公司股价表现 - Fidelis Holdings（NYSE: FIHL）股票在过去一年表现不一 交易基本持平[1] - 股价表现受到公司就其在俄罗斯飞机风险敞口提出索赔的影响[1] 公司当前状况 - 公司面临的与俄罗斯飞机风险敞口相关的索赔挑战目前已成为过去[1] - 相关损失被视为一次性事件[1]

公司盈利前景 - 公司盈利前景显著改善 是投资者的可靠选择 [1] - 分析师持续上调其盈利预期 这一趋势可能延续 [1] - 盈利预期上调趋势应反映在股价中 研究表明盈利预期修正趋势与短期股价变动有强相关性 [2] 盈利预期修正详情 - 当前季度每股收益预期为0.85美元 同比变化为-7.6% [6] - 过去30天内 有一项预期被上调 无负面修正 共识预期因此上升6.25% [6] - 全年每股收益预期为1.55美元 同比增长31.4% [7] - 过去一个月内 全年预期也有一项上调且无负面修正 共识预期在此期间提升23.6% [8] 市场表现与评级 - 由于稳健的预期修正 公司目前获得Zacks Rank 2（买入）评级 [9] - 过去四周内 因投资者看好其预期修正 股价已上涨7.7% [10] - 盈利增长前景可能继续推高股价 [10]

公司参与者 - 公司高管包括集团CFO兼百慕大CEO Allan Carl Decleir、集团CEO Daniel Burrows、集团首席精算官Jonathan Strickle以及投资者关系主管Miranda Hunter [1] - 参与电话会议的分析师来自Jefferies、巴克莱、Evercore ISI、Omega Advisors等机构 [1][2] 会议概况 - 本次为Fidelis保险集团2025年第二季度财报电话会议 [2] - 会议流程包括管理层正式发言和后续的问答环节 [2] - 投资者关系主管Miranda Hunter主持开场并介绍与会高管 [3][4] 技术问题 - 文档4中出现不明字符序列干扰内容 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年总保费收入达29亿美元 同比增长9% 其中第二季度保费12亿美元 同比增长2% [7][20] - 综合成本率为103.7% 主要受俄罗斯乌克兰航空诉讼案影响 若排除该因素 综合成本率将降至70%中段 [7][9] - 年化运营ROAE为2.3% 净利润2000万美元 运营净利润1400万美元 [9][20] - 账面价值每股22.4美元 自2022年以来累计增长39% [5][20] - 投资收入4500万美元 固定收益证券平均评级A+ 账面收益率5% [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 保费增长7%至9.02亿美元 主要来自资产支持金融/组合信贷及政治风险业务 [21] - 直接财产业务保持强劲回报 受益于持续复合费率提升 [10] - 航空业务面临挑战 未续签部分不符合承保标准的账户 [12] - 财产业务RPI(费率充足指数)略有下降但仍处十年高位 [11] 再保险业务 - 保费3.17亿美元 同比下降8% 主要因优化组合转向比例分保 [14][21] - 4/1日本续转将超额损失分保转向比例分保以获取底层费率提升 [14] - 6/1续转在美国全国/东北/夏威夷地区增长显著 佛罗里达略有下降 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 资产支持金融/组合信贷业务保持核心增长动力 执行多笔结构化信贷交易 [11] - 政治风险业务损失率低至30%区间 新增客户和重复客户均有所增加 [48][49] - 加州野火损失影响部分再保险项目 但整体损失预估略有下降 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注短期专业风险 通过灵活资本配置把握风险回报机会 [5] - 垂直化市场定位使财产业务获得显著定价优势 [10] - 通过Herbie 7巨灾债券购买9000万美元限额 优化风险转移 [17] - 持续优化再保险购买策略 预计全年分出率40% [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄罗斯乌克兰诉讼影响已完全消除 预计将释放增长潜力 [38] - 预计全年承保增长6%-10% 资产支持金融业务管道强劲 [34][35] - 当前股价显著低于账面价值 扩大股票回购授权至2亿美元 [18][29] - 美国飓风季表现将决定2026年财产险定价走势 [37][44] 其他重要信息 - 成功发行4亿美元30年期次级票据 债务资本比26.6% [30] - 季度股息提升至0.15美元 股息收益率3.6% [29] - 有效税率预计全年19% 因利润更多来自高税率辖区 [27][112] 