纽约市经济地位 - 纽约市是美国人口最多的城市和最大的都会区 拥有超过2000万居民[1] - 该市是全球公认的金融、技术、媒体、生命科学和国际外交领域的领导者 同时也是艺术、时尚和高等教育中心[1] 获奖者行业分布 - 获奖者来自金融科技、制药、企业软件、媒体、医疗保健、咨询、投资管理等多个行业[2][3][4][6] - 代表性公司包括Adyen(金融科技平台)、Pfizer(制药)、Infor(行业特定业务云软件提供商)、Warner Bros Discovery(媒体)、Deutsche Bank(金融)、Netflix(媒体)、KPMG US(专业服务)等[2][3][4][6] 获奖者个人成就 - Adyen公司总裁兼全球支付主管Shilpa Bangera在金融科技领域拥有超过25年经验 负责推动全球业务的增长、创新和转型[2] - Pfizer公司全球患者倡导副总裁Emma Andrews是注册药剂师 致力于将患者视角融入公司工作 帮助人们更长寿、更健康[3] - Infor公司高级副总裁Vynessa Alexander在技术和运营管理领域拥有超过30年经验 领导超过600人的团队[4]

TimesSquare Capital Management 2025年第二季度基金表现 - TimesSquare Capital Management美国中盘成长策略基金在2025年第二季度总回报率为13.13%（毛）和12.91%（净）[1] - 同期Russell Midcap® Growth指数回报率为18.20%，基金表现未跑赢基准指数[1] - 当季全球经济活动指标改善，推动股市录得两位数回报[1] Evercore Inc (EVR) 公司概况与市场表现 - Evercore Inc是一家总部位于纽约的投资银行公司[2] - 截至2025年9月29日，公司股价报收340.64美元，市值为132.16亿美元[2] - 公司股票一个月回报率为7.23%，过去52周股价累计上涨35.71%[2] Evercore Inc (EVR) 投资逻辑与业务前景 - TimesSquare Capital建仓Evercore，认为其作为独立投行及研究提供商将受益于并购活动的延迟复苏[3] - 公司咨询业务对业绩报酬的依赖度较低，这为其未来盈利提供了更高的能见度[3] - 2025年第二季度，公司调整后净收入为8.39亿美元，较2024年同期增长21%[4] 机构持仓与市场观点 - 2025年第二季度末，共有44只对冲基金持仓Evercore，较前一季度的50只有所减少[4] - Evercore未入选某机构最受欢迎的30只对冲基金持仓股榜单[4] - 有市场观点认为，部分人工智能股票相比Evercore具备更大的上涨潜力和更低的下行风险[4]

行业背景 - 投资银行业在2025年初呈现反弹态势，市场对商业友好的特朗普政府及潜在放松监管抱有乐观预期 [1][2] - 尽管拟议的关税政策曾引发市场波动和对经济放缓及通胀压力的担忧，但情况已有所逆转，交易活动因税收、关税、监管政策更清晰、被压抑的需求以及企业追求规模与竞争力而前景看好 [2] - 在此背景下，高盛和Evercore两家公司受到投资者关注 [1] 高盛 - 公司在全球银行与市场中，于已宣布和已完成并购项目上保持长期领导地位，其投资银行收入在2024年同比增长24%至77.3亿美元，此增长趋势在2025年上半年得以延续 [3] - 公司首席执行官表示，在亲增长的特朗普政府带来的更友好监管环境下，近期IPO和并购活动强劲，不断增长的并购和IPO项目储备将继续支撑其表现 [4] - 公司正在进行业务精简，退出表现不佳的非核心消费银行业务，更专注于资产管理等核心业务，并将其视为更稳定的收入来源 [5] - 公司正探索收购以扩大其资产与财富管理业务规模，并预计该部门业务将以高个位数百分比增长，有助于提升公司整体回报 [6] - 市场共识预期公司2025年和2026年收入将分别同比增长6.8%和6.3%，每股收益预计分别增长15.1%和14%，且这两年的盈利预期在过去一个月均被上调 [18] Evercore - 公司规模较小但已成为投行业重要参与者，其大部分收入来自投资银行与股票业务，该业务在2025年6月30日占总收入的94% [7] - 投资银行与股票业务从2017年至2024年的复合年增长率为8.6%，且增长势头在2025年上半年得以延续 [7] - 公司通过积极增加员工以加强投行业务布局，截至2025年3月31日，共拥有197名投资银行与股票业务高级董事总经理 [8] - 公司未来将通过扩大咨询解决方案的客户群、多元化收入来源和地域扩张来支持投行收入增长 [8] - 市场共识预期公司2025年和2026年收入将分别同比增长17.4%和25.4%，每股收益预计分别大幅增长34.5%和76.9%，且这两年的盈利预期在过去一个月均被上调 [20] 公司与行业比较 - 过去六个月，高盛和Evercore的股价分别上涨46.7%和72%，同期行业增长为31.8%，Evercore在投资者信心方面占优 [10][11] - 估值方面，高盛基于未来12个月预期市盈率为15.6倍，Evercore为17.2倍，均高于行业平均的15.2倍，高盛估值相对便宜 [13][15] - 股息率方面，高盛为1.99%，Evercore为0.98%，均高于行业平均的0.98%，高盛在股息回报上占优 [15] 投资前景分析 - 高盛提供多元化业务模式的安全性、更高的股息收益率和略低的估值 [22] - Evercore作为纯咨询业务公司，其专注于咨询、积极招聘高级交易员以及令人瞩目的增长轨迹，使其在当前投行反弹中更具吸引力 [22][23] - Evercore对交易活动的集中敞口使其在强劲市场环境中拥有更高的盈利杠杆，尽管估值存在溢价，但其卓越的增长轨迹和更强的盈利杠杆使该溢价合理 [23][24] - Evercore的增长预期远超高盛的中个位数收入增长和十几岁的盈利增长 [24]

