计现金利息支付1.4 - 1.5亿美元，所得税支付5000 - 6000万美元[153] 递延收入 - 截至2023年12月31日，递延收入为1.92亿美元，较2022年增加1900万美元，主要因后续季节长期产品销售增加[154] 债务情况 - 截至2023年12月31日，公司主要合同义务包括未偿还的长期债务协议和租赁协议承诺[159] - 公司有10亿美元2025年到期、利率5.5%的高级担保票据，5亿美元2027年到期、利率5.375%的高级无担保票据，3亿美元2028年到期、利率6.5%的高级无担保票据，5亿美元2029年到期、利率5.25%的高级无担保票据[160] - 截至2023年12月31日，公司有2025年、2027年、2028年和2029年四批固定利率高级票据未偿还[162] - 2027年、2028年和2029年高级票据在支付权利上与发行人现有和未来高级无担保债务平等，但在担保债务价值范围内低于有担保债务[163] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，债务方集团对非担保子公司的内部应收账款为1430万美元[166] 市场风险与管理 - 公司面临加拿大业务利率和汇率波动以及进口游乐设施和设备带来的市场风险，目标是将利率和外汇汇率波动的潜在负面影响降至可接受水平[168] - 公司通常通过固定利率长期债务、固定可变利率长期债务的利率互换以及循环信贷安排下的可变利率借款来管理利率风险，加拿大业务的外汇折算风险未进行套期保值[169] - 2022年第三季度公司偿还了所有未偿还的可变利率长期债务并终止利率互换协议，截至2023年12月31日，除循环信贷借款外所有未偿还长期债务均为固定利率债务[170] - 假设过去十二个月循环信贷借款日均余额约为7310万美元，可变利率债务的30天SOFR假设提高100个基点，未来十二个月现金利息成本将增加约70万美元[170] - 2023年12月31日止年度，美元相对加元统一升值10%将导致年度营业收入减少670万美元[171] 前瞻性陈述与风险因素 - 报告中部分非历史性陈述为前瞻性陈述，存在诸多风险因素可能导致实际结果与陈述有重大差异[173] - 潜在风险因素包括宏观经济、公共卫生、天气、竞争、建设延误、资本投资计划变更等[173] - 公司不承担公开更新或修改前瞻性陈述以反映未来事件、信息或情况的义务[173]

业绩总结 - Cedar Fair第三季度调整后EBITDA增长7%，达到3.88亿美元，调整后EBITDA利润率增加至46.1%[12] - Six Flags第三季度总出席人数增长16%，收入增长8%至5.47亿美元[23] - 预计合并后的公司将拥有42个公园和9个度假村，年吸引近5000万客人，预计合并公司在过去12个月内的收入为34亿美元，调整后的EBITDA为12亿美元，调整后的EBITDA利润率为36%[44] 用户数据 - Cedar Fair第三季度入园人均消费下降2%，但出园收入增加2%[15] 未来展望 - 预计交易将于2024年上半年完成[40] - 公司计划在2024年前继续执行各自的销售策略[130] 新产品和新技术研发 - 公司计划利用IP来增强游客体验[129] 市场扩张和并购 - Cedar Fair和Six Flags合并预计每年可实现2亿美元的协同效益[32] - 预计交易将为Cedar Fair的普通单位持有人和Six Flags股东带来每股收益增长，12个月内实现[39] 负面信息 - Six Flags第三季度调整后EBITDA为2.2亿美元，较去年同期下降2%[26] - 六旗第三季度现金运营和SG&A费用增长20%[25]