问答环节所有的提问和回答 财产险定价趋势 - 需要资本事件(而非单一损失)才能改变整体市场定价 公司通过巨灾债券和再保险有效管理风险 [45][46] 政治风险业务 - 十年平均损失率30% 受益于交易活动回升和新老客户增加 [48][49] 估值折价原因 - 管理层认为股价低估 结构运作良好 将通过回购创造价值 [54][56] 航空业务展望 - 除非费率持续改善 否则增长受限 已出现全风险业务个位数费率提升迹象 [103][104] 资产支持金融业务 - 经受住COVID和利率冲击考验 损失率保持30%低位 [123][124] 税收政策 - 尚未考虑百慕大潜在税收抵免 等待立法确认 [118][119] 股票回购计划 - 将综合考量资本配置优先级 当前股价下回购具有吸引力 [115][116]

财务概况 - 总资产为130亿美元[7] - 股东权益为23亿美元[7] - 现金及投资资产为43亿美元[7] - 总保费收入为46亿美元[7] - 2022至2024年间，账面价值增长率为37%[7] - 2025年第二季度，毛保费收入为12.19亿美元[20] - 2025年第二季度，净保费收入为5.38亿美元[20] - 2025年第二季度，综合比率为103.7%[20] - 2025年第二季度，年化运营股东权益回报率为2.3%[20] - 2024年上半年，毛保费书写增长2.34亿美元，增幅为9%[22] - 2024年上半年，净投资收入增加700万美元，增幅为8%[22] - 2025年6月30日的合并比率为110.1%，年化运营股东权益回报率为(2.6)%[22] - 2025年6月30日，每股稀释账面价值为22.04美元，较2024年12月31日的21.79美元增长1.1%[22] - 2025年上半年，公司向普通股东返还资本1.33亿美元，其中普通股回购1.11亿美元，股息2200万美元[22] - 2025年上半年，保险部门的承保比率为76.3%[25] - 2025年6月30日，公司的长期债务占总资本的比例为26.6%[43] - 2025年第二季度，公司的季度股息为每股0.15美元，股息收益率为3.6%[43] - 2025年6月30日，投资组合的加权平均信用评级为A+，约84%的投资评级为A或更高[37] 业绩变化 - 2025年第二季度净收入为1970万美元，同比下降63.4%（2024年为5370万美元）[56] - 2025年上半年净收入为-2280万美元，同比下降（2024年为1.349亿美元）[56] - 2025年第二季度的经营净收入为1360万美元，同比下降78.4%（2024年为6300万美元）[56] - 2025年上半年经营净收入为-3160万美元，同比下降（2024年为1.502亿美元）[56] - 2025年第二季度每股稀释收益为0.18美元，同比下降60.9%（2024年为0.46美元）[56] - 2025年上半年每股稀释收益为-0.21美元，同比下降（2024年为1.14美元）[56] - 2025年第二季度的年化普通股东权益回报率（ROAE）为3.4%，较2024年的8.5%下降60%[56] - 2025年上半年的年化经营ROAE为2.3%，较2024年的10.0%下降77%[56] - 2025年第二季度的经营每股收益（Operating EPS）为0.12美元，同比下降77.8%（2024年为0.54美元）[56] - 2025年上半年的经营每股收益为-0.29美元，同比下降（2024年为1.27亿美元）[56] 股东回报 - 自2024年起，公司通过股票回购计划向股东返还7900万美元，相当于每股账面价值增加0.73美元[43]

被列入Zacks Rank 5(强力卖出)名单的股票 - Fidelis Insurance Holdings Limited(FIHL)为保险公司 过去60天内其当年盈利的Zacks共识预期被下调42_9% [1] - Flowco Holdings Inc(FLOC)为油气行业提供生产优化 人工举升和甲烷减排解决方案 过去60天内其当年盈利预期下调3_4% [2] - WhiteHorse Finance Inc(WHF)为商业发展公司 过去60天内其当年盈利预期下调4_1% [2] 盈利预期调整情况 - FIHL盈利预期下调幅度最大达42_9% 显著高于其他两家公司 [1] - FLOC与WHF盈利预期下调幅度相对较小 分别为3_4%和4_1% [2][2]

