公司基本信息 - 公司为法国股份有限公司 注册资本16969750欧元 [1] - 公司注册地址位于法国埃佩尔奈马塞尔保罗街54号 邮编51206 [1] - 公司在兰斯商业登记处注册 注册号为095 550 356 [1] 股权结构信息 - 截至2024年10月31日 公司总股本为6787900股 [2] - 理论投票权总数为11391576票 [2] - 可行权投票权总数为11386689票(已扣除无投票权股份) [2]

公司动态 - Expand Energy (NASDAQ: EXE) 已处理近期债务到期问题 2029年前将无票据到期(除2026年剩余4700万美元票据) [1] 分析师背景 - Aaron Chow(别名Elephant Analytics)拥有15年以上分析经验 是TipRanks顶级评级分析师 [2] - 曾共同创立移动游戏公司Absolute Games(后被PENN Entertainment收购) 为两款合计安装量超3000万的移动应用设计游戏内经济模型 [2] - 创立投资研究小组Distressed Value Investing 专注于价值投资和困境证券投资 重点关注能源行业 [2] 研究服务 - Distressed Value Investing提供两周免费试用 包含独家公司研究报告和投资机会分析 [1] - 研究库包含100多家公司的1000多份历史研究报告 [1]

核心观点 - 公司2023-2024财年营收为10.993亿欧元，同比增长0.5%，尽管面临更具挑战性的经济环境，公司仍展现了其业务模式的韧性[1][5] - 尽管营收保持稳定，但毛利率有所下降，EBITDA为8740万欧元，同比下降6.8%，EBITDA利润率为7.9%，低于上一财年的8.6%[1][7] - 净利润为3120万欧元，同比下降26.6%，主要受到EBITDA下降和非经常性费用的影响[8] 营收 - 公司2023-2024财年总营收为10.993亿欧元，同比增长0.5%，其中农业喷洒业务营收为5.033亿欧元，同比下降4.2%；甜菜收获业务营收为1.7亿欧元，同比增长7.1%；休闲业务营收为1.348亿欧元，同比下降6.2%；工业业务营收为2.913亿欧元，同比增长9.1%[5] EBITDA - 公司2023-2024财年EBITDA为8740万欧元，同比下降6.8%，EBITDA利润率为7.9%，低于上一财年的8.6%[7] - 甜菜收获和工业活动有所进展，弥补了农业喷洒和休闲业务的下滑[7] 净利润 - 公司2023-2024财年净利润为3120万欧元，同比下降26.6%，主要受到EBITDA下降和非经常性费用的影响[8] - 非经常性费用为140万欧元，主要由于甜菜收获业务中的重组措施，部分被非流动资产处置的资本收益所抵消[8] 财务状况 - 公司2023-2024财年净财务费用为1210万欧元，包括830万欧元的债务成本和380万欧元的汇率损失[9] - 净财务债务（不包括IFRS 16）为9910万欧元，与上一财年基本持平[11] 分红 - 公司提议每股分红1.15欧元，相当于合并净利润的25%，将在2025年2月4日的年度股东大会上提出[14] 展望 - 农业喷洒业务在经历了两年的异常增长后，业务已回归正常季节性模式，新订单水平在过去12个月显著下降，市场在北欧和东欧显示出复苏迹象[18] - 甜菜收获业务由于糖价保持在较高水平，机器销售得到支撑，2025年将优先发展售后服务，增加备件销售[19] - 休闲业务经历了三年的经济下滑，但公司市场份额略有增加，2025年将推出Wauquiez 55型号[20] - 工业业务预计在2025年保持强劲，特别是在北美市场，公司将继续投资于产品范围的开发和生产设施的现代化[21]

股息支付信息 - 公司宣布派发2024年12月的月度现金股息，每股0.04加元 [1] - 股息支付日为2025年1月15日，股权登记日为2024年12月31日收盘时 [1] - 该股息被指定为符合加拿大所得税法规定的"合格股息" [1] 公司业务概览 - 公司是加拿大领先的老年人护理和服务提供商，运营品牌包括Extendicare、ParaMed、Extendicare Assist和SGP Purchasing Network [2] - 公司运营122家长期护理院，其中52家为自有，70家根据管理合同运营 [2] - 公司每年提供约1070万小时的家庭医疗保健服务 [2] - 公司为第三方提供集团采购服务，覆盖加拿大约143,500张床位 [2] - 公司雇佣约22,000名合格、训练有素且敬业的团队成员 [2]

要约收购结果 - 公司于2024年11月27日纽约时间下午5点截止了对其所有未偿还的2026年到期、利率5.500%的优先票据的现金收购要约 [1] - 截至截止时间，共有4.53162亿美元（约90.63%）的未偿还票据本金被有效投标且未撤回 [2] 结算与支付安排 - 公司预计将接受在截止时间前有效投标且未撤回的所有票据，并计划于2024年12月3日（结算日）后三个工作日内支付 [3] - 公司将为接受的每1,000美元票据本金支付1,001.52美元，并在结算日支付从上一个付息日到结算日（不含）的应计及未付利息 [3] - 所有在结算日购回的票据将被退休并注销 [3] 融资来源 - 此次要约收购的支付资金将来源于公司此前宣布发行的7.5亿美元、2035年到期、利率5.700%的新优先票据的净收益，以及手头现金 [3] 公司背景 - Expand Energy Corporation是美国最大的独立天然气生产商，专注于以颠覆性的成本和市场交付模式负责任地开发国内最多产的天然气盆地的资产 [8]