文章核心观点 - 投资银行行业将受益于宽松的货币政策转向 支持客户活动和交易流 [1] - 对人工智能和技术的投资有望提升长期运营效率 [1] - 行业预计将录得稳健的收入增长 摩根士丹利、Evercore和Moelis等公司值得关注 [2] 行业描述 - 行业公司提供金融产品和服务 包括面向全球公司、政府和金融机构的咨询类金融交易 [3] - 主要业务板块包括投资银行（并购、顾问服务和证券承销）、资产管理和交易及本金投资 [3] 驱动行业的三大主题 - 承销和顾问业务重拾动力：在地缘政治紧张和宏观经济不确定性导致长期低迷后 顾问和承销业务已出现反弹 [4] - 交易业务保持稳健：市场波动性和客户活动激增 预计投资银行将在未来时期录得稳健的交易收入 [6] - 技术提升运营效率：创新交易平台、人工智能应用和技术投资将有助于投行运营 尽管短期内面临技术相关费用上升的压力 [7] 行业排名与前景 - 行业目前位列Zacks行业排名第22位 处于所有250多个行业中的前9% [8] - 行业排名表明其近期前景稳固 排名前50%的行业表现优于后50%的幅度超过2比1 [9] - 行业当前年度盈利预期自2025年4月底以来已上调4% [10] 行业市场表现 - 过去一年中 行业股票整体飙升51.3% 表现优于标普500指数（上涨18.4%）和Zacks金融板块（上涨17.9%） [12] 行业估值 - 行业当前12个月市净率为3.06倍 高于过去五年中位数2.15倍 [15] - 行业估值较整体市场有显著折价 标普500的12个月市净率为13.58倍 [15] - 与更广泛的金融板块相比 行业也交易在折价水平 金融板块的12个月市净率为5.72倍 [17] 重点公司分析：摩根士丹利 (MS) - 公司是一家全球性投资银行、证券和投资管理公司 业务多元化举措是其盈利稳定性的关键来源 [18] - 通过收购Eaton Vance、E*Trade和Shareworks等措施 从依赖资本市场转向提升稳定收入 [19] - 公司与三菱日联金融集团深化合作 合并部分日本经纪业务 以加强在日本的业务布局 [19] - 公司市值为2553亿美元 过去六个月股价上涨29.3% 2025年每股收益共识预期同比增长11.6% [21] 重点公司分析：Evercore Inc. (EVR) - 公司是一家全球领先的独立投资银行顾问公司 大部分收入来自投行业务 [22][23] - 全球并购市场在2024年改善 交易价值和数量均上升 公司通过扩大顾问服务客户群、多元化收入来源和扩展地域范围来支持收入持续增长 [22] - 公司市值为137亿美元 过去六个月股价飙升63.4% 当前年度每股收益共识预期同比增长34.5% [24] 重点公司分析：Moelis & Company (MC) - 公司是一家全球性投资银行 为各行业的公司、政府和金融赞助商提供战略和财务顾问服务 [25] - 公司展现出强劲的有机增长 尽管过去几年因并购完成量的周期性疲软导致收入下降 但其扩大地域影响力和资本市场业务的努力将支撑未来季度收入 [26] - 公司业务运营跨行业和地区多元化 前十大交易占总收入不到25% 在日本和墨西哥的合作以及对Moelis Australia Limited的非控制性股权为财务提供支持 [27] - 公司市值为61亿美元 过去六个月股价上涨20.4% 2025年每股收益共识预期同比跃升37.9% [28]