财务表现 - 2025年第二季度营收为5亿8260万美元 同比增长6.5% [1] - 每股收益(EPS)为0.12美元 去年同期为0.54美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的6亿4523万美元 差距达-9.71% [1] - EPS超出共识预期(-0.12美元) 惊喜幅度达+200% [1] 关键运营指标 - 综合比率(Combined Ratio)为103.7% 优于分析师平均预估的108.9% [4] - 损失率(Loss Ratio)为55.1% 显著低于分析师预估的61.8% [4] - 已赚保费收入(Net premiums earned)达5亿3800万美元 同比增长7.4% 但低于分析师预估的5亿9755万美元 [4] - 投资净收入(Net investment income)为4460万美元 同比下降3% 略低于分析师预估的4768万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计上涨7.9% 同期标普500指数涨幅为3.1% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期内可能跑输大盘 [3]

财务表现 - 公司季度每股收益为0.12美元，超出市场预期的亏损0.12美元，同比去年同期的0.54美元有所下降[1] - 本季度盈利超出预期200%，上一季度亏损0.41美元，略好于预期的亏损0.43美元[2] - 公司连续四个季度超出每股收益预期[2] - 季度营收5.826亿美元，低于市场预期9.71%，但较去年同期的5.471亿美元有所增长[3] - 公司已连续四个季度未能达到营收预期[3] 市场表现 - 公司股价年初至今下跌6.3%，同期标普500指数上涨9.6%[4] - 当前Zacks评级为4级(卖出)，预计短期内将跑输大盘[7] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0.80美元，营收7.8736亿美元[8] - 本财年共识预期为每股收益1.25美元，营收28.7亿美元[8] - 行业排名方面，保险-多险种行业目前在250多个Zacks行业中排名前39%[9] 同业比较 - 同业公司SelectQuote预计将在8月21日公布季度业绩，预期每股亏损0.18美元，与去年同期持平[10] - SelectQuote预计营收3.3342亿美元，同比增长8.5%[10]

收入和利润表现 - 2025年第二季度净保费收入为5.38亿美元，较2024年同期的5.011亿美元增长7.4%[7] - 2025年上半年净保费收入为11.41亿美元，较2024年同期的9.891亿美元增长15.4%[7] - 2025年第二季度净收入为1970万美元，较2024年同期的5370万美元下降63.3%[7] - 2025年上半年净亏损为2280万美元，而2024年同期为净收入1.349亿美元[7] - 2025年第二季度每股收益为0.18美元，较2024年同期的0.46美元下降60.9%[7] - 截至2025年6月30日的六个月净亏损为2280万美元，而2024年同期净利润为1.349亿美元[11] - 2025年第二季度净收入为1970万美元，但上半年整体为净亏损2280万美元[9][11] - 公司2025年第二季度净收入为1970万美元，较2024年同期的5370万美元下降63.3%[25][27] - 公司2025年上半年净亏损为2280万美元，而2024年同期数据未提供以供对比[29] - 2024年上半年净收入为1.349亿美元，所得税费用为2310万美元[31] - 2025年第二季度净收入为1970万美元，摊薄后每股收益为0.18美元[125] - 2025年上半年净亏损为2280万美元，摊薄后每股亏损为0.21美元[124] - 2025年第二季度公司净收入为1970万美元，同比下降63.3%；上半年净亏损为2280万美元，而2024年同期为净收入1.349亿美元[141] - 2025年第二季度每股摊薄收益为0.18美元，低于2024年同期的0.46美元；上半年每股摊薄亏损为0.21美元，而2024年同期为收益1.14美元[140] 成本和费用表现 - 2025年第二季度总承保收入为亏损2060万美元，而2024年同期为盈利3670万美元，主要受保险板块拖累[25][27] - 2025年第二季度综合成本率为103.7%，较2024年同期的92.7%上升11个百分点，表明承保盈利能力恶化[25][27] - 2025年上半年总净保费收入为17.253亿美元，综合成本率为110.1%[29] - 2024年上半年承保利润为1.059亿美元，综合成本率为89.3%[31] - 2025年第二季度综合成本率为103.7%，较去年同期的92.7%有所上升[125] - 2025年上半年综合成本率为110.1%，较去年同期的89.3%显著上升[126] - 2025年第二季度保险板块损失率为63.6%，同比恶化13.4个百分点；上半年损失率为59.0%，同比恶化11.5个百分点[143] - 2025年第二季度保险板块承保比率为96.0%，同比恶化17.6个百分点；上半年承保比率为89.6%，同比恶化13.3个百分点[143] - 