要约收购定价条款 - Expand Energy Corporation 宣布了对其2026年到期的5.500%优先票据进行现金要约收购的定价条款 [1] - 收购价格为每1000美元票据本金1001.52美元 该价格基于参考收益率4.569%加上0个基点的固定利差计算得出 [3] - 除收购价格外 被收购票据的持有人还将获得自上次付息日至2024年12月3日结算日期间的应计及未付利息 [3] 要约收购具体细节 - 此次要约收购的目标是公司所有未偿还的2026年到期5.500%优先票据 未偿还本金总额为5亿美元 [3] - 要约收购将于纽约时间今日下午5点到期 除非公司自行决定延长 票据持有人可在此到期时间前随时撤回其投标 [4] - 所有在结算日被收购的票据随后将被退休并注销 [4] 融资安排与交易条件 - 公司将以此前宣布发行和出售的7.5亿美元2035年到期5.700%优先票据的净收益 连同手头现金 为此次要约收购提供资金 [4] - 此次要约收购的完成取决于要约购买文件中所述某些条件的满足或豁免 [5] 公司背景 - Expand Energy Corporation 是美国最大的独立天然气生产商 致力于以创新模式开发国内最丰富的天然气盆地资产 [9] - 公司的回报驱动战略旨在利用其规模 财务实力和运营执行力为利益相关者创造可持续价值 [9]

债券发行 - 公司定价发行7.5亿美元2035年到期的高级票据 票面利率5.700% 发行价格为面值的99.609% [1] - 票据发行预计于2024年12月2日完成 需满足常规交割条件 [1] - 票据发行由摩根大通证券 道明证券(美国)和美国银行证券担任联合账簿管理人 [3] 资金用途 - 发行净收益将用于现金购买所有未偿还的2026年到期5.500%高级票据 并赎回所有2028年到期8.375%高级票据 [1] - 剩余资金将用于支付应计未付利息 溢价 费用和开支 以及一般公司用途 [1] - 票据发行不依赖于要约收购或赎回操作的条件 [2] 公司背景 - 公司是美国最大的独立天然气生产商 专注于颠覆行业传统成本和市场交付模式 [5] - 公司通过规模优势 财务实力和运营执行力为利益相关者创造可持续价值 [5] - 公司致力于扩大美国能源覆盖范围 推动更经济 可靠 低碳的能源未来 [5] 法律合规 - 发行依据2024年11月20日向SEC提交的有效S-3表格货架注册声明进行 [3] - 可通过SEC网站EDGAR系统免费获取发行说明书补充文件和相关基本招股说明书 [3] - 本次新闻发布不构成出售要约或购买邀约 在任何司法管辖区均不构成证券销售行为 [4]

公司行动：现金要约收购 - Expand Energy Corporation (NASDAQ: EXE) 宣布修订其先前公布的现金要约收购的到期日 该要约针对其所有未偿还的2026年到期、利率5.500%的高级票据[1] - 要约收购的到期时间修订为纽约时间2024年11月27日下午5:00 除非被延长或提前终止[1] - 保证交付时间也修订为纽约时间2024年12月2日下午5:00[2] 要约收购条款细节 - 目标证券为2026年到期、利率5.500%的高级票据 未偿还本金总额为5亿美元[3] - 要约收购对价为每1,000美元本金金额的票据 其金额将根据固定利差0基点加上美国国债参考证券的收益率来确定 参考证券为2025年1月31日到期、利率4.125%的美国国债 报价参考彭博债券交易商FIT3系列页面 定价时间为纽约时间2024年11月27日上午11:00[3][4] - 除要约收购对价外 被接受收购的票据持有人还将获得截至结算日（不含结算日）的应计及未付利息 结算日目前预计为2024年12月3日[5] - 票据持有人可在到期时间前 或在要约收购延期的情况下 在要约开始后的第10个营业日前 随时撤回已投标的票据 此外 若要约在开始后60个营业日内未完成 持有人可在第60个营业日之后随时撤回票据[3] 相关参与方 - 摩根大通证券有限责任公司和道明证券（美国）有限责任公司担任此次要约收购的交易经理[6] - D.F. King & Co., Inc. 担任此次要约收购的信息代理和投标代理[7] 公司背景 - Expand Energy Corporation (NASDAQ: EXE) 是美国最大的独立天然气生产商[10] - 公司致力于颠覆行业传统的成本和市场交付模式 以负责任的方式开发美国最多产的天然气盆地的资产[10] - 公司的回报驱动战略旨在利用其规模、财务实力和运营执行力 为利益相关者创造可持续的价值[10] - 公司致力于扩大美国的能源覆盖范围 以推动一个更可负担、更可靠、低碳的未来[10]

要约收购 - Expand Energy宣布对2026年到期的5.500%优先票据发起现金要约收购 未偿本金总额为5亿美元[1][3] - 要约收购将于2024年11月26日下午5点(纽约时间)到期 除非延长或提前终止[3] - 收购对价将基于0基点固定利差加上美国国债参考收益率计算 参考证券为2025年1月31日到期的4.125%国债[3][4] - 除收购对价外 持有人还将获得截至结算日(预计2024年12月3日)的应计未付利息[5] - J.P. Morgan和TD Securities担任交易经理人 负责处理要约收购相关咨询[6] 票据赎回 - 公司同时发布有条件赎回通知 计划赎回2028年到期的8.375%优先票据[1] - 赎回票据未偿本金总额为3.04亿美元 赎回日期定为2024年12月5日[8] - 赎回价格为票据本金的102.792%加上截至赎回日的应计未付利息[8][9] - 赎回操作需以完成足够融资交易为条件[8] 公司背景 - Expand Energy为美国最大独立天然气生产商 在纳斯达克交易所上市 股票代码EXE[12] - 公司专注于颠覆行业传统成本与市场交付模式 在全国最丰富天然气盆地进行负责任资产开发[12] - 通过规模优势、财务实力和运营执行力创造可持续价值[12]