核心观点 - 文章探讨了动量投资策略，并以Evercore (EVR) 作为正面案例，指出其股价表现和盈利预期修正均显示出强劲的正面动量 [1][3][12] 动量投资策略 - 动量投资的核心是追随股票近期的价格趋势，在上涨趋势中买入并期望以更高价卖出 [1] - 该策略的关键在于利用已形成的价格趋势，认为趋势一旦确立便可能延续 [1] Evercore (EVR) 动量指标 - Evercore (EVR) 目前的Zacks动量风格得分为A [3] - 公司当前的Zacks评级为第1级（强力买入） [4] 股价表现 - 过去一周，EVR股价上涨7.24%，同期Zacks金融-投行行业指数上涨3.17% [6] - 过去一个月，EVR股价上涨13.27%，同期行业指数上涨2.37% [6] - 过去一个季度，EVR股价上涨34.33%，同期标普500指数上涨11.05% [7] - 过去一年，EVR股价上涨42.51%，同期标普500指数上涨18.96% [7] 交易量分析 - EVR过去20日的平均交易量为377,659股 [8] 盈利预期修正 - 在过去两个月内，对本年度盈利有2次上调预期，无下调预期 [10] - 盈利共识预期在过去60天内从11.71美元提升至12.67美元 [10] - 对下一财年，同期内有2次盈利预期上调，无下调 [10]

公司人事任命 - Evercore旗下Evercore ISI聘请Alexander Virgo为高级董事总经理，常驻伦敦，负责覆盖全球多行业公司 [1] - Evercore ISI首席执行官Mike Paliotta表示，在当今日益互联的全球经济中，跨行业洞察比以往任何时候都更有价值 [1] - Alexander Virgo在多行业公司研究方面的专业知识，将有助于公司更好地支持客户应对不断变化的全球格局 [1]

Zacks投资研究服务 - Zacks Premium提供包括Zacks排名和行业排名每日更新、完全访问Zacks第一排名清单、股票研究报告和高级选股器在内的多种研究工具 [1] - 服务同时包含Zacks风格评分系统 该系统与Zacks排名协同工作帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2][7] 风格评分体系 - 价值评分通过市盈率、PEG比率、市销率、现金流比率等多项指标识别被低估的股票 [3] - 增长评分通过分析预测和历史收益、销售额及现金流来筛选具有持续增长潜力的公司 [4] - 动量评分利用周度价格变动和盈利预测月度百分比变化等因素确定最佳建仓时机 [5] - VGM评分综合三项风格评分 采用加权方式找出同时具备最佳价值、增长前景和动量趋势的股票 [6] 评级协同效应 - Zacks第一排名(强力买入)股票自1988年以来实现年均回报率达23.64% 超过标普500指数两倍以上 [8] - 每日有超过200家公司获得强力买入评级 另有600家公司获得买入评级 [8] - 建议优先选择同时具备Zacks第一或第二排名且风格评分达到A或B级的股票 [10] - 即使持有评级(第三级)股票也应确保其风格评分在A或B级以保障上行潜力 [10] - 卖出(第四级)和强力卖出(第五级)评级股票即使获得高风格评分仍存在盈利预测下调和股价下跌风险 [11] Evercore案例研究 - Evercore公司是全球领先的独立投资银行咨询机构 在北美、欧洲、中东和亚洲设有运营网点 [12] - 该公司获得Zacks强力买入排名 VGM评分达到B级 [12] - 增长评分获A级 当前财年预测年度盈利增长达34.5% [13] - 过去60天内两名分析师上调2025财年盈利预测 共识预期每股收益提高1.26美元至12.67美元 [13] - 历史平均盈利惊喜幅度达+44.1% 结合顶级排名和评分成为重点关注标的 [13]