保险业务损失和损失调整费用总额在第二季度为2.918亿美元，同比增长6990万美元，损失率上升13.4个百分点至63.6%[145] - 第二季度不利的往年事故年度发展导致费用增加1.134亿美元，主要由与乌克兰冲突相关的航空与航天业务驱动[145][149] - 上半年一般及行政费用为4430万美元，同比减少370万美元，主要由于可变薪酬降低[159] - 公司2025年第二季度融资成本为930万美元，上半年为1800万美元（2024年同期分别为860万美元和1720万美元）[166] 投资活动与收益 - 2025年第二季度净投资收入为4460万美元，较2024年同期的4600万美元略有下降[25][27] - 2024年上半年净投资收入为8700万美元，但已实现及未实现投资亏损为1600万美元[31] - 2025年第二季度净投资收入为44.6亿美元，较2024年同期的46.0亿美元下降3%[44] - 2025年第二季度已实现和未实现投资净收益为6.7亿美元，较2024年同期的净损失7.0亿美元显著改善[44] - 2025年上半年总投资收益为106.7亿美元，较2024年同期的71.0亿美元增长50.3%[44] - 2025年上半年净投资收入为9410万美元，较去年同期的8700万美元有所增长[126] - 2025年第二季度净投资收入为4460万美元，同比下降1.4%；上半年净投资收入为9410万美元，同比增长7.1%[141] - 2025年第二季度总投资回报为6140万美元，同比增长37.4%；上半年总投资回报为1.417亿美元，同比增长86.7%[138] - 2025年第二季度净投资回报率为1.2%，高于2024年同期的0.9%；上半年净投资回报率为2.3%，高于2024年同期的1.6%[138] - 第二季度净投资回报为5130万美元，同比增长1230万美元，投资回报率为1.2%[160] - 公司2025年第二季度净投资收入与去年同期持平，上半年因可投资资产增加而增长[161] - 公司2025年第二季度和上半年分别购买4.876亿美元和8.564亿美元固定期限证券，平均收益率分别为4.5%和4.7%[161] - 公司2025年第二季度和上半年分别出售6.685亿美元和13.106亿美元固定期限证券，平均收益率分别为4.7%和4.6%[161] 现金流状况 - 2025年上半年经营活动所用现金净额为7.923亿美元，相比2024年同期经营活动所产生现金1.732亿美元[11] - 2025年上半年投资活动产生现金净额7.396亿美元，相比2024年同期投资活动所用现金净额2.102亿美元[11] - 2025年上半年融资活动产生现金净额2.007亿美元，主要来自发行债务所得净额3.933亿美元[11] - 截至2025年6月30日，现金、受限现金及现金等价物总额为11.035亿美元，较期初9.466亿美元增长1.569亿美元[11] - 公司2025年上半年运营活动所用现金净额为7.923亿美元，投资活动提供现金净额7.396亿美元，融资活动提供现金净额2.007亿美元[180] - 公司2025年上半年融资活动现金流入主要包括发行债务所得款项净额3.933亿美元，部分被股票回购1.108亿美元和支付股息2200万美元所抵消[182] 资产和负债变动 - 总资产从2024年12月31日的117.659亿美元增长至2025年6月30日的129.928亿美元，增幅为10.4%[4] - 总投资从2024年12月31日的38.347亿美元下降至2025年6月30日的31.542亿美元，降幅为17.7%[4] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的7.43亿美元增至2025年6月30日的9.194亿美元，增幅为23.7%[4] - 总负债从2024年12月31日的93.175亿美元增至2025年6月30日的106.694亿美元，增幅为14.5%[4] - 股东权益从2024年12月31日的24.484亿美元降至2025年6月30日的23.234亿美元，降幅为5.1%[4] - 截至2025年6月30日，股东权益总额为23.234亿美元，较2024年同期的25.299亿美元有所下降[9] - 2025年6月30日总资产为129.928亿美元，较2024年12月31日的117.659亿美元增长[4] - 2025年6月30日总负债为106.694亿美元，较2024年12月31日的93.175亿美元增长[4] - 2025年6月30日股东权益为23.234亿美元，较2024年12月31日的24.484亿美元下降[4] - 2025年6月30日固定到期证券投资公允价值为27.115亿美元，较2024年12月31日的34.116亿美元下降[4] - 2025年6月30日现金及现金等价物为9.194亿美元，较2024年12月31日的7.43亿美元增长[4] - 