合并效益 - 预计 Cedar Fair 和 Six Flags 合并后，每年可实现潜在2亿美元的年度协同效益[8][8] - 预计在交易关闭后的2年内实现1.2亿美元的成本节约[10] - 预计在交易关闭后的3年内实现8,000万美元的增量EBITDA提升[10] 财务指标 - 预计在交易关闭后的2年内，合并公司的净负债/调整后EBITDA比率将达到约3.0倍[10] - 预计在交易关闭后的12个月内，调整后每股收益将有增长[10] - 预计在交易关闭后的2年内，将实现约3.7倍的净杠杆率[10] - 预计在交易关闭后的2年内，将实现约3.0倍的净杠杆率[10] 业绩数据 - 公司在2023年第三季度的游乐园出席人数达到了48百万人次，营收达到了34亿美元[13] - 公司在2023年第三季度的调整后EBITDA为12亿美元，调整后EBITDA利润率为36%[13] 未来展望 - 公司预计每年可实现2亿美元的合并后运营成本节约和额外收入提升[17] - 公司计划在交易完成后的2年内实现1.2亿美元的净债务/调整后EBITDA比率[21] - 公司预计在交易完成后的3年内通过提升客户体验实现8千万美元的额外EBITDA[20]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为5.01亿美元，去年同期为5.09亿美元；接待游客740万人次，去年同期为780万人次；调整后EBITDA为1.51亿美元，去年同期为1.71亿美元 [102][8] - 第二季度运营成本和费用增至3.52亿美元，较去年增加1%或500万美元；递延收入余额为2.83亿美元，去年同期为3.07亿美元 [95][96] - 7月净收入为4.14亿美元，较去年同期下降2%或700万美元；人均消费增长2%，园外收入持平，游客数量减少4%或21.9万人次 [18] - 截至7月，2023年前七个月共接待游客1440万人次，初步净收入为10亿美元；去年同期净收入为10.3亿美元，接待游客1540万人次 [123][108] - 第二季度资本支出为7000万美元，2023年上半年总投资达1.24亿美元，预计全年资本支出在2 - 2.25亿美元 [19] - 截至第二季度末，净债务为24亿美元，总流动性为1.72亿美元，其中现金4900万美元，循环信贷额度可用借款1.23亿美元 [109] 各条业务线数据和关键指标变化 - 园内人均消费同比增长4%，食品饮料、门票和商品消费表现突出；食品饮料人均消费增长9%，主要因交易次数和平均交易价值增加 [90][105] - 园外收入增加300万美元或5%，得益于度假村业务的强劲表现 [7] - 团体销售渠道持续复苏，前两个季度团体游客数量同比增长11%，学校和青年活动表现出色 [91] 各个市场数据和关键指标变化 - 六个中西部公园前六个月的总游客数量同比增长7%，受恶劣天气影响较小 [99] - 2023年第二季度季票销售量约为320万张，未达去年创纪录水平，较去年减少约9% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 开发新移动应用程序，计划今年晚些时候在部分公园推出，2024年春季全面推广，以简化游客体验、增加支付选项和减少等待时间 [2] - 加大营销力度，通过季票和单日票渠道开展促销活动，以增加游客数量和收入 [3] - 优化动态定价模式，在达到特定销量阈值后提高价格，计划未来几周推出2024年季票销售计划，提供有吸引力的早期购买价格 [97] - 严格管理可变成本，特别是季节性劳动力成本，以更好地匹配游客数量和收入趋势 [4] - 计划在2024年推出新的游乐设施和景点，如Cedar Point计划推出世界上最高最快的三重发射过山车Top Thrill 2 [10] - 行业整体健康，并购机会可能更多与机遇相关，而非企业的重大困境 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年受恶劣天气、野火和空气质量问题等外部因素影响，需求受限，运营表现不佳，但潜在业务基本面正在改善 [80][98] - 消费者对体验式娱乐的需求仍然强劲，游客消费水平高于2019年和疫情后水平 [92] - 下半年是公司最盈利的时期，预计将产生超过80%的调整后EBITDA，公司采取的措施将有助于在2023年剩余时间内实现回报最大化 [79][92] - 有信心通过进一步投资公园设施和游客便利设施，继续推动游客消费增长 [100] 其他重要信息 - 2023年第二季度运营天数为736天，去年同期为708天，主要因增加了中级公园的运营天数以满足学校和青年团体的需求 [93] - 董事会授权了一项2.5亿美元的股票回购计划，截至7月，已回购约28万个有限合伙单位，总成本约为1100万美元 [19] - 自去年8月实施首个股票回购计划和9月恢复季度现金分红以来，已向投资者返还超过3.1亿美元 [130] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 折扣单日票刺激需求是否会影响长期提价能力 - 公司采用动态定价策略，不断测试不同价格点，在天气好时，单日票需求和人均消费表现良好 [23][114] 问题: 若游客数量回到2700 - 2800万人次，需要降低多少成本才能实现33% - 34%的EBITDA利润率 - 实现目标利润率不仅取决于游客数量，还与游客消费水平、降低固定成本和优化运营结构有关，其中劳动力成本占总成本的60%，是关键因素 [30][31][64] 问题: 如何在降低季节性劳动力成本的同时不影响游客体验 - 公司通过广泛的游客研究了解游客需求，利用数据和分析优化劳动力安排，同时推出有吸引力的游乐设施吸引游客，以平衡成本和体验 [32][33][34] 问题: 下半年如何平衡资本分配，优先提高分红还是进行股票回购 - 公司认为股票被低估，回购股票是高回报投资机会，但也会考虑投资者对分红的需求，同时关注市场情况和债务到期情况，以维持健康的资本结构 [36][142] 问题: 移动点餐和移动应用程序对交易数量的贡献，以及未来是否会有提升 - 目前移动点餐在交易中占比小，主要增长来自餐饮选择的增加和运营优化；新移动应用程序计划今年晚些时候试点，明年春季全面推出，有望增加交易数量 [55][163][164] 问题: 天气变化是否会影响消费者购买季票的意愿 - 公司认为长期来看天气会回归均值，过去的经验表明，某一年季票销售不佳，下一年需求可能会反弹；公司将继续使用动态定价策略推动季票销售 [71][122][141] 问题: 若游客数量回到2700 - 2800万人次，公司认为公园的合理承载量是多少 - 公司将评估公园运营日历和最佳游客数量，在制定长期战略计划时会考虑这些因素 [146][157] 问题: 与疫情前相比，如何更好地应对恶劣天气下的劳动力管理 - 公司利用数据和分析更科学地管理劳动力，减少工时，提高效率，同时简化运营流程，提升游客体验 [147][148][149] 问题: 过山车事件的宣传是否对游客数量产生影响 - 文档未提及该问题的回答内容 [165] 问题: 行业是否存在并购机会 - 行业整体健康，并购机会可能更多与机遇相关，而非企业的重大困境 [83][167]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度接待游客110万人次，净收入8500万美元，而2022年第一季度接待游客150万人次，净收入9900万美元 [28] - 第一季度园内人均消费总计64.47美元，较去年第一季度增长10% [17] - 第一季度运营成本和费用总计1.9亿美元，2022年第一季度为1.71亿美元，增加了1900万美元 [80] - 第一季度末递延收入余额为2.08亿美元，去年第一季度末为2.34亿美元 [109] - 第一季度末净债务总计24亿美元，暂无近期债务到期 [107] - 第一季度末公司总流动性约为1.44亿美元，包括3400万美元现金和1.1亿美元循环信贷额度下的可用借款 [55] - 第一季度资本支出为5500万美元，符合预期，全年计划投资1.8 - 2亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度团体销售渠道和度假村物业的长期预订趋势强劲，均领先于去年同期 [18] - 第一季度季票单位销量下降7%，约11.8万张，但平均季票价格上涨7% [41][108] - 第一季度与季票相关的全季附加产品销售额总计增加500万美元 [57] - 第一季度公园外收入为1900万美元，较去年第一季度增长17%，主要得益于两家度假村重新开业 [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月西海岸天气好转，东海岸降雨增多，团体渠道尤其是青年团体开始回归 [93] - 公司对各市场的提价反应感到满意，单个市场的季票价格有中高个位数的增长 [120] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是将净杠杆降至调整后EBITDA的3 - 4倍，同时持续投资于物业以实现有机增长 [19] - 近期战略目标包括使年游客量接近疫情前水平，尤其关注恢复团体渠道的需求；通过定价、高端化和技术提升来增加游客消费；通过有针对性的营销增加游客的到访紧迫感；通过严格管理运营成本提高利润率 [61][88][114][89] - 公司将继续灵活进行股票回购，并支付季度现金分红，以回报股东并创造可持续价值 [87] - 公司将利用集中采购团队的专业知识和购买力，严格控制非劳动相关运营成本，以应对通胀 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度业绩未达预期，但全年业绩主要取决于下半年，公司对2023年的增长和价值创造充满信心 [65][72] - 消费者对高品质体验式娱乐的消费意愿未减，人均消费持续增长，新游乐设施和景点将吸引更多游客 [26][66] - 尽管年初开局缓慢，但公司已采取措施提高成本效率，同时保持营收增长和优质的游客体验 [43] 其他重要信息 - 公司不再提供与阵亡将士纪念日、独立日或劳动节相关的临时更新，将按季度提供运营结果 [59][85] - 公司将于6月初参加摩根士丹利首届旅游与休闲会议和Stifel跨行业洞察会议 [178] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 4月天气情况及业务趋势如何？ - 4月西海岸天气好转，东海岸降雨增多，团体渠道尤其是青年团体开始回归；业务趋势与第一季度基本相同，人均消费强劲，季票价格有中高个位数增长，附加产品销售表现良好 [93][120][121] 问题: 如何看待定价策略及对人均消费的影响？ - 公司动态调整票价，多数门票通过网络销售；部分公园调整价格是出于营销和促销目的；目前各类型门票价格上涨，但最终人均消费增长还受客源结构影响；公司对各市场提价反应满意，有信心通过定价和提高客流量推动营收增长 [97][124][125] 问题: 季票收入增长的驱动因素是什么？ - 主要是价格上涨，同时公司会根据各公园去年的情况调整季票及相关产品的价格和预期访问模式，但调整幅度不大 [104][133] 问题: 如何看待今年的劳动力成本和工时？ - 第一季度是特殊季度，多数公园成本固定；全年来看，公司招聘情况良好，有信心将平均工资率维持在2022年水平；增加工时是为了增加营收，而非单纯增加工时 [141][143][144] 问题: 天气良好时的游客需求情况如何？ - 今年第一季度，天气良好时需求稳定，公司对三个公园扩大运营日历的表现满意 [145] 问题: 如何规划第一留置权票据的再融资及未来资本结构？ - 公司希望将净杠杆降至调整后EBITDA的4倍以下，可能通过业务增长和减少债务来实现 [148] 问题: 消费者健康状况及通胀压力如何？ - 到园游客消费意愿强烈，消费范围广泛；业务仍存在通胀压力，但较2020 - 2021年有所缓和 [150][152] 问题: 本季度创纪录的人均消费及定价情况如何？ - 天气影响了季票单位销量和价格结构；各市场季票价格中高个位数增长的策略得到良好反馈，新的季票类型也受到欢迎 [155][156] 问题: 本季度人员配置增加，后续人员配置和工资情况如何？ - 第一季度人员配置增加的影响将在第二季度开始减弱，下半年将更具可比性；公司招聘情况良好，将利用这一优势控制平均工资率 [158][159][160] 问题: 消费者对价格的接受程度及通胀压力情况如何？ - 全季餐饮项目表现强劲，表明消费者消费意愿较高；除劳动力外，其他业务的通胀压力有所缓和 [171][152] 问题: 季票销售开局不佳，历史上是否有类似情况最终实现正增长？ - 有历史经验表明，进入旺季有机会弥补前期不足；去年第四季度在干燥天气下，公司推动了需求门票和季票销售；目前团体渠道的复苏是积极因素 [187][174][188]