市场环境与投资策略 - 2023年初以来股市持续上涨 标普500指数在2025年多次创历史新高[1] - 8月非农就业数据仅增加2.2万个岗位 强化美联储9月会议降息预期 可能实施25个基点或更大幅度降息[1] - 通胀压力缓解与就业数据降温为美联储提供政策操作空间 投资者推动市场创新高[2] - 相对价格强度策略在牛市环境中表现突出 能识别持续领先的股票[2] 相对价格强度策略框架 - 筛选标准要求股票在12周/4周/1周内相对价格变化均超过0 即持续跑赢标普500指数[8] - 当前季度(Q1)盈利预估在过去4周出现上修[8] - 仅选择Zacks排名第一(强力买入)的股票 该类股票26年来年均回报超26% 且在23年中跑赢标普500[9] - 要求股价不低于5美元且20日平均成交量≥5万股 确保流动性和价格标准[11] - VGM评分需达A或B级 结合Zacks排名可提供最佳上涨潜力[11] 优选股票名单与表现 - 金宝电子(KE)市值7.256亿美元 VGM评分A级 2026财年盈利共识预估60天内上修20.2% 过去四个季度盈利超预期平均达23.7% 股价一年上涨74.6%[11][12] - REV集团(REVG)市值30亿美元 VGM评分A级 2025年盈利预估增长60.4% 连续四个季度盈利超预期平均21% 股价一年暴涨138.1%[13][14] - Evercore(EVR) VGM评分B级 2025年盈利预估增长34.5% 60天内共识预估上修11% 连续四个季度盈利超预期平均44.1% 股价一年上涨43.6%[14][15] - 伟世通(VC)市值35亿美元 VGM评分A级 2025年盈利共识预估60天内上修14.5% 连续四个季度盈利超预期平均54.2% 股价一年上涨39.9%[16][17] - Zumiez(ZUMZ)市值3.6亿美元 VGM评分A级 2026财年每股收益预估同比增长566.7% 60天内盈利共识预估上修162.5% 尽管股价一年下跌9.2%[17][18]

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行业背景与展望 - 2025年初市场情绪乐观 但特朗普在"解放日"宣布的关税计划曾短暂打压市场情绪[2] - 并购活动已重拾动力 预计2025年下半年将保持强劲 受股票估值走强、被压抑需求以及企业追求更大规模和竞争力推动[2] - 特朗普政府监管转变支持这一前景 美联储正在放松"管理良好"要求并简化审批流程 为整合创造更有利条件[2] 高盛集团(GS)分析 - 在全球银行和市场领域保持长期领导地位 2025年前六个月投行业务收入同比增长8%[3] - 强劲的交易管道和领导地位预示着随着宏观条件改善将有进一步上行空间 增加的积压订单一旦运营背景改善将转化为更高的投行收入[3] - 公司正在退出表现不佳的消费银行业务 更加专注于全球银行与市场以及资产与财富管理(AWM)部门[4] - 管理层强调规模对发展AWM业务的关键作用 正在探索收购以扩大AWM业务范围[4] - 2025年收入共识预期同比增长6.3% 2026年增长6.5% 2025年盈利预期增长12.6% 2026年增长14.9%[17] - 当前股价对应12个月远期市盈率14.99倍 高于其五年中值10.24倍 但低于行业平均14.79倍[11][14] - 股息收益率1.60% 高于行业平均1%[14] - 今年以来股价上涨31.7% 超越行业26.8%的增长[7] Evercore(EVR)分析 - 尽管规模较小 但在投行领域已成为重要参与者 投行与股票业务占2025年6月30日总收入的94%[5] - 该业务2017-2024年复合年增长率为8.6% 2025年上半年继续保持上升趋势[5] - 通过积极增加员工加强投行业务 截至2025年6月30日拥有197名投行与股票业务高级董事总经理[6] - 通过扩大咨询解决方案客户群、多元化收入来源和地域扩张支持投行收入增长[6] - 2025年销售共识预期同比增长15.9% 2026年增长27.1% 2025年盈利预期增长31.7% 2026年增长50.8%[20] - 当前股价对应12个月远期市盈率19.64倍 高于其五年中值12.49倍和行业平均14.79倍[11][14] - 股息收益率1.03% 高于行业平均1%但低于高盛[14] - 今年以来股价上涨17.1% 低于行业26.8%的增长[7] 投资比较与结论 - 高盛提供更平衡和弹性的投资案例 在全球并购中的领导地位和多元化模式赋予其更强的持久力[23] - 高盛从表现不佳的消费业务转向并重新强调AWM 通过经常性收入提供稳定性 帮助缓冲投行业务周期的波动[23] - Evercore在并购咨询领域建立了令人羡慕的业务 表现出强劲的盈利势头并积极扩张[22] - Evercore面临高估值溢价、收入基础较窄以及对交易周期波动更敏感的挑战[22] - 从估值和股息收益率角度看 高盛更具优势[24] - 两家公司目前均获得Zacks2(买入)评级[24]