2025年6月30日未赚保费为46.898亿美元，较2024年12月31日的36.515亿美元增长[4] - 2025年6月30日长期债务为8.426亿美元，较2024年12月31日的4.489亿美元增长[4] 业务线表现 - 再保险板块2025年第二季度承保利润为5410万美元，承保比率仅为31.6%，表现强劲[25] - 保险板块2025年第二季度承保利润为1820万美元，但承保比率高达96.0%[25] - 2024年上半年总净保费收入为9.891亿美元，其中保险业务贡献8.836亿美元（占比89.3%），再保险业务贡献1.055亿美元（占比10.7%）[31] - 2025年第二季度保险板块当期事故年度损失率为38.9%，较2024年同期的63.1%显著改善[25][27] - 2025年第二季度保险板块毛保费收入为9.023亿美元，同比增长6.5%；上半年毛保费收入为21.693亿美元，同比增长6.6%[143] - 2025年第二季度保险板块承保收入为1820万美元，同比下降80.8%；上半年承保收入为1.005亿美元，同比下降52.0%[143] - 再保险业务第二季度净保费收入为1.527亿美元，同比下降6460万美元，但承保收入增长1350万美元至5410万美元[152] - 再保险业务上半年巨灾和大额损失激增1.81亿美元至1.841亿美元，主要归因于加利福尼亚野火[152][155] 资本管理和股东回报 - 截至2025年6月30日，公司累计回购并注销普通股价值2.161亿美元，导致股本减少至1000万美元[9] - 2025年上半年已宣告现金股息总额为2230万美元[9] - 截至2025年6月30日，可供出售证券的未实现税后收益为3270万美元，较期初450万美元显著改善[9] - 截至2025年6月30日，公司累计回购并注销普通股价值2.161亿美元，导致股本减少至1000万美元[9] - 2025年第二季度和上半年普通股回购成本分别为8870万美元和1.108亿美元（2024年同期分别为3370万美元和3870万美元）[108] - 2025年第二季度和上半年宣布并支付的普通股现金股息均为每股0.10美元和0.20美元[107] - 2025年8月6日，公司董事会宣布将季度现金股息增加至每股0.15美元[114] - 截至2025年6月30日，股票回购授权未使用金额为3380万美元[109] - 2025年上半年公司回购了6,923,116股普通股，总成本为1.108亿美元，加权平均成本为每股16.01美元[126] - 公司2025年上半年向普通股股东返还资本1.328亿美元，包括1.108亿美元股票回购和2200万美元股息[172] 投资组合详情 - 截至2025年6月30日，固定到期证券公允价值为27.115亿美元，较2023年末的34.116亿美元下降20.5%[33][34] - 截至2025年6月30日，固定到期证券投资组合中A级及以上证券占比83%（AAA级8%，AA级32%，A级43%），信用质量较高[34] - 短期投资从2023年末的2.221亿美元减少至2025年6月30日的1.75亿美元，降幅21.2%[35][36] - 处于未实现亏损状态的证券数量从2023年末的431只（总计约1713只）减少至2025年6月30日的110只（总计约1454只）[37] - 单个证券的最大未实现亏损从2023年末的50万美元改善至2025年6月30日的20万美元[37] - 固定到期证券的总未实现净收益为4390万美元（未实现收益4390万美元，未实现亏损90万美元）[33] - 可供出售证券的预期信用损失拨备期末余额从2024年6月30日的3.2亿美元大幅下降至2025年6月30日的0.6亿美元，降幅达81%[38] - 其他投资总额从2024年12月31日的201.0亿美元增至2025年6月30日的267.7亿美元，增长33.2%，新增多资产信贷基金投资61.9亿美元[41] - 对冲基金投资中约91%（约243.6亿美元）可在未来12个月内赎回，约9%受锁定期或保留条款限制[42] - 多资产信贷基金投资中约15%（约9.285亿美元）受锁定期或保留条款限制，不可在12个月内赎回[43] - 按公允价值计量的总资产从2024年12月31日未提供数据增至2025年6月30日的3937.5亿美元，其中Level 1资产1667.0亿美元，Level 2资产2270.5亿美元[58] - 固定到期证券总额为2711.5亿美元，其中公司债券占比最高，达1707.0亿美元（约63%）[58] - 现金等价物（货币市场基金）为1020.8亿美元，全部归类为Level 1资产[58] - 截至2024年12月31日，公司按公允价值计量的总资产为41.923亿美元，其中一级资产15.259亿美元，二级资产26.664亿美元[59] - 公司持有的固定到期证券总额为34.116亿美元，主要由公司债券19.132亿美元和美国国债7.466亿美元构成[59] - 截至2025年6月30日，公司总现金及现金等价物、受限现金和投资为43亿美元，固定期限和短期证券占总投资91.5%，平均久期2.8年[172] - 截至2025年6月30日，直接暴露于股票价格风险的投资公允价值为1.821亿美元，较2024年12月31日的1.787亿美元有所增加[192] - 假设股票投资组合价值立即下跌10%，将导致公允价值减少1820万美元[192] - 假设股票投资组合价值立即上涨10%，将导致公允价值增加1820万美元[192] 债务和融资活动 - 公司于2025年6月13日发行了4亿美元、利率为7.750%的次级票据，将于2055年到期[84] - 截至2025年6月30日，长期债务总额（本金）为8.55亿美元，较2024年12月31日的4.55亿美元增加4亿美元（约87.9%）[87] - 公司于2025年6月13日赎回了其优先证券，支付清算优先款5840万美元及整体支付款120万美元[88] - 在2025年第二季度和上半年，公司分别支付了130万美元和260万美元的优先股股息（2024年同期均为130万美元和260万美元）[90] - 截至2025年6月30日，信用证融资总额度为4.75亿美元，已使用1.884亿美元（使用率约39.7%）[92] - 截至2025年6月30日，长期债务总额8.426亿美元，债务与总资本比率为26.6%，总资本为32亿美元[172] 与Fidelis Partnership相关交易 - 截至2025年6月30日，应收Fidelis Partnership款项为2.826亿美元，较2024年12月31日的2.089亿美元增加7370万美元（约35.3%）[100] - 截至2025年6月30日，应付Fidelis Partnership款项为5.025亿美元，较2024年12月31日的3.858亿美元增加1.167亿美元（约30.2%）[100] - 2025年上半年，支付给Fidelis Partnership的分出佣金费用为1.49亿美元，较2024年同期的1.411亿美元增加790万美元（约5.6%）[100] - 2025年第二季度和上半年支付给Fidelis Partnership的分出业务佣金分别为2530万美元和5520万美元（2024年同期分别为2290万美元和4310万美元）[101] - 2025年第二季度和上半年从Fidelis Partnership收回的利润佣金分别为-2550万美元和-1620万美元（2024年同期为支付620万美元和1410万美元）[101] - Fidelis Partnership佣金比率在第二季度为13.1%，同比下降1.9个百分点，主要因业务组合变化且未达到回报门槛而无利润佣金[158] 损失准备金发展 - 2025年上半年，公司损失及损失调整费用准备金因对先前年度估计的变更增加了4840万美元[76] - 2025年上半年，保险分部因乌克兰冲突相关的航空业务导致不利发展，净不利发展达1.059亿美元[78] - 2025年上半年，再保险分部因巨灾损失的良好发展带来有利发展，净有利发展达5750万美元[79] - 截至2025年6月30日，未偿损失及损失调整费用准备金总额为25.355亿美元，再保险可收回额为12.447亿美元[76] - 再保险应收款中与损失及理赔费用准备金相关的金额为12.447亿美元，较2024年12月31日的12.556亿美元下降1.09亿美元（约0.9%）[82] - 再保险应收款中与已付赔款相关的金额为3.215亿美元，较2024年12月31日的2.784亿美元增加4310万美元（约15.5%）[82] - 2025年第二季度不利的先前年度准备金发展对损失率的影响为16.6%[137] - 2025年第二季度航空与航天业务的不利发展主要

公司业绩预期 - 预计Fidelis Insurance Holdings季度每股亏损0.12美元，同比下滑122.2% [1] - 预计季度营收6.4523亿美元，同比增长17.9% [1] - 过去30天内共识每股收益预期上调6.7% [2] 关键财务指标预测 - 预计净保费收入5.9755亿美元，同比增长19.3% [5] - 预计净投资收益4768万美元，同比增长3.7% [5] - 综合比率预计为108.9%，去年同期为92.7% [5] - 损失比率预计为61.8%，去年同期为44.4% [6] 市场表现与预期 - 公司股价过去一个月上涨3%，同期标普500指数上涨1.9% [6] - 公司Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将弱于整体市场 [6] 分析师观点重要性 - 盈利预期调整是预测股票短期价格走势的重要因素 [3] - 除共识预期外，关注特定关键指标预测可更全面评估业务表现 [4]